苏泊尔股权激励计划
浙商简史与典型案例知到章节答案智慧树2023年台州学院
浙商简史与典型案例知到章节测试答案智慧树2023年最新台州学院第一章测试1.（）是全国首个也是目前唯一一个共同富裕示范区。
参考答案:浙江2.下列与范蠡有关的故事是哪一个（）。
参考答案:卧薪尝胆3.以其杰出的商业才能，被后世商家视为祖师爷，尊称陶朱公的人物是（）。
参考答案:范蠡4.（）记载，越人当时已能“以船为车，以楫（ji）为马，往若顺风，去则难从”。
说明战国时期，浙江地区的造船业和航海业已经有了领先于时代的水平。
参考答案:《越绝书》5.唐朝时期浙江涌现了很多从事海上贸易的大商人，他们是（）。
参考答案:李延孝、张支信、李处人6.每年秋季，沈家一年收获无数粮食，周庄内都会出现许多巨大粮仓星罗棋布排列，这样胜景被称为（）。
参考答案:“东庄积雪”7.清末民初，以上海为基地的新式银行业崛起，这一时期的中国银行业以经营公债和（）为主要业务。
参考答案:房地产8.“身自耕作，夫人自织”指的是（）。
参考答案:勾践9.“旱则资舟，水则资车”蕴含了那些道理？（）。
参考答案:要懂得未雨绸缪;注意事物的动态变化;要懂得经济发展的规律，;眼光要放得长远10.范蠡在越为官，制定了（）的基本国策，既保护了农民利益，也保护了商人利益。
参考答案:货物官市;农末俱利第二章测试1.龙游商帮中的（）自幼家贫失学，跟随父亲贩书各地，他一生淡泊处世，不求仕途，以嗜书、校书、刻书、贩书为好。
参考答案:童珮2.近代时期，宁波人商人善于保持传统的商业特色，在上海开办的银楼业曾达到（）家。
参考答案:353.台州海门除了传统的钱庄、典当业获得发展外，（）也开始出现并发展。
截至1934年，境内有银行2家、钱庄12家、典当7家、大小银楼(铺)20余家。
参考答案:现代金融机构银行4.明朝倭寇侵扰我国沿海地区，（）下令“寸板不许下海”，并实行严厉的海禁政策。
参考答案:洪武帝5.公元1547年，（）围攻双屿岛，剿走私商船。
参考答案:朱纨6.浙江兴业银行、（）和上海商业储蓄银行，在民营银行中居于领袖地位，被称为“南三行”。
不同企业性质下股权激励设计及实施效果分析--以苏泊尔公司为例
摘要在全球化扩展迅猛的背景下，新兴的公司体系在世界各国慢慢形成，公司的控制权和运营权逐渐分开，上市企业运营体系不断增长，这为企业管理增加一定难度。
目前，因公司交流渠道交互不对等、合同制约不完善等而引发的委托代理问题己成为各行各业关注下焦点难点。
在这种环境下，股权激励方法应运而生并且得到了广泛的认可。
目前国内经济高速发展，公司所有制形态日趋复杂。
而且随着近年来国际化进程的不断加快，越来越多的民营上市公司逐渐转为外资控股企业。
所以，探索企业性质和规划股权激励计划联系时，也需要把外资控股公司作为目标纳入体系中。
案例公司苏泊尔于2007年被法国SEB集团收购，企业性质由民营企业转变为外资控股企业，苏泊尔在企业性质变更前后均实施过股权激励。
本文主要分析案例企业企业性质不同的情况下，其股权激励方案设计动机与内容，通过对三次股权激励方案的市场反应与进行同行业平均水平、前后两期各项财务指标纵向比较评价股权激励方案实施情况，来探索企业性质是否是股权激励计划规划中需要考虑的因素，股权激励方案规划是否具有合理性。
本文试图通过该典型案例以为相似的企业按照其宏观状况与具体需求，采取和规划可付诸于实施的股权激励设立参照，同时也为上市企业的关联方评价股权激励制度实施效果设立对照目标。
经过研究，得出了以下结论：第一,苏泊尔在外资性质下设计股权激励计划执行结果表现好过民营性质下计划执行结果。
第二,企业制定股权激励方案时需要考虑的基本要素是企业性质。
企业性质是决定公司性质的基本要素，企业性质一旦发生变化，其控股股东也势必会改变。
因此导致公司委托——代理关系及管理理念、公司的发展定位也会发生变化，这些在股权激励方案设计的过程中，势必会体现出来。
第三,股权激励计划的设计要与公司自身需求所适应。
公司设计股权激励计划过程中，应当思索外部因素如宏观行业背景，还应当思索公司各种自身特点例如公司性质、治理模式、发展阶段、发展趋势等。
关键词：企业性质股权激励方案设计实施效果AbstractExtension in the globalization background, the new company system gradually formed in the countries all over the world, the control of the company and operated gradually separate, growing listed companies operating system, the management for the enterprise to increase the certain difficulty. At present, the principal-agent problem caused by the lack of communication channels and imperfect contracts has become the focus of all trades and professions. In this kind of environment, the equity incentive method has come into being and has been widely recognized. At present, the domestic economy is developing at a high speed, and the ownership of the company is increasingly complicated. Moreover, as the internationalization process has accelerated in recent years, more and more private listed companies have gradually become foreign owned enterprises. Therefore, when exploring the relationship between enterprise nature and planning equity incentive plans, foreign holding companies need to be incorporated into the system.In 2007, Supor, a case company, was acquired by SEB group of France. The company was transformed from a private enterprise to a foreign-owned holding company, and supor exercised equity incentive before and after the change of the nature of the enterprise. This article mainly analyzes the case of enterprises under the condition of different enterprise property, its equity incentive plan design motives and content, based on the three market reaction of equity incentive scheme with the industry average, two phase of the financial indexes before and after the longitudinal comparison evaluation of equity incentive plan implementation, to explore the nature of enterprise is need to consider the factors in the equity incentive plan, equity incentive program planning is reasonable. This article attempts through the typical case that similar enterprise according to the macro situation and specific requirements, and planning are taken into the implementation of equity incentive to set up the reference, as well as implementation of equity incentive system for listed companies affiliated party evaluation result set control goals.After the research, the following conclusions are drawn: first, the performance of the design of the equity incentive plan under the nature of foreign capital is better than the result of the plan execution under the private nature. Secondly, the basic elements that need to be considered when formulating the equity incentive plan are the nature of the enterprise. The nature of the enterprise is the basic factor that determines the nature of the company. As soon as the nature of the enterprise changes, its controlling shareholders are bound to change. Therefore, the company entrusts -- the agency relationship and management philosophy and the development orientation of the company will also change, which is bound to be reflected in the process of equity incentive plan design. Thirdly, the design of the equity incentive plan should be adapted to the company's own needs. Company design in the process of the equity incentive plan, it shall consider external factors such as macro industry background, should also be thinking about various characteristics such ascompany nature, governance mode, stage of development, development trend, etc. Key words:Enterprise nature, Equity incentive, The project design，effect目录第一章引言 (1)1.1研究背景与研究意义 (1)1.1.1研究背景 (1)1.1.2研究意义 (2)1.2研究内容和框架 (2)1.2.1研究内容 (2)1.2.2研究框架 (4)1.3研究思路和研究方法 (4)1.3.1研究思路 (4)1.3.2研究方法 (5)1.4研究的创新点 (5)第二章文献综述 (6)2.1 国外研究文献综述 (6)2.1.1关于股权激励方案设计的研究 (6)2.1.2关于股权激励实施效果的研究 (6)2.2国内研究文献综述 (7)2.2.1关于股权激励方案设计的研究 (7)2.2.2关于股权激励实施效果的研究 (8)2.2.3关于企业性质与股权激励制度设计的研究 (9)2.3文献评述 (10)第三章理论基础 (11)3.1委托代理理论 (11)3.2人力资本理论 (11)3.3 激励理论 (12)第四章苏泊尔股权激励案例 (14)4.1苏泊尔公司及行业背景简介 (14)4.1.1公司简介 (14)4.1.2行业背景 (14)4.2苏泊尔被并购过程 (15)4.3苏泊尔股权激励方案概述 (17)4.3.1民营性质下的股权激励方案 (17)4.3.2外资控股性质下的股权激励方案 (18)4.4 苏泊尔股权激励方案设计动机分析 (19)4.4.1 民营性质下的股权激励方案设计动机 (19)4.4.2外资控股性质下的股权激励方案设计动机 (20)4.5苏泊尔股权激励方案要素对比 (21)4.5.1股权激励模式 (21)4.5.2股权激励对象 (21)4.5.3授予数量 (22)4.5.4股权激励期限 (23)4.5.5授予价格 (23)4.5.6激励条件 (24)第五章苏泊尔公司股权激励实施效果比较分析 (28)5.1市场反应 (28)5.2激励效果 (32)5.2.1投资水平 (32)5.2.2财务状况与综合能力 (34)第六章研究的结论与建议 (42)6.1 研究的结论 (42)6.2 研究的启示与建议 (43)6.2.1股权激励计划需充分考虑公司实际情况 (43)6.2.2加强公司内部管理制度建设 (44)6.2.3补充股权激励方案设计有关规定 (44)第一章引言第一章引言1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景在世界经济交往日益密切的情况下，上市公司在各方面都得到了长足的发展，其业务水平逐步提高，但同时带来的不可避免的问题就是公司的所有权和经营权不再属于同一主体，这给公司的有效管理提出了挑战。
苏泊尔：关于2017年限制性股票激励计划第三个解除限售期及预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就的公告
证券代码：002032 证券简称：苏泊尔公告编号：2020-020浙江苏泊尔股份有限公司关于2017年限制性股票激励计划第三个解除限售期及预留部分第二个解除限售期解除限售条件成就的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“苏泊尔”）《浙江苏泊尔股份有限公司2017年限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以下简称“2017年限制性股票激励计划”）第三个解除限售期及预留部分第二个解除限售期解除限售条件已成就，本次可解除限售的限制性股票数量共计1,213,050股，占公司股本总额的0.148%。
限制性股票激励计划第三个解除限售期可解除限售限制性股票上市流通日为2020年12月30日，预留部分第二个解除限售期可解除限售限制性股票上市流通日为2020年11月16日。
一、限制性股票激励计划简述及实施情况1、2017年8月29日，公司第六届董事会第二次会议及第六届监事会第二次会议审议通过了《关于<浙江苏泊尔股份有限公司2017年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于<浙江苏泊尔股份有限公司2017年限制性股票激励计划考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理限制性股票激励计划相关事宜的议案》。
公司独立董事对本次股权激励计划发表了独立意见，公司监事会对激励对象名单进行了初步核实。
2、2017年10月18日，公司第六届董事会第三次会议及第六届监事会第三次会议审议通过了《关于调整公司2017年限制性股票激励计划相关事项的议案》及《关于<浙江苏泊尔股份有限公司2017年限制性股票激励计划（草案修订稿）>及其摘要的议案》。
公司独立董事已对上述议案发表了独立意见，公司监事会对调整后的激励对象名单再次进行了初步核实。
3、2017年11月11日，公司披露《监事会关于公司2017年限制性股票激励计划激励对象名单（调整后）的核查意见》。
低于1元的股权激励案例
低于1元的股权激励案例
苏泊尔公布的《2021 年限制性股票激励计划》，基本上就是一个利益输送计划。
根据该公司公布的方案，苏泊尔拟向 293 名激励对象以每股 1 元的价格授予限制性股票120.95 万股，占公司总股本的比例为 0.15%，股票来源为二级市场回购股份，回购股份的最高价不超过 67.68 元/股。
此外，公司业绩考核目标为 2022-2023 年度归属于母公司股东的净利润（即“归母净利润”）同比增长不低于5%。
苏泊尔回购股票的价格上限是67.68 元/股，目前该公司的股价在60元之上，而向激励对象授予的股票价格仅仅为1元，这相当于“白送”。
而在激励对象占尽价格优势的同时，业绩考核标准却是2022-2023 年度归母净利润同比增长不低于 5%，也即5%就够了。
这样的股权激励显然没有任何激励的意义，纯粹就是以股权激励之名向激励对象进行利益输送。
这就难怪深交所为此发来了关注函，要求说明公司以不超过67.68元/股进行回购再以1元股作为授予价格的依据及合理性，同时说明是否存在向被激励对象进行利益输送的情形。
“0元购”员工持股计划“最佳”实践
“0元购”员工持股计划“最正确”实践所谓“0元购”员工持股计划，是指上市公司以自有资金从市场回购股份，并以0元/股的价格将这些股份用于实施员工持股计划。
在资本市场上，“0元购”或者“低价购”的员工持股计划并不罕见。
今年以来，天齐锂业、比亚迪、杭萧钢构、鼎捷软件等10余家上市公司均采用类似方式实施员工持股计划。
此前，苏泊尔、申通等上市公司还曾推出“1元购”员工持股计划。
一、“o元购”四大争议上市公司频频推出“0元购”员工持股计划，已经引起监管部门、投资者和市场的关注。
笔者总结了以下四个关注重点。
1、0元/股的定价是否符合上市公司监管要求《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》要求，员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，与其他投资考核中给出的目标是增长30%,该业绩目标与30%的持股份额解锁挂钩。
在0元员工持股计划的推动下，参与持股计划的员工会将营业收入增长当做首要目标。
即便在停止燃油业务的前提下，也能最大程度保障比亚迪延续先前的爆发式增长节奏。
3、扩大激励对象范围，争夺造车核心人才相较于2015年员工持股计划，比亚迪刚刚发布的持股计划明显扩大了激励范围。
在其2015年员工持股计划中，比亚迪共97名员工参与了股权激励。
占据2014年末18. 70万员工总数的0.05%。
即便是与2. 22万的技术类员工数量相比，也仅占比0. 44%o 相较之下，2022年员工持股计划大幅扩大了激励范围。
该期计划共不超过1. 2万人参与，占到了2021年末28. 82万员工总数的4. 16%o仅从激励范围来看，2022年持股计划提高了8倍。
考虑到比亚迪已经抛弃燃油车业务全面拥抱电动化，在强者林立的新能源汽车行业，必须要对技术研发人员提供足够的股份激励才有可能把握人才防线。
综上所述，目前实践中，A股市场显现员工持股激励化，股权激励奖励化倾向，上市公司还需校准激励目标，改良激励措施，而激励制度本身也还存在改善的空间。
苏泊尔股权激励计划述评
苏泊尔股权激励计划述评苏泊尔股权激励计划述评近年来，股权激励计划在中国的企业中逐渐得到关注和应用。
作为国内知名的大型家电企业，苏泊尔公司也不例外。
苏泊尔股权激励计划作为一项旨在激励公司核心员工的重要制度，其实施情况和效果备受关注。
本文将从苏泊尔股权激励计划的目标、实施方案、风险和效果四个方面对其进行评述。
一、目标的设定股权激励计划的目标直接关系到其实施的有效性和可持续发展。
苏泊尔股权激励计划的目标旨在通过给予核心员工一定比例的股权奖励，激发员工创新意识、积极性和团队合作精神，进一步提高企业竞争力和发展潜力。
这一目标能够有效激励和留住核心员工，并增强员工的归属感和忠诚度，有利于苏泊尔公司的长远发展。
二、实施方案的特点苏泊尔股权激励计划的实施方案具有以下特点：1.面向核心员工：苏泊尔股权激励计划主要针对公司核心员工，如高级管理人员、技术骨干和销售精英等。
这种差异化的激励方式有助于激发核心员工的主动性和积极性，提高团队整体素质和绩效水平。
2.分期奖励：苏泊尔股权激励计划将股权奖励分为不同阶段，每个阶段的激励比例和期限都有明确规定。
这种分期奖励的方式有助于员工持续保持高涨的工作热情和动力。
3.结果导向：苏泊尔股权激励计划将股权奖励与员工个人及团队绩效直接挂钩，激励员工通过实际行动为公司创造价值。
这种结果导向的激励方式能够有效提高员工的工作质量和效率，促进公司的长期发展。
三、风险的考虑任何一个制度的实施都会存在一定的风险和挑战，苏泊尔股权激励计划也不例外。
以下是一些需要关注和应对的风险： 1.激励效果不明显：苏泊尔股权激励计划如果无法有效地激发员工的工作动力和创新能力，可能会导致激励效果不明显甚至产生反作用。
2.激励机制失衡：苏泊尔股权激励计划的实施需要建立合理的激励机制，如果激励机制出现失衡，比如激励标准不公平、激励机制过于繁琐等，可能会降低员工的激励积极性。
3.股权管理难题：苏泊尔股权激励计划涉及到股权的分配和管理，如果管理不善，可能会产生矛盾和纠纷，影响公司的稳定运营。
苏泊尔股权激励动因及其效果研究
苏泊尔股权激励动因及其效果研究苏泊尔股权激励动因及其效果研究摘要：股权激励是企业人力资源管理中的重要策略之一，对于激励员工、提高企业绩效具有重要意义。
本文以中国厨具巨头苏泊尔为研究对象，通过对其股权激励动因及其效果的研究，探讨了苏泊尔在实施股权激励计划中的动因、实施方式及其对企业绩效的影响。
1. 引言股权激励是企业激励员工、提升企业绩效的重要手段之一。
作为中国厨具行业的龙头企业，苏泊尔在股权激励方面的实践值得关注和研究。
本文将从苏泊尔激励员工、提升绩效的需求出发，探讨苏泊尔实施股权激励计划的动因及其效果。
2. 苏泊尔股权激励的动因（1）吸引和留住人才：苏泊尔以其良好的企业声誉和发展前景吸引着大量的人才。
为了留住这些人才，提高员工的忠诚度和积极性，苏泊尔采取了股权激励计划，通过将员工作为公司股东，使得员工与企业利益紧密相连，增强员工归属感和忠诚度。
（2）激励员工的创新与创业精神：苏泊尔依靠不断的创新与发展取得了巨大的成功。
为了激励员工积极投入到创新和创业中去，苏泊尔通过股权激励计划提供了更多的激励机制，激发员工的创新意识，推动企业的持续发展。
（3）提高企业竞争力：厨具行业市场竞争十分激烈，苏泊尔通过股权激励计划激发员工的工作热情和创造力，进一步增强企业的竞争力。
激励计划使得员工投入更多的时间和精力，增强了企业的创新能力和市场应变能力。
3. 苏泊尔股权激励的实施方式（1）员工持股计划：苏泊尔通过员工持股计划，向员工提供购买公司股份的机会。
这种激励方式能够激发员工对公司的归属感，提高员工的积极性和忠诚度。
（2）股票期权计划：苏泊尔设立了股票期权计划，向员工提供购买公司股票的权利，使员工能够分享公司发展带来的收益，提升员工的工作动力和创新意识。
4. 苏泊尔股权激励对企业绩效的影响（1）员工积极性提升：股权激励计划使员工直接受益于公司的发展，激发员工的积极性和工作热情。
员工投入更多的时间和精力，主动参与公司的创新和发展，提升了企业的绩效。
苏泊尔股权激励模式及实施效果
［收稿日期］2020-12-09
圆园员圆 年 远 月 圆怨 日袁苏泊尔进行了第二期股权激励袁此时 苏泊尔已经由家族民营企业转变为外资控股企业遥本次股权激 励主要是为了在产权转变时期能够稳定企业管理层人员袁避免 优秀员工的流失遥 其中袁 股票期权的股票来源是公司向激励 对象定向发行新股袁 限制性股票的来源是公司从二级市场回 购的股份遥该草案拟向激励对象共计 苑猿 人授予期权共计 员 员园园 万份遥 圆援猿 苏泊尔第三期股权激励方案
主要参考文献
咱员暂宋雨萌援股权激励在上市公司的实施绩效分析咱阅暂援广州院广东外语外 贸大学袁圆园员怨援
咱圆暂张立庚援不同企业性质下股权激励设计及实施效果分析咱阅暂援呼和浩 特院内蒙古财经大学袁圆园员愿援
咱猿暂雷苒援苏泊尔股权激励案例研究咱阅暂援北京院中国财政科学研究院袁圆园员怨援 咱源暂崔玉瑶援我国上市公司股权激励与业绩关系研究咱允暂援现代商业袁圆园员愿
中国管理信息化 悦hina Management Informationization
Jun.袁2021 灾燥造援圆4袁晕燥援11
如何看待茅台股价之“贵”？
匡硕
渊青岛科技大学袁山东 青岛 266061冤
［摘 要］我国的酒文化源远流长袁而茅台酒是中国白酒的典型代表遥贵州茅台股价不断攀升袁最高价已经突破了 1 700 元袁公 司总市值超过了 2 万亿元遥 股价高并不一定是公司真实实力的体现袁文章通过对比贵州茅台与工商银行的市净率尧市盈率尧 市盈增长比袁分析茅台股价到底贵不贵遥 ［关键词］市净率曰市盈率曰市盈增长比曰股价曰贵州茅台 doi: 10. 3969/j. issn. 1673 - 0194. 2021. 11. 021 ［中图分类号］F275 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673-0194渊2021冤11-0045-03
股权激励与公司并购的交叉点
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个月之前快 速推 出了股权激 励计划 ， 且从 保护 自身利 益 出发设 置 了 “ 第三十 条 ” 。
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第二 十条 自股票 期权激 励计划授权 日起满 一年后． 满足行权条件 的激 励对 象可以在可行权 激励对 象应当分期行权． 其首次行权不得超过 其获授 的股票期权数 量的２％： ０ 第二次行权 必
泊 尔 （ ０３２） 和 伊 利 股 份 而 控 股 股 东 的 变 化 也 由 此 触 发 了 其 股 权 苏泊 尔管理 层才在 Ｓ Ｂ ００２ Ｅ 收购正式 启动 的４
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据 中国证 监会 ２ ０ 年 １ ３ 日颁布 实 ０５ ２月 １ 施的 《 上市公 司股权 激励管理 办法 （ 试 行 ）的第 二十二 条规 定 ：股 票期权 授权 日与 获授 股 票期权 首次可 以行权 日之 间
的间 隔不 得少 于 １ “ （ 年。 链接 １ ）
对于这 种冲突 ， 看来似乎只有 两 目前
必须在第＝次行权满一年后． 激励对象可以选择在股票期权的有 效期 内分次行权或一次全部行权。
Ｓ Ｂ 向增 发 ４ ０ 万股 ， 根据苏泊 尔公 Ｅ定 ００ 而
激励对象必须在授权日起的五年内行权完毕． 在此时期内未行权的股票期权作废。
第三十条 若公司被收购 ． 导致公 司大 股东变更 ． 自根据 有关法律 法规该收购行 为被宣布 则 为合 法有效之 日起． 受益人宥权在 一个月内将其持有的尚未行权 的有效期权全部或部分行权． 期权 不 再受本计 划第二十条 的限制：
个 司的股权激励计 划， 在获得证监 会无异 法 的规定． 是为 了在 股权激励计 划中对 并 而
我国上市公司股票期权激励问题分析
我国上市公司股票期权激励问题分析作者：郭芳秀来源：《现代商贸工业》2020年第09期摘要：应用股票期权激励中，对公司业绩的影响也存在很多不利影响，影响了股票期权激励政策的作用的充分发挥，使得股票期权激励政策的积极效果没有在上市得以发挥。
现阶段很多上市企业采取了股票期权激励方式来提升员工的工作积极性，进而达到提升自身市场竞争力的目的。
为了能够使企业充分运用股票期权激励措施，以苏泊尔股票期权激励案例对股票期权激励效果进行了讨论。
据此，选择了苏泊尔股票期权激励效果进行分析，分析苏泊尔股票期权激励的动因、内容及股票期权激励有利影响，分析苏泊尔股票期权激励的不足之处，提出了苏泊尔股票期权激励对提升经营业绩的改进措施。
关键词：股票期权激励;财务绩效;经营业绩中图分类号：F23 ; ; 文献标识码：A ; ; ;doi：10.19311/ki.1672-3198.2020.09.055股票期权激励作为鼓励职业经理人的一种有效的方式，受到了上市公司所有者的高度关注，我国上市公司也普遍实施了股票期权激励。
通过股票期权激勵的方式，企业所有者把自身的利益与经营者的利益紧密的联系在了一起。
这对于激发管理者的工作积极性与工作热情，提升经营者的管理水平具有非常积极的作用。
然而，目前上市公司在应用股票期权激励政策的过程中存在很多的问题，影响了股权激烈政策的作用的充分发挥，使得股权激烈政策的积极效果没有在充分发挥。
1 股票期权激励的相关理论1.1 股票期权激励的概念股票期权激励的本质是为了更好的获得利润，给予员工一定的股权数量，从而保证员工或者是经理人更好的履行各自的岗位只能，为企业积极工作的一种激励政策。
在近几年的发展种，股票期权激励政策在很多的上市公司得以施行，根据施行的反馈可以发现，股票期权激励政策不仅能够有效的整合资源，优化组织结构框架，有效的节约企业的各项费用支出，更能在一定程度上提升企业的盈利能力，获现能力，提升企业员工的凝心力，有效的提升企业整体核心竞争能力。
苏泊尔股权激励模式及实施效果
苏泊尔股权激励模式及实施效果［摘要］股权激励制度为公司的发展提供了动力，成为完善公司治理结构、促进公司发展的一个重要手段，被广泛运用［摘要］到国内外上市公司。
文章以苏泊尔公司由家族民营企业转变为外资控股企业前后实施的三套股权激励方案为参考，分析各期股权激励模式的动因和差异，通过对盈利能力和偿债能力分析研究各期股权激励模式实施效果，得出研究结论：苏泊尔三次股权激励未对公司的发展产生消极影响，有利于公司的发展。
［关键词］苏泊尔，股权激励，激励动因，激励效果［关键词］0 引言随着2006年我国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》，股权激励制度渐渐被更多的上市公司所了解，越来越多的公司开始实施股权激励制度，在这样的背景下，2006年苏泊尔实施第一期股权激励方案，之后法国赛博集团（SEB）与苏泊尔开始战略合作，2007年SEB成为苏泊尔的实际控制人，苏泊尔也从一个家族企业转变成外资控股企业。
本文从苏泊尔推出的三期股权激励方案出发，研究其在家族企业和外资控股企业两种完全不同背景下三次股权激励的动机、模式和实施效果。
1 案例简介和苏泊尔股权激励动机1.1 苏泊尔公司基本情况苏泊尔股份有限公司在1998年7月17日于浙江省杭州市成立，逐渐成为国内最大的炊具研发制造商，中国厨房小家电的领先品牌，同时也是国家重点高新技术企业之一。
公司为了实现更好的发展，从2006年开始，法国SEB对苏泊尔公司进行战略性投资，此次行动主要包含大股东转让、定向增发、要约收购三项内容。
2017年12月31日，SEB集团已经持有苏泊尔公司81.18%的股份，苏泊尔公司也由家族企业转变成外资控股企业。
1.2 苏泊尔股权激励动机1.2.1 降低退市风险2007年苏泊尔开始实施并购，根据《深圳证券交易所股票上市规则》，若上市公司社会公众持股比例低于公司股份总数的25%或股本总额超过人民币4亿元，公众持股比例低于10%，则上市公司不具备上市条件。
苏泊尔公司股权激励设计及实施效果研究
苏泊尔公司股权激励设计及实施效果研究目前我国资本市场正处于制度建设时期,上市公司高管的股权激励制度,作为重要的长期激励机制已被提上日程,成为推进我国公司治理结构改善,促进我国资本市场与国民经济健康稳定发展的重要机制之一。
而以往的研究主要集中于讨论股权激励对公司绩效是否具有正向影响,对于股权激励方案设计本身的研究并不多,本文以苏泊尔公司为研究对象,从其产权性质变更前后的公司治理差异角度出发,通过深入分析其公布的三套激励方案条款以及实施情况,在委托代理理论与契约约束理论的指导下,研究其在不同实际控制人阶段对股权激励方案设计的动机,试图针对家族企业的优势与弊端对股权激励方案的合理性提供评价依据,为现代企业进行股权激励的设计与修订提供有益参考。
本文通过研究得出主要结论:适当的股权激励制度可以有效提升公司业绩;家族企业治理环境下的股权激励容易偏向于福利型,设计动机为奖励高管及家族成员,对解决委托代理问题作用不明显;外资企业治理环境下的股权激励方案更倾向于激励型,有助于解决股东与高管因信息不对称、目标函数不一致原因造成的利益冲突,能有效降低代理成本,更符合公司长远发展的需求。
本文的研究对于提高公司治理水平以及股权激励契约设计效果提升有一定的理论与现实意义。
科创板首个股权激励计划出炉：突破多项限制
科创板首个股权激励计划出炉：突破多项限制9月23日晚间，首批科创板企业之一的乐鑫科技（688018.SH）发布限制性股票激励计划草案，这是科创板首份股权激励方案。
下面，风云君就带大家详见解读一下乐鑫科技的这份股权激励计划。
一、激励对象该计划拟向激励对象授予29.28万股限制性股票，占公司股本总额8000万股的0.366%。
激励对象总人数有21人，包括高管、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员。
这21个人里，有来自美国、俄罗斯、印度等境外人士共计8人。
值得注意的是，获得限制性股票数量最多（约占授予股票总数的55%）的是一名美国籍技术人员，Benjamin Lei Mung。
Benjamin Lei Mung是乐鑫科技于今年6月专门引进的国际化优秀人才，目前在乐鑫科技的子公司担任系统工程副总裁，负责芯片系统工程研发工作。
全球知名的职场社交平台领英上，有关于Benjamin Lei Mung的信息。
Benjamin Lei Mung本科、硕士均毕业于美国加州大学洛杉矶分校，之前曾在IBM、美满电子工作过，擅长芯片系统和硬件架构设计等。
看下面的备注，Benjamin Lei Mung的工作地点应该是在上海。
2018年8月15日，证监会曾发布《关于修改<证券登记结算管理办法>的决定》和《关于修改<上市公司股权激励管理办法>的决定》，进一步放开外国人开立A股证券账户的权限。
从此，不仅是在境内工作的外籍员工，在境外工作的境内上市公司外籍员工，也可以成为激励对象，并且可以申请开立A股证券账户。
这个政策的出台无疑是给境内的上市公司激励外籍人员带来了更优化的激励方式，外籍员工不一定非得要到中国工作，在境外工作也可以成为激励对象。
二、定价：突破低于50%的限制用来激励的股票来源为乐鑫科技向激励对象的定向发行。
从定价方式看，本次限制性股票的授予价格为每股65元，该价格相当于占前1个交易日交易均价的39.61%、前20个交易日交易均价的41.95%。
股权激励：控制权新暗道
股权激励：控制权新暗道北京双鹭药业股份有限公司（以下简称“双鹭药业”）2011年5月17日公告，董事长徐明波将其拥有的最后123万份股票期权予以行权。
行权完成后，徐明波所持公司股份占公司总股本的22.51%，其持股比例已超过白鹭化纤集团的22.29%，成为上市公司第一大股东。
随着第一大股东的易主，双鹭药业的企业性质也由“国有控股”改旗易帜。
实际控制人逆转表面上，个人股东成为公司实际控制人是通过此次股权激励行权事件，但事实上早在本次行权之前，公司的控制权已经掌握在股权较大的个人手中。
国有股权更多类似于财务投资者，类似华润总公司之于万科A （000002），上杭县国资委之于紫金矿业（601899）。
双鹭药业在药品研发方面，徐明波博士及以其为核心的少数关键技术人员具有较高的贡献，公司初创时，管理层就持有一定股份。
之后，新乡白鹭化纤集团几乎每年都将一部分双鹭药业股份变现，因此在2010年底的时候，前两大股东所占股比已经相差不大。
本次股权激励行权之后徐明波晋升为第一大股东，与其说是公司实际控制人发生变化，倒不如说是徐明波作为公股权激励量虽小，但恰恰在未来时点绕开了市场定价机制，股权激励给了高管层一个“套利机会”，即获得控制权或增加控制力的“廉价途径”董事会066司实际控制人“实至名归”。
至此，双鹭药业之国企面纱终被扯掉，实际控制人浮出水面。
超越“激励”的激励随着中小企业迅速发展及竞争激烈，股东对公司治理及核心员工的激励愈加重视，股权激励也应时成为许多上市公司完善公司治理结构、降低代理成本的工具。
上市公司的股权激励和兼并收购从表面上看属于两个不同范畴的概念，前者是为了优化公司治理结构而实施，后者则是为了获得公司控制权而操作。
但这两个看似平行的概念却交叉于一个关键点——上市公司股份/股权，导致两者在特定的环境下不但紧密交织在一起，而且还可能产生激烈的碰撞。
从实践上看，股权激励“超越”了两大功能：收购。
股权激励一般采用增发股份的方式授予激励对象股权，其实施将稀释存量股东的持股比例，增强管理层持股比例，因此，在控股股东控股比例不高，或与管理层持股比例较为接近的情况下，管理层有可能通过股权激励成为公司第一大股东。
股权激励对公司绩效的影响——以苏泊尔公司为例
股权激励对公司绩效的影响——以苏泊尔公司为例
旷芷怡;陈艺凡;应翠翠;彭兴莲;徐梅
【期刊名称】《可持续发展》
【年(卷),期】2024(14)5
【摘要】股权激励是资本家为实现企业利益最大化和留住核心人才引申出的决议。
通过附条件的给予管理层部分股东权益,使其产生利益共同体的意识,以此来帮助企业实现长期稳定发展的最终目标。
文章选取上市公司苏泊尔为例,探究其在
2010~2023年期间两次股权激励下实现的经济效益和企业施行这一目标之间的关系。
通过同花顺提取半年报数据,分析苏泊尔公司的财务状况、管理层持股数量以
及控股权的变化。
纵向以财务绩效的两个分析办法和杜邦绩效分析为理论依据,探
究净资产收益率的变化。
最后用功效系数法比较同行业九阳公司与苏泊尔公司符合的绩效体系多指标要求下的得分情况,用苏泊尔公司的高分进而证明其实施两次股
权激励对公司绩效的发展带来正向效益的结论。
【总页数】16页(P1110-1125)
【作者】旷芷怡;陈艺凡;应翠翠;彭兴莲;徐梅
【作者单位】南昌大学科学技术学院南昌
【正文语种】中文
【中图分类】F27
【相关文献】
1.新三板上市公司股权激励对公司绩效的影响——以T公司为例
2.上市公司股权激励对象动态选择研究——以浙江苏泊尔股份有限公司为例
3.股权激励对上市公司财务业绩的影响
——以苏泊尔为例4.上市公司股权激励动机与效果研究——以浙江苏泊尔股份有限公司为例
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苏泊尔集团薪酬福利办法
薪酬福利管理办法1总则1.1制度适用的范围1.1.1本制度规定了苏泊尔集团除董事会成员以外的全体员工的薪酬福利管理工作。
1.2制度适用的时间本制度自2004年4月1日起生效并实施。
1.3制度适用的原则1.3.1薪酬市场化原则：根据国内外同行和本地人才竞争的实际状况以及企业的效益和承受能力，公司员工薪酬应在人才市场具有一定竞争性，力求高于本地区、本行业水平。
1.3.2绩效管理原则：坚持以岗定薪、按“销售、技术、管理”的岗位重要度序列，实行薪酬水平的倾斜；坚持绩效考评，按“淡化基本工资，强化绩效工资，量化业务提成和岗位激励”的原则进行薪酬管理。
1.3.3福利管理原则：体现员工保障人性化原则，倡导苏泊尔集团企业文化，强化员工的福利保障，强化福利适用性和广泛性。
2岗位序列及薪酬结构2.1公司范围内除董事会成员外，所有岗位根据工作性质划分为销售型、技术型、管理型三大类；各类又根据本类各岗位承担的工作职责和任职资格要求分决策、策划、组织、实施划分四种岗位性质，每类分十二个职级，每职级按履行岗位职务能力分五个等级。
岗位序列表标，制定分管领域总体思路，并监督执行。
特指中层管理和主要骨干岗位通过组织实施、指导监督达成目标，指项目负责人岗位岗位级别岗位性质岗位描述十二直接对公司的发展战略进行决策,特指高层管理岗位根据公司目按工作职责，完成本岗位任务，指项目主管、办事员岗位。
2.2薪酬由基本工资、岗位工资、绩效工资、业务提成、岗位激励、福利构成:基本工资技能工资岗位工资薪酬福利体系—销售提成业务提成技术提成绩效工资岗位激励中层年度激励特殊奖励一社会保险保障性福利基本养老保险大病医疗保险工伤保险生育保险各类带薪假住房公积金福利关怀性福利4薪酬评定和发放4.1基本工资和技能工资4.1.1月工资等级明细表4.1.2 基本工资和技能工资为参加社会保险和缴纳公积金的基数工资，两项之和不足1000元的按1000元定缴费基数4.2 岗位工资4.2.1岗位工资为岗位级别所对应的工资4.2.2 基本工资、技能工资、岗位工资、电话费、误餐费组成月度薪资4.3工资发放4.3.1工资实行后发工资制，于下月12日由行政部依据考勤情况核算后统一发放；若遇休假日，则于休假日前发放。
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第一次股票期权激励计划2006 年7 月14 日公司第二次临时股东大会审议通过了中国证监会审核无异议的《浙江苏泊尔股份有限公司股票期权激励计划》的议案，公满一年后,满足行权条件的激励对象可以在可行权日行权。
2006年未做账务处理。
2007年度账务处理：（1）由于2006年度发生的股份支付费用未确认，本报告期追溯调整股份支付费用4,125,120.00 元（6.8752*6000000*10%），此变更将调增母公司期初资本公积4,125,120.00 元，同时调减母公司期初未分配利润4,125,120.00 元，但不影响本报告期当期利润。
借: 留存收益4,125,120.00贷:资本公积-其他资本公积4,125,120.00（2）计提了本期股份支付（股票期权）费用1237.536（6.8752*6000000*30%）万元，此变更减少公司当期利润并增加当期资本公积12,375,360 元，但不影响归属于母公司的所有者权益金额。
借:管理费用12,375,360.00贷:资本公积-其他资本公积12,375,360.00经考核，21 名股权激励人员2006 年度考核全部合格，符合公司《股权激励计划》的规定和要求，2007 年第一次股票期权授予均达到和满足行权条件。
激励对象尚未行权。
2008年度账务处理：2007年4月18日，根据规定调整价格为6.81元/股2008 年 3 月 20 日，根据规定调整股票期权数量为1200万股，行权价格为3.41元/股。
期权总价值不变。
2008 年5 月12 日，公司将《公司股票期权激励计划》授权的1200 万份股票期权予以全部统一行权。
本期行权股票的上市时间为2008 年5 月14 日。
(1)发行股票1200万股（募集资金=3.41*1200万）借:银行存款40920000贷:股本 12000000资本公积-股本溢价28920000(2)确认当期股份支付费用（期权公允价值*60%）借:管理费用24,750,720 .00贷:资本公积-其他资本公积24,750,720 .00(3)股票期权行权完成借:资本公积-其他资本公积41,251,200.00贷:资本公积-股本溢价41,251,200.00激励计划期权支付费用摊余情况第二次股票期权激励计划公司2012年第一次临时股东大会于2012年6月29日审议通过了《股票期权及限制性股票激励计划（草案修改稿）》。
本激励计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。
股权计划股权数量及价格股权成本可行权日：股票期权自授予日或解锁期起满12 个月后，激励对象可在随后的48 个月内分4 期行权。
各期行权时间安排及累计可行权数量如下表所示：预留部分的股票期权自相应的授予日起满 12 个月后，激励对象可在随后的36 个月内分 3 期行权，各期行权时间安排及可行权数量如下表所示：2012年会计处理：1.为了实施限制性股票激励计划，回购275万股股票（2012年7.10至7.16）借：库存股 34,671,462.89贷：银行存款 34,671,462.892.首次授予限制性股票264万股，将已授予限制性股票对应的库存股成本转入资本公积-股本溢价借：资本公积—股本溢价 33284604 .37贷：库存股 33284604 .373. 确认本年度股权支付费用借：管理费用 3799601.19贷：资本公积-其他资本公积 3428123.58少数股东权益 371,477.614. 2012年因离职而失效的权益工具总额 633,600 股，其中,股票期权401,280 股，限制性股票232,320 股；截止2012年底，公司股权数量如下：2013年度会计处理：1. 2013年3月28，因行权解锁条件不足及被激励对象离职，公司决定作废股票期权共计1,088,736份，并以0元回购注销限制性股票共计473,088股。
借：股本 473088贷：资本公积-其他资本公积 4730882. 2013年7月15日，因无潜在激励对象，公司决定取消预留的股票期权共计794,640份，并以0元回购注销预留的限制性股票共计110,000股。
借：股本 110000资本公积-股本溢价 1276858.52贷：库存股 1386858.523.根据公司管理层预测，激励计划在有效期内相关业绩情况均无法达到考核指标的规定，因此本期冲回上年确认的股份支付费用共计3,799,601.19元，并对剩余有效期内股份支付费用终止确认。
借：资本公积-其他资本公积 3428123.58少数股东权益 371477.61贷：管理费用 3799601.194. 公允价值确定方法截止2013年年底，公司股权激励计划中的股权数量如下：2014年度账务处理：1. 2014年3月，由于未达到设定的业绩指标，公司决定对第二个行权期 20%的股票期权及限制性股票予以作废及回购注销；同时，由于部分员工离职，将注销其剩余股权。
已完成注销工作。
借：股本 540672贷：资本公积-股本溢价 5406722. 2014年8月，由于部分员工离职，拟对其剩余股票期权及限制性股票作废注销。
暂未完成回购注销工作。
第三次限制性股票激励计划2013年10月28日经2013年第二次临时股东大会表决通过《公司限制性股票激励计划（草案修改稿）》；于2013年12月13日审议通过了《关于调整限制性股票数量的议案》；经多次调整后，最终确定了本次限制性股票激励计划的数量和人数。
激励对象董事、中高级管理人员及核心业务人员激励人数111人（计划期内三年以上合同）股票来源二级市场回购限制性股票数量5720205股首次授予数量5540000股预留数量180205股授予价格0元首次授予日2013年12月16日解锁期12个月有效期（自授予日起）5年禁售期不得将其持有的本公司股票在买入后 6 个月内卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入解锁条件2013到2016年度的净资产收益率不低于13%授予日公允价值确定方法修正的Black-Scholes期权定价模型授予日公允价值42,341,309.55元解锁日：自解锁日起，在满足本计划规定的解锁条件的情况下，激励对象可在随后的48 个月内分 4 期解锁，各期解锁时间安排及可解锁数量如下表所示：预留部分的限制性股票自相应的授予日起满 12 个月后，在满足本计划规定的解锁条件的情况下，激励对象可在随后的 36 个月内分 3 期解锁，各期解锁时间安排及可解锁数量如下表所示：2013年会计处理：1. 为实施本次激励计划，回购本公司股票5720205股（2013.11.6至2013.12.5）借：库存股 86628143.69贷：银行存款 86628143.692. 首次授予限制性股票554万股借：资本公积-股本溢价 83899076.35贷：库存股 83899076.353. 确认本期股份支付费用(42,341,309.55*1/30)借：管理费用 1411377.00贷：资本公积-其他资本公积 1253383.64少数股东权益 157993.362014年度账务处理：1. 2014年3月，第一个解锁期 10%的限制性股票已达成设定的业绩指标，根据规定予以解锁，解锁数量为554000股，解锁日即上市流通日为2015年1月5日。
2.预留部分授予条件已经具备，授予180,205 股预留限制性股票。
授予股份上市日期为2014年10月13日。
借：资本公积-股本溢价 2729067.34贷：库存股 2729067.343. 2014年8月，由于员工离职，公司拟对尚未达成解锁条件的限制性股票回购注销，数量 180,000 股，暂未完成回购注销工作。
4. 期末股权激励计划限制性股票公允价值：42,641,075.97确认股份支付费用借：管理费用 16,417,873.00贷：资本公积-其他资本公积 14,780,844.78少数股东权益 1,637,028.22备注：1.实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理1) 以权益结算的股份支付授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。
完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
2) 以现金结算的股份支付授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。
完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
3) 修改、终止股份支付计划如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。
2. 回购本公司股份因减少注册资本或奖励职工等原因收购本公司股份的，按实际支付的金额作为库存股处理，同时进行备查登记。
如果将回购的股份注销，则将按注销股票面值和注销股数计算的股票面值总额与实际回购所支付的金额之间的差额冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减留存收益；如果将回购的股份奖励给本公司职工属于以权益结算的股份支付，于职工行权购买本公司股份收到价款时，转销交付职工的库存股成本和等待期内资本公积（其他资本公积）累计金额，同时，按照其差额调整资本公积（股本溢价）。