我国农村金融发展对居民收入的影响研究

一、引言农民的收入状况能够反映出地区农村经济的发展水平，改革开放以来，我国农村居民收入水平有着显著的提升。

与此同时，地区间农村经济发展水平日渐失衡，农民收入差距也越来越大，收入分配空间失衡的难题亟待解决。

在当今我国经济发展新常态背景下，促进农民收入增长，优化收入分配的空间格局有利于清除我国经济快速健康发展的重大隐患，是当前我国经济发展形势下的重要议题。

农村金融作为带动农村经济发展的主力军，研究金融发展对农民收入的影响具有较强的现实意义。

伴随着社会经济的迅速发展，农村金融发展日趋完善，对于农民收入的影响也日渐加深。

鲜有文献从地区多维度视角考察农村金融发展对农民收入的影响，已有研究大多是探讨金融发展与经济增长或是城乡收入差距之间的关系。

研究农村金融发展对农民收入的影响，能够更加具有针对性地从理论研究和政策制定方面促进农民增收，具有重要的理论和现实意义。

二、文献综述已有的相关文献多为金融发展对经济增长或是居民收入差距的影响研究，从这些研究结论中，我们可以总结出一些农村金融发展对农村居民收入影响的观点和主张，主要可以分为以下三类：第一，金融发展与居民收入存在“倒U型”关系。

整体来看，金融发展对居民收入的影响具有一种门槛机制（Lyigun&Owen，2004），二者甚至满足一种库兹涅茨式的“倒U型”关系（Townsend&Ueda，2001）。

深入到内部作用机制，利率在上述非线性关系中起着非常关键的作用。

Aghion&Bolton（1997）认为，利率在金融发展和居民收入分配的库兹涅茨曲线效应中具有不可忽视的作用，其滴流效应会在长期内将财富我国农村金融发展对居民收入的影响研究纵玉英刘艳华（安徽工业大学，安徽马鞍山243032）摘要：论文选取我国1980~2014年31个省市数据，运用动态面板GMM估计，从全国、东中西地区四个维度，实证检验了我国农村金融发展对居民收入的影响。

本文的主要结论是：从全国层面来看，农村金融发展对农民收入存在负向影响关系；对于东中西部三个地区层面，农村金融发展有利于促进农村居民收入增加。

在此基础上，针对农村金融发展程度不同的地区，提出不同的农村居民增收策略。

关键词：农村金融；金融发展；农民收入中图分类号：F830.6文献标识码：A文章编号：1674-5477（2018）03-0026-06基金项目：国家自然科学基金项目“基于二维空间的农户信贷配给空间异质规律研究”（项目编号：71203001）；信贷配给视阈下安徽省贫困代际传递的理论阐释与实证研究（SK2017A0072）；安徽工业大学研究生创新研究基金项目（项目编号：2016128）收稿日期：2018-01-20作者简介：纵玉英，女，安徽省宿州市人，安徽工业大学，研究方向为货币银行理论与实践。

刘艳华，男，山东省新泰市，博士研究生，安徽工业大学副教授，研究方向为农村金融与经济。

《区域金融研究》2018年第3期从富人手中转移给穷人，从而缩小收入差距。

结合我国经济发展的实际经验，乔海曙等（2009）从金融集聚理论视角，论证了我国金融发展和收入不平等之间存在“倒U型”关系。

孙玉奎，冯乾（2014）利用我国农村地区的相关数据验证了库兹涅茨效应存在于我国农村经济发展与农村收入分配的关系中。

方文全（2006）、唐礼智和刘喜好（2008）、丁志国等（2011）也认为金融发展水平与城乡居民收入差距之间也存在着库兹涅茨效应。

第二，金融发展对居民收入存在正向影响关系。

初始财富的分配决定了一国社会的经济金融发展水平（Banerjee&Newman，1993），金融发展对经济增长具有正向促进作用，有助于减少贫困，提高居民收入（Clark，2003；Demirguc-Kunt&Levine，2004）。

国内学者吴蓉蓉（2009）研究发现农村金融发展与农民收入增长之间存在格兰杰因果关系。

娄永跃（2010）进一步验证了农村储蓄和农业贷款的增加以及农村金融机构网点的增加均有利于促进农民收入增长。

庞智强和仇菲菲（2007）通过灰色关联分析法论证了我国农村金融发展有利于促进农民收入水平的提高。

贾立和王红明（2010）从农村金融发展规模的角度出发，发现西部地区农村金融发展规模、结构以及农村投资水平对于农民收入存在着正向相关关系，具有正向的促进作用。

第三，金融发展对居民收入存在负向影响关系。

Banerjee&Newman（1993）、Chakrabort&Ray（2007）认为完善的金融体制和金融发展，有利于缩小城乡居民收入差距。

国内学者许崇正和高希武（2005）研究发现，信贷投资与农民收入之间的影响关系并不显著，农村金融没有达到促进农民增收的效果。

温涛和冉光和（2005）研究发现中国农村金融的发展导致农村资金大量流失，在一定程度上反而抑制了农民增收。

曹广喜等（2007）发现农村金融发展与农民家庭经营纯收入之间呈负相关关系。

余新平、熊皛白等（2010）认为农村金融资源的开发对农民收入具有显著的负向影响。

刘旦（2007）发现农村金融发展效率的提高不利于农民收入增长。

综上可以看出，关于金融发展对居民收入的影响关系，目前国内外的研究并没有达成一致结论。

已有文献为研究农村金融发展对地区农民收入的影响提供了借鉴与帮助，但是，已有的研究选题范围大多过于宽广没有针对性或是过于独特而没有可比性。

基于此，本文将重点从地区多维度出发，研究农村金融发展对地区农民收入的影响，并针对金融发展程度不同的地区，提出农村居民增收的金融支持政策。

三、农村金融发展影响农民收入增长的作用机理金融通过物质资本的积累和社会资金的有效配置（Goldsmith，1969）促进经济发展（Levine，1997），从经济增长理论上有利于提高农民收入。

因此，农村金融发展对农民收入的影响一直以来包含在农村金融发展对农村经济的作用研究中。

金融发展是一个地区经济水平不断提升的过程，农村金融发展初期，得益于农业的发展、交通环境的改善和政府政策的扶持补贴等，物质资本开始不断形成并积累，人力资本积累水平显著提高。

与此同时，农村金融工具也不断完善和丰富，有利于吸引农村储蓄的增加，加快农村储蓄向农村投资的转化，物质资本的积累及配置效率的提高，有利于促进农村地区进一步的投资和资源配置，从而带动农村经济发展。

农村金融发展给农村居民和农业生产提供了相对便利的融资渠道，有利于增加农村社会的资本积累。

农业贷款的增加为地区农业发展提供更多的资金支持，从而推动农村工业技术进步与创新。

受益于金融机构的专业优势及农业保险的发展，农村金融的发展能够调动农户合理规划生产，降低市场经营风险，从而引导农村地区进行产业结构调整与升级。

农村金融的发展带动农村劳动力综合素质的提高，人力资本使用效率大大提高，农村地区开始出现剩余劳动力，并逐渐向经济更发达的城区转移，加速了城镇化的发展进程。

农村金融发展通过物质和人力资本的形成与积累、资本配置效率的提高、农村产业结构的调整和升级以及加速城镇化进程等路径促进农村经济增长，最终实现地区农民收入增长的目标。

四、计量模型、变量选取与数据说明（一）模型设计《区域金融研究》2018年第3期在本文的模型设计过程中，引入Cobb-Douglas生产函数的分析范式，在此研究思路中，将农村金融发展作为生产过程的一项投入要素，从而建立农村金融发展对农村居民收入影响的关系函数。

具体表达式为：Y =AK αL β（1）将（1）式两边同时取对数，得到：LnY =LnA +αLnK +βLnL（2）鉴于农民收入不仅由当前因素决定，也会受到前期因素的影响，是一个动态变化的过程，因此将被解释变量农民收入的滞后一期同样作为解释变量。

根据本文研究指标的实际情况，加入相关控制变量，将数据模型（2）写成如下形式，即本文研究的实证模型：Lninc it =LnA +β0Lninc it -1+β1Lnfin it +β2Lnciv it +β3Lnccl it +β4Lnedl it +β5Lnmol it（3）其中，下标i ，t 分别表示省份和年份变量；被解释变量inc 表示农村居民家庭人均纯收入，解释变量为农村金融发展水平fin ；相关控制变量中，civ 为城镇化率，ccl 表示耕地面积率，edl 为农村经济发展水平，mol 表示农业现代化水平。

（二）变量选择及数据说明被解释变量农村居民家庭人均纯收入（inc ），采用《中国农业年鉴》中“扣除价格因素影响后的农村居民家庭人均纯收入”的处理数据；解释变量农村金融发展水平（fin ），借鉴乔海曙和陈力（2009）的计算方法，在本文研究中：fin it =Q it /GDP it（4）其中Q it 表示某年某省农村地区的金融产值，GDP it 指某年某省农村地区的GDP 产值。

参考Allen（2010）和龙云飞等（2013）的研究成果，考虑到数据的可获得性，本文中农村金融产值用各省农业贷款余额衡量。

关于控制变量，不同地区城乡一体化进程速度有所差异，城镇化率（civ ）作为地区城镇化发展水平的衡量指标，对于地区农民收入有着直接影响；耕地收入作为传统农民生产经营收入的主要来源，耕地面积的大小会直接影响农民收入，因此选用农村地区耕地面积率（ccl ）这一指标；农村经济发展水平（edl ），即农村家庭人均GDP 值，本文中农村地区总产值采用农林牧副渔和乡镇企业增加值计算；农业现代化水平（mol ）一定程度上能够反映出当地农业生产效率，采用农村地区单位面积农业机械总动力来衡量。

表1变量说明变量类型因变量自变量控制变量变量名称（单位）农村居民家庭人均纯收入（元）农村金融发展水平（%）城镇化率（%）耕地面积率（%）农村经济发展水平（万元/人）农业现代化水平（千瓦/公顷）变量符号inc fin civ ccl edl mol变量含义农村居民家庭纯收入fin it =Q it /GDP it 非农业人口所占比例耕地面积所占比例农村家庭人均GDP 值单位面积农业机械总动力（三）数据来源及说明本文采用的数据样本是1980~2014年我国31个省份各指标变量的数据。

各省份城镇人口和农村人口数据来源于各年《中国统计年鉴》中的人口统计数据；其余数据及2008年以前的数据来源于《新中国60年统计资料汇编》，2009~2014年间的数据来自国家统计局官网。

为了从地区层面考察金融发展对农民收入的影响，本文按照《中国统计年鉴》的划分标准将我国31个省从区域上划分为东、中、西部三个地区。

为克服变量数据可能存在的异方差性，对所有指标变量均进行取对数处理，变量的描述性统计如表2：表2变量的统计性描述变量名称lninc lnfinlncivlnccllnedllnmol变量含义农村居民家庭人均纯收入农村金融发展水平城镇化率耕地面积率农村经济发展水平农业现代化水平样本108510851085108510851085均值7.320-0.047-1.0760.7805.4080.944最小值4.959-6.377-2.357-2.1272.792-2.304最大值9.9711.941-0.1102.7438.0423.124标准差1.1660.7960.5201.0611.3130.817五、实证结果与分析（一）基于全国层面的回归分析对于模型中可能产生的内生性问题，本文将采用“一阶差分广义矩估计”（first-difference GMM ）和“系图1农村金融发展影响农民收入增长的途径机制《区域金融研究》2018年第3期统广义矩估计”（system GMM）两种方法对模型进行估计，并对估计结果进行对比。