现代信用风险模型的统一性分析
现代信用风险模型的统一性分析
布 ， 明 了现代 风 险模 型 的 内在统 一性 ． 表 因此 ， 这一特 性 对 中 国的 商业 银 行 构 建信 用风 险模 型具 有
指 导 意义．
关 键词 ：信 用风险 ； 型 ； 一性 模 统
中图分 类号 ：Ｆ ７ 文 献标 识码 ：Ａ 文 章编号 ：０ ５ —８ １０ １—４ Ｏｎｅ ｅ ｓ ｏ ｏ ｅ ｎ Ｃｒ ｄ ｔ Ｒｉｋ Ｍ ｏ ｅ ｓ ｎ ｓ ｆＭ ｄ ｒ ｅ ｉ ｓ ｄ ｌ
Ｗ ａ ｇ Ｙｉｈ ｎ Ｓ ｎ Ｌ ｎ ａ ｎ ｃ ｕ ， ｕ ｉｙ ｎ
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在经 济金 融全 球 化 的背 景 下 ， 行 业 的开 放 程 银
险模 型 的研 究 在我 国刚 刚起 步 ， 已有 学 者 就 模 型 本 身 及 方法 作 了一些 介 绍 和 比较 研 究 ． 文 对 国际 上 本
度 正 在逐 步增 加 ， 如何 有效 防 范金融 风 险 ， 我 国银 是
王 毅春 ，孙林 岩
（ 安 交 通 大 学 管 理 学 院 ， １０ ９ 西 安 ） 西 ７０４ ，
摘 要 ：从概 念 背景 、 建模 基础 及数 学表 达 方式 上对现 今 国 际上信 用风 险 管理 实践 中应 用 最 为广 泛
的 ＫＭＶ、 ｒｄｔ ｔｉｓＣ ｅ ｉ ｓ 、 ｏ ｔ ｌ ｅ Ｃ ｅｉ Ｍｅｒ 、 ｒｄｔ ｋ Ｐ ｒｆ ｉ Ｖｉ ｃ Ｒｉ ｏｏ ｗ模 型进 行 了比较 研 究 ， 现 其 不 仅 有 相 同的 发 概 念 背景 —— Ｂ ａｋｓｈ ｌ ｌ ＿ｃ ｏｅ ｃ ｓ的定价 理论 和 相 同的模 型构 建基 础—— Ｍｅｔｎ定 价模 型 ， 且还 可 以 ｒ ｏ 而 用统 一的 Ｂ ｒ ｏ ｌ 混合 模 型来表 示 ， ｅｎ ｕｌ ｉ 即各 个模 型 均 遵 循 由独 立 Ｂ ｒｏ ｌ 随机 变 量 构成 的违 约分 ｅｎ ｕｌ ｉ
小微企业贷款信用风险评估模型
THANKS
谢谢您的观看
模型应用步骤
模型应用
将建立的模型应用于实际贷款审批流程中 ，对申请贷款的小微企业进行信用风险评 估。
数据收集
收集小微企业历史贷款数据、经营状况、 征信信息等数据，为建立评估模型提供数 据基础。
特征提取
从收集的数据中提取与信用风险相关的特 征，如企业财务状况、经营状况、征信记 录等。
模型验证与优化
通过历史数据对模型进行验证，并根据验 证结果对模型进行优化调整，提高模型的 准确性和稳定性。
模型建立
利用提取的特征，采用适当的机器学习算 法建立信用风险评估模型。
模型应用案例
案例一
某银行利用小微企业贷款信用风险评 估模型对申请贷款的小微企业进行信 用风险评估，成功筛选出高风险客户 ，避免了潜在损失。
案例二
某金融机构利用建立的信用风险评估 模型优化了信贷资源配置，提高了贷 款审批效率和风险控制水平。
研究意义
推动小微企业融资服务创新
通过研究小微企业贷款信用风险评估模型，有助于为金融机构提供更为科学、准确的信用风险评估依据，推动小 微企业融资服务的创新与发展。
提升金融风险管理水平
准确评估小微企业贷款信用风险有助于降低金融机构的信贷风险，提升金融风险管理水平，保障金融系统的稳定 运行。
02
小微企业贷款信用风险概述
05
小微企业贷款信用风险评估模 型效果分析
模型效果评价指标
准确率
衡量模型预测准确性的指标，值越高表示预 测越准确。
精确率
衡量模型预测坏账的精确度，值越高表示预 测越精确。
召回率
衡量模型找出坏账的能力，值越高表示模型 能找出更多的坏账。
关于信用体系建设调研情况汇报
关于信用体系建设调研情况汇报尊敬的领导：根据您的要求，我们团队对信用体系建设进行了调研，并就调研情况进行了汇报。
以下是我们的调研结果和建议：调研范围：我们的调研范围主要涵盖了政府部门、金融机构、企业和个人等不同的参与方。
调研结果：1. 政府部门：政府部门是信用体系建设的重要参与者和推动者。
调研中发现，一些地方政府已经开始建设信用体系，通过建立信用记录和评级系统等措施，促使企业和个人诚信守约。
2. 金融机构：金融机构在信用体系建设中起到了至关重要的作用。
调研显示，大部分金融机构已经建立了自己的信用评估模型，并将信用评级作为贷款审批的重要指标。
同时，金融机构也鼓励客户通过提高信用评级来获得更好的金融服务。
3. 企业：在调研过程中，我们发现越来越多的企业开始关注信用体系的建设。
一些大型企业已经将供应商的信用评级纳入了选择的重要因素，并与合作伙伴共享信用信息。
此外，一些企业也开始探索通过信用评级来判断和鼓励员工诚信守约的方式。
4. 个人：个人信用体系建设还处于起步阶段，但调研显示，越来越多的个人开始重视自己的信用记录和信用评级。
在一些先进的地区，个人的信用评级已经涉及到了租房、就业、购买保险等多个方面。
个人也可以通过良好的信用记录来获得更好的贷款利率、租房条件等福利。
建议：1. 加强政府支持和引导：政府部门在信用体系建设中担当重要角色，应增加对信用体系建设的政策、法规和资金的支持。
同时，政府也应加强对信用体系建设的宣传和引导，提高企业和个人对信用的重视。
2. 金融机构深度参与：金融机构需要进一步深入参与信用体系建设，不仅仅是作为借贷的受益者和监管者，还应积极提供信用评级服务，并与其他行业共享信用信息，形成多方参与、共同建设的合作模式。
3. 加强信息共享和保护：信用体系建设需要建立一个可信赖的信息共享平台，促进不同参与方之间的信息共享。
与此同时，也要加强个人信息的保护，确保信用体系建设不会侵犯个人隐私。
总结：信用体系建设是现代社会规范经济行为、提高社会信用水平的重要举措。
2024年初级银行从业资格之初级风险管理题库附答案(基础题)
2024年初级银行从业资格之初级风险管理题库附答案（基础题）单选题（共200题）1、（2018年真题）下列方法中不适用于计量商业银行账簿利率风险的是（）。
A.久期分析B.敏感性分析C.内部评级法D.缺口分析【答案】 C2、按照KPMG风险中性定价模型，如果回收率为0，某1年期的零息国债的收益率为 10%,1年期的信用等级为B的零息债券的收益率为15%，则该信用等级为B的零息债券在1 年内的违约概率为（）。
A.0. 04B.0.05C.0.95D.0. 96【答案】 A3、通过第三方识别客户身份的，应当确保第三方已经采取符合本法要求的客户身份识别措施；第三方未采取符合本法要求的客户身份识别措施的，由该（）承担未履行客户身份识别义务的责任。
A.商业银行B.客户C.商业银行和客户D.中国银行业协会【答案】 A4、（）对战略风险管理的结果负有最终责任。
A.战略管理部门和战略规划部门B.客户和消费者C.银行员工和投资者D.董事会和高级管理层【答案】 D5、商业银行的贷款平均额和核心存款平均额间的差异构成了（）。
A.久期缺口B.贷款缺口C.融资缺口D.资产缺口【答案】 C6、下列不属于商业银行市场风险控制措施的是（）。
A.利用金融衍生品对冲市场风险B.对总交易头寸或净交易头寸设定限额C.利用经济资本配置限制高风险业务D.采用自我评估法评估交易风险和预期损失【答案】 D7、某商业银行董事会明确定位银行为一家积极进取、以利润最大化为首要经营目标的银行。
2002?2007年间，其信贷资产主要投向房地产行业，其资金交易业务主要集中于高收益的次级债券。
2008年起因收到金融危机的冲击，该银行面临的流动性风险是其（）长期集聚、恶化的综合作用结果。
A.声誉风险、市场风险和操作风险B.信用风险、市场风险和战略风险C.市场风险、战略风险和操作风险D.信用风险、声誉风险和战略风险【答案】 B8、确定和区分土地权利归属的惟一标识是（）。
信用问题的经济学分析
信用问题的经济学分析信用在经济生活中扮演着至关重要的角色，它是现代市场经济运行的基础之一。
然而，近年来信用问题却频频出现，这引起了人们的广泛。
本文将从经济学的角度对信用问题进行深入分析。
一、信用与市场失灵市场失灵是指市场无法有效率地分配商品和劳务。
在信用领域，这通常表现为信息不对称所导致的逆向选择和道德风险。
逆向选择是指借款人隐藏自身风险，使贷款人难以做出准确的信用评估，从而产生信用风险。
道德风险是指借款人在获得贷款后，可能改变原有的行为模式，增加违约风险。
二、信用政策与货币政策政府通常会采取一系列政策来应对信用问题。
其中之一就是货币政策。
当信用市场出现失灵时，中央银行可以通过调整货币政策，如利率和存款准备金率等，来影响信用市场的运行。
此外，政府还可以通过加强对金融机构的监管和引导，以及建立信用保障机制等措施，来降低信用风险，维护金融稳定。
三、信用风险的管理为了应对信用风险，金融机构需要采取一系列风险管理措施。
其中之一就是进行信用评级。
通过对借款人的信用历史、财务状况、经营能力等因素进行评估，可以对借款人的信用风险进行较为准确的预测。
此外，金融机构还可以通过分散投资、建立内部风险控制机制等方式来降低信用风险。
四、结论信用问题是一个复杂的经济问题，需要政府、金融机构和社会公众共同努力解决。
通过加强货币政策和金融监管、完善信用保障机制、加强社会信用体系建设等方式，可以逐步解决信用问题，促进经济健康发展。
随着中国城市化进程的加速，城中村问题逐渐成为城市发展的重要瓶颈。
本文将从经济学的角度，对城中村问题的形成原因、存续状况和改造方案进行分析。
一、城中村问题的形成原因城中村问题的形成原因主要包括政策、市场和历史等方面。
首先，政策因素是城中村问题产生的主要原因之一。
在城市化进程中，政府往往将工作重心放在城市扩张上，忽略了城中村的发展。
其次，市场因素也在城中村问题的形成中发挥了重要作用。
由于土地稀缺，村民往往通过加建楼层、搭建简易房等方式扩张住房面积，进而形成城中村。
Credit Metrics模型及其对我国商业银行适用性思考
ＣｒｅｄｉｔＭｅｔｒｉｃｓ模型及其对我国商业银行适用性思考1997年4月初，美国JP摩根财团与其他几个国际银行共同推出了世界上第一个评估信用风险的量化度量模型Credit Metrics。
该模型以资产组合理论、VaR(Value at Risk)理论等为依据，以信用评级为基础，不仅可以识别贷款、债券等传统投资工具的信用风险，而且可用于互换等现代金融衍生工具的风险识别，已运用于发达国家大银行的信贷风险管理中，迅速成为行业标准模型之一。
一、Credit Metrics模型的基本思想Credit Metrics方法是基于信用转移分析，它对任一债券或贷款组合的价值建立了完全分布模型，并且其价值的变化只与信用转移有关，它通过在险价值来衡量风险，而这一在险价值即是在指定置信水平下这一分布的百分位数。
在Credit Metrics中，价值变化与债务人信用质量的最终转移相联系，这种转移既包括升级也包括降级和违约。
因此，信用风险不仅由债务人的违约风险引起，也会因债务人的信用等级降级而引起潜在的市场价值损失。
Credit Metrics的准确性依赖于两个关键的假设：①处于同一等级的所有公司具有相同的违约率；②实际违约率等于历史平均违约率。
这两个假设也运用于其他的转移概率，换言之，信用等级变化和信用质量变化是同一的，且信用等级和违约率也是同义的，即当违约率调整时，等级也变化，反之亦然。
Credit Metrics评估信用风险的基本步骤如下：①确定风险期的长度，按习惯通常设定为1年。
因为评级机构的违约概率数据每年公布一次，银行对客户的授信通常也是每年审核一次。
②确定信用评级系统，每一债务人被赋予一个信用评级，可采用权威中介机构的评级结果，也可以是内部评级结果。
③确定债务人信用评级转移矩阵，即债务人在风险期信用评级转移至其他所有状态的概率，转移概率通常由历史数据统计得出。
④确定信贷利差溢价，以计算贷款或债券在不同评级上的现值；Credit Metrics采用合同现金折现流量法（DCCF）来计算贷款将来价值，如贷款评级调整，贷款的现值就不是合同约定的将来现金流量的价值，而是其回收价值。
大数据在信用风险评估中的作用与挑战
大数据在信用风险评估中的作用与挑战在当今数字化时代，数据已成为一种重要的资源，大数据技术更是在各个领域发挥着关键作用，信用风险评估领域也不例外。
信用风险评估对于金融机构、企业和个人都具有重要意义，它能够帮助做出合理的信贷决策，降低违约风险，保障金融市场的稳定和健康发展。
大数据的应用为信用风险评估带来了新的机遇，但同时也伴随着一系列挑战。
一、大数据在信用风险评估中的作用（一）提供更全面和丰富的数据来源传统的信用风险评估主要依赖于有限的信用记录、财务报表等数据。
而大数据技术使得信用评估能够纳入更多种类和更大量的数据，如社交媒体数据、网络行为数据、消费记录、地理位置信息等。
这些多样化的数据能够更全面地描绘一个人的行为特征和信用状况，从而提高评估的准确性和可靠性。
例如，通过分析一个人的社交媒体言论和互动，可以了解其社交圈子、情绪状态和价值观，进而推断其信用意识和还款意愿。
消费记录则可以反映一个人的消费习惯和消费能力，为评估其偿债能力提供参考。
（二）实现实时动态监测大数据能够实现对信用风险的实时动态监测。
传统的信用评估通常是定期进行的，难以捕捉到借款人在短时间内的信用状况变化。
而借助大数据技术，可以实时收集和分析数据，及时发现潜在的风险信号。
比如，当一个人的信用卡消费突然大幅增加，或者频繁更换工作地点，这些实时数据能够迅速被监测到，并纳入信用评估模型中，以便及时调整对其信用风险的评估。
（三）提高评估模型的准确性和预测能力大数据的应用使得信用风险评估模型能够基于更庞大和复杂的数据进行训练和优化。
通过运用机器学习和数据挖掘算法，可以挖掘出数据中隐藏的模式和关系，从而构建更精确的评估模型。
这些先进的模型能够更好地预测借款人未来的违约可能性，为金融机构和企业提供更科学的决策依据，降低不良贷款率和信用损失。
（四）降低信息不对称在信用交易中，信息不对称是导致信用风险的一个重要因素。
借款方往往比贷款方更了解自身的信用状况和还款能力。
银行信用风险的现状和应对措施
、
前 言
现代金融业 的竞争与其说是 资产规模 的竞争 ， 不如说是金融风 险管 理的竞争 。在我 国目前的金融体 系下 ， 由于资本 市场起步较 晚 ， 以商业 银行贷款 为主的间接融资方式仍 占主导地位 。这 就决定 了我 国的金融 风险主要表现为信用风险 ， 同时信用风险主要集 中在商业银行 。因此 ， 对商业银行信用风险管理进行研究具有十分重要的现实意义 。
２ １ ０ 中国电子商务 ． １ ９ ０ ０・ ３ ＿ ７
三、 降低 我国银行信用风 险的对策分析
（ ） 强银 行 信 用 建 设 一 加
依据《 个人信用信息基 础数据 库管理 暂行办 法》 个人信 用报告 的 ， 生成完全是 由征信服务 中心和商业 银行双方完成 ， 个人客户是被排 除在 外的 ， 个人客户仅在信用报告生成后发现有误时才可 以提 出异议 。很 明 显 ， 制度设计是以商业银行能真实 ， 这种 明晰 ， 完整地征集个人信息为 前 提的。但是 ， 在现实 中， 情况却往 往相反 。从 目前的实 际看 ， 办法 ” “ 赋 予个人客户 的四种权利 ， 有点名存 实亡。对于使用 同意权 ， 行可 以在 银 贷款 ， 贷记卡 ， 准贷记卡以及担保 申请 书中增加授权条款取得 ， 而这些条 款都是事先拟好的 ， 不需要 与个人客户协商 ， 至于查询权 ， 现在个人客户 查询 自己的信用信息还得支付 费用 ， 何谈权利。 我们可以借鉴和试行先进 国家的先进经验和方 法， 增加个 人信用新 的三种权利 ： 一种是知情权 ， 明确相对人征 信的性质 、 目的和后果 ； 二是 提供信息记录权 ， 它使被征信人 可以查询 自己的信息 使用情况 ； 是提 三 起诉讼和请求赔偿权 ， 使有争议 的和未经催付 的信息不 能提供 ， 就尽 这 量避免了信息的不真实性和不 完整性。使银行 能够合法 合理地利用 个 人信用为银行 的决策作参考。
招商银行-现代风险管理和信用评级
招商银行-现代风险管理和信用评级招商银行-现代风险管理和信用评级招商银行是中国领先的商业银行之一，致力于为客户提供优质的金融服务。
作为一个现代金融机构，招商银行重视风险管理和信用评级，在业务运作中采取了一系列策略和措施以确保客户和自身的利益。
首先，招商银行建立了一套科学的风险管理体系，以帮助客户识别、测评和管理风险。
该体系涵盖了各个业务环节，包括信贷、市场业务、资金运营、资本管理等。
银行制定了一系列风险管理政策和规范，确保业务运作符合各项法律法规和行业标准。
此外，招商银行积极引进先进的风险管理技术和工具，例如风险统计模型、风险控制系统等，以提高风险管理的准确性和效率。
其次，招商银行注重信用评级，在业务开展中将客户信用评级作为一项重要的风险管理工具。
银行根据客户的信用状况，对其进行信用评级，并根据评级结果采取相应的措施，包括贷款额度、利率、还款期限等方面的调整。
招商银行通过信用评级，有效地约束了客户的行为，降低了违约风险，保护了银行的资金安全。
此外，招商银行还积极开展风险教育和培训，提高员工的风险意识和风险管理能力。
银行注重培养员工的风险防范意识，使其能够及时发现并处理潜在的风险。
此外，招商银行还与专业机构合作，为员工提供相关的培训和认证项目，提高其风险管理和信用评级技能。
在客户服务方面，招商银行倡导风险合理承担、透明沟通的原则。
银行通过详细的风险告知书和合同条款，向客户清楚地说明相关风险和责任。
银行与客户之间建立了一个开放透明的信息交流平台，客户可以实时了解到自己的信用状况和相关风险，从而更好地进行风险管理和决策。
总之，招商银行作为一家现代化的金融机构，非常重视风险管理和信用评级，通过建立科学的风险管理体系和信用评级机制，提高风险管理的准确性和效率。
同时，招商银行注重员工的风险教育和培训，提高其风险意识和风险管理能力。
通过这些举措，招商银行有效地保护客户和自身的利益，为客户提供更加稳健和可靠的金融服务。
我国商业银行客户信用评级系统的相关问题分析
我国商业银行客户信用评级系统的相关问题分析随着我国经济的快速发展，商业银行的业务范围和规模不断扩大，客户群体也在不断增加。
为了有效管理客户信用风险，保障银行资产安全，商业银行普遍建立了客户信用评级系统。
客户信用评级系统是商业银行特别是信贷业务管理的基础，对于银行的风险控制和利润增长具有重要意义。
我国商业银行客户信用评级系统也存在着一些问题，本文将对这些问题进行分析。
我国商业银行客户信用评级系统面临的第一个问题是数据不完整和不准确。
银行客户数据主要来源于客户填写的信用申请表和银行内部数据系统，这些数据的完整性和准确性直接影响客户信用评级的准确性。
由于客户信息更新不及时、数据录入错误等原因，导致客户信用评级系统的数据不完整和不准确，影响了对客户信用风险的评估和控制。
客户信用评级系统存在的第二个问题是评级标准不统一。
不同的银行或不同的部门可能会采用不同的评级标准，导致客户信用评级结果存在差异。
这不仅增加了银行内部管理的复杂性，也给客户带来了不公平的待遇。
需要建立统一的客户信用评级标准，以提高评级的公正性和准确性。
我国商业银行客户信用评级系统存在的问题是模型建立和应用不够科学。
客户信用评级系统通常采用定量模型和定性模型相结合的方式进行评级，其中定量模型主要包括信用评分模型和违约概率模型，定性模型主要包括专家判断和客户信用调查。
由于模型建立和应用过程中存在的数据选择、模型参数选取不合理等问题，导致客户信用评级系统的科学性和准确性不足。
我国商业银行客户信用评级系统面临的问题是缺乏有效的监督和管理。
客户信用评级系统主要由银行内部的风险管理部门负责建立和应用，由于银行内部管理体系和机制不完善，导致对客户信用评级系统的监督和管理不够到位。
这不仅增加了银行自身的风险，也给客户带来了风险。
针对上述问题，应采取以下措施加以解决：第一，建立完善的客户信息管理系统。
银行应加强对客户信息的收集和管理，建立健全的客户信息管理系统，确保客户数据的完整性和准确性。
我国商业银行客户信用评级系统的相关问题分析
我国商业银行客户信用评级系统的相关问题分析近年来，中国金融市场日益复杂化，商业银行不断面临着信用风险的挑战。
在这种情况下，建立客户信用评级系统成为商业银行风险管理的一项重要举措。
客户信用评级系统是通过对客户的信用状况进行评估和等级划分，从而对不同等级的客户制定相应的信贷政策和风险控制措施。
我国商业银行客户信用评级系统仍然存在一些问题和挑战，下面对这些问题进行分析。
我国商业银行客户信用评级系统在评估方法和模型上存在不足。
目前，大部分商业银行还是采用传统的评级方法，主要是基于财务数据和抵押品价值等内部数据进行评级。
这种评级方法只能反映客户当前的信用状况，而无法预测客户未来的信用风险。
需要引入更多的外部数据和非结构化数据，结合大数据和人工智能技术，建立更加科学和完善的评级模型，从而提高评级的准确性和预测能力。
我国商业银行客户信用评级系统在评级标准和体系上存在差异化。
不同银行在评级标准和评级体系上存在较大的差异，导致同一客户在不同银行间可能得到不同的评级结果。
这种差异化不仅增加了银行间的合作和风险转移成本，还可能引发金融市场的不稳定。
需要建立统一的客户信用评级标准和体系，提高评级的一致性和可比性，从而减少风险。
我国商业银行客户信用评级系统在监管和合规方面存在问题。
目前，监管部门对客户信用评级系统的监管和合规要求不够明确和细化，导致一些银行在评级过程中存在违规行为，包括虚假报告、利益输送等问题。
这些违规行为不仅严重损害了银行的声誉和利益，还可能引发金融风险和市场动荡。
监管部门需要加强对客户信用评级系统的监管和合规指导，规范评级行为，保障金融市场的稳定和健康发展。
我国商业银行客户信用评级系统在应用和价值实现上存在不足。
目前，大部分银行的客户信用评级系统主要用于信贷决策和风险管理，而在客户营销、产品创新等领域的应用还比较有限。
这种局限性导致客户信用评级系统的价值实现不够充分，无法发挥其在经营和管理中的作用。
需要加强客户信用评级系统在营销和创新中的应用，拓展其应用领域，提高其价值实现水平。
《风险管理》高频考题(5)
2016年银行从业资格考试初级《风险管理》高频考题(五)一、单项选择题1.商业银行个人信贷产品可以基本划分为()三类。
A.个人住宅抵押贷款、个人消费贷款、循环零售贷款B.个人住宅抵押贷款、经销商风险贷款、循环零售贷款C.个人住宅抵押贷款、个人零售贷款、循环零售贷款D.个人住宅抵押贷款、信用卡消费贷款、循环零售贷款1.C[解析]个人信贷产品可以划分为个人住宅抵押贷款、个人零售贷款、循环零售贷款三大类，所以C项正确。
2.下列各项属于现代信用风险管理的基础和关键环节的是()。
A.信用风险识别B.信用风险计量C.信用风险监测D.信用风险控制2.B[解析]信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，所以B正确。
3.商业银行客户信用评级是()对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。
A.商业银行B.专家C.债务人D.客户3.A[解析]客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小，所以A项正确。
4.客户信用评级对企业信用分析的使用最为广泛的系统是()。
A.4CsB.5CsC.6CsD.7Cs4.B[解析]目前所使用的对企业信用分析的5Cs系统是使用最为广泛的系统，所以B项正确。
5.假定某部门当年的销售收入为200万元，销售成本为120万元，其销售毛利率为()。
A.30%B.40%C.45%D.50%5.B[解析]销售毛利率=(销售收入一销售成本)/销售收入，所以销售毛利率=(200-120)/200=40%，所以B项正确。
6.下列关于违约概率说法错误的是()。
A.违约概率是指借款人在未来一定时期发生违约的可能性B.《巴塞尔新资本协议》中，违约概率被具体定义为借款人部评级1年期违约概率与3个基点中的较高者C.计算违约概率的1年期限与财务报表周期以及部评级的最长时间完全一致D.违约概率与违约频率不是同一个概念6.C[解析]违约概率是指借款人在未来一定时期发生违约的可能性，《巴塞尔新资本协议》中，违约概率被具体定义为借款人部评级1年期违约概率与3个基点中的较高者，所以AB 项正确}计算违约概率的1年期限与财务报表周期以及部评级的最短时间完全一致，所以C 项错误;与违约概率容易混淆的一个概念是违约频率，违约频率是事后检验的结果，违约概率是分析模型作出的事前预测，所以D项正确。
我国商业银行信用风险管理的存在问题、原因及应对措施
我国商业银行信用风险管理的存在问题、原因及应对措施【摘要】我国商业银行信用风险的度量和管理虽然已经取得了一定的进展，但和经济发达国家相比，仍有比较大的差距。
本文从信用风的险的概念及信用风险管理原则入手，剖析了我国商业银行信用风险管理存在的主要问题，并对提高我国商业银行信用风险管理的措施作了粗浅的探讨。
【关键词】信用风险风险管理五级分类法风险控制制度信用风险是金融市场中最古老，也是最重要的风险形式之一，它是现代经济体，特别是金融机构所面临的主要风险。
自20世纪90年代以来，在全球范围内，所有金融机构都面临着不断增加的信用风险，对信用风险的准确度量和合理管理，从微观上讲有利于经济体经营的安全，从宏观上讲有利于整个金融体系的稳定和经济的健康持续发展。
因此，对信用风险度量和管理的研究具有重大的理论意义。
一、信用风险的概念及发展信用风险指借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。
在传统意义上，损失被理解为只有当违约实际发生时才会产生，因此，信用风险又被称为违约风险。
然而，随着现代风险环境的变化和风险管理技术的发展，这一定义已经不能充分反映现代信用风险及其管理的性质和特点。
从当今组合投资的角度出发，投资者的投资组合不仅会因为交易对手的直接违约而发生损失，而且，交易对手履约可能性的变化也会给组合带来损失。
一方面，一些影响交易对手信用水平的事件的发生，如信用等级被降低、投资失败、盈利下降、融资渠道枯竭等，其所发行的债券或股票就会跌价，从而给投资者带来损失。
另一方面，现代风险衡量技术的发展也使得贷款等流动性差的金融产品的价值能得到更恰当和及时的衡量，上述信用事件的发生对资产价值的影响可以及时地在资产估价中得到反映。
如借款人的还款能力和信用状况也会随时影响贷款人资产的价值，而不仅仅是在违约实际发生的时刻。
因此，现代意义上信用风险应包括由交易对手直接违约和交易对手违约可能性变化而给投资组合造成损失的风险。
二、我国商业银行信用风险管理存在的问题（一）信用风险管理体制存在缺陷1、风险管理部门的独立性不够我国商业银行信用风险与发达国家相比具有显著的体制性根源。
银行从业资格考试《风险管理》知识点客户信用评级发展
银行从业资格考试《风险管理》知识点：客户信用评级发展从银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级大致经历了专家判断法、信用评分模型、违约概率模型三个主要发展阶段。
（1）专家判断法专家判断法即专家系统（Expert System），是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。
专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。
一般而言，专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。
①与借款人有关的因素：声誉（Reputation）。
借款人的声誉是在其与商业银行的历史借贷关系中反映出来的，如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就具有良好的声誉，也就能较容易或以较低的利率从商业银行获得贷款。
杠杆（Leverage）。
借款人的杠杆或资本结构，即资产负债比率对借款人违约概率影响较大。
杠杆比率较高的借款人相比杠杆比率较低的借款人，其未来面临还本付息的压力要大得多，其违约概率也就会高很多。
如果贷款给杠杆比率较高的借款人，商业银行就会相应地提高风险溢价。
收益波动性（Volatility of Earnings）。
如果未来面临同样的本息还款要求，在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。
因此，对于处于成长期的企业或高科技企业而言，由于其收益波动性较大，商业银行贷款往往非常谨慎，即使贷款，其利率也会比较高。
②与市场有关的因素：经济周期（Economic Cycle）。
经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义。
例如，如果经济处于萧条时期，那么消费者就会明显削减对汽车、家电、房产等耐用消费品的需求，但对于食品、水电等生活必需品的需求则不会有明显下降。
因此，在经济萧条时期，耐用消费品行业的企业更容易出现违约，对于该类企业的贷款要相对谨慎，且应要求较高的风险溢价。
中国银行全面信用风险模型管理系统建设
中国银行全面信用风险模型管理系统建设中国银行股份有限公司风险管理总部阮杰锋【摘要】信用风险是商业银行面临的主要风险之一，利用信用风险模型对其进行精确量化评估既是商业银行实施新《巴塞尔资本协议》（以下简称“新资本协议”）的核心工作，也是其提升风险控制能力的必要手段．随着风险量化工作的深入推进，模型在风险管理中发挥着越来越重要的作用，模型的有效性直接影响银行的经营决策，模型管理日益受到重视。
【期刊名称】中国金融电脑【年(卷),期】2012(000)007【总页数】4【关键词】信用风险模型;模型管理系统;中国银行;商业银行;量化评估;风险控制;风险管理;经营决策阮杰锋，中国银行风险管理总部新协议办公室模型验证团队主管，熟悉商业银行信用风险管理、内部评级体系建设、信用风险模型开发和验证等相关领域。
信用风险是商业银行面临的主要风险之一，利用信用风险模型对其进行精确量化评估既是商业银行实施新《巴塞尔资本协议》（以下简称“新资本协议”）的核心工作，也是其提升风险控制能力的必要手段。
随着风险量化工作的深入推进，模型在风险管理中发挥着越来越重要的作用，模型的有效性直接影响银行的经营决策，模型管理日益受到重视。
然而，信用风险模型往往数量众多、涉及面广且具有生命周期的特性，使得模型管理工作面临挑战。
为了确保信用风险模型的有效性，更好地发挥模型在信用风险管理中的作用，进一步提高信用风险管理水平，中国银行基于SAS软件开发了全面信用风险模型管理系统。
一、信用风险模型管理系统建设的重要意义1.信用风险模型管理系统是中国银行模型开发、验证和优化机制有效运作的重要平台随着信用风险模型的深入应用，业务管理对模型准确性的要求日益提高。
为加强对信用风险模型的管理，有效控制模型风险，必须建立一套模型开发、验证、优化的长效机制。
这不仅需要一个分工明确、职责清晰的组织架构和一套周密严谨、操作性强的制度保障，还需要一个能够完成上述模型管理工作的系统平台。
供应链金融下中小企业信用风险评价基于SEM和灰色关联度模型
供应链金融下中小企业信用风险评价基于SEM和灰色关联度模型一、本文概述随着全球经济的深度融合和信息技术的飞速发展，供应链金融作为一种新型的融资模式，正逐渐成为解决中小企业融资难题的重要途径。
供应链金融通过整合供应链中的信息流、物流和资金流，实现了对中小企业信用风险的精准评估和有效管理。
然而，由于中小企业在经营规模、财务管理、信息披露等方面存在诸多不足，其信用风险评价一直是一个复杂而棘手的问题。
本文旨在结合结构方程模型（SEM）和灰色关联度模型，构建一套适用于供应链金融背景下中小企业信用风险评价的综合模型。
通过SEM模型，我们可以深入分析影响中小企业信用风险的各种因素及其之间的相互作用关系；而灰色关联度模型则能够有效处理信息不完全、数据不确定等问题，提高评价的准确性和可靠性。
具体而言，本文将首先梳理供应链金融和中小企业信用风险评价的相关理论和研究现状，明确研究的背景和意义。
然后，结合SEM模型和灰色关联度模型的理论基础，构建中小企业信用风险评价的综合模型，并阐述模型的构建过程、参数设定和评价步骤。
接着，通过实证分析，验证模型的有效性和实用性，为中小企业信用风险评价提供一种新的思路和方法。
本文还将对研究结果进行深入讨论，提出相应的政策建议和实践启示，以期为推动供应链金融的发展和中小企业的融资创新提供有益参考。
二、理论基础与文献综述随着全球经济一体化的深入推进，供应链金融作为一种新型的融资模式，已成为缓解中小企业融资困境的有效手段。
在供应链金融的背景下，中小企业的信用风险评价显得尤为重要。
本文旨在结合结构方程模型（SEM）和灰色关联度模型，对供应链金融下中小企业的信用风险进行深入研究。
在理论基础方面，供应链金融是指通过整合供应链中的资金流、信息流和物流，为链上企业提供综合性的金融服务。
其核心理念是将供应链上的核心企业与上下游企业作为一个整体，通过核心企业的信用增级，为中小企业提供融资支持。
在信用风险评价方面，结构方程模型（SEM）作为一种基于协方差矩阵的统计分析工具，能够有效地分析变量之间的因果关系，为信用风险评价提供有力支持。
我国商业银行全面风险管理组织框架问题分析
我国商业银⾏全⾯风险管理组织框架问题分析2019-03-28编者按：为了庆祝交通银⾏重组20周年和境外上市两周年，进⼀步研究新形势下我国商业银⾏的改⾰发展，本刊于今年3⽉份发起了“⾦融全⾯开放背景下商业银⾏战略转型与创新”的征⽂活动。
承蒙社会各界的⼤⼒⽀持，政府管理部门、⾦融机构、⼤专院校和各类研究部门都踊跃来稿，尽管征⽂期只有短短的两个多⽉，但⾄截稿期为⽌，编辑部已收到各⽅⾯的应征稿件⼀百多篇。
来稿内容涉及商业银⾏的发展战略和综合经营、商业银⾏资本管理和并购策略、商业银⾏公司治理和流程银⾏建设、⾦融风险防范和内部控制、零售业务发展战略、中⼩企业发展和银⾏⾦融服务等⽅⾯，其中不乏具有真知灼见的精彩篇章。
从本期起，我们以“优秀论⽂选登”专栏的形式，陆续刊发征⽂中的优秀⽂章。
本刊谨向积极参与本次征⽂活动社会各界的⼈⼠包括长期⽀持本刊的读者、作者表⽰衷⼼的感谢。
同时，我们将抓紧征⽂活动的后期进程：组成专家评审委员会，评选出优秀论⽂并尽快予以公布。
今后，本刊将本着创办精品期刊、服务于商业银⾏战略转型、服务于读者的基本宗旨，继续举办类似的活动，以繁荣理论研究和深化实践探索，希望社会各界⼀如既往地⽀持我们。
内容提要：风险管理是商业银⾏经营管理活动的核⼼，风险管理的好坏在很⼤程度上决定⼀家银⾏经营的成败。
与国际先进银⾏相⽐，特别是与巴塞尔新资本协议提出的全⾯风险管理精神相对照，国内商业银⾏在风险管理⽅⾯仍存在较⼤差距。
在⽬前产权改⾰初步告⼀段落的情况下，国内商业银⾏下⼀步的改⾰将围绕建设符合现代⾦融企业要求的体制机制⽅⾯展开，⽽全⾯风险管理体系的建⽴⾸当其冲。
本⽂在对巴塞尔新资本协议和国内外银⾏业的有关实践进⾏总结的基础上，概括出了商业银⾏建⽴全⾯风险管理组织框架的基本原则，并对国内商业银⾏提出了有关政策建议。
关键词：商业银⾏全⾯风险管理组织框架中图分类号：F830.49⽂献标识码：B ⽂章编号：1006-1770(2007)07-014-04风险管理是商业银⾏经营管理活动的核⼼，风险管理的好坏在很⼤程度上决定⼀家银⾏经营的成败。
基于大数据分析的风险评估模型构建与应用
基于大数据分析的风险评估模型构建与应用近年来，随着大数据技术的快速发展和广泛应用，越来越多的企业开始意识到大数据对风险评估的重要性。
大数据分析技术可以帮助企业更准确地识别和评估各种风险，提高决策的准确性和效率。
本文将介绍基于大数据分析的风险评估模型的构建与应用。
一、风险评估模型的构建1.数据采集与清洗在构建风险评估模型之前，首先需要采集和清洗数据。
企业可以获取来自多个渠道和平台的大量结构化和非结构化数据，如客户信息、财务数据、供应链数据等。
然后需要对这些数据进行清洗和转换，将其统一格式并去除异常值和噪声。
2.特征选择与构建特征选择是构建风险评估模型的关键步骤。
通过对采集到的大数据进行特征分析和挖掘，可以找到与风险相关的关键特征。
例如，在信用评估中，收入、借款历史、信用卡使用情况等因素都可能与个人信用风险相关。
通过对这些特征进行筛选和加权，可以构建出一个较为精准的风险评估模型。
3.模型训练与优化在数据预处理和特征构建完毕后，下一步是选择适当的算法并对其进行训练。
常见的算法包括逻辑回归、决策树、支持向量机等。
通过将历史数据输入模型进行训练，可以构建出一个初始的风险评估模型。
然后可以通过交叉验证和参数调优等方法对模型进行优化，提高其准确性和鲁棒性。
4.模型验证与评估模型构建完成后，需要对其进行验证和评估。
可以使用真实世界的数据集进行模型验证，并通过各种指标（如准确率、召回率、F1-score等）评估模型的性能。
同时，还需要对模型的稳定性和可解释性进行评估，确保模型可以可靠地应用于实际业务中。
二、风险评估模型的应用1.风险预警与监控通过基于大数据分析的风险评估模型，企业可以实现对潜在风险的预警和监控。
例如，在金融行业，通过对客户的交易数据进行实时监控和分析，可以快速发现异常交易和欺诈行为。
同时，还可以结合其他数据源（如社交媒体数据、新闻报道等）进行综合分析，对未来的风险进行预测和预警。
2.决策支持与优化风险评估模型在决策支持和优化方面具有广泛的应用。
2023年初级银行业专业人员资格考试-风险管理模拟试题17
2022年初级银行业专业人员资格考试-风险管理模拟试题17姓名年级学号题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分一、单项选择题1.下列不属于战略风险流程的是（）。
A.战略风险识别B.外部审计√C.战略风险评估D.监测和报告解析：战略风险管理流程包括战略风险识别、战略风险评估、监测和报告。
2.下列关于先进的风险管理理念，说法不正确的是（）。
A.风险管理的目标是通过主动的风险管理过程实现风险与收益的平衡B.高风险管理水平的企业控制风险与收益的能力强C.商业银行风险管理的目标是提高承担风险所带来的收益D.商业银行是仅仅经营货币的金融机构√解析：风险管理水平体现商业银行的核心竞争力，是创造资本增值和股东回报的重要手段。
这是一种重要的理念突破，商业银行不再是传统意义上仅仅经营货币的金融机构，而是经营风险的特殊企业。
3.资产净利率的公式为（）。
A.资产净利率=净利润÷（期初资产总额+期末资产总额）×100％B.资产净利率=净利润÷[（期初资产总额+期末资产总额）÷2]×100％√C.资产净利率=净利润÷[（期初资产总额-期末资产总额）÷2]×100％D.资产净利率=净利润÷[（期末资产总额-期初资产总额）÷2]×100％解析：资产净利率是商业银行盈利能力比率。
资产净利率=净利润÷[（期初资产总额+期末资产总额）÷2]×100％。
4.下列不属于信贷审批原则的是（）。
A.职责分离原则√B.统一考虑原则C.审贷分离原则D.展期重审原则解析：信贷审批是在贷前调查和分析的基础上，由获得授权的审批人在规定的限额内，结合交易对方或贷款申请人的风险评级，对其信用风险暴露进行详细的评估之后作出信贷决策的过程。
信贷审批或信贷决策应遵循下列原则：审贷分离原则、统一考虑原则和展期重审原则。
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C = S N ( d1 ) - Ke- rT N ( d2 )
(2)
d1
ln( S/ =
Ke- rT ) + (1/ 2)σ2E
σ E
T1/ 2
T ,
d2
=
d1
-
σ E
T1/ 2
式中 : N 代表累积正态分布 ; K 为执行价格 ;σE 表示
股权的波动性 ; T 为期权的期限.
2 构建基础 Merto n 的定价模型
这 2 个模型中 ,设一个服从多元正态分布的随机向
量 X = ( x1 , …, xm ) ′, xi 为在某时间公司的潜在隐含 变量. 进一步假设 X 依赖于宏观经济因素 , 并存在
典型线性关系 ,设想没有一般性的损失发生 ,也就是
X 均值为 0 ,若 X 可被表示成下式就是遵循一个 p
维 ( p < m) 的线性因素模型
3. 1 概念及定义 设一个组合由 m 个债务人构成 , 有固定的时间
期限[ t , t +Δt ] ,Δt 一般是一年. 假设在 t 时刻所有
债项都处于不违约状态 , 令随机变量 yi 为债务人 i (1 ≤i ≤m) 在 t +Δt 期间的违约指示变量 ,值为 0 或
1 ,1 代表违约 ,0 代表不违约. 由于损失只来源于违
σ V
.
式
(3)
表示的
Merto n
模型在信用风险管理的实
践中被作为很多模型的构建基础 , 本文讨论的 4 个
模型中基础的 2 个模型 KMV 的 Portfolio manag2
er 、J P 摩根的 Credit Met rics 都是这一类[3Ο5 ] .
3 贝努利 (Berno ulli) 混合模型
f
=
5f 5t
1 r
+
5f 5S
S
+
1 2
52 f 5S2
1σ2 S2
r
(1)
式中 : r 是无风险收益率.
由于式 (1) 中不存在反映投资者风险偏好的变
量 ,所以此微分方程是风险中性的. Black 2Scholes
等式被称为一种无套利的风险中性附带要求权的定
价方法 ,满足式 (1) Black 2Scholes 欧式期权公式 , 并 对于买入期权
混合模型的定义为 :给定一个值 p < m , p 维随机向 量Ψ = (ψ1 , …,ψp ) , Y = ( y1 , …, ym ) ′遵从由 Ψ 构成 的贝努利混合模型. 如果有函数 Qi : Rp →[ 0 , 1 ] , 1 ≤ i ≤m ,则对 Ψ 的条件不变 , Y 就是由满足 P ( yi = 1/ Ψ) = Qi (Ψ) 的独立贝努利随机变量构成的向量[6] . 3. 2 贝努利混合模型表示的 Credit Risk +
Credit Risk + 模型还是常用泊松混合模型来表示的. 在这种更一般的表达中做如下假设 , 对 Ψ 的条件约 束不变 ,债项 i 在[ t , t +Δt ]期间发生违约是与其他
债项独立的 ,其泊松强度
Λi 次 , 但有
一个可实现的校准方法能保证这种情况发生的概率
约事件 ,因此忽略级别水平被降低所带来的损失后 ,
随机向量 Y = ( y1 , …, ym ) ′就是一定利息期间内组 合的违约指示向量.
在混合模型中 , 一个债务人的违约概率被假定
要依赖于一些公共变量的集合 (一般这类集合都较
小) ,这些公共变量被定义为宏观经济变量 , 而不同
债务人对公共变量的违约是各自独立的. Berno ulli
1 概念背景 ———均始于 Black2Schol2 es 定价理论
1 973年 , Fischer Black和Myro n Scholes将物理
收稿日期 : 2006Ο06Ο16. 作者简介 : 王毅春 (1963～) ,男 ,博士生 ;孙林岩 (联系人) ,男 ,教授 ,博士生导师. 基金项目 : 国家自然科学基金资助项目 (7043303) .
极小. 假设Δt = 1 ,对一个债项在这个利息期间违约
112
西 安 交 通 大 学 学 报 第 41 卷
(不论违约一次或更多) 的条件概率为 1 - e - W′iΨ , 因
此假设式 (6) 中隐含了式 (5) 中的贝努利混合模型.
Credit Risk + 的泊松表达式中有一个令人满意
概率就是 N ( - d2 ) . Merton 模型的一个不足之处是需要将资产价
值 V 和σv 作为输入变量 ,而在实际中这 2 个参数都
不易获得 ,但
E
和σ E
可以观察到. 由式 (3) 和
Ito
定
理派生
N ( d1 ) = (σE/ E) (V /σV )
(4)
就可以得到含 2 个未知量的 2 个方程 , 并解出 V 和
Credit Risk + 模型可以用贝努利混合模型来表
示 ,即 P ( yi = 1/ Ψ) = Qi (Ψ) , Qi (Ψ) = 1 - e - W′iΨ
(5) 式中 :Ψ 是独立的 gamma 分布宏观经济因素的向
量 ;W′i 是公共因素的权重向量. Credit Risk + 模型的 这种表达式使得它便于与其他模型进行比较 , 但
险模型的研究在我国刚刚起步 ,已有学者就模型本 身及方法作了一些介绍和比较研究. 本文对国际上 信用风险管理实践中应用最为广泛的 KMV 、Cred2 it Met rics 、Credit Risk + 、Po rtfolio View 模型进行了 比较 ,对其概念背景 、建模基础以及模型的数学表示 等进行了初步探讨 ,揭示了现今信用风险模型的统 一性.
X i = a′iΘ +σεi i
(7)
式中 :Θ为 p 维 Gaussian 随机向量 ,Θ～ N p ( 0 ,Ω) ,
1974 年 , Ro bert Merto n 创建了一个估计公司
违约概率的模型 , 他将一个简单的等式“股东权益
( E) = 资产 ( V ) - 负债 ( D) ”和 Black 2Scholes 的期
权定价模型进行了组合[2] . 从形式上看 , Merto n 模
型和式 (2) 并无本质上的区别 ,只是对有关变量进行
在经济金融全球化的背景下 ,银行业的开放程 度正在逐步增加 ,如何有效防范金融风险 ,是我国银 行业参与国际金融活动面临的重大课题. 经过 3 次 征求意见的《新巴塞尔资本协议》于 2006 年正式实 施 ,反映了当今先进的风险管理技术和监管理念与 实践 ,为商业银行建立风险管理体系指明了方向. 新 巴塞尔协议的核心内容是全面提高风险管理水平 , 准确识别 、计量和控制风险. 对于信用风险 ,新巴塞 尔协议要求银行建立自己的内部信用风险度量模 型 ,因此有必要对当前国际上流行的信用风险管理 模型和技术方法作系统的研究和比较. 目前 ,信用风
第 1 期 王毅春 ,等 :现代信用风险模型的统一性分析
111
学中的布朗运动概念引入了金融学 ,根据这一概念 , 股票价格 S 服从如下随机过程[1]
d S/ S = μd t +σd z , d z = ε( d t) 1/ 2 式中 :μ是股票价格的预期收益率 ;σ为股票价格的 波动率 ;ε为标准正态分布中抽取的一个随机值. 借 助 Ito 定理 ,Black 和 Scholes 发现了对衍生产品的 估值价格
有无限的上升潜力. 反过来 , 如果 D 超过了 V , 公司
就会破产. 在这种情况下 ,权益所有者要将剩余资产
用于偿还部分债务 ,权益价值将是零 ,这种无限上升
的潜力和无限下降的风险就是期权的原理.
Black 2Scholes 模 型 中 的 执 行 买 权 的 概 率 为
N ( d2 ) ,这是该模型的一个著名性质. 如果不执行买 权的概率为 N ( - d2 ) , 不执行买权意味着 D 大于 V ,这就是破产的情况 , 因此 Merton 框架中的违约
的分析特性 ,这就是组合违约数量的分布等于独立
值为负的二项随机变量的和.
3. 3 CreditMetrics 和 KMV 模型
KMV 和 Cridit Met rics 模型 被认 为是 来源 于
Merto n (1974) 公司的价值模型 , 它认为违约是当一
个公司的资产价值低于它的负债价值时发生的. 在
了定义 ,即
E = V N ( d1 ) - De - rT N ( d2 )
(3)
d1
=
ln(V /
De- rT ) + (1/
σ V
T1/ 2
2)σ2V
T ,
d2
=
d1
-
σ V
T1/ 2
式中 :σV 表示资产的波动性. 式 (3) 表明了股权所有
者对公司资产有一个要求权 , 如果 V 增加 , E 就会
摘要 : 从概念背景 、建模基础及数学表达方式上对现今国际上信用风险管理实践中应用最为广泛 的 KMV 、Credit Met rics 、Credit Risk + 、Portfolio View 模型进行了比较研究 ,发现其不仅有相同的 概念背景 ———Black2scholes 的定价理论和相同的模型构建基础 ———Merto n 定价模型 ,而且还可以 用统一的 Berno ulli 混合模型来表示 ,即各个模型均遵循由独立 Berno ulli 随机变量构成的违约分 布 ,表明了现代风险模型的内在统一性. 因此 ,这一特性对中国的商业银行构建信用风险模型具有 指导意义. 关键词 : 信用风险 ;模型 ;统一性 中图分类号 : F270 文献标识码 : A 文章编号 : 0253Ο987X(2007) 01Ο0110Ο04