创业企业融资时的估值
公司创业融资时如何估值
公司创业融资时如何估值1.市场容量和潜力：创业公司的市场容量和潜力是估值的一个重要因素。
如果创业公司的市场容量庞大且有巨大的增长潜力，那么其估值通常会更高。
投资者会考虑市场需求、市场规模、市场份额和增长预期等因素来评估公司的市场潜力。
2.盈利能力和财务状况：创业公司的盈利能力和财务状况也会影响估值。
投资者通常会考虑公司的利润状况、营收增长率、盈利能力和现金流等指标来评估公司的财务状况和可持续性。
3.创始团队和管理层：创始团队和公司管理层的能力和经验对于公司估值也有很大的影响。
投资者通常会关注创始团队的背景、经验和成功记录，以及管理层的组织能力和执行能力，这些都是评估公司未来潜力和发展能力的重要因素。
4.竞争情况和差异化：创业公司所在的行业竞争情况和公司的差异化能力也会对估值产生影响。
如果创业公司能够在竞争激烈的市场中脱颖而出，并且拥有独特的产品或服务，那么其估值通常会更高。
5.投资者需求和市场情况：投资者需求和市场情况也会对公司估值产生影响。
如果市场对创业公司的兴趣较高，并且投资者非常愿意为其投资，那么公司的估值可能会更高。
此外，市场对于创业公司所在行业和领域的热度也会影响估值。
6.市场比较和投资回报：投资者通常会通过与类似类型创业公司的市场比较来确定估值。
他们会参考类似公司的交易价值、估值倍数、投资回报率等指标来评估公司的价值。
对于创业者来说，他们应该充分了解自身公司的价值和潜力，并且根据市场情况和投资者需求来确定适当的估值范围。
他们可以通过市场调研、竞争分析和与潜在投资者的沟通来确定公司的估值。
总之，公司创业融资时的估值是一个复杂的问题，需要综合考虑市场潜力、财务状况、管理团队、竞争情况、投资者需求和市场比较等多方面因素来确定。
创业者和投资者应该共同努力，进行充分的调研和分析，以确定一个合理的估值范围。
创业融资中的合理估值方法有哪些
创业融资中的合理估值方法有哪些在创业的道路上，融资是一个至关重要的环节，而合理的估值则是融资成功的关键之一。
对于创业者来说，了解并掌握合理的估值方法，不仅能够为企业争取到合理的资金支持，还能在与投资者的谈判中占据有利地位。
那么，创业融资中的合理估值方法究竟有哪些呢？一、成本法成本法是一种基于资产的估值方法。
它主要通过计算企业资产的重置成本来确定企业的价值。
这种方法适用于资产较重的企业，比如制造业、房地产等行业。
具体操作时，需要对企业的固定资产、流动资产、无形资产等进行评估，然后将这些资产的重置成本相加，再扣除负债，得到企业的净资产价值。
然而，成本法存在一定的局限性。
它忽略了企业的盈利能力、品牌价值、市场前景等重要因素，对于一些轻资产的创业企业，如互联网、科技服务等，可能不太适用。
二、市场法市场法是基于市场上类似企业的交易价格来确定被评估企业的价值。
常见的市场法包括可比公司法和可比交易法。
可比公司法是选取与目标企业在业务、规模、风险等方面相似的上市公司，通过分析这些上市公司的市盈率、市净率等指标，来估算目标企业的价值。
这种方法的优点是数据相对容易获取，且具有一定的客观性。
但缺点是很难找到完全相似的可比公司，而且市场波动可能会影响估值的准确性。
可比交易法是参考市场上类似企业的收购、兼并等交易价格来确定目标企业的价值。
这种方法能够反映市场对类似企业的实际定价，但交易案例的寻找可能比较困难，而且不同交易之间的差异也需要进行仔细的调整和分析。
三、收益法收益法是通过预测企业未来的收益，并将其折现到当前来确定企业的价值。
这是一种基于企业盈利能力的估值方法，适用于具有稳定现金流和可预测盈利的企业。
常用的收益法包括现金流折现法（DCF）和股利折现法。
现金流折现法是通过预测企业未来的自由现金流，并按照一定的折现率将其折现到当前，得到企业的价值。
这种方法需要对企业未来的收入、成本、资本支出等进行详细的预测，对数据的准确性和预测的合理性要求较高。
初创企业融资时的估值方法
初创企业融资时的估值方法初创企业在融资过程中需要对企业进行估值，以确定股权融资的比例和估计企业的价值。
估值是一种基于多种因素和方法进行企业价值评估的计算过程。
以下是几种在初创企业融资时常用的估值方法。
市场比较法是一种将初创企业与类似的已上市或已融资企业进行比较的方法。
该方法通常通过比较同行业或同类产品企业的市盈率、市销率等指标来确定企业的价值。
这种方法要求找到具有可比性的企业，并考虑其估值与初创企业之间的差异，然后进行调整。
收益法是基于企业未来预期收益的估值方法。
该方法通常使用贴现现金流量（Discounted Cash Flow, DCF）模型来计算未来现金流量的现值，并将其作为企业价值的基础。
这种方法要求对企业的未来收入、成本和利润进行详细预测，并确定适当的贴现率。
3. 辅助估值方法（Supporting Valuation Methods）辅助估值方法包括市场占有率法、固定比率法等。
市场占有率法是通过确定企业未来预期市场份额和市场价值来进行估值。
固定比率法是基于与企业相关的特定比率，例如销售额与估值之间的比率，进行企业的估值。
4. 风险调整法（Risk Adjusted Approach）风险调整法是指根据企业所处的行业风险和市场条件来调整企业价值。
这种方法考虑到了初创企业在不确定环境下的风险，对企业价值进行适度的折扣。
5. 资产法（Asset Approach）资产法是一种基于企业资产价值进行估值的方法。
该方法通常将企业的净资产作为企业的价值依据。
这包括计算企业的净资产、以及对资产进行适当的调整和修正。
以上是一些初创企业融资时常用的估值方法。
在实际应用中，通常需要根据实际情况综合运用多种方法来确定合适的估值。
此外，创业者和投资者也需要考虑其他因素，如市场前景、竞争优势、团队素质等，来综合判断企业的价值和潜力。
创业企业融资估值的具体计算方法
创业企业融资估值的具体计算方法1.市盈率法（PE法）市盈率法是指以企业的市盈率（Price-Earnings Ratio，PE ratio）为基础来计算企业的估值。
市盈率是企业的市值与净利润之比。
一般情况下，成熟稳定的企业的市盈率会较高，而初创企业的市盈率较低。
计算方法为：估值 = 净利润× PE倍数。
2.投资回报率法（ROI法）投资回报率法是指根据企业预计的投资回报率来计算企业的估值。
投资回报率是指投资所获得的回报与投资金额之比。
计算方法为：估值=投资金额/预计的年回报率。
比较交易法是指通过比较已发生的类似交易来确定企业的估值。
这种方法常常用于初创企业，因为此时缺乏足够的历史数据支持。
该方法通过比较同行业的融资交易，确定一个相对合理的估值范围。
4. 市场占有率法（Market Share Method）市场占有率法是指通过企业在市场上的占有率来计算企业的估值。
这种方法适用于新兴行业或创新型企业，具有一定的风险。
计算方法为：估值=目标市场规模×预计市场占有率。
5. 股权边际贡献法（Equity Margin Contribution）股权边际贡献法是指以企业未来的自由现金流量为基础，通过计算企业自由现金流量的净现值，然后将净现值分配给股东，最终得出企业估值。
这种方法相对复杂，需要考虑多个因素，如企业的成长性、盈利能力和风险等。
需要注意的是，上述方法只是估值方法的一些常见例子，实际的计算方法会因企业的行业特点、发展阶段和盈利能力等因素而有所不同。
此外，创业企业的估值也需要综合考虑各类定量指标和定性因素，如团队实力、市场前景、竞争优势等。
最后，创业企业的估值是一项复杂的工作，需要进行仔细的分析和评估。
在进行估值时，创业者和投资者可以借鉴多种方法，并结合实际情况进行综合判断，以获得更准确的估值结果。
最新公司创业融资时如何估值
最新公司创业融资时如何估值估值是指对公司或项目的价值进行评估的一种方法，是创业融资过程中的重要环节之一、对于最新公司的创业融资估值，需要综合考虑多个因素，包括市场竞争环境、行业前景、公司盈利能力、资产负债情况、管理团队的能力与经验等。
以下是评估最新公司创业融资估值的几个常用方法：1.市场比较法市场比较法是通过参考类似公司的市场交易价格或估值来确定目标公司的估值。
该方法主要通过寻找行业内类似公司的融资案例和并购交易案例来进行参考。
通过比较相似公司的市值、交易价格、公司规模、盈利能力等指标，可以初步确定自己公司的估值范围。
2.收益法收益法是通过公司未来的现金流量及盈利能力来确定公司的估值。
这种方法主要是基于公司未来的盈利预期，计算公司未来现金流入的折现值，综合考虑风险因素来推算公司的估值。
3.成本法成本法是根据公司建设和运营所需的资金成本来确定公司的估值。
这种方法主要是通过计算公司投入的资本、总投资、固定资产、研发费用、人力成本等来确定公司的估值。
4.风险加权法风险加权法是一种综合考虑公司风险因素的估值方法。
通过对公司创新能力、市场竞争力、管理团队的能力与经验等因素进行评分，并将其与合适的权重相乘，用以决定估值。
需要注意的是，在进行估值时要合理把握公司的成长潜力和风险，确保估值的合理性和可靠性。
同时，创业公司的估值一般较为复杂和不确定，因此与投资人进行充分的沟通和协商，理性对待双方的估值差异，寻求双方都能接受的估值范围。
1.市场规模和增长潜力：估值需要考虑公司所在市场的规模和增长潜力，以及公司自身在该市场上的竞争地位。
2.盈利能力和财务状况：公司的盈利能力和财务状况是估值的重要参考指标，包括营业收入、利润率、现金流入等。
3.竞争优势和技术壁垒：如果公司有明显的竞争优势和技术壁垒，会使其估值更高。
4.管理团队和人才储备：公司的管理团队和人才储备也是影响估值的关键因素，投资人更愿意投资背后有优秀管理团队的企业。
创业企业融资时的公司估值方法
创业企业融资时的公司估值方法创业企业在融资过程中的估值方法有很多种，但主要可以归纳为以下几种常见的方式：1.市场比较法市场比较法是一种常用的估值方法，通过参考市场上已有类似企业的估值水平来确定待估企业的估值。
这种方法需要寻找一些与待估企业在规模、行业、发展阶段等方面相似的已有企业进行比对，然后根据它们的估值指标来推断待估企业的估值。
这些估值指标可以是企业的市盈率、市净率、市销率等。
2.盈利能力法盈利能力法是根据企业的盈利能力来确定估值的方法。
该方法根据企业的预期收入、成本和盈利能力进行预测，然后用一定的贴现率将预测的盈利能力折现到当前，得到企业的估值。
这种方法适用于已经有一定经营历史和盈利能力的企业。
3.资产法资产法是以企业的资产作为估值依据的方法。
这种方法通过计算企业的净资产价值或净资产负债值来确定企业的估值。
净资产价值是企业的总资产减去总负债得到的，而净资产负债值是企业的总资产减去非经营性资产得到的。
这种方法适用于企业的资产负债表相对简单且稳定的情况。
4.现金流量法现金流量法是以企业的现金流量作为估值依据的方法。
该方法通过预测企业未来的现金流入和现金流出，并用一定的贴现率进行折现，得出企业的估值。
这种方法注重企业未来的现金流量和现金收益的可持续性，适用于初创期和高成长期的企业。
5.市场估值法市场估值法是以市场交易价格作为估值依据的方法。
这种方法通常是适用于上市企业，通过参考市场上的股价来确定企业的估值。
市场估值法的优势是市场反应及时，但对于尚未上市的企业，需要进行适当的调整和修正。
总的来说，创业企业在融资时的公司估值方法可以根据具体情况选择合适的方法进行估值。
需要综合考虑企业的行业特点、发展阶段、盈利能力、资产状况等因素，并参考市场上类似企业的估值水平，采用一种或多种方法进行综合考量，最终确定企业的估值。
同时，创业企业在融资过程中，还应充分考虑投资者的需求和风险偏好，与投资者进行有效的沟通和协商，以达成双方的共识。
融资秘籍如何评估创业公司的估值
融资秘籍如何评估创业公司的估值创业公司的估值是投资者在考虑投资时的重要指标之一。
对于创业者来说，了解如何评估自己公司的估值，可以帮助他们更好地进行融资谈判和策划公司的发展路线。
本文将探讨一些融资秘籍，并介绍评估创业公司估值的一般方法。
一、了解行业及市场情况在评估创业公司的估值之前，首先要了解所在行业的情况以及市场的竞争程度。
这可以通过市场调研和行业分析来完成。
了解行业的发展趋势、竞争对手的情况和市场需求，能够帮助创业者更好地判断自己公司的市场定位和发展潜力。
二、考虑公司的资产负债情况评估一家创业公司的估值时，需要考虑其资产负债情况。
创业公司的资产负债表反映了公司的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
通过分析公司的资产负债表，可以了解公司的实际价值和潜在风险，从而对其估值做出更准确的评估。
三、分析公司的盈利能力除了资产负债情况，创业公司的盈利能力也是投资者关注的重点。
盈利能力可以从公司的利润表中得到反映。
分析公司的净利润、毛利润率和净收入增长率等指标，可以帮助投资者评估公司的盈利能力以及未来的发展潜力。
四、考虑市场竞争和行业地位在评估创业公司估值时，还要考虑其在市场竞争中的地位。
竞争对手的数量和实力都会对公司的估值产生影响。
如果公司在竞争激烈的市场中拥有独特的优势和技术壁垒，那么其估值往往会更高。
五、引入相似公司估值的方法评估创业公司估值时，可以借鉴相似企业的估值水平。
相似企业可以是在同一行业，或者是面临类似市场环境和挑战的公司。
通过对相似企业的估值进行分析，可以为创业公司的估值提供一个合理的参考范围。
六、市盈率和市销率法市盈率和市销率是评估公司估值常用的方法之一。
市盈率是指市值与公司的净利润之比，可以直接衡量投资回报率。
市销率则是市值与公司的销售收入之比，常用于评估初创公司，尤其是互联网和高科技行业。
七、现金流折现法现金流折现法是一种相对复杂的估值方法，但也是市场上应用较广泛的。
这种方法通过将未来现金流折现为现值，再加上考虑公司的负债和资本费用，从而得出公司的估值。
企业融资时-对公司估值的14种方法
企业融资时，对公司估值的14种方法在融资时，创业者都会疑惑投资人会以什么样的标准来评估自己的企业，以下14种方法可供参考。
天使投资人或投资机构在对一个企业的价值进行评估的时候都会遵循一定的方式或方法，那么投资企业的估值都有哪些方法呢？下面我们来一一介绍：500万元上限法这种方法要求绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业。
由于天使投资家投资时的企业价值与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利，当退出时企业的价值一定的情况下，初始投资时的企业定价越高，天使投资家的收益就越低，当其超过500万元时，就很难获得可观的利润。
这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。
博克斯法这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：一个好的创意 100万元一个好的盈利模式 100万元优秀的管理团队 100万-200万元优秀的董事会 100万元巨大的产品前景 100万元加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。
这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。
三分法是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
200万-500万标准法许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。
如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景；如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种方法简单易行，效果也不错。
但将定价限在200万-500万元，过于绝对。
200万-1000万网络企业评估法网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对网络企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估方法，否则会丧失良好的投资机会。
创业融资学公式总结估值与风险投资的模型
创业融资学公式总结估值与风险投资的模型在创业过程中，融资是一个至关重要的环节。
为了估计创业项目的价值以及对投资者的吸引力，创业者们需要了解创业融资学中的公式和模型。
本文将总结一些常用的创业融资学公式，包括估值和风险投资模型，并探讨它们的应用。
一、估值模型1. 盈利能力模型盈利能力模型是最常用的估值模型之一。
它通过估计创业项目未来的盈利能力来确定其价值。
其中一个常见的公式是：估值 = 毛收入 ×盈利倍数盈利倍数是根据类似行业的公司估计得出的。
它考虑了行业的盈利水平，以及创业公司的优劣势并进行调整。
2. 市场容量模型市场容量模型可以用来估计创业项目在特定市场中的价值。
该模型通过估计市场总体需求、市场占有率和销售单价来计算创业项目的估值。
估值 = 市场总体需求 ×市场占有率 ×销售单价通过合理的市场调研和市场分析，创业者可以得出准确的市场容量估计，并结合自身的优势和竞争力，计算创业项目的估值。
3. 成本模型成本模型主要以创业项目的成本为基础进行估值。
这是一种相对较简单的模型，适用于成本结构明确的项目。
估值 = 成本 + 利润其中，成本包括了项目的启动费用、研发费用、市场推广费用等。
利润部分是根据预期盈利水平来估计的。
二、风险投资模型1. 利润倍增模型利润倍增模型被广泛用于风险投资者对创业项目进行估值。
这个模型基于创业项目的当前盈利水平和未来的增长预期。
估值 = 当前盈利 ×（1 + 增长率）^ 投资期限其中，当前盈利可以从创业项目的财务报表中获得。
增长率是基于市场预测和创业者的营销策略来推算的。
2. 退出估值模型退出估值模型用于估计投资者退出时创业项目的价值。
根据未来预期的经营状况和市场条件，投资者可以预测项目在未来某个时间点的销售估值。
估值 = 销售估值 ×投资者的股权投资者的股权可以通过当前的投资金额和创业项目的估值来计算得到。
3. 评分模型评分模型是一种综合考虑各种因素的估值模型。
创业企业融资时如何估值
创业企业融资时如何估值创业企业融资时如何估值情况决定。
比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。
2、期权设置投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是：投资人股份=投资额/投资后估值比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20%，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。
但通常投资人要求公司拿出10%左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了：350万实际估值+$50万期权+100万现金投资=500万投资后估值相应地，企业家的剩余股份只有70%(=80%-10%)了。
把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处：首先，期权仅仅稀释原始股东。
如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。
比如10%的期权在投资后估值中提供，那么投资人的股份变成18%，企业家的股份变成72%：20%(或80%)×(1-10%)=18%(72%)可见，投资人在这里占了企业家2%的便宜。
其次，期权池占投资前估值的份额比想象要大。
看起来比实际小，是因为它把投资后估值的比例，应用到投资前估值。
在上例中，期权是投资后估值的10%，但是占投资前估值的25%：50万期权/400万投资前估值=12.5%第三，如果你在下一轮融资之前出售公司，所有没有发行的和没有授予的期权将会被取消。
这种反向稀释让所有股东等比例受益，尽管是原始股东在一开始买的单。
比如有5%的期权没有授予，这些期权将按股份比例分配给股东，所以投资人应该可以拿到1%，原始股东拿到4%。
公司的股权结构变成：100%=原始股东84%+投资人21%+团队5%换句话说，企业家的部分投资前价值进入了投资人的口袋。
风险投资行业都是要求期权在投资前出，所以企业家唯一能做的是尽量根据公司未来人才引进和激励规划，确定一个小一些的期权池。
创业融资企业创业融资价值评估方法
企业创业融资价值评估方法1、可比公司法首要要选择与非上市公司同职业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财政数据为依据，核算出首要财政比率，然后用这些比率作为商场报价乘数来揣度方针公司的价值，比方P/E(市盈率，报价/赢利)、P/S法(报价/销售额)。
当时在国内的危险出资(VC)商场，P/E法是比照常见的估值办法。
一般咱们所说的上市公司市盈率有两种：前史市盈率(TrailingP/E)-即当时市值/公司上一个财政年度的赢利(或前12个月的赢利)。
猜测市盈率(ForwardP/E)-即当时市值/公司当时财政年度的赢利(或将来12个月的赢利)。
出资人是出资一个公司的将来，是对公司将来的运营才能给出当时的报价，所以他们用P/E法估值即是：公司价值=猜测市盈率×公司将来12个月赢利公司将来12个月的赢利可以经过公司的财政猜测进行预算，那么估值的最大问题在于怎么断定猜测市盈率了。
一般说来，猜测市盈率是前史市盈率的一个扣头，比方说NASDAQ某个职业的均匀前史市盈率是40，那猜测市盈率大概是30左右，关于同职业、平等计划的非上市公司，参阅的猜测市盈率需求再打个扣头，15-20左右，关于同职业且计划较小的草创公司，参阅的猜测市盈率需求在再打个扣头，就成了7-10了。
这也就当时国内干流的外资VC出资是对公司估值的大致P/E倍数。
比方，若是某公司猜测融资后下一年度的赢利是100万美元，公司的估值大致即是700-1000万美元，若是出资人出资200万美元，公司出让的股份大约是20%-35%。
关于有收入可是没有赢利的公司，P/E就没有意义，比方许多草创公司许多年也不能实现正的猜测赢利，那么可以用P/S法来进行估值，大致办法跟P/E法相同。
2、可比买卖法选择与草创公司同职业、在估值前一段适宜时期被出资、并购的公司，依据融资或并购买卖的定价依据作为参阅，从中获取有用的财政或非财政数据，求出一些相应的融资报价乘数，据此评价方针公司。
初创公司融资估值十四法
初创公司融资估值十四法随着互联网时代的到来，初创公司逐渐成为了越来越多投资者们的新宠。
虽然初创公司的发展潜力巨大，但是它们也面临着资金不足，运营成本高昂等问题。
因此，融资对于初创公司来说显得至关重要。
而估值则是融资的重要依据，也是初创公司朝着成长壮大的方向迈进的关键。
那么，初创公司的估值是如何确定的呢？一、市场总规模法在初创公司融资的过程中，其中一种估值方法是按照该行业市场的总规模和公司占有的市场份额来确定公司的价值。
例如，假设某行业市场规模为100亿，该公司的市场份额为5%，那么该公司的估值就为5亿。
二、收益法收益法是将公司未来几年内的收益预测为依据的估值方法。
在使用收益法进行估值时，需要预测公司未来1-5年的收益，然后将这些预测的收益折算至现在的现值，从而确定公司的价值。
三、成本法成本法是以公司现在的资产价值为基础，减去了公司的负债与贬值之后得出的估值方法。
因此，该法重在公司资产现有价值的估值，如果公司管理和运营良好，则利用成本法进行估值的结果与其他估值方法的结果相近，比较准确。
四、市盈率法市盈率法是以相同行业上市公司的平均市盈率为基础来确定初创公司的估值的方法。
具体实施时，首先通过研究同行业上市公司来确定该行业的平均市盈率，然后将该公司预测的未来几年的净利润按照平均市盈率折算到现值，从而确定公司的价值。
五、伯特-赞恩法伯特-赞恩法是指通过计算公司未来的现金流折现得出公司的价值。
具体实施时，该法会先预测公司未来三年的现金流，然后以某种利率将预测的现金流折现至现在，从而确定公司的价值。
六、市净率法市净率法是根据一家公司所有股东权益的市场价值和净资产的价值来确定公司的价值的方法。
具体实施时，首先需要计算公司净资产的价值，然后将公司市值与净资产之间的比率计算出来，即市净率，最后再将净资产的价值乘以市净率即可确定公司的估值。
七、VIP法VIP是Value, Industry, Possibility的缩写，即价值、行业、可能性法。
初创企业融资时如何估值
初创企业融资时如何估值二、具体的估值方法曾经有人总结出了“十八种估值法”，但是这些在现实中能真正运用到的却非常少，也有很多不符合中国创业环境的。
本文给出的为现实中被采纳最多的三种估值方法。
1、博克斯法这种方法是由美国人博克斯首创的，他把初创企业所做出一些成果用金额度量。
对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：一个好的创意100万元一个好的盈利模式100万元优秀的管理团队100万-200万元优秀的董事会100万元巨大的产品前景100万元2、风险投资家专用评估法这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确，对企业的评估就很准确，但这只是如果。
这种方法的不足之处是比较复杂，需要较多时间。
具体做法：(1)用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。
如5年后价值2500万。
(2)决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。
如你要求50%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元。
(3)现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%。
3、风险因素汇总估算法风险因素汇总估算法也是美国一种常用的估值方法。
它需要考虑到一系列影响企业价值的因素，所以这不是个单一元素估值方法。
这种方法促使投资人将12种风险考虑进去，包括：管理风险、企业现在的发展阶段、政治风险、制造风险、销售风险、融资风险、竞争风险、技术风险、诉讼风险、国际风险、声誉风险以及可能的退出渠道。
在考虑时，分别根据每个风险的不同程度打分，分为：+2，+1, 0，-1，-2(数值越大表明风险越低)。
得出的总数乘以25万美元，再加上企业所在地区的平均交易前估值，就得出该初创企业的估值了。
三、初创企业估值范围及投资人占股比例天使投资家投资的传统企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。
如果创业者对企业估值低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业估值高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
创业公司在融资不同阶段是如何估值的
创业公司在融资不同阶段是如何估值的估值就是确定公司的内在价值，在股权投资不同阶段，被投资公司处于不同的发展阶段，其运营状况和盈利状况不同决定了应当运用不同的估值方法来确定企业的内在价值。
下面带您看看下面不同阶段的公司一般是如何估值的。
天使投资阶段这个阶段的投资对象多为刚刚成立或正在筹备的公司，商业模式和盈利模式尚未形成。
天使投资为企业注入的是一笔启动资金。
因此天使投资阶段一般不适用任何量化估值方法，投入的资金在企业中所占股权比例一般由天使投资人根据以往经验与创业者协商确定，也有的投资人会根据同行企业的估值纳入参考因素中去。
VC阶段这个被投资企业一般来说已有确定的商业模式，需要大量资金来扩大产能进而增加市场占有率。
由于这个阶段的企业大部分没有形成稳定的盈利和现金流，因此相对估值法是比较适用的估值方法。
所谓相对估值法根据其中一变量考察可比公司的价值，以确定被评估公司的价值。
值得注意的是，根据变量的不同，相对估值法又有可比交易法和可比公司发之分。
可比交易法，即挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。
可比公司法，则是挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。
对于VC阶段的企业而言，可比交易法往往较可比公司法更为适用。
因为可比交易法则可以根据近期发生过交易的相同类型公司估值来确定被投公司估值，当今股权投资的快速发展、投资数量的增多使可比交易更加易于寻找。
相对估值法的优势是可以对没有形成稳定盈利的公司进行估值，但劣势是只能确定企业间的相对价值而无法确定绝对价值，也就是说如果用来对比的对象本身估值就出现偏差，则本企业的估值也会出现偏差。
创业企业融资估值的具体计算方法
创业企业融资估值的具体计算方法很多创业的朋友在企业刚起步的时候都会尝试去找天使投资人或者天使投资机构要钱，但要是天使真给钱的话很多人可能都不知道该怎么要这个钱?这钱肯定不会白给!其实大方向挺简单的，无非就两种方式：出让股份或者借钱。
出让股份的方式在早期的公司就是一个数字:估值。
公司有多少股票，每股多少钱都没意义，你需要知道的就是公司一共值多少钱(一会再说怎么样能算出一个”客观”的价值)。
假如你的公司值80万，如果投资人投入20万，那么钱进来后公司就值100万(80万 + 20万)。
这100万里面有20万是投资人给的，所以投资人就占20%的股份。
在投资行业里这80万的估值叫投资前估值(pre-money valuation)，100万的估值叫投资后估值(post-money valuation)。
假设公司有两个创始人而且一开始你们已经沟通好一个人占60%的股份(创始人甲)而另外一个占40%(创始人乙)，那么投资人的钱进来前甲的股份就值48万(80万 * 60%)，钱进来后这48万还是48万，但是占有的股份比例变成48%(因为投资后估值是100万)，同样的创始人乙的股份从40%变成32%(80万 * 40% / 100万)，行业内称甲和乙的股份被“稀释”了。
稀释基本上是一个不可避免的融资后果，有些人可能会在天使的钱没进来前谈好“不允许稀释”的条件，这些条件很多都是不切实际的(除非现有股东愿意追加投资额)，比如上面的例子甲跟乙说天使的钱进来后不影响乙的股份比例，甲把自己的48万(60%)出让20万给天使投资人，那么公司的估值还是一共80万，乙的股份比例还是40%。
这个做法是不恰当的(起码在会计上)，因为天使给出来的20万现金是进入了甲的个人财产，公司是没有任何得着，除非甲答应把这20万奉献给公司(那是做慈善，不是投资)。
另外一个创业者经常犯的错误就是觉得出让股份的比例和进来的资金金额是成正比的，比如上面的例子投入20万就占20%的股份，那投入30万就好像应该是占30%?50万就占50%?实际上30万是占27.27%(30除以110)，50万是占38.46%(50/130)，这个不直观的结果也是因为融资是一个稀释股份的过程，而不是一个买卖股份的过程，钱是进入公司的账而不是股东的账。
初创企业融资不同阶段如何估值这个估值公式很重要
初创企业融资不同阶段如何估值这个估值公式很重要初创企业融资不同阶段的估值是一个非常重要的话题。
估值是投资者和企业之间谈判的基础，对于企业融资、股权分配以及后续退出等方面都有着重要的影响。
本文将从初创企业的不同融资阶段出发，探讨不同阶段如何估值，并介绍一些常用的估值方法和公式。
一、初创期估值初创期估值通常是指创业者刚开始筹集资金的时候，还没有实际产品或服务的阶段。
在这个阶段，投资者或天使投资机构通常会根据以下几个方面来进行估值：1.创始人背景和团队能力。
投资者会考察创始人的背景、经验和专业能力，以评估他们是否有能力成功创办公司。
2.市场潜力和商业模式。
创始人需要向投资者展示自己的商业模式和产品或服务的潜在市场规模，以及差异化竞争优势。
3.研发进展和产品可行性。
创始人需要展示他们的研发进展情况，包括技术可行性、产品原型和临床试验等。
根据这些因素，投资者通常会给予初创期企业一个相对较低的估值。
此外，创始人通常需要准备充足的“谈判筹码”来吸引有实力的投资者，包括独特的技术或专利、知名的合作伙伴等。
二、种子期估值种子期是初创企业发展的下一个阶段，此时企业通常已经有了产品原型或初步市场反馈。
在这个阶段，估值往往是基于以下几个因素：1.市场规模和增长潜力。
创业者需要向投资者展示他们的目标市场规模以及公司在该市场中的竞争地位。
2.核心产品或服务。
创始人需要向投资者演示他们的核心产品或服务，以及产品的独特卖点和差异化优势。
3.研发和上市时间表。
创始人需要明确说明他们的研发计划和上市时间表，以及筹集种子资金的具体用途。
在种子期，投资者通常会要求相对较高的回报率，因此估值也会相应提高。
三、初创期（Series A轮）估值初创期融资（Series A轮）通常指的是公司已经推出产品或服务并开始商业化运营的阶段。
在这个阶段，投资者会更加重视以下几个方面：1.市场反馈和增长潜力。
投资者会关注公司的用户数量和增长率，以及产品的市场需求和竞争地位。
创业企业融资时的估值
创业企业融资时的估值很多创业者清楚自己公司每年能有多大收入、多少利润，但真正有几个创业者知道自己公司在资本市场上会值一个什么样的价格呢？应该不太多！在公司运营是，这其实也不是什么大不了的问题，但在公司面对资本市场的时候，这个问题就会困惑企业家了。
每个公司都有起自身价值，价值评估（估值，Valuation）是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。
非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。
公司在进行股权融资（Equity Financing）或兼并收购（Merger & Acquisition，M&A）等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。
这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。
公司估值方法公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。
根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法：1．可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）。
预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E 法估值就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。
创业公司种子轮融资估值多少比较合理？
创业公司种子轮融资估值多少比较合理？一些创始人理所当然地认为钱越多越好，因为这样他们能获得更多资源、更大竞争力。
没人会嫌钱多，这是人之常情，但实际上，融资金额和后续企业发展之间有着直接的关系，来听听天使投资人怎么建议。
1. 你的融资金额决定了你的估值在公司成立初期，你的估值通常取决于你的融资金额。
投资人投资你的公司希望获得的股权是多少呢？一个参考数据是：一般标准应该是出让15%到30%的股权，而大多数公司在前期阶段都在20%到25%之间。
在这种情况下，如果公司需要融资500万美元，那么创业者一般都会希望只出让20%的股份，这样公司就可以有2000万美元的投前估值，而不是出让25%股份情况下的1500万美元投前估值。
1500-2000万美元的估值听起来比800万美元好多了但事实上，800万美元的估值可能会更好。
对初创公司而言，如果你以800万美元的估值融资的话，你很有可能会融资200到300万美元而不是500万美元。
毫无疑问融200到300万美元可比融500万美元容易多了，因此融资的成功率更高。
2. 融资规模越大，风险越高，下一轮融资越难非常重要的一点是，当你资金耗尽需要更多钱的时候会怎样？这就是过度融资的侵蚀性。
你以2000万美元估值融资500万美元时，感觉良好，但当你打算溢价融资（up-round）800万到1000万美元，即投前估值达到4000万到5000万美元时，你会有一种濒死的感觉，因为此时的融资难度要远远高过2000万估值时。
为什么？因为投资者们需要不低于投资成本十倍回报的收益，早期的投资人甚至要求更高。
有数据表明，投资人更愿意为一两亿的收益投资，而不愿意为四五亿的收益去冒险，因此设置低一点儿的资金额度更容易完成融资。
假如你在估值2000万美元时融资500万美元但没能成长进入到下一轮估值的话，你会陷入困境，因为风险投资人厌恶“流血融资”（down round，即下调估值）。
这将严重破坏你与之前投资机构的合作关系，VC管理团队可能会出于无奈接受下调估值但他们会因此丧失继续帮忙的动力。
创业融资揭秘初创公司融资估值十四法
揭秘初创公司融资估值十四法下面我们就对这14种方法做一个简单的介绍：1、500万元上限法这种方法要求天使不要投资一个估值超过500万的初创企业。
这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。
2、博克斯法这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：一个好的创意 100万元一个好的盈利模式 100万元优秀的管理团队 100万-200万元优秀的董事会 100万元巨大的产品前景 100万元加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。
3、三分法是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
4、200万-500万标准法许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。
如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种方法简单易行，效果也不错。
但将定价限在200万-500万元，过于绝对。
5、200万-1000万网络企业评估法网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对网络企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估方法，否则会丧失良好的投资机会。
考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围由传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元。
6、市盈率法主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资额。
7、实现现金流贴现法根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。
这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。
不足之处是天使投资家应有相应的财务知识。
并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。
创业企业融资时如何估值
创业企业融资时如何估值把知识产权赋予真正的价值。
专利和商标的价值是没有认证的，特别是临时使用的专利和商标。
用公平的市场价值来评判所有的实物资产。
这是最具体的估值要素，通常被称为资产法。
在我国，现阶段的情况是就业市场和就业前景十分不被看好，因此，国家也大力鼓动年轻人进行创业，制订了很多鼓励创业的优惠政策。
通过创业不仅解决自己的就业，还能够带来更大的一批人实施就业。
那么，在创业的过程中，会面临着融资的问题，通常创业企业融资时如何估值呢?小编为大家解答，一起来看一下吧。
▲创业企业融资时如何估值?有太多的创业者纠结于自己不懂得如何估值，四处打听和学习估值的“黑科技”。
但实际上，投资人给出的估值通常并不是计算出来的。
尤其是天使期的项目，FCFF、DCF、EBITA、P/E、P/S、P/B。
这些各种模型工具统统用不上也不会用，直接就是拍脑袋。
但拍脑袋也是有学问有讲究需要经验积累的，通常合伙人能掌握。
所以，早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。
虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告，但通常也只是满足流程上的需要。
当然，估值也不是真的直接拍脑袋决定，而是需要双方在拍脑袋的基础之上，进行反复的权衡利弊、谈判沟通。
双方需要根据市场上同类项目的估值、各自的谈判地位、以及最简单的经济学原理中的供求曲线，确定最终的价格。
好公司加上好价格才是一笔好的交易，跟菜市场买菜是一回事，创业者有自己的报价，投资人有自己的预期和砍价能力，100块一斤的白菜肯定不合适，1毛钱一斤也是欺负人，双方反复拉锯最终形成一致。
估值的来源其实是投资人的预期回报率，如果他要求在实现100倍的回报，按照二级市场的估值水平，拟投资的这家公司未来市值最多100亿(按照未来的预期收益及二级市场此行业P/E水平推算)，那目前的估值就不会超过1亿。
如果考虑投资人的股份会被后续融资摊薄一半，那公司的现在估值不会超过5000万。
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创业企业融资时的估值很多创业者清楚自己公司每年能有多大收入、多少利润，但真正有几个创业者知道自己公司在资本市场上会值一个什么样的价格呢？应该不太多！在公司运营是，这其实也不是什么大不了的问题，但在公司面对资本市场的时候，这个问题就会困惑企业家了。
每个公司都有起自身价值，价值评估（估值，Valuation）是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。
非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。
公司在进行股权融资（Equity Financing）或兼并收购（Merger & Acquisition，M&A）等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。
这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。
公司估值方法公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。
根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法：1．可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）。
预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E 法估值就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。
这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。
比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。
对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。
2．可比交易法挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。
比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上（比如收入）比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。
在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。
可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。
3．现金流折现这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。
计算公式如下：（其中，CFn: 每年的预测自由现金流；r: 贴现率或资本成本）贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。
寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50％-100％之间，早期的创业公司的资本成本为40％-60％，晚期的创业公司的资本成本为30％-50％。
对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10％-25％之间。
这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。
4．资产法资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。
比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。
这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。
其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。
另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。
所以，资产法对公司估值，结果是最低的。
风险投资估值的奥秘1、回报要求在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。
风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目VC回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。
为什么是10倍，看起来有点暴利？标准的风险投资组合如下（10个投资项目）：– 4个失败– 2个打平或略有盈亏– 3个2-5倍回报– 1个8-10倍回报尽管VC希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个google，但现实就是这么残酷。
VC要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。
投资回报与投资阶段相关。
投资早期公司的VC通常会追求10倍以上的回报，而投资中后期公司的VC通常会追求3-5倍的回报。
假设VC在投资一个早期公司4年后，公司以1亿美元上市或被并购，并且期间没有后续融资。
运用10倍回报原则，VC对公司的投资后估值（post-money valuation）就是1000万美元。
如果公司当前的融资额是200万美元并预留100万美元的期权，VC对公司的投资前估值（pre-money valuation）就是700万美元。
VC对初创公司估值的经验范围大约是100万美元–2000万美元，通常的范围是300万美元–1000万美元。
通常初创公司第一轮融资金额是50万美元–1000万美元。
公司最终的估值由投资人能够获得的预期回报倍数、以及投资人之间的竞争情况决定。
比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。
2、期权设置投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是：投资人股份＝投资额/投资后估值比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20％，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。
但通常投资人要求公司拿出10％左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了：350万实际估值+ $50万期权+100万现金投资= 500万投资后估值相应地，企业家的剩余股份只有70％（=80％-10％）了。
把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处：首先，期权仅仅稀释原始股东。
如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。
比如10％的期权在投资后估值中提供，那么投资人的股份变成18％，企业家的股份变成72％：20％（或80％）×（1-10％）= 18％（72％）可见，投资人在这里占了企业家2％的便宜。
其次，期权池占投资前估值的份额比想象要大。
看起来比实际小，是因为它把投资后估值的比例，应用到投资前估值。
在上例中，期权是投资后估值的10％，但是占投资前估值的25％：50万期权/400万投资前估值= 12.5％第三，如果你在下一轮融资之前出售公司，所有没有发行的和没有授予的期权将会被取消。
这种反向稀释让所有股东等比例受益，尽管是原始股东在一开始买的单。
比如有5％的期权没有授予，这些期权将按股份比例分配给股东，所以投资人应该可以拿到1％，原始股东拿到4％。
公司的股权结构变成：100％= 原始股东84％＋投资人21％＋团队5％换句话说，企业家的部分投资前价值进入了投资人的口袋。
风险投资行业都是要求期权在投资前出，所以企业家唯一能做的是尽量根据公司未来人才引进和激励规划，确定一个小一些的期权池。
3、对赌条款很多时候投资人给公司估值用P/E倍数的方法，目前在国内的首轮融资中，投资后估值大致8-10倍左右，这个倍数对不同行业的公司和不同发展阶段的公司不太一样。
投资后估值(P) = P/E倍数×下一年度预测利润(E)如果采用10倍P/E，预测利润100万美元，投资后估值就是1000万美元。
如果投资200万，投资人股份就是20％。
如果投资人跟企业家能够在P/E倍数上达成一致，估值的最大的谈判点就在于利润预测了。
如果投资人的判断和企业家对财务预测有较大差距（当然是投资人认为企业家做不到预测利润了），可能在投资协议里就会出现对赌条款（Ratchet Terms），对公司估值进行调整，按照实际做到的利润对公司价值和股份比例进行重新计算：投资后估值(P) = P/E倍数×下一年度实际利润(E)如果实际利润只有50万美元，投资后估值就只有500万美元，相应的，投资人应该分配的股份应该40％，企业家需要拿出20％的股份出来补偿投资人。
200万/500万=40％当然，这种对赌情况是比较彻底的，有些投资人也会相对“友善”一些，给一个保底的公司估值。
比如上面例子，假如投资人要求按照公式调整估值，但是承诺估值不低于800万，那么如果公司的实际利润只有50万美元，公司的估值不是500万美元，而是800万美元，投资人应该获得的股份就是25％：200万/800万=25％对赌协议除了可以用预测利润作为对赌条件外，也可以用其他条件，比如收入、用户数、资源量等等。
总结及结论公司估值是投资人和企业家协商的结果，仁者见仁，智者见智，没有一个什么公允值；公司的估值受到众多因素的影响，特别是对于初创公司，所以估值也要考虑投资人的增值服务能力和投资协议中的其他非价格条款；最重要的一点是，时间和市场不等人，不要因为双方估值分歧而错过投资和被投资机会。