prius报告 2015

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2015全球城市指数报告

2015SummaryOctober 2015Global Power City Index 2015In this report, the names of the GPCI functions are marked in bold , those of the indicators in italics , and those of the indicator groups and the factors are enclosed inquotation marks ().Major cities around the world today are caught up inintense and complex competition. The stakes in theseprocesses of global inter-city interaction are extremelyhigh. The Global Power City Index (GPCI) evaluates andranks the major cities of the world according to theirmagnetism, i.e. their comprehensive power which allows them to attract creative individuals and business enterprises from every continent and to mobilize their assets in securing economic, social, and environmental development.The Mori Memorial Foundation s Institute for Urban Strategies first released its GPCI in 2008 and has con-tinued to update its rankings every year based on new research. Currently, the GPCI is highly regarded as one of the leading city indices and is utilized as reference material for policy and business strategies. The GPCI is utilized by numerous administrative, professional, and ac-ademic organizations worldwide, including the Japaneseand Tokyo Metropolitan Government.Moreover, the Institute has actively engaged in dialogue with leading city experts and exchanged ideas on cities and competitiveness.The GPCI continues to evolve: the information is con-stantly updated and the data collection method is im-proved. In GPCI-2015, a careful review of data for someindicators was performed to ensure that evaluationsmore accurately reflect actual conditions. This includedthe addition of quantitative data to indicators previouslyobtained through surveys alone.The research results of the past eight years shouldserve as valuable data to help us understand the chal-lenges faced by cities around the world, as well as whatmakes them appealing. It is hoped that the GPCI canassist in the formulation of urban policies and corporatestrategies around the world.* M ore detailed results of the research conducted for this ranking are scheduled to be published in December 2015 in the Global Power City Index YEARBOOK 2015. That report provides specific details on the methods of research used, scores and ranking analyses for each city, definitions of indicators, and lists of data sources.Global Power City Index 201501L ondon, New York and Paris retain their hold on the top three places, respectively. Since hosting the 2012 Olympic and Paralympic Games, London in particular has been steadily increasing its score, further widening its lead on #2 New York. T okyo continues to maintain the fourth place ranking it has held since the rst GPCI in 2008. Improvement in Environment , Accessibility , and Livability slows somewhat, but the city rises from #6 to #5 in Cultural Interaction due to a rapid in-crease in the number of foreign visitors and international students.Fig. 1-1 Top 10 Cities by FunctionKey Findings(Rank)Global Power City Index 201502I n Asia, adverse phenomenon is prominent between mid- and top-rank cities. Singapore (#5) and Hong Kong (#7) make sig-ni cant gains, while Shanghai (#17) and Beijing (#18) slip in the rankings after exhibiting promising vitality in previous years.T here is a surge by North American cities as Los Angeles jumps from #20 to #14, San Francisco from #32 to #21 and Bos-ton from #30 to #23. This is due to the broader economic recovery pushing up their scores in Economy and Livability.Global Power City Index 20150304Global Power City Index 2015and from #8 to #6, respectively. Meanwhile, Shanghai slips from #5 to #7 andIstanbul plummets to #15 from #7.GPCI-2008, London has maintained its global top ranking in thetwo indicators of Number of Cities with Direct International Flightsand Number of Arriving/Departing Passengers on International Flights .For the newly added indicator of International Freight Flows , the calculation of which now includes volumes of shipped cargo, Hong Kong (#1) and Shanghai (#2) come out on top. Amsterdam (#3) and Singapore (#4), in this function, boast high scores forboth Number of Cities with Direct International Flights and International Freight Flows .Accessibility American cities improve.remains at #4. In contrast, Beijing greatly increases its score forAccumulation of Artistsand jumps to #6 from #10.score, especially for Public Safety, surging to #22 from #34 last year.failed to improve its overall score in these areas and falls from #5 to #8.Manager ResearcherArtist VisitorResident Global Power City Index 201505* S ome changes were made to the GPCI research organization this year. The Committee welcomed Allen J. Scott (Distinguished Research Professor, University of California, Los Angeles) and Peter Nijkamp (Professor, VU University Amsterdam and Fellow, Tinbergen Institute), both Peer Reviewers up until 2014. Newly appointed is also Michael Batty (Professor, University College London). Andrés Rodríguez-Pose (Professor, London School of Economics) and Heng Chye Kiang (Professor and Dean, National University of Singapore) serve as Peer Reviewers.The GPCI is created by a research body which com-prises two groups of individuals: the Committee and theWorking Group. The Committee, chaired by Heizo Take-naka (Professor at Keio University, Director of the GlobalSecurity Research Institute and Chairman of The MoriMemorial Foundations Institute for Urban Strategies), supervises the ranking creation process. It comprisessix Members, with the late Sir Peter Hall (Professor, Uni-versity College London), who contributed to the originalproduction of the GPCI, as Principal Advisor.The Working Group, headed by Hiroo Ichikawa (Execu-tive Director of The Mori Memorial Foundation, Professor and Dean of the Graduate School of Governance Studies at Meiji University) as Principal, performs the data col-lection and analysis to create the rankings for the cities. It also seeks advice from expert partners worldwide to incorporate the perspective of global actors to the evalu-ation.In order to ensure the impartiality of the ranking cre-ation process and the results, two third-party Peer Re-viewers validate the contents and provide suggestions for improvement.Global Power City Index 201506Fig. 2-2 40 Target CitiesCriteria for Selection1. C ities found in the top ten of existing, in uential city rankings, such as the Global Financial Centres Index (GFCI, Z/Yen Group), Global Cities Index (GCI, A.T. Kearney), and Cities of Opportunity (PricewaterhouseCoopers).2. M ajor cities of countries that are in the top ten in terms of competition according to in uential international competitive-ness rankings, such as the Global Competitiveness Report (World Economic Forum) and IMD Competitiveness Rank-ing (Institute for Management Development).3. C ities which do not meet the above criteria but which are deemed appropriate for inclusion by the GPCI Committee orits Working Group members*S ome cities match one or more of the above criteria but are not evaluated in the GPCI as necessary data are not available.Global Power City Index 201507Fig. 3-2 Comprehensive Ranking10Global Power City Index 2015Global Power City Index 201511Fig. 4-1 Flow of Actor-Specific RankingGlobal Power City Index 201512Global Power City Index 201513Fig. 5-1 Fluctuation in Comprehensive Ranking (GPCI 2008-2015)14Global Power City Index 2015The cities of Asia and Oceaniacan be broadly placed into three groups that re ect past ranking uctuations.The rst group comprises To-kyo, Singapore, and Seoul. Thesethree cities have seen few ranking changes since 2012 and remain rmly entrenched towards the top of the list. It will be interesting to see whether or not Hong Kong can force its way into this group, considering that it has steadily risen in the ranking in recent years.The second group comprises Beijing and Shanghai. After increasing their respective rankings up to around 2012-13, these Chinese cities have been on a downward trend ever since. The slowdown in Economy , the driv-ing force behind their rise so far, coupled with an overall downturn in the other functions, have caused their re-spective comprehensive rankings to fall over the past few years.The third group includes seven cities characterized by relatively low rankings and downward trends: Osaka, Istanbul, Taipei, Bangkok, Kuala Lumpur, Fukuoka, and Mumbai. Even though differing individual factors play a part in the rankings of these cities, declining scores in some functions is a common trait within this group, nota-bly Cultural Interaction , Livability , and Environment .New York aside, the cities of North and Latin America can be broadly split into two groups.One of those groups comprises six North American cities: Los Angeles, Toronto, Vancouver, San Francisco,Boston, and Chicago. Despite falling in the ranking for some time, these cities have gradually worked their way back up the list since 2012, which suggests they continue to recover from theGlobal Financial Crisis of 2008. In contrast with the cities of the US, the two Canadian cities are characterized by high scores in Livability and Environment .The cities in the other group, namely Washington, D.C., Mexico City and Sao Paulo have failed to improve their scores and remain stagnant in the comprehensive ranking.The cities in Europe and Africa may roughly be divided into four groups in their tendency. London and Paris have been occupying the top spots since 2008. Amster-dam, Berlin, Vienna, and Frank-furt have constantly positioned themselves in the upper ranks. Zurich, Stockholm, Copenhagen, and Milan have been stable in the middle ranks. Madrid, Brussel, Barce-lona, Geneva, Moscow, and Cairo have been declining in recent years.From an overall perspective, the cities of Europe arerated highly in Livability and Environment , and their comprehensive rankings tend to be swayed by differenc-es in scores in the other functions, notably Economy ,Global Power City Index 201515Since the inception of the GPCI in 2008, none of the four cities of London, New York, Paris, and Tokyo have yet to relinquish a spot in the top four. Naturally, each city has its own strengths and weaknesses, but their over-whelming comprehensive power continues to sustain their leading rankings. This section compares the topfour cities in detail.Fig. 5-2 Top 4 Cities: Comparison in Function-Specific RankingFig. 5-3 Top 4 Cities: Comparison in Actor-Specific Ranking3LONDONNEW YORK220101ResidentVisitorArtistResearcher Manager Global Power City Index 201516Global Power City Index 201517Global Power City Index 201518Global Power City Index 201519Global Power City Index 201520October 2015Edited and published byInstitute for Urban Strategies,The Mori Memorial FoundationTranslated by Alex YeomanDesigned and Produced by Nikkei Printing, Inc.Institute for Urban Strategies,The Mori Memorial FoundationNorio Yamato, Koji Sasaki, Yuko Hamada, Kana Ito, Ying Ying Wong For more information on this report:info mori-m-foundation.or.jpToranomon 37 Mori Building5-1,Toranomon 3-Chome,Minato-ku, Tokyo,105-0001 JAPANwww.mori-m-foundation.or.jp/english/COPYRIGHT©2015 The Mori Memorial Foundation. All Rights Reserved.This content is for general information purpose only.Unauthorized reproduction of this document is forbidden.Global Power City Index 2015 COPYRIGHT©2015 THE MORI MEMORIAL FOUNDATION. ALL RIGHTS RESERVED.。

2015年全球私募股权投资分析报告

2015年全球私募股权投资分析报告四大关键力量正在塑造2015年之后的私募股权投资市场一、资本过剩投资者在全球范围内进行庞大的资产配置，带来了资本过剩，并且整体金融资产规模比实际全球经济生产总值高了10倍还多。

2010年，全球资产规模约在600万亿美金，微信号report88根据贝恩公司的测算，下个十年还会增长50%，在2020年达到900万亿美金。

图2.1：1990年以来快速增长的金融资本不仅塑造了全球经济，也塑造了私募股权投资行业图2.2：自2009年以来的利率暴跌和渴望获得收益的债权人都帮助投资组合公司免于违约在多个趋势汇聚作用下，资本过剩成为了金融工程、高速计算机和趋于宽松的金融服务法规的产物，这种新体系取代了二战后的固定汇率体系，以保证全球资本的快速扩张。

图表2.4：金融危机以来，资产估值的稳定增长促进了私募股权并购组合成功的普通合伙人们从“同样的起点，不同的结果”中提取的宝贵经验是资本过剩会持续，他们不能再依赖于beta系数来做苦力活了。

他们开始让自己理清思路，不再等待beta系数出来之后再部署工作。

最优秀的普通合伙人们介入他们的尽职调查，以确保他们可以确定目标公司的关键制胜要素，而这也会成为未来价值创造的基础—这些都使得交易更加经得起经济或者市场的考验。

贝恩的研究发现，被收购公司的价格普遍都比较高，多个关键的制胜要素对最终交易的成功至关重要。

事实上，交易的价格通常会是目标公司的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的10倍以上，这些公司平均都有三个以上的关键制胜要素。

在资本过剩的影响下，私募股权基金越发意识到了尽职调查的重要性。

他们希望通过加大尽职调查力度，确保交易能够成功，并让他们能够尽快捕捉制胜要素和预警信息，同时，也有能力去创造一个可复制的价值创造方案以将这些资产转化成市场上表现最佳的公司。

二、影子资本有限合伙人手中掌握的影子资本在交易中以及有限合伙人与普通合伙人的关系转换方面扮演了重要角色。

2015年全球大类资产配置研究报告

2015年全球大类资产配置研究报告2015年8月目录一、全球投资时代“美林投资钟”亟需升级改造 (4)1、美林投资钟：实用的投资周期指导工具 (4)2、外汇与跨国投资乃“美林钟”固有盲区 (5)3、黄金与大宗投资研判中美元因素不可忽视 (6)4、经济运行存在多周期嵌套决定了大类资产轮动的复杂性 (9)二、美元周期对国际大类资产配置的意义 (10)1、美元仍是国际外汇与商品市场上的价值评判尺度 (10)2、商品（黄金与大宗）价格周期与美元周期 (11)3、美元周期主导新兴与发达国家资本市场间的趋同与背离 (12)三、美元强弱演变过程中的国际格局背景与经济周期逻辑 (14)1、美元牛市的国际格局背景 (14)2、1980—1985年的美元牛市 (15)3、1995—2001年的美元牛市 (18)4、关于2011年以来的美元牛市 (21)四、美元强弱演变的周期逻辑：地产周期 (23)1、美元牛市与房地产周期 (23)2、欧美房地产周期强弱之差原因研究 (24)3、关于美强欧弱解释美元问题的延伸思考 (25)五、纳入美元因素的全球宏观对冲框架 (27)1、美欧坐标系下的美林投资钟与美元强弱格局 (27)2、美欧坐标系下的全球宏观对冲框架 (29)3、美欧中三周期框架之下的全球大类资产配置 (30)美林时间钟的固有缺陷。

美林时间钟是以中周期为基础的资产配置框架，其固有的缺陷表现在三个方面：1、未涉及外汇及跨国投资；2、忽视了大宗商品价格的美元因素；3、无法定位多周期嵌套中资产配置的复杂性。

改造美林时间钟。

建立完善的全球大类资产配制框架，需要改造美林时间钟，第一步就是要加入美元因素。

美元对国际大类资产配置的意义。

美元周期对国际大类资产配置有三个意义：1、美元是货币之锚，汇率影响收益率；2、美元周期影响大宗商品价格周期；3、美元周期主导新兴与发达国家资本市场间的趋同与背离。

美元强弱演变过程中的国际格局背景与经济周期逻辑。

2015年全球私募股权投资分析报告

2010年，全球资产规模约在600万亿美金，微信号report88根据贝恩公司的测算，下个十年还会增长50%，在2020年达到900万亿美金。

他们开始让自己理清思路，不再等待beta系数出来之后再部署工作。

贝恩的研究发现，被收购公司的价格普遍都比较高，多个关键的制胜要素对最终交易的成功至关重要。

事实上，交易的价格通常会是目标公司的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的10倍以上，这些公司平均都有三个以上的关键制胜要素。

在资本过剩的影响下，私募股权基金越发意识到了尽职调查的重要性。

二、影子资本有限合伙人手中掌握的影子资本在交易中以及有限合伙人与普通合伙人的关系转换方面扮演了重要角色。

埃克森美孚2015年版2040年能源展望报告

Light Duty Vehicle Fleet and Demand
2040 LDV Fleet
Million
World LDV Demand
MBDOE
Improved Standard of Living Population Growth Base Fleet
Energy Savings
Improved Standard of Living
Industrial Demand by Sector
Quadrillion BTUs
Paint Fertilizer Plastics
Chemical
Automobiles Steel
Heavy Industry
Textiles
Liquid Energy Industry Fuels
Other
Coal Agriculture Lubricants
Brazil
Indonesia
OECD*
South Africa
*Mexico and Turkey included in Key Growth countries
8
ExxonMobil 2015 Outlook for Energy
Electricity Generation Leads Growth
Primary Energy Demand by Sector
Quadrillion BTUs ‘40 ‘25
‘10
Electricity Generation
Industrial
Transportation
Res/Comm
9
ExxonMobil 2015 Outlook for Energy

2015麦肯锡：2015年中国数字消费者调查报告

图1
iConsumer 2015 中国数字消费者调查覆盖了中国不同级别城市以及广大农村地区共计约6.3亿的互联网用户
N=6,183 性别百分比
年龄百分比
56% 44% 131-147 % 182-234 %
253-304 % 351-494 % 415+4%
家庭月收入
元/月, 百分比
23% 26% <3,499
占消费电子产品网购消费者的比例
30% 的消费者在店内浏览商品并同时用手机进行研究
其中
16% 最终在门店购买
14-21
37%
≥21
39%
资料来源：麦肯锡 iConsumer 2015 中国数字消费者调查；Insights China解读中国
2
社交商务的快速崛起
中国是世界上社交网络用户数最多的国家之一，其后是美国和巴西。QQ 和微信这类社交服务平台不仅为中国5亿社交网络用户提供了通信和娱乐功能，同时还在很大程度上影响着他们的行为。我们的调查显示，活跃社交用户更少使用手机短信（比使用社交网络之前减少17%）、更少看电视（少 10%）和更少打电话（少6%）。惊奇的发现是，社交网络用户却更多地使用网络购物（比使用社交网络之前增加38%，见图2）。社交和购物行为穿插交织，导致中国购物者把朋友的推荐（无论线上还是线下推荐）作为其网购时最重要的考量因素。在社交商务领域我们已经看到许多创新出现，特别是在移动社交平台方面。如2014年，数千商户将中国流行的直销模式移植到移动平台上，通过建立半私密的50-100人组成的微信群，向朋友和朋友的朋友销售从有机蔬菜到最新时装等各类商品。2015年，我们预期企业将继续从该趋势和模式中受益，借助中国庞大的社交用户人口打造数码版的直销网络，依赖口碑和推荐，销售更多的商品（如化妆品、医疗保健和保险产品）。在中国‘高度创业’的文化背景下，每个人都可以成为商家，每个人也都是客户，所以社交网络将继续对电子商务发挥巨大的作用和影响。尤其在2015 年，我们认为掌握社交营销、以先发制人的优势在社交平台：如微信，试点投放广告将使零售商突围而出、运筹制胜。

2015亚太市场营销人员展望调查

2015亚太市场营销人员展望调查对整合的探求通过这份《市场营销人员展望调查》，我们能够看到这个行业以谨慎乐观的态度以及面临不断变化的关系的挑战进入了新的一年。

近期，益普索（I p s o s）与Campaign Asia-Pacific联合开展的市场营销人员展望调查结果表明，该行业清醒地认识到进入2015年其面临的挑战。

与此同时，也有理由保持乐观：过半数的受访者预计明年业务会有所增长，预算也会增加。

当提到媒体渠道的时候，很明显有些渠道要比其他的更为重要。

市场营销人员将重点放在社交、移动和数字营销，目标是传统媒体活动与他们的数字输出之间更好的整合。

而超过六成的受访者称在过去一年里加大了他们在社交媒体营销和移动营销上的参与度，与此同时，也有许多人依然认为他们的移动营销并未与传统的营销活动完全整合。

多样的乐观情绪这种谨慎可以归因于中国经济增速的放缓，以及利率变化的影响等因素。

Y&R亚洲区总裁马修?戈弗雷指出：理所当然，整个大陆的乐观情绪都各不相同。

“这在很大程度上取决于行业领域和地域。

印度尼西亚和印度依然强劲，而泰国则显示出弹性，”他说。

这一点在调查中也已反映出来：在中国，只有12%的受访者认为2015年对于他们的品牌来说将会“比去年好很多”，与之相比，印度和东南亚的这一比例分别为42%和36%。

此外，印度的市场营销人员预计今年在总体投资上会有86%的增长，这也是目前为止比例最高的区域，远高于日本和韩国的39%，证实了印度市场对2015年前景良好持有的乐观态度。

品牌活动依然是今年一个明确的优先事项，有47%的受访营销人员表示他们预计在2015年会比去年支出更多用于品牌建设。

预计会经历显著变化的行业领域是航空和旅游，特别是在近期燃料成本下降依然持续的情况下。

“由于这是降低支出的主要成本项，他们会大幅增加他们的支出，”爱德曼中东和非洲市场总裁大卫?布莱恩如是说。

“主流运营商已经看到他们的低端业务和高端业务受到了侵蚀（分别由于低成本和中东航空公司的竞争），而展开反击似乎显得姗姗来迟。

第三次报告——2015 年国际金融十大新闻

3、TPP 协议
TPP 基本协议达成，重塑未来国际贸易投资新格局 • 2015 年 10 月 5 日，美国等 12 国经贸部长在美国亚特兰大发表联合声明，宣布历时5 年多的 TPP 谈判结束并达成基本协议，以支持亚太地区的就业、可持续增长、包容性发展和创新。 • TPP 规则的特点是 “全覆盖” 和 “高标准”。TPP 谈判覆盖 FTA谈判全部领域，不仅包括货物贸易，还包括服务贸易、投资及科技等领域；不仅涉及关税削减等边界措施，还涉及非关税壁垒、国内规制等边界内措施； TPP 谈判纳入非传统 FTA 条款，例如劳工条款、环境条款以及中小企业、国有企业、透明度等敏感议题。 TPP 还提高了对投资者的待遇和保护，建立投资者-国家争端解决机制（ISDS），投资者受到不公正待遇时，可以不通过东道国的法律程序，而是通过国际司法程序来对东道国政府提起诉讼。
1、“一带一路”倡议发布，掀起沿线经济金融合作热潮
• 2015 年 3 月 28 日，中国《推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》——提出了共建 “一带一路” 的方向和任务。当前，经济全球化深入发展，区域经济一体化加快推进，全球贸易和投资格局正在深刻调整，新兴经济体在推动经济转型升级的过程中，需要进一步拓展区域内经济发展与合作潜力。 “一带一路” 是中国首倡的重大区域合作战略，契合了沿线国家的共同需求，得到众多国家积极响应。 “一带一路” 战略有利于为沿线国家提供广阔的市场和重要的资金来源，有助于消除各国经济增长的 “瓶颈”，实现沿线国家优势互补和互利共赢。中国与相关国家达成了一系列合作协议和谅解备忘录，推动了一批重大建设项目的落地。中国与沿线国家可优先合作领域不限于基础设施，还可以根据经济互补性和资源禀赋特点开展深入合作，包括产业发展和结构升级方面的合作，例如，与俄罗斯开展航空、航天领域的合作，与印度开展服务外包和软件领域的合作，以及环境治理和生态保护等方面的合作。 •

苹果2015年度供应商责任进展报告

苹果2015年度供应商责任进展报告
• 苹果的成功，除了乔布斯的影响力、自身研发团队的努力外，还有那些因素？就在上个月12日，媒体报道苹果发布了2015年度供应商责任进展报告，报告显示，在过年一年里苹果对供应链完成了633次审计，涵盖19个国家和地区、超过160万名供应链工人。每年苹果产品都像超级巨星般登场，万众瞩目。但有多少人了解它身后的全球供应商？据苹果公司自己公布的数据， 2014年苹果共有590家供应商，其中有349家分布在中国大陆；而这一数据2012是156家全球供应商，有8家来自中国内地，增速非常之快。不仅中国，日韩、东南亚相关企业也越来越多的跟苹果发生着“关系”，共同助力这个硅谷“创新怪胎”疯狂的生长。所以，今天我们来探讨一下，站在苹果“幕后”的这些“执行者”们、幕后的实践操作者们，他们是如何帮助苹果完成一年复一年的“疯狂生长”的？（因为数量太多，我们主要筛选的中亚洲地区的相关企业。）

• 伟创力：在美国代工苹果伟创力是全球著名的电子专业制造服务供应商（Electronic Manufacturing Service，EMS），总部设在新加坡，公司企业遍布四大洲29个国家，业务包括手机电路板设计、通信工程、汽车配件制造和物流等。伟创力（Flextronics）在加利福尼亚州和新加坡都有总部，它是“美国制造”Mac电脑的代工厂。与富士康等不同，伟创力在德克萨斯州Austion 苹果投资1亿美元建造的工厂中代工Mac。据介绍，伟创力在美国帮助苹果代工电脑也是库克一直推进的计划，致力于将更多的工作带回美国。 •
• 台达电子：独家打入苹果台达公司是全球排名第一的交换式电源供应器制造厂商，其董事长郑崇华被誉为“全球电子元器件之王”，你或许没有听过台达电子，但肯定用过它的产品。每年台达生产的大大小小电源超过一亿，占全球份额过半，以至于世界任意两台电脑中至少有一台的电源来自台达，无论品牌是戴尔、IBM还是苹果，都是其供应的对象，而今，台达电独家打入苹果iPhone6的电源系统供应链，为其提供电源转换器。从台湾一家乡间工厂到今天在全球布置运营网络，台达深刻体会到全球经济的风云变幻。搭上了苹果产品和智能手机这两趟顺风车，使得陷入欧美日市场困境的台达也有一些可圈可点的地方。

投中专题：2015年私募股权投资基金LP报告

引言近10年来，随着国内政策环境和资本市场的逐步完善，中国私募股权投资市场蓬勃发展，机构投资人也随之兴起。

除了海外主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金以及保险、FOFs等大型机构LP继续成为美元VC/PE重要出资人外，国内的全国社保基金、上市公司、引导基金以及保险等随着政策的放开，也快速崛起，正在逐渐成为人民币VC/PE的重要机构投资者。

从VC/PE的整体募资情况来看，虽然企业投资者和高净值个人依然为基金的重要出资人，但是VC/PE的募资正在快速向机构投资者倾斜。

我们相信国内机构投资人在经过政策放开和前期的摸索试行之后，会随着市场的蓬勃发展而在VC/PE领域快速出资布局。

而对海外机构投资者来说，面对新兴市场尤其是中国市场的崛起，需要思考如何更好地进行多元化全球资产配置。

“前景是美好的，道路是曲折的。

”投中研究院在对VC/PE市场保持长期紧密关注中发现，在中国私募股权投资行业发展的过程中，信息不对称成为制约基金募集和发展的重要瓶颈。

鉴于此，投中研究院秉承专业严谨的研究风格，拟对私募股权投资基金LP的历史沿革、发展现状、面临的问题以及投资逻辑进行探究，并出相应的研究报告，为GP募集资金和LP投资GP提供支持。

投中研究院2015年10月目录第一部分中国LP调查统计分析 (5)1．2015年中国本土LP市场综述 (5)2．2015年中国本土LP调查发现 (7)2.1 LP投资态度 (7)2.2 LP投资理念 (8)2.3 LP投资回报 (14)2.4 LP群体发展 (16)第二部分中国本土LP分类解析 (19)1.全国社保基金 (19)1.1 全国社保基金概述 (19)1.2社保基金的资产配置体系 (20)1.3社保基金投资PE概况 (21)1.4社保基金投资PE的特点 (22)2.保险资金 (24)2.1 保险资金资产配置概述 (24)2.2 险资投资PE政策不断放开 (27)2.3 险资投资PE现状：小步慢行 (29)2.4 险资投资PE趋势：前景美好，尝试中前行 (32)3. 政府引导基金 (33)3.1 政府引导基金概述 (33)3.2 政府引导基金的投资方式 (35)3.3 政府引导基金作为LP的优劣势分析 (36)3.4 政府引导基金的发展判断 (37)4. 上市公司 (38)4.1 企业投资者投资策略的演变 (38)4.2 “上市公司+PE”式产业基金的定义和分类 (38)4.3 “上市公司+PE”式产业基金的发展概况 (39)4.4 “上市公司+PE”式产业基金的发展判断 (41)5. FOFs (43)5.1 FOFs概述 (43)5.2 FOFs的特点 (43)5.3 我国 FOFs发展现状与未来发展趋势 (44)6. 高校教育基金会 (45)7. 通道业务（高净值个人） (46)7.1 高净值个人 (46)7.2 通道业务迎来“大资管时代” (47)8. 新三板———募资中的新变量 (48)第三部分海外机构LP分类解析 (50)1. 大学捐赠基金 (50)1.1 耶鲁捐赠基金 (51)1.2 哈佛捐赠基金 (52)2. 养老金 (55)2.1 加州公务员退休基金（CalPERS） (57)2.2 加州教师退休基金（CalSTRS） (59)3. 家族基金 (61)3.1 迪特里希基金会 (63)4. FOFs (64)4.1 Axiom Asia (65)4.2 鲲行投资（Asia Alternative） (66)第一部分中国LP 调查统计分析调查研究方法在投中集团旗下金融数据产品CVSource 掌握的大量LP 信息资料基础上，本报告编写团队进行了大量问卷调研，调研对象是活跃于中国大陆市场、有投资记录的LP 。

2015年世界投资报告

年度； • 除非另有说明，否则“元”($)指美元； • 除非另有说明，否则年增长率或变动率均指年复合率； • 表内各分项数字或百分数由于四舍五入的缘故，其合计数未必
与总计数相等。
本报告所载资料尽可引用，但需恰当注明出处。
V
前言
今年的《世界投资报告》是该系列报告的第25期，它的目的是通报关于跨境投资国际政策环境的未来方面的全球辩论情况。
《世界投资报告》处理国际投资保护和促进方面的关键挑战，包括监管权、投资者与国家间争端解决和投资者的责任等。它还研究了国际投资的财政待遇问题，包括多国公司在发展中国家的贡献、通过避税的财政流失和离岸投资联系的作用等。
本报告改革国际投资条约制度的各种备选办法的菜单以及指导国家、双边、区域和多边层面的决策者的一份路线图。它还提出了一套原则和准则，以确保国际税务和投资政策之间的一致。
继最近的全球经济增长低迷之后，今年的报告显示，2014年的外国直接投资内流下降16%，为1.2万美元。但是，2015年及2015年以后的复苏已可见端倪。今天，在对发展中和转型期经济体的外部发展融资中，外国直接投资流动占40%以上。
亚的斯亚贝巴的第三次发展融资问题国际会议以及许多重大讨论都强调外国直接投资、国际投资政策制定和财政制度对执行新的发展议程和在未来可持续发展方面取得进展的重要性，因此本报告尤为及时。
联合国贸易和发展会议
贸发会议
世界投资报告
2015
概述
国际投资治理的改革
联合国
联合国贸易和发展会议
贸发会议
投
世资报
界告
2015
国际投资治理的改革
要旨和概述
联合国纽约和日内瓦，2015
II
2015 年世界投资报告: 国际投资治理的改革

汤森路透2015全球创新报告解析

汤森路透2015全球创新报告解析发布时间：2015-08-05大中小编者按：汤森路透知识产权与科技事业部于2015年5月26日发布了《开放的未来：2015全球创新报告》，对12个技术领域的全球科技文献和专利数据进行深入分析。

报告显示2014年全球整体专利活动创历史新高，但12个技术领域的科技文献数量显著下降，发明专利年增长率大幅减缓。

结合当前中国所处的位置并比较中国与创新实力较强国家间的差距，得出如下结论：中国在专利数量上保持优势，创新势头强劲，在传统领域优势明显，在高技术领域处于追赶地位。

同时，中国专利质量有待提升，急需开展国际布局。

一、关于创新活动的新发现公司国家2014收入2014发明专利数量2013收入收入变化百分比中国科学院中国N/A 481 N/A罗氏瑞士47,765.3 400 52,600.2 -9%雅培心血管系统美国N/A 338 N/A加州大学美国N/A 324 N/A浙江大学中国N/A 320 N/A表20 杂环化合物子领域前五位创新机构-亚洲(2010-2014)公司/机构国家中国药科大学中国武田制药公司日本上海医药工业研究院中国南京大学中国第一三共株式会社日本表21 制药领域最具影响力研究机构(2004-2014)机构国家论文数量（WOS）相对应用影响力法兰克福大学医院德国392 4.87吉利德科学美国458 3.76格莱弗斯瓦尔德大学德国469 3.75杜伊斯堡-埃森大学德国748 3.49波恩大学德国1718 2.64加州大学河滨分校美国362 2.56苏州大学中国666 2.52芭芭拉.安卡马纳司癌症中心美国347 2.48维也纳大学奥地利1078 2.35法兰克福大学德国1707 2.29 （六）医疗器械。

全球医疗器械领域的创新活动萎缩最大，同比下降了6%，这种下降体现在所有子领域，涉及用于诊断、预防或治疗疾病和病症的各种物理仪器。

本领域的创新领导者是亚洲，创新前三位的机构均来自日本：东芝、奥林巴斯光学和东芝医疗，柯惠医疗（爱尔兰）和波士顿科技（美国）排名第4和第5。

各国议会联盟2015年年度报告（上）

各国议会联盟2015年年度报告（上）作者：李店标罗玉先译来源：《人大研究》 2017年第3期李店标罗玉先译各国议会联盟（Inter-Parliamentary Union，下文简称IPU）是由各国议会组成的全球性组织。

IPU 的工作是通过政治对话和具体行动来维护和平以及积极推动民主变革。

作为汇集世界各国议会的唯一国际组织，IPU 通过这种独特的议会关系来促进民主与和平。

不断更替的45000 名议会成员，代表着世界各国公民，并确保了IPU 始终紧跟民主的最新动态。

IPU 是由各成员资助的独立、自治组织。

IPU 现在的成员包括167 个国家议会及作为准成员的10 个地区议会组织。

一、通过发展重新连接人民与民主2015 年是IPU 取得成绩的一年。

自2013 年3 月的《基多公报》至2015 年3 月的《河内宣言》，我们重新塑造了2015 年后的发展议程。

IPU 的宣传工作使议会在确保落实2030 年议程中的角色得到了认可。

IPU 现在的目标是使议会有的放矢，解决此议程中涉及的三大关联关系，以连贯和一致的方式应对降低灾害风险、可持续发展目标和气候变化。

第四次世界议长大会是IPU 和全球议会界的一座里程碑，它提升了我们组织的认知意义和战略价值。

这五年一度的盛会是联合国可持续发展首脑会议所领导的系列高端会议之一，各国议会的议长们在会议上也承认，在和平、民主和发展问题上各国仍面临许多艰巨的挑战。

但是，他们致力于各国议会履行其重要的立法、预算和政府监督职责，以确保在必要的改变中没有公民落后。

这些公民包括青年。

IPU 对青年政治参与工作越来越重视，尤其在青年日益边缘化、社会和经济异化以及暴力极端主义盛行的时代。

如果世界要成功地处理由恐怖主义和冲突构成的和平与安全问题，将社会各个阶层的群体纳入决策制定主体是非常重要的。

在2015 年，IPU 多次表示强烈谴责2015 年所发生的暴力和冲突、侵犯民主和人权以及许多恐怖主义行为。

PISA2015重要发现一览

PISA2015重要发现一览作者：唐科莉编译来源：《基础教育参考》2017年第03期在过去十年，OECD发起的国际学生评估项目（PISA）已经成为全球评估学校系统质量、公平与效率的首要尺度。

每隔三年的12月更是全球的PISA时刻。

2016年12月6日，OECD 在英国伦敦发布了最新国际学生评估项目调查报告——PISA2015调查报告。

PISA2015测试了全球72个国家和经济体大约54万15岁学生的科学、阅读与数学及合作问题解决能力。

PISA2015重要发现如下。

一、科学能力评估方面的重要发现科学是PISA2015评估的主要领域。

重点关注15岁学生的三项能力：能够解释科学现象；能够设计和评估科学探究问题；能够科学解释数据和证据。

这三项能力需要学生掌握有关科学的特定知识，如第一项能力需要学生掌握科学内容知识；而第二和第三项能力需要学生理解科学知识如何形成，以及对所掌握科学知识的自信程度。

OECD秘书长安赫尔·古里亚在PISA2015报告的序言中写道：“科学不仅仅是试管和元素周期表，它是我们使用的几乎所有工具的基础——从一个简单的开瓶器到最高级的空间探测器。

科学也不仅仅是科学家独有的领域。

现在每个人都需要能够像科学家那样思考——能够权衡各种证据，得出结论；能够理解科学真理可能会随着时间、新的发现、人类更深入理解自然的力量，以及现有技术的能力和局限性等发生变化。

”PISA测评的目的不仅仅是评估学生对于科学知道什么，而且要评估他们能够用所知道的知识做什么，评估他们如何能够将科学知识创造性地应用到真实生活情景中。

PISA2015报告中关于科学能力评估方面的重要发现包括以下几点。

1.新加坡学生的科学成绩最高。

在PISA2015中，OECD各国学生的科学平均分为493分（这是每个国家科学成绩比较的基准），而新加坡学生的科学平均分为556分，是最高的，然后是日本538分、爱沙尼亚534分、中国台湾532分、芬兰531分和加拿大528分，其中日本、爱沙尼亚和中国台湾的平均分之间在统计学上差异不显著。

从《2015全球创新报告》窥见未来

从《2015全球创新报告》窥见未来创新是全球性的，而且也是全球经济的核心。

过去10年，我们目睹了无人驾驶汽车的问世、仿生肢体再造技术的出现以及西格斯波色子的发现。

同时，大数据和人工智能从根本上改变了社会运行方式。

如今，人类每两天创造的信息量等同于世界文明之初至2003年的总量，相当于5艾字节。

信息量如此巨大，无怪乎创新活动空前高涨。

通过专利数据可以发现：2014年在公开的独特申请专利和授权专利比历史上任何时期都多。

前不久，汤森路透发布了最新研究成果：《开放的未来：2015全球创新报告》，该报告对航空航天、汽车、生物技术、信息科技、化妆品与健康、家电、食品酒类与烟草、医疗设备、石油、制药、半导体和电信等12个技术领域的全球科技文献和专利数据进行了深入分析。

报告发现，虽然2014年全球整体专利活动创出历史新高，但新发明的年增长率大大放缓，同时几乎所有行业的科技文献数量均有所下滑。

China IP记者通过“汤森路透全球创新网站”了解到，在过去一年中，全球专利总量仅增长3%，其增幅跌至2009年全球金融危机结束以来的最低谷，且同期新科研成果总量降低了34%。

专利和科研成果数量下滑幅度最大的是半导体行业。

虽然年增长率有所下降，但全球专利总量仍创下历史新高，过去一年公开的发明专利数量超过210万件。

专利数量增幅最大的行业分别是：食品酒类与烟草（21%）；制药（12%）；化妆品与健康（8%）；生物技术（7%）。

虽然全球专利总量增幅比有所小跌，但中国的创新势头却表现强劲，中国企业及机构在四大领域荣居专利数排行榜全球榜首，其中中国科学院在制药和生物科技两大领域进入专利数排行榜全球前五，分别位列制药类全球第一和生物科技类全球第二；美的集团在家用电器领域名列前茅；中国石油化工股份有限公司在石油领域夺魁。

以专利看未来领航者在该报告中，汤森路透分析了12个技术领域的专利数据。

从其中一些深度分析中我们可以看出，未来全球企业角逐，哪些企业将引领技术发展。