日本外汇市场的干预【英文】
日本主妇炼金术
日本主妇炼金术：端坐家中获益上亿日元【字体：大中小】【收藏】【复制网址】【打印】一位普通的日本家庭主妇，端坐家中就能获益上亿日元，其法宝，竟是以小博大的FX炼金术“端坐家中、获益上亿日元”，据日本一家媒体报道，东京一位59岁的家庭主妇，在2003年至2005年期间，坐在家中竟然能够获得约4亿日元的收益，她到底是有着什么样的魔法神通？进一步的跟踪报道，为大家揭开了谜底。
这位家庭主妇，获取4亿日元的法宝，名叫Foreign Exchange（以下简称FX）。
以小博大的FX炼金术FX，是Foreign Exchange（外汇保证金交易）的英文缩略语，是一种新型的外汇金融服务。
即投资者可将少量数额的担保金预先放在证券公司，以此为本金，进行日元和美元等外汇的买卖交易，从而获取外汇差价间的利益。
FX交易的最大特点之一是以小博大。
即存入少额的保证金，就可以进行数倍于保证金的外汇交易。
在FX的操作中，运用借入资本利用率的方式，获得的利润数倍甚至200倍于保证金，而交易手续费还不到银行外汇存款手续费的十分之一。
除此之外，FX还有操作方便、简单等特点，除去周六日以外，因时差的关系，可以24小时进行全球性交易，个人投资者在家中可以使用互联网，在外可以使用手机等进行买卖。
因此，家庭主妇在家处理家务和育儿之余，打开电脑就可以进行操作。
除了买卖外汇的差价之外，每天还可以获得换汇汇率积分。
“FX美女之会”从2005年开始，日本家庭主妇进行个人外汇交易的现象急增，东京甚至出现了一个叫做“FX美女之会”的俱乐部。
这一类的俱乐部通常由多位家庭主妇组成。
这些成员中午聚在一起，一边享受美味的午餐，一边交换外汇交易的信息、交流经验。
据长期关注FX的资深专家介绍，日本的主妇们开始参与操作FX通常是基于一些简单的理由，如“为了给孩子赚一笔学习费用”、“希望有自己的零花钱”等等。
日本主妇的FX情结日本主妇们如此钟爱FX，其更为深层的原因是：日本社会已经全面进入信息时代，电脑、手机、互联网等网络通信手段的普及和应用，使得外汇交易操作极为便利。
日本汇率制度和外汇管理
日本人将此次日元升值事件认为是国家危 机，因为当时他们认为日本经济是脆弱的 小国经济。事实上，自1968年以来，日本 一直是世界第二大经济体。 1973年，经过短暂的1美元兑换308日元这 一新的固定汇率后，日本放弃保持这一汇 率水平，转而实行浮动汇率制度。
（三）1980年外汇管制法的放松
二、日本的汇率管理
（一）汇率管理的决策和执行 自1998之后，日本对外汇的管制已基本全 部取消，但是日本政府会适当干预日元的 汇率，以保证日元的稳定。
1、法律依据 《外汇和对外贸易法》规定，“财务省应 当努力通过买卖外汇和其他措施来稳定日 元的对外价值”（第40条，第2款）。
2、决策机构
帐户与无形贸易自由化准则”。该准则允 许成员国对一些特定操作保留一定的限制 措施，但一旦保留的限制措施解除，成员 国将不能引入任何限制措施。
在加入OECD时，日本保留了一定的限制。
但是，随着日本对资本流动的放松管制， 保留的项目不断减少。当时，日本实行固 定汇率制度，美元兑日元的汇率为360日元， 直到1964年，日本对美国一直为贸易赤字。
2、外汇市场的干预 日本银行代理财务省对外汇市场进行干预 通常是在东京外汇市场进行的。但是每天 下午5时东京外汇市场收市之后，伦敦和纽 约的交易仍然在进行。为了做到保证日元 汇率在全球范围内全天候的稳定，日本财 务省会委托外国中央银行代理干预日元， 这种干预被称为“委托干预”。委托干预 的数量、币种及手段由财务大臣决策。干 预所需的货币由外汇平准基金专项账户提 供。
日本外汇管理令
1949年12月1日法律第228号 最小限度的管理、调整来自由地进行国际 贸易及其他对外交易，作为目的(第1条)制 定的法律。 对外交易正常地发展，国际收支的均衡， 货币的稳定，同时为我国经济健全的发展 贡献国际社会的和平及安全的维持为目的。
日本外汇储备发展的历史
日本外汇储备发展的历史外汇储备的增加或减少与一国的经济发展情况和国家的外汇政策有密切的关系，而且，在不同的经济发展阶段和不同的外汇政策下，一国的外汇储备也会有不同的增长状况。
据此，可分三个阶段来分析日本外汇储备的变化情况。
1.小规模快速增加阶段(1985年以前)上世纪五六十年代，外汇短缺被称为日本经济的天花板0，经常成为阻碍和制约日本经济高速发展的不利因素。
直到70年代以后，伴随着重化工业的崛起，日本对外贸易迅速发展，贸易收支顺差逐渐扩大，日本外汇短缺的局面刁-逐渐得到了改善。
从表3一2中可以看出，1970一1980年末日本外汇储备由31亿美元迅速增加到2巧亿美元，增加了5.94倍。
但是，在20世纪80年代初，日本外汇储备增长缓慢，1980一1985年末只增加了349亿美元，只比1980年末增加1.62%。
总体来说，1985年以前，和美国、西欧相比，日本的外汇储备规模还非常小。
2.大规模快速增加阶段(1985一2004年)这一阶段，日本外汇储备像打了强心剂一样地迅猛增长。
从表3一2中可以看出，1985一2004年末，日本外汇储备由219亿美元增长到8242亿美元，增加了35.63倍之多。
从这一时期的具体情况看，1985年以后，以世界第一的贸易顺差为基础，日本外汇储备再次出现了规模迅速扩大的局面。
1990年末，日本外汇储备达695亿美元，相当于1985年末的3.17倍，一举成为世界第二外汇储备大国。
1993年末，日本外汇储备超过美国，成为全球外汇储备最多的国家。
90年代末尤其是21世纪初，日本外汇储备在达到世界第一的规模以后继续呈现迅速扩大的局面，2000年末达到3472亿美元，比1995年增加1748亿美元，几乎翻了一番;2004年末又达到8242亿美元，又比2000年增长了137.38%。
3.缓慢增长阶段(2005年以后)这一阶段，日本的外汇储备虽然仍在增加，但是增长的步伐明显放慢。
如前所述，2005年末只比2004年增加46亿美元，即使到了2010年末也只达到1035亿美元，只比2004年末增加25.67%，远远低于上一阶段超过100%的增长速度。
VT Markets：2分钟认识外汇三大市场
VT Markets：2分钟认识外汇三大市场在全球交易市场中，每个金融商品都有独特的交易市场以及交易时间，你是否正在寻找一个交易量大，不会被庄家牵着鼻子走，同时又能满足24小时交易的市场呢?今天VT Markets就带你认识满足以上条件的外汇市场。
外汇市场是全球交易量最大也是最年轻的市场，具有很多潜在的交易机会，与其他金融市场不同，外汇市场没有集中和特定交易场所的场外交易，主要透过通讯网络在全球各大市场进行交易。
因此，外汇市场没有确定的开盘与收盘时间。
有些投资者可能对外汇市场不太熟悉，我们可以将它与大众熟悉的股票和期货做个比较，可以发现外汇的平均日交易量是最大的，同时交易时间也是最长的，不受交易时间及地点的限制是它最大的优势。
虽然说外汇市场是24小时开放的市场，不过它并不是由单一市场构成，而是连通了全球交易市场，形成一个具有24小时连续性的市场，以香港所在的GMT+8时区来看，是下午15:30到次日00:30，这个时段称为欧洲市场。
接着是纽约外汇市场交易时间，为夜间21:00到次日04:00 ，这个此时段就称为美国市场，通常在欧洲市场和美国市场重迭的时段容易有较大的行情波动，而在美洲市场后，欧洲市场前的市场则称为亚洲市场。
不同市场之间每个货币的波动性也会不同，一般情况下，本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃，例如在亚洲市场，澳元、日元会比较活跃，在欧洲市场欧元、英镑及瑞郎比较活跃，美国市场美元、加元比较活跃。
但需要特别注意的是，由于目前全球的货币霸主是美元，而货币的涨跌又是相对的，美元的涨跌对于全球货币的影响力特别巨大，所以一般外汇交易者会特别关注美国市场时段。
但另一方面，市场上的大波动不一定适合所有投资者，因此在进场交易时也可以按照自己的交易习惯及方式去选择相应的市场，如果你是偏保守的交易者，可以考虑在欧亚盘时段进场交易，这时你的交易策略就不会太过激进，因为你已经预期波动不大了，可以有效控制风险，反之，如果你是喜欢享受交易大起大落刺激感的激进派交易者，则很适合在美盘时段进场交易，特别是有重要数据公布时，盘面的波动绝对会让你感受到什么叫“一秒钟几十万上下”的刺激。
金融英语第六章答案
Chapter 6The Foreign Exchange MarketExercisesⅠ. Answer the following questions in English.1. How many common methods to express a foreign exchange rate?Answer:There are two common methods to express a foreign exchange rate.2. What is usefulness of settling account?Answer:Business people will pay and recieive different currencies.Therefore, they must convert the currencies that they received into the currencies thatthey could buy commodities.3. How does stop order work?Answer: Stop orders can be used to enter the market on momentuma or to limit the potential loss of a position.4. What do you think about single currency system? Is it possible to establishsingle currency system in the world now?Answer：I think a single currency system，it means no foreign exchange market，no foreign exchange rates，no foreign exchange．It is no possible to establish single currency system in the world now. Because in our world of mainly national currencies，the foreign exchange market plays the indispensable role of providing the essential machinery for making payments across borders，transferring funds and purchasing powerfrom one currency to another，and determining that singularly important price，the exchange rate．5. What is limit order?Answer: A limit is an order to buy or sell a currency at a specified price or better.6. How to make money for many traders through foreign exchange market?Answer：(一)You should have trading currencies with a strategy.(1) Currency Trading is Only For Part of Your Investment Money(2)You Must Limit Your Losses in Currency Trading(3)Know the Trends of the Foreign Currency Market Before Trading（二）Decide What Type of Currency Trader You Will be.(1)Trade currendes in multiple lots(2)Lose the urge to trade currencies every day(3)Stick to your trading planⅡ.Fill in the each blank with an appropriate word or expression.l. The currency trader should also decide the time __frame__ that he will be using to trade in order to determine which trend will be the most important. 2. The bid is the price at which dealers are willing to __buy__ dollars (basecurrency) in terms of yen (quote currency) and users of our trading platform can __sell__ dollars in terms of yen.3. The order remains active until the end of the trading day (5:00 PM EST),unless it is __executed__ or canceled by the trader.4. A GTC order remains active until it is canceled by the currency trader or untilthe order is executed. It is the __trade’s__ responsibility to __cancel__ aGTC order.5. The Foreign Exchange Market is where the majority of buying and selling ofworld __currencies__ takes place.6. When placing a limit order, the trader also specifies the__duration__ for whichthe order is to remain active while it is not executed.Ⅲ.Translate the following sentences into English.1.外汇交易市场，也称为“Forex”或“FX”市场，是世界上最大的金融市场，平均每天超过1兆美元的资金在当中周转——相当于美国所有证券市场交易额总和的30倍。
日语股票证券类中日词汇小集合(经济金融类A~Z)
証券会社
企业集团化、企业联盟
企業アライアンス
潜在亏损
含み損
企业年金，企业养老金
企業年金
潜在收益
含み益
企业支配
コーポレート・ガバナンス
前瞻性企业
ビジョナリーカンパニー
企业重租
企業再編
桥梁银行
ブリッジ・バンク
企业职工収购企业
EBO
期初
期首
期终
期末
期货
先物
欺诈、胁迫
詐欺、強迫
期货
先物
趋跌
じり安
清偿
返済
貿易摩擦
摩根士丹利
モルガン・スタンレー
贸易逆差
輸入超過、入超
目标管理
MBO
贸易顺差
輸出超過、出超
穆迪投资服务
ムーディー・インベスターズ・サービス
贸易制裁
貿易制裁
母公司
親会社
N
纳税前利润
税引き前当期利益
内向型
国内志向型の
纳斯达克
ナスダック
内需
内需
内部保留金
内部留保
牛市、多头市场
強気相場、上昇相場
内联网
多くの資金源を開拓して学校経営を行う
对冲基金
ヘッジファンド
多种辧学
学校の経営方式の多様化
多边贸易谈判
多角的貿易交渉
贷款
貸付金
多头
買い持ち
贷款债权
ローン債権
独资企业
独資企業（100％出資企業）
滞胀
スタグフレーション
E
二级市场
売買市場
恶行通货膨胀
ハイパーインフレ
210条款
２０１条（米通商法）
外汇市场主要货币对英文简称对照
外汇市场主要货币对英文简称对照外汇市场主要货币对英文简称对照因为在这个市场有很多刚入门的新手，他们不知道一些货币的英文简称，所以我在这里一一列出来，希望能帮助到他们：（1）外汇市场货币简称：美元---USD 欧元---EUR 英镑---GPB日元---JPY 瑞郎---CHF 澳元---AUD加元---CAD新西兰元---NZD 德国马克---DEM法国法郎---FR）意大利里拉--ITL荷兰盾---NLG 比利时法郎--BEC丹麦克郎---DKK 瑞典克郎----SEK奥地利先令--ATS 港元---HKD新加坡元---SIN 澳门元--MOP马来西亚林吉特----MYR（2）外汇直盘与交叉盘（非美）外汇直盘是指美元对其他货币的交易。
例如：欧元/美元(EURUSD)、美元/日元(USDJPY)、英镑/美元(GPBUSD)。
交叉盘是指两个非美货币之间的交易(就是没有美元货币在里面的货币对）。
例如：欧元/英镑（EURGPB)、欧元/日元(EURJPY)、英镑/日元(GPBJPY)。
(3)外汇市场基本介绍从外汇交易的角度讲，一种货币要成为外汇必须有持续性的买盘和卖盘，而这需要满足下列3种主要条件:（1）持有者必须相信这种具有储藏价值的功能。
（2）这种货币在国际贸易中必须可以作为计价的手段。
（3）这种货币必须可以作为交易的媒介。
目前，全世界有150多个国家，其中大约有30种货币属于交易活跃的货币。
单以这30种货币来说，每一种货币对其他货币一共有29种汇率，就会有435种不同汇率。
目前世界外汇市场上重要外汇之间的基本格局是，大多数货币之间的基本定价关系仍以美元为主，美元的国际地位是与美国强大的发展实力和国际汇率制度形成与发展的历史相联系的。
日本经济的飞跃和相当实力使日元地位得以稳固和扩张。
欧元是一个新生儿，欧洲区统一政策的强大后劲及其内在经济实力决定了欧元必将成为21世纪与美元、日元统领外汇市场风骚的重要货币。
贸易英语日语汉语对照
guaranteed quality rebate cost
floor price agreed pe
英 文
bank reference credit enquiry
standing
financial and moral standing
rumor strict secrecy
英 文
consign to sell patronage trade fair care of;c/o pamphlet
procurement tie-in sale sales route
inquiry(美）；enquiry(英） catalog(美）；catalogue(英）
item sample brand;description specification market;price estimate sheet idea price limited price rockbottom price;lowest quotation discount discount rate cash price stock subtitute goods margin
付款條件 檢査；査對
交貨
退回；退貨；交還 取消
delivery date
payment term check
delivery;despatch
return;back cancel
産地証明書
半舊品；二手貨
即時交貨；即時交付
中 文
country of origin(certificate of origin) second hand goods prompt delivery
price-list
修訂定価表
revised price-list
外汇市场干预的国际经验及对我国实践的思考
的渠 道。但是 ， 在没有 冲销干预措 施的前 提下 ， 央行在稳
了外汇市 场和货 币市场 的流动性 ， 为央行本外 币政 策 的 定 人 民币汇率和调节 基础货 币之间只能两者取 其一 ， 如 协调运作提供 更大的灵活性。央行既可采用不 同于市场 果 央 行 要 稳 定 汇 率 ， 必 须 允 许 基 础 货 币 变 动 ； 要 调 就 若
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２０ ０６年 第 ６期 总第 ２ １ １ 期
尚栅
ＮＯ． ２ ０ ６， ０ ６ Ｓ ｆ ｌＮ ．１ ｅ ａ ｏ２ ｌ ｉ
ＨＡＩ ＡＮ ｎ Ｎ Ｎ ＡＮＣ Ｅ
外汇市场干预的国际经验及对我国实践的思考
中 国人 民银 行 文 昌市 支行课 题 组
政 府 干 预 。 干 预 政 策 委 员会 意见 必须 与财 政 部 一致 。每
日操作则是加拿大银行的责任 。
（ 外 汇市场干预 的主要途径 三） １ ． 即期市场干预。绝大部分干预都是在 即期市 场进
通过即期外汇 买卖来影响 汇率 。央行往往根据 政 预主要是 阻止加拿大 元的信心散失 ， 信心散失 也许潜在 行 的 ，
南金 融 ２ ６ 第６ ０ 年 ０ 期
即期交易那样会 导致 资金存 量的变 动。远期交易具有较 供 应量 ， 而调节社会 总供求 。外汇市场 干预实现 了人 进
强的灵 活性 ， 是对 汇率进行微调 的重要工具 之一。 民币资金 与外 汇资金 的连续 ， 变 了央行吞 吐基础货 币 改
３掉期 交 易干预。央行借助掉期交易 干预同时影响 ．
货 币 市 场 的 流 动性 ， 现 央闻媒体表达对 汇率走 势 的 不 参与外 汇市场干 预 ， ． 与美 国 、 日本 、 拿大等发达 国家 加 看法 ， 或发表有 利 于央行政 策意 图 的经济 指标 ， 以影 有 较大差异 ，后者 的财政部是 汇率政策 的主要 决策者 ， 可 响市场参与者心 理预期 ， 而影 响汇率 。 口头干 预的信 进 号效应 一般在 市场 预期混 乱 、投机 因素 猖獗 时特别 有
日本有没有外汇管理制度
日本有没有外汇管理制度
外汇市场的监管
在日本，外汇市场的监管主要由日本金融厅（Japanese Ministry of Finance）负责。
日本
金融厅是日本政府的一个重要部门，负责制定和执行金融政策，同时也负责外汇市场的监
管工作。
该部门对外汇市场的参与者和交易活动进行严格监管，以确保市场的正常运作和交易的合法性。
外汇交易的规定
在日本，外汇交易的规定由日本金融厅制定并实施。
在日本，只有经过授权的金融机构才能从事外汇交易业务，而且这些金融机构必须遵守严格的外汇交易规定。
此外，在日本，个人投资者也可以参与外汇交易，但是必须在经过授权的外汇经纪商处开设外汇交易账户，并遵守相关规定。
外汇交易报告的要求
在日本，外汇交易的报告要求由日本金融厅制定并实施。
根据相关规定，参与外汇交易的金融机构和个人投资者都必须向日本金融厅报告其外汇交易的情况，包括交易金额、交易
对象、交易时间等等。
通过及时、准确地报告外汇交易，日本金融厅可以更好地监控外汇市场的情况，确保市场的稳定和交易的安全。
总结
综上所述，日本有一套成熟的外汇管理制度，旨在确保国内外汇交易的顺畅和安全。
这个制度涉及了许多方面，包括外汇市场的监管、外汇交易的规定、外汇交易报告的要求等等。
日本的外汇管理制度不仅有助于维护日本国内外汇市场的稳定和安全，也有助于保护投资
者的权益和维护金融体系的健康发展。
在未来，随着外汇市场的不断发展和外汇交易活动的不断增加，日本的外汇管理制度也将不断完善和提升，以应对新的挑战和需求。
日本汇率制度的变迁及其对我国的启示 (1)
日本汇率制度的变迁及其对我国的启示日本汇率制度的变迁及其对我国的启示一，日本汇率制度的变迁1、日本汇率制度演变的三个时期考察日元升值的全过程,可以分为以下三个时期:(1)固定汇率制末期的调升期从1949年至1971年的22年间,日本一直采取1:360的固定汇率制。
经过20多年的发展,到1968年日本成为仅次于美国的世界第二经济大国,国力的上升使得日元汇率面临巨大的升值压力。
1971年12月日本调整汇率,从1美元兑360日元升值为308日元,并以此作为标准汇率,上下浮动2.25%,这是日元持续升值前的最初一次较大幅度的调升币值。
(2)实行有管理的浮动汇率制时期,日元开始了第二次升值1973年2月13日,日本从固定汇率制向浮动汇率制转变,开始推行有管理的浮动汇率制。
日元从1973年2月到1985年9月逐步升值为1美元兑240至250日元。
(3)自由浮动汇率制时期,即1985年签订"广岛协议"至今1985年至1987年的两年半,是日元升值的主升浪期间。
1985年《广岛协议》签订之后，日元大幅升值，日元汇率从1:250升至1:120,升幅高达两倍多。
日本国内企业开始向东南亚地区转移。
此后日本央行采取了低利率的政策，希望减轻日元再次升值的压力，可大量日本企业转而投资国内股市和楼市，最终产生大量泡沫，导致经济持续低迷至今2、在日元升值时期,货币升值是当时比较普遍的经济现象经过战后20多年的发展,到20世纪70年代初,日本已成为仅次于美国的世界第二大经济强国,汽车、钢铁、家电、造船等诸多行业在国际上具有相当强的竞争力。
经济实力的增强对日元提出了强烈的升值要求,加上以美国为首的国际经济力量的推动,于是日本政府开始进行外汇体制改革。
从1972年至1985年间,日本汇率制度从固定汇率制转为有管理的浮动汇率制再到自由浮动汇率制。
汇率制度的改革推动日元进入长期升值的周期当中。
1972年至1990年的19年间,是日元的升值周期。
广场协议(Plasza Accord)
第二阶段：1979-1980年美国通货膨胀严重。 第二次石油危机爆发，导致美国能源价格大幅 上升，美国CPI上升，通胀超过两位数。 1979年夏，保罗.沃尔克就任美联储主席，连 续三次提高官方利率，出现高达两位数的官方 利率和20%的市场利率。 第三阶段：1980-1984年，高利率吸引海外资 金流入美国，导致美元汇率急剧上升，从1979 年底到1984年底美元汇率上涨了近60%，导致 美国的贸易逆差快速扩大，1984年经常项目赤 字达到创历史记录1000亿美元。
广场协议plaszaaccord协议内容1985年9月美国英国法国日本前联邦德国五国财长及央行行长在纽约广场饭店举行会议达成五国政府联合干预外汇市场的协议使美元对主要货币有秩序地下调以解决美国巨额的贸易赤字
广场协议（Plasza Accord）
协议内容
1985年9月，美国、英国、法国、日本、 前联邦德国五国财长及央行行长在纽约 广场饭店举行会议，达成五国政府联合 干预外汇市场的协议，使美元对主要货 币有秩序地下调，以解决美国巨额的贸 易赤字。即为“广场协议”。
一、背景：美国经济情况
第一阶段：1977-1978年，美元下挫。美国 卡特政府财政部长以日本和前联邦德国的贸 易顺差为借口，对外汇市场进行口头干预， 希望通过美元贬值来刺激出口，导致美元对 主要工业国家货币急剧贬值。 1977年初，美元/日元=290 1978年秋季，美元/日元=170 跌幅41.38%，导致卡特“拯救美元”，支撑 美元价格。
2、房地产泡沫的崩溃引发银行被大量坏账 困扰。从1985年起，日本六大城市土地价 格每年以两位数上升，1987年住宅用地价 格上升30.7%，商业用地上升46.8%。为此 ，土地所有者为能从金融机构借到更多资 金，不断进行土地扩张，1997年，住宅用 地价格比最高价时下降了52%，商业用地下 降74%。 3、引起大量日本产业向海外转移，国内产 业空心化。为避免升值导致出口成本增加 ，著名企业海外转移，导致国内经济萧条 ，失业率增加。
20世纪90年代后日本外汇市场干预的经验
20世纪90年代后日本外汇市场干预的经验许祥云内容提要:20世纪90年代以来,日本经济进入到一个相对低迷的时期,汇率升值、泡沫经济破灭、通货紧缩和零利率、量化宽松等货币政策等现象相继出现,为了摆脱困境,日本银行对日元外汇市场进行了大量的干预。
本文对1991年以来日本外汇干预的基本特征、传导机制、实施效果等进行了综述。
关键词:日本银行 外汇干预 传导机制 日本的汇率政策,从战后到现在,对日本经济的发展都起到了重要作用,也引发了很多争议,尤其是从20世纪80年代后期泡沫经济开始破灭以来,日本经济进入了一个很长的经济停滞期,更是引发了许多学者对日本汇率政策的质疑和反思。
作为日本汇率政策的重要内容,日本银行的外汇干预政策虽然不像“广场协议”等重大汇率政策调整那样对日本经济产生关键性或整体性的影响,但外汇干预对于维持其他汇率政策有效实施、配合国内货币政策以及影响汇率走势和汇率波动方面起到了相对重要的作用,并间接地对贸易、金融市场产生影响,从而最终对宏观经济起到一定作用。
一、日本银行外汇干预的基本特征(一)决策过程的复杂性和干预过程的市场性根据日本的“外汇及外国贸易(管理)法”、“外汇资金特别会计法”及“日本银行法”的规定,日本财务省次官(原为大藏大臣)拥有干预汇市和实施时机及干预金额的决定权,日本银行仅是作为财务省的代理人,具体承担干预汇市的业务(Ito,2007)。
日本干预汇市的资金是通过发行“外汇资金证券”筹集的,它和“财务省证券”等一样是一种政府短期证券。
根据日本财政法及相关的特别会计法,其发行方式是按固定比率公募,余额由央行承购,而且利率通常低于官方利率,因此干预规模很大程度上取决于筹集到的资金规模。
此外,日本银行在制定干预决策之前,要求各大主要企业提交公司内部的汇率压力测试资料,各企业报告自己能够承受的汇率水平范围,央行会以此作为部分依据来制定具体的干预目标。
在干预方式上,日本银行的外汇市场干预市场化程度比较高,央行主要是使用外汇干预账户,通过商业银行如三菱银行等来操作。
人民元切上げ用語集（日中英对照）
為替差損 外汇损失 exchange loss 為替市場 外汇市场 exchange market 為替政策 外汇政策 exchange policy 為替相場 汇价、汇率 exchange rate 為替変動 汇价变动 exchange fluctuation 為替変動幅 汇率变动幅度 exchange rate margin 為替持高 外汇头寸 exchange position 切上げ 汇价增值、汇价升值 exchange rate appreciation 切下げ 汇率贬值 devaluation of exchange rate キー·カレンシー 主要货币 key currency 基準相場 基本兑换率 central rate 共同フロート (汇价的)共同浮动 joint float 金市場 黄金市场 gold market 金準備 黄金储备 gold reserve 金保有高 黄金储备额 gold holdings クローリング·ペッグ 小幅度调整汇率 crawling peg クロス·レート 套汇汇率 cross rate 決済通貨 结算货币 settlement currency 公定歩合 法定利率、中央银行贴现率 official rate コール市場 短期资金拆放市场 call market 国際収支 国际收支 balance of payments 国際収支経常勘定 国际收支经常帐户 balance of payments on current accout
外国為替リスク 外汇风险 foreign exchange risk 外国送金 国外汇款 foreign remittance 外国通貨 外币 foreign currency 外国投資 国外投资 foreign investment 外資 外资 foreign capital 外資管理 外资管制 control of foreign funds 外資導入 引进外资 introduction of foreign capital 買取 议付 negotiation 買取銀行 议付银行 negotiating bank 介入価格 干预价格 intervention price 介入為替相場 干预汇率 intervention rate 介入操作 干预业务 intervention operation 介入通貨 干预货币 intervention currency 買い持ち (外货) 多买地位、多头 overbought position 下限相場 下限汇率 lower limit rate 貨幣 货币 currency 為替介入 外汇干预 exchange intervention 為替銀行 外汇银行 foreign exchange bank 為替銀行間取引 银行同业外汇交易 interbank exchange dealing 為替クロス·レート 套汇汇率 cross rate of exchange 為替決済 结汇 exchange settlement 為替裁定 套汇 exchange arbitrage 為替先物予約 远期外汇合同 forward exchange contract
井筒干预的概念
井筒干预的概念井筒干预是指央行通过在货币市场上进行购买或销售短期债券，以影响市场利率和市场预期，从而实现对货币供给和需求的调控。
井筒干预是央行的一种货币政策工具，常用于稳定货币市场、维护汇率稳定和调整资本流动等方面。
井筒干预的概念源于日本央行，井筒指的是火车井道中心的那个轮，因此井筒干预意味着央行通过货币政策的操作来对经济进行调控，如同人工调节火车井道中心的轮来修正火车行驶的方向，从而达到稳定经济的目的。
央行通过井筒干预可以影响货币的供给和需求，进而对汇率和利率等货币市场状况产生影响。
井筒干预的方式包括直接干预和间接干预两种。
直接干预是指央行直接介入买卖货币市场，通过买卖外汇或短期债券来对市场供给和需求进行调控，以达到改变市场预期、稳定汇率或调整资本流动等目的。
直接干预主要通过外汇买卖干预和开展公开市场操作实现。
外汇买卖干预指央行买卖外汇来影响汇率，通过购买外汇来增加市场外汇供给，从而减少市场央行外汇需求，降低汇率。
公开市场操作指央行通过买卖短期债券来调整市场上的流动性，以影响市场利率和货币供给。
间接干预是指央行通过发布官方声明、指导性利率等手段来影响市场预期和市场参与者的行为，进而对货币市场进行调控。
间接干预主要通过改变官方声明或政策性利率来实现。
央行可以通过发布官方声明来表达对货币政策的立场和意图，从而引导市场预期。
央行还可以通过改变指导性利率来调整市场利率，以达到对市场供求和经济活动的调控。
井筒干预具有以下特点和作用：1.稳定汇率。
央行通过外汇买卖干预可以影响汇率的供求关系，从而稳定汇率，防止汇率剧烈波动。
央行通常会通过购买外汇来增加市场外汇供给，从而减少市场外汇需求，进而减少汇率的上涨压力。
2.调整资本流动。
央行通过井筒干预可以调整资本流动，防止过度波动。
当资本外流过快或过多时，央行可以通过增加官方声明或提高利率等手段来吸引资本买入，从而减少资本外流。
相反，当资本流入过快或过多时，央行可以通过减少官方声明或降低利率等方式来阻止资本流入，并防止经济出现过热。
政府对外汇市场的直接干预
政府对外汇市场的直接干预1973年以后国际货币体系中实行的浮动汇率制并不是一种彻底浮动汇率制，而是一种所谓肮脏的浮动汇率制，其原因是工业国家中央银行对外汇市场的经常性干预。
政府制定的货币政策和财政政策每天都影响着外汇市场的价格波动。
工业国家的中央银行对外汇市场不但会透过制定货币政策和财政政策进行间接性的干预，还经常在外汇市场异常剧烈的波动时，直接干预外汇市场。
这种政府对外汇市场的直接干预也是影响外汇市场短期走势的重要因素。
1、中央银行干预外汇市场的目标自从浮动汇率制推行以来，工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底的放任自流的态度，相反，这些中央银行始终保留相当一部分的外汇储备，其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。
一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现异常大的、或是朝同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接介入市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的剧烈波动。
对于中央银行干预外汇市场的原因，理论上可以有很多解释，为大多数人所接受的原因大致有三个。
第一，汇率的异常波动常常与国际资本流动有着必然联系，它会导致工业生产和宏观经济发展出现不必要的波动，因此，稳定汇率有助于稳定国民经济和物价。
现在国际资本跨国界的流动不但规模很大，而且渠道很多，所受到的人为障碍很小。
工业国家从70年代末开始放宽金融方面的规章条例，进一步为国际资本流动提供了方便。
在浮动汇率制的条件下，国际资本大规模流动的最直接的结果就是外汇市场的价格浮动。
如果大批资本流入德国，则德国马克在外汇市场的汇价就会上升，而如果大批资本流出美国，外汇市场上的美元汇价必然下降。
从另一方面来看，如果人们都期待某一国货币的汇率会上升，资本就势必会流向该国。
资本流动与外汇市场变化的相关性对一个国家的国民经济产业配置和物价有着重要的影响。
例如，当一个国家的资本大量外流，导致本国货币汇价下跌时，或者当人们预计本国货币的汇价会下跌，导致资本外流时，这个国家的产业配置和物价必然出现有利于那些与对外贸易有联系的产业的变动。
哪些国家支持外汇管理制度
哪些国家支持外汇管理制度一、美国美国是全球最大的经济体和外汇市场，拥有全球最大的外汇储备。
在外汇管理制度方面，美国采取了比较开放的政策。
自1971年取消了与黄金挂钩的布雷顿森林体系以来，美国的外汇政策主要是以市场自由化和自律为基础的。
美国认为外汇市场应当是自由竞争的市场，政府不应过多地干预。
在外汇管理方面，美国主要通过美国联邦储备系统来进行外汇干预和外汇政策的制定。
二、中国中国是一个外汇管制国家。
自1949年建国以来，中国就一直对外汇市场实行严格的管制。
中国的外汇管理制度主要由中国人民银行和国家外汇管理局来负责。
中国对外汇市场实行了一系列的管制措施，包括外汇计划、外汇调控、外汇管制和外汇储备管理等。
中国认为外汇管理制度是维护国家货币稳定、金融安全和经济发展的必要手段。
三、日本作为一个主要的外汇交易国家，日本对外汇管理制度持开放态度。
日本的外汇政策主要以市场自由化和自律为基础。
在外汇管理方面，日本主要依赖于日本银行和财务省来进行外汇政策的制定和外汇干预。
日本认为外汇管理制度应当是灵活的，政府在必要时可以进行干预，但不应当过分地干预外汇市场。
四、欧洲欧洲是一个由多个国家组成的地区，其中一些国家支持外汇管理制度，一些国家持开放态度。
欧元区的国家在外汇管理方面主要依赖于欧洲央行来进行外汇政策的制定和外汇干预。
欧洲央行拥有相当大规模的外汇储备，可以在必要时进行外汇干预，维护欧元的汇率稳定。
一些欧洲国家例如瑞士和挪威等则持有独立的货币和外汇政策，对外汇管理制度持开放态度。
以上是关于哪些国家支持外汇管理制度的一些简要分析。
不同国家因其经济体量、国民经济状况和外汇市场地位的不同，会对外汇管理制度产生不同的态度和做法。
在全球范围内，外汇管理制度的支持与否取决于国家的经济政策以及对外汇市场的观念和分析。
随着全球化和国际贸易的不断发展，外汇管理制度会继续受到国际社会的密切关注。
广场协议及其影响
广场协议及其影响一、背景20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。
美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。
美国在1985年以前一段时间内的基本经济情况。
1977年，美国卡特政府的财政部长布鲁梅萨(Michael Blumeuthal)以日本和前联邦德国的贸易顺差为理由，对外汇市场进行口头干预，希望通过美元贬值的措施来刺激美国的出口，减少美国的贸易逆差。
他的讲话导致了投资者疯狂抛售美元，美元兑主要工业国家的货币急剧贬值。
1977年初，美元兑日元的汇率为1美元兑290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅达到41.38%。
美国政府震惊了，在1978年秋季，卡特总统发起了一个“拯救美元一揽子计划”，用以支撑美元价格。
1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。
第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。
例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是负的12.4%。
1979年夏天，保罗·沃尔克(Paul A.Volcker)就任美国联邦储备委员会主席。
为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。
这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和20%的市场利率，短期实际利率(扣除通货膨胀后的实际收益率)从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。
高利率吸引了大量的海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森体系瓦解前所达到的水平。
美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。
二、广场协议1985年9月，美国财政部长詹姆斯·贝克、日本财长竹下登、前联邦德国财长杰哈特·斯托登伯(Gerhard Stoltenberg)、法国财长皮埃尔·贝格伯(Pierre Beregovoy)、英国财长尼格尔·劳森(Nigel Lawson?雪等五个发达工业国家财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店(Plaza Hotel)举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调，以解决美国巨额的贸易赤字。
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Japan’s Post Bretton Woods Intervention
Since the demise of the Bretton Woods Exchange Rate System in the early 1970s, Japan has been one of the largest interveners in foreign exchange markets. Between April 1991 and December 2000, for example, the Bank of Japan bought U.S. dollars on 168 occasions for a cumulative amount
authorized to conduct intervention as a means to achieve foreign exchange rate stability. The Bank of Japan, as the agent of the Minister of Finance, executes foreign exchange intervention operations in accordance with the directions of the Minister of Finance. Japan’s Foreign Exchange and Foreign Trade Law stipulates that the Minister of Finance shall endeavor to stabilize the external value of the yen by taking necessary measures including foreign exchange transactions.
Financing Bills. In the event of U.S. dollar selling/yen buying intervention, U.S. dollar funds held in the FEFSA are used for buying the yen in the markets.
Intervention by the Bank of Japan as the agent of the Minister of Finance is conducted by the account of the Japanese Government, which is called the
Foreign Exchange Fund Special Account (FEFSA). This fund consists of foreign currency funds and yen funds. In case of U.S. dollar buying/yen selling intervention, for example, the yen funds to be sold are raised by issuing
In the United States, the Treasury Department and Federal Reserve Board have join authority for foreign exchange intervention; however, the Treasury Department has priority with regard to the decision. Once the decision to
defined generally as foreign exchange transactions conducted by a country’s monetary authorities with the aim of influencing exchange rates. In Japan, the Minister of Finance is legally
The Japanese Government holds large amounts of foreign currencies in the FEFSA, partly as a result of foreign currency buying/yen selling interventions in past yen appreciation phases. The Minister of Finance makes decisions on investments of these currencies paying careful attention to liuidity and safety. Most of these funds have been invested in securities issued by the authorities of major industrial countries, which are almost immune from liuidity risk.
intervene is made, the policy is carried out by the Federal Reserve Bankwhere two or more monetary authorities implement intervention jointly by using their own funds at the same time or in succession. This is called &uot;coordinated intervention.&uot;