国际金融1-2 外汇汇率.
国际金融(第五版) 课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案1.1外汇1.1.1 如何定义外汇? (P12)动态的外汇:指一国货币兑换成另- -国货币的实践过程静态的外汇:指用于国际汇兑活动的支付手段和工具)外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际金融的基本概念之一。
其一是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国家间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二是国家间为清偿债权债务关系进行的汇总活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇总活动的支付手段和工具，这是静态的外汇概念。
外汇的主要特征(P12)(1)外汇是以外币表示的资产。
(美元? )(2)外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。
(全球普遍接受性)判断:(1)外国货币是外汇。
错误(2)外汇是可以自由兑换的外国货币。
错误（没有说一定是货币，例如债券、股票等）1.2外汇汇率1.2.1什么是汇率(P14)外汇汇率(foreign exchangerate)又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。
外汇汇率具有双向表示的特点:既可以用本国货币表示外汇的价格，也可以用外汇表示本国货币的价格。
1.2.2汇率标价方法直接标价法;间接标价法;P14美元标价法。
直接标价法(P14)直接标价法(directquotation)是指以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币。
这种标价法的特点是，外币在前，本币在后，外币为整本币为零。
汇率变动，外币不变,本币变化。
如果汇率升高,说明外币升值、本币贬值;反之,如果汇率降低，则说明外币贬值、本币升值。
间接标价法(indirectquotation)是指以一定单位的本国货币为标准(比如,100,10000等)，来计算折合若干单位的外国货币。
这种标价法的特点是本币在前，外币在后，本币为整，外币为零。
汇率变动，本币不变,外币变化。
如果汇率升高,说明外币贬值、本币升值;反之，如果汇率降低，则说明外币升值、本币贬值。
国际金融名词解释
国际金融名词解释国际金融是指涉及多个国家经济体系和货币体系之间的财务和投资活动。
在这个全球化的时代，国际金融变得越来越重要，各国间的经济联系和金融交流不断增加。
在进行国际金融交易和合作时，我们常会面对一些专业术语和名词，下面是一些常见的国际金融名词解释。
1. 外汇市场 (Foreign Exchange Market)外汇市场是进行货币买卖的金融市场，它主要涉及不同国家的货币兑换。
外汇市场的参与者包括商业银行、投资公司、中央银行和个人投资者。
外汇市场的波动受到众多因素的影响，包括宏观经济指标、政治事件、国际贸易等。
2. 外汇汇率 (Foreign Exchange Rate)外汇汇率是指一种货币与另一种货币之间的兑换比例。
汇率的波动对于国际贸易和投资非常重要，它直接影响着不同国家之间的货币转换和国际资本流动。
外汇汇率可以是固定汇率，也可以是浮动汇率，具体取决于国家的货币政策。
3. 国际收支 (Balance of Payments)国际收支是一个国家与其他国家之间经济交易和金融流动的统计记录。
它包括贸易收支、资本流动、国际投资收益等各方面的数据。
国际收支的平衡与否对一个国家的宏观经济稳定和国际信誉有着重要影响。
4. 国际贸易 (International Trade)国际贸易是指不同国家之间的商品和服务的交换。
国际贸易的发展对于全球经济增长和国家繁荣至关重要。
国际贸易可以通过进口和出口来实现，各国之间进行贸易往往依赖于比较优势和竞争力。
5. 跨国公司 (Multinational Corporation)跨国公司是指在多个国家开展业务和经营活动的公司。
跨国公司通常在各个国家设立子公司或分支机构，以便更好地适应不同国家的市场和法律环境。
跨国公司的出现推动了国际经济一体化和全球化进程。
6. 国际金融机构 (International Financial Institutions)国际金融机构是为促进国际金融合作和稳定而设立的国际组织。
国际金融学考研讲义 第二章 外汇与汇率
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇（2）狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念汇率（Exchange Rate）是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY￥6.230 0USD1=JPY￥98.00（二）汇率的标价方法直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法（US Dollar Quotation）1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1＝CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。
国际金融研究内容
国际金融研究内容
国际金融的研究内容包括：
1. 外汇汇率：这涉及到对货币之间交换的研究，包括外汇市场的运作、汇率的决定因素等。
2. 国际收支：这是指一个国家与其他国家之间的经济交易总额，包括商品和服务贸易、投资、援助等。
国际收支的研究关注其平衡和不平衡问题，以及如何通过政策调整来改善国际收支状况。
3. 资本流动：这涉及到资金在国际间的流动，包括直接投资、证券投资、外汇交易等。
资本流动的研究关注其动因、影响和调控。
4. 国际货币体系：这包括对国际货币、国际储备资产的研究，以及探讨国际货币合作和政策协调等。
5. 跨国公司和跨国银行：这是研究跨国公司在全球范围内的经营活动和跨国银行的业务模式、风险管理等。
6. 国际金融市场：这包括对国际金融市场的运行机制、金融创新、金融风险管理等方面的研究。
7. 区域金融一体化：这是研究各国间金融合作的深化过程，包括区域内的货币合作、资本流动等。
8. 国际金融危机：这是研究金融危机在国际间的传播机制、防范措施和应对策略等。
9. 全球经济失衡与国际货币体系改革：这是研究全球经济失衡的原因、影响和应对策略，以及国际货币体系的改革方向和措施等。
以上只是简要概述了国际金融的主要研究内容，实际上，国际金融涉及的领域非常广泛，其研究内容也随着全球经济的发展而不断更新和扩展。
国际金融-外汇与汇率
2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元
国金第一章 外汇与汇率
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
刘金波《国际金融实务》第1章外汇与汇率
（四）交割时间：即期汇率、 远期汇率 • 即期汇率（spot rate）：交易双方达成外汇 买卖协议后，在两个工作日之内办理交割 的汇率 • 远期汇率（forward rate）双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实 际交割所使用的汇率。以现汇为基础，但 有一定差价，成为升水或贴水。
（二）静态含义
• 1.广义外汇 • 指一切以外币表示的债权或金融资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇 平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部库券、长短 期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债 权。 • 具体形态 a. 外国货币，包括纸币、铸币；b.外汇支付凭证， 包括票据、银行存款凭证等；c. 外币有价证券；d. SDR； e. 其他外汇资产 • 2.狭义外汇 • 可以充当货币支付手段的外汇资产，包括以外币表示的汇 票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。
二、外汇的种类
• （一）自由外汇和记账外汇 • 自由外汇即为可自由兑换的货币。USD, EUR, GBP, CHF, JPY等； • 根据两国政府贸易清算协定用于计价单位 的货币，并不一定发生实际支付。 • （二）即期外汇和远期外汇 • （三）外汇现钞和外币现汇 • （四）贸易外汇和非贸易外汇
外汇现钞与外币现汇
案例2
• 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投 资，需要购入500万英镑，当日市场报价即 期英镑兑美元为：银行买入价1.8311，银 行卖出价1.8343，该美国公司最终支付 917.15万美元完成交易。 • 用1.8343美元购买1英镑，实际就是购买英 镑的价格，即为英镑兑美元的汇率。
第一节 外汇
第一章 外汇与汇率
学习目标
• 了解外汇的含义、种类 • 认识汇率的定义、不同的标价方法、种类 划分 • 金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同 依据 • 影响汇率变动的主要因素 • 汇率制度的主要类型
国际金融课后习题重点附答案——沈航
第一章外汇与外汇汇率1.外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。
2.远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
3.铸币平价：金本位制度下，两种货币的含金量之比。
4.外汇倾销：在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。
5.纸币对内贬值的计算公式：纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）6.J曲线效应：汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。
但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。
课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元，斜线“/”表示“兑”）的汇价。
中国银行答道：“1.6900/10”。
请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价向中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答：（1）买入价 1.6910（2）卖出价 1.6910（3）买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，你答道：“1.6403/1.6410”。
请问，如果银行想把美元卖给你，汇率是多少？答：1.69033.某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）银行要向你买进美元，汇价是多少？（2）你要买进美元，应按什么汇率计算？（3）你要买进港元，又是什么汇率？答：（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：“0.7685/90”。
请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？答：（1）0.7685（2）0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/1.2960”，请问：（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？答：（1）买入价 1.2940（2）1.2960（3）1.29406.如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复到：“1.14100/10”。
陈雨露《国际金融》(第6版)笔记和课后习题(含典型题)详解-第Ⅰ篇 国际金融市场【圣才出品】
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第Ⅰ篇 国际金融市场
第一章 外汇与外汇汇率
1.1 复习笔记
【知识框架】
【核心考点】 考点一、外汇（见表 1-1）
表 1-1 外汇
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6．套算汇率 答：套算汇率是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。由于外 汇市场上只有各种货币与美元的汇率，而没有直接公布美元以外货币之间的汇率，因此要知 道非美元货币之间的汇率。就必须通过它们各自与美元之间的汇率进行套算。各国在制定基 本汇率后，本币与其他非关键货币的汇率也可以通过基本汇率进行套算。
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表 1-3 汇率决定与变动
考点四、汇率的经济分析Ⅱ——汇率变化的经济影响（见表 1-4）
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表 1-4 汇率变化的经济影响
表 1-5 人民币汇率的历史回顾
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1.2 课后习题详解
Key Terms
1．外汇 答：外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。外汇买卖是债权 的转移，而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。因此，外汇的主要特征有：①外汇是 以外币表示的金融资产。任何以本国货币表示的信用工具、支付手段、有价证券等对本国人 来说都不能称其为外汇。②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资 产。如果某种资产在国际间的自由兑换受到限制则不能称其为外汇。比如，有些国家的货币 当局实行外汇管制，禁止本币在境内外自由兑换成其他国家的货币，以这种货币表示的各种 支付工具也不能随时转换成其他货币表示的支付手段，那么这种货币及其标识的支付工具在 国际上就不能称作外汇。根据外汇定义可知，可兑换的外国货币（包括纸币、硬辅币等）是 一种外汇资产。但这只是外汇资产中最基本的一种形式，也是最狭义的外汇形式。随着信用 制度的发展，产生了许多其他形式的外汇资产，它们包括：外币有价证券，如政府债券、公 司债券、股票等；外汇支付凭证，如外国汇票、本票、支票等；外币存款凭证，如银行存款 凭证、邮政储蓄凭证等等。
外汇汇率名词解释金融学
外汇汇率名词解释金融学外汇汇率是指一种货币与其他货币之间的相对价值。
在国际贸易和金融交易中，外汇汇率扮演着至关重要的角色。
了解外汇汇率及其相关术语对于金融学领域的学生和从业人员来说是至关重要的。
以下是几个常见的外汇汇率名词的解释：1. 基准汇率：也称为参考汇率或官方汇率，是由国家或地区的中央银行确定的汇率。
它通常用来衡量一种货币相对于其他货币的价值。
2. 直接汇率：指的是一种货币与其他货币之间的兑换比率。
例如，1美元兑换多少英镑。
3. 间接汇率：是直接汇率的倒数，表示一种货币兑换为其他货币的比率。
例如，1英镑兑换多少美元。
4. 即期汇率：指的是在即期交易中使用的汇率，即在交易发生时，货币的实际兑换比率。
即期汇率反映了供求关系和市场预期。
5. 远期汇率：指的是在未来某个指定日期进行交易时使用的汇率。
远期汇率是根据即期汇率和利率差异进行计算的。
6. 贬值：当一种货币相对于其他货币的价值减少时，我们称其为贬值。
这通常是由市场供求关系的变化或经济条件的变化引起的。
7. 升值：当一种货币相对于其他货币的价值增加时，我们称其为升值。
这通常是由市场供求关系的变化或经济条件的变化引起的。
8. 浮动汇率制度：指的是汇率根据市场供求关系自由浮动的制度。
在浮动汇率制度下，汇率由市场力量决定，可以随时波动。
9. 固定汇率制度：指的是国家或地区通过政府或中央银行干预来维持汇率稳定的制度。
在固定汇率制度下，汇率被固定在特定水平上，无法自由浮动。
以上是一些常见的外汇汇率名词的解释。
了解这些术语对于理解国际贸易和金融市场非常重要，并且对于进行外汇交易和投资也是至关重要的。
国际金融第一章外汇与汇率
狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的 能用于国际结算的支付手段。
★ 2、外汇的特征
一种外币成为外汇的三个前提条件： (1)自由兑换性； ⑵可接受性； ⑶可偿性。 3、外汇的分类（P6） 4、外汇的功能（P6）
二、汇率及其分类
★（一）汇率及其标价法
外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价， 是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率， 即两种不同货币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
三、汇率的计算（P11）
▲例1：USD1=CNY6.8265；
USD1=CNY6.8265/72。
求：CNY1=USD?
计算法则：单位货币折算，互为倒数
▲例2：若：USD1=HKD7.7450/60 USD1=JPY107.20/30 则，HKD1=JPY？/？
1.求HKD的买入汇率 即：JPY→USD → HKD USD1=JPY107.20； USD1=HKD7.7460 ∴HKD1=JPY107.20 /7.7460（ HKD的买入汇率） 2.同理： HKD →USD → JPY ∴HKD1=JPY107.30 /7.7450 （ HKD的卖出汇率）
这样，在他只拥有1美元财产的情况 下，他可以经久不息地每天享用两杯酒， 且能保持1美元财产不变。（忽略过境成 本）那么，是谁为他支付每天的酒钱呢?
墨西哥：l美元=3墨酉哥比索 美国： 1美元＝2.4墨西哥比索
第一章 外汇与汇率
第一章 外汇与汇率
中国人民银行授权中国外汇交易中 心公布，2010年3月2日银行间外汇市场 美元等交易货币对人民币汇率的中间价 为：1美元对人民币6.8268元，1欧元对人 民币9.2428元，100日元对人民币为 7.6486元，1港元对人民币0.87919元, 1英 镑对人民币10.2067元。
国际金融 第一章 外汇与汇率
第一章外4率知识框架学习目标•了解外汇的概念和特征•掌握汇率的概念及其标价方法•了解汇率的种类•了解金本位制度下汇率的决定基础•掌握汇率决定理论•了解汇率变动对经济的影响.7：.上¥*.J视野拓展MPS和MPM储蓄是收入与消费的差值。
MPS是储蓄曲线的斜率，它的数值为0和1之间的正数，也就是说，储蓄随着收入的增加而增加，而且储蓄增加的幅度小于收入增加的幅度。
MPM（一般缩写为m）指的是国民收入Y增加一个单位使进口M 增加的数量，一个国家的MPM越高，当该国的国民收入增加时，就越倾向于进口国外商品。
*本章小结-1.动态外汇是指把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币以清偿国际债权债务关系的资金经营活动。
•2.静态外汇是指以外国货币表示的可用于国际结算的支付手段。
-3・外汇是货币当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
·4.汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称汇价。
·5.买入汇率又称买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。
-6.卖出汇率又称卖出价，是外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。
-7.中间汇率是买入价与卖出价的平均值。
媒体报道汇率消息时常用中间汇率。
•8.现钞买入汇率是外汇银行向客户买进外汇现钞时使用的价格。
•9.由两种金属铸币含金量之比得到的汇率被称为购平价。
t--需求弹性就是商品单位价格的变现闻起的单粒进出口看品需求数学的变动。
复习思考题•1.简述外汇主要具有的特征。
•2.简述外汇的主要类型。
•3.简述汇率的概念及其标价方法。
•4.从外汇交易支付通知方式的角度划分，汇率可以分为哪几种？•5.从外汇交易交割期限长短来划分，汇率可以分为哪几种？•6.汇率变动对产业结构有什么影响。
国际金融-第一章外汇汇率
外汇汇率种类
基本汇率
一国货币对某一关键货币（一般为美元）的汇率，大多数 国家选择美元作为基本外汇，并制定美元对本国货币的基 本汇率。
即期汇率
也称现汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个 工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇 市场的汇率水平。
交叉汇率
两种非美元货币之间的汇率，可以通过各自对美元的基本 汇率套算市场
短期资金借贷市场
国际货币市场是短期资金借贷的市场，主要参与者包括各国中央银 行、商业银行、非银行金融机构以及大型企业等。
交易工具
国际货币市场上的交易工具主要包括短期国债、商业票据、银行承 兑汇票、可转让定期存单等。
风险管理
由于国际货币市场涉及不同货币之间的借贷交易，因此参与者需要 关注汇率风险和利率风险，并采取相应的风险管理措施。
国际金融-第一章外汇汇率
目 录
• 外汇汇率概述 • 影响外汇汇率的因素 • 外汇汇率制度 • 外汇汇率决定理论 • 外汇汇率风险及管理 • 外汇汇率与国际金融市场
01 外汇汇率概述
外汇汇率定义
外汇汇率，又称外汇牌价或汇价，是 指两种不同货币之间的兑换比率，或 者说是以一种货币表示的另一种货币 的价格。
度。
A
B
C
D
实例
当前国际货币体系下的主要货币，如美元、 欧元、日元等之间的浮动汇率制度。
缺点
增加国际贸易和投资的不确定性，加大汇 率风险，可能导致国际经济合作的困难。
货币局安排与美元化
货币局安排
指的是一种汇率制度，其中一国的货币与另一国货币（通常是美元或欧元）保持固定比价，并且该国货币的发行 量必须以等值的外汇储备作为支撑。这种制度下，中央银行必须随时准备按照固定汇率买卖外汇，以保持汇率稳 定。
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1￡＝1.2＄
• 在间接标价法下，一定单位的本国 货币折算的外国货币数量增多，称 为外币贬值，或本币升值。 • 在间接标价法下，一定单位的本国 货币折算的外国货币数量减少，称 为外币升值，或本币贬值。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.2014 月末：USD1=CNY 6.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若 干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说， 在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价 格。 • 目前美国、英国采用
欧元
英镑 日元 瑞士法郎 加拿大元 澳大利亚元 新加坡元
€
£ JP￥ SF Can$ A$ S$
HKD
SDR
Hong Kong Dollar
Special Drawing Right
香港元
特别提款权
HK$
SDRs
二、汇率及其标价
（一）汇率的概念
★ 汇率是一个国家（或地区）的货币用另一 个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两 国货币的兑换比率。
（二）购买力平价论
1. 一价定律
★ 如果不考虑交易成本等因素，以同一货币衡
量的不同国家的某种可贸易商品的价格是一致的。否 则商品套购活动就会发生，直到其价格差异的消除。
Pi
=
e · Pi
*
上式中：P 表示本国物价；
P*表示外国物价
e 表示直接标价的汇率。
2.购买力平价论的基本思路和观点 ▴ 理论基础：一价定律和货币数量论。
货币符号 USD 货币名称 US Dollar 中文 美元 习惯写法 $/US$
EUR
GPB JPY CHF CAD AUD SGD
EURO
Pound Sterling YEN Swiss France Canadian Dollar Australia Dollar Singapore Dollar
（二）汇率标价法
1. 直接标价法 2. 间接标价法
3. 美元标价法
（一）直接标价法 （Direct Quotation System）
• 它是指以一定单位（1个或100、 10000等）的外国货币作为标准，折 成若干数量的本国货币来表示汇率的方 法。也就是说，在直接标价法下，以本 国货币表示外国货币的价格。 • 除英国、美国、澳大利亚外，大 多数国家都采用直接标价法。
第一章
外汇汇率
第一节 外汇和汇率概述 第二节 影响汇率的因素和汇率对经济的影响
第一节
外汇与汇率概述
一、外汇的概念
动态意义 上的外汇
国际汇兑 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
外 汇
静态意义 上的外汇
广义上说
狭义上说
不包括广义外汇中 的外币有价证券
▴ 一种外币成为外汇的前提条件： 外币性（国际性）；可偿性; 可兑换性 常用自由兑换货币名称及标准代码
也能成立，因此汇率是以不同货币衡量的一般物价之比。
标价法中的基准货币和标价货币
• 人们将各种标价法下数量固定不 变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币 叫做标价货币（Quoted Currency）。
三、汇率的种 类
• （一）按外汇管制的程度划分： • 官方汇率 • 市场汇率
• • • • • （二）从银行买卖外汇的角度划分 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率
三、汇率的种 类
• • • • （三）按外汇交易中支付方式的不同划分 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率
• （四）按外汇买卖的交割期分 • 即期汇率 • 远期汇率
• （五）按汇率的制定方式划分 • 基础汇率 • 套算汇率 • （六）按外汇买卖的对象不同划分 • 银行间汇率（同业汇率） • 商业汇率
三、汇率的种类
前提条件
① 对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立。 ②在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所 占的权重相同。
基本公式
…………..(1)
…………..(2)
P e P*
…………..(3)
▴ (3)式是绝对购买力平价的基本公式，它意味着汇
率是以不同货币衡量的可贸易商品的价格之比。
▴ 现代经济学分析中，常认为一价定律对不可贸易品
▴ 基本思路：纸币本身没有价值，但却代表 着一定的价值，可以在货币发行国购买一定量的 商品，但不同国家的单位货币所代表的价值是不 同的。
▴ 基本观点：在纸币流通条件下，决定两国 货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。汇 率是两国物价对比，即两国货币所代表的购买力 之比。
3. 购买力平价论的基本形式 （1）绝对购买力平价
• （七）按汇率制度的不同划分 • 固定汇率 • 浮动汇率
第二节ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ影响汇率的因素和汇率对经 济的影响
• 一、汇率决定理论
• （一）国际借贷说
1、基本观点 • （1）国际借贷关系的变化是汇率变动的原因 • （2）流动借贷是影响汇变动的主要因素 • （3）物价水平、黄金存量、利率水平和信用关系等 是影响汇率的次要因素
• 在直接标价法下，一定单位的外国 货币折算的本国货币的数额增大， 说明外国货币币值上升，或本国货 币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。 如：
• 某日 USD1=CNY6.2770 • 次日 USD1=CNY6.2775
• 在直接标价法下，外币币值的上升或 下跌的方向和汇率值的增加或减少的 方向正好相同。
• 在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的 方向
相反。
• 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。
（U.S. Dollar Quotation System）
• 它是指以美元为标准来表示各国货币 汇率的方法。目的是为了简化报价并 广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞 士苏黎士某银行面对其他银行的询价， 报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860