财务管理解答
财务管理计算题分析与解答
若不享受折扣，应选M公司
2、A公司拟采购一批商品，供应商报价如下：(银行借款利率15%)
1，赶忙付款，价格9630元
2，30天内付款，价格9750元
3，31~60天付款，价格9870元
4，61~90天付款，价格10000元
求：舍弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？
解：1)[3.7%/(1-3.7%)]×360/90=15.37%
资产
1.货币资金80000
2.应收帐款180000
3.存货240000
4.固定资产净值500000
5.无形资产10000
负债及所有者权益
1.应对帐款130000
2.应交税金20000
3.长期负债50000
4.实收资本750000
5.留存收益60000
合计1010000合计1010000
练习题1解:
A=80000+180000+240000+500000
解：
P=A(P/A,10%,10)
30000=A (P/A,10%,10)
A=4882(元)
2.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才能更新设备?
解：
200000= A(F/A,12%,5)
A=31481 (元)
3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%,
1、ABC公司拟采购材料100万元，W公司报价的信用条件为：“2／10，N／30”M公司报价的信用条件为：“1／20，N／30”
若公司享受折扣应选哪一家？
若公司不享受折扣应选哪一家？
向W公司采购的机会成本：
财务管理原理课后答案
财务管理原理课后答案1. 一、理论题(1) 财务管理的基本概念和目标：财务管理是指企业通过对财务活动的组织、筹资、投资和决策，以实现企业财务目标的一门综合性管理学科。
财务管理的目标是追求企业价值最大化，包括财务收益和财务风险的最优化。
(2) 财务管理的基本职能和内容：财务管理的基本职能包括财务规划、财务控制、财务决策和财务监督。
财务管理的内容包括资金管理、投资管理、盈利管理、资产管理、成本管理和风险管理等。
(3) 财务报表的基本特点和作用：财务报表具有客观性、定量性、时效性和连续性的特点。
财务报表的作用包括提供财务信息、评价企业绩效、指导经营决策、满足相关各方的信息需求等。
(4) 财务分析的基本方法和目标：财务分析的基本方法包括比率分析、趋势分析和财务比较分析等。
财务分析的目标是评价企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力，以找出企业存在的问题和改进的方向。
(5) 资本成本的概念和计算方法：资本成本是企业筹集资金所需要支付的成本。
常用的资本成本计算方法包括权益资本成本和债务资本成本的加权平均法（WACC）和内部回报率法（IRR）等。
2. 选择题答案(1) B(2) A(3) D(4) C(5) D3. 计算题答案(1) 现值计算：PV = CF / (1 + r)^n，其中PV为现值，CF为现金流量，r为折现率，n为现金流量发生的期数。
(2) 内部回报率计算：IRR满足∑[CF / (1 + IRR)^n] = 0的IRR值即为内部回报率。
(3) 财务比率计算：常用的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率等，计算公式各有不同。
以上为部分答案，具体题目答案需根据具体题目进行计算。
2024年注册会计师《财务管理》考试真题及答案
2024年注册会计师《财务管理》考试真题及答案本文档旨在提供2024年注册会计师《财务管理》考试的真题和答案。
请注意，以下内容仅供参考，具体真题以考试官方发布为准。
第一部分：选择题1. 以下哪个是财务管理的主要目标？- A. 最大化股东财富- B. 最大化员工福利- C. 最大化公司市场份额- D. 最大化短期利润正确答案：A2. 股票的内在价值是由以下哪个因素决定的？- A. 市场需求- B. 公司盈利能力- C. 投资者情绪- D. 股票交易所正确答案：B3. 公司XYZ计划投资一项新项目，该项目的现金流量如下：- 初始投资：100,000元- 年度现金流入：30,000元- 年度现金流出：20,000元项目的净现值是多少？正确答案：20,000元4. 以下哪个指标用于衡量投资项目的收益率？- A. 净现值- B. 内部收益率- C. 投资回报率- D. 资本成本率正确答案：B第二部分：解答题1. 简要解释什么是资本结构，并讨论其在财务管理中的重要性。
资本结构指的是企业在筹集资金时所采取的不同资本来源的比例。
它包括债务和股权两种主要形式。
资本结构在财务管理中非常重要，因为它直接影响到公司的财务稳定性、风险承受能力和成本。
适当的资本结构可以帮助公司最大程度地降低成本并提高股东价值，同时也需要考虑债务承担能力和股东权益保护。
2. 请解释什么是风险管理，并列举两种常见的风险管理工具。
风险管理是指通过识别、评估和控制潜在风险，以最小化不确定性对企业目标的影响。
以下是两种常见的风险管理工具：- 保险：企业可以购买各种类型的保险，以在发生风险事件时获得经济上的保障。
- 多样化投资组合：通过将投资分散到不同的资产类别和地区，可以降低整体投资组合的风险。
第三部分：案例分析XYZ公司正在考虑投资一个新项目，该项目需要100万元的初始投资，并且预计未来5年的现金流入分别为30万元、40万元、50万元、60万元和70万元。
财务管理第二、三、四、五、六章练习题解答
第二章练习题解答 1、假设银行1年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢（不考虑个人所得税）？ 答：S=5000+5000×10%=5500（元） 2、如果你现在将一笔现金存入银行，计划在以后10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢（假设银行存款利率为10%）？ 答：P A =1000×[1-（1+10%）-10]/10%=1000×6.145=6145（元） 3、ABC 企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 答：P 买=16000（元）P 租 =2000+2000×[1-（1+6%）-9]/6%=2000+2000×6.802=15604（元）分析：因为P 买 ＞P 租 所以租设备的方案较好。
4、假设某公司决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。
那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？答：20000×2.5=20000×（1+I ）5（1+I ）5=2.52.488 20% 2.5 I3.052 25%(2.488-2.5)/(2.488-3.052)=(20%-I)/(20%-25%) I=20.11%第三章练习题解答1、假设某公司实行累积投票制，流通在外的普通股有200000股，将要选出的董事总人数是15人，（即有投票权的股票有3000000股），少数股东希望选出2个代表自己利益的董事，则至少需要的票数是多少？ 答：N=3000000×2/15=400000（票）2、企业拟发行面值为100元，票面利率为12%，期限为3年的债券。
试计算当市场利率分别为10%,12%和15%时的发行价格。
《财务管理学》习题参考答案
《财务管理学》习题参考答案一、单项选择题1、C2、C3、C4、C5、C6、C7、C8、D9、D 10、D11、D 12、D 13、D 14、A 15、A 16、A 17、A 18、A 19、A 20、A21、A 22、A 23、A 24、A 25、A 26、A 27、A 28、A 29、A 30、A31、B 32、D 33、D 34、A 35、B 36、D 37、B 38、B 39、D 40、B41、C 42、B 43、C 44、D 45、D 46、D 47、D 48、B 49、C 50、B51、B 52、C 53、D 54、A 55．C 56 D 57． A 58．A 59．A 60、A61． B 62．D 63． C 64． D 65．D 66．D 67． C 68． D 69． A二、多项选择题1、CD2、ABCD3、BCD4、ABD5、ACD6、ABC7、CD 8、ABC 9、AD 10、AB 11、CD 12、BD13、AB 14、BC 15、AB 16、AD 17、BC 18、ABCD 19、BCD 20、ACD21、ABCD 22、AB 23、BCD 24、ABC 25、ABCDE 26、CD 27、BC 28、AD29、AC 30、AB 31、CD 32、ABC 33、ABC 34、ABCD 35、ABC 36、AD37、ABCD 38、BC 39、AB 40、BCD 41、AB 42、 ABD 43． AD 44． BC 45． BCD 46． ABCDE三、判断题1、×2、√3、×4、√5、√6、√7、×8、× 9、√ 10、× 11、× 12 、√ 13、× 14、×15、√ 16、√ 17、√ 18、√ 19、√ 20、√ 21、×22、× 23、× 24、× 25、√ 26、√ 27、√ 28、×29、× 30、× 31、√ 32、× 33、√ 34、×35、× 36、√ 37、√ 38、× 39、× 40、×41、× 42、√ 43、× 44、× 45、√ 46、×47、√ 48、√ 49、√ 50、× 51、× 52. ×53．× 54．√ 55．√ 56．× 57．× 58．√59．× 60．× 61．√四、简答题1、其优点主要有：（1）考虑了资金时间价值和风险价值因素，有利于企业统筹安排资金的筹集、投资方案的合理选择及利润的分配政策等；（2）反映了对企业资产保值增值的要求。
财务管理问答题
财务管理问答题1. 什么是财务管理？财务管理是一种负责管理组织财务资源的活动和过程。
它涉及到规划、控制和监督组织的资金流动，以确保实现财务目标和利润最大化。
2. 财务报表包括哪些内容？财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。
资产负债表展示了组织的资产、负债和净资产状况，损益表显示了组织盈利能力，现金流量表则反映了组织的现金流动情况。
3. 什么是财务比率分析？财务比率分析是通过对财务报表中的数据进行比较和计算，计算出一系列比率，以评估组织的财务状况和运营绩效。
常用的财务比率包括利润率、资产周转率和偿债能力比率等。
4. 为什么会出现财务杠杆效应？财务杠杆效应是指当组织利用债务融资来增加投资回报时，由于成本结构的变化，可以提高投资者的收益率。
但如果出现亏损或者投资风险较大，财务杠杆效应也可能加剧损失。
5. 什么是财务预算？财务预算是一种规划组织未来经济活动和资源分配的过程。
它包括制定预期的收入和支出计划，帮助组织实现财务目标和做出更加明智的财务决策。
6. 为什么财务管理在企业中至关重要？财务管理在企业中至关重要，因为它可以帮助企业实现财务目标、提高绩效和效率、降低风险，进而为企业的长期发展提供支持。
通过财务管理，企业能更好地管理财务资源，优化资金配置，提高业务效益，增强市场竞争力。
7. 什么是财务风险管理？财务风险管理是指通过对组织的财务风险进行评估、预测和控制，降低损失和增加盈利的过程。
它包括对市场风险、信用风险、流动性风险等方面的管理。
8. 企业如何评估投资项目的财务可行性？企业评估投资项目的财务可行性通常包括评估项目的成本、收益和风险，并进行财务指标的计算和分析。
常用的方法包括净现值法、内部收益率法和收益期限法等。
9. 财务管理如何影响公司的战略规划？财务管理可以通过帮助公司确定财务目标、分析财务状况、做出合理的投资决策等方式影响公司的战略规划。
它可以为公司提供财务支持和保障，确保公司的长期发展目标得以实现。
公司财务管理习题与详细解答绝对详尽
P/A,i,n即为年金现值系数 F/A,i,n即为年金终值系数 F/P,i,n即为复利终值系数A/P,i,n即为年金现值系数的倒数一、单项选择题1.下列各项中,能提高企业已获利息倍数的因素是A.成本下降利润增加B.所得税税税率下降C.用抵押借款购房D.宣布并支付股利正确答案：A解析：已获利息倍数=EBIT/I；选项中◇D与指标无关,C会使指标下降3.某企业每年初在银行中存入30万元.若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为万元.P/A,10%,5=；P/A,10%,6=；F/A,10%,5=；F/A,10%,6=；正确答案：D 备注：本题考点为即付年金终值的计算.Ｆ=30×〔F/A,10%,6-1〕=30×= 或：F=30×F/A,10%,5×1+10%=30××1+10%.4.某债券面值100元,票面利率为10%,期限为3年,当市场利率为10%时,该债券的价格为元.正确答案：C 备注：债券价格=100×10%×P/A,10%,3+100×P/F,10%,3=100；当票面利率与市场利率一致时,债券平价发行；当票面利率高于市场利率,债券溢价发行；当票面利率小于市场利率时,债券折价发行.5.某公司股票β系数为,无风险利率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为 .% % % %正确答案：D 备注：股票的风险收益率=β×市场上所有股票的平均收益率-无风险利率=×12%-10%=1%.7.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元,分别为300万元、100万元、500万元、100万元,资金成本率为6%、11%、12%、15%.则该筹资组合的综合资金成本率为 .A.10.4% % % 正确答案：A 备注：综合资金成本率=6%×300/1000+11%×100/1000+12%×500/1000+15%×100/1000=%.8.企业与受资者之间的财务关系是 .A.所有者关系B.债权关系C.债务关系D.资金结算关系正确答案：A备注：企业与受资者之间的财务关系是所有权性质的投资与受资关系.11.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元,流动资产周转天数分别为60天和45天,则本年度比上年度的销售收入增加了万元正确答案：D备注：流动资产周围天数分别为60天和45天,则流动资产周转次数分别为6次360/60和8次360/45,销售收入分别为600万元6×100和960万元120×8,则本年度比上年度的销售收入增加了360万元.12.如果F/P,5%,5=,则A/P,5%,5的值为 .正确答案：A 备注：由F/P,5%,5=,则知1+5%5=,代入A/P,5%,5计算公式即可求得结果.15.甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同,但甲项目的标准离差率大于乙项目,则 .A.甲项目的风险小于乙项目B.甲项目的风险不大于乙项目C.甲项目的风险大于乙项目D.难以判断风险大小正确答案：C 备注：由于甲项目的标准离差率大于乙项目,所以,甲项目的风险大于乙项目.16.先付年金现值系数与普通年金现值系数相比 .A.期数减1,系数加1B.期数减1,系数减1C.期数加1,系数加1D.期数加1,系数减1正确答案：A 备注：先付年金现值系数与普通年金现值系数相比,期数减1,系数加1.19.某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元奖金.若年复利率为8%,该奖学金的本金应为元.正确答案：A 备注：本题考点是计算永续年金现值：P=A/i=50000/8%=625000元.1、某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为.A. 40%B. 12%C. 6%D. 3%参考答案：B 答案解析：标准离差率＝标准离差/期望值＝10％＝风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝×30％＝12％.教材P532. 根据财务管理理论,按照资金来源渠道不同,可将筹资分为.A. 直接筹资和间接筹资B. 内源筹资和外源筹资C. 权益筹资和负债筹资D. 短期筹资和长期筹资参考答案：C 答案解析：按照资金来源渠道不同,可将筹资分为权益筹资和负债筹资.3.如果某种股票的β系数小于1,说明A.其风险小于整个市场风险B.其风险大于整个市场风险C.其风险是整个市场风险的1倍D.其风险等于整个市场风险正确答案：A 解析：作为整体的证券市场的β系数为1.如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致,则这种股票的β系数等于1；如果某种股票的β系数大于1,说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的β系数小于1,说明其风险小于整个市场的风险.4. 在计算优先股成本时,下列各因素中,不需要考虑的是.A. 发行优先股总额B. 优先股筹资费率C. 优先股的优先权D. 优先股每年的股利参考答案：C 答案解析：优先股成本＝优先股每年股利/发行优先股总额×1－优先股筹资费率,其中并未涉及到优先股的优先权.10. 下列各项中,不属于投资项目现金流出量内容的是.A. 固定资产投资B. 折旧C. 无形资产投资D. 新增经营成本参考答案：B 答案解析：折旧属于非付现成本,并不会引起现金流出企业,所以不属于投资项目现金流出量内容4.某企业资产总额50万元,负债的年平均利率8%,权益乘数为2,全年固定成本为8万元,年税后净利润万元,所得税率33%,则该企业的复合杠杆系数为A.2.5正确答案：B 解析：因为：权益乘数=1/1-资产负债率=2,所以：资产负债率=50%；利息=50×50%×8%=2；税前利润=1-33%=10；息税前利润=EBIT+I=10+2=12；边际贡献=EBIT+a=12+8=20；复合杠杆系数=2解析：选项B属于固定性订货成本,选项C属于变动储存成本.11.某公司债券和权益筹资额的比例为2：5,综合资金成本率为12%,若资金成本和资金结构不变,当发行100万元长期债券时,筹资总额分界点为.万元万元万元万元正确答案：C解析：100÷〔2/5+2〕=35013.某项贷款年利率为8%,银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上,那么该贷款的实际利率是% % 正确答案：D解析：该贷款的实际利率=8%/1-25%=%15.一般地,公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是A.普通股、优先股、债权、银行借款B.普通股、优先股、银行借款、债券C.优先股、普通股、债券、银行存款D.债券、银行借款、优先股、普通股正确答案：A 解析：一般地,公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是普通股、优先股、债券、银行借款.17.信用标准常见的表示指标是A.信用条件B.预期的坏账损失率C.现金折扣D.信用期正确答案：B 解析：信用标准常见的表示指标是预期的坏账损失率20.在企业的全部经营资本中,负债资本占了60%,在这种情况下A.企业只有财务杠杆郊应,而无经营杠杆效应B.企业只有经营杠杆效应,而无财务杠杆效应C.举债经营不引起总风险的变化D.举债经营会使总风险加剧正确答案：D 解析：在企业的全部经营资本中存在负债资本,说明企业存在财务杠杆效应,如果还存在固定成本,则同时存在经营杠杆效应,所以,只有D正确.2、在其他条件相同的情况下,5年期债券与3年期债券相比 .A、通货膨胀补偿率较大B、违约风险收益率较大C、变现风险收益率较大D、到期风险收益率较大答案D 解析：本题的考核点是利率的组成.在其他条件相同的情况下,5年期债券与3年期债券相比只有期限不同.期限越长,到期风险越大,相应地,到期风险收益率也越大.1.下列各项中,不属于速动资产的是A.应收账款B.预付账款C.应收票据D.货币资金答案：B 答案解析：所谓速动资产,是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额.二、多项选择题本题型共10题,每题2分,共20分,下列每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案.请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点,多选、少选、错选、不选均不得分.1.影响企业资金结构的因素是 .A.贷款和信用评级机构B.利率水平的变动趋势C.资产结构D.所得税税率的高低正确答案：ABCD7.下列贝他系数的表述是正确的有 .A.某股票的贝他系数是,则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半B.某股票的贝他系数等于2,则它的风险程度是股票市场的平均风险的2倍C.某股票的贝他系数等于1,则它的风险与整个市场的平均风险相同D.贝他系数越大,说明系统性风险越大正确答案：ABCD8.利润最大化目标的问题是 .A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系B.没有考虑获取利润和所承担风险的大小C.没有考虑利润的取得时间D.容易产生追求短期利润的行为正确答案：ABCD备注：利润最大化目标的缺陷是：⑴没有考虑所获利润和投入资本额的关系；⑵没有考虑获取利润和所承担风险的大小；⑶没有考虑利润的取得时间；⑷容易产生追求短期利润的行为.9.公司债券筹资与普通股筹资相比较 .A.公司债券筹资的资金成本相对较高B.普通股筹资可以利用财务杠杆作用C.债券筹资的资金成本相对较低D.公司债券利息可以税前列支,普通股股利必须是税后支付正确答案：CD备注：公司债券筹资与普通股筹资相比较：⑴公司债券筹资的资金成本相对较低；⑵公司债券筹资可以利用财务杠杆作用；⑶公司债券利息可以税前列支,普通股利必须是税后支付.4、利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有 .A、没有考虑货币时间价值B、没有考虑风险因素C、没有考虑利润与资本的关系D、容易导致短期行为答案：ABD 解析：本题的考核点是财务管理目标.利润最大化目标没有考虑利润与资本的关系,但每股利润最大化目标考虑了利润与资本的关系,这是两者的主要区别,选项C不符合题意.1.下列项目中属于企业经营风险的导致因素是A.通货膨胀B.原材料供应地的经济情况变化C.运输方式的改变D.销售决策失误正确答案：BCD解析：从理财主体角度来看风险分为市场风险和公司特有风险,而公司特有风险又分为经营风险和财务风险.选项中的A属于市场风险.4.债权人为了防止其利益不受伤害,可以采取保护措施.A.取得立法保护,如优先于股东分配剩余财产B.在借款合同规定资金的用途C.拒绝提供新的借款D.提前收回借款正确答案：ABCD5.企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和,因为A.各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态B.变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现C.现金在不同时点上可以灵活使用D.各种动机所需要的现金可以调剂使用正确答案：ABD7.在进行两个投资方案比较时,投资者完全可以接受的方案是A.期望收益相同,标准离差较小的方案B.期望收益相同,标准离差率较小的方案C.期望收益较小,标准离差率较大的方案D.期望收益较大,标准离差率较小的方案正确答案：ABD解析：在进行两个投资方案比较时,投资者完全可以接受的方案应该是收益相同,风险较小的方案或收益较大,风险较小的方案或风险相同,收益较大的方案.8.银行借款成本低于普通股成本,原因是银行借款A.利息税前支付B.筹资费用较小C.属借入资金D.借款数额较小正确答案：ABC解析：银行借款成本低于普通股成本,原因是银行借款利息税前支付、筹资费用较小、属借入资金.三、判断题1、金融市场只能是有形市场,不能是无形的市场.答案：×解析：金融市场可以是有形的市场,也可以是无形的市场.2、企业的理财活动会受到经济波动的影响,比如治理紧缩时期,利率下降,企业筹资比较困难.答案：×解析：本题的考核点是财务管理的金融环境.治理紧缩时期,社会资金紧张,利率会上升,企业筹资比较困难.3、通货膨胀也是一种风险,投资者因通货膨胀而要求提高的利率也属于风险收益率.答案：×解析：本题的考核点是利率的组成.通货膨胀的确是一种风险,但投资者因通货膨胀而要求提高的报酬率不属于风险收益率,而是通货膨胀补偿率.4、财务分析是在财务管理的过程中,利用有关信息和特定手段,对企业财务活动所施加的影响或进行的调节.答案：×解析：这是财务控制的含义,财务分析是根据核算资料,运用特定方法,对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作.5、企业同其债权人的财务关系,在性质上属于投资与受资的关系.答案：×解析：企业同其债权人之间的财务关系在性质上属于债务与债权关系. 7、任何一个公司所筹集的资金可以分为权益资金和负债资金两方面,无论是权益资金还是负债资金,在分配报酬时,都是通过分配的形式进行的,均属于税后分配问题.答案：×解析：权益资金或负债资金,在分配报酬时,都是通过分配的形式进行的,但负债资金属于税前分配,权益资金属于税后分配.7.在对不同项目进行风险衡量时,应以标准离差为标准,标准离差越大,方案风险水平越高.正确答案：×解析：标准离差衡量风险的前提是期望值相同.在对不同期望值项目进行风险衡量时,应以标准离差率为标准,标准离差率越大,方案风险水平越高.五、计算题1.某企业2000年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为1600万元；年初、年末应收帐款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为,年末现金比率为.假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账和现金类资产组成,一年按360天计算.要求：1计算2000年应收账周转天数. 2计算2000年存货周转天数.3计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额.4计算2000年年末流动比率.正确答案：1计算2000年应收账款周转天数应收账款周转天数={360×200+400÷2}/2000=54天2计算2000年存货周转天数存货周转天数={360×200+600÷2}/1600=90天3计算2000年年末流动负债和速动资产余额年末速动资产/年末流动负债=年末速动资产-400／年末流动负债=解得：年末流动负债=800万元年末速动资产=960万元4计算2000年年末流动比率流动比率=960+600／800=2．已知：某公司发行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券,该债券每年计息一次,到期归还本金,当时的市场利率为10%.要求：1计算该债券的理论价值.2假定投资者甲以940元的市场价格购入该债券,准备一直持有至期满,若不考虑各种税费的影响,计算到期收益率.答案：1该债券的理论价值＝1000×8%×P/A,10%,3＋1000×P/F,10%,3＝元2设到期收益率为k,则940＝1000×8%×P/A,k,3＋1000×P/F,k,3当k＝12%时：1000×8%×P/A,k,3＋1000×P/F,k,3＝元利用内插法可得：940－/－＝k－12%/10%－12%解得：k＝%3、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备款为50000元,租期为5年,到期后设备归企业所有.双方商定,如果采取后付等额租金方式付款,则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款,则折现率为14%.企业的资金成本率为10%.部分资金时间价值系数如下：t 10% 14% 16%F/A,ⅰ ,4P/A,ⅰ, 4F/A,ⅰ, 5P/A,ⅰ, 5F/A,ⅰ, 6P/A,ⅰ, 6要求：1 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额.2 计算后付等额租金方式下的5年租金终值.3 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额.4 计算先付等额租金方式下的5年租金终值.5 比较上述两种租金支付方式下的终值大小,说明哪种租金支付方式对企业更为有利.以上计算结果均保留整数参考答案：1后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/P/A,16%,5＝15270元2后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×F/A,10%,5＝93225元3先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/P/A,14%,4＋1＝12776元4先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×F/A,10%,5×1＋10%＝85799元5因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值,所以应当选择先付等额租金支付方式.4.某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合.已知三种股票的β系数分别为、和,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%.要求：1根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小.2按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率.3计算甲种投资组合的β系数和风险收益率.4计算乙种投资组合的β系数和必要收益率.5比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小.参考答案：1A股票的β系数为,B股票的β系数为,C股票的β系数为,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票.2A股票的必要收益率＝8％＋×12％－8％＝14％3甲种投资组合的β系数＝×50％＋×30％＋×20％＝甲种投资组合的风险收益率＝×12％－8％＝％4乙种投资组合的β系数＝％/12％－8％＝乙种投资组合的必要收益率＝8％＋％＝％5甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,说明甲的投资风险大于乙的投资风险.5.准备购入一设备以扩充生产能力.现有甲、乙两个方案可供选择,甲方案需投资20000元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值.5年中每年销售收入为8000元,每年的付现成本为3000元.乙方案需投资24000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后有残值收入4000元,5年中每年的销售收入为10000元,付现成本第一年为4000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费200元,另需垫支营运资金3000元.假设所得税率为40%,资金成本为10%.要求：计算两个方案的现金净流量.正确答案：计算现金流量,必须先计算两方案每年的折旧额；甲方案每年折旧=20000/5=4000元乙方案每年折旧=24000-4000/5=4000元甲方案的每年所得税=销售收入-付现成本-折旧×40%=8000-3000-4000×40%=400元甲方案每年的净现金流量=销售收入-付现成本-税金=8000-3000-400=4600元乙方案第一年的所得税=00×40%=800元乙方案第二年的所得税=00×40%=720元乙方案第三年的所得税=00×40%=640元乙方案第四年的所得税=00×40%=560元乙方案第五年的所得税=00×40%=480元乙方案第一年的净现金流量=0=5200元乙方案第二年的净现金流量=0=5080元乙方案第三年的净现金流量=0=4960元乙方案第四年的净现金流量=0=4840元乙方案第五年的净现金流量=0+4000+3000=11720元。
财务管理题目与解答
例2中，两公司获利时间不一样，一个是今年的250万，一个是明年的260万。
到底哪一个更符合企业的目标?不考虑货币的时间价值，就难以作出判断。
若考虑货币时间价值：若行业基准折现率=10%则折现率为10%的复利现值系数=（P/F,10%,1)=0.90909则明年的260万×0.90909=236.36万﹤今年的250万同样投入1000万，本年获利280万，东华公司全部转为了现金状态，而明镜公司则全部是应收账款，可能发生坏账损失，存在着风险。
不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。
可见，不考虑资金的时间价值，不考虑初始投资金额和风险，一味地追求企业利润最大化，存在很多不足之处。
因此，利润最大化不能成为企业最好的财务管理目标。
［例2—1］某企业2009年有关销售资料如表9—4所示。
指标因素关系式：销售额=销售量×销售价格第一步计算计划销售额：3 000×150＝450 000（元）［公式2—1］确定分析对象：490 000-450 000＝40 000（元）第二步逐项替代，先替代销售量（假定销售价格不变）：3 500×150＝525 000元再替代销售价格：3 500×140＝490 000（元）第三步分析各因素对销售额的影响程度：销售量变动对销售额的影响为：［公式2—2］-［公式2—1］525 000－450 000＝75 000（元）销售价格变动对销售额的影响为：［公式2—3］-公式2—2］490 000－525 000＝－35 000（元）第四步验证两个因素共同影响使销售额增加75 000－35 000＝40 000（元）与分析对象吻合。
2、差额分析法这是直接用实际数与计划数之间的差额来计算各因素对指标变动影响程度的分析方法。
［例2—2］以上例资料为例，分析如下：由于销售量变动而影响的销售额：（3 500-3 000）×150＝75 000（元）由于销售价格变动而影响的销售额：3 500×（140-150）＝-35 000（元）两个因素共同影响，使销售额发生的差异为：75 000-35 000＝40 000（元）1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少元？2、拟购买一只股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年支付0.2元股利，若资金成本率为10%，则预期股利现值合计为多少？3、A公司拟构建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。
财务管理有答案2
财务管理复习资料一、单项选择题：1、企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种（）。
A、劳动要素的管理B、物质设备的管理C、资金的管理D、使用价值的管理2、一定时期内每期期初等额收付系列的款项是（）。
A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金3、普通年金终值系数的倒数称为（）。
A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数4、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。
假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。
A、25B、23C、20D、4.85、按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（）。
A、固定利率与浮动利率B、市场利率与法定利率C、名义利率与实际利率D、基准利率和套算利率6、将证券分为固定收益证券和变动收益证券是按照（）分。
A、证券收益稳定性的不同B、证券所体现的权益关系C、按照募集方式不同D、按照证券收益的决定因素不同7、短期债权人在进行财务分析时，最关心的是（）。
A、现金流动负债比率B、资产负债率C、流动比率D、速动比率8、指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利率是（）。
A、本期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、持有期收益率9、建设投资在指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资不包括（）。
A、固定资产投资B、无形资产投资C、流动资金投资D、其他资产投资10、如果被套期的商品与套期商品不同，但价格联动关系密切，则属于（）。
A、联动保值B、套利保值C、直接保值D、交叉保值11．财务管理的最优目标是（）。
A．利润最大化 B．每股利润最大化C．风险最小化 D．企业价值最大化12．资金时间价值的实质是（）。
A．利息率 B．资金周转使用后的增值额C．利润率 D．差额价值13．吸收直接投资的缺点是（）。
A．不能接受实物投资 B．资金成本较高C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险14．不存在筹资费用的筹资方式是（）。
财务管理简答题(题目+部分答案)
1、怎样理解财务管理得目标?含义:就是指利用财务报表及其她有关资料,运用科学方法对企业财务状况与经营成果进行比较、评价,以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况与进行经营决策得一项管理工作。
目得:评价过去得经营业绩,衡量现在得财务状况,预测未来得发展趋势、意义:(１)开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策与改善经营管理、(2)开展财务分析有利于投资者作出投资决策与债权人制定信用政策。
(3)开展财务分析有利于国际财税机关等政府部门加强税收征管工作与正确进行宏观调控。
2、经营者与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调?股东与经营者间得冲突经营者得目标就是增加报酬,休闲时间,避免风险.但往往其目标与股东不完全一致,经营者可能为了自身得目标而背离股东得利益.(1)道德风险,经营者会为了自己得目标,避免提高股价得风险,不努力实现企业财务管理得目标、(２)逆向选择,经营者为了自己得目标,挥霍股东得财富。
股东与经营者之间得协调(1)监督,股东与经营者由于分散或远距离,往往存在信息不对称,股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计,监督经营者得行为.(2)激励,股东可以通过让经营者分享企业增加得财富来鼓励她们采取符合股东最大利益得行动.通常,股东会同时采取这两种方式来协调自己与经营者得目标.监督成本,激励成本与偏离股东目标得损失之间此消彼长,互相制约.股东要权衡轻重,力求找出能使三项之与最小得解决方法,它就就是最佳得解决办法.３、债权人与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调？股东与债权人得冲突债权把资金借给企业目得就是到期时收回本金与约定得利息收入,公司借款得目得就是用它扩大经营,投入有风险得生产经营项目,两者得目标并不一致、股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人得利益,常用方法:第一,股东不经债权人得同意,投资于比债权人预期风险更高得新项目、如果计划失败,对债权人来说,超额利润肯定拿不到,发生损失却有可能要分担。
财务管理题目与解答
例2中，两公司获利时间不一样，一个是今年的250万，一个是明年的260万。
到底哪一个更符合企业的目标?不考虑货币的时间价值，就难以作出判断。
若考虑货币时间价值：若行业基准折现率=10%则折现率为10%的复利现值系数=（P/F,10%,1)=0.90909则明年的260万×0.90909=236.36万﹤今年的250万同样投入1000万，本年获利280万，东华公司全部转为了现金状态，而明镜公司则全部是应收账款，可能发生坏账损失，存在着风险。
不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。
可见，不考虑资金的时间价值，不考虑初始投资金额和风险，一味地追求企业利润最大化，存在很多不足之处。
因此，利润最大化不能成为企业最好的财务管理目标。
［例2—1］某企业2009年有关销售资料如表9—4所示。
指标因素关系式：销售额=销售量×销售价格第一步计算计划销售额：3 000×150＝450 000（元）［公式2—1］确定分析对象：490 000-450 000＝40 000（元）第二步逐项替代，先替代销售量（假定销售价格不变）：3 500×150＝525 000元再替代销售价格：3 500×140＝490 000（元）第三步分析各因素对销售额的影响程度：销售量变动对销售额的影响为：［公式2—2］-［公式2—1］525 000－450 000＝75 000（元）销售价格变动对销售额的影响为：［公式2—3］-公式2—2］490 000－525 000＝－35 000（元）第四步验证两个因素共同影响使销售额增加75 000－35 000＝40 000（元）与分析对象吻合。
2、差额分析法这是直接用实际数与计划数之间的差额来计算各因素对指标变动影响程度的分析方法。
［例2—2］以上例资料为例，分析如下：由于销售量变动而影响的销售额：（3 500-3 000）×150＝75 000（元）由于销售价格变动而影响的销售额：3 500×（140-150）＝-35 000（元）两个因素共同影响，使销售额发生的差异为：75 000-35 000＝40 000（元）1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少元？2、拟购买一只股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年支付0.2元股利，若资金成本率为10%，则预期股利现值合计为多少？3、A公司拟构建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。
财务管理(清华大学)第二版课本习题答案
财务管理课后习题解答第1章 财务管理总论【题1—1】（1）无限责任即467 000元；（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；（3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。
【题1—2】（1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人；（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题1—3】25.92％【题1—4】应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念【题2—1】（1）计算该项改扩建工程的总投资额：2000×（F/A ，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元）从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。
（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额： 67480.80÷（P/A ，12%，7）=6748.80÷4.5638=1478.77（万元）计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。
（3）计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。
（P/A ，12%，n ）=6748.80÷1800=3.7493查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下：年）(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息，需要5.29【题2—2】10年收益于2003年年初的现值为:800000×（P/A，6%，10）×（P/F，6%，5）=800000×7.3601×0.7473=4400162（元）或：800000×（P/A，6%，15）-800000×（P/A，6%，5） =800000×9.7122-800000×4.2124=4399840（元）【题2—3】P＝3×（P／A， 6％， 6）＝3×4.9173=14.7915（万元）宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 （万元）如果直接按每平方米2000元购买，宋女士只需要付出20万元，由此可见分期付款对她而言不合算。
财务管理习题解答习题答案
第二章财务比率习题一1、速动比率=流动资产-存货/流动负债=(41500+3500)/(26000+2000)=76500/28000=2.72、总资产周转率=销售额(主营业务收入)/平均总资产=126000/(150000+167500)÷2=126000/158750=0.793、已获利息倍数(利息保障倍数)=[本期税前静利润+利息总费用(税后)]/利息费用=(本期利润总额+所得税+利息费用)/利息费用=(33500+16500+16000)/16000=4.14、资产负债率=负债总额/资产总额=(26000+2000+20000)/16750=48000/167500=28.7%5、静资产收益率=静利润/平均静资产(股东权益)=33500/114750=29.19% 注:静资产=总资产-总负债=实收资本+盈余公积+未分配利润平均静资产=[(100000+60000+4000)+(100000+9350+10150)]/2=1147506、留存盈余=[静利润-全部股利(应付投资人利润)]/静利润=(33500-24000)/33500=28.4%二1、流动比率=流动资产/流动负债=2620/1320=1.98 2、资产负债率=负债总额/资产总额=1320=1026/3790=61.90% 年3、已获利总倍数=本期税前静利+利息费用(税后)/利息费用=182=98/98=2.86 4、存货周转率=(销售成本/存货平均全额)*100%=[5570/(700+966)/2]*100%=6.69 5、平均收现期(平均收帐期)=360/应收帐款周转率=360/(赊销收入静额/应收帐款和应收票据平均余额)=360/{6430/[(1156+1344)/2]}=70 6、总资产周转率=销售收入静额/资产平均余额*100%=6430/[(3790+3790)/2]=1.7 7、销售静利润=本期静利润/销售收入静额*100%=110/6430=1.71% 8、资产静利润=本期静利润/资产平均余额=110/3790=2.90% 9、权益静利率=本期静利润/股东权益平均余额/=110./14444=7.62% 10、固定资产周转率=销售收入/固定资产平均余额=6430/1170=5.5三1、总资产利润率=利润静额/总资产平均余额=300*5%/(300/3)=15%销售静利率=静利润/销售收入=静利润/300=5% 静利润=300*5%=15万总资产周转率=销售收入静额/总资产平均余额2、销售利润率=静利润/销售收入=静利润/300=6% 静利润=300*6%总资产利润率=利润静额/总资产平均余额=300*6%/120%=15%总资产周转率=销售收入静额/总资产平均余额=300/[(100+120)/2]=2.7所以购买新设备后.,总资产静利率没有变化,仍为15%,但是总资产增加了,周转率下降了,从3次降为2.7次,最终将影响公司盈利能力若不增加销售。
财务管理习题答案
财务管理习题答案1.某⼈存⼊⼀笔钱，想5年后得到10万，若银⾏存款利率为5%，要求计算下列指标：（1）如果按照单利计息，现在应存⼊银⾏多少资⾦？（2）如果按照复利计息，现在应存⼊银⾏多少资⾦？答: （1）P＝F/（1＋n×i）＝10/（1＋5×5%）＝8（万元）（2）P＝10×（P/S，5%，5）＝10×0.7835＝7.835（万元）2.某⼈持有⼀张带息票据，⾯额为2000元，票⾯利率为5%，出票⽇期为8⽉12⽇，到期⽇为11⽉10⽇。
要求计算下列指标：（1）持有该票据⾄到期⽇可得到的利息（2）持有该票据⾄到期⽇可得本息总额答:（1）利息＝2000×5%×（90/360）＝25（元）（2）本息总额＝2000＋25＝2025（元）或：本息总额=2000×（1+90/360×5%）＝2025（元）3.⼩王是位热⼼于公众事业的⼈，⾃1995年12⽉底开始，他每年都要向⼀位失学⼉童捐款。
⼩王向这位失学⼉童每年捐款1 000元，帮助这位失学⼉童从⼩学⼀年级读完九年义务教育。
假设每年定期存款利率都是2%，则⼩王九年捐款在2003年底相当于多少钱?【解答】FA=1000×（F/A，2%，9）=1000×9.7546=9754.6（元）4.A矿业公司决定将其⼀处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知甲公司和⼄公司的投标书最具有竞争⼒，甲公司的投标书显⽰，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第l年开始，每年末向A公司交纳l0亿美元的开采费，直到l0年后开采结束。
⼄公司的投标书表⽰，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。
如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标?【解答】按照现值⽐较:甲P=10(P/A,15%,10)=10×5.0188=50.188亿⼄P:40+60(P/F,15%,8)=40+60×0.3269=59.614亿因此选择⼄公司.或者甲公司FA=10×（F/A，15%，10）=10×20.304=203.04（亿美元）⼄公司的⽅案对A公司来说是两笔收款，分别计算其终值：第1笔收款（40亿美元）的终值=40×（1+15%）10=40×4.0456=161.824（亿美元）第2笔收款（60亿美元）的终值=60×（1+15%）2=60×1.3225=79.35（亿美元）终值合计l61.824+79.35=241.174（亿美元）因此，甲公司付出的款项终值⼩于⼄公司付出的款项的终值，应接受⼄公司的投标。
财务管理基础课后作业答案
财务管理基础课后作业答案第一章财务治理概述一、单项选择题1-5：A D D C D 6-10：DC二、多项选择题1、BCD 2．ABCD 3. ACD 4、 ABCD 5、ACD三、判定题1-5：×××××第二章财务治理环境一、单项选择题：1-5：CADCB二、多项选择题：1、AD2、AC3、BDE4、BCD5、BCD6、ABC7、BD8、BCD三、判定题：1-6：××√√√√第三章财务估价一：单项选择题：1-5：BACDA 6-10：AABDD11-15：BBDCB 16-20：ADDB二、多项选择题1、ABD2、BCD3、AC4、ACD5、ACD6、AB三、判定题1-5：√×√√√ 6—10：××√×× 11-12：√√四、运算分析题1、解答：预付年金现值系数与一般年金现值系数关系：期数－1，系数＋1有：P＝500×{（P/A,10%,10-1)+1}＝500×（5.7590＋1）＝3379.53379.5<3600，故租赁该设备2、解答:（1）P=120×（P/A，5%，8）=120×6.4632=775.584（万元）(不能够还清贷款) （2）A=800/(P/A,5%,8)=1 000/6.4632=123.7777（万元）3.解答：(1)运算两个项目净现值的期望值A项目：200×0.2+100×0.6十50×0.2=110 (万元)B项目：300×0.2+100×0.6+(-50) ×0.2=110(万元)(2)运算两个项目期望值的标准离差σA= [(200-110)2× 0.2+(100-110)2× 0.6+(50-110)2×0.2]1/2 =48.99σB= [(300-110)2× 0.2+(100-110)2×0.6+(-50-110)2×0.2]1/2 =111.36(3)判定A 、B 两个投资项目的优劣由于A 、B 两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A 项目风险相对较小(其标准离差小于B 项目)，故A 项目优于B 项目。
财务管理课后习题解答
财务分析1.某公司年底有关余额如下:资产总计700万元，负债总计100万元；所有者权益600万元，其中：普通股（200万股）200万元；资本公积150万元，保留盈余250元。
该公司为扩大经营需要增加600万元，正考虑以下两种方案：甲方案：以每股5元的价格发行120万股普通股乙方案：发行10年期、利率为7%的债券600万元。
该公司最近几年财务状况一直很稳定，资产和负债均没有太大变化，每年税后利润约为所有者权益的10%。
公司扩大经营后税前净利润增长数为新增投资额的10%。
公司所得税税率为30%。
试计算两个方案增资后第一年每股股利。
解：增资前税后利润：600*10%=60增资后的：甲方案：增加的税后利润=600*10%*（1—30%）=42增资后第一年每股股利=（60+42）/（120+200）=0.319元/股乙方案：增加的税后利润=（600*10%—600*7%）*（1—30%）=12.6增加后第一年每股股利=（60+12.6）/200=0.363元/股2.某公司2006年财务报表主要资料如下:资产负债表利润表2006年度单位:千元要求：（1）计算该公司有关的财务比率（按表中列出指标计算）（2）与行业平均水平比较，说明该公司可能存在的问题。
解：流动比率=流动资产/流动负债=（310+1344+966）/（516+336+468）=2620/1320=1.985速动比率=（流动资产—存货）/流动资产=1654/1320=1.253资产负债率=负债/资产=2346/3790*100%=61.9%存货周转率=销售成本/平均存货=6570*2/（700+966）=7.887应收账款周转率=收入/应收账款平均余额=8430*2/(1156+1344)=6.744销售净利率=229.2/8430*100%=2.7%权益净利率=229.2/1444*100%=15.87%已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(382+498)/498=1.78(2) 流动比率和平均水平相等,而速动比率大于行业平均水平,说明该公司的短期偿债能力比较好，但是我们也看到其应收账款巨大，说明其资产质量可能不高。
小微企业财务管理常见问题及解答
小微企业财务管理常见问题及解答在当今的商业环境中，小微企业如雨后春笋般涌现，它们为经济增长和就业创造了机会。
然而，由于资源有限、经验不足等原因，小微企业在财务管理方面往往面临着诸多问题。
本文将探讨小微企业财务管理中常见的问题，并提供相应的解答和建议。
一、资金管理问题1、资金短缺资金短缺是小微企业面临的常见问题之一。
由于企业规模较小，融资渠道有限，往往难以获得足够的资金来支持业务的发展。
解答：小微企业可以通过多种方式来解决资金短缺问题。
首先，可以优化内部资金管理，加强应收账款的回收，控制库存水平，减少资金占用。
其次，可以考虑申请银行贷款、政府扶持资金或寻求天使投资、风险投资等外部融资渠道。
此外，还可以与供应商协商延长付款期限，以缓解资金压力。
2、资金使用效率低下一些小微企业在资金使用上缺乏规划和控制，导致资金浪费和效率低下。
解答：为提高资金使用效率，企业应制定详细的资金预算计划，明确资金的用途和流向。
同时，要加强成本控制，优化业务流程，降低不必要的开支。
定期对资金使用情况进行分析和评估，及时调整资金分配方案。
二、财务制度不完善1、缺乏规范的财务制度许多小微企业没有建立完善的财务制度，财务处理随意性较大，导致财务数据不准确、不完整。
解答：企业应根据自身的业务特点和规模，制定一套科学合理的财务制度，包括财务核算制度、财务审批制度、财务报表制度等。
明确财务人员的职责和权限，规范财务操作流程，确保财务工作的规范化和标准化。
2、内部控制薄弱内部控制是企业财务管理的重要环节，但小微企业往往在这方面存在不足，容易出现财务舞弊、资金流失等问题。
解答：加强内部控制，企业可以建立内部审计制度，定期对财务工作进行审计和监督。
完善财务审批流程，实行分级审批和授权制度。
加强对资产的管理和监控，防止资产流失。
三、财务人员素质不高1、专业知识不足小微企业由于规模和成本的限制，往往难以聘请到高素质的财务专业人员，导致财务工作水平较低。
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财务管理答案计算与分析1. 某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。
试计算此次筹资计划的加权平均资金成本(企业适用所得税税率为33%)。
答案：债券资本成本率＝ 8%(1-33%) =5.36％优先股资本成本率＝ 15％普通股资本成本率＝20%/(1-5%) ＋2％≈23.05%综合资本成本率=5.36%*40%+15%*40%+23.05%*20%=12.75%2. 某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。
发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。
若企业适用所得税税率为30%。
试计算个别资金成本和综合资金成本。
答案：债券资本成本率＝ 8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054%综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10%3. 某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。
企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求：(1)计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。
(2)若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？(3)若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？答案：(1) 财务杠杆系数=400/(400-800*7%)=1.16每股利润=[(400-800*7%)*(1-30%)]/120=2.01元(2) 每股利润=[(400(1+20%)-800*7%)*(1-30%)]/120=2.473(3) 息税前利润增长=30%/1.16=25.86% 息税前利润应=2.01+25.86%*2.01=2.53元4. 某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案。
有关资料如下：(单位：万元)试确定该公司的最佳资金结构。
答案：甲方案综合资金成本=9%*20%+10%*30%+12%*50%=10.8%乙方案的综合资金成本=9%*18%+10.5%*20%+12%*62%=11.16%应选择甲方案所决定的资金结构。
5．某公司2001年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。
公司负债60万元，年利息率为12％，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33％。
要求：(1)计算2001年边际贡献；(2)计算2001年息税前利润总额。
(3)计算该公司2002年综合杠杆系数。
答案：(1)2001年边际贡献=(50-30)*10=200万元(2)2001年息税前利润总额=200-100=100万元(3)经营杠杆系数=200/100=2；财务杠杆系数=100/ [100-60*12%*-10/(1-33%)]=1.2842002年综合杠杆系数=2*1.284=2.576．某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10％，筹资费率为1％；发行优先股500万元，股利率为12％，筹资费率为2％；发行普通股2000万元，筹资费率为4％，预计第一年股利率为12％，以后每年按4％递增，所得税税率为33％。
要求：(1)计算债券成本；(2)计算优先股成本；(3)计算普通股成本；(4)计算加权平均资金成本。
答案：债券资本成本率＝ 10%(1-33%) /(1-1%) =6.78％优先股资本成本率＝12%/(1-2%) =12.245％普通股资本成本率＝12%/(1-4%) ＋4％ =16.5%综合资本成本率=6.78%*1500/4000+12.245%*500/4000+16.5%*2000/4000=12.32%7．某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33％。
有关资料如下：(1)向银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。
(2)按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。
(3)发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4％。
(4)发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。
预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。
(5)其余所需资金通过留存收益取得。
要求：(1)计算个别资金成本；(2)计算该企业加权平均资金成本。
答案：银行借款成本率=[7%*(1-33%)]/(1-2%)=4.79%债券资本成本率＝ (14/15)*9%(1-33%) /(1-3%) =5.8％优先股资本成本率＝12%/(1-4%) =12.5％普通股资本成本率＝1.2/10/(1-6%) ＋8％ =20.77%留存收益的成本率=1.2/10+8%=20%综合资本成本率=4.79%*10%+5.8%*15%+12.5%*25%+20.77%*40%+20%*10%=14.78%8．某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。
假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测1999年A产品的销售数量将增长10％。
要求： (1)计算1998年该企业的边际贡献总额。
(2)计算1998年该企业的息税前利润。
(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。
(4)计算1999年息税前利润增长率。
(5)假定企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算1999年综合杠杆系数。
答案：由总成本习性模型可知，A产品的单位变动成本3元，A产品固定成本为10000元。
(1)1998年该企业的边际贡献总额=10000*(5-3)=20000元；(2)1998年该企业的息税前利润=20000-10000=10000元；(3)销售量为10000件时的经营杠杆数=20000/10000=2；(4)1999年息税前利润增长率=10%*2=20%；(5)1999年的财务杠杆系数=10000/(10000-5000)=2；1999年的综合杠杆系数=2*2=4。
9. A公司2000年度、2001年度有关资料见下表：要求：根据上表的资料计算经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆。
答案：经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售收入变动率=100%/20%=5；财务杠杆系数=每股利润变动率/息税前利润变动率=250%/100%=2.5综合杠杆系数=财务杠杆系数*经营杠杆系数=5*2.5=12.510．已知某公司当前资金结构如下：因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。
假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。
要求：(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。
(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
答案：(1)EPS甲=[(EBIT-1000*8%)*(1-33%)]/5500EPS乙=[(EBIT-1000*8%-2500*10%)*(1-33%)]/4500因为，EPS甲=EPS乙，所以，(EBIT-80)/11=(EBIT-330)/9EBIT=(3630-720)/2=1455元(2)财务杠杆系数=1455/(1455-330)=1.293(3)息税前利润低于每股利润无差别点息税前利润时，采用权益筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元，应采用负债筹资方案。
(5)乙方案公司每股利润增长率=10%*1.293=12.93%。
11．某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。
现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。
公司适用所得税率40％。
要求：(1)计算两个方案的每股利润；(2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润；(3)计算两个方案的财务杠杆系数；(4)判断哪个方案更好。
答案：(1)EPS1=(200-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100=0.6元；EPS2=(200-400*10%)*(1-40%)/125=0.768元；(2)EPS1=(EBIT-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100；EPS2=(EBIT-400*10%)*(1-40%)/125=；EPS1=EPS2(EBIT-100)/100=(EBIT-40)/125EBIT=(12500-4000)/25=340(3)方案1财务杠杆系数=200/(200-100)=2方案2财务杠杆系数=200/(200-40)=1.25(4)预计息税前利润少于无差别点息税前利润，方案2每股利润大，所以方案2好。
12. 某公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，票面利率9%；优先股100万元，年股息率11%，普通股500万元，今年预计每股股息2.6元，股价20元，并且股息以2%的速度递增。
该公司计划再筹资1000万元，有A、B两个方案可供选择：A方案：发行1000万元债券，票面利率10%，由于负债增加，股本要求股息增长速度为4%。
B方案：发行600万元债券，票面利率10%，发行400万元股票，预计每股股息为3.3元，股价为30元，年股利以3%的速度递增。
企业适用所得税税率为30%。
根据资料计算A、B方案的加权平均资金成本并评价其优劣。
答案：原债券成本率=9%(1-30%)=6.3%原优先股成本率=11%原普通股成本率=2.6/20+2%=15%A方案：新债券成本=10%(1-30%)=7%增资后普通股成本=2.6/20 +4%=17%A方案综合资本成本率=6.3%*400/2000+7%*1000/2000+11%*100/2000+15%*500/2000=9.06%B方案：新债券成本=10%*(1-30%)=7%增资后普通股成本=3.3/30 +3%=14%B方案综合资本成本率=6.3%*400/2000+7%*600/2000+11%*100/2000+14%*900/2000=10.21%13. 某公司目前拥有资本100万元，其中长期负债20万元，优先股5万元，普通股(含留存收益)75万元。