董事会特性与盈余管理的选择行为

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上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响实证研究的开题报告

上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响实证研究的开题报告一、研究背景盈余管理是指企业为达到特定目标而在财务报表中进行的政策选择性调整，包括通过会计期间选择、核算方法选择、收入确认时间的选择、资产减记或延迟摊销等方式来改变会计数据的表现形式，以此达到对外呈现一份更好的财务报表的目的。

盈余管理是企业经营管理过程中的一种正常现象，也可作为企业管理和经营竞争中的一种手段，但是若采用不当的方式会导致追求短期利益的权宜行为，损害了财务报表的可靠性和投资者利益，损害了上市公司的信誉度，从而引起社会的广泛关注。

因此，对于上市公司盈余管理行为的研究具有现实意义。

近年来，国内外学者对企业盈余管理问题深入探究，研究成果丰硕。

但是，现有研究中，对于上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响的研究较少，因此本研究选择从上市公司管理层特征角度入手，探究上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响，为监管部门提供参考依据，对上市公司的有效监管具有积极意义。

二、研究目的通过研究上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响，探究上市公司管理层特征对盈余管理行为的决策过程和行为方式的影响，揭示上市公司管理层以什么样的方式进行盈余管理，进而为研究上市公司盈余管理行为提供新的理论依据和实证挖掘。

三、研究内容1. 盈余管理概述2. 上市公司管理层特征3. 上市公司盈余管理方式选择的理论分析4. 上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响实证分析四、研究方法本研究采用定量研究方法，通过文献综合分析、多元回归分析、面板数据模型等方法进行数据分析和实证研究，以解决上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响问题。

五、研究意义通过本研究，可以进一步深入了解上市公司管理层特征对盈余管理方式选择的影响，为监管部门提供更准确的依据和实证分析结果，加强对上市公司盈余管理行为监管，为保护投资者利益和维护市场秩序提供借鉴和参考。

民营上市公司董事会特征与真实盈余管理相关性研究

（１９９２）研究发现，随着独立董事比例的提高，管理者进行盈余管理的可能性会降低。国内研究学者也得出了同样的结论（吴清华和王平心，２００７）等。张志花、金莲花（２０１０）认为独立董事制度的设置能有效抑制管理当局的盈余管理行为。为此，本文提出：
假设２：独立董事比例与真实活动盈余管理水平负相关
（３）两职兼任与真实活动盈余管理水平。民营上市公司大多是由家族企业发展而来的，两职兼任现象在我国民营上市公司中更
为普遍，两权集一身能更有效的控制整个公司。Ｊｅｎｓｅｎ（１９８３）发现，两职兼任的领导结构使了董事会作为公司治理机制名存实亡。王
（４）董事会中专业委员会的个数与真实活动盈余管理水平。董事会下的专业委员会通常掌握着某一方面的技能，其存在提高了董事会的工作效率与质量，实践也证明董事会专业委员会的设置和有效运作，是明确董事会职责、提升董事会运作效率和质量的有效治理方式，完善的公司治理结构下管理当局进行盈余管理的可能性会降低。为此，本文提出：
建新（２００７）等研究发现，董事长和总经理两职兼任使得董事会被一人控制，为其进行盈余管理提供了便利的条件。为此，本文提出：
假设３：董事长和总经理（ＣＥＯ）两职合一与真实活动盈余管理水平正相关假设４：实际控制人和董事长或总经理为同一人时与真实活动盈余管理水平正相关
财会通孔・综合２０１３年第１０期（下）
民营上市公司董事会特征与真实盈余管理相关陛研究

董事会特征与盈余质量关系实证研究

董事会特征与盈余质量关系实证研究
董事会作为联结股东与经理人的纽带,是公司治理的核心,无疑会对公司盈
余质量产生重大的影响。

本文就我国董事会特征对盈余质量的影响问题进行了探讨,并从实证的角度来验证董事会特征与盈余质量的关系。

针对这个问题,本文首先从规模性、独立性、激励性、行为性四个方面探讨了董事会特征,同时阐述了盈余质量内涵,从理论上探讨了董事会特征对盈余质量的影响。

其次,选取一系列表征董事会特征的指标作为自变量,采用变异权数综合评价法构建盈余质量综合指数计量因变量(盈余质量),选取沪深300指数样本公司2006年度财务报表数据和公司治理数据,围绕董事会特征对盈余质量的影响这一问题进行了实证研究。

实证研究部分,先作单因素回归分析,在此基础上构建模型作多元线性回归
分析,研究结果表明:董事会的独立性特征、激励性特征对盈余质量有较显著的影响,这些方面的改进,将会提高董事会的治理水平,从而有利于提高公司盈余质量。

这证明了改善董事会特征的必要性与迫切性,研究结果也为如何改善董事会治理提供了一定的经验证据。

最后,本文提出了一些政策性建议,同时指出了该研究的局限性以及进一步研究的方向。

董事会特征与盈余管理关系的实证研究

董事会特征与盈余管理关系的实证研究引言在现代公司治理中，董事会起着至关重要的作用。

董事会成员的特征对于公司的决策和运营有着重要的影响。

同时，盈余管理也是一个备受关注的问题，因为公司可能会通过操纵盈余数据来达到某些目的。

本文旨在通过实证研究来探讨董事会特征与盈余管理之间的关系，为公司治理提供一定的参考和建议。

董事会特征对盈余管理的影响1.董事会独立性研究表明，独立董事在公司决策中起着重要的作用，他们能够提供中立的意见和建议，减少操纵盈余的可能性。

因此，具有更高比例的独立董事的公司可能会更少进行盈余管理行为。

2.董事会规模董事会规模对于公司的治理效果有着重要的影响。

研究发现，过大的董事会可能导致决策时间过长、信息流动不畅等问题，从而增加了盈余管理的可能性。

3.董事会多元化董事会多元化指的是董事会成员的背景、经验、技能等方面的多样性。

研究发现，具有较高多元化的董事会能够更好地监督公司的财务报告，减少盈余管理的风险。

4.董事会专业性董事会成员的专业性对于公司的盈余管理行为也有一定的影响。

具有相关专业知识和经验的董事会成员能够更好地了解公司的财务状况和实际业务，从而减少盈余管理的可能性。

盈余管理的类型和动机盈余管理行为主要包括收入操纵、费用操纵和净资产操纵。

公司可能通过这些手段来调节盈余水平，以达到某些目标，如提高股价、避税、增加信贷额度等。

盈余管理的动机可以主要分为以下几个方面：1.税收规避通过盈余管理，公司可以调整利润在不同税收体系下的分布，以减少纳税额。

2.财务报告信号公司可能会通过盈余管理来向投资者发送财务报告信号，以影响他们对公司的投资决策。

3.契约激励公司的契约激励机制可能会导致盈余管理行为的发生。

例如，高管的薪酬与公司盈余有关，他们可能会通过盈余管理来提高自己的薪酬。

4.债务约束公司为了满足债权人的要求，可能会通过盈余管理来保持足够的盈余水平，以便获得更多的借款。

实证研究方法为了探究董事会特征与盈余管理之间的关系，可以采用以下实证研究方法：1.数据收集选择一定数量的上市公司作为研究样本，并收集这些公司的财务报告和公司治理信息，包括董事会成员的特征、盈余数据等。

独立董事选用与盈余管理监控有效性分析

ｕｔｒｄｏｔｎｌｔｅｉｄｐｎｅｃｆｂａｄｏｉｃｏｌｒｄｃａｎｎｓｍａａｅｎ；Ｉｅｉｄｐｎｅｔｉｃｎａｙａｐｉａ。ｈｎｅｅｄｎｅｏｏｒｆｄｒｔｒｗｉｅｕｅｅｒｉｇｎｇｍｅｔｆｈｅｅｄｎｒ — ｎｏｅｌｔｎｄｅｔｒｉｍａｄｔｒｏｓｎａｏｙ。ａｈｇｅｅｒｅｏｏｒｄｐｎｅｃｎｏｅａｎｎｓｍａａｅｎｓｎｔｒｌｖｎ．Ａｃ０ｄｎ－ｉｈｒｄｇｅｆｂａｄｉｅｅｄｎｅａｄｌｗｒｅｒｉｇｎｇｍｅｔｏｅｅａｔｎｉｃｒｉｙｔｅｂａｄｃｎｅｅｔｅｙｍｏｉｒｔｅｉｄｐｎｅｃｆｅｒｉｇｎｇｍｅｔｂｔｈｎｅｅｄｎｉｃｏｎｔｒｄｓｈｒａｆｃｉｌｎｔｎｅｅｄｎｅｏａｎｎｓｍａａｅｎ。ｕｅｉｄｐｎｅｔｄｒｔｒｍｏｉｉ－ｏｖｏｈｔｅｏｔｒｄｍａｋｔｅｖｒｎｎ，ｗｉｈｗｉａｏｇｖｒａｃｉｒ．Ｔｅｅｏ－ｏｒｅｕａｏｓｃｎｉｕｍｐｏｅｃｒｏｏｅｒｅｎｉｍｅｔｈｃｌｌｄｔｏｅｎｎｅｆｌｅｈｒｆｒｔｏｌｅａｕｅｕｇｌｔｒｏｔｅｔｉｒｖｏｐ — ｒｎｏｒｔｏｅａｃｈｕｈｍｅｈｉｏｃｐｉｈｎｅｎｔｎｎｎｉｒｋｔｏａｉｔｄｔｅｃｎｔｔｉａｔａｅｇｖｒｎｅｔｒｇｃａｓｔｏｗｔｔｅｉｔｒａｉａｆａｃａｍａｅｌｔｉａｈｏｓａｍｐｃ．ｎｏｎｍｓｅｈｏｌｉｌｖｌｙｎｎ

我国上市公司盈余管理与董事会特征相关性实证研究

张国华陈方正
（同济大学经济与管理学院，上海２Ｏ９）ＯＯ２
［摘要］本文用实证的方法研究了我国上市公司盈余管理与董事会特征的相关性。实证研究结果表明：独立董事比例较高的公司盈余管理程度较低，持股董事人数较多及董事持股比例较高的公司盈余管理程度较低。［键词］上市公司；盈余管理；董事会；独立董事关
会规模正相关。
２２盈余管理与独立董事比例的关系Ｆｍａ（９０、Ｆｍａ＆．ａ１８）ａＪｎｅ（９３、Ｗｉｉｓｎ（９３ｅｓｎ１８）ｌａｏ１８）与Ｍｒ，ＳｌｆｎｉｎｌｍｏｋｈｉｒａｄＶｓｙｅｅｅｈ
（９８１８）等人认为董事会功能的强弱与董事会的组成有关。由于内部董事在公司内部担任行政职务工作，因而拥有较多的信息以限制管理者的行为，但也可能与管理者在互惠的情况下勾结，做出不利于股东的决策；而外部董事往往较能以超然独立的地位扮演监督管理者行为的角色，对于缓解代理问题更能发挥实质的功效。Ｆｍａ（９０ｎａａ＆Ｊｎｅ１８）在其研究中主张。ａ１８）ａｄＦｍｅｓｎ（９３较高的外部董事比例会增加董事监督管理人员的效果；而Ｂａｅ１９）也发现董事会中纳入较高比例的外部董事可以ｅｓｙ（９６ｌ显著降低财务报表诈欺的可能性。上述文献说明外部董事的存在可以强化董事会的监督功能，盈余管理程度可能会较轻。基于以上理由，提出假说二：盈余管理程度与独立董事比例呈负相关。２３盈余管理与在大股东单位任职的董事所占比例的关系．中国证监会为了完善公司的法人治理结构，使股份公司的运作更加规范，要求上市公司在改制时做到 “ 务、业资产、员、人机构和财务独立完整” 虽然上市公司按照证监会的要求已经逐渐，规范，由于一股独大现象的普遍存在，股东控制并掏空上但大市公司的行为仍然屡见不鲜，股股东将上市公司当做摇钱控树、提款机，恶意掏空上市公司的恶闻也时有发生。如果上市公司的董事同时在控股股东公司任职，为了达到上述目的，他们天然有盈余管理的动机和机会。因此提出假说三：盈余管理程度与在大股东单位任职的董事占董事总数的比例正相关。２４盈余管理与不领薪酬董事所占比例的关系我国上市公．司报表中披露的董事会成员薪金情况显示，董事整体收入不高，还存在大量不领取报酬的董事。很难想象，这些在公司中没有利益关系的董事能够抽出多少时间、精力来对管理人员实施监督。本文提出假设四：盈余管理程度与董事会中未领报酬的董事比例正相关。２５盈余管理程度与董事持股比例的关系基于股东财富与．自身财富相关性的考虑，董事持股比率愈高，其监督的功能越易发挥，其代理问题应较轻微。由于董事会职责在于聘任高级管理人员并评估其经营绩效，有责任代表股东监督公司的经营，若董事持股比例愈高，其监督管理当局行为的意愿

董事会特征与盈余质量的关系研究

董事会特征与盈余质量的关系研究内容摘要：本文以会计稳健性表征盈余质量为着眼点，从董事会规模、董事会构成、董事会领导结构及董事会成员激励程度四个方面分析了董事会特征与盈余质量的关系，指出董事会特征势必会影响公司盈余稳健性，从而影响公司盈余质量。

因此，逐步完善我国的董事会治理将是改善上市公司盈余质量的一种有效措施。

关键词：董事会特征盈余质量会计稳健性高质量的会计信息，尤其会计盈余信息，是市场有效运转的关键。

高质量会计盈余信息的天生离不开一整套基础性构件。

董事会作为公司内部治理机制的重要因素，无疑对盈余质量会产生重大的影响。

盈余质量的内涵目前理论界和学术界对于盈余质量的概念尚无定论。

实际的研究中往往将盈余治理看作是盈余质量的一个反映，但越来越多的研究将稳健性和及时性视为盈余质量的主要内涵，尤其是稳健性（Watts，2003；Ball，2003；Pope和Walker，1999）。

稳健性意指对损失和收益确认的非对称性，即盈余对损失（坏消息）的反映要比对收益（好消息）的反映更为及时（Basu，1997）。

及时性是指会计盈余反映经济损益的速度。

及时性和稳健性是构成高质量财务报告的重要因素（Bushman等，2000）。

Watts(2003)指出，会计稳健性在公司治理中有着非常重要的作用。

董事会则是公司治理中最为重要的机制之一。

本文即以稳健性表征盈余质量，考察董事会特征与盈余质量的关系。

盈余治理研究文献回顾国外关于董事会特征和盈余质量的研究主要集中于盈余治理题目。

例如，Peasnell等（2000）研究发现，外部董事在董事会中所占比例较高的企业，较少采用增加利润的盈余治理手段以达到目标盈余。

Klein（2002）发现，外部董事占比例较高的董事会更倾向于对会计质量进行监视，从而产生较低的非正常应计项。

Beasley （1996）、Dechow等（1996）以及Farber（2005）发现，公司发生财务报告舞弊的可能性与外部董事所占比例负相关，也即外部董事所占比例越高，财务报告舞弊的可能性越低。

董事会特征与盈余管理关系的实证研究

董事会特征与盈余管理关系的实证研究【摘要】文章利用修正的Jones模型来衡量样本公司的盈余管理程度，并建立模型研究在不同竞争性行业中盈余管理的差异性。

结果表明，我国上市公司盈余管理在不同竞争性行业之间存在明显差异。

文章还对上市公司的董事会特征与盈余管理行为是否存在关联性进行实证检验，结果表明独立董事比例、两职合一性与盈余管理不存在相关关系；董事会规模、董事会年度会议次数、资产负债率和净资产收益率与盈余管理关系在竞争性不同的行业中存在明显的差异。

【关键词】董事会特征；盈余管理；Jones模型；行业竞争性差异一、引言要解决中国企业盈余管理问题就必须根据中国企业情况进行研究。

在我国，由于很多上市公司来自国有企业，行业间发展受政策等影响不同，明显存在行业竞争性差异。

因此，提出对竞争性不同的行业进行盈余管理程度的研究及对其进行公司治理与盈余管理关系研究是有基础的。

通过盈余管理相关文献的整理分析，笔者已知国内学术界对盈余管理的研究主要集中在是否存在、动机和手段上，而对盈余管理的产生、存在的内在动因研究尚处理论探索阶段，而对于中国特有的国情，在行业竞争性差异较大的基础上对盈余管理的研究还相当少。

二、理论分析与研究假设董事会作为一种控制工具，处于公司内部控制系统的顶端，在公司治理当中具有十分重要的地位，良好公司治理的关键就是有一个运行良好的享有声誉的独立非执行董事为核心的董事会。

就会计方面而言，董事会是财务报告的监督主体。

经理编制的财务报告需要经董事会审核批准后，由董事会提交给股东大会，董事会全体要对财务报告的真实性、完整性负责。

因此，董事会的好坏，对于会计信息质量具有显著影响。

（一）董事会规模与盈余管理Jesen（1993）认为一个规模较小的董事会更容易发挥监控职能，而规模较大的董事会更容易被经理层所控制。

Beasley（1996）发现董事会规模与盈余管理正相关，即随着董事会规模的增加，盈余管理发生的可能性也增大。

董事会特征与盈余管理的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

ｄｔｃｍｍｉｅｓｈｖｏｓｇｉｃｔｎｇｔｅｅｅｔｏａｎｎｓｍａａｅｎ，ｔｅｅｉｎｓｇｉｃｔｎｇｔｅｃｒｅａｉｎｉｏｔｅａｅｎｉｆａｅａｉｆｃｓｎｅｒｉｇｈｇｍｅｔｈｒｓａｉｆａｅａｉｏｒｌｔｔｎｉｎｖｎｉｎｖｏ
ａｎｓｔｅｉａｔｏｏｒｆｉｃｏｓｏａｎｎｓｍａａｅｎａｅｎｔｅｄｔｏ２０ｏ２０ｆｉａＳｌｔｄｍｉｅｈｍｐｃｆｂａｄｏｒｔｒｎｅｒｉｇｎｇｍｅｔｓｄｏｈａａｆｍ０２ｔ０６ｏｎ ’ ｉｅｄｅｂｒＣｈｓｃｍｐｎｅ．Ｔｅｒｓｌｄｃｔａｈｒｎｕｄｔｒｎｄｃｒｅａｉｎｂｔｅｎｔｅｓｚｆｂａｄｏｉｅｔｒｎａｎｏａｉｓｈｅｕｔｉｉａｅｔｔｅｅｉａｎｅｅｍｉｅｏｒｌｔｅｗｅｈｉｅｏｏｒｆｒｃｏａｄｅｒ－ｓｎｈｔｓｏｄｓｉｇｎｇｍｅｔｈｒｒｐｒｏｆｏｒａｏｓｇｉｃｔｏｅａｉｎｗｉａｎｎｓｍａａｅｎ，ｂａｄｍｅｔｇｆ — ｎｓｍａａｅｎ，ｓａｅｐｏｏｔｎｏａｄｈｓｎｉｎｆａｒｌｔｔｅｒｉｇｎｇｍｅｔｏｒｅｉｒｉｂｉｎｃｏｈｎｅｑｅｃａｉｉｃｎｏｉｖｅａｉｎｈｐｗｉｌａｎｎｓｍａａｅｎ．ｔｅｐｏｏｉｎｏｄｐｎｅｔｉｃｏｓａｄａ — ｕｎｙｈｓａｓｇｆａｔｓｉｅｒｌｔｓｉｔｒｉｇｎｇｍｅｔｈｒｐｒｏｆｉｅｅｄｎｒｔｒｕｎｉｐｔｏｌｅｔｎｄｅｎ

董事会特征与盈余管理关系的实证研究

讯，０９１：３５．２０（）５ — ４
为求模糊矩阵，需要根据待评高校的指标数据，对每一个评价
指标ｕ（＝１２ …，分别构造出它隶属于Ｖ（ｉ，，６）最差）Ｖ（差）Ｖ，较，。
好）。ｌ
个预警等级，其划分为严重、大、将较中等、小和无风险５种类较型。警戒线可按照这５个等级进行确定。如表４所示：
表４高校财务风险警戒线
风险等级
Ｖ
Ｖ２
Ｖ
２建立综合评价矩阵要评价高校财务风险，可从因素集和评语集入手，因素论域和评语论域之间的模糊关系可用评价矩阵来表示：
基金项目：海南省哲学社会科学２１００年规划课题（ＨＮＳ０９）Ｋ１— ９。
—Leabharlann Ｓ — ．止．．屯．．毒毒喜址
Ｊ —
．Ｉ．ＬＳ
评价指标集即因素集为Ｕ＝｛Ｕ，３Ｕ，５Ｕ，２Ｕ，４Ｕ｝
评语集为Ｖ｛１Ｖ１３Ｖ，５＝ｖ，２Ｖ，４Ｖｌ其中Ｖ｛０最差）４较差）６（般）８（好）１０最＝２（，Ｏ（，Ｏ一，Ｏ较，０（
度，也就是ｒ为因素ｕ对等级Ｖ的隶属度，因而矩阵Ｒ的第ｉ．．行
Ｒｌ（＿ｒ，，）第ｉ因素ｕ的单因素评价， … 为个，它就是Ｖ上的模糊
子集。
【参考文献】［］刘文华高校财务风险模糊评价指标体系构建探讨［］１．财会通
动因研究尚处理论探索阶段，而对于中国特有的国情，行业在竞争性差异较大的基础上对盈余管理的研究还相当少。

上市公司董事会特征与盈余管理研究

析，上市公司董事会规模符合理论界认为的７９￣人的理想０．５１
７３规模．４６．１９
董事
数量（）人
３
４５
以上
６人
６５７６４．Βιβλιοθήκη １．８０２５０
６、１５７８８
１．１７４９２
，同时也符合公司法规定的董事人数大于５人小于１９从（２）图可０人的样本公
关键词：盈余管理董事会回归分析
一
、
上市公司董事会特征现状分析
本文主要讨论董事会规模、独立董事数量、董事会年度内开会次数以及董事长与总经理两职合一四方面董事会特征。根据（１表）
中我国上市公司董事会特征数据，当前董事会特征进行分析，对其描述性统计结果如（１所示。表）
１
２
１０１００１８
８４．５１９
１０２２０１４
１６１８
１０３８０１３
０６．４２
１０３６０１３
Ｏ１．５
９４．９
７９７．５９１８
独立
９４
１９３
２
９８
３Ｏ２．５１１Ｏ８．９１５１１．２６０．５４
１８
以看出：上市公司独立董事人数基本上集中在２４人之￣８８所占的比重为１％左右，合（１描２，３结表）２０年的数量。２００１从０１
项目

创业板上市公司董事会特征与盈余管理

采率。这主要是因为当税负提高而影响煤炭企业发展时，企业只能可从固定资产采购、施工材料采购、无形资产以及纳税人身份等多通过降低生产成本来消除增加的税负，提高开采效率是最有效的途方面进行税收筹划。例如、企业在采购原材料时，应优先选择具有增
１概述
２董事会特征与盈余管理理论分析２．１董事会特征相关概念
，
创业板市场经过十年的风雨酝酿，终于在２００９年正式交易运转。创业板市场为我国中小企业和高科技企业提供了融资渠道，也
创业板上市公司由股东大会、董事会、管理层的三级治理结为风险投资提供了退出渠道，使投资的风险分散化，从而为我国风构组成，而董事会在其中起到中心作用，是创业板上市公司治理险投资业的发展提供了保障，使高科技投资良性循环发展。但另一的核心。董事会特征是对董事会进行定量描述的指标，是指董事方面创业板市场中的中小企业有着浓厚的家族色彩，使其公司治理会领导权结构、董事会规模、独立董事比例、董事会会议、董事会结构存在独特之处。次级委员会设置、董事会构成以及董事会成员持股等等能够对董同时，其也存在一定的不足之处，家族式经营管理容易使得创事会做数量描述的变量。在一些文献研究中又将董事会特征归纳业板上市公司出现一股独大现象，对会计信息质量产生一定的影为：董事会行为特征、结构特征、人文特征和激励特征。为体现一响。目前一些研究认为，创业板上市公司在发行过程中，盈余管理行定的逻辑性，在此，本文只阐述具有代表性的董事会特征变量，具

董事会特征对盈余波动性影响研究

董事会特征对盈余波动性影响研究
在我国整个上市公司治理结构中,董事会处于关键地位,是公司治理结构的核心,也是公司监督和控制系统的关键。

现代公司治理结构的最主要问题就是建立一个规范的、高质量的、有效率的董事会。

同时,盈余波动性是会计盈余质量的重要维度,是反映盈余风险的重要指标,是评价公司财务健康状况的重要方面,盈余波动性体现了公司经营业绩、企业盈利能力、发展能力和偿债能力等。

公司治理结构是影响公司绩效因素之一,而公司的盈余波动性对公司绩效会产生一定的影响,董事会作为公司治理结构的关键,对盈余波动性会产生一定的影响。

因此,探究董事会特征对盈余波动性的影响是一个值得研究的会计课题。

本文根据国内外相关文献,采用理论分析和实证研究相结合的方法,选取我国
2012-2016年全部A股上市公司的财务数据作为研究样本,通过回归模型分析董事会特征对盈余波动性的影响得出结论:在董事会结构性特征方面,董事会规模与盈余波动性存在显著的负相关性,而董事会领导结构与盈余波动性存在不显著正相关性;在董事会独立性特征方面,独立董事比例和独立董事工作地点一致性与盈余波动性都存在不显著的正相关性;在董事会行为性特征方面,董事会会议次数与盈余波动性存在显著的负相关性;在董事会激励性特征方面,董事持股比例与盈余波动性存在显著的正相关性,而董事薪酬水平与盈余波动性存在不显著负相关性。

董事会特征与盈余质量关系的研究——来自中国上市公司的经验证据

反映要比对收益（好消息）的反映更为及时（ａｕＢｓ。
１９稳健性在公司治理中主要有以下几个方面的作用。９７ｏ首先，稳健性可以有效抑制对管理层的超额支付（ｔ，Ｗａｓｔ２００３ｏ其次，稳健性促使管理层避免选择亏损投资项目（ａ，２０；ＢｌａｄＳｉｋｍｒ０５。第三，稳健Ｂｌ０１ａｎｈｖｕａ，２０）ｌｌａ
董事会特征与盈余质量关系的研究
来自中国上市公司的经验证据
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及时展开调查（ａｌ０１Ｂｌ，２０；Ｗａｔ，２０ｔｓ０３ｏ稳健性在公司治理中的这些作用意味着公司治理与稳健性之间存在
着正相关的关系。本文以Ｂｓ模型为基础，加入衡量董事会特征的变ａｕ
尽管盈余管理可以看作是盈余质量的一个反映，但并不是唯一的反映。越来越多的研究将稳健性和及时
王妍玲
（上海大学悉尼工商学院２１０）０８０
【摘要】本文从公司治理角度考察中国会计盈余质量（以稳健性进行衡量）与董事会特征之间的关系。研
究发现：除董事会规模外，会计盈余的稳健性与外部董事比例呈正相关，与非受薪董事比例呈负相关，与董事会会议次数正相关。实证结果反映了董事会特征确实会影响会计盈余的质量。证监会等相关部门陆续出台的一系列有关规范上市公司董事会制度的法规文件，将会对公司的盈余质量产生一定的正面影响。

董事会特征对盈余管理影响的实证分析

董事会特征对盈余管理影响的实证分析上市公司盈余管理的产生，在很大程度上是由于上市公司治理结构缺陷所造成的。

董事会作为联结股东与经理层的纽带，是公司治理机制的重要组成部分，无疑对公司盈余管理会产生很大的影响。

在我国，董事会作为一种新型的治理机制，其对公司盈余管理治理效率如何、是否发挥了其应有的作用?本文试图以我国A股制造业类上市公司为例，从实证角度分析董事会特征与盈余管理程度之间的关系，从而为完善董事会制度、降低盈余管理程度和提高会计信息质量提供一定的参考。

本文从董事会作为一种监控工具来降低经理层盈余管理程度的角度切入，探讨最佳的董事会制度建设，以便能对经理层的盈余管理进行有效治理，并将这一思路贯穿于全文始终。

本文在文献回顾基础上，以委托代理理论、内部人控制理论、信息不对称理论以及契约理论等理论为指导，选取沪深两市2003、2004年所有A股制造业类上市公司为初始样本，应用盈余管理计量模型计算出样本公司盈余管理程度的大小，并取其绝对值进行排序，然后选择“盈余管理程度高”的公司60家与“盈余管理程度低”的公司60家构成新的研究样本，在对两组样本进行描述性分析、均值差异检验以及对比分析之后，采用Logistic回归模型检验了董事会特征与盈余管理程度之间的关系，并在检验结果的基础上进行了分析讨论。

最后，得出本文的结论，同时基于经验分析结果提出了一些完善董事会制度建设的建议。

本文的主要结论如下：董事会规模、董事会领导权结构、内部董事比例以及董事会年度会议次数与盈余管理程度显著正相关，独立董事比例、审计委员会以及董事会成员持股比例与盈余管理程度关系不显著，董事会股份持有率与盈余管理程度显著负相关，本文对此进行了专门分析，并提出了董事会应保持合适的规模、董事长和总经理两职应该完全分离、增强独立董事的“独立性”、大力推进审计委员会制度的建设和完善、避免董事会会议流于形式、鼓励董事持股并增加其持股份额的相关建议。

独立董事特征,盈余管理与企业价值

独立董事特征，盈余管理与企业价值独立董事形式上能与CEO保持独立,但他们和CEO之间相同的专业技能、学历、职业经历或海外背景等可以形成关联特征。

而这些特征关联度并没有纳入传统独立性的衡量标准,但是大量的研究文献认为,这些关联特征会带来经济影响。

这些潜在的关联特征究竟是限制还是加剧CEO的机会主义行为,带来的是积极或是消极的作用。

当独立董事与CEO有相同的职业经历或海外背景时,其可能更倾向于站在CEO的角度诠释其行为,放松对CEO的约束,这可能促进CEO的盈余管理行为。

相反,相同的学历和专业背景可能会减少CEO和独董之间沟通成本,加强合作关系,独立董事更倾向于与CEO沟通劝其停止机会主义行为。

通过对独立董事自身和关联特征考察其对盈余管理、企业价值的影响,独立董事自身特征代表性的指标:性别、学历、年龄、薪酬、比例和任职公司数;独立董事关联特征则通过构建独立董事-CEO关联特征指数,考察了独立董事治理机制对于企业盈余管理激进程度的影响及其对于企业价值的作用效果。

以A股上市公司2007-2016年十年数据为样本,理论基础包括委托代理理论、相似相吸理论和社会网络理论,文章通过建立实证分析模型,检验独立董事特征对盈余管理及企业价值影响,进而为完善董事会治理、提升企业价值提供一定的建议。

研究发现:(1)独立董事年龄、薪酬和比例与企业价值存在显著正向关系,独立董事兼职公司数与企业价值呈显著负相关关系;(2)独立董事比例正向影响上市公司盈余管理,独立董事薪酬则负向影响企业盈余管理;(3)独立董事自身特征导致盈余管理程度的改变,对企业价值无显著影响。

(4)独立董事-CEO关联特征显著正向影响企业价值;(5)具有关联特征的独立董事在合理范围内会默认管理层盈余管理行为,提升企业价值,但随着盈余管理程度加大,独立董事对盈余管理影响由促进变为抑制,并且独立董事对于CEO的监管随着盈余管理激进程度的增强而提升。

实证检验结果能全面了解独立董事特征对盈余管理、企业价值的影响,更深入地了解CEO与独立董事之间的关联特征对管理层盈余管理行为的影响,进而影响企业价值。

创业板上市公司董事会特征与盈余管理

创业板上市公司董事会特征与盈余管理创业板市场的交易运转为我国中小企业与民营企业提供了融资平台，但这其中的中小企业有着浓厚的家族色彩，使得创业板上市公司出现了一股独大的现象，公司治理未得到相应完善，对会计信息质量产生了一定的影响。

上市公司董事会是公司治理结构中重要影响因素，因此本文从理论角度分析创业板上市公司董事会特征与盈余管理现状，并提出政策性建议，希望可以对完善我国创业板上市公司董事会与提高我国上市公司会计信息质量有所帮助。

标签：创业板；董事会特征；盈余管理1 概述创业板市场经过十年的风雨酝酿，终于在2009年正式交易运转。

创业板市场为我国中小企业和高科技企业提供了融资渠道，也为风险投资提供了退出渠道，使投资的风险分散化，从而为我国风险投资业的发展提供了保障，使高科技投资良性循环发展。

但另一方面创业板市场中的中小企业有着浓厚的家族色彩，使其公司治理结构存在独特之处。

同时，其也存在一定的不足之处，家族式经营管理容易使得创业板上市公司出现一股独大现象，对会计信息质量产生一定的影响。

目前一些研究认为，创业板上市公司在发行过程中，盈余管理行为普遍存在，这不仅使公司的经营风险加大、公司业绩下降，而且损害了公司的价值（张艳，2012）。

究其原因，主要是公司治理结构未得到相应的完善化，而在上市公司中董事会又是公司治理结构中重要的影响因素。

因此本文从理论角度对创业板上市公司董事会特征、盈余管理现状进行了分析，将董事会量化即选择一些显著的董事会特征来进行分析，具体剖析各个特征对盈余管理的影响，并最终得出本文的研究结论。

2 董事会特征与盈余管理理论分析2.1 董事会特征相关概念创业板上市公司由股东大会、董事会、管理层的三级治理结构组成，而董事会在其中起到中心作用，是创业板上市公司治理的核心。

董事会特征是对董事会进行定量描述的指标，是指董事会领导权结构、董事会规模、独立董事比例、董事会会议、董事会次级委员会设置、董事会构成以及董事会成员持股等等能够对董事会做数量描述的变量。

董事会与盈余管理问题探讨

董事会与盈余管理问题探讨【摘要】由于我国公司外部治理机制的弱化，在目前盈余管理行为普遍存在的情况下，本文提出董事会对抑制盈余管理行为具有重要作用；接着通过分析董事会与盈余管理的国内外文献综述可以得知，董事会的治理效率确实能在一定程度上改善公司的盈余质量；最后提出制止盈余管理行为的其它相关建议。

【关键词】盈余管理董事会规模董事会独立性董事会领导结构董事会会议强度近年来，盈余管理问题一直是国内外研究的热点问题，其研究成果丰硕，为监管部门、政府部门等提供了有利的政策建议，在一定程度上提高了上市公司的财务信息质量。

但是，在我国，由于投资者保护水平低、审计意见失效、信息披露质量低、公司治理水平低等原因，上市公司盈余管理仍十分普遍。

盈余管理的普遍性不仅降低了上市公司的财务信息质量，损害了投资者的利益，更扰乱了我国资本市场的健康发展。

然而，由于我国控制权市场的弱化和法律制度的不健全，为了提高财务信息的质量，考虑如何从公司治理的层面来解决公司的盈余管理行为将突显重要。

Chen等(2002)也认为，在中国股权高度集中、大股东缺乏制衡的制度背景下，如何从公司治理的层面改善会计准则的执行环境显得尤为重要。

一、董事会对抑制盈余管理行为的重要性现代公司治理理论认为，良好的公司治理机制有赖于内部机制和外部机制的有机结合。

而对于正处于转型经济中的中国资本市场而言，企业控制权市场并不活跃，对中小投资者权益的法律保护非常薄弱，控股股东与中小股东之间的代理问题也越显突出，因此，外部治理机制难以达到有效制衡。

于是，内部机制的效率将决定着公司治理的水平，而作为公司最重要的内部控制机制的董事会，更是重中之重。

董事会作为联结股东与管理层的纽带，是公司治理机制的核心，其治理效率直接关系到公司价值和股东利益。

如果董事会能有效地进行决策并监督管理层的经营行为，公司的价值将提高，股东利益也会得到有效保护。

同时，实践也证明，明智的投资者在投资决策时，更多考虑的是公司的董事会、管理层诚信等治理水平，甚至愿意为治理良好的公司付出较高的溢价。

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董事会特性会影响分类变动、应计项目盈余管理、实质盈余管理三种盈余管理的选择行为。
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1.在分类变动受限时： ①应计项目盈余管理会受董事长内部化、外部董事比率及董事规模的影响； ②实质盈余管理会受董事长内部化、外部董事比率及董事持股比率的影响。 2.在应计项目盈余管理受限时: 实质盈余管理会受董事长内部化、外部董事比率及董事持股比率的影响。
未来研究方向
未来研究方向
①研究相对更具代表性的公司其董事会特性与盈余管理的关系。
②研究除本文提到的三个常用方法以外的其他盈余管理方法的选择行为。
③ 通过定性研究得到相对更具广泛意义的董事会特性与盈余管理的关系。
THANKS
董事会特性与盈余管理的选择行为
团队分析报告
第三组：毛项卿陈祎烜姚中琦黄佳雨吴大春
2016.11.30
研究背景
研究问题
研究方法
研究结论
研究局限性
未来研究方向
研究背景
研究背景
近来国内外舞弊案频发，内部控制是防止舞弊的基本，董事会(监督功能)直接影响到内部控制，而董事会的监督功能又受到董事会特性的影响，所以董事会特性这一观念引起了作者的注意；作者发现过去的研究通常是有关董事会特性与公司绩效的关系，因此作者想要另辟蹊径选择讨论同样与企业盈利有关的盈余管理方法与董事会特性的关系。
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研究局限性
研究局限性
①由于样本选取的限制，该研究的研究结论只能针对台湾部分特定类型的公司有借鉴效果。
② 实际中企业进行盈余管理的方法，不仅限于分类变动、应计项目盈余管理与实质盈余管理这三种。
③文中所使用到变量的数据有限，只能反映一部分分类变动、应急项目盈余的限制情况，无法精确衡量整体的限制情况。

研究问题
研究问题
董事会特性对于分类变动、应计项目盈余管理、实质盈余管理三种盈余管理选择行为的影响。
研究方法
研究方法
定量分析法
本文是利用数学模型计算后所得到的数据,探讨分类变动、应计项目盈余管理、实质盈余管理三种盈余管理对于董事会特性的选择行为。
--- 模拟法（模型法）
研究结论
研究结论