投资决策阶段投资估算与财务评价文稿演示
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投资项目财务评价PPT课件
营业收入预测
根据市场调研、历史数据以及未来趋 势预测，对项目的营业收入进行合理 预测，为投资决策提供重要依据。
增长率分析
通过对历史增长率的研究，结合行业 发展趋势和市场竞争状况，对项目未 来的营业收入增长率进行预测。
成本费用估算及节约潜力挖掘
成本费用估算
根据项目实际情况，对各项成本费用进行详细估算，包括原材料、人工、制造 费用、管理费用等。来自风险防范措施和应急预案制定
风险防范措施
识别项目潜在的风险因素，如市场风险、技术风险、政策风 险等，并制定相应的防范措施，如建立风险预警机制、加强 内部控制等。
应急预案制定
针对可能出现的突发事件或不利情况，制定应急预案，明确 应对措施和责任分工，确保项目在面临风险时能够迅速应对 。
05
项目不确定性分析
指标解读
通过对利润总额、净利润等指标的深入分析，评估项目的盈利能力 和投资回报水平，为投资决策提供重要参考。
04
项目清偿能力评估
资产负债率、流动比率等指标计算与解读
资产负债率
反映企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该 指标越大，说明企业债务风险越高。
流动比率
衡量企业短期偿债能力，表示企业每一元流动负 债有多少流动资产作为偿还的保证。
企业发展战略
说明该项目与企业整体发 展战略的契合度，以及项 目对企业未来发展的重要 性。
项目投资规模及来源
投资规模
详细介绍项目的总投资规 模，包括建设投资、流动 资金等。
资金来源
说明项目资金的筹措方式， 包括自有资金、银行贷款、 外部投资等。
资金计划
阐述项目资金的使用计划， 包括各项费用的支出时间 和金额等。
投资项目财务评价ppt课件
根据市场调研、历史数据以及未来趋 势预测，对项目的营业收入进行合理 预测，为投资决策提供重要依据。
增长率分析
通过对历史增长率的研究，结合行业 发展趋势和市场竞争状况，对项目未 来的营业收入增长率进行预测。
成本费用估算及节约潜力挖掘
成本费用估算
根据项目实际情况，对各项成本费用进行详细估算，包括原材料、人工、制造 费用、管理费用等。来自风险防范措施和应急预案制定
风险防范措施
识别项目潜在的风险因素，如市场风险、技术风险、政策风 险等，并制定相应的防范措施，如建立风险预警机制、加强 内部控制等。
应急预案制定
针对可能出现的突发事件或不利情况，制定应急预案，明确 应对措施和责任分工，确保项目在面临风险时能够迅速应对 。
05
项目不确定性分析
指标解读
通过对利润总额、净利润等指标的深入分析，评估项目的盈利能力 和投资回报水平，为投资决策提供重要参考。
04
项目清偿能力评估
资产负债率、流动比率等指标计算与解读
资产负债率
反映企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该 指标越大，说明企业债务风险越高。
流动比率
衡量企业短期偿债能力，表示企业每一元流动负 债有多少流动资产作为偿还的保证。
企业发展战略
说明该项目与企业整体发 展战略的契合度，以及项 目对企业未来发展的重要 性。
项目投资规模及来源
投资规模
详细介绍项目的总投资规 模，包括建设投资、流动 资金等。
资金来源
说明项目资金的筹措方式， 包括自有资金、银行贷款、 外部投资等。
资金计划
阐述项目资金的使用计划， 包括各项费用的支出时间 和金额等。
投资项目财务评价ppt课件
007投资估算与筹集方案评估67页PPT
• （3）国内运杂费
– 陆地交货地点至工地仓库或施工现场存放地点 – 所发生的运输费、运输保险费、装卸费、包装费、供销
部门手续费和仓库保管费等内容。
设备及工器具购置费估算
• 进口设备购置费估算表
国海Biblioteka 设序 设备 号 名称
台 套 数
离 岸 价
国 外 运 费
外 运 输 保 险
到 岸 价
进 口 关 税
消 费 税
• 建筑工程投资估算常用方法：
– 单位建筑工程投资估算法。 – 单位实物工程量投资估算法。 – 概算指标投资估算法。
建筑工程费估算
• 单位建筑工程投资估算法：
– 建筑工程投资估算 =单位建筑工程量投资 ×建筑工程 总量
• 如：
– 一般工业与民用建筑——单位房屋建筑面积（m2） – 工业窑炉砌筑——单位容积（m3） – 水库——水坝单位长度（ m ） – 铁路路基——单位长度（ km ）
– （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设 备及工器具购置费、安装工程费；
– （2）在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设
其他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分；
– （3）估算涨价预备费和建设期利息，得出项目的动 态投资部分。
1
投资估算——建设投资估算
建筑工程费估算
设备及工器具购置费估算
内容与目的
内容
• 项目的建设期及运营期 • 投资成本的估算的内容 • 投资计划和融资方案
目的
• 了解项目建设期及运营期的设 定
• 掌握投资估算的科目和方法
• 熟悉投资总额与资金筹措表的 内容
项目的建设期及运营期
• 项目计算期：
– 指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程 的全部时间，即该项目的有效持续时间，通常以年为 单位。
– 陆地交货地点至工地仓库或施工现场存放地点 – 所发生的运输费、运输保险费、装卸费、包装费、供销
部门手续费和仓库保管费等内容。
设备及工器具购置费估算
• 进口设备购置费估算表
国海Biblioteka 设序 设备 号 名称
台 套 数
离 岸 价
国 外 运 费
外 运 输 保 险
到 岸 价
进 口 关 税
消 费 税
• 建筑工程投资估算常用方法：
– 单位建筑工程投资估算法。 – 单位实物工程量投资估算法。 – 概算指标投资估算法。
建筑工程费估算
• 单位建筑工程投资估算法：
– 建筑工程投资估算 =单位建筑工程量投资 ×建筑工程 总量
• 如：
– 一般工业与民用建筑——单位房屋建筑面积（m2） – 工业窑炉砌筑——单位容积（m3） – 水库——水坝单位长度（ m ） – 铁路路基——单位长度（ km ）
– （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设 备及工器具购置费、安装工程费；
– （2）在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设
其他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分；
– （3）估算涨价预备费和建设期利息，得出项目的动 态投资部分。
1
投资估算——建设投资估算
建筑工程费估算
设备及工器具购置费估算
内容与目的
内容
• 项目的建设期及运营期 • 投资成本的估算的内容 • 投资计划和融资方案
目的
• 了解项目建设期及运营期的设 定
• 掌握投资估算的科目和方法
• 熟悉投资总额与资金筹措表的 内容
项目的建设期及运营期
• 项目计算期：
– 指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程 的全部时间，即该项目的有效持续时间，通常以年为 单位。
建设项目投资估算与财务评价课件
背景：
1. 某拟建项目固定资产投资估算总额3600万元，其中：预计形 成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产 540万元。固定资产使用年限10年，残值率4%，固定资产余值 在项目运营期末收回。该项目建设期2年，运营期6年。 2. 项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1―11。 3. 建设投资贷款合同规定的还款方式：投产前4年等额还本利 息照付。贷款利率6%（按年计息）；流动资金贷款利率4%(按 年计息）。
5 利润总额
99.24
6
弥补以前年度亏 损
7 应纳所得税额
99.24
8 所得税 9 净利润
24.81 74.43
10 息税前利润
162.89
4 900 598.15 54
247.85
247.85 61.96 185.89 300.89
5 1000 607.55
60
6 1000 596.94
60
7 1000 586.33
形资产)(1-残值率)÷使用年限 (固定资产总额应包括利息) 固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值 摊销费=无形资产／摊销年限
总成本费用
可变成本 固定成本
外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利费
计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出
经营成本
【案例五】
CC12
第一章 建设项目投资估算与财务评价
本章基本知识点
一、建设项目投资构成与投资估算的方法
二、建设项目财务评价中基本报表的编制
三、建设项目财务评价指标体系的分类以及 评价的主要内容
二、建设项目财务评价指标及财务报表编制 （一）建设项目财务评价的财务报表编制
1. 某拟建项目固定资产投资估算总额3600万元，其中：预计形 成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产 540万元。固定资产使用年限10年，残值率4%，固定资产余值 在项目运营期末收回。该项目建设期2年，运营期6年。 2. 项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1―11。 3. 建设投资贷款合同规定的还款方式：投产前4年等额还本利 息照付。贷款利率6%（按年计息）；流动资金贷款利率4%(按 年计息）。
5 利润总额
99.24
6
弥补以前年度亏 损
7 应纳所得税额
99.24
8 所得税 9 净利润
24.81 74.43
10 息税前利润
162.89
4 900 598.15 54
247.85
247.85 61.96 185.89 300.89
5 1000 607.55
60
6 1000 596.94
60
7 1000 586.33
形资产)(1-残值率)÷使用年限 (固定资产总额应包括利息) 固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值 摊销费=无形资产／摊销年限
总成本费用
可变成本 固定成本
外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利费
计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出
经营成本
【案例五】
CC12
第一章 建设项目投资估算与财务评价
本章基本知识点
一、建设项目投资构成与投资估算的方法
二、建设项目财务评价中基本报表的编制
三、建设项目财务评价指标体系的分类以及 评价的主要内容
二、建设项目财务评价指标及财务报表编制 （一）建设项目财务评价的财务报表编制
第八章项目投资估算与评估《投资项目评估》PPT课件
7. 建设期借款利息估算
（1）利息的含义 （2）利息的内容 （3）利率的计算 i=(1+r/m)m -1 式中：i—有效年利率
r—名义年利率 m—每年计息次数
（4）利息的计算
各年应计利息
=
年初借款 本息累计
当年借款额 +2
×
有效年利率
(二）简单估算法（匡算法）
估算的方法有:
1.单位生产能力估算法 2.生产能力指数估算法 3.比例估算法 4.按设备购置费用的百分比估算法 5.资金周转率法 6.朗格系数法
1、分项定额详细估算法
流动资产 = 现金+存货+应收账款+预付账款 流动负债 = 应付账款+预收账款
流动资金本年增加额 =本年流动资金–上年流动资金
(1)现金需要量估算
年其他 制造 管理 销售 [以上三项费用中所含 费用 = 费用 + 费用 + 费用 － 的工资及福利费、折旧费、
摊销费、修理费]
⑴ 设备价值百分比法： 安装工程费=设备原价×安装费率（%）
⑵ 综合吨位指标法：
安装工程费=设备吨重×每吨设备安装费指标 （元/吨）
（3） 按座、台、套、组、根或功率为计量 单位的概算指标计算。 （4）按平方米建筑面积的概算指标计算。
安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标
4. 工程建设其他费用估算
在上述鉴定分析过程中如发现问题，应分析原因并采取相 应的措施进行修改调整。
第四节 流动资金的估算与评估
一、流动资金的概念与作用
二、流动资金的构成
三大块
货币资金 应收和预付款项 存货
三、流动资金的估算
流动资产=流动资金+流动负债（应付及预收账款） 则： 流动资金=流动资产 – 流动负债
投资估算与财务评价
投资估算与财务评价1. 引言在进行任何投资决策之前，对于项目的投资估算和财务评价是非常重要的。
投资估算是指根据项目的需求和要求，对项目的预算进行估算和计划。
财务评价则是对投资项目进行盈亏、风险和回报的评估。
本文将探讨投资估算和财务评价的重要性以及相关的方法和工具。
2. 投资估算投资估算是对项目进行成本预算和计划的过程。
它可以帮助企业预测和计划项目的资金需求，并为项目的融资提供依据。
在进行投资估算时，需要考虑以下几个方面：2.1 项目需求和目标首先，需要明确项目的需求和目标。
这包括项目的规模、时间进度以及具体的功能和特性。
明确项目需求和目标可以帮助确定投资的规模和范围。
2.2 成本估算在明确项目需求和目标之后，需要对项目的成本进行估算。
成本估算包括直接成本和间接成本两个方面。
直接成本是指与项目直接相关的成本，例如材料、设备和劳动力成本。
间接成本是指与项目间接相关的成本，例如管理和行政费用。
通过对成本的估算，可以确定项目的总投资额。
2.3 风险评估除了成本估算，还需要进行风险评估。
风险评估是对投资项目可能面临的风险进行评估和管理。
风险评估可以帮助企业预测和评估项目的风险，并采取相应的措施来降低风险的发生和影响。
2.4 资金筹集最后，需要考虑如何筹集项目所需的资金。
资金筹集可以通过自有资金、贷款、股权投资等方式进行。
在进行资金筹集时，需要考虑财务状况、融资成本以及投资者的要求和期望。
3. 财务评价财务评价是对投资项目的盈利能力、风险和回报进行评估的过程。
下面介绍几种常用的财务评价方法：3.1 资本预算资本预算是对投资项目进行长期经济效益和财务风险的评估。
资本预算可以根据项目的净现值、内部收益率和投资回报期等指标，对投资项目进行排序和筛选。
这样可以帮助企业选择具有较高回报和较低风险的投资项目。
3.2 现金流量分析现金流量分析是对投资项目现金流入和流出进行分析和评估的方法。
通过对项目的现金流进行预测和分析，可以评估项目的盈利能力和偿债能力。
投资项目财务评价PPT课件
估算与分析，编制财务评价的辅助报表。
• 第二步，编制财务评价的基本报表。一是要审查
基本报表的格式是否符合规范要求，二是要审查 所填列的数据是否准确。
• 第三步，计算财务评价的各项指标，进行财务分
析，判别项目的财务可行性。包括反映项目的盈 利能力、偿债能力的静态和动态指标。在财务分 析后，还要进行不确定性分析，包括盈亏平衡分 析和敏感性分析。
7
（二）财务评价基准参数的选取
1. 内部收益率的判别基准
(1)项目财务内部收益率的判别基准
• 考虑行业边际收益率、银行贷款利率、
资本金的资金成本等因素。 (2)项目资本金内部收益率的判别基准
• 最低可接受收益率。 • 可采用社会平均或行业平均的权益资金
收益水平。
8
(3)投资各方内部收益率的判别基准
• 通过对项目的盈利能力、偿债能力的分析，
考察项目在财务上的可行性，为投资决策 提供科学的依据。
2
• 内容有：
1. 盈利能力分析 (1) 项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获 得的盈利水平， (2) 项目整个寿命期间内的盈利水平。
2. 偿债能力分析 – 主要是考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力两
13
14
(1)建设投资估算表 (辅表1)是源头表格。可以根据工 艺过程设计、技术与设备的选择以及施工安装的具 体情况，事先估算出各投资费用，并按建筑工程费、 设备及工器具购置费、安装工程费、（工程建设） 其他费用进行分类，填入辅表1中。
(2)外购原材料费用估算表(辅表6)和外购燃料动力费用 估算表(辅表7)是另一类源头表格，它为总成本费用 及增值税的估算提供了依据。
5
二、财务评价基础数据与参数选 取
6
• 第二步，编制财务评价的基本报表。一是要审查
基本报表的格式是否符合规范要求，二是要审查 所填列的数据是否准确。
• 第三步，计算财务评价的各项指标，进行财务分
析，判别项目的财务可行性。包括反映项目的盈 利能力、偿债能力的静态和动态指标。在财务分 析后，还要进行不确定性分析，包括盈亏平衡分 析和敏感性分析。
7
（二）财务评价基准参数的选取
1. 内部收益率的判别基准
(1)项目财务内部收益率的判别基准
• 考虑行业边际收益率、银行贷款利率、
资本金的资金成本等因素。 (2)项目资本金内部收益率的判别基准
• 最低可接受收益率。 • 可采用社会平均或行业平均的权益资金
收益水平。
8
(3)投资各方内部收益率的判别基准
• 通过对项目的盈利能力、偿债能力的分析，
考察项目在财务上的可行性，为投资决策 提供科学的依据。
2
• 内容有：
1. 盈利能力分析 (1) 项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获 得的盈利水平， (2) 项目整个寿命期间内的盈利水平。
2. 偿债能力分析 – 主要是考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力两
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(1)建设投资估算表 (辅表1)是源头表格。可以根据工 艺过程设计、技术与设备的选择以及施工安装的具 体情况，事先估算出各投资费用，并按建筑工程费、 设备及工器具购置费、安装工程费、（工程建设） 其他费用进行分类，填入辅表1中。
(2)外购原材料费用估算表(辅表6)和外购燃料动力费用 估算表(辅表7)是另一类源头表格，它为总成本费用 及增值税的估算提供了依据。
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二、财务评价基础数据与参数选 取
6
投资项目财务评价(课堂PPT)
• 利息备付率=（利润总额+当期应付利息）/当期应付利息 • 偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息额 • 资产负债率=负债总额/全部资产总额 • 流动比率=流动资产/流动负债 • 速动比率=速动资产/流动负债
3
6.4.1财务评价报表的编制 全部投资现金流量表
现金流量表 资本金流量表
利润与利润分配表 财务评价基本报表 财务计划现金流量表
资产负债表 借款还本付息估算表
4
1.财务评价报表的编制
(1)全部投资现金流量表
融资前的财务分析报表,在 不考虑债务融资条件下进 行的融资前分析
为了体现与融资方案无关的要求，项目投资现金 流量表中的基础数据都需要剔除利息的影响。根据需 要，融资前分析可从所得税前和（或）所得税后两个 角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后 分析指标。
8
1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 注2:现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、 营业税金及附加。如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将
其作为现金流出。所得税后分析还要将所得税作为现金流出。建设 投资、流动资金的数额分别取自建设投资估算表和流动资金估算表。 经营成本取自总成本费用估算表。营业税金及附加取自营业收入、 营业税金及附加估算表。
9
在这里需要特别说明的是该表中的所得税因为与 融资方案无关，其数值区别于“利润与利润分配 表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划 现金流量表”中的所得税。该所得税应根据不受 利息因素影响的息税前利润（EBIT）乘以所得税 税率计算， 称为调整所得税，也可称为融资前所得税。
10
1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例
某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、 工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定 员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
3
6.4.1财务评价报表的编制 全部投资现金流量表
现金流量表 资本金流量表
利润与利润分配表 财务评价基本报表 财务计划现金流量表
资产负债表 借款还本付息估算表
4
1.财务评价报表的编制
(1)全部投资现金流量表
融资前的财务分析报表,在 不考虑债务融资条件下进 行的融资前分析
为了体现与融资方案无关的要求，项目投资现金 流量表中的基础数据都需要剔除利息的影响。根据需 要，融资前分析可从所得税前和（或）所得税后两个 角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后 分析指标。
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1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 注2:现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、 营业税金及附加。如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将
其作为现金流出。所得税后分析还要将所得税作为现金流出。建设 投资、流动资金的数额分别取自建设投资估算表和流动资金估算表。 经营成本取自总成本费用估算表。营业税金及附加取自营业收入、 营业税金及附加估算表。
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在这里需要特别说明的是该表中的所得税因为与 融资方案无关，其数值区别于“利润与利润分配 表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划 现金流量表”中的所得税。该所得税应根据不受 利息因素影响的息税前利润（EBIT）乘以所得税 税率计算， 称为调整所得税，也可称为融资前所得税。
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1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例
某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、 工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定 员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
投资决策阶段投资估算与财务评价演示文稿
流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、 燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。
第3页，共81页。
第二节 投资估算的编制方法
一、固定资产投资估算方法
(一)静态投资部分的估算方法
1.资金周转率法
2.生产能力指数法
式中 C1——已建类似项目或装置的投资额；
C2——拟建项目或装置的投资额； Q1——已建类似项目或装置的生产能力；
第27页，共81页。
二、资金时间价值
(一)一次支付终值公式(一次整付本利和公式)
已知一次投入的现值为P，求n期末的终值F，即n期末的本利和，
也就是已知P，n，i，求F，其计算公式为：
式中 i——利率(%)； (1+i)n——终值系数，亦称“复利因数”，记为(F/P,I,n)。 (二)一次付现值公式(一次整付现值公式) 已知未来某一时点上投入资金F，年利率为i，投放资金的时期数为n，
累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。
4.所得税前净现金流量为上述净现金流量加所得税之和，也即在现金流出 中不计入所得税时的净现金流量。所得税前累计净现金流量的计算方法与 上述累计净现金流量相同。
第21页，共81页。
(二)自有资金现金流量表的编制
表4.3.2 自有资金现金流量表
单位：万元
注：1.同表4.3.1的注。
式中 C——总建设费用；
E——主要设备费用；
Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数； Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。 总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL，即：
表4.2.1是国外的流体加工系统的典型经验系数值。
第7页，共81页。
表4.2.1 流体加工系统的典型经验系数
第3页，共81页。
第二节 投资估算的编制方法
一、固定资产投资估算方法
(一)静态投资部分的估算方法
1.资金周转率法
2.生产能力指数法
式中 C1——已建类似项目或装置的投资额；
C2——拟建项目或装置的投资额； Q1——已建类似项目或装置的生产能力；
第27页，共81页。
二、资金时间价值
(一)一次支付终值公式(一次整付本利和公式)
已知一次投入的现值为P，求n期末的终值F，即n期末的本利和，
也就是已知P，n，i，求F，其计算公式为：
式中 i——利率(%)； (1+i)n——终值系数，亦称“复利因数”，记为(F/P,I,n)。 (二)一次付现值公式(一次整付现值公式) 已知未来某一时点上投入资金F，年利率为i，投放资金的时期数为n，
累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。
4.所得税前净现金流量为上述净现金流量加所得税之和，也即在现金流出 中不计入所得税时的净现金流量。所得税前累计净现金流量的计算方法与 上述累计净现金流量相同。
第21页，共81页。
(二)自有资金现金流量表的编制
表4.3.2 自有资金现金流量表
单位：万元
注：1.同表4.3.1的注。
式中 C——总建设费用；
E——主要设备费用；
Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数； Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。 总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL，即：
表4.2.1是国外的流体加工系统的典型经验系数值。
第7页，共81页。
表4.2.1 流体加工系统的典型经验系数
工程项目投资估算与财务评价ppt课件
•
• •
投资估算对设计概算起控制作用，它为设计提供了经济 依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。 投资估算一经确定，即成为限额设计的依据，用以对各 设计专业实行投资切块分配，作为控制和指导设计的尺 度或标准; 项目投资估算是进行工程设计招标，优选设计方案的依 据。 投资估算是作为项目资金筹措及制定建设期贷款计划的 依据
(一)投资机会研究或项目建设书阶段 (二)初步可行性研究阶段 (三)详细可行性研究阶段
三.投资估算的内容
项目从筹建、设计、施工直至竣工投产所需 的全部费用。应包括固定资产投资估算和流动资 金估算两部分。
投资估算的内容
四.投资估算的作用
项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优 化设计，合理确定项目投资的基础。是项目主管 部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规 划，规模起参考作用，从经济上判断项目是否应 列入投资计划。 可研阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依 据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资 效益，为项目决策提供依据的基础。当可行性研 究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设项 目投资的最高限额，不得随意突破。
偿债能力分析
不确定性分析
2.财务评价的基本报表
财务现金流量表
损益和利润分配表
资金来源与运用表 资产负债表
外汇平衡表
3.评价指标体系 静态指标
投资利润率
投资利税率
资本金利润率 静态投资回收期
固定资产投资回收期
财务比率
动态指标
财务净现值 净现值指数 财务内部收益率 动态投资回收期
——靠增大设备或装置的功能和效率扩大生产规模时，n取0.6～0.7；
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流动资金额=年生产能力×单位产量资金率
(二)分项详细估算法
1.周转次数计算 周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个 生产过程。 存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，可参照 同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。又因为：
如果周转次数已知，则：
2.应收账款估算
应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占用的资金。应收 账款的周转额应为全年赊销销售收入。在可行性研究时，用
第二节 投资估算的编制方法
一、固定资产投资估算方法 (一)静态投资部分的估算方法 1.资金周转率法
2.生产能力指数法
式中
C1——已建类似项目或装置的投资额； C2——拟建项目或装置的投资额； Q1——已建类似项目或装置的生产能力； Q2——拟建项目或装置的生产能力；
3.比例估算法
(1)以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的类似项目或 装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出拟 建项目或装置相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项 目的其他有关费用，其总和即为拟建项目或装置的投资。公式如下：
二、流动资金的估算方法
(一)扩大指标估算法
1.产值(或销售收入)资金率估算法 流动资金额
=年产值(年销售收入额)×产值(销售收入)资金率
2.经营成本(或总成本)资金率估算法
经营成本是一种反映物质、劳动消耗和技术水平、生产管理 水平的综合指标。一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用
经营成本(或总成本)资金率估算流动资金。
表4.2.2 流动资金估算表
第三节 财务报表的编制
一、现金流量表的编制 (一)全部投资现金流量表的编制 1.现金流入(CI)为产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金3项
之和。
2.现金流出(CO)包含有固定资产投资、流动资金、经营成本及税金等。
3.项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流 出量，各年
式中 , , …——已建项目中各专业工程费用占工艺设备费 用的百分比。其他符号同前。
4.系数估算法
(1)朗格系数法 这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建 设费用，基本公式为：
式中 C——总建设费用； E——主要设备费用； Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数； Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估
(二)自有资金现金流量表的编制
表4.3.2 自有资金现金流量表
投资决策阶段投资估算与财务评价文稿演示
投资决策阶段投资估算与财务评价
三、投资估算的内容
根据工程造价的构成，建设项目投资的估算包括固定资 产投资估算和流动资金估算。
固定资产投资估算包括设备及工器具购置费、建筑安装 工程费用、工程建设其他费用、建设期贷款利息、预备费及 固定资产投资方向调节税。
流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、 燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。
(3)主要车间系数法 对于在设计中重点考虑了主要生产车间的产品方案和生
产规模的生产项目，可先采用合适的方法计算出主要车间的 投资，然后利用已建类似项目的投资比例计算出辅 助设施 等占主要生产车间投资的系数，估算出总的投资。
5.指标估算法
(二)动态投资部分的估算方法
1.涨价预备费的计算方法 2.汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计 算方法 3.建设期贷款利息的计算方 4.固定资产投资方向调节税的计算方法
算系数。 总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL，即：
表4.2.1是国外的流体加工系统的典型经验系数值。
表4.2.1 流体加工系统的典型经验系数
(2)设备与厂房系数法
对于一个生产性项目，如果设计方案已确定了生产工艺，且 初步选定了工艺设备并进行了工艺布置，就有了工艺设备的 重量及厂房的高度和面积，则工艺设备投资和厂房土建的投 资就可分别估算出来。项目的其他费用，与设备关系较大的 按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建 投资系数计算。这两类投资加起来就得出整个项目的投资。
销售收入代替赊销收入。计算公式为：
3.存货估算
4.现金需要量估算
项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动 中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行 存款。计算公式为：
5.流动负债估算
流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要 偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑 应付账款一项。计算公式为：
(2)以拟建项目中的最主要、投资比重较大
并与生产能力直接相关的工艺设备的投资(包括运杂费及安 装费)为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计 算出拟建项目的各专业工程(总图、土建、暖通、给排水、 管道、电气及电信、自控及其他工程费用等)占工艺设备的 百分比，据此求出各专业工程的投资，然后把各部分投资费 用(包括工艺设备费)相加求和，再加上工程其他有关费用， 即为项目的总费用。其表达式为：
3.固定资产投资资金率估算法
固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比。 如化工项目流动资金占固定资产投资的15%～20%，一般工业 项目流动资金占固定资产投资的5%～12%。
流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率
4.单位产量资金率估算法
单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额，如每吨 原煤4.50元。
表4.3.1 全部投资现金流量表
Байду номын сангаас
单位：万元
注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项 或列入固定资产投资项中。
累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。 4.所得税前净现金流量为上述净现金流量加所得税之和，也即在现金流 出中不计入所得税时的净现金流量。所得税前累计净现金流量的计算方 法与上述累计净现金流量相同。
式中 C——拟建项目或装置的投资额； E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的
设备费(包括运杂费)的总和; P1,P2,P3…——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占
设备费的百分比； f1,f2,f3…——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等
变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。
(二)分项详细估算法
1.周转次数计算 周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个 生产过程。 存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，可参照 同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。又因为：
如果周转次数已知，则：
2.应收账款估算
应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占用的资金。应收 账款的周转额应为全年赊销销售收入。在可行性研究时，用
第二节 投资估算的编制方法
一、固定资产投资估算方法 (一)静态投资部分的估算方法 1.资金周转率法
2.生产能力指数法
式中
C1——已建类似项目或装置的投资额； C2——拟建项目或装置的投资额； Q1——已建类似项目或装置的生产能力； Q2——拟建项目或装置的生产能力；
3.比例估算法
(1)以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的类似项目或 装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出拟 建项目或装置相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项 目的其他有关费用，其总和即为拟建项目或装置的投资。公式如下：
二、流动资金的估算方法
(一)扩大指标估算法
1.产值(或销售收入)资金率估算法 流动资金额
=年产值(年销售收入额)×产值(销售收入)资金率
2.经营成本(或总成本)资金率估算法
经营成本是一种反映物质、劳动消耗和技术水平、生产管理 水平的综合指标。一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用
经营成本(或总成本)资金率估算流动资金。
表4.2.2 流动资金估算表
第三节 财务报表的编制
一、现金流量表的编制 (一)全部投资现金流量表的编制 1.现金流入(CI)为产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金3项
之和。
2.现金流出(CO)包含有固定资产投资、流动资金、经营成本及税金等。
3.项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流 出量，各年
式中 , , …——已建项目中各专业工程费用占工艺设备费 用的百分比。其他符号同前。
4.系数估算法
(1)朗格系数法 这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建 设费用，基本公式为：
式中 C——总建设费用； E——主要设备费用； Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数； Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估
(二)自有资金现金流量表的编制
表4.3.2 自有资金现金流量表
投资决策阶段投资估算与财务评价文稿演示
投资决策阶段投资估算与财务评价
三、投资估算的内容
根据工程造价的构成，建设项目投资的估算包括固定资 产投资估算和流动资金估算。
固定资产投资估算包括设备及工器具购置费、建筑安装 工程费用、工程建设其他费用、建设期贷款利息、预备费及 固定资产投资方向调节税。
流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、 燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。
(3)主要车间系数法 对于在设计中重点考虑了主要生产车间的产品方案和生
产规模的生产项目，可先采用合适的方法计算出主要车间的 投资，然后利用已建类似项目的投资比例计算出辅 助设施 等占主要生产车间投资的系数，估算出总的投资。
5.指标估算法
(二)动态投资部分的估算方法
1.涨价预备费的计算方法 2.汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计 算方法 3.建设期贷款利息的计算方 4.固定资产投资方向调节税的计算方法
算系数。 总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL，即：
表4.2.1是国外的流体加工系统的典型经验系数值。
表4.2.1 流体加工系统的典型经验系数
(2)设备与厂房系数法
对于一个生产性项目，如果设计方案已确定了生产工艺，且 初步选定了工艺设备并进行了工艺布置，就有了工艺设备的 重量及厂房的高度和面积，则工艺设备投资和厂房土建的投 资就可分别估算出来。项目的其他费用，与设备关系较大的 按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建 投资系数计算。这两类投资加起来就得出整个项目的投资。
销售收入代替赊销收入。计算公式为：
3.存货估算
4.现金需要量估算
项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动 中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行 存款。计算公式为：
5.流动负债估算
流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要 偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑 应付账款一项。计算公式为：
(2)以拟建项目中的最主要、投资比重较大
并与生产能力直接相关的工艺设备的投资(包括运杂费及安 装费)为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计 算出拟建项目的各专业工程(总图、土建、暖通、给排水、 管道、电气及电信、自控及其他工程费用等)占工艺设备的 百分比，据此求出各专业工程的投资，然后把各部分投资费 用(包括工艺设备费)相加求和，再加上工程其他有关费用， 即为项目的总费用。其表达式为：
3.固定资产投资资金率估算法
固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比。 如化工项目流动资金占固定资产投资的15%～20%，一般工业 项目流动资金占固定资产投资的5%～12%。
流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率
4.单位产量资金率估算法
单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额，如每吨 原煤4.50元。
表4.3.1 全部投资现金流量表
Байду номын сангаас
单位：万元
注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项 或列入固定资产投资项中。
累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。 4.所得税前净现金流量为上述净现金流量加所得税之和，也即在现金流 出中不计入所得税时的净现金流量。所得税前累计净现金流量的计算方 法与上述累计净现金流量相同。
式中 C——拟建项目或装置的投资额； E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的
设备费(包括运杂费)的总和; P1,P2,P3…——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占
设备费的百分比； f1,f2,f3…——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等
变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。