财务报表分析作业一-偿债能力分析
财务报表分析万科A-偿债能力分析
财务报表分析万科A-偿债能力分析万科A——偿债能力分析万科企业股份有限公司（以下简称万科地产）原系经深圳市人民政府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。
1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。
1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份有限公司”。
本公司经营范围为：兴办实业（具体项目另行申请）；国内商业的；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）；房地产开发。
控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。
偿债能力：（debt-paying ability）企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面：短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉；长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
一、基本情况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2011年12月31日，公司流动资产2826.466亿元，非流动资产135.618亿元，资产总额2962.084亿元，2010年12月31日公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
财务报表分析偿债能力分析
效率。
现金流量表分析
现金流入流出结构分析
通过分析现金流入流出的结构和比例，了解企业的现金来源和用 途，评估企业的流动性状况。
偿债能力分析
通过比较不同时期的现金流量和债务情况，评估企业的偿债能力和 债务风险。
投资、筹资活动分析
分析企业的投资和筹资活动现金流，了解企业的扩张和融资情况， 评估企业的发展战略和风险控制能力。
意义
有助于揭示企业的财务风险和经营风险，预测企业的发展趋势，为投资者和债 权人做出合理决策提供支持。
02
财务报表分析基础
资产负债表分析
资产结构分析
通过分析资产在总资产中的比重， 了解企业的资产配置情况，判断 企业的经营风险和偿债能力。
负债结构分析
通过分析负债的构成和比例，了 解企业的债务来源和偿债压力， 评估企业的偿债能力。
总结词
企业可以通过加强财务管理、优化资本结构、提高资产质量和增加收益等方式提高偿债 能力。
详细描述
加强财务管理包括规范财务报表编制、完善内部控制和风险管理机制；优化资本结构可 以通过合理安排负债和权益比例，降低融资成本；提高资产质量需要加强资产管理，提 高资产周转率和收益率；增加收益可以通过扩大销售、降低成本等方式实现。这些措施
投资者可以通过分散投资来降低风险，同时关注该企业 在行业中的地位和竞争力。
对于长期投资者，可以考虑该企业的长期投资价值；对 于短期投资者，需要谨慎考虑风险和收益的权衡。
投资者应关注该企业的治理结构和信息披露情况，确保 其合法合规经营。
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财务报表分析偿债能力分 析
• 引言 • 财务报表分析基础 • 偿债能力分析 • 案例分析 • 结论与建议
01
财务报表分析企业偿债能力
财务报表分析企业偿债能力财务报表分析是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具。
其中，企业偿债能力是衡量企业负债水平和偿债能力的重要指标。
本文将从财务报表的角度，分析企业的偿债能力并提供相应的建议。
一、偿债能力分析的财务报表指标1. 资产负债表资产负债表是反映企业资产、负债和所有者权益状况的重要财务报表，也是分析企业偿债能力的基础。
以下指标对于分析企业的偿债能力具有重要意义：（1）流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，反映企业能够通过流动资产偿还流动负债的能力。
一般而言，流动比率大于1则表明企业具备一定的偿债能力。
（2）速动比率速动比率是指企业速动资产与流动负债之间的比例关系，将存货排除在外，更加准确地衡量企业的偿债能力。
速动比率大于1且接近于流动比率，则表明企业在偿债方面较为稳健。
2. 利润表利润表反映企业在一定会计期间内的主营业务收入、成本、费用以及利润等情况。
以下指标可以为企业的偿债能力提供一定的参考：（1）息税前利润（EBIT）息税前利润是指企业在扣除利息和税前的利润，代表企业的经营能力。
息税前利润较高则说明企业有较强的还债能力。
（2）利息保障倍数利息保障倍数是指企业息税前利润与利息支出之间的比例关系。
利息保障倍数越高，表明企业还债能力越强。
二、财务报表分析及建议通过对企业财务报表的分析，可以得出以下结论和建议：1. 流动比率低于1的企业表明公司的流动资产不足以偿还流动负债，可能需要寻求降低负债或增加流动资产的方式来改善偿债能力。
2. 速动比率低于1的企业表明公司除了存货以外的流动资产不足以偿还流动负债。
此时，应该关注存货周转率，以提高存货流动性和偿债能力。
3. 利息保障倍数较低的企业，在支付利息支出方面存在一定困难，建议企业合理规划资金结构，降低负债风险，并优化经营策略提高企业盈利水平。
4. 分析企业的资产负债状况，重点关注长期负债的占比。
如果长期负债占比过高，企业偿债能力较弱，可能需要加强资金运作，寻找降低负债压力的方式。
(完整版)格力电器偿债能力分析
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
财务报表分析任务一
作业一：偿债能力分析
请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！ 请于第十周之前提交。
满分20分。
万科A
一、偿债能力分析
1．流动比率=
流动负债
流动资产
2.速动比率=
流动负债
速动资产=流动负债存货
流动资产
3.现金比率=
流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率=流动负债
经营活动现金净流量
二、长期偿债能力
1.资产负债率=
资产总额
负债总额
2.股东权益比率=
资产总额
股东权益总额
3.偿债保障比率=
量
经营活动中的现金净流
负债总额
三、利率保障倍数
利率保障倍数=
利息费用利息费用
所得税
净利润+
+
偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。
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万科财务报表分析作业1偿债能力分析
万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
国开电大财务报表分析作业一参考答案
答案见后几页
择下面一个上市公司年报：鞍钢股份；格力电器；三一重工；苏宁云商；万科A。
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答案：
形考作业一
鞍钢案例偿债能力分析
一、偿债能力的定义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看流动资产的多少和质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。
短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。
（1）对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。
（2）对股东来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低。
财务报表分析中的偿债能力分析
财务报表分析中的偿债能力分析财务报表是企业经营情况的重要反映，而偿债能力是财务报表分析中的一个重要指标。
偿债能力分析主要关注企业在面临债务偿还时的能力，以评估企业的债务风险和偿债能力。
本文将从不同角度探讨财务报表分析中的偿债能力分析。
一、流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标之一。
流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地应对短期债务。
反之，流动比率过低可能意味着企业面临偿债风险。
然而，流动比率并不能完全反映企业的偿债能力。
因此，需要结合其他指标进行综合分析。
二、速动比率速动比率是流动比率的一种改进指标，它排除了存货这一不易变现的资产。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率更加关注企业在偿债时能够快速变现的资产，能够更准确地评估企业的偿债能力。
三、利息保障倍数利息保障倍数是评估企业偿债能力的另一个重要指标。
它反映了企业利息支付能力的强弱。
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用。
利息保障倍数越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地承担利息支付的压力。
四、财务杠杆比率财务杠杆比率是衡量企业债务规模和偿债能力的指标。
财务杠杆比率=负债总额/净资产。
财务杠杆比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制财务杠杆比率，避免过度负债，增加偿债风险。
五、现金流量比率现金流量比率是衡量企业现金流量情况的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债。
现金流量比率反映了企业用现金支付短期债务的能力。
现金流量比率越高，说明企业具备更强的偿债能力。
六、债务比率债务比率是衡量企业债务规模的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
债务比率=负债总额/资产总额。
债务比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制债务比率，避免过度负债。
综上所述，财务报表分析中的偿债能力分析是评估企业债务风险和偿债能力的重要工具。
《财务报表分析》形考作业一 格力电器偿债能力分析2014-1016
《财务报表分析》作业1:偿债能力分析-格力电器偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动负债流动资产流动比率= 流动负债存货—流动资产流动负债速动资产速动比率==流动负债交易性金融资产货币资金流动负债可立即运用资金现金比率+==1、流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为:流动比率:流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2: 1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为 1. 108、1.074、1. 126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于1.0-1.13之间，但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。
财务报表分析--偿债能力分析
财务报表分析--偿债能力分析一、偿债能力分析正指标（分子是资产）是保障，反指标（分子是负债）是压力。
（一）短期偿债能力1.短期偿债能力财务指标（二）长期偿债能力分析1.长期偿债能力财务指标（1）债务担保：在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。
（2）未决诉讼：未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。
总结：短期偿债能力是正指标，长期偿债能力大部分是反指标，也有正指标。
债权人：偿债能力越强，越好。
经营者和股东：偿债能力越强，不一定越好。
财务指标分析（一）——偿债能力指标分析企业在财务分析过程中，离不开各种财务指标的分析。
比如可反映企业偿债能力情况的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等指标；比如可反映企业盈利能力情况的的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标；比如可反映企业运营能力的应收周转天数、存货周转天数、总资产周转天数等指标。
分析指标有很多，具体指标应用因企业实际而有所差异。
下文中，我们为大家简单分享偿债能力分析中的几个常见的短期分析指标在数林BI中的应用，见下图：从时间、机构维度展示流动比率、速动比率、现金比率等常见短期偿债能力指标的历史变化趋势，帮助企业管理者了解企业短期偿债能力情况。
一、流动比率流动比率=流动资产/流动负债，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。
一般认为，流动比率应在2:1以上，这样一来，表明企业有较强的偿债能力，也能保证企业的生产经营的正常进行，即使流动资产有一半资无法在短时间内变现，也能保证流动负债的偿还，但这个比率不是绝对的，具体因企业实际应用而不同。
在数林BI设计中应用到的计算字段：流动资产字段：流动负债字段：流动比率字段：所需字段计算完成后，便可通过拖拽方式实现流动比率的设计，下同。
二、速动比率速动比率=速动资产/流动负债，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。
国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业一答案
作业一：偿债能力分析一、格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
1、流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为:流动比率:流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2: 1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1. 108、1.074、1. 126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于，但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。
这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。
财务报表分析--偿债能力分析
财务报表分析--偿债能力分析财务报表分析是企业财务管理中非常重要的一环，可以帮助企业了解自身的财务状况以及经营能力。
偿债能力是一个衡量企业财务风险的重要指标，也是投资者关注的重点之一。
本文将通过对财务报表的分析，来评估企业的偿债能力，并提供相关建议。
首先，我们需要了解财务报表中的常用指标，用于评估企业的偿债能力。
主要包括以下指标：流动比率、速动比率、现金比率、利息保障倍数和资产负债率。
流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标，即企业能够使用流动资金偿还短期债务的能力。
流动比率越高，表明企业偿债能力越强。
一般来说，流动比率在2:1以上被认为是较好的水平。
速动比率是流动比率的变种，排除了存货这一不易流动的资产，更加关注企业的短期偿债能力。
速动比率越高，表明企业更容易偿还短期债务。
一般来说，速动比率在1:1以上被认为是较好的水平。
现金比率是指企业现金与总流动负债的比例，衡量企业在偿还短期债务时，是否具备足够的现金储备。
现金比率越高，表明企业具备更高的偿债能力。
一般来说，现金比率在0.2以上被认为是较好的水平。
利息保障倍数是用来衡量企业偿还利息支付能力的指标，即企业利润企业支付利息的能力。
利息保障倍数越高，表明企业偿债能力越强。
一般来说，利息保障倍数在2以上被认为是较好的水平。
资产负债率是衡量企业负债规模的指标，即企业总负债与总资产的比例。
资产负债率越低，表明企业负债规模越小，偿债能力越强。
一般来说，资产负债率在0.5以下被认为是较好的水平。
在进行偿债能力分析时，我们可以从以下几个方面入手。
首先可以从企业的流动比率和速动比率入手，分析企业的短期偿债能力。
若流动比率和速动比率较低，表明企业流动性较差，财务风险较高。
此时，企业可以通过减少存货，增加货币资金等措施来改善偿债能力。
其次，关注企业的现金比率和利息保障倍数，评估企业在偿还短期债务和支付利息方面的能力。
若现金比率较低或利息保障倍数较低，表明企业在面临债务偿还和利息支付时可能存在困难。
财务报表分析长期偿债能力分析
7
利息保障倍数（续5）
〈5〉当存在股权少于100%但需要合并的 子公司时，少数股权收益不应扣除。
8
2、固定费用偿付能力比率
固定费用偿付能力比率：
利息费用 + 税前利润 + 租赁费中的利息部分 利息费用 + 租赁费中的利息部分
28
引言
获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是
股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。
29
引言（续1）
在衡量企业的获利能力时，为了控制企 业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。
以排除： » 非常项目（如：出售证券收益、坏
帐损失、存货削价损失等）；
5
利息保障倍数（续3）
» 特别项目（如：火灾损失等）； » 停止经营； » 会计方针变更的累计影响。 〈2〉之所以要用“息税前收益”，即把 “利息费用”及“所得税费用”包含于 分子之中，是因为利息费用的支付最为 优先。
6
利息保障倍数（续4）
16
债务（负债）比率（续5）
» 款或具有发行公司无法控制赎回特 征的一种优先股，一些可赎回优先 股的发行协议中甚至还规定，公司 必须在公开市场上购回一定比例的 优先股。所以，可赎回优先股的存 在，意味着公司需要为其准备“偿 付能力”。
» 经验研究表明，债务比率存在显著 的行业差异，因此，分析该比率时
国家开放大学2020年《财务报表分析》网上形考作业和答案
作业一：请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！作业是占总成绩的一部分哦。
《财务报表分析》作业1:偿债能力分析一、格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动负债流动资产流动比率= 流动负债存货—流动资产流动负债速动资产速动比率== 流动负债交易性金融资产货币资金流动负债可立即运用资金现金比率+==1、流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为:流动比率:流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2: 1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1. 108、1.074、1. 126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
财务报表分析 形考作业1 百度偿债能力分析20201011
财务报表分析形考作业1 百度偿债能力分析20201011一、引言本文旨在对百度公司的偿债能力进行分析。
通过对其财务报表的综合分析，包括资产负债表和利润表等，揭示百度公司在偿还债务方面的能力和潜在风险。
二、资产负债表分析资产负债表是一项重要的财务报表，用于反映企业的资产、负债和所有者权益等情况。
以下是百度公司2020年的资产负债表关键数据（以万元为单位）：通过对资产负债表的分析，我们可以计算百度公司的偿债能力指标，如流动比率和速动比率。
这些指标可以帮助我们评估百度公司的偿债能力。
三、利润表分析利润表是一种反映企业盈利情况的财务报表。
以下是百度公司2020年的利润表关键数据（以万元为单位）：通过对利润表的分析，我们可以计算百度公司的盈利能力指标，如毛利率和净利率。
这些指标可以帮助我们了解百度公司的盈利水平和业务表现。
四、偿债能力分析通过对百度公司的资产负债表和利润表进行综合分析，我们可以得出以下结论：- 百度公司的流动比率为 X，这意味着公司有足够的流动资产来偿还流动负债。
这显示了百度公司在短期债务偿还方面的良好能力。
- 百度公司的速动比率为 Y，这进一步加强了其良好的偿债能力。
- 百度公司在盈利方面表现良好，净利润达到了 Z 万元，这为公司获取偿债能力提供了更多的资金来源。
然而，我们还应该注意到百度公司可能面临的风险和挑战，例如经济周期变化、市场竞争加剧等。
因此，百度公司应保持谨慎的财务管理，进一步提高偿债能力和盈利能力。
五、结论通过财务报表分析，我们能够评估百度公司的偿债能力。
百度公司在偿还债务方面表现较好，同时具备稳定的盈利能力。
然而，公司仍需关注可能的风险和挑战，并采取适当的财务管理措施以确保持续发展。
参考文献[1] 百度公司. (2020). 2020年年度财务报告.。
偿债能力分析(财务报表分析)
❖ 所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分 配利润
❖ 负债和所有者权益影响企业的稳定性及资金成本
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《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
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二、长期偿债能力分析
2．财务杠杆
❖ 财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，税后利润变动幅度大于息税前 利润变动的现象。
教学目的与要求
➢ 理解
❖ 偿债能力分析的重要性 ❖ 偿债能力的影响因素
➢ 掌握
❖ 计算和应用各种反映企业偿债能力的比率 ❖ 使用趋势分析法和结构分析法进行企业偿债能力分析
➢ 了解
❖ 影响偿债能力的特别项目 ❖ 固定费用偿付能力分析
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《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
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教学重点与难点
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
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一、短期偿债能力分析
4．现金流动与流动负债比率 （1）计算
现金流量与流动负债比
率
经营活动现金净流量 流动负债
（2）优缺点
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《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
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一、短期偿债能力分析
现金流动与流动负债比率优点：
❖ 现金流动与流动负债比率是半动态指标，比静态指标 合理
现金流动与流动负债比率缺点：
❖ 分母仍然是静态指标，并不十分科学 ❖ 经营活动现金净流量并不能代表企业能够偿还债务的
现金，并且它也是以上一周期数量代表下一周期数量， 并不十分准确
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一、短期偿债能力分析
（3）现金流动与流动负债比率分析
一般分析
财务报表分析第一次作业偿债能力分析
财务报表分析第一次作业偿债能力分析一、基础数据宝钢2020年资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元宝钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元二、偿债才干目的的计算宝钢2020年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96〔元〕宝钢2020年年末活动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82宝钢2020年年末速动比率=〔58,759,444,854.56-35,644,590,875.74〕÷72,042,420,078.52=0.32宝钢2020年年末保守速动比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79〕÷72,042,420,078.52=0.18宝钢2020年年末现金比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85〕÷72,042,420,078.52=0.11宝钢2020年年末资产负债率=〔102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14〕×100%=51.09宝钢2020年年末产权比率=〔102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02〕×100%=1.04宝钢2020年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷〔97,837,687,378.02-5,964,551,561.91〕] ×100%=1.11宝钢2020年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29鞍钢2020年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000〔元〕鞍钢2020年年末活动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94鞍钢2020年年末速动比率=〔19,973,000,000.00-10,372,000,000.00〕÷鞍钢2020年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54鞍钢2020年年末保守速动比率=〔2,974,000,000.00+1,235,000,000.00〕÷19,973,000,000.00=0.19鞍钢2020年年末现金比率=〔2,974,000,000.00+0〕÷19,973,000,000.00=0.15鞍钢2020年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39鞍钢2020年年末产权比率=〔39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00〕×100%=0.74鞍钢2020年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷〔53,103,000,000.00-6,761,000,000.00〕] ×100%=0.8421,323,000,000.00=0.451．活动比率剖析从上表可以看出宝钢08年年末的活动比率低于鞍钢08年年末的活动比率，说明从该项目的看宝钢的短期偿债才干低于鞍钢。
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徐工机械（000425）2008至2010年度财务报表分析——偿债能力分析一、公司概况(一)公司简介徐工集团成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，在中国500强企业第123位，中国制造业500强第53位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种和系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团之一。
徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2010年的660亿元。
在中国工程机械行业位居首位。
徐工建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。
公司主要从事工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、商用车、载货汽车、工程机械发动机、通用基础零部件、仪器、仪表制造、加工、销售；环保工程施工。
主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，其中 9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。
5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。
(二)同业情况随着中国工程机械产业的高速发展，以及全球工程机械产业重心向中国的加速转移，中国工程机械企业正在成为全球行业增长的主导者，并由过去的跟随者成长为全球市场的挑战者、变革者，甚至引领者。
2011年度“全球工程机械制造商50强排行榜”在北京揭晓，10家中国企业榜上有名，其中有3家进入全球10强。
依次分别为徐工集团、中联重科和三一集团。
徐工机械不但面临中国同业的有力竞争，同时随着其发展及国际化进程也开始挑战国外的老牌工程机械公司---如美国的卡特彼勒、日本的小松制作所---的统治地位，争夺国际市场。
二、偿债能力财务分析指标偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
(一)短期偿债能力指标计算1)营运资本营运资本 = 流动资产- 流动负债营运资本配置比率 = 营运资本/ 流动资产× 100%单位：人民币元2008 2009 2010 流动资产2,467,656,202.46 11,196,969,201.91 20,567,836,898.37流动负债2,311,443,363.33 10,567,764,625.61 12,554,707,586.53营运资本156,212,839.13 629,204,576.30 8,013,129,311.84营运资本配置率0.06 0.06 0.392)流动比率流动比率 = 流动资产/ 流动负债单位：人民币元2008 2009 2010 流动资产2,467,656,202.46 11,196,969,201.91 20,567,836,898.37流动负债2,311,443,363.33 10,567,764,625.61 12,554,707,586.53流动比率 1.07 1.06 1.643)速动比率速动比率 = 速动资产 / 流动负债=（流动资产 -存货 - 预付账款 -待摊费用）/ 流动负债单位：人民币元2008 2009 2010 流动资产2,467,656,202.46 11,196,969,201.91 20,567,836,898.37 存货1,144,568,216.84 3,499,204,286.89 5,729,414,225.94 预付账款89,773,696.43 460,988,460.61 706,710,510.64 流动负债2,311,443,363.33 10,567,764,625.61 12,554,707,586.53 速动比率0.53 0.68 1.134)保守的速动比率保守速动比率 = (现金+ 短期证券投资净额+ 应收账款净额) / 流动负债单位：人民币元2008 2009 2010 现金458,056,962.89 5,032,914,019.95 9,096,550,840.50 短期证券- - -应收账款净额419,204,292.57 1,827,505,976.80 3,897,100,401.83 流动负债2,311,443,363.33 10,567,764,625.61 12,554,707,586.53 保守速动比率0.38 0.65 1.035)现金比率现金比率 =（现金 + 短期投资净额）/ 流动负债单位：人民币元2008 2009 2010 现金458,056,962.89 5,032,914,019.95 9,096,550,840.50短期投资净额- - -流动负债2,311,443,363.33 10,567,764,625.61 12,554,707,586.53现金比率0.2 0.48 0.726)应收账款周转率应收账款周转率 = 主营业务收入 / 平均应收账款平均应收账款 =（上期应收账款余额 + 本期应收账款余额）/ 2 应收账款周转天数 =计期天数 / 应收账款周转率计算计期天数为360天单位：人民币元2008 2009 2010主营业务收入3,354,209,316.93 20,699,085,204.25 25,213,901,114.49期初应收票据115,240,189.03 191,688,341.00 136,422,856.15期末应收票据66,362,503.00 136,422,856.15 911,614,307.48期初应收账款净额455,741,252.28 966,920,191.44 1,827,505,976.80期末应收账款净额419,204,292.57 1,827,505,976.80 3,897,100,401.83上期坏账准备42,355,294.26 122,511,053.23 163,983,571.43本期坏账准备62,392,481.26 163,983,571.43 301,577,013.02应收账款周转率 5.78 12.14 6.97应收账款周转天数62.32 29.65 51.677)存货周转率存货周转率 = 主营业务收入成本 / 平均存货余额其中：平均存货余额 =（期初存货余额 + 期末存货余额）/ 2存货周转天数=计期天数 / 存货周转率计算计期天数为360天单位：人民币元2008 2009 2010 主营业务成本3,090,275,677.40 16,692,332,311.91 19,743,769,291.17 期初存货余额945,355,351.48 3,663,057,479.25 3,499,204,286.89 期末存货余额1,144,568,216.84 3,499,204,286.89 5,729,414,225.94 存货周转率 2.96 4.66 4.28存货周转天数121.73 77.23 84.14(二)长期偿债能力指标计算1)资产负债率资产负债率 = 负债总额 / 资产总额单位：人民币元2008 2009 2010 资产总额3,638,232,589.15 15,072,186,168.35 24,801,122,459.13 负债总额2,320,557,679.97 10,663,887,381.35 12,745,367,249.03 资产负债率63.78% 70.75% 51.39%2)产权比率产权比率 = 负债总额 / 所有者权益总额单位：人民币元2008 2009 2010 所有者权益总额1,317,674,909.18 4,408,298,787.00 12,055,755,210.10 负债总额2,320,557,679.97 10,663,887,381.35 12,745,367,249.03产权比率 1.76 2.42 1.063)有形净值债务率有形净值债务率 =负债总额 /(所有者权益 - 无形资产净值)单位：人民币元2008 2009 2010 所有者权益总额1,317,674,909.18 4,408,298,787.00 12,055,755,210.10 无形资产净值83,635,454.66 1,037,508,740.06 1,144,252,730.68 负债总额2,320,557,679.97 10,663,887,381.35 12,745,367,249.03 有形净值债务率 1.88 3.16 1.174)利息偿付倍数利息偿付倍数 =（税前利润 + 利息费用+资本化利息）/ (利息费用+资本化利息)单位：人民币元2008 2009 2010 税前利润135,301,976.59 2,074,942,983.45 3,396,293,264.69 利息费用26,559,700.90 101,893,304.33 68,519,100.81 资本化利息- - 4,830,038.20利息偿付倍数 6.09 21.36 47.30 三、同业财务分析指标短期偿债能力同业平均及先进指标2008年财务指标2008年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值流动比率 1.07 1.25速动比率0.53 1.13 1.07 0.75 0.58 应收账款周转率 5.78 13.8 9.3 5.9 4.7应收账款周转天数62.32 26.45 39.25 61.86 77.66 存货周转率 2.96 6.6 4.8 3.3 2.7存货周转天数121.73 55.30 76.04 110.61 135.19 现金比率0.2 0.242009年财务指标2009年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值流动比率 1.06 1.39速动比率0.68 1.15 1.09 0.77 0.60 应收账款周转率12.14 14 9.5 6.1 4.9应收账款周转天数29.65 26.07 38.42 59.84 74.49 存货周转率 4.66 6.7 4.9 3.4 2.8存货周转天数77.23 54.48 74.49 107.35 130.36 现金比率0.48 0.362010年财务指标2010年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值流动比率 1.64 1.59速动比率 1.13 1.193 1.131 0.806 0.642 应收账款周转率 6.97 14.3 9.8 6.4 5.2应收账款周转天数51.67 25.52 37.24 57.03 70.19 存货周转率 4.28 7 5.2 3.7 3.1存货周转天数84.14 52.14 70.19 98.65 117.74 现金比率0.72 0.48长期偿债能力同业平均及先进指标2008年财务指标2008年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值资产负债率63.78% 46.90% 56.10% 64.20% 76.20%产权比率 1.76 0.88 1.28 1.79 3.20利息偿付倍数 6.09 7.7 6.1 4.6 3.62009年财务指标2009年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值资产负债率70.75% 47.30% 56.50% 64.60% 76.60%产权比率 2.42 0.9 1.30 1.82 3.27利息偿付倍数21.36 7.9 6.3 4.8 3.82010年财务指标2010年同业平均财务指标项目徐工机械数据优秀值良好值平均值较差值资产负债率51.39% 46.10% 55.30% 63.40% 75.40%产权比率 1.06 0.86 1.24 1.73 3.07利息偿付倍数47.30 8 6.4 4.9 4.3 四、短期偿债能力分析（一）历史数据比较分析1、营运资本分析项目流动资产流动负债营运资本营运资本配置率2008 2,467,656,202.46 2,311,443,363.33 156,212,839.13 0.06结构100% 94% 6%2009 11,196,969,201.91 10,567,764,625.61 629,204,576.30 0.06结构100% 94% 6%增长率353.75% 357.19% 302.79% 0% 2010 20,567,836,898.37 12,554,707,586.53 8,013,129,311.84 0.39结构100% 61% 39%增长率83.68% 18.80% 1173.53% 593.3%注：结构表示当期各项目占资产的比例，增长率表示各期间项目的增长幅度。