跨国公司外汇风险控制和管理方法
跨国公司财务管理中的风险控制与管理战略研究
跨国公司财务管理中的风险控制与管理战略
研究
跨国公司作为一种新兴企业形态，已经得到了各国领导和企业界
的广泛关注和重视。跨国公司作为全球化经济发展的代表之一，其重
要作用不可忽视。在跨国公司的发展过程中，财务管理是一个至关重
要的方面，需要付出极大的关注和努力。因此，在本文中，我们将对
跨国公司财务管理中的风险控制与管理战略进行探讨。
一、跨国公司财务管理的风险控制
在跨国公司的发展过程中，风险控制是至关重要的，因为跨国公
司所面临的风险不仅来自其所在国家的经济环境，还来自于其经营业
务的多样性、地理位置的分散、文化差异和法规等方面。因此，跨国
公司应该采取有效的风险控制措施，以保证其财务安全和稳定发展。
1.合理规划资金运作
跨国公司在进行资金运作的时候，应当制定合理的资金计划，并
且不断优化和调整，以保证公司的资金流畅。同时，跨国公司还应加
强对资金的使用和保护，避免资金出现浪费和损失，保证财务安全。
2.建立风险管理体系
跨国公司应该建立完善的风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监测等方面。通过有效的风险管理体系，可以降
低经营风险，并且保证跨国公司的财务稳定和安全。
3.加强内部审计
跨国公司应该加强对内部业务流程和财务管理的审计，发现问题
及时解决，防止内部员工的欺诈行为，保证公司财务的合规和安全性。
4.合理使用金融工具
跨国公司在进行财务管理时，应当善于使用各种金融工具，包括
外汇风险保值、利率风险保值、金融衍生品等，以消除或降低汇率风
险、利率风险等风险。
二、跨国公司财务管理的管理战略
跨国公司在进行财务管理时，需要采取合适的管理战略，以保证其财务的安全和稳定。
跨国公司在外汇风险管理中存在的问题
跨国公司在外汇风险管理中存在的问题
（一）专业人才能力薄弱和外汇风险意识较为淡薄
1.我国大多数企业的财务人员缺乏金融知识，对外汇市场汇率波动认识不足，无法对未来汇率走势形成合理判断，许多潜在外汇风险没有被引起重视，就不具备分析国际金融市场形势、进行外汇汇率预测及利用金融工具进行风险规避的能力，这就使得外汇风险管理措施无法实施。这往往表现在我国很多公司缺乏完备的外汇风险管理体系。首先，在机构设置上没有设立专门的机构负责外汇风险管理。其次，缺乏完备的外汇风险监控体系，使得无法有效识别公司所面临的外汇风险，也无法对其进行有效的测量和管理，很难规避外汇风险或达到最佳的管理效果。
2. 随着国际贸易和国际资本双向流动的迅猛发展，我国跨国公司的外汇业务迅猛增长。加之自 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，外汇风险已成为影响我国跨国公司经营业绩的重要因素。由于我国大多数跨国公司从事国际业务时间不长，普遍缺乏外汇风险管理的危机感和积极性，不重视外汇风险管理，避险能力不强。一方面，外汇风险管理业务部门在跨国公司经营中最直接的表现是增加了运营的成本而不能带来利润，跨国公司难以看到汇率风险管理所体现的价值，从而忽视外汇风险管理对于跨国公司的必要性。另一方面，跨国公司不善于对既往的外汇风险管理工作进行总结，不能够发现问题、解决问题，因而也就一再受到巨额汇兑损失的打击。
（二）金融工具配套不健全
对于我国来说，金融市场的发展相对比较滞后，货币市场和资本市场产品品种单一，市场缺乏广度和深度，对公司进行外汇风险管理的支持十分有限。国内银行提供的外汇保值工具单一，这就加大了公司的外汇风险。造成这一现象的主要原因是由于人民币利率仍由官方制定，还没有形成一个有效的利率形成机制。非市场化的利率不可能给出外汇衍生产品的合理定价，限制了较为复杂的外汇衍生品的设计和推广。过于单一的外汇市场交易品种和风险防范手段限制了公司对套期保值手段的选择，影响了公司对外汇风险的有效管理。
跨国公司的外汇风险管理——卡特比勒公司案例分析
跨国公司的外汇风险管理——卡特比勒公司案例分析
卡特比勒公司案例介绍卡特比勒公司是世界上最大的重型机械设备制造商之一，曾面临着两个主要问题—来自日本柯马公司的竞争和汇率浮动的美元。
1989-1990年初，美元对日元的汇率上浮了30%，这样日本商品在美国和第三国市场上价格下降，柯马公司也因此获得了充分的竞争优势。卡特比勒公司自1981年以来，第二次尝试着制订一项应付坚挺的美元的政策。20世纪80年代初期，美元开始稳步升值，在美元升值期间，卡特比勒公司承受着巨大的竞争压力。该公司很大程度上依赖于美国产的部件和成品的对外出口。公司81%的资产在美国。反观柯马公司，直到1980年，凭借着低于卡特比勒公司40%的价格优势，占有了超过17%的设备销售额。在美国市场上，柯马公司则以卡特比勒公司的利益损失为代价，将其市场份额由15%提高到了25%。另外，卡特比勒公司产品的一些主要市场正面临着严重的困难。由于石油价格的下降和第三世界债务的基涨，采矿设备及有关能源的项目所需机械的销售变得不景气，尤其在发展中国家，情况更是如此。
为了解决这些问题，卡特比勒公司开展了一个“三步走计划”。第一步是公开要求美元汇率下调。第二步是关闭工厂和解雇员工。雇员人数从531000名缩减到351000名，减少了40%。通过关闭9间工厂，工厂面积也减少了1/3。第三步是与美元的坚挺和降低成本的愿望都有关系。卡特比勒公司参与厂合作生产并扩大了国外生产能力。利用美元坚挺的优势，该公司开始进行国外生产，尽管这种生产模式的改变还远没有其他公司那样明显。与此同时，许多独立的在美分销商则以较低的价格购买卡特比勒公司的国外产品，再将其进口到美国市场，这样就抢占了卡特比勒公司自己的市场。因此，卡特比勒公司决定让国外生产商制造卡特比勒品牌的产品，并且用国外供应商取代了美国供应商。通过这种改变，卡特比勒公司产品的国外生产从1982年的19%上升到了1987年的25%，来自国外的零部件也于同期增长了4倍。
跨国公司的外汇风险管理
跨国公司的外汇风险管理
跨国公司的外汇风险管理
一、外汇风险的分类及外汇风险管理
外汇风险包括折算风险、交易风险和经济风险，是跨国公司在国际经营活动中面临的重要风险之一。就广义而言，跨国公司面临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经营风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策变动风险等。一般而言，汇率变动风险是外汇风险的最主要组成部分，也即本文讨论的对象。
（一）折算风险
1. 跨国公司是由不同地域的母、子公司构成的经济实体，为了反映跨国公司整体的财务状况、经营成果和现金流量，母公司会在会计年末将子公司的财务报表与母公司进行合并。通常情况下，海外子公司的财务报表采用所在国当地货币作为计账本位币，所以当母公司以本币计账的会计报表合并时，就会出现发生交易日的汇率与折算日汇率不一致的情况，从母公司的角度看，海外子公司按照国外当地货币计量的资产、负债的价值也将发生变化，这就是跨国公司所面临的折算风险。其中，承受本外币转换风险的资产与负债成为暴露资产和暴露负债，由于暴露资产与暴露负债的风险可以相互抵消，故企业总的折算风险就取决于二者之间的差额。
2. 折算损益的大小，主要取决于两个因素：一是暴露在汇率变动风险之下的有关资产和负债项目相比的差额；二是汇率变动的方向，即外汇是升值还是贬值。如果暴露资产大于暴露负债，当外汇升值时将会产生折算利得，贬值时将会产生折算损失。反之亦然。
一般来说，折算风险实质上是一个会计问题，是一种未实现的损益，而由此产生的外汇换算损益并不会对用报告货币计量的现金流量产生直接影响。根据公司的价值取决于公司现在及未来真实的净现金流入原理，折算风险本不应影响公司的真实价值，但考虑到利益相关人（包括投资者、潜在投资者，客户和供应商等）以会计利润评价公
企业外汇风险问题及管理策略
企业外汇风险问题及管理策略
摘要：
随着全球经济一体化的加快，企业面临着越来越多的外汇风险。外汇风险不仅涉及企业的经营活动，而且影响企业的财务稳定性。本论文就企业面临的外汇风险问题，从定义、形成原因、影响因素等几个方面进行了深入探讨，并提出了保值策略、避险策略、对冲策略等几种外汇风险管理策略，以帮助企业有效规避外汇风险，实现经营稳定和可持续发展。
关键词：外汇风险；企业；管理策略；保值；避险；对冲
正文：
一、外汇风险定义
外汇风险是指企业在进行国际贸易或跨境投资时，由于汇率波动等原因导致收入、支出、资产或负债的转换价值发生变化而产生的风险。外汇风险不仅是企业面临的常见问题，而且在国际金融市场中非常普遍。
二、外汇风险形成原因
1. 汇率波动风险
汇率波动风险是外汇风险中最为常见的风险之一。汇率受多种因素影响，如政治风险、经济数据、国际投资趋势、资本流动
等等，而这些因素会导致汇率产生波动。
2. 对冲不足风险
企业在进行跨境交易时需要进行外汇买卖，如果在外汇交易中不进行对冲，就会出现对冲不足风险。因为企业在进行外汇交易时，如果汇率波动，可能会造成一定的汇兑损益，而对冲不足风险就是企业无法有效降低汇兑损益的风险。
3. 贸易风险
企业在进行国际贸易时，存在着订单未能履行、货物不能按时送达、质量问题等多种风险。如果这些问题无法妥善解决，就可能导致企业的损失和财务风险增加。
三、外汇风险影响因素
1. 企业业务模式
企业的业务模式对外汇风险有直接影响。如果企业的业务模式是代工制造，那么资金流入的时间往往是存在差异性的。若双方协定以美元结算，企业的风险就比较大，因为汇率波动经常会造成企业的损失。
汇率风险管理的3种基本方法
汇率风险管理的3种基本方法
汇率风险是指国际贸易及跨国投资活动中，由于汇率波动造成的货币价值损失。为了降低或规避汇率风险，企业需要采取一系列的管理方法。在本文中，将介绍三种基本的汇率风险管理方法，分别是前期筹划、远期套期保值和衍生品工具的运用。
第一种方法是前期筹划。前期筹划是指在决定进行国际贸易或跨国投资之前对汇率风险进行合理预估，以及选择合适的策略进行准备。这个阶段的核心是透彻了解企业自身对于外汇市场的认识、判断和调整能力。企业可以通过以下途径进行前期筹划：
1.研究市场：了解主要贸易对象国家的货币政策、经济状况、市场趋势等因素，预测货币汇率的变动趋势。
2.制定风险管理策略：制定企业的外汇风险管理目标和策略，以实现对汇率风险的控制和管理。
3.合理分配资金：根据预测的汇率变动和企业所承担的风险，合理分配资金，降低风险带来的影响。
第二种方法是远期套期保值。远期套期保值是指企业与银行等金融机构签订合同，在未来一定时间内以约定的汇率进行货币兑换的交易方式。这种方法的优势在于可以通过将资金投资于套期保值合同来降低汇率波动的影响。
远期套期保值的几个要点包括：
1.合理选择合约：根据预测的汇率变动和企业的资金需求，在银行或金融机构选择适合自己的远期套期保值合约。
2.确定套期保值额度：根据企业的资金规模和风险承受能力，确定需
要进行套期保值的资金额度。
3.定期回顾和适时调整：定期回顾并适时调整远期套期保值的额度和
合同，以满足企业的实际需求和市场情况。
第三种方法是衍生品工具的运用。衍生品是指根据其中一特定的标的
跨国公司外汇风险及管理——以海尔集团为例
有成绩的取得，就会有不足的彰显，海尔集团虽然说在海外子公司的 数量及取得的海外营业利润的上升，但是其选择的有关应对汇率变动的策 略具有一定的局限性，看出的海尔集团的国外主营业务收入上升但是却有 不稳定性。
1）缺少专门的机构和人才 2）风险意识薄弱 3）不能合理的使用金融衍生工具 4 海尔集团未来发展应采取的策略 针对海尔集团现阶段发展状况、对应的外汇管理策略及策略实施后的 不足之处，提出以下几种管理策略： 4.1 加强内部控制制度建设 为使其在全球的跨国公司可以得到快速的发展，海尔集团应在长久的 发展中采用独立的审计制度。 4.2 组建精干的专业团队 海尔集团的外汇风险管理不足之处就是没有专业的人员来分析当前 的国际形势及跟踪调查汇率变化的趋势，而这也是制约海尔集团继续发展 的一大要素，海尔集团据此应该组织专业团队，有序、高效地开展汇率风 险的管理工作。 4.3 建立科学合理的激励机制 人才是企业发展的动力之源，在全面掌握整个集团资金规模、币种的 前提下，海尔集团应以价值链为基础进行企业业务流程的分析，在管理过 程中打破传统的经验主义，向企业所有员工集思广益。 4.4 重视外部环境监控 虽然海尔集团在目标市场领域已经具有了较高的市场占有率，但是随 着产业生命周期的延长，主营业务慢慢就会丧失发展潜力。所以海尔集团 应该重视创新经营发展，调整主营方向。外部环境的监控对于企业的发展 来说就变得尤为重要。 5 结语 根据海尔集团的个例，不难看出当前大多数的跨国公司面临和海尔集 团同样的问题，也和海尔集团一样正在采取积极的策略使其公司得到更长 远的发展。企业选择外汇交易避险方法时总是面临两难选择。内部措施尽 管方法陈旧却仍有操作空间，有时也不失为一种简单处置的好方法；外汇 衍生品虽然是新生事物，却也并适用于每个跨国公司。作为当前发展较好 的跨国公司之一，海尔集团从一定程度上反应了当前跨国公司所共同面临 的外汇风险的问题，而风险管理的方法也从一定程度上解决了企业所面临 的难题。无论是其发展方向还是经营对策略的选择对于其他跨国公司来说 都是有值得借鉴的地方，而企业内部自身对于应对风险的方法也是在跨国 公司历年发展中得出的有效方法。每个公司的决策者都采取积极的应对态 度，这对于跨国公司的发展是最有效的动力，每个跨国公司在当前的国际 形势下，其发展的前景都是非常广阔的，所面临的困难都只是暂时的，企 业只要采取与自身相符的策略，充分了解自身的条件，广泛而又及时的收 集国际发展的信息，跨国公司的发展前景会很乐观。 作者简介：柳风娥，1994 年生，女，硕士研究生，会计学专业。
外资企业外汇风险分析及管理措施
2. 短期结算
该企业尽量缩短结算周期，减少汇率波动带来的风险。
经验分享
该企业采用了以下措施来管理外汇风险
3. 套期保值
该企业通过套期保值工具，对冲汇率风险。
1. 多元化货币结算
该企业尽可能使用多种货币结算，避免单一货币结算带来 的风险。
总结
该外资企业的汇率风险管理实践表明，多元化货币结算、 短期结算和套期保值是有效的外汇风险管理措施。
定制化策略
外资企业将更加注重定制化策略， 根据自身的业务特点和风险承受能 力，制定符合自身需求的外汇风险 管理策略。
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某外资企业成功规避外汇风险的策略分析
背景源自文库绍
某外资企业在项目投资过程中，由于涉及多种货币投资 ，面临较大的外汇风险。该企业通过一系列的策略调整 ，成功规避了外汇风险。
策略分析
该企业采用了以下策略来规避外汇风险
1. 投资分散化
该企业将投资分散到不同的国家和地区，避免单一货币 投资带来的风险。
2. 长期投资
的原材料或商品。
汇率波动对出口销售和收入的影响
02
如果外资企业的销售主要针对海外市场，那么汇率波动可能会
影响其销售收入。
汇率波动对跨国运营和国际合作的影响
03
汇率波动可能会影响外资企业在海外的投资、合作和运营。
跨国公司外汇风险管理
【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】
【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】题目：跨国公司外汇风险管理
序论：中心论题：通过对跨国外汇风险的分析，从外汇经济风险、外汇折算风险、外汇交易风险三方面论述外汇风险形成的原因及规避措施。
写作意图：通过对三种外汇风险规避的分析，指出在人民币面临不断升值压力的今天，跨国公司应注意防范外汇风险，选择适合自身的规避方案，并逐渐将单纯事后检查和监督转变为事前防范、事中控制、事后监督的管理体系。
本论：一、跨国公司及其外汇风险概述
1、跨国公司概述
2、外汇风险概述
二、外汇风险类型
1、外汇经济风险
2、外汇折算风险
3、外汇交易风险
三、外汇风险对跨国公司的影响
1、通过影响跨国公司的成本结构、市场规模和经营现金流量，进而影响
及经营战略
2、通过影响跨国公司的资产负债表，进而影响跨国公司的信用等级
外汇风险管理方法
外汇风险管理方法
外汇风险管理是指企业或个人在进行国际贸易、投资或外汇交易时，针对外汇波动所带来的风险进行有效管理和控制。以下是常见的外汇风险管理方法：
1. 外币收款或支付：通过合理的外币结算安排，减少汇率波动对收入和支出的影响。可以选择在汇率较为有利的时候收取或支付外币，或者使用外汇衍生工具进行对冲。
2. 外币账户管理：设立外汇账户，根据企业或个人的实际需求，合理管理外币资金，以减少汇率波动对财务状况的影响。
3. 外汇衍生工具：使用外汇期货、期权、远期和交叉汇率等金融工具进行对冲操作，以降低外汇波动风险。这需要对市场的走势进行准确的判断，同时需要对外汇衍生工具的操作风险有一定的了解。
4. 外汇远期合同：与银行或其他金融机构签订外汇远期合同，锁定一定时间内的汇率，以规避汇率风险。这种方法可以帮助企业或个人确定未来的外汇收入或支出，提前制定预算和计划。
5. 多币种经营：对于国际化程度高的企业，可以通过在不同国家设立子公司或分支机构来进行多币种经营，降低对某一特定货币的依赖，分散外汇风险。
6. 汇率风险管理政策：制定一套科学合理的汇率风险管理政策，明确风险承受能力和管理方法，以及应对不同汇率变动情况的具体措施。
7. 依赖市场分析和预测：及时了解和关注国际经济、政治和金融动态，依靠市场分析和预测，准确判断汇率走势，及时进行决策和调整。
需要注意的是，外汇市场存在着风险，任何外汇风险管理方法都无法完全消除风险。因此，在进行外汇交易或投资时，应谨慎评估自身的风险承受能力，合理分散投资，避免过度杠杆和过度集中风险。
跨国公司外汇风险管理
跨国公司外汇风险管理
作为跨国公司，外汇风险管理是其日常运营工作中不可避免的一项重要任务。外汇风险是指由于汇率波动所导致的资产、负债、收入或者支出的价值波动可能对公司业绩带来的影响。跨国公司需要采取有效的外汇风险管理策略来降低这种风险。
首先，跨国公司可以采用货币套期保值来减少外汇风险。货币套期保值是通过买入或卖出货币期货来锁定未来货币汇率的一种风险管理方式。公司可以选择通过直接买入或卖出货币期货、利用期权或者进行货币掉期来套期保值。这种方法不仅可以帮助公司减轻外汇风险，还能够提高公司的预测能力和决策效果。
其次，跨国公司可以采用区域化的运营策略来降低外汇风险。跨国公司可以在各个地区建立本地化的经营实体，加强与当地供应商、客户和政府的合作，通过在当地币种下的收入和支出相结合的方式来降低汇率波动风险。这种策略能够使公司更加灵活地应对汇率波动的情况，并且减少货币转换所产生的成本。
第三，跨国公司可以采用多元化的资金筹集和使用方式，来分散外汇风险。跨国公司可以选择不同国家和地区的货币来筹集资金，并将其投资于多个地区的项目上，通过分散风险的方式来降低外汇风险。此外，公司可以使用对冲工具来降低汇率波动对投资组合产生的影响。
最后，跨国公司需要建立完善的外汇风险管理流程和机制。公司需要制定明确的风险管理政策和流程，并安排专业的人员来负责外汇风险管理工作。此外，企业应该定期进行风险管理评估和审查，并持续改进外汇风险管理策略，以确保其有效性和适应性。
总之，外汇风险是跨国公司日常运营中难以避免的风险，但通过采取有效的风险管理策略和机制，公司可以减少风险对业绩带来的影响，提高企业竞争力和可持续发展能力。
跨国公司外汇资金集中运营风险管理方法分析
跨国公司外汇资金集中运营风险管理方法分析
尹㊀丹
摘㊀要：基于经济全球化进一步地加深，跨国公司作为重要的经济主体其在国内外的业务也在不断扩展，不仅在企业财务成本上实现了有效控制，对于跨国公司的产业结构升级起到了巨大的推动作用，尤其是对于实际经济的发展更是发挥了助推力的作用㊂但是，由于跨国公司外汇资金的集中运营管理必然会带动大量的跨境资金流动，这就在一定程度上加大了因为外汇汇率波动所引起的风险㊂对此，文章中针对跨国公司外汇资金集中运营面临的问题，对其风险管理方法进行了探究㊂关键词：跨国公司；外汇资金；集中运营；风险管理；方法
一㊁引言
从现阶段的跨国公司来看，其具有关联公司多㊁资金实力雄厚㊁进口业务量大等特点，其中最为明显的特点就是外汇资金的集中运营㊂当前我国跨国公司对于外汇资金的集中运营刚刚处于试运行阶段，所以具体实施效果与预期效果存在着较大的差异，这主要是因为多种风险因素的影响，所以对于现阶段跨国公司外汇资金集中运营管理的实践操作及管理系统所有的摩擦点进行分析，并针对其中存在的风险进行分析，以此来推动跨国公司贸易投资的便利化㊂二㊁跨国公司外汇资金集中运营管理的风险（一）交易风险
从现阶段跨国公司外汇资金集中运营管理中存在的风险来看，交易风险则是最为常见的风险问题，其是指跨国公司外汇资金集中运营管理时以外币作为计价代理成员单位进行的国际收支付经营活动中国所产生的一种风险㊂从这个交易活动来看其涉及外币，因为外币在货币汇率上存在着波动的情况，所以就到影响跨国公司应收资产与负债券价值发生变化，从而使得跨国公司面临着交易风险㊂（二）营运风险
外汇风险管理的方法有哪些
外汇风险管理的⽅法有哪些
跨国公司⾯临的外汇风险主要有换算风险、交易风险和经营风险3种。
(⼀)换算风险。
由于跨国公司⽣产和经营活动的国际化，其国外⼦公司经营成果和资产负债⽤当地货币进⾏计量。但是，跨国公司的股东和⾦融市场要求的不是以当地货币⽽是以本币来计量。所以，跨国公司在编制合并会计报表时，需将外币换算成本币。由于汇率变化不定，换算时所⽤的汇率可能与⼊账时的汇率不同，这就产⽣了汇兑损益。承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。在外汇风险管理(风控⽹)中，由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。转换风险亦称会计风险，指的是由于有关货币汇率的变化⽽当本国货币(或报告货币，下同)升值、东道国货币贬值时，企业现有资产和负债⽤本国货币表⽰的数额都将下降;当本国货币贬值、东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提⾼;在企业为净贷⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升⽽增减;在企业为净借⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净资产随本国货币对东道国货币⽐值的升贬⽽增减。
(⼆)交易风险。
交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从⽽造成以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发⽣外汇损益的可能性。它包括以下⼏种基本情形：
1.已结交易风险。即以信⽤为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发⽣⾄实际结算期间的汇率已发⽣了变化⽽引起的风险。
2.以外币计价的借贷款项在到期时，由于汇率可能发⽣变化⽽带来的风险。
跨国公司外汇风险管理
跨国公司外汇风险管理
随着全球经济一体化和跨国公司越来越多的进入海外市场，外汇风险管理成为跨国公
司日常运营中不可避免的问题。外汇风险管理是指在跨国公司的日常经营中，采取各种手
段对外汇风险进行识别、计量、辨认和管理的过程。
外汇风险是指因为市场波动等原因造成公司在海外市场经营所涉及到的币种汇率变化
而可能导致的价值损失风险。跨国公司因为涉及多种货币币种，会面临来自不同国家的汇
率风险。这些风险可能影响公司的财务状况，因此需要进行有效的外汇风险管理。
外汇风险管理的作用主要在于保护公司利润，降低财务风险，提高市场竞争力。外汇
风险管理可以帮助公司确定风险水平，制定适当的外汇风险管理策略，规避不必要的风险，并保障公司的经济利益。同时，外汇风险管理也可以提升公司的财务稳定性，保证公司未
来的发展。
在外汇风险管理中，跨国公司可以采取以下几种策略来规避外汇风险：
1.简单消除法。即通过套期保值的方式，在固定的时间内，将收入或支出用自身货币
支付或收取。这种方法适用于对特定的汇率有信心和对风险规模感觉较为均衡的公司。
2.多种货币支付方式。即为降低外汇风险，公司在付款方式上采用多种货币支付方式，如欧元、美元等。这种方法适用于公司收入支出多样化，汇率波动范围大的情况。
3.复杂消除法。即通过金融市场工具进行套期保值，通过外汇期权等方式规避外汇风险。这种方法适用于公司风险水平较高，汇率波动显著的情况。
4.移动活动法。即通过跨国公司的国际化经营，在多个国家中分散经营风险，同时可
以在跨境交易中实现本地货币结算。这种方法适用于公司规模较大，跨国布局较宽的情
跨国公司外汇风险管理研究——以海尔集团为例
A案例分享
N LI FEN XIANG 跨国公司外汇风险管理研究
———以海尔集团为例
殷栋华李敏霞
摘要：随着我国金融体制改革的逐步深入和经济市场化程度的提高，在经济全球化的影响下，跨国公司竞争策略利润受到汇率波动影响越来越大。本文以海尔集团为研究对象，探讨我国跨国企业应对外汇风险的管理策略。
关键词：企业风险；跨国企业；外汇风险
随着全球化的快速发展，许多中国企业已经按照时代潮流加快了国际化进程。在中国从事全球生产经营活动的公司外汇风险管理面临的挑战越来越艰巨。因此，汇率风险管理问题对跨国企业及其他企业都很重要。
一、跨国公司汇率风险概述
汇率风险通俗来说是指企业主要是跨国企业，在进行贸易交换的时候所面临的汇率上升或者下降所产生的影响，有积极和消极的，一般消极的居多。主要由于跨国公司所选取交易的币种不确定，币种数量多，数目一般来说较为庞大，结算时间不确定，并且交易环境不能固定，汇率波动较大等因素都是促使汇率风险的加剧。
汇率风险种类较多，主要包括结算风险、交易风险、经济风险。首先，汇率风险，简单来说就是在报表中，外汇以人民币入账记账时所产生的汇率差就是所谓的外汇风险，我国一般以人民币入账，因此交易的货币或许不是人民币因此会产生汇率风险。其次，交易风险就是你所有的交易输出或者收款等业务中，汇率是有时效性的，波动一般较大，汇率波动较大是不利于企业进行业务往来的，由于定价是固定的，哪国货币下降将对该国收益产生严重影响。最后，经济风险包括经济环境，这个一般是交易本身存在的风险，无法避免的，而且很难规避到整个市场的自身发展所产生的影响，会导致企业产生较大的损失。
跨国公司外汇资金集中运营管理规定
国家外汇管理局××分局（外汇管理部）关于××公司开展外汇资金集中运营管理业务的备案通知书（参考 样式）
××20×××号 ××公司： 你公司《关于××公司开展跨国公司外汇资金集中运营管理业务的备案申请》（××字〔××〕××号）收 悉。根据《国家外汇管理局关于印发†跨国公司外汇资金集中运营管理规定‡的通知》（汇发〔2015〕 ××号）和 ××等规定，同意对××公司开展跨国公司外汇资金集中运营管理予以备案。 你公司可备案开展如下业务事项：境外外汇资金境内归集；境内外汇资金集中管理；外债和对外放款额度集 中调配；经常项下集中收付；经常项下轧差净额结算。 同意××公司作为你公司开展外汇资金集中运营管理的主办企业。 同意你公司××家成员公司（其中××家境内，××家境外）参与外汇资金集中管理，名单附后。 你公司可集中调配的外债额度××亿美元；可集中调配的对外放款额度××亿美元。
一、依法合规开展外汇资金集中运营管理业务。在满足下列要求前提下，享有按照政策规定的便利措施办理 相关业务的权利：签署本确认书，严格按照试点要求办理业务，合规经营等。
二、按外汇局政策规定及时、准确、完整地报送业务数据；不使用虚假合同或者构造交易办理业务，接受并 配合外汇局对本单位的监督检查，及时、如实说明情况并提供相关单证资料。
附件
附3 附1
附2
附4
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跨国公司外汇风险控制和管理方法
摘要：随着全球一体化进程的深入，跨国公司成为世界经济主体，其跨国交易中所面临的风险来自于外汇汇率的波动，因此。外汇风险控制成为跨国公司集团日常管理的关注重点。本文介绍了跨国公司集团外汇管理部门职责，外汇风险主要管理方法和工具，外汇管理主要侧重点等。
关键词：外汇风险；跨国公司；套期保值
跨国公司是指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。根据联合国跨国公司中心的定义，跨国公司必须具备3个要素：第一，公司必须是包括设在两个或两个以上国家的工商企业实体，而不论这些实体的法律形式和领域如何；第二，公司必须在一个体系下进行经营，有共同的政策。能通过一个或几个政策采取一致对策和共同战略；第三。该实体通过股权或其他方式形成的联系。使其中一个或几个实体有可能对其他实体实施重大影响，特别是同其他实体达到知识资源的分享和责任的共担。
出于利润、资源、市场和分散风险等因素的目的，跨国公司通过对外直接投资的方式。在国外设立跨国公司的分支机构、附属机构、子公司或同东道国共同创办合资企业等形式，以达到全球生产经营体系的建立和扩张。在跨国公司的对外投资经营管理中，除面对和国内投资同样的灾害风险外，还需要面对政治、汇率和信用等风险。其中，外汇风险管理在经济全球化的今天，倍受跨国公司集团的关注。一方面，随着全球经济一体化进程的推进，跨国公司的交易网络往往跨越好几个国家和地区，汇率的波动可能会导致原材料成本的增加。国际销售会受到影响。公司的实际利润降低：另一方面，汇率的变动会对跨国公司的投资战略造成影响。跨国公司筹资、投资安排、生产、销售和利润分配等各环节都会受其影响，汇率变动成为企业管理者经营决策的重要考虑因素之一。
汇率风险一般分为换算风险、交易风险和经济风险。从跨国公司日常经营管理的角度。交易风险是跨国公司内部资金管理部门关注的重点：换算风险更多是从集团财务报表的角度出发，存在汇兑损益，从报表层面影响集团利润。从战略角度考虑，经济风险是跨国公司管理对未来经营决策做预测时所关注的对象。所谓的换算风险，主要是指因汇率变动而引起的企业资产负债表中某些外汇项目金额变动对企业财务账户的影响。一般而言。企业的外币资产、负债、收益和支出等。都需要按照一定的会计准则将其换算成本国货币来标出，这种折算过程必然会暴露出货币汇率上的损益，一般通过“财务费用”科目进行归集。通常。跨国公司集团内合并财务报表会统一汇率的使用时点。以保证合并财务报表的一致性。经济风险是指由于未预料的汇率变动导致企业未来的收益发生变化的风险。它包括了汇率变动对子公司的现金流动所造成的现期和潜在的影响及其在这些变化发生的会计期之外对整个公司获利能力的影响。一般而言。跨国公司内部会参考来自合作银行专业团队的分析报告，以作为经营活动的预测依据。交易风险是指以外币计价或成交的交易。由于外币与本币的比值发生变化而引起亏损的风险，
即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变动而使实际支付的本币现金流变化产生的亏损。这类汇率风险主要是伴随着商品及劳务买卖的外汇交易而发生的，属于跨国公司日常经营所需控制的外汇风险。
在大型跨国集团内部，往往设有专门的资金管理部门，处理集团体系内日常的资金管理事务。集团母公司下属的各地区总部。也会设立相应的资金管理部门。以保证实施集团资金管理规定和统筹该国家和地区的资金管理工作。资金管理部门的一项重要工作内容是外汇风险的管理和控制。包括国家和地区外汇法规的学习和更新、外汇风险管理、集团外汇风险管理办法的实施、合作银行的选择和关系维护等。不同类型的跨国公司。其外汇风险管理策略也大不相同。但大多数跨国公司会采取积极的保值策略，选择适当的外汇风险管理方法，以保证跨国公司利润最大化。交易风险往往是跨国公司日常所关注的控制点，主要包括日常应收应付资金结算的风险管理、远期保值业务管理、外汇币种管理、产成品和原材料外汇管理等。
一、外汇货币管理
在国际贸易中，跨国公司通常会选择可自由兑换的货币。如美元、欧元、港币等。这样既便于资金调拨使用，也有助于转移货币的国家风险，可以根据汇率变化的趋势，随时在外汇市场上兑换转移。例如，在中国市场进行的外汇进出口业务，一般常使用港币或美元进行结算，但随着人民币不断升值以及人民币跨境结算业务的开展。一部分跨国公司在华总部已申请跨境结算资格并尝试性开展跨境结算业务，以避免出口带来的汇兑损失。
二、远期套期保值业务
外汇远期交易保值业务是跨国公司控制外汇风险最常用的管理方法。目的是锁定远期外汇汇率，防范外汇风险。以固定成本和保证到期收益。外汇远期交易是指外汇买卖双方签订合同。约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币种、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。这种外汇买卖签约日期与实际履约日期存在间隔的外汇市场就是远期外汇市场，其保值优点在于：第一，不限金额。可针对外汇头寸的大小全部予以保值；第二，预约成交日、交割日比较随意。能确定与债权、债务付汇结算日一致的成交日；第三。预约并不直接影响财务收支表。对有关财务指标不会产生扭曲性反应。
如果预期以外币计价的进口中外币将会升值，则买入该外币的远期合同到期
按照商定的汇率进行交割：如果预期以外币计价的出口中外币将会贬值，则卖出该外币的远期交易时收取的外币按固定汇率进行交割，以保证本币兑换外币时不会遭受较多的汇兑损益。最常见的例子就是跨国公司子公司进行利润分配时，往往会在外汇汇率波动较大的时期。与合作银行进行外汇远期合同交易，以保证分回母公司的利润遭受最小的汇率损失。同时。跨国公司在进行大宗原材料采购时。例如铜、银等贵金属。也往往采用远期交易形式，以避免汇率成本的大幅增加。
三、产成品销售和原材料采购外汇风险管理
对于跨国公司而言。产成品的销售和原材料的采购构成了其日常主要业务往来，外汇风险在这两个环节体现的最为明显。因此，跨国公司内部会制定相应的外汇管理规定，以保证其子公司执行统一的外汇管理规定。例如，对于产成品的销售，跨国公司总部会设定交易限额和交易周期，如果外汇交易超过集团规定的交易限额和交易周期，则需要采取远期交易方式，以消除外汇波动的影响。对于原材料的采购，更多关注于金属原材料价格波动。根据专业外汇汇率预测，采用中短期外汇交易相结合的方式。以消除金届原材料外汇汇率波动影响。这些远期交易的币种、汇率和合同模板通常由跨国公司总部制定，子公司往往不被授予独立决定远期外汇交易的权限。目的在于保证外汇汇率管理的专业化和集中化，而不是依赖于子公司各