CFTC持仓报告指标

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全球农产品重要报告时间表

以下为农产品市场重要报告发布时间一览表
2013年美国农业部月度供需报告公布日程预告
美国农业部（USDA）月度供需报告通常于每月8-12日公布，自2013年1月起，当日公布时间调整为北京时间1:00（原为21:30），在美国夏令时的公布时间为北京时间0:00（原为20:30）。

以下为2013年USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
2013年美国农业部作物生长报告公布时间一览表
美国农业部(USDA)通常在每年4月初至11月末的农作物生长期间的每周一公布大豆、玉米、小麦、棉花等主要农作物的种植、生长及收割进展情况报告，其中作物种植进度一般于4月初至5月末公布，8月下旬至11月末公布收割进度，同时全程报告作物生长状况，美国标准时间为北京时间周二05:00公布，美国夏令时为北京时间周二04:00公布。

以下为2013年USDA每周作物生长报告公布时间表：
2013年美国农业部出口销售报告公布时间一览表
美国农业部（USDA）通常于每周四公布截至上周四当周美国大豆、小麦、棉花、玉米、稻米等谷物的出口销售数据，包括当前市场年度及下一市场年度的净销售和新销售数据，公布时间为为北京时间每周四21:30（美国夏令时为北京时间每周四20:30）。

以下为2013年USDA周度出口销售报告公布时间表：。

如何读懂黄金CFTC

如何读懂黄金CFTC？上一次我们在《黄金成交量哪里看？》中讲到了技术分析中所说的市场行为包含价格、成交量和持仓量，前面我们已经讲过了COMEX期金可以作为我们交易伦敦金的标的，所以可以参考其实时的交易量，本文我们将告诉大家如何看懂黄金CFTC持仓报告。

Commodity Futures Trading Commission（美国商品期货交易委员会）简称CFTC。

其主要人物在于保护市场的经济有效性，通过有效的监管，促进期货市场发挥价格发现和风险转移的功能，保护市场使用者免受欺诈和操纵等市场行为。

CFTC于美国东部时间每周五15：30公布当周二的持仓数据。

持仓报告分为“期货”（Futures-Only）和“期货与期权”(Futures-and-Options)两种。

通常我们所说的CFTC持仓报告是指前者。

在读懂CFTC前，我们还需明白几个基本概念，如下表所示。

通常我们主要关注非商业头寸的持仓变化，即对冲基金及投机者的仓位变化，他们是相关品种行情的主要推动者。

如果懂英文的话，建议去CFTC官方网站查看每周CFTC持仓报告，否则只能通过国内一些网站查看。

多数国内网站查看到的CFTC都不全面，仅能看到净持仓情况，其他信息看不到。

从以上图我们可得出2018年4月24当周COMEX黄金未平仓头寸量为506410，COMEX黄金期货未平仓头寸量周变动为-3819，COMEX黄金期货未平仓交易商人数总计346。

此外，我们还可通过这份报告查看到前四大和前八大交易商的多空持仓占比情况。

但是我们重点还是关注非商业头寸持仓量的变化。

多头持仓225804（143258+82546）；空头持仓89158（43597+45561），将两者进行相减则得到多空净持仓136646，净持仓变化-26423。

通过对比2015年11月到2018年4月期间，金价和CFTC多空净持仓变化的对比，可以看到随着CFTC净持仓的增减，黄金价格也呈现出明显的涨跌，两者相关性高达0.785251！也验证了我们交易过程中，参考CFTC多空净持仓的变化，有利于判断黄金中长期走势的变化。

利用交易者持仓报告(commitmentsoftraders,cotreport)来预测汇市

利用交易者持仓报告（commitmentsoftraders,cotreport）来预测汇市外汇交易市场分散在世界各地，并没有一个中央交易所，这就产生了一个没法解决的难题，就是交易量这个重要的参数无法统计。

虽然有些技术指标把价格变化记录为交易量，有一定的参考价值，但其精确程度肯定不够理想，所以有很多人把眼光转向货币期货市场。

因为期货市场有些交易量的统计，美国期货委员会（Commodity Futures Trading Commission,CFTC）每周会公布交易者持仓报告，这个报告补充了汇市中交易量的统计，利用这个报告甚至可以预测汇市的走向。

什么是COT报告？COT报告最早可追溯到1924年美国农业部下粮食期货管理委员会公布的年度期货报告。

在1962年由CFTC 公布13种农产品的交易状况，当时只是每月公布一次，到2000年才改为每周一次。

对外汇交易者比较有利的是报告把货币期货也包括进去了，如果聪明地利用报告中的数据，汇市的走向可以比较准确地预测出来，而缺点是这个报告在每周五才公布截至周二的交易量，迟了三个工作日，有时市场的状况已经产生了变化。

阅读COT报告图1是2005年7月7日欧元的COT报告样本。

图2是图1的中文翻译。

注解：Reportable Positions (可报告仓位)：达到或超过CFTC规定的仓位数。

Non-commercial(非商业性)：是指以投机为目的的交易者，如对冲基金、银行等。

Commercial（商业性）：是指以规避风险为目的的交易者，如大跨国公司，大进、出口公司等。

Long(买)：买单的数量。

Short(卖)：卖单的数量。

Spreading(等量)：买单量等于卖单量。

Non-reportable Positions(不可报告仓位)：为达到CFTC规定的仓位数，多数指一些比较小的交易者，如外汇经纪商或个人交易者等。

用COT报告来进行外汇交易在COT报告中非商业性的持仓量比较有参考价值，它们能比较真实地反映交易者的心态，所以有很多图标是参照非商业性持仓量来设计的，其中有三种数据有比较重要的意义。

美国农业部各类报告发布时间汇总

美国农业部（USDA）各类报告发布时间汇总
一、美国农业部（USDA）报告发布时间：
1、月度供需报告：每月8-12日左右；
2、出口检验报告：每周2；
3、出口销售报告：每周5。

每季度公布的数据：
季度谷物库存（每季度末）
季度猪肉和活猪状况（每季度末）
每月公布数据：世界农产品供需预测、饲养情况展望、作物产量报告、美国农业贸易状况报告（每月中旬）、
农产品价格（月末）、油作物预测、家畜家禽和牛奶产量状况、农作物化学药品使用情况报告（7、8、9、10月每月中旬）、谷物月度出口报告。

每周公布数据：
作物进度状况报告（4、5、6、7、8、9、10、11月每周一公布）、
天气-作物状况综述（每周二，节假日顺延）、
周度出口销售报告、周度出口检测报告、每周粮食价格报告。

农业部其他报告：农业生产支出状况（七月）/农业劳动人口量（七月）、年度作物产量报告（一月）、
作物种植面积预测。

二、美国农业部农作物种植意向报告发布时间3月31日
三、美国农业部农作物种植面积报告发布时间6月30日
四、美国农业部农作物生长情况报告（玉米）：
1、播种4月上旬——5月下旬，每周二；
2、出苗率4月下旬——6月上旬，每周二。

五、美国农业部农作物生长情况报告（小麦）：
1、冬小麦：出苗率，5月上旬，每周二；
2、春小麦：种植率，5月上旬，每周二。

六、美国农业部农作物进展报告：每周二；
七、美国CFTC持仓报告：每周六；。

期货交易术语简介

期货交易术语简介买空：相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

卖空：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。

开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。

持仓：交易者手中持有合约称为“持仓”。

平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。

斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。

持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

头寸：是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。

对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。

期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。

反向市场在特殊情况下，期货价格低于现货价格。

牛市：处于价格上涨期间的市场。

熊市：处于价格下跌期间的市场。

持仓限额：是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。

撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

最小变动价位：是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

每日价格最大波动限制：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货合约交割月份：是指期货合约规定进行实物交割的月份。

最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

期货合约的交易价格：是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。

开盘价：是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。

集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

收盘价：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

当日结算价：是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

期货表示持仓量的指标（期货持仓变化指标）

期货表示持仓量的指标（期货持仓变化指标）期货持仓指标OPl期货技术分析中，持仓量是重要指标之一，通常还会结合rsi、MACD、威廉、CCI等指标来分析期货的走势。

可以自己做图分析分析指标，专业的投资网站其实也计算好了，比如Investing上的铜期货技术分析持仓量是买卖方向未平合约的总和，一般都是偶数，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。

成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和；持仓量是行情发展的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。

期货指标怎么看？判断期货的行情指标有：1、成交量。

期货的成交量是当天买卖成交量的总和，以双向计算。

但是其中买卖都有可能开仓或平仓，这是和股票不同的地方，所以，期货的成交量数值就包括了买、卖、开仓、平仓这样不同组合的讯息，其比股票的成交量反映出来的信息要多。

2、持仓量。

期货的持仓量指的是买和卖双方都没有平掉的头寸总合，是双向计算的。

也就是说，投资者知道的持仓量数据中，一半是买持仓，一半是卖持仓。

这一点和股票也有着很大的不同，持仓量的变化也是对行情有着很大的影响的指标。

3、K线图。

由于期货行情的价格波动一般都比股票频繁一些，在进行行情判断的时候，尤其是做T+0的时候，投资者要学会多参考分时图，比如说5分钟K线图。

当然，还是要根据个人的投资习惯来决定。

期货中“持仓量”是什么意思？1、持仓量：指投资者现在手中所持有的币品市值(金额)占投资总金额的比例。

期货市场中，持仓量指的是买入(或卖出)的头寸在未了结平仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量，一般都是偶数，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。

2、在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。

私募持仓指标

私募持仓指标
指标名称
描述
举例
持仓集中度
投资集中程度
70%资金集中于前10大持仓
资产配置
资金分配比例
股票60%，债券30%，现金10%
行业分布
行业投资分布
科技30%，金融25%，能源15%
市值分布
市值类别投资分布
大盘股40%，中盘股35%，小盘股25%
地理分布
地域投资分布
美国50%，欧洲30%，亚洲20%
流动性分析
资产转现能力
80%资产可在一周内变现
风险/收益指标
风险调整后收益
夏普比率1.5，索提诺比率1.2
相对表现
与基准指数或同类基金的比较
超越基准指数5%
投资策略分析
基金的投资策略
价值投资占比6018个月
说明：
这个表格提供了私募基金常见的持仓指标及其描述和实际例子。这些指标有助于投资者和基金经理更好地理解和评估私募基金的投资组合特性、风险水平和投资策略。请注意，这些信息是示例，具体的私募基金可能会有不同的持仓情况。

cftc持仓报告解读

cftc持仓报告CFTC 第一次公布持仓报告(Commitments of Traders，缩写为COT) 是在1962年 6 月30 日，共包括13 种农产品的持仓数据。

当时的做法是每月11 日或1 2 日公布上个月月底的数据。

在随后几年中，为了进一步公开期货市场交易信息，CFTC 采取了多种途径来提高持仓数据的发布效果。

首先是增加发布频率－1990 年开始在每个月的月中和月末发布一次数据；1992年开始每两周公布一次；2000 年开始则是每周公布一次持仓报告。

其次是提高公布速度－从数据截至日后的第六个交易日（1990 年）提前到数据截至日后的第三个交易日（1992 年）。

第三是丰富持仓报告的内容－增加每一类交易者的数量、集中比率（70 年代初）、期权头寸数据（1995 年）等。

最后，持仓报告的发布渠道也不断拓宽－从最初的订阅邮寄发展到后来的收费电子版（1993 年）和免费网络浏览（1995 年）。

目前，CFTC 于美国东部时间每周五15:30 公布当周二的持仓数据。

网址为htt p:///。

持仓报告分为“期货”(Futures-Only) 和“期货与期权”(Futures-and-Options) 两种。

通常所说的持仓报告是指前者，当然，了解期权头寸的变化情况也有助于我们追踪和分析基金动向。

上面所说的“期货”和“期货与期权”两类持仓报告，其格式又可分为“简短”(short for mat) 和“详细”(long format) 两种。

“简短”格式将未平仓合约分为“可报告”(re portabl e) 和“非报告”(nonreportable)。

“可报告”头寸包括“商业”(commercial) 和“非商业”(no n-commercial)、套利、与前次报告相比的增减变化、各类持仓所占比例、交易商数量等。

“详细”格式在前者基础上增加了头寸集中程度（4 个和8 个最大的交易商）。

1 －非商业头寸。

一文读懂CFTC持仓报告（每类持仓者角色解读）

⼀⽂读懂CFTC持仓报告（每类持仓者⾓⾊解读）CFTC逐渐增加了数据的发布频率，从1990年开始，在每个⽉的⽉中和⽉末各发布⼀次数据；从1992年开始，改为每两周发布⼀次；从2000年开始，改为每周发布⼀次。

同时，将数据截⾄⽇后的第六个交易⽇（1990年）提前到数据截⾄⽇后的第三个交易⽇（1992年）。

⽬前沿⽤的，便是在数据截⾄⽇后的第三个交易⽇对数据进⾏发布。

此外，将报告内的内容进⼀步的细分，最新的⼀个版本为2009年9⽉1⽇修改的。

该份分类持仓报告将交易商进⼀步的细分为：⽣产商/贸易商/加⼯商/消费商、掉期交易商、管理基⾦、其它交易商。

即，将传统报告中的“⾮商业报告”进⼀步划分为管理基⾦和其它交易商，新的报告很好地将传统报告中的管理基⾦，包括：CTAs商品交易顾问，CPOs商品基⾦经理以及Hedge funds对冲基⾦，与各种⾮商业交易商，通常认为是投机商，有效的区别开来，以便更好地监管。

今天的正⽂是科普，我把CFTC报告⾥的每⼀类都做了详细解释。

看完这篇，你基本就能看懂CFTC持仓报告了。

对于想⾃⼰研究持仓报告的同学，这是必修课。

我们的参谋长指标也就是基于CFTC持仓报告。

在投资的世界⾥我最信奉股神的⽼师的那句话：“投资回报率应该跟投资者所付出的努⼒和智慧成正⽐。

——本杰明 · 格雷厄姆”英⽂原⽂：“The rate of return sought should be dependent, rather, on the amount of intelligent effort the investor is willing and able to bring to bear on his task.”共勉。

正⽂开始：CFTC全名是“Commodity Futures Trading Commission”——美国商品期货交易委员会的缩写，这个机构每周都会在官⽹上公布各类商品期货截⾄当周周⼆的周持仓情况。

第四章量化交易[新]

第四章量化交易[新]1、在关注CFTC的持仓报告时，应注意季节性因素的变化。

（）【答案】对【解析】在关注CFTC的持仓报告时，要注意季节性因素的变化，尤其是农产品。

有时候商业交易者做的只是季节性套期保值盘。

2、统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。

（）【答案】对【解析】一般长假前后价格波动会比较大，国内长假期间，国外期货价格的波动会给国内持仓过节的投资者带来较大风险，统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。

3、一般而言，散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。

（）【答案】错【解析】一般而言，主力机构的持仓方向往往影响着价格的发展方向，这在国内市场尤其明显。

4、大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。

（）【答案】对【解析】大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。

期货合约数据的短期性质不利于运用技术分析方法以及系统交易方法的使用。

因此，投资人为了检验和实际使用交易系统，数据必须有足够的使用长度。

5、模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”是合适的。

（）【答案】错【解析】偷价行为是指在开平仓的时候使用了当时已不存在的进出场条件。

比如说，模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”，如此虽然信号不会闪烁，但是最高价大于某个价位时，价格已经高于开盘价一定距离了，这时用开盘价买入是做不到的。

6、以天然橡胶为例，到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶价格会出现下跌行情。

（）【答案】错【解析】到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停止了交割，下游厂家需要补充库存以满足停割期间的生产需要，导致天然橡胶价格出现上涨行情。

7、持仓分析短期作用明显，也能独立较好的分析出长期走势。

（）【答案】错【解析】持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对短期作用明显，对于长期走势还需结合基本分析等其他方法。

CFTC数据更新流程

CFTC 数据的更新规程更新时间：周六更新上周数据，CFTC 为周数据，每周更新一次。

更新内容：路径：报告数据库\CFTC数据库\CFTC持仓更新相关数据表：CFTC-VIX指数、CFTC黄金、CFTC白银、CFTC美元指数、CFTC欧元兑美元、CFTC 铜、CFTC 原油数据表更新流程：1、登入CFTC 官网/CommitmentsofTraders/HistoricalCompressed/index.htm2、下载相关数据表期货：倒数第三个==第一个Futures Only Reports:2011 （Excel）期货+期权：倒数第二个==第二个Futures-and-Options Combined Reports:2011 （Excel）3、在相应的表中找到需要更新的数据H--M 的数据期货：Futures Only Reports:2011 （Excel：）需要十二列数据，标题为Open」nterest_All （总持仓）NonComm_Positions_Long_AII （非商业多头持仓）NonComm_Positions_Short_AII （非商业空头持仓）NonComm_Postions_Spread_Al （l 非商业套利持仓）Comm_Positions_Long_All （商业多头持仓）Comm_Positions_Short_AII （商业空头持仓）Traders_Tot_All （交易商数量）Traders_NonComm_Long_AII （非商业多头交易商数量）Traders_NonComm_Short_AII （非商业空头交易商数量）Traders_NonComm_Spread_AI（I 非商业套利交易商数量）Traders_Comm_Long_AII （商业多头交易商数量）Traders_Comm_Short_AII （商业空头交易商数量）期货+期权：所需数据同期货。

COF流程范文

COF流程范文首先，数据收集阶段。

CFTC通过期货交易商报告的数据来收集COF报告所需的数据。

期货交易商根据CFTC的规定和要求，向其提供交易者的报告数据，包括多头和空头的持仓数量。

其次，数据统计阶段。

CFTC将收集到的报告数据进行统计和整理，以便后续的分析。

在这个阶段，CFTC会将报告数据按照不同的产品分类，包括金融产品、商品产品和外汇产品等。

同时，CFTC还会将多头和空头的持仓分为不同的参与者类别，如商业参与者、非商业参与者和投机者等。

最后，数据分析阶段。

在这个阶段，分析师和交易者将对COF报告数据进行分析，用以判断市场的情绪和趋势。

首先，他们可以观察多头和空头持仓的变化趋势，根据持仓数量的增减来判断市场的乐观或悲观情绪。

其次，他们可以观察不同参与者类别的持仓变化，以分析不同参与者的操作策略和看法。

例如，商业参与者的持仓变化可以反映实物市场的供求情况，而投机者的持仓变化则可能反映他们对市场走势的预期。

通过COF流程的分析，交易者可以获得一些有用的市场信号和决策依据。

例如，当非商业参与者的多头持仓数量明显增加时，可能意味着市场上存在其中一种买入信号，因为投机者通常是追涨杀跌的。

另外，当商业参与者的多头持仓数量明显减少时，可能意味着市场上存在其中一种卖出信号，因为商业参与者通常会先对冲风险。

总之，COF流程是一种用于衡量期货市场参与者情绪和头寸的分析工具。

通过数据收集、数据统计和数据分析三个步骤，分析师和交易者可以利用COF报告数据来判断市场的情绪和趋势，从而指导他们的交易决策。

7.1.3 三步读懂CFTC持仓报告

7.1.3 三步读懂CFTC持仓报告Step 1:第一步：Open up the address below in your web browser.在你的浏览器里打开以下地址。

/etf/第二步：Once the page has loaded, scroll down a couple of pages to the "Current Legacy Report" and click on "Short Format" under "Futures Only" on the "Chicago Mercantile Exchange" row to access the most recent COT report.一旦网页打开以后，用下滚动到“Current Legacy Report”，并点击“Chicago Mercantile Exchange”行，“Futures Only”列的“Short Format”，访问最近的COT报告。

Step 3:第三步：It may seem a little intimidating at first because it looks like a big giant gobbled-up block of text but with a little bit of effort, you can find exactly what you’re looking for. Just press CTRL+F (or whatever the find function is of your browser) and type in the currency you want to find.它可能刚开始看起来有点吓人，因为，它看起来像一个大怪物吃的文字饼块（一团乱麻），但是只要一点点努力，你就能准确找到你想要的东西。

什么是cftc持仓报告

什么是cftc持仓报告
CFTC（Commodity Futures Trading Commission）是美国商品期货交易委员会的简称，其持仓报告是每周发布的一份报告，用于反映期货交易者在各大交易所的市场持仓情况。

持仓报告是期货市场分析的重要参考工具之一，也是交易者在决策时必须要考虑的重要因素。

它主要分为以下两部分：
1.商品期货持仓报告：主要反映非商业交易者和商业交易者的持仓情况，以及持仓的多空比例等。

其中，非商业交易者主要指投机者和基金等非实物交割的持仓者。

2.货币期货持仓报告：主要反映非美元货币期货交易者的持仓情况，以及持仓的多空比例等。

持仓报告在市场分析中的作用
CFTC持仓报告通常被视为衡量市场价格趋势的重要指标。

因为在期货交易中，多头和空头的持仓量反映了市场对于未来价格上涨或下跌的预期。

在商品期货市场中，非商业交易者的多头持仓量上升，通常被
认为是市场看涨情绪增强的信号，因为这表明需要更多的投机资
本来进入市场，以押注价格上涨。

反之，非商业交易者的多头持
仓量下跌，则被认为是市场看跌情绪增强的信号。

在货币期货市场中，非美元货币期货交易者的多头持仓量上升，则通常被认为是市场更加乐观的信号，反之则被认为是市场更加
悲观的信号。

综上所述，CFTC持仓报告是期货市场分析的重要工具，可以
帮助交易者预估市场情绪，把握市场趋势。

但需要注意的是，持
仓报告属于滞后指标，不能用于对市场进行操作。

交易者应该结
合其他技术指标和市场事件，综合分析来进行交易决策。

cftc持仓报告

cftc持仓报告CFTC（美国商品期货交易委员会）持仓报告是指CFTC每周发布的关于期货市场参与者持有的多头（买方）和空头（卖方）合约的数据报告。

该报告对于评估市场趋势、推测价格变动以及预测投资者行为非常有价值。

以下是关于CFTC持仓报告的一些重要信息。

CFTC持仓报告包括合约持仓情况、参与者分布、持仓变化和投机情况等信息。

报告分为两类：一是交易所报告商家与对冲基金的相关数据，二是交易所报告外部交易者的数据。

前者被认为是期货市场的关键参与者，对市场价格有较大的影响力。

首先，报告提供了交易所报告商家与对冲基金的持仓情况。

这些机构通常拥有大量的资金和资源，其交易策略和持仓情况对市场走势具有较大的影响力。

通过观察这些参与者的多头合约和空头合约的比例，可以判断市场看涨或看跌的情绪。

其次，报告还提供了外部交易者的持仓情况。

这些交易者包括个人投资者、基金、资产管理公司等。

他们通常具有更灵活和不同的交易策略，对市场情绪和价格发现起到重要作用。

通过观察这些参与者的持仓变化，可以发现市场的动态，推测投资者的行为和期望。

此外，报告还包括了投机者的数据。

投机者通常在市场波动较大时寻求利润。

他们的投机活动可能加剧市场的波动，并对价格产生重大影响。

观察这些参与者的持仓情况和投机动向，可以帮助我们更好地理解市场情绪和价格变动。

CFTC持仓报告对投资者具有重要的参考价值。

投资者可以通过分析报告中的数据，得出市场主力和外部交易者的多空情绪以及行为模式，从而制定合理的投资策略。

当多头合约远超空头合约时，可能意味着市场看涨情绪浓厚，投资者可以选择买入相关期货合约。

相反，当空头合约远超多头合约时，则可能意味着市场看跌情绪较强，投资者可以选择卖出相关期货合约。

总之，CFTC持仓报告是一个重要的市场数据指标，提供了有关市场参与者持仓和行为的重要信息。

投资者可以利用这些数据，辅助决策和制定投资策略，帮助提高交易效果和投资回报。

全球农产品重要报告时间表

以下为2013年USDA周度出口销售报告公布时间表：。

美国期货市场信息披露制度的经验与启示

美国期货市场信息披露制度的经验与启示曾　芸孙小萍袁绍锋长期以来，美国期货交易所是会员所有的互助性组织，会员拥有交易所的资产并控制交易所的治理结构，只有会员才能直接进入交易系统进行交易。

这种产业客户、交易主体与交易所所有者“一体化”的组织结构，使得交易所特别注意保护会员的商业隐私。

迄今为止，以芝加哥商品交易所（CME）为代表的期货交易所一直没有披露过会员和投资者的成交持仓信息。

但是，为提升市场透明度，美国商品交易委员会（CFTC）强制要求建立大户持仓报告制度，按投资者类型披露成交持仓信息。

由此可见，美国期货市场信息披露面临商业隐私保护与市场透明度要求之间的平衡。

美国期货市场信息披露的内容（一）CME 向市场信息披露的内容为保护商业隐私，期货交易所不披露会员和投资者的成交持仓结构信息。

以CME 为例，其向市场提供三类信息，主要包括行情信息、合约成交持仓信息，和按交易方式、交易场所分类的成交信息。

其中，行情信息主要包括开盘价、收盘价、最高价、最低价等。

合约成交持仓信息主要包括昨收盘、开盘价、最高价、最低价、结算价、成交量和持仓量等。

从交易方式看，CME 除竞价交易外，还提供期转现（EFP）、期转场外互换（EFR）、大宗交易（BLOCKS）等交易方式。

CME 在其盘后公布的日报中针对各利率期货合约按交易方式披露日成交量和本月累计成交量。

从交易场所看，CME 提供了圈内交易（Open outcry）、电子交易（Globex）和场外交易（Clear Port）等三个平台，并相应披露了三个平台的全全球视点市场交易量和持仓量。

（二）CFTC 强制要求投资者披露持仓信息为提升市场透明度，CFTC 强制要求按投资者类型披露持仓信息。

一战期间，美国谷物期货价格出现大幅波动，公众对期货市场的公平性提出质疑，CFTC 开始对商品期货实施持仓限额制度，并引入大户持仓报告（COT）制度。

随着投资者结构的多元化，CFTC 不断完善COT 制度，逐步形成了传统COT、补充COT、分类COT、金融期货交易者报告（TFF）以及商业银行参与报告（BPR）五类持仓报告。

持仓量指标

持仓量指标持仓量指标是衡量金融市场上的投资者持有某个特定资产的数量的一种指标。

持仓量指标可以帮助投资者分析市场的情况和趋势，并根据持仓量的变化来制定投资策略。

本文将对持仓量指标的概念、计算方法、应用以及优缺点进行详细介绍。

首先，我们来了解一下持仓量指标的概念。

持仓量指标是指在特定的时间段内，投资者所持有的某个特定资产的数量。

持仓量是投资者对市场预期的一种表现，反映了投资者对某个资产的情绪和看法。

持仓量指标可以反映市场的供需关系和资金流动情况，是投资者研判市场趋势和判断市场情绪的重要工具。

接下来，我们来看一下持仓量指标的计算方法。

持仓量指标通常使用交易所公布的数据来计算。

常见的持仓量指标有持仓量比例、持仓量变化率、持仓量差等。

持仓量比例是指特定资产的持仓量与总市场持仓量的比值，可以衡量市场对特定资产的偏好程度。

持仓量变化率是指特定时间段内持仓量的变化情况，可以反映市场情绪的变化和投资者的行为。

持仓量差是指多头和空头之间的持仓量差异，可以判断市场的买卖力量和趋势。

然后，我们来看一下持仓量指标的应用。

持仓量指标可以用于研判市场情绪和预测市场走势。

当持仓量比例高于历史水平时，表示市场对该资产的偏好较高，可能意味着市场出现超买情况，投资者可考虑减仓或谨慎操作。

相反，当持仓量比例低于历史水平时，表示市场对该资产的偏好较低，可能意味着市场出现超卖情况，投资者可考虑增仓或逢低买入。

持仓量变化率的上升表示市场情绪的升温，可能是市场上涨的信号；而持仓量变化率的下降表示市场情绪的降温，可能是市场下跌的信号。

持仓量差的增大表示多头力量的增强，市场有望上涨；持仓量差的减小表示空头力量的增强，市场有望下跌。

最后，我们来分析一下持仓量指标的优缺点。

持仓量指标能够直观地反映市场情绪和资金流动情况，帮助投资者研判市场趋势，是一种可靠的技术分析工具。

然而，持仓量指标并不是完美的，它只能提供历史数据和趋势分析，不能准确预测未来的市场走势。

2009年下半年黄金牛市分析

下半年黄金牛市分析目录一、CFTC持仓头寸分析 (2)二、SPDR持仓看金价牛市 (5)三、黄金价格波动的季节性规律 (8)四、实物金供求报告 (14)综述：我们对下半年黄金价格趋势判断是：在未来一两个月（8月-9月）内很可能突破1000美元大关，下半年见到1300-1400美元。

同时这波中期趋势上涨行情持续的时间和力度都将超越前几年牛市中的几波趋势行情。

一、CFTC持仓头寸分析一）净多头持仓百分比与金价走势的关系观察2004年至今的黄金持仓情况，发现在金价的牛市里，金价净多头数据可作为金价的多空指标，对判断金价的中期走势很有帮助。

图1中可以看到，自05年7月金价起涨开始，净多头的数量与金价走势有如下几个关系：一、当净多头占持仓总量的百分比低于40％时，金价的走势为横向盘整或往下回调。

二、当百分比高于40％时，金价均是单边上行，或者在相对高位整理。

三、百分比接近60％，便有超买回落的风险。

图2是最近3年的净多头百分比与金价走势。

在A点的时候，金价第4次冲千，在最高峰时，金价的净多头达到58.12％（超买区）。

随后金价冲千失败，多头百分比大幅下降。

我们预计，若接下来的时间百分比回调至45％附近，而金价维持在900上方的话，多头第五次冲千并且突破的机会将会很大。

二）净多头的季节性表现特征二、三季多为低谷。

08年第四季度净多头的大幅度降低，适逢华尔街金融风暴，因此不作考虑。

上图为净多头曲线变化，我们发现每次的峰值，均出现在第四季度。

其中08年Q4是金融危机当季（红线）。

以上是对于CFTC纽约期金持仓头寸的分析，若配合金价的技术形态，我们认为金价前景很优秀。

金价技术形态之我见，如下图：金很可能在构建一头肩底的技术形态，同时右肩的形成将近尾声，在未来一两个月内很可能突破1000美元大关，下半年见到1300-1400美元。

二、SPDR持仓看金价牛市一）SPDR持仓与金价波动上图红线代表SPDR的持仓量，黑线为金价走势，二者表现为同步扬升。