2015年国内外油气行业发展概述及2016年展望_钱兴坤

PECIAL REPORT27摘　要：2015年，世界经济复苏缓慢；能源消费增速继续放缓；石油供需宽松程度进一步加大，国际油价跌破金融危机低点；全球天然气供需明显宽松；油气产量逆势增长；原油加工能力增长放缓，炼油毛利显著改善；全球主要油品供需持续宽松；资源国投资风险明显上升；国外石油公司经营业绩大幅下降；全球石油地缘政治格局出现新变化。

中国经济结构调整初见成效；能源结构进一步改善；石油消费持续中低速增长；天然气供应总体过剩；油气储量继续稳定增长，产量增速油增气降；炼油能力首次下降，过剩问题依然严重；海外油气权益产量稳定增长；三大石油公司经营业绩大幅下滑；油气行业改革从局部转向全产业链。

展望2016年，世界石油市场宽松局面难以明显缓解，国际油价反弹乏力；天然气价格仍将低位运行；炼油、乙烯能力继续增长，炼油毛利有望保持较好水平。

中国三大油品供应过剩将加剧，天然气总体仍供应过剩，炼油能力略有增长，油气行业覆盖全产业链的“立体改革”将全面展开。

关键词：油气行业；供需；价格；地缘政治；公司经营；政策；世界；中国2015年国内外油气行业发展概述及2016年展望钱兴坤，姜学峰( 中国石油集团经济技术研究院 )Abstract ：In 2015, global economic recovery was weak; growth in energy consumption was slow; oil demand kept easing amid ample supply; and the international oil price broke to its lowest since the fi nancial crisis; the world natural gas supply and demand was eased; oil and gas production bucked the trend with growth; refi ning margins improved signifi cantly with a slowdown in crude oil processing capacity; the investment risk of host country increased and the international oil companies’ performance decreased dramatically; the new changes appeared in the global oil geopolitical landscape. China’s economic structural adjustment has achieved initial success; the energy mix was improved further; oil consumption slowed growth; natural gas was in excess supply; oil and gas reserves kept growth, oil production grew and gas production declined; refi ning capacity fell for the fi rst time with the serious problem of excess; equity interest in production abroad continued to grow; the operating performance of the three Chinese majors declined; reform of the oil and gas industry changed from local to the whole industrial chain. In 2016 it won’t likely reverse stubborn global oil market supply availability relative to demand, with fatigue rebound of international oil prices and lower trend of natural gas prices; oil refi ning capacity and ethylene production will continuously increase and refi ning margins will be expected to keep the good level. The excess supply of gasoline, diesel, kerosene in China will be intensifi ed and exacerbated an excess in natural gas, refi ning capacity will increase slightly, and the “stereoscopic reform” in the whole oil and gas industrial chain will be in full swing.Key words ：oil and gas industry; supply and demand; price; geopolitics; company operation; policy; world; ChinaOverview of international oil and gas industry developments in 2015 and outlook for 2016QIAN Xingkun, JIANG Xuefeng(CNPC Economics and Technology Research Institute)282015年，油气行业步入景气周期低谷，总体仍延续了原油、成品油、天然气供大于求，油价、气价两跌的“三大两跌”总趋势。

世界经济复苏缓慢，主要经济体货币和财政政策取向分化；欧佩克成员国增产保市场，美国非常规油气生产展现了较好的韧性，并未如预期减速，世界油气市场严重供大于需，价格低位运行。

石油公司油气产量不降反升，业绩大幅下滑。

国际石油公司普遍采取控投资、控风险、控成本、控人员和控大事故，保上游投资、保现金流、保科技创新和保股东分红的“五控四保”措施。

中国经济运行承压，稳中趋缓，石油供需宽松程度加剧，消费中低速增长，对外依存度首次突破60%。

与此同时，我国开始大规模淘汰落后产能，炼油能力依然明显过剩，成品油净出口连续三年大幅递增；天然气消费增速创10年新低，供应总体宽松，但淡季压产旺季紧缺；油气领域改革加速推进，从局部的“点式改革”转向涵盖行业、企业和政府的全产业链“立体式改革”。

2016年，油气行业困境依旧。

世界石油供需再平衡尚需时日，国际油价低位运行；LNG产能计划投放量集中，天然气资源过剩加剧；美国成为新的油气出口国，影响国际市场的能力进一步加强；油气行业并购重组活动趋于活跃，行业格局调整值得关注。

中国石油需求增速减缓，继续呈现“汽快、煤高、柴低”的特征，原油进口权和成品油出口权的放开以及炼厂审批权的下放，炼油和销售环节的市场主体增加，竞争愈加激烈；环保趋严、气价下调，天然气需求增速回升，资源供应总体充足，但季节性矛盾难以缓解；油气行业改革方案出台，将加快全行业市场化改革进程。

1 2015年全球油气行业发展概述1.1 新兴经济体普遍减速，世界经济复苏依然艰难2015年，世界经济处于金融危机后的深度调整期，全球经济增速放缓，综合估计增长率为3.0%，较2014年放缓0.4个百分点。

主要经济体延续分化走势，发达国家温和复苏，其中美国经济增长表现抢眼，估计全年增速为2.6%；欧洲经济温和复苏，估计全年增速为1.5%；日本经济复苏艰难，估计全年同比增长0.8%。

受大宗商品价格下滑、金融政策收紧以及内部结构失衡等内外部因素的共同影响，新兴经济体经济增长普遍减速。

估计2015年印度经济增速可达7.3%，首超中国；俄罗斯、巴西经济萎缩加剧，全年增速分别为-3.8%、-1.3%；中国经济增速继续下降，全年GDP增长6.9%。

此外，美联储加息使得新兴市场本币贬值及资本外流压力加大，提高了部分新兴市场国家债务风险和通胀压力。

1.2 世界能源消费增速继续放缓，非化石能源占比持续上升2015年，全球一次能源消费总量估计为127.6亿吨油当量，同比增长0.7%。

其中煤炭下降3.5%，石油、天然气分别增长1.80%、2.7%，核能和水电分别增长3.3%、1.7%，其他可再生能源大幅增长8.5%。

国际能源市场整体呈现供给充足、需求乏力局面，尤其是化石能源的供给能力显著超出消费需求。

化石能源在全球一次能源消费结构中的比重继续下降，从2010年的86.5%下降到2015年的85.7%。

其中煤炭和石油所占比例分别下降了1.2个百分点和0.2个百分点，天然气所占比例上升0.7个百分点。

非化石能源所占比例提高，其中核能比2010年下降0.7%，所占比例为4.7%；水能比2010年增长0.3%，所占比例为7.0%；风能、太阳能等其他可再生能源的供应成本下降明显，竞争优势开始显现，所占比例由2010年的1.4%上升到2015年的2.6%，上升了1.2个百分点。

1.3 世界石油供需宽松程度进一步加大，国际油价跌破金融危机低点2015年，WTI和布伦特原油期货均价分别为48.76美元/桶和53.60美元/桶，同比分别下降47.52%和46.02%，12月22日布伦特油价达到36.11美元/桶，创2008年金融危机以来的新低。

WTI与布伦特价差显著收窄，受美国原油出口解禁影响，年底一度出现反转。

世界石油市场发生新世纪以来最严重的供应过剩，全年供大于需达170万桶/日。

受低油价对需求的刺激和发达国家的经济复苏影响，世界石油需求大幅提高170万桶/日，达到9440万桶/日，其中经合组织国家石油需求增速由负转正，增长45万桶/日。

世界石油供应大增260万桶/日，达到9610万桶/日，其中欧佩克国家坚持保市场份额策略，供应增长130万桶/日；非常规油气生产展现了较好的韧性，美国页岩油平均生产成本从60美元/桶降至40美元/桶，盈亏PECIAL REPORT291.5 全球油气产量逆势增长，上游资本支出和工程技术市场规模双降2015年，全球油气储量保持增长态势，估计石油剩余储量达2416亿吨，同比增长0.8%；天然气剩余储量达189万亿立方米，同比增长1%。