证券投资导论(ppt 53页)
合集下载
证券投资学课程PPT
资产配置策略
根据投资者的风险承受能力和收 益目标，制定合理的资产配置方 案，包括股票、债券、现金等资
产的比例配置。
投资组合管理
通过分散投资来降低风险，构建具 有不同风险收益特征的投资组合， 并根据市场变化及时调整。
风险控制措施
建立风险控制机制，包括止损止盈、 仓位控制、风险预算等措施，以降 低投资风险并保护投资收益。
感谢您的观看
THANKS
证券投资的特点包括高风险性、高收 益性、长期性和流动性。
证券市场组成与功能
证券市场主要由证券交易所、证券公司、证券投资者和证券 监管机构等组成。
证券市场的主要功能包括筹资功能、定价功能、资本配置功 能和风险管理功能。
证券投资收益与风险
证券投资收益主要来源于利息、股息和资本利得等方面。
证券投资风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和通货膨胀风险等。为了降低风险，投资者需要进行充分的市场调 研和分析，选择适合自己的投资品种和投资策略，并进行风险管理和控制。同时，政府和监管机构也需要加强监管和规范市 场秩序，保护投资者的合法权益。
02
股票投资分析
股票基本面分析
行业前景分析
研究行业发展趋势、竞争格局以 及政策环境等因素。
估值分析
运用市盈率、市净率、PEG等指 标，对公司进行相对和绝对估值 。
01
02
公司经营状况分析
根据投资者的风险承受能力和收 益目标，制定合理的资产配置方 案，包括股票、债券、现金等资
产的比例配置。
投资组合管理
通过分散投资来降低风险，构建具 有不同风险收益特征的投资组合， 并根据市场变化及时调整。
风险控制措施
建立风险控制机制，包括止损止盈、 仓位控制、风险预算等措施，以降 低投资风险并保护投资收益。
感谢您的观看
THANKS
证券投资的特点包括高风险性、高收 益性、长期性和流动性。
证券市场组成与功能
证券市场主要由证券交易所、证券公司、证券投资者和证券 监管机构等组成。
证券市场的主要功能包括筹资功能、定价功能、资本配置功 能和风险管理功能。
证券投资收益与风险
证券投资收益主要来源于利息、股息和资本利得等方面。
证券投资风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和通货膨胀风险等。为了降低风险，投资者需要进行充分的市场调 研和分析，选择适合自己的投资品种和投资策略，并进行风险管理和控制。同时，政府和监管机构也需要加强监管和规范市 场秩序，保护投资者的合法权益。
02
股票投资分析
股票基本面分析
行业前景分析
研究行业发展趋势、竞争格局以 及政策环境等因素。
估值分析
运用市盈率、市净率、PEG等指 标，对公司进行相对和绝对估值 。
01
02
公司经营状况分析
证券投资学教学PPT课件
.
5
“投资界超级巨星” ——彼得·林奇Peter·Lynch(1944)。
✓1968年毕业于宾西法尼亚大学沃顿商学院，获得MBA学位。
✓1969年进入富达基管理公司研究公司成为研究员
✓1977年成为麦哲伦基金的基金经理人，在此后的13年里，该 基金管理的资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超 过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理规 模最大的基金，其投资绩效也名列第一，创造了报酬率高达 2703.12%的成长纪录，年复利增长率为29.3％。
力资源投资。
——《证券投资分析》（邵宇、秦培景主编，复旦大学出
版社）
思考：我们上大学是一种投资行为吗？.
23
投机：“是在市场上通过短期买进、卖出赚取差价的活动。 ”
通常人们认为投资与投机的主要区别：
投资的目的是为了获得稳定收益，通常投资于安全的证 券，长期持有，并且足额支付资金；
投机的目的是为了获得短期的可观利润，通常投资于风 险高的证券，甚至会通过保证金交易的方式追逐超额利润。
1000种方法》这本书背下来。
✓17岁进入宾西法尼亚大学读财务和商业管理。
✓19岁不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于本杰明·格雷厄姆。 ✓20岁申请哈佛大学被20拒06。年巴菲特个人财富520亿美元，
✓21岁大学毕业时赚取伯了克人希生尔中的第市一值个为11万66美0亿元美。元。
证券投资学-杨德勇
• 投资机构多采取有限有限合伙制 • 投资退出渠道多样化
证券投资学
第一章
导论
第三节私募股权基金
• 三、私募股权投资的分类
• 根据投资的目标企业所处的不同发展阶段，种子期 或早期基金、成长期基金、重组基金 • 根据投资方式和操作风格，风险投资基金、增长型 基金、收购基金 • 根据投资对象不同，投资基金、基础设施投资基金、 企业重组投资基金
证券投资学
第一章
导论
第二节 债券定价
一、债券的到期收益率
二、债券的投资价值评估
三、债券利率风险的衡量
四、债券的收益率曲线与利率的期限结构理论
五、债券定价的影响因素
证券投资学
第一章
导论
第二节债券定价
一、债券的到期收益率
二、债券的投资价值评估
1、附息债券的价值评估 2、一次性还本付息的债券定价 3、零息债券的定价 三、债券利率风险的衡量 1、持续期 2、凸性
期限性、流通性、风险性、收益性
（二）债券的票面要素 债券的票面价值、债券的偿还期限、债券的票面利率、债券 的发行者
证券投资学
第一章
导论
第一节债券概述
二、债券的偿还
期满偿还 期中偿还 延期偿还
证券投资学
第一节债券概述
三、债券的种类
第一章
导论
（一）按发行主体不同，政府债券、金融债券、公司债券
证券投资学
第一章
导论
第三节私募股权基金
• 三、私募股权投资的分类
• 根据投资的目标企业所处的不同发展阶段，种子期 或早期基金、成长期基金、重组基金 • 根据投资方式和操作风格，风险投资基金、增长型 基金、收购基金 • 根据投资对象不同，投资基金、基础设施投资基金、 企业重组投资基金
证券投资学
第一章
导论
第二节 债券定价
一、债券的到期收益率
二、债券的投资价值评估
三、债券利率风险的衡量
四、债券的收益率曲线与利率的期限结构理论
五、债券定价的影响因素
证券投资学
第一章
导论
第二节债券定价
一、债券的到期收益率
二、债券的投资价值评估
1、附息债券的价值评估 2、一次性还本付息的债券定价 3、零息债券的定价 三、债券利率风险的衡量 1、持续期 2、凸性
期限性、流通性、风险性、收益性
（二）债券的票面要素 债券的票面价值、债券的偿还期限、债券的票面利率、债券 的发行者
证券投资学
第一章
导论
第一节债券概述
二、债券的偿还
期满偿还 期中偿还 延期偿还
证券投资学
第一节债券概述
三、债券的种类
第一章
导论
（一）按发行主体不同，政府债券、金融债券、公司债券
证券投资学基础知识 ppt课件
证券投资学基础知识
二、有价证券的定义、分类与特征
有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按 期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证 券包括商品证券、货币证券和资本证券。
• 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的 凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有 权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法 律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓 库栈单、房产证等。
第一章 证券概述
第一节 证券概念与特征
证券投资Biblioteka Baidu基础知识
一、证券概念与特征
证券是指各类记载并代表一定权利的法律 凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭 证记载的内容而取得应有的权益。从一般 意义上来说，证券是指用以证明或设定权 利所做成的书面凭证，它表明证券持有人 或第三者有权取得该证券拥有的特定权益， 或证明其曾经发生过的行为。证券按其性 质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭 证证券又称无价证券，是指本身不能使持 有人或第 三者取得一定收入的证券。
国际债券的特征 • 资金来源广 • 发行规模大 • 存在汇率风险 • 有国家主权保障 • 以自由兑换货币作为计量货币
▪ 国际债券的主要类型
• 外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外 的某一国家发行以该国货币为面值的债 券。
证券投资学基础知识
二、有价证券的定义、分类与特征
有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按 期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证 券包括商品证券、货币证券和资本证券。
• 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的 凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有 权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法 律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓 库栈单、房产证等。
第一章 证券概述
第一节 证券概念与特征
证券投资Biblioteka Baidu基础知识
一、证券概念与特征
证券是指各类记载并代表一定权利的法律 凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭 证记载的内容而取得应有的权益。从一般 意义上来说，证券是指用以证明或设定权 利所做成的书面凭证，它表明证券持有人 或第三者有权取得该证券拥有的特定权益， 或证明其曾经发生过的行为。证券按其性 质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭 证证券又称无价证券，是指本身不能使持 有人或第 三者取得一定收入的证券。
国际债券的特征 • 资金来源广 • 发行规模大 • 存在汇率风险 • 有国家主权保障 • 以自由兑换货币作为计量货币
▪ 国际债券的主要类型
• 外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外 的某一国家发行以该国货币为面值的债 券。
证券投资学基础知识
证券投资教案PPT课件
证券市场的参与者包括发行人、投资 者、中介机构和监管机构等。
证券交易
证券交易的定义
证券交易是通过证券交易所进行的买卖行为， 包括买入和卖出两种操作。
证券交易的方式
证券交易可以通过集中竞价、协议转让等方 式进行。
证券交易的规则
证券交易需要遵守一定的规则，如价格优先、 时间优先等原则。
证券交易的费用
证券交易涉及到的费用包括佣金、印花税、 过户费等。
适用于具有一定风险承受能 力的投资者，能够关注企业 基本面和发展前景，同时要 避免盲目追求高成长而忽略 风险。
需要具备较高的行业分析和 企业分析能力，同时要关注 企业基本面和市场走势的结 合，避免陷入盲目追高的陷 阱。
成长投资
总结词
详细描述
适用范围
注意事项
成长投资是一种中期投资策 略，关注具有高成长潜力的 企业，通过分享企业成长带 来的收益实现投资目标。
基金
是一种集合投资工具， 投资者通过购买基金 份额，将资金交给基 金经理进行投资。
期货
是一种标准化合约， 买卖双方在未来某一 特定日期按照约定的 价格交割商品。
外汇
是不同货币之间的兑 换，涉及到汇率风险 和宏观经济因素。
证券种类
股票
代表公司所有权，投 资者通过购买股票成 为公司的股东，享有 公司利润分配等权益。
成长投资策略主张投资者应 关注具有高成长潜力的企业 ，这些企业通常在行业中具 有竞争优势和创新能力，能 够实现快速增长。投资者通 过持有这些企业的股票，分 享其成长带来的收益。
证券交易
证券交易的定义
证券交易是通过证券交易所进行的买卖行为， 包括买入和卖出两种操作。
证券交易的方式
证券交易可以通过集中竞价、协议转让等方 式进行。
证券交易的规则
证券交易需要遵守一定的规则，如价格优先、 时间优先等原则。
证券交易的费用
证券交易涉及到的费用包括佣金、印花税、 过户费等。
适用于具有一定风险承受能 力的投资者，能够关注企业 基本面和发展前景，同时要 避免盲目追求高成长而忽略 风险。
需要具备较高的行业分析和 企业分析能力，同时要关注 企业基本面和市场走势的结 合，避免陷入盲目追高的陷 阱。
成长投资
总结词
详细描述
适用范围
注意事项
成长投资是一种中期投资策 略，关注具有高成长潜力的 企业，通过分享企业成长带 来的收益实现投资目标。
基金
是一种集合投资工具， 投资者通过购买基金 份额，将资金交给基 金经理进行投资。
期货
是一种标准化合约， 买卖双方在未来某一 特定日期按照约定的 价格交割商品。
外汇
是不同货币之间的兑 换，涉及到汇率风险 和宏观经济因素。
证券种类
股票
代表公司所有权，投 资者通过购买股票成 为公司的股东，享有 公司利润分配等权益。
成长投资策略主张投资者应 关注具有高成长潜力的企业 ，这些企业通常在行业中具 有竞争优势和创新能力，能 够实现快速增长。投资者通 过持有这些企业的股票，分 享其成长带来的收益。
证券投资PPT课件
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
定义与特点
定义
证券投资是指投资者购买股票 、债券等有价证券的行为，以
期获取收益。
高收益与高风险并存
证券投资具有较高的收益潜力 ，但同时也伴随着较大的风险 。
流动性强
证券市场通常具有较高的流动 性，投资者可以随时买卖证券 。
多样化投资组合
投资者可以通过购买不同种类 的证券，构建多样化的投资组
合，以降低风险。
证券投资的重要性
促进资本市场的完善
提高投资意识
证券投资有助于扩大市场规模，提高 市场流动性，促进资本市场的健康发 展。
证券投资有助于培养投资者的风险意 识和理财观念，提高国民金融素养。
优化资源配置
通过证券市场，资金可以流向有发展 潜力的企业，优化资源配置，推动经 济发展。
证券投资的重要性
促进资本市场的完善
定义与特点
定义
证券投资是指投资者购买股票 、债券等有价证券的行为，以
《证券投资学》课件(全部)
（4）二者最主要的区别在于资产套现和变卖 的能力。
联系与区别（二）
投资和投机的区别：
投机：根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现 的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。
• 投机和投资相比，主要区别是：投机的目的在于获 取短期利差，而投资的目的则在于获得本金保障、 资本增值或经常性收益等。投机的风险更大、期限 更短，当然在短期内收益率也可能会更高。
投机的消极作用：
投机者可能会利用时机, 哄抬价格, 推波助澜, 造成市场混乱过度。投机行为容易造成盲目性, 出现各种风潮。例如, 股票行情看涨时, 大家都 盲目购进, 造成股票价格远高于其实际价值, 潜 伏着暴跌危机；当有风吹草动, 行情看跌时, 又 可能出现纷纷抛售, 造成股价惨跌, 投资者损失 惨重的情况。
④ 评价投资绩效。投资绩效应包含投资的收益和风险两个 方面, 投资绩效的评价就是将投资组合的收益、风险与基 准的收益、风险比较, 从而达到评价绩效、分析原因的目 的。
投资过程实际上是一个动态的、持续的和循环往复的过程。
第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。
联系与区别（一）
• 证券投资和实物投资的关系：
（1）实物投资是对现实的物质资产的投资， 它的投入会形成社会资本存量和生产能力的 直接增加，并可直接增加社会物质财富，提 供社会所需的服务，被称为直接投资。证券 投资所形成的资金运动是建立在金融资产的 基础上的，投资于证券的资金通过金融工具 的发行转移到企业部门，被称为间接投资。
联系与区别（二）
投资和投机的区别：
投机：根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现 的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。
• 投机和投资相比，主要区别是：投机的目的在于获 取短期利差，而投资的目的则在于获得本金保障、 资本增值或经常性收益等。投机的风险更大、期限 更短，当然在短期内收益率也可能会更高。
投机的消极作用：
投机者可能会利用时机, 哄抬价格, 推波助澜, 造成市场混乱过度。投机行为容易造成盲目性, 出现各种风潮。例如, 股票行情看涨时, 大家都 盲目购进, 造成股票价格远高于其实际价值, 潜 伏着暴跌危机；当有风吹草动, 行情看跌时, 又 可能出现纷纷抛售, 造成股价惨跌, 投资者损失 惨重的情况。
④ 评价投资绩效。投资绩效应包含投资的收益和风险两个 方面, 投资绩效的评价就是将投资组合的收益、风险与基 准的收益、风险比较, 从而达到评价绩效、分析原因的目 的。
投资过程实际上是一个动态的、持续的和循环往复的过程。
第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。
联系与区别（一）
• 证券投资和实物投资的关系：
（1）实物投资是对现实的物质资产的投资， 它的投入会形成社会资本存量和生产能力的 直接增加，并可直接增加社会物质财富，提 供社会所需的服务，被称为直接投资。证券 投资所形成的资金运动是建立在金融资产的 基础上的，投资于证券的资金通过金融工具 的发行转移到企业部门，被称为间接投资。
证券投资学(刘立刚)-PPT文档资料
•
1
•
•
2
•
•
3
• 1、这是多空双方的一方已经取得决定性胜 利，牢牢地掌握了主动权，今后将以取胜 的一方为主要运动方向。右图是空方获胜 ，左图是多方获胜。第二根K线实体越长， 超出前一根K线越多，则取胜一方的优势就 越大。
•
• 2、左图一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方 全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下 降将开始，多方无力反抗。如果在长期下跌行情 的尾段出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓 的时候了。要是第二根阴线的下影线越长，则多 方反攻的信号更强烈。
江西理工大学
22
第三章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金的发展 二、证券投资基金概述 （一）定义 （二）性质 三、证券投资基金的特征
江西理工大学
23
第二节 证券投资基金的类型
• 一、按设立方式分类 • 1、契约型基金 • 2、公司型基金 • 3、区别 • 二、按能否赎回分类 • 1、封闭式基金 • 2、开放式基金 • 3、区别
江西理工大学
9
第五节 中国证券市场概况
江西理工大学
10
第一章 股票
第一节 股票概述
一、股票相关概念 （一）股票的定义:股份有限公司发行的用以
证明投资者的股东身份和权益，并据此以 获得股息和红利的凭证。 （二）股票与股份、股份制
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4. 以上市公司标准角度划分----主板市场、二 板市场
16
三、收益与风险
二者成正比 舍不得儿子套不住狼 从模拟炒股比赛看，是赚钱的人多，还
是亏的多？ 过来人的经验：控制风险是第一位的，
赚钱应在控制风险的基础上。 或者说：赚自己能赚的钱。
17
资金的时间价值
今天的1万元是否等于明年今天的1万元？ 今天的1万元和10年后的1万元，你会选
还有人说：学历与投资成功成正比，你 信吗？
5
一、证券投资概述
有价证券定义
证券是有价证券的简称，它是表示和证 明一定财产权利的证书。
广义有价证券包括货币证券、商品证券 和资本证券三类。
6
有价证券
商品证券 货币证券
收
据
栈
单
期票
汇票 支票
资本证券
股票 债券 基金凭证
可转债
7
认股权证
7
88
在人类几千年的商业文明中，最伟大而又精巧 的发明就是股票。
一般期限较长。
32
公司债券的种类
信用债券：无抵押债券。 抵押债券：不动产抵押债券。 保证债券：由第三者通常是母公司或银行作担保
而发行的债券。 可转换债券：
33
公司债券的特点
收益率较高 风险相对较大 分配优先性 万科公司债券要素P24
122009
34
为什么？
西方国家发行了大量的公司债，其融资规 模超过股票发行额
24
政府债券
定义：是国家为筹措资金，按照信用原则，向投 资者发行的债务凭证。
1．中央政府债券：公债券或国库券，简称国债。 目的是弥补预算赤字、建设公共设施、归还旧债 本息等。
2．地方政府债券：地方债券或称市政债券，是各 级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。
25
考考你
《中华人民共和国预 算法》规定：地方政 府不得发行债券。
之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其 短期性特点(最短3个月,最长1年)。
央票是中央银行调节基础货币的一项货币政 策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 商业银行在支付认购央行票据的款项后，其 直接结果就是可贷资金量的减少。
29
金融债券
定义：银行及非银行金融机构发行的债券。
金融机构资金来源大部分靠吸收存款，但 为改变资产负债结构或者特定用途，也可 发行债券增加资金来源。
是整个经济的晴雨 表
是财富梦想的故乡
12
金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场 黄金市场
承兑贴现市场 拆借市场 回购市场 银行短期存贷款市场 银行中长期信贷市场
证券市场
股票市场 债券市场
基金市场
13 13
证券市场功能
融资 赚钱 信息传递 优化资源配置 分配风险
14
市场参与者
择要哪个?
钱压在枕头下面、锁在保险柜里会不会 增值？
18
24美元能再次买下纽约吗
1626年9月11日，荷兰人彼得从印第安 人那里花了24块美元买下了曼哈顿岛。 据说这是美国有史以来最合算的投资， 超低风险超高回报。
但是，如果我们换个角度来重新计算一 下呢？如果当时的24美元没有用来购买 曼哈顿，而是用来投资呢？
-----凯恩斯
证券是财富简单的度量单位 证券是财富的同质表现形式 证券对筹资者、投资者和经济发展具有重
要意义
9
证券特征
收益性 风险性 流动性 期限性
10
投资还是投机？
投资：长期持有 投机：短线操作，打一枪就跑 科学吗？
11
二、证券市场
是证券发行与流通 的地方
是市场体系的重要 组成部分
20
什么是债券？
是一种有价证券 政府或公司为筹集资金向债券购买者出具
的一张纸 纸上承诺：按一定利率和期限到期偿还利
息和本金
21
债券的特征
偿还性：本息偿还期限。英、美等国政府发行过 无期公债或永久性公债：不还本只付息。
流动性：转让债券提前收回本金——取决于市场 转让的便利程度和变现中损失的可能性。
19
假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各 种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美 元到2011年会是多少呢？说出来吓你一跳： 177 092 833 909 012.11美元，也就是177 万亿多美元，是美国2010年国民生产总值 的12倍多，仍然能够购买曼哈顿。这是一 个可怕的数字。
而这个数字之所以能够产生，主要是复利 的魔力。
证券投资
金融教研室 周照利
1
课程安排： 讲授三次 自学两次 作业：书面作业及模拟比赛 考试：平时成绩40%，案例分析报告
60%
2
模拟比赛
3
推荐书目： 彼得林奇成功投资 战胜华尔街 巴菲特相关的书
证券业协会编《证券投资基础》
4
第一章 证券投资导论
有人说：不读“证券投资”，也能成为 一个成功的投资者，你信吗？
安全性：收益相对固定，按期收回本金。与股票 相比，风险较小。
收益性：利息和转让价差。
22
Fra Baidu bibliotek
债券的分类
一、按发行主体分类 二、按期限长短分类 三、按计息方式分类 四、按利率是否固定分类 五、按债券形态分类 六、按发行区域分类
23
债券按发行主体分类
（一）政府债券 （二）金融债券 （三）公司债券
证券发行人 投资者 市场中介 监管机构
15
证券市场分类
1. 以是否具有组织规范角度划分----场内市场
(证券交易所市场)、场外交易市场（柜台市场、 第三市场、第四市场）P7
2. 以市场基本职能角度划分----发行市场（一 级市场） 、交易市场 （二级市场）
3. 以证券交易客体类型角度划分----股票市场、 债券市场、基金市场
叫什么？
30
金融债券特征
安全性好。 期限较长。 利率水平较高。一般高于同期银行储蓄存款利率。 流动性强。可在银行间债市自由转让、买卖，具
有很强的流通性。一般企业和老百姓没份参与。 113001
31
公司债券
定义：公司为筹措资金向社会发行承诺在 一定时期按规定利率支付利息到期还本的 债务凭证。
有什么办法可以变通 呢？
26
政府债券的特征
安全性高。政府承担还本付息的责任，信 用高，安全性最好。
流动性强。发行量大，信誉高，竞争力强， 二级市场发达。
减免税待遇。 调节市场货币量。公开市场业务操作。
010404
27
考考你
什么是央票？
28
是中央银行为调节商业银行超额准备金而向 商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中 央银行债券。
我国公司债规模很小，国家对公司发债的 条件要求很苛刻
16
三、收益与风险
二者成正比 舍不得儿子套不住狼 从模拟炒股比赛看，是赚钱的人多，还
是亏的多？ 过来人的经验：控制风险是第一位的，
赚钱应在控制风险的基础上。 或者说：赚自己能赚的钱。
17
资金的时间价值
今天的1万元是否等于明年今天的1万元？ 今天的1万元和10年后的1万元，你会选
还有人说：学历与投资成功成正比，你 信吗？
5
一、证券投资概述
有价证券定义
证券是有价证券的简称，它是表示和证 明一定财产权利的证书。
广义有价证券包括货币证券、商品证券 和资本证券三类。
6
有价证券
商品证券 货币证券
收
据
栈
单
期票
汇票 支票
资本证券
股票 债券 基金凭证
可转债
7
认股权证
7
88
在人类几千年的商业文明中，最伟大而又精巧 的发明就是股票。
一般期限较长。
32
公司债券的种类
信用债券：无抵押债券。 抵押债券：不动产抵押债券。 保证债券：由第三者通常是母公司或银行作担保
而发行的债券。 可转换债券：
33
公司债券的特点
收益率较高 风险相对较大 分配优先性 万科公司债券要素P24
122009
34
为什么？
西方国家发行了大量的公司债，其融资规 模超过股票发行额
24
政府债券
定义：是国家为筹措资金，按照信用原则，向投 资者发行的债务凭证。
1．中央政府债券：公债券或国库券，简称国债。 目的是弥补预算赤字、建设公共设施、归还旧债 本息等。
2．地方政府债券：地方债券或称市政债券，是各 级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。
25
考考你
《中华人民共和国预 算法》规定：地方政 府不得发行债券。
之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其 短期性特点(最短3个月,最长1年)。
央票是中央银行调节基础货币的一项货币政 策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 商业银行在支付认购央行票据的款项后，其 直接结果就是可贷资金量的减少。
29
金融债券
定义：银行及非银行金融机构发行的债券。
金融机构资金来源大部分靠吸收存款，但 为改变资产负债结构或者特定用途，也可 发行债券增加资金来源。
是整个经济的晴雨 表
是财富梦想的故乡
12
金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场 黄金市场
承兑贴现市场 拆借市场 回购市场 银行短期存贷款市场 银行中长期信贷市场
证券市场
股票市场 债券市场
基金市场
13 13
证券市场功能
融资 赚钱 信息传递 优化资源配置 分配风险
14
市场参与者
择要哪个?
钱压在枕头下面、锁在保险柜里会不会 增值？
18
24美元能再次买下纽约吗
1626年9月11日，荷兰人彼得从印第安 人那里花了24块美元买下了曼哈顿岛。 据说这是美国有史以来最合算的投资， 超低风险超高回报。
但是，如果我们换个角度来重新计算一 下呢？如果当时的24美元没有用来购买 曼哈顿，而是用来投资呢？
-----凯恩斯
证券是财富简单的度量单位 证券是财富的同质表现形式 证券对筹资者、投资者和经济发展具有重
要意义
9
证券特征
收益性 风险性 流动性 期限性
10
投资还是投机？
投资：长期持有 投机：短线操作，打一枪就跑 科学吗？
11
二、证券市场
是证券发行与流通 的地方
是市场体系的重要 组成部分
20
什么是债券？
是一种有价证券 政府或公司为筹集资金向债券购买者出具
的一张纸 纸上承诺：按一定利率和期限到期偿还利
息和本金
21
债券的特征
偿还性：本息偿还期限。英、美等国政府发行过 无期公债或永久性公债：不还本只付息。
流动性：转让债券提前收回本金——取决于市场 转让的便利程度和变现中损失的可能性。
19
假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各 种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美 元到2011年会是多少呢？说出来吓你一跳： 177 092 833 909 012.11美元，也就是177 万亿多美元，是美国2010年国民生产总值 的12倍多，仍然能够购买曼哈顿。这是一 个可怕的数字。
而这个数字之所以能够产生，主要是复利 的魔力。
证券投资
金融教研室 周照利
1
课程安排： 讲授三次 自学两次 作业：书面作业及模拟比赛 考试：平时成绩40%，案例分析报告
60%
2
模拟比赛
3
推荐书目： 彼得林奇成功投资 战胜华尔街 巴菲特相关的书
证券业协会编《证券投资基础》
4
第一章 证券投资导论
有人说：不读“证券投资”，也能成为 一个成功的投资者，你信吗？
安全性：收益相对固定，按期收回本金。与股票 相比，风险较小。
收益性：利息和转让价差。
22
Fra Baidu bibliotek
债券的分类
一、按发行主体分类 二、按期限长短分类 三、按计息方式分类 四、按利率是否固定分类 五、按债券形态分类 六、按发行区域分类
23
债券按发行主体分类
（一）政府债券 （二）金融债券 （三）公司债券
证券发行人 投资者 市场中介 监管机构
15
证券市场分类
1. 以是否具有组织规范角度划分----场内市场
(证券交易所市场)、场外交易市场（柜台市场、 第三市场、第四市场）P7
2. 以市场基本职能角度划分----发行市场（一 级市场） 、交易市场 （二级市场）
3. 以证券交易客体类型角度划分----股票市场、 债券市场、基金市场
叫什么？
30
金融债券特征
安全性好。 期限较长。 利率水平较高。一般高于同期银行储蓄存款利率。 流动性强。可在银行间债市自由转让、买卖，具
有很强的流通性。一般企业和老百姓没份参与。 113001
31
公司债券
定义：公司为筹措资金向社会发行承诺在 一定时期按规定利率支付利息到期还本的 债务凭证。
有什么办法可以变通 呢？
26
政府债券的特征
安全性高。政府承担还本付息的责任，信 用高，安全性最好。
流动性强。发行量大，信誉高，竞争力强， 二级市场发达。
减免税待遇。 调节市场货币量。公开市场业务操作。
010404
27
考考你
什么是央票？
28
是中央银行为调节商业银行超额准备金而向 商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中 央银行债券。
我国公司债规模很小，国家对公司发债的 条件要求很苛刻