1-基于财务指标的选股能力构建策略指数
简述选股的策略与技巧(一)
简述选股的策略与技巧(一)选股的策略与技巧引言选股是投资者在股市中进行投资的重要环节之一。
通过合理的选股策略，可以提高投资的概率和回报。
本文将详细介绍一些常见的选股策略和技巧，帮助投资者更好地进行选股。
1. 基本面选股基本面选股是根据股票的财务指标、产业前景、公司治理等因素来决定是否进行投资。
以下是一些常见的基本面选股指标： - PE（市盈率）：较低的PE值通常意味着股票的估值较低，具备投资潜力。
- 市值：大市值的公司往往更加稳定，但小市值股票的成长潜力更大。
- ROE（净资产收益率）：高ROE意味着公司的盈利能力较强。
- 负债率：较低的负债率意味着公司财务风险较小。
2. 技术面选股技术面选股是根据股票的走势和交易量来进行选股。
以下是一些常见的技术面选股指标： - 均线：通过观察股价的均线走势，可以判断股票的趋势和支撑位。
- 成交量：成交量的增加可能预示着股票价格的上升，反之亦然。
- MACD（移动平均线收敛/发散指标）：通过MACD指标的变化，可以判断股票价格的买入或卖出信号。
3. 行业选股行业选股是根据特定行业的前景和竞争优势来进行选股。
以下是一些常见的行业选股策略和技巧： - 研究行业趋势：选择处于成长阶段或受到政策支持的行业。
- 比较竞争力：选择行业内具备竞争优势的公司。
- 分散投资：投资不同行业的股票，降低行业风险。
4. 资金流向选股资金流向选股是根据大资金的动向来进行选股。
以下是一些常见的资金流向选股策略和技巧： - 关注机构投资者的操作：机构投资者的买入操作通常意味着市场看好该股票。
- 观察资金净流入：净流入较大的股票通常受到市场资金的青睐。
- 分析主力资金买卖情况：主力资金的买入操作可能意味着股价将上涨。
结论选股是投资者进行股票投资的重要环节，正确的选股策略和技巧可以提高投资的成功率和收益。
基本面、技术面、行业和资金流向是常见的选股指标和方法。
投资者可以根据自身的投资目标和风险承受能力，结合这些指标和方法进行选股，从而获得更好的投资回报。
基于指数成分股调整事件的选股策略
基于指数成分股调整事件的选股策略在股票市场中，指数成分股的调整对投资者来说具有重要的影响。
随着市场的变化和公司业绩的波动，指数成分股的调整不可避免地会发生。
因此，了解并掌握基于指数成分股调整事件的选股策略，对于投资者来说具有重要的意义。
首先，了解指数成分股调整的原因和具体规则是非常关键的。
一般来说，指数成分股调整的原因可能包括公司业绩的变化、市值的波动以及行业地位的变动等。
同时，不同的指数有着不同的规则和标准来选择成分股。
因此，投资者需要仔细研究和理解相关指数的调整规则，以便更好地进行选股。
其次，要根据指数成分股的调整事件选择合适的选股策略。
在指数成分股调整前后，投资者可以通过以下几种策略来进行选股：1.资金流向分析：根据指数成分股调整的预期，研究资金的流向情况。
通常情况下，新增的指数成分股可能会吸引更多的资金流入，而被剔除的成分股可能受到资金撤离的影响。
因此，可以通过分析资金流向来选择受到市场关注的潜在热门股。
2.行业分析：根据指数成分股调整后的行业配置情况，关注与新加入或剔除成分股相关的行业。
新加入的成分股所属的行业可能会受到市场的热捧，而剔除的成分股所属的行业可能会受到冷落。
因此，可以通过行业分析选择与成分股调整相关的行业，并选取其中具有潜力的股票。
3.公司基本面分析：对于即将被纳入指数成分股的公司，可以进行公司基本面的详细分析。
了解公司的财务状况、业务发展情况以及管理团队等方面的信息，有助于判断其未来的发展潜力。
同时，对于即将被剔除的公司，也可以进行类似的分析，以便及时脱离可能面临的风险。
最后，投资者还需要密切关注指数成分股调整的时间节点和具体变动情况。
指数成分股的调整往往会引发市场的波动，因此投资者需要提前做好准备，并根据具体情况及时调整自己的投资策略。
同时，还需注意风险控制，避免过度依赖指数成分股的调整事件进行投资，保持良好的投资组合分散度。
综上所述，基于指数成分股调整事件的选股策略对于投资者来说非常重要。
如何通过财报分析选股
如何通过财报分析选股在股票投资中，正确地评估一家公司的财务状况是非常重要的。
而财务报表作为一种重要的信息披露工具，可以为我们提供有关公司财务状况的详细信息。
通过仔细分析财务报表，我们可以更好地理解公司的盈利能力、资产状况和经营状况。
本文将介绍如何通过财务报表分析来选择股票。
一、收入表的分析收入表（或称为利润表）提供了有关公司收入、成本和利润的信息。
我们可以从中了解公司的盈利能力和发展趋势。
以下是我们可以关注的几个关键指标：1. 总收入：观察公司的总收入是否稳定增长，这表明公司业务的扩张能力。
2. 净利润：观察公司的净利润是否稳定增长，这是评估公司盈利能力的重要指标。
3. 毛利率：计算方法为（总收入 - 总成本）/ 总收入，观察公司的毛利率是否稳定或提高，可以判断公司的产品竞争力和成本控制能力。
二、资产负债表的分析资产负债表提供了公司在一个特定时间点的资产状况和负债状况的概览。
通过分析资产负债表，我们可以了解公司的偿债能力和资产负债结构。
以下是我们可以关注的几个指标：1. 流动比率：计算方法为流动资产/流动负债，观察公司是否有足够的流动资金来偿还短期债务。
一般来说，流动比率大于1被认为是良好的。
2. 资产负债率：计算方法为总负债/总资产，观察公司的资产负债比重，判断公司的资金使用效率和负债情况。
较低的资产负债率通常表示较低的风险。
3. 存货周转率：计算方法为销售成本/平均存货值，观察公司的存货周转率可以了解其库存管理能力。
三、现金流量表的分析现金流量表提供了公司现金流入和流出的情况，可以衡量公司的现金流动性和管理能力。
以下是我们可以关注的几个指标：1. 经营性现金流量：观察公司的经营活动是否产生了足够的现金流入，一般来说，经营性现金流量为正是良好的信号。
2. 投资性现金流量：观察公司的投资活动是否产生了积极的现金流入，这表明公司的投资决策是明智的。
3. 筹资性现金流量：观察公司的筹资活动是否产生了足够的现金流入，一般来说，筹资性现金流量为正是有利的。
基于Xgboost量化选股的指数增强策略设计
基于Xgboost量化选股的指数增强策略设计基于Xgboost量化选股的指数增强策略设计随着金融市场的快速发展和信息技术的不断成熟，越来越多的投资者开始关注量化投资策略。
量化投资以数据分析和数学模型为基础，通过高效的算法选股和交易来实现超越市场表现的目标。
在这篇文章中，我们将探讨一种基于Xgboost的指数增强策略设计。
指数增强是一种旨在超越市场指数表现的投资策略。
它通过精心挑选的股票组合来获取超额收益，并保持与市场指数相对稳定的波动性。
Xgboost是一种基于梯度提升树的机器学习算法，具有优秀的性能和灵活的应用场景，特别适用于处理结构化数据和预测问题。
因此，我们选择Xgboost作为量化选股的核心算法。
首先，我们需要确定选股的因子。
因子是量化投资中衡量股票投资价值和风险的指标，可以是基本面因子、技术指标、市场情绪因子等。
在指数增强策略中，我们可以选择一些具有稳定预测能力的因子，如市盈率、市净率、股息率等。
这些因子可以通过对历史数据的统计分析得出，也可以利用机器学习算法训练得到。
接下来，我们利用Xgboost算法对选定的因子进行训练和预测。
Xgboost通过在每一轮迭代中不断增加树的数量，从而逐步拟合和优化模型。
在训练过程中，我们需要将历史数据分为训练集和验证集，用于模型训练和验证。
训练集用于学习因子与股票收益之间的关系，验证集则用于评估模型的泛化能力。
通过交叉验证等方法，我们可以选择最优的模型参数，以使模型达到最佳的预测效果。
在模型训练完成后，我们可以利用训练好的模型对未来的股票收益进行预测。
根据预测结果，我们可以构建一个股票组合，选择预测获得较高收益的股票进行投资。
在构建股票组合时，我们可以考虑一些约束条件，如股票权重、行业分布等，以控制投资组合的风险和波动性。
最后，我们需要考虑交易成本和流动性风险。
在实际操作中，我们需要根据交易成本和流动性风险的考量，确定具体的买入和卖出时机。
同时，我们还需要制定有效的调仓策略，根据市场情况和模型预测结果，及时调整投资组合。
对冲基金投资策略和研究方向
添加副标题
共同基金 最早出现于1924年：马萨诸塞投资信托（MIT）； 20世纪80年代以后快速发展：利率走低、经济增长和股市繁荣。 对冲基金 最早出现于1949年：美国人琼斯成立的一家合伙公司； 20世纪90年代初开始快速发展：金融管制放松、金融创新工具大量出现。 指数基金 最早出现于1971年：美国威弗银行向机构投资者推出指数基金产品； 20世纪90年代以后快速发展：1994至96三年加在一起,市场上91%的股票基金的收益率低于标准普尔500指数。
以全市场范围内选股为主，仅有少数券商进行过分行业选股研究。目前联合证券已完成全部行业的量化选股指标研究，海通证券也进行过有色、钢铁、商业贸易等行业内的选股策略研究。 体会：基本面研究是券商和基金的优势所在，在此领域我们很难和这些机构投资者抗衡。
国内Alpha套利研究
一、基于财务指标量化选股的Alpha策略
行业间完全复制：有效规避行业风险 行业内优化复制：以跟踪行业指数为目标，提高模型计算速度 动态监控、实时复制：实现无替代动态实时复制
主要特点：
组合股票数：100至150只 样本内跟踪误差：万分之五以内 样本外跟踪误差：20天不超过千分之二
控制指标：
永安研究成果：被动式期现套利
实时监控股价变动和对冲比例，选择合适时机，实施对冲策略和零或负成本的换股交易策略；（选时）
共同基金与对冲基金
中国对冲基金网 金融百科网
对冲基金主要策略
中国对冲基金网 金融百科网
分析亚洲前25对冲基金策略，可以发现超过80%的基金使用股票长短持仓策略。
对冲基金主要策略
从历史数据来看，事件驱动、买多/卖空策略的回报率比较稳定。
对冲基金主要策略
选股的技巧和策略
选股的技巧和策略在金融市场中，股票投资一直都是吸引人们的关注和参与的重要方式之一。
然而，在股票市场中挑选合适的个股并获得良好的收益并非易事。
这就需要投资者掌握一些选股的技巧和策略，以便在投资中能够更加理性和有效地做出决策。
本文将分享一些选股的技巧和策略，希望能对广大投资者有所帮助。
一、基本面分析基本面分析是选股中最为重要的一项技术指标。
通过对上市公司的财务状况、经营情况、行业地位等进行全面评估，可以帮助投资者识别出潜在的投资机会。
以下是几个基本面分析的重点指标：1. 财务指标：包括盈利能力、偿债能力、成长能力等。
通过查看公司的财务报表，了解公司的盈利情况是否稳定、债务水平是否适中、成长是否持续等，从而判断公司的价值。
2. 行业地位：选择行业龙头公司通常更有利于长期投资。
因此，需要对所选行业有一定的了解，对行业内不同公司的市场占有率、技术实力、品牌价值等进行比较，选择行业龙头进行投资。
3. 公司治理：良好的公司治理结构是公司长期稳定发展的基础。
可以通过了解公司的董事会成员背景、监事会的存在与否、公司的高管层稳定性等信息，评估公司的治理水平。
4. 其他因素：如行业政策、市场需求等也会对公司的发展产生重要的影响，需要综合考虑。
二、技术分析技术分析是通过对股票价格和交易量等历史数据的统计和分析，以预测未来价格走势的方法。
以下是几个常用的技术指标：1. 移动平均线：通过计算股价的平均值，可以平滑价格波动，并判断股价的趋势。
常用的移动平均线包括5日均线、10日均线和20日均线等。
2. 相对强弱指标（RSI）：RSI指标可以判断股票的超买和超卖状态，帮助投资者把握买入和卖出的时机。
3. 成交量分析：成交量可以反映市场交易活跃程度和资金进出情况。
当成交量放大时，意味着市场情绪较为激烈，可能产生价格波动。
4. K线图：K线图是技术分析中常用的图表工具，通过绘制股票的开盘价、收盘价、最高价和最低价等，可以更直观地观察价格走势。
【手把手教你】使用Python构建股票财务指标打分系统
【手把手教你】使用Python构建股票财务指标打分系统01引言最近受到知识星球圈友【禄子₇】的启发，利用Python基于财务指标打分构建价值投机股票的选股系统。
首先感谢他给我发的电子书《价值投机》和他自己写的code（公众号回复“价值投资”或'210319’即可获取）。
书中前半部分阐述了财务指标的含义及打分模型，后半部分则介绍了技术分析和投资策略。
本文以第一部分价值分析和评分模型为基础，使用Python构建一个价值投机评分选股系统。
实际上这里的打分模型本质上是一个多因子模型，书中列出的十项财务指标相当于“因子”，而因子权重主要根据经验分析进行赋值，值的范围在0-10，最后汇总得分。
下面带领大家一起了解一下相关财务指标的构成及其打分模型，并使用Python实现选股系统的构建。
02选股指标及评分01营业收入增长率营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营发展趋势、评价企业成长状况的重要指标。
一般而言，当营业收入增长率大于10%时，表明公司产品处于成长期；当营业收入增长率在5%-10%时，说明公司产品已经进入稳定期，不就将进入衰退期；如果该比率低于5%，表明公司产品可能逐渐进入衰退期。
从基本面分析的角度看，我们要寻找那些处于上升期、成长期的公司，因此在量化的时候以营业收入增长率达到10%作为基准进行评分，以最近季度增长率与10%进行对比，低于10%则每减少1%减1分（四舍五入整数），直至0分；高于10%则每增加1%加1分，最多至10分。
02营业利润增长率一般而言，公司盈利能力越强，投资价值越高。
书中将将选择标准定在20%，即以增长20%为基准计5分，以最近季度增长率与20%进行对比，低于20%则每减少2%减1分，直至0分；高于20%则每增加2%加1分，最多至10分。
03毛利率毛利率是毛利与销售收入或营业收入的百分比，即毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入。
毛利率是公司的重要经营指标，能反映公司产品的竞争力和获利潜力，该指标可以反映公司某一主要产品或主要业务的盈利状况。
如何利用财务指标选股（修改稿）
如何利用财务指标选股（修改稿）净资产收益率在选股中的重要作用当我对某家企业感兴趣的时候，我首先查看的是这家企业历年的净资产收益率，因为这项指标最好的反映了一家企业的赚钱能力。
对于长期投资者来说它是最重要的指标。
如果这一指标达不到我的要求。
我就会放弃这家公司。
巴菲特把净资产收益率高的企业，称为：“七英尺高的人巨人。
”巴菲特说：“我就像一个篮球教练，我走在大街上寻找七英尺高的人。
如果某个小伙子走过来对我说，‘我身高在5至6英尺之间，但你得看一下我篮球玩得怎么样，’我是不会对此有兴趣的。
”我们把巴菲特这段话转译一下就是：“我是一位投资者，来到股市寻找净资产收益率高的企业。
如果有个企业净资产收益率不高，无论这家企业是干什么的，我是不会感兴趣的。
”什么是净资产收益率呢？“股东投入的100快钱，企业一年能为我们赚多少钱，就是净资产收益率。
”比如净资产收益率为5%：就说明这家企业为股东投入的每100块钱赚了5块钱。
如果净资产收益率为20%：就说明这家企业为股东投入的每100块钱赚了20快钱。
这就是我们所说的净资产收益率。
同样都是投入100块钱，一家企业赚了5块钱，另一家企业赚了20块钱，哪家企业适合长期投资一目了然。
净资产收益率的高与低是怎样划分的？美国过去几十年来的统计数字表明：大多数企业的平均净资产收益率在10%至12%之间。
也就是说；企业为股东投入的每100块钱，一年赚10块钱——10块钱。
巴菲特认为如果一个企业长期以来，能为股东投入的100块钱，每年赚取15块钱以上的利润就算是高了。
也就是净资产收益率超过15%就可以认定为高。
平均低于10%的就可以认定为低了。
这项指标到哪里查呢？我每次都是通过F10当中的“历年分配”栏目进行查找。
在这里一般都记录了企业过去10年以上的净资产收益数据。
利用这一指标选股时要注意什么？选股时这一指标不但要高，而且还必须稳定才行，对比几家企业过去10年净资产收益率，我们就能有一个直观的了解了。
盈利能力分析中的财务指标选择与权重构建
盈利能力分析中的财务指标选择与权重构建在盈利能力分析中，财务指标的选择与权重的构建是非常关键的。
通过选择合适的财务指标，并根据其权重进行综合评估，可以更准确地衡量公司的盈利能力，为决策者提供重要的参考依据。
以下是财务指标选择与权重构建的一些建议。
首先，在选择财务指标时，应考虑与盈利能力密切相关的指标。
例如，营业收入可以用于衡量公司销售业绩的好坏，净利润可以用于评估公司的盈利能力等。
此外，盈利能力还与成本控制相关，因此考虑成本相关指标如成本费用比、毛利率等也是很重要的。
其次，在选择财务指标时，要综合考虑指标的可靠性和可比性。
可靠性表示指标的数据来源是否可信，是否受到估计和假设的影响；可比性表示指标是否可以与其他公司或行业进行比较。
选择可靠性高、可比性强的指标可以更准确地评估公司的盈利能力。
接下来，需要确定财务指标的权重。
权重表示指标在综合评估中的重要性，不同的指标可能对盈利能力的评估具有不同的影响力。
确定权重的方法有很多，例如专家评分法、层次分析法、主观权重法等。
根据实际情况选择合适的方法，并确保权重的确定过程合理可行。
在确定权重时，可以采用市场导向的方法。
这种方法将投资者的期望和市场的需求考虑进去，通过分析投资者对不同财务指标的关注程度来确定权重。
例如，投资者更关注公司的净利润增长率，那么净利润增长率可能会赋予更高的权重。
最后，需要说明的是，财务指标的选择和权重构建是一个动态的过程，应根据公司的实际情况进行调整和改进。
随着公司经营环境的变化，可能需要更新和调整指标和权重，以更好地反映公司的盈利能力。
综上所述，选择合适的财务指标并构建合理的权重是盈利能力分析的关键。
通过综合考虑指标的相关性、可靠性和可比性，并采用合适的方法确定权重，可以更准确地评估公司的盈利能力，为决策者提供重要的参考依据。
同时，需要不断调整和改进指标和权重，以适应公司经营环境的变化。
股市指标公式应用之一财务报表选股
股市指标公式应用之一财务报表选股在上星期跟大家谈到如何编写公式，大家可以翻阅我之前写的指标公式教程。
今天谈谈指标应用。
学会了指标编写，你会深深感受到指标能给你节省很多时间。
先安排六讲：1、财务报表选股。
比方说，找出符合市盈率<20倍，同时市净率<2倍，同时营业收入>10亿，同时流通市值<20亿等。
2、技术指标选股。
比方说，找出macd指标金叉，同时均线多头排列，或股价跌破布林线下轨等。
3、K线走势，量能等选股。
比方说，找出五连阳，倍量个股，快创或已创历史新高的个股等。
4、如何把大盘的K线，调到个股窗口的下面。
方便个股跟大盘对比分析。
5、如何自己制作K线。
如把自己的一些自选股做成K线。
6、如何查看任意某个时期的股市数据。
比如12年12月04创业板创出新低。
这一天的市盈率如何，市值小于10亿的个股有多少只等。
今天先安排第一课：财务报表选股。
下面左半是公式财务报表的常用代码。
FINANCE(19) ：股东权益(净资产)FINANCE(20) ：营业收入FINANCE(30) ：净利润FINANCE(38) ：每股收益(最近一期季报)FINANCE(9) ：资产负债率FINANCE(18) ：每股公积金FINANCE(33) ：每股收益(折算为全年收益)FINANCE(34) ：每股净资产FINANCE(40) ：流通市值FINANCE(43) ：净利润同比增长率FINANCE(44) ：收入同比增长率FINANCE(55) ：研发费用举例说：FINANCE(33)/CLOSE<20 就是每股收益除以收盘价=市盈率(注：close是收盘价的意思)。
找出市盈率小于20倍的个股。
FINANCE(40)<3000000000 意思是找出流通市值小于30亿的个股。
FINANCE(55)>50000000 意思是找出研发费用大于5000万的个股。
CLOSE/FINANCE(34)<2 意思是收盘价除以净资产=市净率。
股票投资者最有效的财报分析思路及关键指标
股票投资者最有效的财报分析思路及关键指标股票投资的财务分析与其他财务分析有很大不同，分析思路与侧重点也有很大区别。
上市公司的财务报表还是比较复杂的，对于非财务专业的股民来说，很难真正读懂读透，但是对于大多数进行短线操作的个人投资者来说，实际上也不需要花费过多的时间和精力去研究财务报表，只需要掌握最有效的分析思路，抓住最重要的关键几个财务指标即可。
那么，股票投资最有效的财务分析思路是什么？最关键的几个财务指标是什么？上市公司的财务指标非常多，在同花顺软件中F10里面的“财务概况”模块里，可以看到几十个财务指标，但实际上普通股民并不需要对每个指标都深入研究。
有很多投资者非常喜欢市盈率（PE）这个指标，市盈率是估值的一个重要指标，但是在中国A股市场上，你会发现，市盈率这个指标在绝大多数情况下不能作为股票买卖的依据。
很多10倍市盈率的股票不一定上涨，而100倍市盈率的月月涨、年年涨。
宁德时代的市盈率从20倍一口气涨到100倍，你以为高估了吗？结果它又从100倍涨到149倍，而且还在一直往上涨，你怎么看？银行股的市盈率很多都不到10倍，常年不涨，你又怎么看？市盈率低的股票未必低估了，市盈率高的股票未必高估。
实际上上市公司的财务数据会对股价产生影响，但每个指标对股价的影响程度不一样，有的指标会对短期股价产生影响，有的是对长期股价产生影响。
一、怎样看：股票投资的财务分析思路股票投资的财务分析与企业内部的财务分析完全不同，股票分析思路应该是这样的：第一，抓住关键指标，忽略次要指标。
重点关注对股价影响较大的指标，影响不大或者不重要的指标尽量忽略。
比如重要的指标，包括净利润增长率、营业增长率、ROE、资产负债表等指标要重点关注，而对其他指标简单关注即可。
需要注意一点，不同行业，不同类型的公司，重点关注的指标不同，比如对于服务业上市公司，资产周转的指标（比如存货周转率、资产周转率等）不重要，而对于商贸批发零售等企业资产周转指标是非常关注的。
基于SPSS 浅析财务报表指标选股投资策略——以沪深300 指数成份股为例
一、数据选取 本文选取 2020 年沪深 300 指数 成份股基本信息作为样本，将 2020 年第一季度财务数据中的每股收益 EPS、每股盈余公积、每股净资产、 每股现金流量净额、每股未分配利 润 作 为 变 量， 对 2020 年 1 月 1 日 至 6 月 11 日区间的涨幅情况进行分 析。
过因子分析这一功能综合评定样本的投资价值。在 SPSS 软
件中点击“分析”—“降维”—“因子分析”，在对话框中
将 5 项财务指标选入变量框中，然后点击“描述”按钮，
选中原始分析结果、KMO 和 Bartleft 的球形度检验选项；
单击“抽取 ”，选择“主成份 ”方法，再选择“因子的固定
数量”——数值为 2；单击“旋转”，方法选择“最大方差
三、数据分析
（一）相关性分析 本 文 使 用 SPSS 分 析 沪 深 300 指 数成份股 2020 年一季报部分财务指标 与今年以来股价涨跌幅的相关性，在 SPSS 软件中选择“分析”—“相关”— “双变量 ”，将每股收益 EPS、每股 盈余公积、每股净资产、每股现金流 量净额、每股未分配利润作为变量， “相 关 系 数 ”选“Pearson”，“显 著 性 检验 ”选“双侧检验 ”，并选“标记显 著性相关”。 得出结果为每股收益 EPS 与其他 指标的“Pearson”相关性均为显著相 关；每股盈余公积与每股收益 EPS、 每股净资产、每股未分配利润显著相 关；每股净资产与每股收益 EPS、每 股盈余公积、每股现金流量净额、每 股未分配利润显著相关；每股现金流 量净额与每股收益 EPS、每股净资产 显著相关；每股未分配利润与每股收 益 EPS、每股盈余公积、每股净资产 显著相关；区间涨跌幅仅与每股收益 EPS 显著相关。因此，从相关性分析 来看，每股收益 EPS 可以作为一个分 析沪深 300 成份股今年以来涨跌幅的 重要相关指标。另外，财务指标之间 具有一定的相关性，可以用来分析成 份股经营情况的优劣。
利用专业财务数据做经典基本面选股
利用专业财务数据做经典基本面选股（大智慧）--------------------------------------------------------------------------------开启大智慧专业财务使用（用于基本面选股）。
本着取之于理想回报于理想，所有公式均源码不加密，才便于交流学习，共同提高。
就本人看来大智慧真的不错，专业财务数据使用很方便。
抛砖引玉希望大家多交流。
新发帖与此更适合。
经典基本面选股1---比乔斯基市净率选股。
SETPFFIN(00001);{仅调用历年年报数据}var1:=DYNAINFO(58)<4;{市净率小于4}var2:=PFFIN(1658,0)>0;{总资产报酬率大于0}var3:=PFFIN(1310,0)>0;{经营现金流量净额大于0}var4:=PFFIN(1658,0)>PFFIN(1658,1);{总资产报酬率大于上一年}var5:=PFFIN(1310,0)>PFFIN(1273,0);{经营性现金流净额大于净利润}var6:=PFFIN(1409,0)<PFFIN(1409,1);{长期负债比率较上上个财政年度要低}var7:=PFFIN(1401,0)>PFFIN(1401,1);{流动比率较上上个财政年度要高}var8:=PFFIN(1107,0)<=PFFIN(1107,1);{股本等于或者小于上上个财政年度的股本}var9:=PFFIN(1659,0)>PFFIN(1659,1);{销售毛利率比上上个财政年度要高}var10:=PFFIN(1460,0)>PFFIN(1460,1);{总资产周转率较上上个财政年度要高}VAR1 AND VAR2 AND VAR3 AND VAR4 AND VAR5 AND VAR6 AND VAR6 AND VAR8 AND VAR9 AND VAR10;经典基本面选股2---莫伦卡选股。
指数构建法
指数构建法指数构建法是一种基于市场、协议或自然选择条件来构建优质股票组合的方法。
该方法通过收集、比较、筛选、加权、平衡一系列财务和市场指标，从而形成具有代表性、市场反映度高的股票指数，以便投资者可以在股票市场上获取高水平的收益。
本文将深入介绍指数构建法的基本流程和重要步骤。
一、指数构建法的基本流程指数构建法一般包括以下基本流程：数据收集、数据处理、指标筛选、指标加权、指标平衡、权重调整和回测评估。
1.数据收集数据收集是指从各种可靠来源收集有关股票市场和相关数据的信息。
这些来源可以包括金融、政府、科技和媒体等渠道。
这些数据可以涉及股票收盘价、历史交易量、市盈率、市净率、股息率、业绩增长等多方面的指标。
2.数据处理数据处理是指将收集到的各项数据进行整合处理，以便通过统计、分析与计算，筛选出合适的指标用于指数构建。
这个过程通常可以采用计算机程序自动完成，以保证结果的准确性和完整性。
3.指标筛选指标筛选是指通过对数据处理结果的分析，确定要包括的指标类型和权重比例。
指标类型通常包括基本面、宏观经济、技术面等多个方面，它们可以提供市场信息和股票基本价值面的信息。
指标权重比例的确定通常要考虑行业和市场权重比例的影响，以及股票评级、市场流动性等因素的影响。
4.指标加权指标加权是指根据指标的重要性和市场影响力，对不同指标进行赋权，以便更好地反映市场整体发展趋势。
其中，市盈率、市净率等应首先考虑原则，并且要兼顾长短期下股票的价值表现。
5.指标平衡指标平衡是指即根据投资者的风险偏好，在指标加权的基础上，兼顾了市场权重比例、行业风险和单一股票风险等因素对指数的影响，在不同阶段通过对指标比例的调整，使指数更加平衡稳定。
6.权重调整权重调整是指根据股票因素的变化和市场机会的变化，对指数的不同组成股票和权重进行调整和优化。
根据股票池的按市值加权也需要进行优化。
7.回测评估回测评估是指通过历史股票价格和指数涨跌幅等数据，对指数投资组合的历史表现进行回测和评估。
财务选股的指标
财务选股的指标1. 引言财务选股是投资者在进行股票投资时，通过分析和评估公司的财务状况来选择投资标的的一种方法。
财务指标是评估公司财务状况的重要工具，它们能够反映公司的盈利能力、偿债能力、成长潜力等关键方面。
本文将介绍一些常用的财务指标，帮助投资者进行财务选股。
2. 盈利能力指标盈利能力是衡量公司赚钱能力的指标，是投资者关注的重点之一。
2.1 毛利率毛利率是指销售收入减去直接成本后的利润与销售收入的比例。
高毛利率意味着公司在生产过程中能够有效地控制成本，具备较强的盈利能力。
2.2 净利润率净利润率是指净利润与销售收入之比，它反映了公司在销售过程中实现的净利润水平。
高净利润率表明公司具备较好的盈利能力。
2.3 ROE（净资产收益率）ROE是指净利润与净资产之比，它衡量了公司利用自身资本获得的收益水平。
高ROE意味着公司在利用资本方面具备较高的效率和盈利能力。
3. 偿债能力指标偿债能力是评估公司偿还债务能力的指标，对于投资者来说，了解公司的偿债状况可以帮助他们避免潜在的风险。
3.1 资产负债率资产负债率是指公司负债总额与资产总额之比，它反映了公司资产通过债务融资的比例。
较低的资产负债率意味着公司负债较少，具备较好的偿债能力。
3.2 速动比率速动比率是指公司流动资产减去存货后的金额与流动负债之比，它衡量了公司能够快速偿还债务的能力。
较高的速动比率意味着公司具备较好的偿债能力。
4. 成长能力指标成长能力是评估公司未来发展潜力的指标，对于投资者来说，选择具备良好成长能力的公司可以获得更高的回报。
4.1 销售增长率销售增长率是指公司销售额在一定期间内的增长幅度，它反映了公司的销售能力和市场竞争力。
较高的销售增长率意味着公司具备较好的成长潜力。
4.2 EPS增长率EPS增长率是指公司每股收益在一定期间内的增长幅度，它反映了公司盈利能力的增长情况。
较高的EPS增长率表明公司具备较好的增长能力。
5. 其他指标除了上述提到的指标外，还有一些其他的财务指标也可以帮助投资者进行财务选股。
只需2个指标，教你筛选出优质低估的股票，构建自己的股票组合
只需2个指标，教你筛选出优质低估的股票，构建自己的股票组合能在股市上长期稳定赚钱的投资者，一定都具备逆向思维。
风险都是涨出来的，机会才是跌出来的。
当所有人都不看好股市的时候，恰恰就说明机会到了。
我们先看一下目前市场的估值水平。
现在沪深300指数市盈率为10.76倍，PE百分位为14.55%，市净率为1.15倍，PB百分位为0.12%，股息率2.75%，估值低于历史上85%的时间。
从估值角度看，已经处于低估水平。
我们在结合股债性价比指标——风险溢价和股息率溢价来横向对比一下，这2个指标都是比较股市和债市哪个更有吸引力的指标。
1，风险溢价=1/市盈率/十年期国债收益率。
当风险溢价大于2时，说明股市性价比更高。
目前十年期国债收益率为2.69%，沪深300指数的市盈率为10.76，风险溢价=1/10.76/2.69=3.45，3.45>2，说明目前股市相对于债市，更具性价比。
2，股息率溢价=股息率/十年期国债收益率。
当股息率大于0.6时，说明股市相对于债市更具吸引力。
目前的股息率溢价=2.75%/2.69%=1，1>0.6，所以股市更值得投资。
无论从估值角度，还是股债性价比指标来看，当下的A股市场都是极具投资价值的。
但是我们也要明白，有机会并不意味着每个人都能赚到钱。
恰恰相反，亏钱的投资者反而比比皆是。
一方面是投资理念造成的，其次就是操作层面的问题，说白了就是选股。
即使行情再好，没有买对股票一样赚不到钱。
我在之前的内容，一直反复跟大家强调一个理念，那就是价值投资。
只有价值投资才能长期持续跑赢市场。
价值投资=好公司+好价格。
而好公司和好价格可以简单用ROE（净资产收益率）和PE（市盈率）2个指标进行筛选。
即：ROE（10年平均）>20%且PE<20倍。
这样我们就可以筛选出来既优质又便宜的股票了。
为了使数据更真实有效，我选取的是近10年平均REO>20%，这才能说明公司的盈利更持续稳定。
运用财务指标评估财务战略有效性
运用财务指标评估财务战略有效性引言财务战略是指企业根据自身目标和市场环境制定的财务目标和计划，通过运用财务手段和工具来实现企业发展的策略。
在制定和执行财务战略时，评估其有效性是至关重要的。
财务指标是评估财务战略有效性的重要工具，通过对财务指标的分析和比较，我们可以评估财务战略的可行性和表现。
本文将介绍常用的财务指标及其运用，以及评估财务战略有效性的方法和步骤。
常用的财务指标1. 盈利能力指标盈利能力指标用于评估企业盈利情况及其能力。
常用的盈利能力指标包括：•毛利率：毛利率是指企业销售收入中扣除直接成本后的利润占销售收入的比例。
较高的毛利率表明企业在产品生产和销售中具有较强的盈利能力。
•净利润率：净利润率是指企业净利润占销售收入的比例。
较高的净利润率表明企业在扣除所有成本后依然能够保持较高的盈利水平。
•投资回报率：投资回报率是指企业净利润与投资额之间的比例关系。
较高的投资回报率表明企业能够有效地利用资本并获得良好的回报。
2. 偿债能力指标偿债能力指标用于评估企业偿还债务的能力。
常用的偿债能力指标包括：•流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。
较高的流动比率表明企业在偿还短期债务方面更有能力。
•速动比率：速动比率是指企业流动资产减去存货后与流动负债之间的比例关系。
较高的速动比率表明企业在偿还债务时能够更快地变现资产。
•利息保障倍数：利息保障倍数是指企业利润可覆盖利息支出的倍数。
较高的利息保障倍数表明企业有足够的盈利能力来偿还利息。
3. 资本结构指标资本结构指标用于评估企业使用债务和股权的比例和合理性。
常用的资本结构指标包括：•负债比率：负债比率是指企业负债总额与资产总额之间的比例关系。
较高的负债比率可能意味着企业承担了过多的债务。
•权益比率：权益比率是指企业所有者权益与资产总额之间的比例关系。
较高的权益比率表明企业更多地依靠股权融资，相对较少依赖债务。
•债务资本比率：债务资本比率是指企业债务资本与总资本之间的比例关系。
选股策略_精品文档
选股策略引言在股票交易中，选股是投资者的首要任务之一。
选择明智的股票可以帮助投资者获得更好的回报和有效的风险管理。
因此，制定一套有效的选股策略对于投资者来说至关重要。
本文将介绍一些常见的选股策略，帮助投资者在股票交易中做出明智的决策。
1. 基本面分析基本面分析是一种通过研究公司的财务报表、业绩、市场地位、竞争优势等因素来评估公司的价值和发展潜力的方法。
投资者可以根据公司的盈利能力、收入增长、市盈率、市净率等指标来判断公司的价值是否被低估或高估。
一些常用的基本面指标包括：市盈率（PE ratio）、市净率（PB ratio）、收益增长率（earnings growth rate）等。
2. 技术分析技术分析是一种通过研究股票价格走势、交易量和其他技术指标来预测股票未来价格的方法。
投资者可以利用图表模式、趋势线、移动平均线等工具来识别买入或卖出的时机。
一些常用的技术指标包括：移动平均线（Moving Average）、相对强弱指数（RSI）、MACD指标等。
3. 板块轮动策略板块轮动策略是一种通过选择行业或板块中表现良好的个股来进行投资的方法。
投资者可以通过关注经济周期、政策变化等因素来判断不同板块的发展趋势，然后选择在当前阶段表现良好的板块进行投资。
例如，当经济处于上升阶段时，通常与消费相关的板块表现较好，投资者可以选择购买消费类股票。
4. 股价筛选策略股价筛选策略是一种通过筛选符合特定股价条件的股票来进行投资的方法。
投资者可以设置股票价格的上限或下限，然后筛选满足条件的股票进行投资。
例如，投资者可以筛选股价低于10元的股票进行投资，以寻找潜力股。
5. 资金流向策略资金流向策略是一种通过研究资金在股市的流动情况来进行投资的方法。
投资者可以关注大盘指数、个股的成交量、资金净流入等指标，判断资金的流动方向，以及哪些个股受到资金青睐。
例如，当大盘指数上涨，资金净流入大的个股通常表现较好，投资者可以选择在这些个股中投资。
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分 析 师王红兵(0755) 8249 2185 wanghb@谢江(0755) 8249 2392 xiejiang@ 本报告旨在利用历史基本面信息挖掘二级市场表现优异股票的共同特征，通过梳理02-07年六个年度年报财务数据，构建了财务指标选股能力指标，定量分析了六大类财务指标的选股能力。
研究发现，对于30只规模的股票组合，盈利能力指标较为重要，选股能力最强的六大指标是：销售毛利率、总资产周转率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额。
不过财务指标的选股能力对股票组合规模敏感，在不同的组合规模下，财务指标的选股效率会有差异，例如销售毛利率、总资产周转率甑选小规模优质股票能力较强，而对大规模股票则能力较弱，适合100只股票组合最有效的财务指标与适合30只股票组合的大相迳庭。
进一步研究发现，财务指标间的强强联合能产生更强的选股能力，对于30只规模的股票组合需着重配置销售毛利、息税前利润/营业总收入和流动资产周转率三个指标，主要强调上市公司的盈利能力和营运能力。
财务指标选股能力指标可用于股票池筛选，还可以在既定组合规模下利用选股能力较强的财务指标的组合构建基本面策略指数，本报告回溯的非金融策略50指数主要强调上市公司的盈利能力、营运能力和经营能力，其回溯业绩在6年间能显著优于沪深300指数。
相关研究《Alpha策略系列研究之二：寻找超越指数的选股指标》发表日期（2008/08/19）《Alpha策略系列研究之五：适应下跌市场的选股策略》发表日期（2008/09/17）《Alpha策略系列研究之九：历次市场反转的长期选股策略》发表日期（2008/12/17）基于财务指标的选股能力构建策略指数 策略指数研究系列之一金融工程-策略指数090311：策略指数研究系列之一_基于财务指标的选股能力构建策略指数[1].docMar-2009目 录一、财务指标的选股能力（SSC）指标 (3)二、财务指标的选股能力与选股风险 (4)三、财务指标的选股能力是否对股票组合规模敏感 (7)四、强强联合:构建财务指标综合选股体系 (10)五、基于财务指标的非金融策略50指数 (11)六、报告结论 (12)行业公司研究对于个股投资价值的发掘主要基于未来基本面改善的预期，基本面的改善使得股票估值具备相对优势，这其实是从投资时机角度来判断个股的投资机会，而历史基本面稳健且优良的公司作为优质资产其投资风险较低，将具备长期投资价值。
基于基本面改善的投资价值发掘侧重于未来利好信息的挖掘，而从量化财务角度发掘优质上市公司主要从历史财务信息找出优质上市公司的共同特征，这些上市公司的股票在接下来的年度能有超越市场的表现。
本报告将主要利用上市公司历史财务信息发掘哪些指标能筛选出未来一年二级市场表现优异的股票，由于金融行业和非金融行业上市公司适用的财务指标有差异，故本报告暂先研究非金融类上市公司。
一、财务指标的选股能力（SSC）指标二级市场具备长期投资价值的股票必须首先拥有稳健且优良的历史基本面，从财务指标刻画上市公司质量指标较多，大致可以分为：盈利能力、经营能力、营运能力、偿债能力、现金流以及成长能力几大类，这些大类指标均由若干更具体的、可计算的财务指标组成，通过观察这些指标可以在投资决策前较为具体地了解公司历史基本信息。
在本报告中，我们选用6大类， 24个财务指标来刻画上市公司的基本面质量，如表1所示，我们期望在这些指标中能找到这样的财务指标，在这些财务指标上表现优质的上市公司其股票在二级市场的表现也将优异，即哪些基本面信息最直接关联二级市场投资业绩。
表1、财务指标类别 财务指标 计算公式盈利能力 净资产收益率 归属母公司股东的净利润/期末归属母公司股东的权益*100%盈利能力 扣除非经常性损益的ROE 扣除非经常损益后归属母公司股东的净利润/期末归属母公司股东的权益*盈利能力 总资产报酬率ROA 息税前利润*2/（期初总资产+期末总资产） 盈利能力 总资产净利润ROA 净利润*2/（期初总资产+期末总资产）盈利能力 ROIC 归属于母公司股东的净利润*2/（期初全部投入资本+期末全部投入资本） 全部投入资本=股东权益（不含少数股东权益）+负债合计-无息流动负债-无息长期负债盈利能力 销售毛利率 营业收入-营业成本）/营业收入盈利能力 销售期间费用率 （营业费用+管理费用+财务费用）/营业收入 盈利能力 息税前利润/营业总收入 息税前利润/营业总收入盈利能力 营业总成本/营业总收入 营业总成本/营业总收入经营能力 经营活动净收益/利润总额 （营业总收入-营业总成本）/利润总额经营能力 营业外收支净额/利润总额 （营业外收入-营业外支出）/利润总额经营能力 扣除非经常损益后的净利润/净利润 扣除非经常损益后的净利润/净利润（不含少数股东损益）现金流量 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入现金流量 经营活动产生的现金流量净额/营业收入 经营活动产生的现金流量净额/营业 收入偿债能力 归属母公司股东的权益/负债合计 归属于母公司的股东权益/负债合计偿债能力 经营活动产生的现金流量净额/负债合计 经营活动产生的现金流量净额/负债合计营运能力 存货周转率 营业成本/[（期初存货净额+期末存货净额）/2]营运能力 应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入/[（期初应收帐款净额+期末应收帐款净额）/2]营运能力 流动资产周转率 营业总收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]营运能力 固定资产周转率 固定资产周转率＝营业总收入/[（期初固定资产+期末固定资产）/2]营运能力 总资产周转率 总资产周转率=营业总收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]成长性 营业总收入同比增长率成长性 归属母公司股东的净利润-扣除非经常损益（同比增长率）成长性 净资产收益率（摊薄）（同比增长率）资料来源：联合证券研究所我们构建选股能力指标（SSC）来刻画单一财务指标与二级市场业绩的关联性强弱，具体设计如下：利用2002年-2007年年报数据从沪深300指数非金融成份股中选出财务指标表现最好的前若干只股票构建组合，观察这些股票在下一年报跨度期间的收益率，年报跨度期间从年报披露完毕的4月30日到下一年度的4月30日，根据收益率高低确定这24个指标的重要性得分，表示第i个财务指标在第j年的得分，每年收益率最高的财务指标赋值24，收益率最低的指标赋值1，这样每个财务指标的选股能力（SSC）可通过下面的公式进行表达:也就是每个财务指标在6年间的重要性得分均值与所有指标平均水平的差值除于该指标得分的标准差。
二、财务指标的选股能力与选股风险假定股票组合规模为30只，这24个财务指标的选股能力指标SSC和6个年报跨度期间的累积收益率如下表所示，按选股能力进行了排序。
表2只股票规模）类别 财务指标 选股能力SSC 累积收益率 盈利能力 销售毛利率 1.06 273.73%营运能力 总资产周转率 0.70 236.08%盈利能力 息税前利润/营业总收入 0.69 236.80%营运能力 流动资产周转率 0.62 252.04%盈利能力 营业总成本/营业总收入 0.61 240.22%经营能力 经营活动净收益/利润总额 0.52 239.11%营运能力 固定资产周转率 0.42 199.33%现金流量 经营活动产生的现金流量净额/营业收入 0.40 227.38%经营能力 扣除非经常损益后的净利润/净利润 0.29 205.13%经营能力 营业外收支净额/利润总额 0.19 234.95%盈利能力 总资产报酬率ROA0.02 182.41%盈利能力 扣除非经常性损益的ROE-0.04 183.22%现金流量 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入 -0.06 176.60%营运能力 应收账款周转率 -0.08 174.53%盈利能力 销售期间费用率 -0.13 207.74%盈利能力 ROIC-0.14 182.00%偿债能力 经营活动产生的现金流量净额/负债合计 -0.22 155.38%成长性 营业总收入 -0.31 182.97%盈利能力 净资产收益率 -0.50 163.20%营运能力 存货周转率 -0.55 166.33%盈利能力 总资产净利润ROA-0.61 140.14%成长性 净资产收益率（摊薄） -0.64 169.33%偿债能力 归属母公司股东的权益/负债合计 -0.70 120.56%成长性 归属母公司股东的净利润-扣除非经常损益-0.84 127.69%资料来源：联合证券研究所对比所有指标的选股能力，前六大指标在甑选优质股票上能力优异，平均累积收益率都显著地大于其余指标，其中盈利能力类指标为3个，营运能力类指标为2个，经营能力类指标为1个。
图130只股票规模）246.33%177.72%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%前6大指标其余指标数据来源：联合证券研究所。
从选股风险来看，这些财务指标在选股能力上的波动值得关注，波动越大用来选股的风险也就越大，财务指标选股能力的波动程度用重要性得分在6个年度跨度期间的标准差来衡量。
波动性大的财务指标用来衡量股票的投资价值时必须慎用，因为它们选出股票组合的业绩稳健性比较差。
表3财务指标标准差经营活动产生的现金流量净额/负债合计 10.03 扣除非经常性损益的ROE 8.70 营业总收入同比增长率 8.50 固定资产周转率 8.39 ROIC8.24 扣除非经常损益后的净利润/净利润 8.13 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入 8.00 应收账款周转率 7.99 总资产报酬率ROA 7.89 经营活动净收益/利润总额7.39 经营活动产生的现金流量净额/营业收入 6.68 销售期间费用率6.62 归属母公司股东的权益/负债合计 6.45 营业外收支净额/利润总额6.22 归属母公司股东的净利润－扣除非经常损益（同比增长率） 6.12 净资产收益率 6.06 总资产净利润ROA5.69 净资产收益率（摊薄）（同比增长率） 5.19 存货周转率 5.13 流动资产周转率5.13总资产周转率4.98 息税前利润/营业总收入 4.83 营业总成本/营业总收入 4.68 销售毛利率3.93资料来源：联合证券研究所我们把最稳健的销售毛利率指标和波动最大的经营活动产生的现金流净额/负债合计指标在2002－2007年报年度重要性得分情况呈现在下图，显然这一偿债指标的选股业绩稳健性比较差，而销售毛利这样财务指标的选股业绩非常稳健。
图25 10 15 20 25 30 2002 2003 2004 2005 2006 2007重要性得分年报年度经营活动产生的现金流量净额／负债合计销售毛利率数据来源：联合证券研究所。