光明 维他麦
关于中国早餐的英语文章
关于中国早餐的英语文章是否食用早餐,如何搭配早餐的品种,对人体健康的影响都是极其重要的,对正处于生长发育阶段小学生尤为重要。
下面是店铺带来的关于中国早餐的英语文章，欢迎阅读!关于中国早餐的英语文章篇一中国人心系中式早餐豆浆油条The culinary colonisation of the globe may now have us all eating the same old margherita pizzas and arrabiata pastas. But there is one last bastion of gastronomic independence: breakfast. The things we can bear to put in our stomachs right after rising are often the most culturally authentic things about us. And nowhere is that truer than in China.烹饪方式在全球的殖民式推广，或许让我们现在全都吃着一样的传统玛格丽特比萨和香辣番茄意大利面。
但还有最后一座堡垒在坚守着烹饪方式独立：早餐。
我们能忍受一起床就吃下肚的东西，从文化角度而言往往是最真实地反映我们是谁的东西。
而中国比其他任何地方都更符合这句论断。
Nobody loves things western more than the Chinese, but when the sun comes up on any Chinese city the east dominates the breakfast trade. Like their ancestors before them, even the most westernised Shanghainese queue up before bamboo towers of steamed buns, spitting woks of crispy bottomed dumplings and steaming vats of rice gruel, to eat food that proudly declares its Chineseness.没有哪个民族比中国人更喜爱西方的东西，但在中国任何一座城市，当太阳升起的时候，早点生意绝对是“东风压倒西风”。
融资约束、债务融资与海外并购绩效——光明集团并购英国维他麦案例分析
Ｋ ａ ｓ ｈ ｙ ａ ｐ ａ ｎ ｄ ｓ ｃ ｈ ａ ｒ ｆ ｓ ｔ ｅ ｉ ｎ （ １ ９ ９ ３ ） ［ ５ ］ 以 日本 上 市公 司 为 样本 ， 研究发现 ， 由于 大 型公 司集 团 比较 容易 获 得 外
第２ 期
宋淑琴 ， 等： 融资约束 、 债务融资与海外并购绩效
３ ７
权分离产生的代理问题， 也使得外部融资成本高于内部融资成本 ， 产生融资约束问题（ Ｆ ａ ｚ ｚ ａ ｒ ｉ ｅ ｔ ａ １ ． ， １ ９ ８ ８ ） ［ １ ） 。 我国目前金融市场 的发展程度导致 了融资约束 问题 的普遍性。王彦超 （ ２ ０ ０ ９ ） ［ ２ ） 在其研究中指出， 我
问， 本文通过案例研究的方法 ， 研究融资约束 、 融资方式和海外并购绩效的关系。
根据研究主题 ， 本文主要从融资约束 、 融资方式选择 、 并购绩效三者的关系进行文献 回顾 。
（ 一） 融资 约束 与并购 融 资方式 选择
根据 Ｍ Ｍ理论 ， 完全资本市场上不同所有者的资本是可以完全替代的， 此时不存在融资约束问题。在 非完全资本市场上 ， 信息不对称能够产生逆向选择和道德风险， 提高了融资成本 ， 甚至限制 了融资规模。两
伐不断提速 ， 规模稳增 ， 不断得到市场 的关注。据彭博资讯统计 ， 截至 ２ ０ １ １ 年底 ， 中国企业 已公布 ３ ５ ５ 宗海外并购案（ 中国港澳 台地 区除外 ） ， 总额 为 ６ ４ ８ ． ９ 亿美元 。并购数量和金额分别是 ２ ０ ０ ５年的 ３ 倍 和 ５ 倍。从支付类型来看， 近八成（ ７ ９ ． ４ ％） 的中企海外并购选择现金收购模式 ， 股票收购模式的比例仅为 ３ ． ３ ％， 股票收购和现金兼有的比例仅为 １ ． １ ８ ％， 而未公布类 型的为 １ ５ ． ９ ％； 从溢价情况看 ， 已支付 溢价 在
王宗南：上海滩商界大佬沉浮录
王宗南：上海滩商界大佬沉浮录作者：程寅来源：《方圆》2015年第07期人物名片王宗南，男，汉族，出生于1955年，上海人。
历任中共黄浦区委组织部副部长;黄浦区财政贸易办公室副主任、主任;上海市黄浦区商业委员会主任;上海市黄浦区副区长等职务。
2006年8月起担任光明食品（集团）有限公司董事长兼党委书记，2013年7月“因病退休”，但在2014年7月28日因挪用公款、受贿案被立案侦查。
2014年12月12日，王宗南涉嫌挪用公款、受贿案在上海市第二中级法院进行一审公开审理。
2月28日至3月1日，在上海市委举办“上海市领导干部学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部专题研讨班”，上海市四套班子领导和全市党政主要负责人集中观看了警示教育片《激励，还是贪腐——王宗南案件警示录》。
三个月前的2014年12月12日，王宗南涉嫌挪用公款、受贿案在上海市第二中级法院开庭审理，法院并未当庭宣判。
这位曾经被称为“上海商业教父”的王宗南，是如何一步步迈向辉煌，又跌落尘泥的？“全上海的衣食出行几乎都被王宗南给包了”上海滩是风云际会的地方。
在旧上海，出现过不少叱咤风云的商业大佬，他们历经浮沉，结局亦多令人叹惋。
而如今，王宗南是上海商界可以称得上“大佬”的人物，因为他一个人就缔造了上海两大商业集团（百联集团和光明集团）。
如果仔细研究下百联集团和光明集团旗下的那些公司和产品，人们绝对会惊到。
因为人们会发现，全上海的衣食出行几乎都被王宗南给包了：从上海1197 家快客便利店，到遍布上海的百联购物中心;从占据上海新鲜牛奶80%市场份额的光明鲜奶，到世界奶糖销售额最多的单品大白兔;从占上海出租车市场15%份额的海博出租到1600多家联华超市;从第一八佰伴到东方商厦;从亨达利钟表到茂昌眼镜……这些统统都是由王宗南掌管。
因此，“上海商业教父”曾经是王宗南二十年弃政从商经历中最巅峰最辉煌时的标签。
然而，所有的美誉光环都因他的落马戛然而止。
2014年7月28日，王宗南涉嫌在友谊集团、联华超市股份公司任职期间挪用公款、受贿，被上海市检察院二分院立案侦查。
光明乳业,前途光吗？案例分析
2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评， 再次荣获“上海市质量金奖”。 • 2010年7月，光明以3.8万亿元人民币收购新西兰 synlait乳业51%的股权。 • 2011年上半年，新西兰公司又增加超过2亿元的 银行贷款。 • 2012年的上半年光明食品有限公司和英国第二大 谷物生产商维他麦公司在伦敦签约，收购其60% 的股份，收购价格为12亿英镑，约合122亿元人 民币。
• 3.加强企业内质量监管，防止不合标准的食品生产。 • 三鹿企业之所以能够生产出来，缺乏完善的从奶源到终端 产品的各环节的质量监督。在奶源选择方面，要有清晰量 化的标准，要有可靠的检测技术人员，检测程序，检测信 息的透明公开，问题追究责任等。在生产环节，加强质量 管理，设备检测，样品检测，操作程序规范化，问题追究 责任制。在终端产品环节，要加强抽样检测。 • 4.多部门协调配合加强食安全管理，防止不合标准的食品 流入市场。 • 三鹿毒奶粉能够在市场上流通不能排除与相关行政部门的 “缺位”有关。食品药品监管、工商、卫生形成，检验检 疫等部门，在食品安全管理方面应该有协调配合机制，防 止不合格的食品的生产与流通。
光明乳业的发展
1998年制定新发展战略： - 地方性生产品销售公司全国性品牌增值公司。 - 打破系统、区域、所有制的界限，推进奶业产业化。 - 实现生产经营与资产经营的优势组合。 - 在黑龙江、内蒙古设生产基地 1999年光明成为全国知名品牌： - 在北京、西安、武汉建生产机构。争取上市。 - 在全国大部分省份建销售机构。推行ERP项目。 2000年 转制成为股份公司 “光明”系列产品获第27届中国 奥 运代表团唯一指定乳制品称号。 2001年，入围“中国最受尊敬企业50强” 2002年 上市成功；至今，历年入选“上海100强企业”排名 逐年上升；连续入围由中国企业联合会、 中国物事件——10月17日，生产过程中的问题
光明集团杠杆收购的绩效分析——基于收购英国维他麦公司的案例
光明集团杠杆收购的绩效分析——基于收购英国维他麦公司的案例3光明集团收购英国维他麦公司的案例介绍光明集团可以说是我国食品行业“走出去”的先锋，在2010年就成功收购新西兰一家乳制品公司，完成国内乳品企业海外收购的第一单。
自2010年起，光明集团不断加快海外收购的步伐，至今已经公告了十几起并购交易，虽然失败的次数大于成功的次数，但是光明集团从中吸取宝贵的经验，越战越勇，成为中国食品行业海外并购的中坚力量。
而此次成功收购英国维他麦食品有限公司，因在当时是中国食品行业最大的一笔海外并购项目而引起了社会舆论的广泛关注，具有一定的范例意义。
3．1收购双方介绍3．1．1光明集团简介光明集团有限公司成立于2006年，由上海农工商(集团)、上海益民食品一厂(集团)、上海市糖业烟酒(集团)组建而成，公司总部设在上海。
公司现任股东有3名，分别是上海市国资委、上海城投(集团)有限公司及上海国盛(集团)有限公司。
旗下拥有五家上市公司，其中光明乳业、金枫酒业、梅林股份、光明地产为中国A股上市公司，新西兰新莱特乳业公司为新西兰主板上市公司。
光明集团是一家集现代农业、食品加工制造、食品分销为一体，具有完整食品产业链的国有综合食品产业集团。
公司确立了食品产业和地产、金融的“一体两翼”产业结构；实施融合战略、品牌战略、渠道战略和平台战略四大战略；推进以“环境优美、产业先进、生活优越"为标志的殷实农场建设：致力于成为上海特大城市主副食品供应的底板，安全、优质、健康食品的标杆，世界有影响力的跨国食品企业集团。
光明集团拥有许多在中国家喻户晓的食品品牌，如光明牛奶、冠生园蜂蜜、大白兔奶糖等，在食品行业中有着举足轻重的市场地位。
近年来，光明集团发展迅速，已建立遍布上海、覆盖全中国的销售网络，2015年光明集团已实现销售额超过1460亿元。
∞而旗下众多知名品牌屡获国家级和省级优秀品牌荣誉，品牌效应不断推动着公司的整体进步。
2013年，光明集团以综合排名第二位的成绩荣获“中国轻工业年度百强企业”称号，此项大奖是由中央轻工业联合会主办的评选活动，这是对光明集团多年来深耕食品行业的肯定，对光明集团产品标准化、服务精细化的经营理念的认可，也是对光明集团继续做大做强、聚焦主业、放眼国际的支持和鼓励。
从跨文化角度分析光明成功并购维他麦
从跨文化角度分析光明成功并购维他麦作者：刘倩来源：《中外企业家》 2017年第5期中图分类号：F276文献标志码：A文章编号：1000-8772(2017)13-0012-03一、引言2012年11月，光明集团成功收购英国的维他麦公司，对于光明集团来说，这是他们海外收购的一大壮举。
在并购过程中，双方虽然有着基本一致的目标并签署了排他性谈判协议，但是并购过程仍然充满曲折。
本文从跨文化角度分析此并购，以从中获得一些启示。
二、并购背景介绍并购方光明食品集团于2006年8月8日成立。
光明集团食品制造业主要包括乳制品、糖、酒、休闲食品和罐头食品。
集团拥有光明、大白兔、冠生园、梅林、和酒等众多中国著名品牌。
在未来的战略规划方面，光明集团将努力发展成为具有国际竞争力的食品产业集团。
被并购方英国维他麦是英国第二大早餐麦片品牌，从公司创立至今已有八十多年的历史。
维他麦产品在北美、南非、德国、西班牙均设有分公司，产品出口全球多个国家和地区。
除了具有代表性的维他麦品牌外，公司还同时管理一个多元化的产品组合，旗下众多知名品牌享有很高的客户忠诚度。
业内人士认为，国内企业供应链安全问题日趋恶化，国内食品安全问题频频出现，这迫使食品巨头们如光明企业把目光投向海外，收购国外知名品牌以加强自身的控制力，扩大产业链。
对维他麦来说，维他麦正处在向全球推广谷物食品的关键时刻，且维他麦主打的英国谷物市场已经趋于饱和，而中国在2011年取代美国成为世界最大的食品杂货市场，蓬勃发展的中国市场与停滞的英国市场形成了鲜明对比。
于是在2012年11月2日，双方经过洽谈，光明食品集团对英国维他麦公司完成收购交割。
这是光明集团最大的一笔海外并购，也是中国食品行业最大的海外并购。
三、并购面临的主要风险并购的过程并不是一帆风顺的，其中也有诸多困难和风险。
并购前阶段的文化差异风险以及并购后阶段的整合风险是光明公司收购维他麦面临的主要风险。
对并购活动产生影响的文化差异风险主要体现在饮食习惯差异方面。
论企业品牌扩张与公司并购——以光明收购维他麦为例
Sweeping over the Management | 管理纵横MODERN BUSINESS现代商业132论企业品牌扩张与公司并购张冉 成都理工大学 四川成都 610000摘要:光明乳业有限公司作为国家级农业产业化龙头企业,长期以来以“创新生活、共享健康”为企业使命,始终坚持领先变革,不断创新,在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。
光明品牌已经走过了50多年的发展历程。
为消费者提供营养、新鲜、安全、健康的乳制品是全体光明人的追求和责任。
目前,光明新鲜的牛奶、新鲜的酸奶、新鲜的奶酪的市场份额都是位居全国首位。
关键词:品牌扩张;并购;食品一. 并购案例2013年11月6日,光明食品(集团)有限公司与Lion Capi-t al LLP基金联合宣布,光明食品对英国著名品牌食品企业维他麦(Weet-a b ix Food Company) 60%股份的并购已经完成交割。
这次交易可以称是中国食品行业最大宗的海外并购,企业价值为12亿英镑(包括了企业的股权和负债)。
Li-on管理层将继续持有维他麦余下的40%的股份。
通过这次并购,光明食品成功进入了英国以及全球食品市场,在国际化战略中迈出了重要的一步,今后将通过收购国际知名品牌打造国际领先的食维他麦是英国第二大的谷物类和谷物条食品生产商,品牌自1932年开始在英国生产和销售,到现在已经成为英国首屈一指的谷物品牌。
该企业的总部设在英国北安普敦郡,产品出口到全球80多个国家。
据透露,并购后,光明食品将会全力支持维他麦的业务增长和国际业务上的发展,焦点将放在挖掘亚洲市场的潜力上,特别是中国市场的发展上。
光明食品的董事长王宗南表示,光明食品这次并购维他麦具有重大意义,标志着光明食品进入英国以至全球食品市场。
这次收购中,英国公司共有12亿英镑的资产价值,9亿英镑的负债,而75%的负债率也一度引发业内的质疑,称风险较大。
中投顾问食品行业的简爱华表示,光明集团收购有75%负债率的维他麦公司具有一定的债务风险,但是它可以通过两个途径来减轻风险的压力:其一,光明集团在完成此次交割之后应尽快使维他麦在香港上市,通过上市来释放债务风险的压力;其二,尽可能地利用亚洲市场来提高维他麦的营业收入,改善维他麦经营的现状,进而较彻底的解除债务风险。
光明收购维他麦
内部因素
并购启示
1.国际大企业 资金实力雄厚， 品牌影响力大
外部因素
2.中国市场经 济的竞争环境 不完善，对国 际竞争挑战的 理解相对有限
并购启示
中国企业内外部都要建立和聘请 专业的团队，以便作出快速反应 。 企业在进行并购时，做好公关工 作，要尽力争取我国政府的帮助 并与东道国政府建立良好的关系 不同的国家有不同的文化、不同 的价值体系。中国企业要学会将 海外文化与自己企业的文化融合 。 提高自身国际化水平。这不仅是 业务的拓展，也是国际化人才的 积累。
四. 并购背景分析
1. 投行 2. 政府 3经济环境 4. SWOT分析 5. 并购经历
投行
到目前为止，光明已经接洽了25家国内外 银行，融资不是问题。
政府
在2009年12月15日召开的全国商务工作会 议上，商务部明确指出，2010年，要大力 实施“走出去”战略，鼓励有条件的我国 优势企业积极开展对外投资和跨国经营。
SWOT分析
威胁
1.竞争压力加剧。随着洋品牌在国内市场的不断拓展，国内 乳企面临的竞争更加激烈 2.原奶、食糖等乳品原辅料价格上涨、人工成本上涨等不利 因素造成企业利润空间被压缩 3.各国因经济发展水平、政治制度等方面的不同,对待外资 也有不同的法律规定。任何一种法律都可能会给并购的企业 带去障碍,导致并购出现失败的后果 4.中国企业表现出缺乏有国际经验的高管,管理人才方面的 匮乏也成为本土企业海外并购的一个阻碍。 5.东西方文化差异，跨国并购,不同国家不同种族之间存在 的不同文化,使得文化差异成为是海外并购的最大障碍。
融资状况
到目前为止，光明乳业股份有限公司已经接洽了 25家国内外银行，在英国就有好几家银行来主动 为光明提供资金贷款，外资银团很活跃，他们的 资金成本普遍比较低。国内很多家银行正在做贷 款利率的调整。所以外界担心光明并购的资金从 哪里来是完全没有必要的。光明食品现在成了甲 方，哪家银行的期限最长、利率最优惠就选谁。
光明并购维他麦概论
选择维他麦，主要是看中其在
健康食品领域的国际市场竞争力。
第三部分 并购动因分析
核心能力
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核心业务一致，可获国际 市场认可和国内消费者的 信任。
第三部分 并购动因分析
经Jin营经协怎么同营协效调应
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光明在上海及华东地区渠道优势明显、零售网络 发达，但是缺少上游资源的把控能力，以及比较成 熟的品牌和产品，原有品牌也无法满足集团的扩张 需要。 维他麦拥有优良的产品组合，一流的生产标准， 在创新方面的卓越成绩；维他麦的收入与利润将能 保持一个强健和可持续的长期增长
weetabix
第三部分
并购动因分析
第三部分 并购动因分析
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动因总结 一、核心能力 二、经营协同效应 三、财务协同效应 四、企业发展战略动机
第三部分 并购动因分析
光 明
国内销售分销渠道发达
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维 英国知名品牌、产品生产开
他 麦
发系统完善
光 原有资源和品牌无法满足企业扩 明张
维
他 经济效益稳定增长
根据并购双方所属行业的划分，此 次并购为合纵连横。包括同行业的横 向整合和纵向的上下游间的整合。
并购类型
第二部分
收购双方简介
第二部分 收购双方简介
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光明食品集团成立于2006年8月8日。由上海益民食品一厂、上海 农工商集团等公司的相关资产集中组建而成，资产规模458亿元。 光明确定了乳业、酒业、糖业、批发分销业和连锁商贸业以及现 代农业“5+1”的核心主业格局。
光明并购Weetabix ----案例分析
小组成员：
第一部分
案例介绍
第二部分
并购双方简介
第三部分
并购动因分析
光明并购英国维多麦(企业扩张性资本运营)
企业扩张性资本运营管理———光明并购英国维多麦一、并购双方简介1、光明食品集团光明食品集团成立于2006年8月8日。
由上海益民食品一厂、上海农工商集团等公司的相关资产集中组建而成，资产规模458亿元，2009年规模销售收入760亿元。
光明食品集团的主要产品有奶牛、生猪、蔬果、花卉及大米。
2011年光明食品集团的营业收入为122亿美元，2012年5月3日，集团宣布以12亿英镑的价格收购维他麦60%的股份，成为中国食品行业最大宗的海外收购。
2013年，在中国制造企业协会、中央国情调查委员会与焦点中国网联合主办的2013年“中国制造企业500强”排序发布活动中，光明集团凭借先进的技术和完备的管理系统，荣获“中国制造企业500强”大奖。
此殊荣是对光明集团又一次更加全面、更高层次的赞誉。
2、维多麦维多麦创建于1932年，在此次光明食品收购前，全资属于一家位于英国伦敦、专注于杠杆收购（Leverage Buyout）的私募股权（Private Equity）基金Lion Capital，而Lion Capital的前身则是总部位于美国得克萨斯州达拉斯市的私募股权基金巨头Hicks, Muse, Tate & Furst的欧洲分支。
维多麦是英国第二大谷物类和谷物条食品生产商，主要产品为早餐麦片，在英国的市场份额占到14.5%，同时产品出口到全球80多个国家。
2012年末维多麦的企业价值是12亿英镑，不包括负债的股权价值为3亿英镑，维多麦9亿英镑的负债中，5亿英镑由光明食品进行债务再融资，维他麦负债率已达75%。
维多麦资本入主之前，维多麦的毛利从未超过8500万英镑，而2007年－2011年，维多麦的毛利均突破1亿英镑。
2011年维多麦实现毛利1.29亿英镑，净利8174万英镑。
已获充分投资回报的维多麦资本在2011年想寻求退出，在拒绝了若干有意愿的基金后，选择了来自中国的光明食品有限公司。
二、案例介绍12亿英镑的资产价值，9亿英镑的负债，75%的负债率让众多观察者对维他麦评价不高。
国际经济合作课程论文-光明集团跨国并购案例分析及经验启示--以并购Synlait
光明集团跨国并购案例分析及经验启示——以并购Synlait Milk为例一、引言跨国并购是企业迅速扩张、实现自身发展的重要途径。
在过去的一个世纪里，全球经历了五次跨国并购的浪潮。
当前，随着经济全球化的发展及国际市场的进一步开放，跨国并购已经成为跨国公司实施其国际化战略的主要手段。
以强化市场地位、获得资源、提高效率、寻求战略性资产等为目的的跨国并购已成为全球竞争最激烈化的高度体现，越来越多的跨国公司把并购方式作为进入全球其他市场、扩大竞争优势的一种主要战略。
由于经济发展程度的制约，我国在跨国并购方面起步相对较晚，20世纪80年代，中国企业才逐渐开始海外并购。
近年来，我国企业在内外部因素的共同作用下掀起了海外并购的巨大浪潮，其并购的规模和数额均创下了历史新高。
然而，不可否认，中国并购在整体上还处于起步阶段，缺乏成功经验的指导，在并购的过程中存在很多问题，结果导致失败的案例层出不穷。
2009年中国企业跨境收购的失败率为全球最高，高达12%，相比之下，美国和英国海外收购的失败率仅为2%和1%。
例如，“光明”作为新中国第一民族食品品牌，在7次海外并购中，有3次成功。
其中，光明集团成功并购Synlait Milk，是中国乳制品企业首次实现海外并购，标志着中国乳业向高端市场发展迈出了第一步，这对其他中国企业跨国并购非常具有借鉴意义。
因此，本文将对光明集团并购Synlait Milk成功的原因进行深入剖析，总结经验教训，对我国企业的跨国并购提出有价值的建议，以提高我国企业海外并购的成功率。
二、跨国并购的概述跨国并购（Cross-border Mergers &Acquisitions）的概念是由企业并购概念引申扩展而来的。
但是，跨国并购涉及到两个或两个以上国家的企业及其在国际间的经济活动，因而它的内涵及其经济发展的影响也与一般的企业并购完全不同。
从经济发展的企业进程上看，跨国并购又是在企业国内并购的基础上发展起来的，是企业内并购在世界经济一体化过程中的跨国延伸。
【案例】光明食品海外并购巧融资
【案例】光明食品海外并购巧融资近期，光明食品并购英国食品集团Weetabix（维他麦）项目顺利完成交割,成功收购了维他麦公司60%股权。
这是中国食品行业迄今最大的一个海外并购项目。
此次并购，也开创了中国食品企业海外并购新模式，具有一定示范意义。
维他麦公司是英国最大的麦片生产企业，具有80年历史，拥有英国麦片市场14.7%的份额。
企业除在英国本土有5家工厂以外，还在北美拥有2家工厂，在南非和肯尼亚有2个销售公司，产品出口世界90多个国家和地区，在国际市场上有着极高的品牌认知度。
光明食品集团看中维他麦的理由是，其几乎集中了食品生产企业的所有优点，如其拥有丰富的产品线，具有极强的市场能力和议价能力，代表产品WEETABIX早餐小饼是世界上唯一的使用群体覆盖从婴儿到老人的产品，年毛利率达到64.7%，产品研发能力亦为同业翘楚。
光明食品集团认为，并购这家企业符合光明食品的发展战略，并对现有产业产生很好的协同效应和示范作用。
经过谈判，交易双方以维他麦企业价值12亿英镑，负债9亿英镑和股权价值3亿英镑定价。
按照国际惯例，光明食品在支付股权价格的同时，还必须主导目标公司的债务重组。
因此，光明食品要完成交易，需要对股权对价1.8亿英镑和目标企业9亿英镑负债进行直接和间接融资。
确定融资方案有意思的是，双方的交易消息发布之后，超过40家中外资银行在第一时间向光明食品表达提供融资的意愿，并纷纷施展各自的特长拿出融资方案。
不过，光明食品对其融资方案自有独特的思考，认为融资不仅仅是完成交易的义务，更不是简单的以贷款置换贷款，而应该运用创新的手段，成为以最佳的商业利益来体现中国国企能力和价值的一次国际融资演练，并希望借此完成国际化的海外融资战略布局。
基于此种考虑，光明食品在对融资架构进行多方案的探讨后，初步确定了融资方案：——对目标企业的债务结构进行调整。
维他麦原有9亿英镑负债中，2.3亿英镑为年利率10%的股东贷款，6.7亿英镑为年利率7%的商业贷款。
中国公司国际化的七个标志性事件
中国公司国际化的七个标志性事件作者：刘亚洲来源：《中国对外贸易》2012年第06期标志一：华为成为500强企业2010年7月，《财富》公布年度世界500强榜单，深圳华为公司以年销售额218.21亿美元，排名第397位，净利润达26.72亿美元。
这是继联想集团之后，中国闯入世界500强的第二家中国民营科技企业，也是500强中唯一一家未上市公司。
不过，与联想不同，华为不是通过并购世界一流公司的方式实现销售公司大幅增长而跻身世界500强的，而是通过一个个国际市场，战胜世界一流电信设备公司而成为500强企业的。
标志二：TCL成为国际企业2003年，中国最著名的市场化公司之一的TCL集团，收购了世界彩电巨头法国汤姆逊公司。
汤姆逊公司是世界彩电第一公司，在彩电专利、欧美市场渠道方面非常强势。
而这些，都是雄心勃勃的TCL拓展国际市场，成为跨国公司所需。
因此，TCL几乎毫不犹豫地并购了汤姆逊。
TCL的迫切心情是可以理解的。
2003年之前，TCL不仅是电视机、手机的中国别名公司，也是中国第一家整体上市公司。
TCL当时的风头之健，甚至盖过联想和海尔。
由于在中国市场异常成功，TCL董事长李东生自信满满，TCL对外宣称“18个月解决汤姆逊亏损”，实现盈利。
实际上直至2007年，TCL才靠国内市场扭亏。
并购法国汤姆逊公司，让TCL咽下了苦果，甚至错失了中国市场的机遇。
如今，虽然TCL是一家国际化公司，但在中国市场曾经的统治地位，已经基本失去。
当然，这些都是企业升级成本。
标志三：联想并购世界巨头联想是北京中关村的代表企业，也是中国最市场化的公司之一。
联想掌门人柳传志一直有个梦想，让联想成为世界500强企业。
根据国际公司的壮大惯例，柳传志要想实现理想，必须依靠收购。
IBM想舍弃PC业务，让柳传志看到了达成心愿的通路。
于是，联想通过努力，收购了IBM个人电脑业务。
并购交易价格为17.5亿美元，其中含6.5亿美元现金、6亿股票以及5亿的债务。
光明食品考虑让维他麦上市
潘建军表示，光明食品持有39.1%股权的新西兰乳制品公司Synlait，今年早些时候成功在新西兰上市，这加大了光明推动维他麦上市的信心。他宣称这是首个由中国公司收购的海外公司成功上市的案例。
潘建军表示，维他麦在今年1月到9月的净利润同比增长100%，光明食品努力加大该品牌在中光明食品在今年9月表示，正在与以色列最大的食品生产与经销商Tnuva就可能的收购洽谈。光明食品称，洽谈仍处于“非常初级的”阶段，对于中国媒体有关此次交易总价值可能达100亿元人民币（合16亿美元）的报道，光明食品不予确认。
英国环境大臣欧文•帕特森(Owen Paterson)本月早些时候表示，光明食品正努力让维他麦适应中国市场，同时也在努力培养中国早餐食品市场，来接受传统形式的维他麦。
帕特森表示：“传统的英国早餐往往又甜又冷，但中国早餐往往是又热又咸。他们提出了各种各样适应市场的想法，也正在培养人们吃麦片的习惯。”
光明食品考虑让维他麦上市
中国国有集团光明食品(Bright Food)表示，正在考虑推动去年收购的英国早餐品牌维他麦(Weetabix)上市。光明食品近年一直在寻求收购海外食品品牌。
光明食品发言人潘建军表示，将考虑推动维他麦在香港、英国或美国上市。光明食品去年收购了这家麦片生产商60%的股份，后者估值在当时达到大约12亿英镑。
潘建军表示，维他麦上市没有时间表，目前还没有任命提供顾问服务的银行家。他说，维他麦将“在准备好的时候”上市。
维他奶有限公司光明分公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告维他奶有限公司光明分公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:维他奶有限公司光明分公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分维他奶有限公司光明分公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业食品制造业-其他食品制造资质空产品服务是：信息技术咨询服务。
（除依法须经批准的1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
深圳维他(光明)食品饮料有限公司北京分公司企业信用报告-天眼查
深圳维他（光明）食品饮料有限公 司北京分公司
企业信用报告
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目录
一．企业背景：工商信息、分支机构、变更记录、主要人员 二．股东信息 三．对外投资信息 四．企业发展：融资历史、投资事件、核心团队、企业业务、竞品信息 五．风险信息：失信信息、被执行人、法律诉讼、法院公告、行政处罚、严重违法、股权出质、
4.3 核心团队
截止 2018 年 10 月 19 日，根据国内相关网站检索及天眼查数据库分析，未查询到相关信息。不排除因信 息公开来源尚未公开、公开形式存在差异等情况导致的信息与客观事实不完全一致的情形。仅供客户参 考。
4.4 企业业务
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4.5 竞品信息
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五、风险信息
5.1 被执行人信息
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二、股东信息
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光明食品巨资收购“维他麦”背后
光明食品巨资收购“维他麦”背后刘慧波【摘要】4月份，老酸奶爆出“明胶门”没几天，小笼包、果冻、火腿肠纷纷与明胶“难分难舍”…国内食品安全事件频发，触动了人们对食品安全敏感的神经，食品安全的信任危机日益加重。
随着广大消费者把期待的目光转向国外市场，大量进口食品融入国内。
【期刊名称】《创新时代》【年(卷),期】2012(000)007【总页数】2页(P42-43)【关键词】食品安全事件;收购;信任危机;国外市场;进口食品;麦;火腿肠;消费者【作者】刘慧波【作者单位】不详【正文语种】中文【中图分类】TS201.64月份，老酸奶爆出“明胶门”没几天，小笼包、果冻、火腿肠纷纷与明胶“难分难舍”……国内食品安全事件频发，触动了人们对食品安全敏感的神经，食品安全的信任危机日益加重。
随着广大消费者把期待的目光转向国外市场，大量进口食品融入国内。
与大量进口食品涌入国门相伴相生的，还有外资食品企业并购中国企业和国内食品企业海外并购步伐的加快。
去年以来，包括可口可乐、法国达能、瑞士雀巢等大型国际食品集团均纷纷加快在华收购和并购的步伐。
从上游种子种植、面粉加工到中游食品制造，国内多个食品名企落入外资之手。
与此同时，内地企业参与海外并购的交易数量和金额均创纪录，仅2011年交易数量就达207宗，金额达429亿美元。
上海光明食品（集团）有限公司（以下简称“光明食品”），这家有着强烈国际化愿望的上海国企，近两年来海外并购热情空前，屡次刷新由自己创造的中国食品业海外并购的金额纪录。
海外并购中的活跃分子一直以来，光明食品都保持着强烈的国际化愿望，尤其是最近两年的七次海外并购经历，无疑使其成为了国际并购舞台上的活跃分子。
他们四处寻觅合适的并购标的，足迹踏遍欧洲、美洲、澳洲，且并购目标全都为国际知名食品企业。
遗憾的是，在多方因素的共同作用下，光明食品的海外并购之路并不顺利，其在与澳大利亚西斯尔（CSR）糖和可再生能源公司、英国联合饼干、美国GNC保健食品、法国酸奶制造商优诺等的并购均以失败告终。
中国投资者开始更多关注对欧洲企业的投资并购
中国投资者开始更多关注对欧洲企业的投资并购中国光明食品（集团）有限公司与英国利安资本投资公司3日在伦敦联合宣布，光明食品将收购利安资本持有的英国第二大早餐麦片品牌维它麦公司60%的股份，余下40%的股份将继续由利安资本持有。
光明食品此次将通过维它麦进入英国及全球食品市场，并表示这是目前中国食品行业最大宗的海外收购。
维它麦目前包括企业股权和负债在内的总价值为12亿英镑，该公司的主打品牌维他麦是英国家喻户晓的早餐产品，占整个谷物早餐市场份额的7%，每年的销售额超过1亿英镑。
维他麦食品公司的产品现已销往全世界80多个国家。
当天，维它麦在其官方网站上表示欢迎光明食品成为企业最大的股东，称其将会为维它麦带来“新的机遇”，助推公司拓展国际市场并取得更辉煌的成就。
维它麦的首席执行官加尔斯·特雷尔表示，维它麦将在继续保持在英国市场上的影响力和地位的同时，在北美、亚洲等世界其他地区拓展市场。
光明食品的董事长王宗南的表示，公司计划在中国市场和整个亚洲市场推广维它麦品牌。
英国《金融时报》指出，尽管与西方国家的饮食习惯不同，中国的老百姓早餐已经习惯以粥、油条等食品为主，但一些食品专家指出，欧美国家的饮食习惯正在逐渐改变中国人的生活方式。
据彭博商业周刊的数据，2010年，英国公司生产的早餐类产品有1.8%是销往国际市场，这其中，接近10%是销往中国大陆和香港地区。
来自总部位于英国伦敦的欧睿信息咨询有限公司的数据显示，虽然中国谷物早餐市场去年销售额仅为1200万元，但实际上多年来一直呈两位数增长，今年预计将增长12.5%。
《金融时报》援引知名咨询公司摩立特集团的合伙人唐仕德的话称，光明食品本次的并购除了看重维它麦的品牌，还在于维它麦领先的管理技术。
他指出，借鉴学习维它麦拓展市场和产品研发的经验和技巧要比将其引入中国改善国人的早餐要重要的多。
对此，王宗南表示，将不会改变维它麦的经营和管理方式。
去年8月，光明食品从澳大利亚私募股权公司手中，收购了澳大利亚食品分销巨头玛纳森食品控股有限公司75%股权。
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光明食品收购维他麦
英国《金融时报》路易丝•卢卡斯报道
王宗南每天要坐下来吃一碗两包维他麦(Weetabix)和牛奶冲兑的早餐。
他说他不加热——“早晨时间有限。
”
他正在追随维克托•基安(Victor Kiam)的做法——基安对自己的雷明顿(Remington)剃须刀爱不释手，于是收购了这家公司。
王宗南担任董事长的中国企业光明食品(Bright Food)已经达成协议，以10.8亿英镑购买这家英国谷物类食品生产商60%的股份（包括债务）。
这笔交易（代号“阳光工程”）预计将使光明食品和卖家狮王资本(Lion Capital)共同获益。
狮子王资本是一家私人股本公司，2004年买下了维他麦。
与光明食品的这笔交易使该公司既能从这笔长期持有的资产中撤出，也能在这家潜在的高速增长的企业继续持有一些股份。
总部位于上海的光明食品购买的这家英国企业运作良好，并可籍此进入亚洲市场。
王宗南表示：“维他麦是个一流的品牌，也是个健康品牌，而现在健康食品已经成为全球趋势。
过去，中国人只吃传统的中国食品，要么没有牛奶，要么没有谷物。
现在牛奶已经走进了每个中国家庭，谷物食品也开始流行。
”
狮子王资本合伙人林登•利(Lyndon Lea)也一样乐观，他既拿到了钱，也获得了进入中国现成分销网络的机会。
“这条捷径省了很多费力的工作。
”
不过，现实可能不会这么简单。
从维他麦的年报来看，光明食品花大笔钱买下的这家企业正在努力应对顾客囊中羞涩的现状，以及大力推广的挑战。
按照约 1.2亿英镑的往绩息税折旧及摊销前利润(EBITDA)，这次收购价格是企业价值与EBITDA之比的10倍，这在英国食品企业并购交易中是比较高的。
英国停滞的谷物产品市场（2010年维他麦超过市场表现）和中国形成鲜明对比。
去年，中国取代美国成为最大的食品杂货市场。
王宗南谈到，中国有13亿人口，增长空间巨大，这让人回想起20世纪90年代排队进入中国的跨国企业所喊的口号。
但是其中的很多企业后来发现，10亿多张嘴不等于10亿多管牙膏，或者10亿多袋谷物食品。
包括雀巢(Nestlé)在内的规模更大的谷物生产商已经明白，中国人习惯于大米粥或者油条，泡在冷牛奶里的糊状谷物在这里卖不开。
成本是个问题，因为进口品牌价格更高一些。
这对于完全以增长为基础的行业来说举足轻重。
维他麦和光明食品的结合会带来零成本协同效应。
王宗南打算通过光明食品现有的分销网络来出售维他麦的谷物产品（包括Alpen、和Ready Brek等品牌），首先进入沿海地区和大城市的市场。
不过他的雄心不会就此而止。
除了让维他麦打进中国内陆地区以外，他还要推出适合中国人
的口味，“因为中国消费者的口味很独特”。
他还计划进入新加坡、日本和印度市场。
英国现有的管理团队不变。
让狮子王资本在董事会中依然持有40%的股份是为了保持在英国的现状，至少在两年内如此。
两年后，光明食品可以实行全面控制。
“林登•利一直不愿意出售维他麦，因为他说，这是他做出的最棒的投资，他根本不想出售维他麦，”融资顾问公司Spayne Lindsay的约翰•斯佩恩(John Spayne)说。
迄今，光明食品不是不能吞下任何一家打算收购的欧洲大企业。
斯佩恩表示，维他麦不存在退休金赤字问题，这就移除了一块绊脚石。
光明食品愿意出钱收购，这意味着他应该在负责出售欧洲已经饱和的食品资产的银行家眼中炙手可热。
“我们计划的项目并不多，但每10个着手谈判的项目中，或许只有3个可以成功，”王宗南说。
译者/倪卫国。