国际金融论述题1

1．试论述国际收支失衡的原因或类型。

导致国际收支失衡的原因很多，有经济的也有非经济的，有来自内部的也有来自外部的，有主观的也有客观的。按照产生失衡的原因不同，国际收支失衡主要有以下五种类型。

（1）偶发性失衡

偶发性失衡又称暂时性失衡，是指无规律的突发事件而引起的国际收支失衡。这种失衡一般持续的时间不长，一旦这些原因消失，国际收支又会恢复正常状态，一般不需要政策调节。

（2）周期性失衡

周期性失衡是指由于世界各国经济所处经济增长周期的阶段不

同所引起的国际收支失衡。如果一国经济处于繁荣时期，进口需求扩大，往往会造成经常项目收支逆差；但就资本与金融项目来说，经济繁荣会吸引国外资本流入，会使该项目出现顺差。相反，如果一国经济处于衰退时期，则会引起经常项目收支顺差和资本与金融项目逆差。另一方面，当其他国家经济繁荣时，会使本国经常项目收支出现顺差、资本与金融项目出现逆差。当其他国家经济衰退时，则会出现相反的结果。

（3）结构性失衡

结构性失衡是指当国际分工格局或国际市场需求结构发生变化时，一国国内的产业结构及相应的生产要素配置不能完全适应这种变化，由此而发生的国际收支失衡，特别是经常项目收支往往会出现失衡，失衡的表现为逆差。因为一国的产业结构调整不是一朝一夕就能实现的，所以国际收支的结构性失衡具有长期性，调整这样的失衡困难较大。

（4）货币性失衡

货币性失衡是指因一国价格水平、利率、汇率等货币性原因的变动而造成的国际收支失衡。当一国发生通货膨胀，国内生产成本与物价水平普遍上升，会抑制出口，刺激进口，从而导致经常项目收支出现逆差。不仅如此，如果一国发生通货膨胀，会使本国货币汇率产生下降的预期，如果是由于货币供应量过多引起的通货膨胀，还会使本币利率下降。不管是预期本币汇率下降还是本币利率下降，都会促使资本流出增加，进而造成资本与金融项目产生逆差。货币性失衡可能是短期的，也可能是中期或长期的，这要取决于一国国内通货膨胀或通货紧缩持续的时间长短。

（5）投机性和资本外逃性失衡

投机性失衡是指由于那些利用国内外利率差别和预期的汇率变

动来牟利的投机性资本（也常被称为国际游资或热钱）的流动造成的

国际收支失衡。投机性失衡可能表现为国际收支逆差；投机性失衡也可能表现为国际收支顺差。资本外逃性失衡是指当一个国家面临货币贬值、外汇管制、政治动荡、战争威胁时，为避免损失，资金大量外流而引起的国际收支失衡。这种失衡对资本外逃的国家来讲，当然表现为国际收支逆差。

上述五种类型的国际收支失衡中，前三种失衡主要与经常项目，特别是贸易收支有关，而后两种失衡主要和资本与金融项目，尤其是金融项目关系密切。