央行金融研究所所长姚余栋到大家投调研指导

用梅花与牡丹诠释民族精神

编者按中国文化是博大精深的，如何对中国文化进行全面、准确的概括和提炼，从而更有利于把优秀民族文化发扬开来，传承下去，使其在新的历史机遇面前不断焕发新的生机，其中可以有多种表达方式和弘扬渠道。

日前，中国人民银行文联副主席姚余栋关于尽快推出以牡丹、梅花为国花的建议，并以牡丹梅花来诠释、阐述中国文化的观点让人眼前一亮。

为此，记者对姚余栋进行了专访。

姚余栋，中国人民银行文联副主席，经济学博士，著有《学习经济》、《重燃中国梦想》等著作，对花卉文化的民族精神象征，尤其对梅花与牡丹的文化象征意义有比较深入的考证和研究。

日前，记者就梅花与牡丹文化象征意义的话题采访了姚余栋。

开门见山，姚余栋首先谈起梅花和牡丹的文化历史渊源。

他说，全世界约有花卉3万种，原产于我国的花卉就有1万至2万种，其栽培历史都很悠久。

近现代以来，中国“花”文化与审美在选择上具有高度的一致性。

1903年，清朝政府确定牡丹为国花。

1915年版《辞海》载：“我国向以牡丹为国花”。

1929年，前国民政府将梅花定为国花。

1949年中华人民共和国成立以来，特别是改革开放后，国花的评选形成了两次高潮：第一次是在20世纪80年代初。

在对国花的讨论中，兰花、菊花、荷花等也都曾被广泛讨论，但最后都集中在梅花和牡丹上。

早在1982年，北京林业大学园林学院教授，花卉专家陈俊愉院士，首次发表文章倡议以梅花为中国的国花。

1988年，陈俊愉又提出以梅花、牡丹作为中国的双国花。

1994年，根据1994年全国人大八届二次会议第0440号“关于尽快评定我国国花的建议”，农业部向全国人大提出关于尽快评定我国国花的议案，全国人大常委会责成中国花卉协会负责评选活动的具体组织实施。

评选领导小组的最终意见是以牡丹为国花，其他呼声较高的兰、荷、菊、梅为四季名花。

由于漏选了梅花，引起争议，在1995年的全国人大八届三次会议上没有结果。

第二次高潮发生在2005年。

在当年的全国“两会”上，来自武汉的9名全国政协委员联名提出议案，“将梅花定为中国国花”。

清华五道口：姚余栋：人民币可能升值

凯程考研，为学员服务，为学生引路！第 1 页共 1 页清华五道口：姚余栋：人民币可能升值4月7日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋表示，目前全球经济陷于流动性短缺，而全球流动性的主要提供者即美联储、欧央行、日央行、英格兰银行的货币储备，已不能够适应全球的经济增长。

当全球通缩时，占优货币升值。

人民币已经加入SDR 了，世界经济急需人民币来补充流动性，那么人民币全球化也意味着央行逆回购，即央行向市场投放流动性。

"现在资金已逐渐开始回到新兴市场，预计新兴市场很快会复苏。

"姚余栋表示，全球流动性不足的结果，首先是大宗商品暴跌，其次是全球走向通缩风险，美国很难再走向通胀，第三是占优货币升值，主要是指国际货币。

此前根据人民银行金融所的研究结果，未来两年全球的基础货币供应量增长在13%左右，但是2017年以后则会断崖式下跌至5%左右。

由于美联储、英格兰银行这两家央行的资产负债表已在收缩，另外两家央行日本央行和欧洲央行（ECB ）都计划在两年内购债，继续实施 QQE 和QE 政策。

但在两年之后，这两家央行将面临债券供应不足、无债券可买的局面。

全球经济将第一次面对四大央行资产负债表缩水的局面，货币供应产生的基础不复存在。

姚余栋称，人民币已加入SDR ，已经成为事实上的国际货币。

人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，也不存在持续贬值的基础，外汇储备比较充裕。

“由于全球流动性面临短缺，占优货币升值。

人民币事实上已经是强势货币，所以世界经济急需人民币补流动性，人民币可能升值。

”英国金融服务局（FSA ）前主席，危机时期出任金融稳定理事会重要政策委员会主席的阿代尔·特纳勋爵（Lord Adair Turner ）携新书《债务与魔鬼：货币、信贷和全球金融体系重建》，参加《比较》编辑室、财新智库和清华五道口金融学院主办的“后危机时期的金融发展与经济增长”研讨会。

扎实推动金融业行稳致远

扎实推动金融业行稳致远作者：王文刘锦涛来源：《前线》2024年第03期[摘要] 金融强国，是奋力开拓中国特色金融发展之路的必然选择。

我国能多次防范和化解全球性金融风险，离不开对中国特色金融发展之路的不断探索。

中央六次金融工作会议提出的重要决策，在强调深化金融改革、防范金融风险的同时，逐步确立了金融服务实体经济的根本目标。

加快金融强国建设，应当始终坚持金融业行稳致远的基本目标，全面提升金融体系的国际竞争力和统筹金融创新、金融开放与金融安全之间的关系，不断推动我国金融高质量发展。

[关键词] 金融强国；高质量发展；金融体系；金融监管[中图分类号] D616 [文献标识码] A [文章编号] 0529-1445（2024）03-0028-04金融业是国家经济的重要支柱，其健康发展直接关系到国家经济的稳定和繁荣。

在世界进入新的动荡变革期，不确定难预料因素增多的大背景下，我国要构建现代化产业和金融体系，努力建设金融强国，就必须扎实推动金融业行稳致远，加快构建起更加健康、稳定、可持续的中国特色现代金融体系，为实现经济高质量增长提供强有力的内在支撑。

无危机发展壮大之道改革开放以来，我国金融业发展循序渐进，不仅逐渐建立起现代化的金融体系、金融制度和金融市场，而且国际化程度不断加深并成为名副其实的金融大国，更是在多次全球性的经济金融危机中实现了风险化解，取得了历史性的重大成就。

在与世界接轨、走国际化道路的过程中，中国始终坚守不发生系统性金融风险的底线，保持了自身的改革创新与政策独立，在发挥市场在资源配置中决定性作用的同时，更好落实了顶层设计在行业层面的关键指引。

中国能跳脱西方金融发展周期律、实现前所未有的无危机发展，离不开对中国特色金融发展之路的不断探索。

坚持党的全面领导，在国民经济发展上走出了一条适合中国国情的发展之路。

2023年10月召开的第六次中央金融工作会议强调：“做好金融工作必须坚持和加强党的全面领导。

”1党始终引领金融事业走向正确的发展方向。

专访中国人民银行金融研究所所长姚余栋：股权众筹有望成为“新五板市场”(上)

专访中国人民银行金融研究所所长姚余栋：股权众筹有望成为‚新五板市场‛（上）互联网金融未来很可能出现数十家上市公司并且其市盈率都非常高姚余栋呼吁要尽快放开《商业银行法》第四十三条，造就互联网金融和传统金融两个业态之间的共生竞合关系，否则‚传统金融机构，特别是城市商业银行、农村信用社将面临很大的困境‛。

随着国家对‚大众创业、万众创新‛的号召，股权众筹行业亦不断升温。

监管方面，人民银行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，为监管定调，细分领域的进一步具体监管细则亦有望出台。

无论是传统金融机构还是监管层，对于互联网金融浪潮的态度都发生了转变。

在此背景下，中国人民银行金融研究所亦专门成立了互联网金融研究中心，专注于互联网金融政策研究。

在‚十三五‛规划建议发布后，业界和学界最为瞩目的问题是：互联网金融应当如何发展？如何监管？针对这些问题，《中国经济周刊》记者专访了中国人民银行金融研究所所长姚余栋，分析‚十三五‛规划建议中有关互联网金融领域改革的亮点和重点。

互联网金融健康发展需要底线思维姚余栋对《中国经济周刊》记者表示，金融业的本质要求是服务实体经济发展，优化社会资金配置，不断扩大金融服务的覆盖面，提高渗透率，并最大限度地为经济社会提供便捷的服务。

‚互联网金融的发展对促进金融改革创新具有重要意义，为大众创业、万众创新打开了大门，在满足小微企业、中低收入阶层投融资需求，提升金融服务质量和效率，引导民间金融走向规范化，以及扩大金融业对内对外开放等方面发挥着独特的作用。

‛他说。

‚互联网金融健康发展需要底线思维。

‛姚余栋指出，底线是理性思维，是市场参与方在行业自律、市场监管等各方的共同作用下，为互联网金融持续健康发展确定的行业准则。

他指出，互联网金融健康发展，首先要严格遵守一条法律红线，即不能突破目前《公司法》和《证券法》规定的200人的众筹人数上限，不得非法集资。

与此同时，他强调互联网金融健康发展需要严守两个底线：第一，平台不能设立资金池，作为融资中介，为投融资双方提供中介服务，是独立的第三方，因此股权众筹平台不能接触融资款项，以防止潜在的道德风险。

余额宝收益跌入“3”时代互联网宝宝遭遇滑铁卢

江山，分食了万份收益前十名中的八个席位。其中，工银瑞信现金快线以3.057元的万份收益领跑，中银活期宝则以2.829元紧跟其后。此外还包括广发钱袋子和广发慧存钱、招行朝朝盈、平安盈以
及交行快溢通的两个产品。有业内人士分析，银行创新存款及类余额宝业务有效对抗互联网金融的成效已突显。余额宝收益的走低代表了目前宽松环境下，大部分互联网货币基金的境遇。而银行系宝宝手握资
行已经进行了3次降息2次降准，市场预计再一次降准的步伐也越来越近，资金面宽松大局势已定，未来收益仍将在4%以下游走。银行系“逆袭”导报注意到，虽然余额宝收益不断下滑，但与此同时银行系
宝宝类收益却不断走高。从融360的统计数据来看，上周宝宝平均七日年化收益前十名中，银行系宝宝占据四个席位。若从每万份日收益来看，据导报不完全统计，截至上周五，仅银行系宝宝就占据了大半
源优势，在面临存款流失的不利局面下，成为银行变相吸收存款的又一利器，同时也打压了余额宝等规模较大的互联网宝宝的议价性。值得关注的是，关于银行参与互联网金融业务，近日，监管层释放出了更
为积极的信号。有消息称，中国人民银行金融研究所所长、中国人民银行金融研究所互联网金融研究小组组长姚余栋表示，应该按照双向准入原则，考虑允许银行设立或者参与互联网金融子公司，从事P2P
受经济导报采访时表示，目前在市场流动性宽松，实体经济资金成本下降的大环境下，以余额宝为代表的货币基金收益的走低实属正常。他预计，未来货币基金的收益降至2%以下，也是有可能的。“破4”
将成“新常态”2013年6月13日，余额宝正式上线，快速攀升高达6%的七日年化收益率，成功秒杀了银行的存款类产品，并吸引大量资金涌入，也将名不见经传的天弘基金推至国内基金规模的头把交

“新三板”将助力中国资本市场形成多层次体系

“新三板”将助力中国资本市场形成多层次体系
在此间举行的２０１５青岛-中国财富论坛新三板：创新驱动力分论坛中，与会专家认为，随着新三板市场的不断完善，中国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。

全国中小企业股份转让系统在２０１３年底转变为全国性的股权交易场因此来，已经吸引了２６００余家中小微企业在这一板块上市。

新三板定位为中国创新企业孵化器。

在制度上，新三板借鉴美国纳斯达克市场采用公司制、注册制以及后续的分层等更为宽松、灵活的制度，外界有中国版纳斯达克之称。

但与会专家认为，虽然两者有相似之处，但这一称呼不尽准确。

中国证券业协会副会长王旻认为，在功能定位方面，新三板是中国真正的创业板，在一些相关制度设计方面，创新的余地会更大。

中国需要多层次的资本市场，因为中国的企业数量是前所未有的，我们有这么多的好企业，上市以后，对补充资本金非常重要。

中国人民银行金融研究所所长姚余栋说。

姚余栋认为，带有辅导型、多层次的资本市场，在很大程度上能帮助缓解或者解决科技型企业的融资问题。

建议在企业的婴儿阶段接上众筹，经过A 轮投资，再经过B 轮，就直接登陆新三板，或者直接登陆中小板、创业板。

据了解，随着大众创业、万众创新的热潮涌来，互联网+、新能源先进制造、新材料等创新企业在经济新常态下将有着巨大的市场空间，这也将为以创新企业为服务对象的新三板带来活力和发展潜力。

齐鲁证券有限公司总经理兼万家基金管理有限公司董事长毕玉国认为，。

养老保险费率减半是真的吗

养老保险费率减半是真的吗？养老保险费率减半是真的吗？数据显示，2013年全国养老保险弃缴人数累计达3800万人。

而截止到2015年我国企业退休人员养老金迎来连续第十一年的调整增长，使企业退休人员每月平均退休养老金超过2000元。

养老金连续“十一连增”也给一些群体带来养老金“不看缴费长短，只看退休早晚”的“倒挂”现象。

养老保险每年3000万人断缴养老保险多缴长缴到底划不划算针对社会关注的养老保险“多缴长缴是否划算”问题，人社部近期回应称，多缴养老保险费都是划算的，我国正在健全多缴多得激励机制。

记者采访了解到，在全国性统一政策尚未出台背景下，一些地方纷纷探索出台激励政策，鼓励参保缴费。

同时，受到部分群体养老金水平“不看缴费长短，只看退休早晚”等因素影响，“多缴多得、长缴多得”激励效果仍待进一步发挥。

2月29日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋27日举行的“养老金政策、运营与投资”中国养老金融50人论坛首届峰会上做出如上表示的。

他说“降成本”不能停留在口号上，凡是未来三年通过不同手段，有养老基金结余的地区，要迅速下降养老金的缴费水平，下降期为2016到2025这10年，十年之后可以尝试再上升。

养老保险费率减半姚余栋给出的建议是将企业养老保险费率从20%降到10%，同时划拨资产来弥补降费造成的基金缺口。

养老保险费率如何降费?2月29日，姚余栋认为，中国真正出现社保基金的总体缺口要到2030年，还有15年的时间。

要解决经济增长问题，长远的活力问题，这段时间是可以利用的空间期。

当前要迅速的把社保费率降低一半，在2016年到2025年中国经济面临下行压力的这十年保持社保低费率，促进企业的发展。

他认为，只要这十年间实体经济发展好了，企业更愿意为职工交社保，社保费是可以补回来的。

王小鲁认为，降低企业的社保缴费负担，用国有资产来充实社保基金是一个很好的方案，但不能只充实作为储备基金的全国社会保障基金，而是要补充到社会保险基金中来，否则未来虽然没有支付问题，但当前支付的缺口难以解决。

五道口金融学院姚讲授《金融创新与金融热点问题》

凯程考研，为学员服务，为学生引路！第 1 页共 1 页五道口金融学院姚讲授《金融创新与金融热点问题》3月20日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋首次面向清华五道口金融EMBA 授课，为金融EMBA 2015春季班同学讲授《金融创新与金融热点问题》课程。

课程中，姚余栋为金融EMBA 同学们讲解了QE 、负利率、以及全球流动性短缺造成的连锁反应与影响，他还结合中国的供给侧改革，以全新角度讲述了危机时期的新供给理论模型。

最后，姚余栋还跟同学们讨论了个税改革的相关税率安排，鼓励金融EMBA 的企业家、金融家们为个税改革献策。

《金融创新与金融热点问题》课程模块紧跟当前金融热点，邀请中国金融改革领军人物讲授中国金融实践前沿问题，使金融家、企业家深度了解金融创新发展趋势，探寻转型与创新的方向。

2012年9月首期班入学以来，金融EMBA 教育中心共开发41门课程，聘请145位授课教授（含课内演讲嘉宾）进行讲授。

如今，65位授课教授固定为金融EMBA 讲授35门最前沿的金融课程，不同于传统商学院教育，清华五道口金融EMBA 教授团队的主体由“一行三会”为主的中国金融政策核心制定者和大型金融机构主要负责人构成。

清华五道口金融EMBA 融合清华大学的百年底蕴与人民银行研究生院的专业权威，依托百年清华丰厚的教学资源，保持与“一行三会”的紧密合作，以“金融+”为核心理念量身定制出一套紧密结合中国金融改革实践的培养体系。

以“聚焦金融、引领实践、驾驭资本、驱动革新”为目标，清华五道口金融EMBA 致力于培养具有国际视野和良好商业道德，具备金融专业能力、创新能力、战略决策能力和全球领导力，通晓国际金融规则和行业经验的中国金融家和积极参与金融资本活动的优秀企业家，为逐步树立中国在全球金融体系中的核心地位做出贡献。

【深度】人民银行金融研究所所长姚余栋：如果不多生孩子,就股权众筹吧

【深度】人民银行金融研究所所长姚余栋：如果不多生孩子，就股权众筹吧在国家鼓励提高直接融资比例、解决小微企业融资难题的大背景下，股权众筹作为一种新型的融资模式，发展迅猛。

2011年开始，股权众筹开始在我国出现。

据公开资料显示，我国股权众筹平台已有32家，募集资金总额累计突破4.5亿元。

股权众筹的发展最近得到了政府及监管部门的加倍重视。

2014年11月19日，国务院召开常务会议提出要“建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”。

紧接着，12月18日，证券业协会就《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。

2015年3月7日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋、中国人民银行金融研究所综合部主任伍旭川在新供给金融圆桌介绍了互联网金融的重要细分——股权众筹，姚余栋介绍，人民银行金融研究所提出了发展股权众筹的“五四三二一”方案。

二位嘉宾演讲的核心内容如下：中国人民银行金融研究所所长姚余栋：为什么要进行股权众筹的金融创新?1、中国的超大人口规模。

2、李克强总理提出要培植培育创业文化。

3、经济规模大，我国小微企业整体来说面临着融资难、融资贵的问题，这不光是我们金融存在一定的抑制问题，也存在着超大规模带来的巨大的需求。

股权众筹金融创新的推动力量中国经济未来整体上要控制杠杆率整个水平的上升。

我们在做一个研究，203年中国将进入超老龄社会，80岁以上的老人将超过一亿，这是中国超大规模的，人类历史上前所未有的银发冲击。

要防止超老龄社会，就需要提高妇女生育率，但趋势是下降的，所以，我们将来怎么样控制我们的宏观杠杆率水平是对我们一个非常重要的挑战，怎么样控制杠杆率的上升，怎么为将来的去杠杆做一个很好的准备。

于是，我们需从多生孩子和股权众筹者二者必居其一，如果不能多生孩子就必须股权众筹。

怎么进行股权众筹的金融创新?包括互联网金融创新，特别股权众筹，人类经济发展的进程就是一个金融创新的过程。

中国人民银行金融研究所所长姚余栋

龙源期刊网中国人民银行金融研究所所长姚余栋作者：来源：《中国名牌》2015年第20期中国人民银行金融研究所所长姚余栋“十三五”规划将对金融领域的相关议题有所阐述。

一是鼓励金融创新；二是发展多层次资本市场；三是加快利率汇率市场化改革；四是实现资本项目可兑换和人民币更加自由使用；五是完善金融宏观调控和监管；六是更好地发挥政策性和开发性金融作用；七是发展普惠金融。

TCL集团董事长李东生在智能互联网时代，只做产品的企业未来是很难存活的，一定要有整合服务的能力，要有基于互联网应用和服务的能力。

为了让用户有更好的体验，在整合中，应该由用户选择其所需要的不同服务内容。

京东集团首席执行官刘强东中国一直是美国投资基金最重要的市场，多数中国互联网公司都有美国基金的投资，并选择在美国上市。

中美两国的互联网企业在资本、技术、人才、市场等各个方面有着广泛合作。

通过互信合作，双方实现了优势资源互补，使两国人民充分享受到互联网发展所带来的红利。

美国前国务卿康多莉扎·赖斯中国未来经济的增长不能仅依靠低成本劳动力、出口和投资，应更多依赖于创业创新。

创新是经济发展的新引擎，是很多国家发展进步的必经之路。

眼下中国充满了创业者精神，而且全世界都已经认可到这一点。

阿里巴巴、腾讯等都已经成为全球知名的企业，现在很多中国公司在走出去，又有很多跨国企业想来到中国，成为中国创业气氛中受益的一员。

微软公司创始人比尔·盖茨全球发展领域，中国正日益积极地推动政策与金融支持的发展，包括领导建立多边金融机构，如亚洲基础设施投资银行和金砖国家新开发银行等。

中国的“一带一路”倡议以及在亚太经合组织、二十国集团等国际舞台上日益凸显的重要地位，很好地展现了中国正在逐渐成为全球发展领域的领导者。

姚余栋：共享金融的主体功能与比较优势

姚余栋：共享金融的主体功能与比较优势作者：暂无来源：《新经济》 2016年第13期中国人民银行金融研究所所长姚余栋关于共享金融的主体功能和比较优势，这里我主要想探讨和汇报共享金融的内涵、物质和技术基础、表现形式，共享金融与传统金融在拓扑结构和主体功能层面上的比较，共享金融的优劣势等内容。

共享金融就是在金融资源的供需个体通过云计算、大数据、互联网、移动互联网等构筑的现代信息技术平台，实现金融资源的直接交易系统。

这是一种去中介的形式，而不一定是去中心的。

金融分为三个层面，第一个层面是居民、非金融企业、机构等金融资源的个体。

第二个层面是居民、非金融企业、机构，金融资源的个体，与金融机构之间的共享。

第三个层面是金融机构之间的金融共享，包括行业和跨业。

共享金融的物质和技术基础是什么呢？我们金融研究所提出了“第四次迁徙”，人口向虚拟空间的转移为共享金融提供了空间基础；移动互联网和区块链等现代信息技术平台为共享金融的发展提供了技术条件；共享经济的兴起，使得共享金融的发展具有了现实可行性。

共享金融的表现形式主要有网贷、众筹、供应链金融、相互保险、财富管理、金融基础设施的共享等等。

不管是现在的互联网金融，还是未来的区块链金融，都可以视为是共享金融的表现形式。

通过对比传统金融和共享金融的拓扑结构示意图，我们可以清楚的发现二者有着很大的区别，前者是作为金融中介（银行、证券、保险等），而后者仅是一个平台。

再看二者之间的功能比较，传统金融具有期限转换、流动性转换、分散风险、清算与支付结算等附属功能；而共享金融的主体功能则是去中介化，并不去中心，因为网络上是有幂律分布的，终究是有着中心的，共享金融分散了风险，即降低了系统性风险，增加了个体风险，且在严格意义上讲，不具备期限转换和货币创造功能，但是，也存在一个问题，在非粘稠市场的情况下，大量匹配难以实现，可能会缺乏流动性。

共享金融的比较优势主要体现在三方面：首先，普惠性很强，更好的服务“长尾”的需求；其次，匹配度较高，风险收益多样化的偏好需求能够得到较大程度上的满足；最后是期限转换的一致性，在有中介转换的时候，很容易出现流动性冲击，而共享金融不需要中介进行转换，在理论上解决了这一问题。

新兴经济体可能出现

新兴经济体可能出现“美元荒”人民币已经具备补充全球流动性的潜力]央行金融研究所所长姚余栋在《人民日报》发文称，随着美联储进入加息周期和全球经济持续增长，全球流动性趋紧，新兴经济体或美元短缺。

通过双边本币互换、区域金融安全网等，人民币可补充流动性。

血饮评论：姚余栋的话可以看做是人民币对美元霸权下的一道战书，内在的意思已经很明确了，既然美联储收紧美元流动性，那么人民币可以来填补这个空档。

如果仔细思量姚余栋的话，这也是对美联储货币政策的挖苦。

中国正在全世界抄底，而美国却在紧缩与宽松之间来回摇摆，前段时间伯南克发表讲话提倡继续进行“直升机撒钱“式的宽松。

奥巴马会晤耶伦后，耶伦脸色不悦，其实奥巴马的要求很简单，不要让美国股市在大选年重挫，不然这对民主党将极为不利，要想美国股市不下跌，那么美联储加息的预期就不能过多炒作。

现在看来，耶伦也接到了美国总统下达的政治任务。

但是美国国债收益率却在上涨，目前接近1.90%,如果再次突破2.0%的话，美联储再次炒作加息预期就是必须的，耶伦夹在股市和债市之间左右为难。

中国人民银行货币政策姚余栋演讲[范文]

中国人民银行货币‎政策姚余栋演讲‎中国人民银行货币‎政策姚余栋演讲‎名人演讲稿中国‎人民银行货币政策‎姚余栋演讲演讲姚‎余栋货币政策银行‎人民大家上午‎好！我是姚余栋，‎我是往年年初刚从‎黑龙江商务厅调到‎人民银行来的，所‎以对商务部分还是‎非常熟习并且也是‎非常有感情的，很‎荣幸在这里跟大家‎做个跨境贸易人民‎币结算的汇报。

‎由于今天佳宾特别‎多，我只是抛砖引‎玉，在这个有限的‎时间里，半个小时‎之内很希看跟大家‎互动一下，我先花‎20分钟把重点的‎内容跟大家讲一下‎，然后花10分钟‎回答大家的题目，‎今天也算简单的开‎个小灶，就是我们‎人民银行跟外管局‎一道201X年人‎民银行第一号公告‎已公布了，就是人‎民币对外投资结算‎的管理办法。

我‎跟大家举个例子，‎北京地区外贸企业‎展开跨境贸易人民‎币结算的调研结果‎是以人民币结算的‎本钱远低于外币结‎算本钱。

使用人民‎币结算的走合费率‎最高可节省约3%‎，均匀节省约0.‎28%。

汇兑本钱‎少了很多，在北京‎地区是1600多‎万，这个之前让谁‎赚往了？让银行赚‎往了，现在用人民‎币给企业了，为甚‎么不用呢？交易本‎钱就3%，更何况‎还有交易风险等方‎面，还有活动资金‎占押呢，你把这个‎用到资金周转中就‎很快，我估计这个‎有5-6%，那末‎进出口的均匀利润‎率也不是很高嘛，‎所以这块很重要。

‎下面讲一下试点‎工作回顾。

201‎X年国务院前后下‎发了“金融三十条‎”等4个文件中要‎求展开跨境贸易人‎民币结算试点。

0‎9年的7月1日，‎也是我们党的生日‎那天，人民银行会‎同五部委，就是说‎这是六部委一起做‎的事情，包括我们‎的外管局等一些发‎布了《跨境贸易人‎民币结算试点管理‎办法》，到现在已‎快两年了，为甚么‎大家对这个还是了‎解不够？7月3日‎发布了实施细则，‎09年11月我们‎组织了联合调研，‎往年的3月13日‎温总理在政府工作‎报告中提出“推动‎跨境贸易人民币结‎算试点，逐渐发展‎境外人民币业务”‎，往年的6月17‎日人民银行、财政‎部、商务部、海关‎总署、税务总局、‎银监会，实际上是‎六部委加外管局联‎合发布了《关于扩‎大跨境贸易人民币‎结算试点有关题目‎的通知》，境外地‎域由港澳、东盟地‎区扩大到所有国家‎和地区。

互联网金融并购潮将至央行专家呼吁允许商业银行参与

办的2015中国(深圳)金融创新与发展高峰论坛上表示。他指出，互联网金融业的快速发展已经对商业银行的绩效产生了影响。一方面互联网金融的兴起冲击了商业银行、基金等金融行业的资金来源，随着P2P互联网出
现，中小企业获得替代性融资渠道增加，间接影响了商业银行、传统金融机构的发展能力。另一方面，从资本市场对管理层的考核压力来看，资本市场对互联网新兴产业高度认同。以中信银行为例，推出虚拟信用卡业务，得到
行业，互联网金融得到了比较高的估值。这个估值这么高，因为50倍甚至100倍，商业银行怎么判断买是合适的？好的估值都很高，商业银行并购互联网金融企业需要在战略和财务上仔细权衡”。但他强调，如果商业银行
不快速进入行业，几年后互联网金融行业会上市，市值比较高，可能会出现“人为刀俎，我为鱼肉”的情况。 “十三五期间将是中国传统金融和互联网金融共生进和的一个黄金期或是并购的爆发期，我们处于并购的前夜。”姚
新浪财经讯 11月10日消息，随着近来上市公司介入互联网金融速度加快，业内预期互联网金融并购潮将至。传统商业银行受制于法律规定，目前无法参与互联网金融并购。央行[微博]金融研究所所长姚余栋日前就呼吁
允许商业银行投资互联网金融机构，促进两者融合。 “尽管互联网金融行业规模远远低于商业银行的资产，现在是一个小不点。(但是)发展势头非常快，从趋势来看，商业银行必须抢占市场。”姚余栋在红岭创投与和讯网承
市场追捧，股票价格高涨。因此商业银行乐意进入互联网行业，提升公司的价值。不过，目前商业银行并购互联网金融机构存在两大问题。首先是法律限制，《商业银行法》第43条明确规定商业银行在中华人民共和国内，不
得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构、企业投资，在国家另有规定的除外。今年10月1日生效的《商业银行法》没有做这一条的修改。其次，P2P平台估值难以判断，要找一个真正好的标的并不容易。“作为新兴

从小玩意到大电影众筹消费还能颠覆什么

时事/国内理财Money从小玩意到大电影　众筹消费还能颠覆什么陈莹莹“在众筹平台上搞了个三个爸爸空气净化器，目测还不错。

”刚刚当上妈妈的菁菁兴奋地在自己的微信群里分享众筹产品的使用心得。

她告诉记者，有了孩子之后，比以往更注重生活细节，也比以往更精打细算。

在菁菁看来，通过众筹消费获得自己中意的商品，不失为一个高性价比的选择。

零壹财经、零壹研究院最新发布的《2015中国互联网众筹年度报告》（以下简称《报告》）称，2015年我国互联网众筹运营机构超280家，年度规模迈上百亿元门槛，是2014年的6倍有余。

但在提升消费和万众创业大氛围下，相较于我国中小微企业巨大的融资缺口，互联网众筹市场仍存在广阔发展空间，预计2016年行业整体规模有望达到300亿元以上。

净化器大电影样样来菁菁告诉记者，除空气净化器，自己以前也参与过大电影的众筹项目。

她表示，“不过当时就是跟风玩一玩，消费体验其实并不太好”。

业内人士指出，文化影视众筹作为众筹消费最早涉及的领域之一，起源于电影工业极为成熟的美国。

一些独立电影、纪录片利用这一模式通过众筹平台或社交网络公开展示创意，进而获取启动资金。

而近期，展现文化影视众筹魅力的当数去年暑期大热的《大圣归来》，其在两个月档期内，票房更是突破9.6亿元，荣膺中国动画电影票房总冠军。

据了解，参与《大圣归来》投资的有89位众筹投资人，总计投入780万元，兑付时预计可以获得本息约3000万元。

也就是说，在几个月等待后，89位众筹投资人平均每人获益25万元，人均投资回报率高达300%。

中国人民银行金融研究所所长姚余栋在中国文化金融50人论坛(CCF50)春季峰会上表示，创意文化产业最适合进行众筹，包括股权和非股权众筹。

“因为在创意中有主观价值的发现，而主观价值的发现往往是通过众筹形式体现。

有些粉丝就喜欢某一个特定项目，没有具体原因。

可以说无创意不众筹，众筹往往都有创意。

”据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2015年年底，我国产品众筹累计筹款金额达到30.7亿元，迈上30亿元台阶。

徐诺金姚余栋：中国经济仍有适度加杠杆空间

徐诺金姚余栋：中国经济仍有适度加杠杆空间
佚名
【期刊名称】《经济研究信息》
【年(卷),期】2013(000)010
【摘要】当前理论界和投行领域流行着一种观点，认为中国经济已处于高杠杆的危险地带，应该收紧政策，扁动去杠杆化进程，避免经济硬着陆。

然而我们认为，中国能够管理更高的杠杆率，由于储蓄率大于消费率，
【总页数】3页(P22-24)
【正文语种】中文
【中图分类】F12
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《互联网金融》众筹模拟试题及答案

基础知识（众筹）单选1.优先众筹体系市场最高的领导（）A机构管理部B营运部C策划部D优先众筹管理管理委员会2.股权众筹投资者应进行（)A股权投资B适度投资C小额投资D大额投资3。

美国JOBS法案对众筹融资筹资者即发行人提出了相应的信息披露要求，其中包含向投资者披露其董事、高管持股()以上的股东基本情况A 50%B 0。

4C 0.3D 0.24.全国首个众筹金融交易所是（）A 上海股权交易所B 贵阳众筹金融交易所C 前海交易所D 蓝海交易所5。

银发【2015】221号《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，明确定义哪一个部门为股权众筹融资业务的监管部门(）A国务院B中国人民银行C证监会D发改委6。

下列哪些平台是捐赠模式的众筹平台(）A 腾讯公益B CausesC YouCaringD 以上都是7。

股权众筹融资方应为( ）A中小企业B小微企业C小型企业D个人8。

企业在发行优先股之前，必须要修改公司章程，以约定优先股股东的权益，优先众筹平台服务的企业的章程由（）提供模板A银企时代B银企方舟C优先众筹平台自建资金池D场外融资市场9。

股权众筹，即项目发起人给予投资人一定的公司股份作为回报投资者能否获取收益取决于公司的实际经营情况.如澳大利亚的（)A CrowdclubB CrowdcubeC ASSOBD ASOOB10.众筹门户的网络平台和后台系统不完善导致的风险属于（）A经营风险B道德风险C操作风险D流动性风险11.优先众筹致力于做中国最专业的(）众筹平台A奖励B优先股C债券D公益12。

国外代表性股权众筹平台澳大利亚ASSOB在投资者人数限制方面,要求普通投资者的人数不超过（)人A 15 B 20 C 25 D 3013。

根据《私募股权众筹资融资管办法（试行)（征求意见稿）》,股权众筹平台净资产不低于（)万元人民币A 100B 200C 500D 100014。

相对于传统的融资方式，众筹更为(）A专业B困难C开放D容易15。