高新技术企业的价值评估
高企评分标准准则
高企评分标准准则为了客观、全面地评估企业的综合实力和竞争力，本评分标准将从七个方面对高企进行评估。
本评分标准适用于所有行业的高新技术企业，旨在帮助企业了解自身优势和不足，从而不断提升竞争力和可持续发展能力。
一、技术创新水平本评分标准将重点评估企业在技术创新方面的能力，包括以下几个方面：1.是否掌握核心技术或知识产权，并具有持续创新能力；2.是否拥有优秀的研发团队和研发基础设施，能够不断推出新产品或新技术；3.是否在技术领域具有行业领先地位，并能够引领行业发展。
二、产品或服务市场竞争力本评分标准将评估企业产品或服务在市场上的竞争力，包括以下几个方面：1.产品或服务的市场占有率、品牌知名度和美誉度；2.产品或服务的独特性、差异化优势和成本竞争力；3.产品或服务的销售策略和营销效果。
三、组织架构及管理体系本评分标准将评估企业的组织架构和管理体系是否完善，包括以下几个方面：1.企业的治理结构、管理团队和组织架构是否合理；2.企业的管理制度、流程和规范是否健全；3.企业的风险管理、质量控制和信息安全是否有效。
四、品牌形象及市场影响力本评分标准将评估企业的品牌形象和市场影响力，包括以下几个方面：1.企业的品牌形象、知名度和美誉度；2.企业市场地位、行业影响力和社会贡献；3. 3.企业的公共关系、社会形象和品牌传播效果。
五、财务管理及风险控制能力本评分标准将评估企业的财务管理和风险控制能力，包括以下几个方面：1.企业的财务状况、资产负债表和现金流量表等财务数据的健康程度；2.企业预算执行、成本控制和财务运营的效果；3.企业风险识别、评估、防范和应对的能力。
六、人力资源及创新能力本评分标准将评估企业的人力资源管理和创新能力，包括以下几个方面：1.企业人才储备、培训和发展的能力；2.企业的创新文化、创新机制和创新能力；3.企业知识产权的拥有量、转化能力和成果产出。
七、供应链及商业模式本评分标准将评估企业的供应链管理和商业模式是否创新，包括以下几个方面：1.企业的供应链管理、物流配送和客户服务体系是否健全；2.企业商业模式、产业链合作和价值创造的能力；3.企业供应链风险的识别、评估和应对策略。
高新技术企业价值评估
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业150高新技术企业价值评估杨凡 陈茵集美大学诚毅学院 福建厦门 361021摘要:当前，由于生产力发展需求和国家政策等支持，高新技术企业上市、并购、重组等交易活动不断，科学合理的价值评估逐渐突显重要性。
高新技术企业因其先进核心技术形成产业，在定义、特征和价值构成方面都有所区别于传统企业，给估值带来难度。
本文分析不同价值评估方法优缺点及适用性，运用EVA模型评估中材科技的企业价值，并预测企业未来EVA及趋势函数。
关键词:高新技术企业；生命周期理论；企业价值评估；EVA模型中图分类号:F276.44;F275 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)031-0150-03一、相关概念及理论基础(一)企业价值评估概述在实务中，企业有投资或并购等需求，需要通过评估一个企业或一个经营单位整体的经济价值，获取科学合理的信息来支撑决策。
从另一个角度来说，企业价值的最大化依旧是利益相关者共同的追求。
(二)高新技术企业的定义和价值评估特征1.高新技术企业的定义根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》，高新技术企业定义为在《国家重点支持的高新技术领域》内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内(不包括港、澳、台地区)注册一年以上的居民企业[1]。
2.高新技术企业的价值评估特征(1)差异性。
对高新技术企业的价值不仅要评估实物资产还要评估无形资产。
目前我国高新技术企业有一定程度的发展，但每个企业掌握的核心技术都有不同程度的差别，导致产品都千差万别，很难形成业内标准。
现阶段，学者提出的价值评估方法适合高新技术企业且可实际操作的并不多。
在不同行业中，单一评估方法并不能针对差异化进行评估。
(2)不确定性。
根据高新技术企业的发展经营特征看，在企业的长周期中能够掌握核心技术和保持技术更替是企业持续经营的重中之重，这样的技术风险也给评估带来不确定性。
高新技术企业价值评估方法的选择与应用——基于生命周期的视角
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高新技术企业价值 评估方法 的选择与应 用
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基于生命周期的视 角
河 北农 业 大 学 刘艳 玲
【 摘
要】 企业价值评估方法的选择应结合评估对象的特点和现实的具体情况来进行。文章 分析 了影响 高新技 术企业价值评估的因素，
企业 的评估 目的 ， 才能够确 定评估 的价值类 型。 （ ） 新能 力和所 拥有 技 术性知识 产 权的 使用 寿命是 确定 三 创 高新技 术企业评估 收益年 限的依据 高新技术企业 只有不 断的进行创 新 ， 才能 在 日益 激烈 的市场 竞争 中立于不败 之地 ， 才能使 企业永 续发展 。而其所 拥有 的技术 性知识 产权的使 用寿命会 影响产 品的收益年 限 ， 从而 影响利 用现 金流量 折现法计算 的企业价值 部分 。 这是 对高新 技术企业 的价值
也是 最大 的。
（ ） 二 评估 目的是选 择高新技 术企业评 估价值类 型的依据
价值类型 是对资产评 估结果 价值属性 的定义 ， 对资产 评估结 果 有着重要 的影响。评估 实务 中主要的价值 类型有 市场价 值 、 投
资价值 、 在用价值 、 清算价 值和残 余价 值等 。 有确定 了高新技术 只
结合 生命周期各阶段 高新技术企业的特 点， 阐述 了适合不 同生命周期的高新技术企业的价值评估 方法 ， 并介 绍了评估方法的具体应用
【 关键词 】 生命周期 ； 价值评估 ； 高新技 术企业
高新技术企 业区别于 传统企业 的主要特 点是知识 含量 大 ， 无 形资产 所 占比重较 高 ， 同时所 承受 的经营风险也 比较 大。本 文从 生命 周期 的视角研 究 了高新 技术 企业 不 同发 展 阶段应 选择 的评 估方法 ， 并介绍 了期 权估价模 型在高新 技术企 业价值评 估 中的具
高新技术企业价值评估存在的问题及对策
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1. 技术独特性带来的估 值难题：该企业拥有独 特的技术，但难以找到 合适的对标企业进行估 值参考。
2. 融资难度较大：该企 业资金需求大，但资产 抵押和信用担保等方面 存在一定难度。
3. 市场竞争激烈：虽然 该企业拥有独特的技术 和市场定位，但市场竞 争激烈，需要持续投入 研发以保持领先地位。
部分高新技术企业存在信息不对称、财务报表不规范 等问题，也会影响评估结果的准确性。
评估过程不透明
部分评估机构可能缺乏透明度和公正 性，导致评估过程不透明。
评估结果可能受到人为因素的影响， 导致公众对评估结果的信任度降低。
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解决高新技术企业价值评估问题的对策
完善评估方法
引入先进的评估模型
针对高新技术企业价值评估，引入多元化的评估模型，如实物期权法、折现现金流法、相对估值法等，以更全面、准 确地评估企业价值。
定义
高新技术企业价值评估是指专业的评估机构或人士依据相关法律法规和行业标准，对高新技术企业的整体价值进 行评估的过程。
特点
高新技术企业价值评估具有复杂性、动态性、风险性等特点。
高新技术企业价值评估的重要性
帮助企业做出投资决策
通过对高新技术企业的价值进行评估，可以帮助企业了解该领域 的投资潜力，为投资决策提供重要参考。
加强监管
加强对评估机构的监管，建立严格的惩罚机制， 防止评估机构违规操作和虚假评估。
强化高新技术企业的知识产权保护
加强知识产权意识
01
提高高新技术企业的知识产权保护意识，鼓励企业加强自主创
新和专利申请，避免知识产权纠纷。
完善知识产权法律制度
02
加强相关法律法规的制定和完善，加大对侵犯知识产权行为的
浅谈高新技术企业价值评估方法
I NVESTMENT ANDFINANCING投资理财浅谈高新技术企业价值评估方法潍坊华创投资管理有限公司曹国良摘要：科技的进步与时代的发展提高了高新技术公司的经营水平，高新技术公司的发展受全球的普遍关注，在全球经济竞争中起到了重要作用。
高新技术公司价值评估对其发展具有无法取代的作用，但当前，国内高新技术公司发展依旧处在起步期间，其价值评估方法有许多不足。
由此，文章对高新技术公司价值评估方式进行探究，以此可以引起相关人员的思考。
关键词：高新技术公司价值评估市场法折现现金流量法时代在发展，经济在转变，市场的多样化发展衍生了很多新的经济实体。
国家传统制造业已面临青黄不接局面，而随着市场需要产生的高科技行业正在迎接良好的前景。
高新技术公司以其科技含量高、经济附加值大、创新水平强、资源耗费少等优势快速占领市场，是大家竞相发展的行业。
中国始终倡导科技强国，1986年，国家就强调了“国家高科技研究发展计划”，为了落实这个方针，国家又提倡火炬计划等促进科技在生产方面的发展，而且发布了相应的税收优惠政策。
高新技术公司针对市场经济的贡献正不断增加，所以针对其企业价值评价也显得特别关键，准确评价高新技术公司价值，既有利于公司本身管理，也有助于公司的产权交易、重组收购和IPO。
一、高新技术公司的特点(一)无形资产比率高高新技术公司主要依赖无形资产营造公司财富，无形资产涉及专利、专有科技等知识产权，以及人力资源、公司文化等，这类无形资产的价值在研发阶段并不会呈现于财务报表上，所以导致公司价值存在不确定性。
相对于无形资产来说，高新技术公司的有形资产所占比例就低很多，针对公司价值的影响很少。
因此，针对无形资产估算则是评价高新技术公司价值的关键环节。
(二)高投资高新技术公司的核心是“新”，其所覆盖的领域或是应用的技术均是前人没有涉及的。
和国外健全的创新体系及环境比较，中国依旧存在较大差距，这会造成高新技术公司在研发阶段需要积极尝试、投入许多资金，而且还需要引入匹配的创新性人员，专门订购和进口各种先进设施，这些均会大幅度增加早期成本。
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
收益法下高新技术企业价值评估案例分析收益法是企业价值评估中常用的一种方法，特别适用于高新技术企业的价值评估。
本文将通过一个高新技术企业的案例分析，详细介绍收益法在高新技术企业价值评估中的应用。
案例背景：某高新技术企业，成立于2008年，主要从事新型材料的研发和生产。
公司拥有一支优秀的研发团队和先进的生产设备，已经取得了多项专利和技术成果。
公司在国内外市场都有一定的客户资源，产品销售稳定增长。
收益法的理论基础：收益法是通过企业未来的经济收益来评估其价值，主要包括现值法和相对现值法两种方法。
在高新技术企业的价值评估中，由于其独特的技术优势和成长潜力，相对现值法更为适用。
具体分析：1. 确定预测期需要确定预测期。
对于高新技术企业来说，由于其所处行业的不确定性较大，预测期一般选取3-5年。
在这个案例中，我们选择了3年的预测期。
2. 制定收益预测需要制定未来的经济收益预测。
在高新技术企业中，由于其技术创新和产品更新速度快，市场变化较快，需要充分考虑行业发展趋势、市场需求变化等因素，合理预测企业未来的收益。
在本案例中，我们通过对市场调研和行业趋势分析，确定了下一3年的销售收入和净利润增长率，并制定了相应的收益预测表。
3. 计算折现率接下来，需要计算折现率。
在高新技术企业的价值评估中，折现率通常会选择相对较高的值，以反映其技术风险和市场风险。
在本案例中，我们通过对企业的技术水平、市场前景、竞争环境等因素进行分析，计算得出了相对较高的折现率。
4. 计算企业价值通过将未来的经济收益按折现率进行折现，得到未来经济收益的现值，并将其累加得到企业的总价值。
在本案例中，我们根据前述的收益预测和折现率，计算得出了企业的总价值，并进行了敏感性分析，以应对不同的市场情况和经济变化。
结论：通过收益法进行的价值评估，我们得出了该高新技术企业的合理价值范围，并提供了相应的风险提示和建议。
收益法在高新技术企业的价值评估中具有一定的优势，但也需要充分考虑其风险因素和市场变化，以保证评估结果的准确性和可靠性。
基于生命周期理论高新技术企业价值评估——以格力电器为例
【摘要】随着科技的不断进步和时代的蓬勃发展，高新技术企业的营运水平得到提升，其发展趋势也受到了大众的广泛重视，在世界市场竞争平台发挥着巨大影响。
现代社会经济繁荣的背景下，每一个企业都有它自身的生命周期，尤其是高新技术企业，其高投入性、高风险性、高收益性、高无形资产占比率等特征较其他企业来说更为突出。
因此，本文从高新技术企业生命周期的各个发展阶段来对其企业价值评估进行研究，并以格力电器为例详细对高新技术企业价值评估方法分析，提出基于生命周期理论高新技术企业应以实物期权法来进行价值评估，给企业社会价值评估管理工作提供了新的思想与解决办法。
【关键词】高新技术企业；价值评估；生命周期理论一、高新技术企业特征1.高投入性高新技术企业的核心就是要创新，它所涵盖的范围和使用的技术都是之前并未有过的。
与海外较完善的技术创新制度和条件相比，国内仍然有着很大差异，将使高新技术企业的开发过程必须不断努力，并投入许多经费，同时也必须引进与之相匹配的技术创新型人才，专门购买、引进各类先进设备，也将会大大提高早期的生产成本。
在技术面世后，为了确保产品的垄断性，还必须不断进行后期维修和工艺创新。
如此一来，后期的支出也是一个巨大的开销。
2.高风险性高新技术产品在研发过程中有很大的风险，成果的转化也有一定的风险，如果研发过程中出现了一系列问题，那么，研发过程中所花费的大量人力物力都会付诸东流；即便进行了技术开发，也会因技术升级而导致产品被淘汰和不为市场所认可的运营风险。
此外，因为在创业的早期，企业更多地依靠负债融资来维持生产，所以也存在着一定的财务风险。
3.高收益性在高新技术企业的发展中，其创新程度和创业程度都很高，一般都能为企业带来巨额的收益，有时甚至会出现一种垄断局面。
另外，因为市场上的产品和技术相对缺乏，所以即使是高新技术企业推出了相对价格较高的产品，也会有大量的客户来购买，这就使得高新技术企业所能获取的业务利润迅速增加。
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
收益法下高新技术企业价值评估案例分析【摘要】本文主要围绕收益法在高新技术企业价值评估中的应用进行案例分析。
首先介绍了高新技术企业的特点，然后解释了收益法的概念和原理。
接着探讨了收益法在高新技术企业价值评估中的具体应用，并通过案例分析进行实证研究。
最后总结了收益法在高新技术企业价值评估中的有效性，并提出对未来发展的启示。
通过本文的研究可以为高新技术企业的价值评估提供参考，同时也为相关研究提供了新的视角和思路。
【关键词】高新技术企业、价值评估、收益法、案例分析、有效性、未来发展、研究背景、研究意义、特点、概念和原理、应用、启示。
1. 引言1.1 研究背景研究收益法在高新技术企业价值评估中的应用，可以帮助我们更好地理解高新技术企业的价值形成机制和评估方法，为投资者、管理者和政府部门提供科学决策依据。
本文将通过对高新技术企业的特点、收益法的概念和原理、以及收益法在高新技术企业价值评估中的具体应用进行深入分析，结合实际案例展开探讨，旨在探讨收益法在高新技术企业价值评估中的有效性，并为未来高新技术企业的发展提供启示。
1.2 研究意义通过深入研究收益法在高新技术企业价值评估中的应用，可以更好地掌握其原理和方法，提高价值评估的准确性和科学性。
通过案例分析分析不同高新技术企业的价值评估过程和结果，可以更好地了解收益法在实际中的应用效果和局限性，为投资者、管理者和研究人员提供有益的借鉴和参考。
本文旨在通过对收益法在高新技术企业价值评估中的应用进行深入研究和分析，探讨其有效性和局限性，为相关领域的研究和实践提供理论支持和经验借鉴，促进高新技术企业的健康发展和创新发展。
2. 正文2.1 高新技术企业的特点1. 创新性强：高新技术企业通常致力于技术创新和研发，不断推出新产品或新技术，不断提高自身核心竞争力。
2. 高风险性：由于高新技术的不确定性和市场对于新技术的不确定性，高新技术企业在发展过程中面临较高的风险。
3. 高投入：高新技术企业通常需要大量资金进行研发和创新，投入资金较多，周期较长。
2024年国家高新技术企业认定评分标准
2024年国家高新技术企业认定评分标准2024年国家高新技术企业认定评分标准主要包括以下方面：1. 核心自主知识产权：企业必须拥有6项及以上软著或实用新型专利，或者1项及以上发明专利，可得30分。
2. 技术的先进程度：评估技术的先进程度，可得≤8分。
3. 对主要产品（服务）在技术上发挥核心支持作用：评估产品或服务的技术支持程度，可得≤8分。
4. 知识产权数量：评估企业拥有的知识产权数量，可得≤8分。
5. 知识产权获得方式：评估知识产权的获取方式，可得≤6分。
6. 企业参与编制国家标准、行业标准、检测方法、技术规范的情况：评估企业参与标准制定的情况，可得≤2分。
7. 企业成立时间：企业必须成立满一年方可进行高新企业认定申请。
8. 企业主要产品（服务）发挥核心支持作用的技术：要求属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围。
9. 人员占比：在从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于10%。
10. 销售额比例：企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算）的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例符合要求，例如最近一年销售收入小于5千万元（含）的企业，比例不低于5%。
11. 高新技术收入占比：近一年高新技术产品（服务）收入占企业同期总收入的比例不低于60%。
12. 企业创新能力评价：企业创新能力主要从知识产权、科技成果转化能力、研究开发组织管理水平、企业成长性等四项指标进行评价，综合得分达到70分以上（不含70分）为符合认定高新企业的要求。
13. 安全标准：企业申请认定前一年内未发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为。
以上信息仅供参考，具体评分标准可能会根据年份和政策的变化而有所不同，建议查询国家高新技术企业认定工作网获取最新、最准确的消息。
高新技术企业认定评分标准表
高新技术企业认定评分标准表
以下是高新技术企业认定评分标准表，供参考：
一、技术创新能力（占比30%）
1. 技术研发实力：企业是否具备一定的技术研发实力，如研发人员数量、科研经费等因素。
（占比20%）
2. 技术创新能力：企业是否具备研发高新技术产品、技术领先、创新能力强等因素。
（占比10%）
二、市场影响力（占比30%）
1. 品牌影响力：企业在行业内是否有一定的品牌影响力，如品牌知名度、品牌价值等。
（占比10%）
2. 产品市场占有率：企业的产品在市场上占有一定的份额，如市场占有率、产品销量等。
（占比10%）
3. 客户群体数量：企业的客户群体数量，如消费者数量、分布范围等。
（占比10%）
三、经营管理能力（占比20%）
1. 经营效率：企业经营管理的效率程度，如经营成本、收益率等。
（占比10%）
2. 质量管理：企业是否具备一定的质量管理能力，如产品质量
管理、服务质量管理等。
（占比10%）
四、财务实力（占比20%）
1. 资产规模：企业的总资产及净资产规模，如公司规模、资产规模及构成等。
（占比10%）
2. 财务指标：企业的财务指标表现，如营业收入、利润总额、净利润等。
（占比10%）
以上评分标准表仅供参考，实际情况需根据所在国家的相关规定和标准进行评估。
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
收益法下高新技术企业价值评估案例分析收益法是企业价值评估中常用的一种方法，它通过预测企业未来的现金流入来确定企业的价值。
而高新技术企业作为具有较高成长性和创新性的企业，其价值评估更为复杂和关键。
本文将以某高新技术企业为例，通过收益法进行价值评估的案例分析，深入探讨高新技术企业价值评估的方法和要点。
一、企业背景介绍某高新技术企业成立于2005年，主营业务为软件开发和互联网应用。
在过去几年中，该企业取得了稳健的业绩增长，拥有一批优秀的技术团队和核心技术。
它还在国内外取得了一定的市场份额，拥有稳定的客户群体和良好的品牌影响力。
二、收益法下的企业价值评估1. 确定未来现金流入在进行收益法下的价值评估时，首先需要确定企业未来的现金流入。
对于高新技术企业来说，由于其具有较强的技术创新性和市场变动性，预测未来的现金流入将面临更大的挑战。
在确定未来现金流入时，需要充分考虑市场变化、技术发展和竞争情况等因素。
针对该高新技术企业，我们可以通过对其历史财务数据的分析和对行业趋势的研究，结合专业人士的意见和市场调研数据，综合预测未来3-5年的现金流入情况。
我们还可以通过制定不同的预测方案，考虑不同的市场环境和企业发展策略，从而确定一个较为合理的未来现金流入预测值。
2. 确定贴现率确定贴现率是收益法下价值评估的关键步骤之一。
合理的贴现率能够充分体现企业的风险和成长性，对于高新技术企业来说尤为重要。
由于高新技术企业的风险性较高，其贴现率通常会较高，反映了投资者对其未来现金流的风险认知。
针对该高新技术企业，我们可以通过分析其行业风险、市场竞争、技术创新和企业经营状况等因素，结合市场利率和风险溢价等数据，确定一个相对合理的贴现率。
我们还可以根据企业的成长性和预期风险，制定不同的贴现率方案，对贴现率进行敏感性分析，从而确定较为合理的贴现率范围。
3. 计算企业价值在确定未来现金流入和贴现率之后，我们就可以通过收益法进行企业价值的计算。
高新技术企业的价值评估方法
高新技术企业的价值评估方法价值评估方法指的是从业务分析、投资决策以及融资活动中帮助识别和决定企业价值的一种主观或客观的方法。
在企业融资中，价值评估方法的重要性可不言而喻，特别在高新技术企业的价值评估方法尤为重要。
一般来说，高新技术企业的价值评估方法包括以下方面：一、发展型价值评估方法：建立了企业的未来发展规划，判断其发展的可能性及趋势，从而对企业的价值进行估算。
企业通过对项目的技术分析、市场价值分析和财务预测来识别企业未来发展所需要的投资，并以此为依据来估算企业的价值。
二、财务型价值评估方法：基于现金流量的评估，该方法以企业的日常经营的实际现金流量或未来的预测现金流量为基础，以充分考虑了风险的折现现值或期望现值量化企业价值。
该方法包括贴现现值法、盈利能力模型以及折算成销售收入法等等。
三、估值型价值评估方法：以参考企业估值，即比较法进行价值评估时，可以将企业自身和他人的某些变量作为价值评估的参考，进而体现对企业价值的叠加评判，比较法为企业买卖和投融资活动提供了一定的参考依据。
四、新型价值评估方法：随着现代社会和经济发展，以及企业价值评估方法的不断完善，以及新型技术的出现，新型价值评估方法以五个步骤实现估值：（1）评价客户价值；（2）统计样本及匹配模型；（3）量化相关变量；（4）估算权重及评价模型；（5）确定价值。
与传统评估方法相比，新型价值评估方法详细考量企业的发展前景等诸多因素，可以更准确的反映企业的实际价值。
总的来说，以上所述高新技术企业的价值评估方法，是对于评估高新技术企业价值而言，比较准确可靠的一系列方法，许多评估企业价值的不同方法，可以相互结合起来，以得出更准确的企业估值判断结果。
基于EVA的成长期高新技术企业价值评估
企业价值评估前提
在成长期高新技术企业的价值评估中，首先需要明确评估的前提。这包括遵循 国际财务报告准则（IFRS）等会计原则，以及运用适当的评估方法。此外，确 保数据来源的准确性和时效性也是至关重要的。只有在这些前提得到满足的情 况下，才能进行更为精确的企业价值评估。
EVA计算及分析
EVA是一种衡量企业在一定时期内为股东创造的实际经济价值的方法。它的计 算公式为：EVA =税后净营业利润 -加权平均资本成本。其中，税后净营业利 润指的是企业的净利润扣除税收后的部分，加权平均资本成本则代表企业的平 均投资成本。
对于成长期高新技术企业而言，EVA评估结果可以帮助企业在以下方面进行深 入分析：1）识别并量化核心资产，以更有效地配置资源；2）发掘并提升高成 长性业务领域，以实现持续增长；3）优化财务结构，以降低财务风险并提高 资产质量；4）改进内部管理流程，以提高经营效率和股东价值回报。
结论与展望
本次演示从企业价值评估前提、EVA计算及分析、成长期高新技术企业价值评 估、价值评估结果分析等方面，探讨了基于EVA的成长期高新技术企业价值评 估方法及其应用。通过EVA评估方法的应用，投资者可以更加准确地了解企业 的真实价值和潜在风险，为企业决策提供有力的支持。同时，成长期高新技术 企业也可以借助EVA评估结果，深入分析自身的优势和不足，进而制定针对性 的改进策略和发展规划。
三、格力公司的EVA模型应用
对于格力公司的价值评估，我们可以根据其历史财务数据计算出EVA值，然后 利用这些数据预测未来EVA值，最后将预测的未来EVA值折现到当前时点得到 企业价值。
（1）历史EVA计算
首先，我们需要收集格力公司的历史财务数据，包括收入、成本、税前利润、 利息支出等数据。然后，利用这些数据计算出各年份的EVA值。具体计算公式 为：EVA =税后经营利润 -投资成本。
基于奥尔森模型的高新技术企业价值评估研究
基于奥尔森模型的高新技术企业价值评估研究近年来，高新技术企业在全球范围内得到了广泛的关注和重视。
随着科技的不断发展和进步，高新技术企业的市场竞争日益激烈，如何准确评估这些企业的价值成为了一个重要的课题。
奥尔森模型是一种常用的企业价值评估模型，它通过对企业的财务指标进行分析，来评估企业的价值。
该模型将企业市场价值分解为两部分：投资者预期未来现金流的现值和企业的净有形资产价值。
奥尔森模型基于企业的财务数据，从投资者的角度考虑企业的价值，因此具有一定的实用性和可操作性。
在高新技术企业的价值评估中，奥尔森模型可以起到重要的作用。
首先，该模型通过分析企业的财务指标，能够较为准确地预测企业未来的现金流情况。
对于高新技术企业来说，其未来的现金流是决定其价值的重要因素之一。
其次，奥尔森模型还可以帮助评估高新技术企业的净有形资产价值。
由于高新技术企业的特殊性，其资产结构可能较为复杂，包括了无形资产、专利权和技术等。
奥尔森模型能够通过分析企业的财务报表，对这些无形资产进行评估，从而更准确地估计企业的净有形资产价值。
然而，需要注意的是，奥尔森模型在高新技术企业的价值评估中也存在一定的局限性。
首先，由于高新技术企业的特殊性，其财务报表可能无法准确反映企业的价值。
其次，奥尔森模型只考虑了投资者的角度，忽视了其他利益相关者的利益。
因此，在使用奥尔森模型进行高新技术企业价值评估时，需要综合考虑其他因素，如市场需求、竞争环境等。
综上所述，基于奥尔森模型的高新技术企业价值评估研究具有一定的实用性和可操作性。
通过对企业的财务指标进行分析，该模型能够较为准确地评估高新技术企业的价值。
然而，在实际应用中，需要注意该模型的局限性，并综合考虑其他因素，以得到更全面准确的评估结果。
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
会计研究ACCOUNTING RESEARCH收益法下高新技术企业价值评估案例分析高娜首都经济贸易大学摘要：近年来，高新技术企业越来越成为投资者关注的重点，而投资的关键是看这个企业未来创造价值的能力，因此，对于投资者而言，高新技术企业的价值评估就尤为重要，那么作为价值评估方法中最客观的收益法是否也适用于高新技术企业呢？本文即选取了一家高新技术企业，并运用收益法对其进行价值评估，结果表明，收益法的评估结果比较客观合理，也适用于高新技术企业。
关键词：高新技术企业；价值评估；收益法一、收益法收益法着重于未来价值，是通过合理预测企业未来收益期、折现率及现金流这三个要素，运用现金流量折现模型计算得出的企业价值。
收益法的优点是它能很好的反映出企业作为一个有机组合体所发挥出来的整体价值，尤其是企业组织资本的价值，且测算结果较精确。
二、高新技术企业及其价值评估方法高新技术企业是区别于工商类企业的另一大特殊商业体，从横向和静态来看，这类企业的强有力支柱是科技与创新，而不像普通工商类企业是以劳力和资本为主；从纵向和动态来看，这类企业在其发展的长河中，需要持续不断的投入研发项目及产品改革，并以此为依托实现企业的目标，而非类似于生产型企业，以巨大的产销量为舟才能得以在时间长河中获得长久的存续与发展。
因此，高新技术企业未来发展潜力巨大，预期收益较高，收益可预测，适合采用收益法评估。
三、案例分析—以某上市企业A公司为例上司企业A公司，致力于多媒体教育以及网络教育软件的研发、生产、销售与服务，主导产品包括为学生提供教材配套软件、学习辅导软件及为教师提供教师用书配套软件和教学资源类产品，属于软件及系统行业。
评估采用分段法对A公司的现金流进行预测，即将收益期限分为5年的明确预测期和5年之后的永续年预测期，对折现率的测算采用W ACC模型计算加权平均资本成本，最后采用现金流量折现法计算结果，测算模型为：企业股东全部权益价值=营业净现金流现值+溢余资产价值+非经营性资产价值-基准日负息债务价值其中，营业净现金流现值计算公式为：式中：P—公司现金流现值；A i—第i年公司现金流；A—永续年期自由现金流量；i—预测年限；r—折现率；g—永续年期营业收入恒增长率。
高新技术企业价值评估--王少豪
高新技术企业价值评估王少豪主要内容：知识产权与企业价值高新技术与高新技术产业高新技术企业价值评估思路新的评估思路与方法实际评估案例分析一、知识产权与企业价值本次培训班是知识产权评估培训班，但是为何要讲高新技术企业价值评估？这是因为知识产权乃至于无形资产产生价值均与企业密不可分。
1、无形资产与知识产权的评估总是要考虑这些资产在与其它资产组合使用或单独作用时是否会发挥其最大最佳使用效果。
2、正是因为无形资产与知识产权评估和企业价值息息相关，所以国际上无形资产评估与企业价值评估均属于同一个专业。
想要评估无形资产或知识产权就需要评估企业价值。
美国ASA协会关于各类评估专业分工如下：评估审核与评估管理(Appraisal Review & Management)企业价值评估(Business Valuation)——包括无形资产评估珠宝评估(Gems & Jewelry)机器设备与技术性专业的评估(Machinery & Technical Secialties)个人动产评估(Personal Property)不动产评估(Real Property)二、高新技术与高新技术产业(一)、高新技术的定义与认定目前国际上对于高新技术及其产品的认同主要有这麽几个标准：(1)产品的销售额中R&D（研究与开发）支出所占的比重；(2)科学技术人员和研究人员占全部职工人数的比重；(3)产品的主导技术必须是所确定的高技术领域；(4)产品主要技术必须包括领域中处于技术前沿的工艺或技术突破。
1991年3月原国家科委公布了《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定的条件和办法》，对高新技术的范围进行了规定，把新兴科学与技术融合在一起。
但是目前在国际上对于所谓高新技术及其产品并无明确的界定分类的标准和方法。
然而，无论如何高新技术与传统的技术和产业相比有着许多明显的特点。
其特点主要体现在：它是智力密集型知识密集型；需要高额投资、且伴随高风险和高收益；高新技术发展快、产品更新周期短且产业一般呈高速增长势态；学科带动性较强、多为交叉学科综合而成；具有高度的战略重要性、是国际军事竞争和经济竞争的焦点。
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
收益法下高新技术企业价值评估案例分析随着科技的不断进步和社会的快速发展，高新技术企业逐渐成为了经济发展的新动力。
而对于这类企业的价值评估，由于其行业的特殊性和复杂性，评估方法也需要考虑到诸多因素。
本文将以收益法为基础，结合实际案例，探讨高新技术企业价值评估的方法与步骤。
一、高新技术企业的特征及评估难点高新技术企业具有技术创新、产业链条长、投资风险高等特征，其特殊性和复杂性也给企业的价值评估带来了一定的难度。
常见的评估难点包括：1.未来收益的不确定性：对于高新技术企业而言，未来的发展以及市场份额占比的变化是难以预测的。
2.技术风险：高新技术企业在创新方面投资巨大，但是技术上的成功与否难以预计，因此评价这类企业的创新能力和技术优势可能存在主观性。
3.市场风险：高新技术企业所处的市场竞争激烈，行业发展可能会受到市场变化的影响。
4.信息不完备：高新技术企业经常涉及先进技术和专业知识，信息的不完备性可能会导致评估结果偏差。
二、收益法在高新技术企业中的应用收益法是企业价值评估常用的方法之一，其核心思想在于通过预测未来的收益来推算出企业现值。
收益法包含多种方法，其中最常见的是贴现现值法（Discounted Cash Flow，简称DCF）。
而要使用DCF评估高新技术企业的价值，需要从以下几点来着手：1.确定未来现金流：对于刚创立不久的企业而言，未来现金流的预测可能就显得比较难以得到。
为此，我们可以从行业市场的总体规模、同行业的竞争情况、公司的营销策略、经营管理水平、研发投入等因素考虑来对未来现金流进行分析。
2.确定贴现率：DCF的核心思想就是将未来现金流贴现至当前，所需的是一个合理的贴现率。
对于高新技术企业来说，考虑到其所处的行业、技术、市场等因素，确立一个合理的贴现率是非常重要的。
3.确定持续期：DCF中所需要预测的现金流期限需要进行限定，并依据预测的持续期进行现值计算。
对于高新技术企业而言，考虑到其技术和市场发展的不确定性，持续期的长度需要认真评估，避免出现偏差。
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高新技术企业的价值评估
作者：刘翠霞
来源：《中国市场》2014年第01期
[摘要]近些年，高新技术类别的各种企业，正在构建快速进展的框架。
这一类别的科技属性企业，具备了潜藏市场能力多、关联性的产业凸显、技术层级很高、附加类别价值多、污染被缩减、能源带有的依存层级低等特性优势，因此在各地被注重。
某一国家在这个层次内的进展水准，可以决定高新科技属性的产品，在国际层次市场之内的整合竞争力。
因此，有必要侧重探讨这一类企业带有的价值，从测评价值的视角，解析价值评析面对的难题，并供应关联的对策。
[关键词]高新技术企业；价值评估；对策
[中图分类号]F274[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）1-0049-02
采纳了高新技术的那些企业，构成社会内经济进展的侧重性动力。
然而，在初步创设的时段以及后续性进展的时段内，这一部分企业面对了融资等属性的疑难，阻碍着企业包含的价值提升。
高新技术属性的各类别企业，具备了逐步增添的价值测评需要。
从这个角度讲，有必要整合多重阶段内的科技类企业进展特性，以便构造适宜性的价值测评途径。
1价值测评概述
1.1企业带有的特性
高新类别企业带有的特性，具备了如下的特点：
首先，这类测评需要很多投资，带有很强的测评类风险。
具备了新模式科技的那些企业，通常会投进大量的金额和智力类成果，以便构建起企业产出的科技构架。
具体产品带有的进展时速高、科技的创设效率优良，但同时，研制活动涵盖着的失败概率也十分明显。
高新类别企业储备着的科技性质知识，有着难以长久存储的特性，以及很明显的溢出属性，这也增加了高新类别企业带有的投资性危险。
其次，这一类测评产出的收入很高。
高新属性的企业，具备了凸显的垄断独特性；产出的科技型成果，具备了很明显的拓展性能，预设的那些收入常会超出惯常类型企业。
再次，这一类企业关联着的阶段属性也会凸显。
高新类别企业在创设科技性规划时，要经由研发流程、中途属性的验证流程、商业化的成果流程等。
在这样的联系性环节内，每种阶段
带有的水准和特性，都存有差距；这决定了在差异性的时段内，高新属性企业采纳的价值测评途径要与时段的独特性质相吻合。
1.2测评带有的目标
第一种是并购属性的目的。
从现状而言，新模式科技的变更速度很快，企业展开的关联竞争在加剧。
企业要采纳最迅捷的模式，来扭转不适宜的竞争构架，以便创设出促动企业赢利的新方法。
为了提升这样的构建速度，或者加入到一类新的高效性市场之内，单纯依靠备有的累积，是很难建造的。
因此，并购就变成缩减企业存有成本、创造出快速进步路径的适宜性手段。
针对并购带有的价值，来展开现实的测评，可以供应价格探讨的侧重参照，也有助于便利企业决策、缩小并购潜藏着的风险。
第二种是服务属性的目的。
带着风险的那部分投入，构成了高新类别企业进展的促动性力量。
处在创设时段内的企业，如果脱离了风险类别融资的现实支持，就很难构建起连续性的进步架构；处在拓展时段内的企业，要获取到风险类别金额的支持，其带有的融资类价值，就要被这一领域内专业人员认同。
专业评判风险的有关人员，要同时借助本身以及中介属性机构，来测评即将融入的那些金额，以便供应精准性的测评结果，引导企业在这一层次内的规划。
第三种是管理属性的目的。
构造了企业内价值管控的目标，开发出了企业潜藏着的那部分管理属性价值。
管控科技类别企业的那些人员，通常会获取关系到本身业绩的相关价值。
价值层次的约束，侧重整合性质的获取利润能力及评判能力；通过预设关联的科技类别进展规划，来保障这一企业创设的经营性决定，能促动股东带有财富的增加。
价值层次的管控，要求关联的企业内人员，不能停留在财务类别数值的单纯获取上，而是要采纳价值测评的新途径，明晰本企业的进展走向，确定并提升企业创设未来性财产的现实能力。
第四种是上市属性的目的。
二板市场的现实确立，可以供应中小类别技术企业的可行融资对策，为缩减风险提供关联的帮助。
这一类别的市场，具备了同主板市场的凸显性差别，体现为推荐者性质、财务属性赢利、消息的现实披露等层次内。
例如：二板市场针对某一企业存有的赢利业绩，并没能规定很高的准则，但是侧重查验这一企业主导属性业务规划层次的进展空间，考评企业成长所带有的前景。
针对上市类别企业，没能设定很严的财务类查验规则，甚至会允许这一类企业带有很多的无形财富，或者存有亏损的现实状态。
从这个角度看，二板市场存有的财务性审查水准并不高，与实施的关联性法规差异也很鲜明。
因此，这种门槛很低、风险属性很强的独特性质，决
定了二板市场要设定偏高的审计和测评规则。
在这样的状态下，面对企业带有价值的评判，就凸显了必要性。
2评判中的疑难
高新类别的科技性企业，具备了与惯常属性企业不一致的测评特性。
具体而言，测评流程遇到的常见性疑难，涵盖着如下的层次：
首先，一些高新类别的企业存有很少量的收入，甚至没能获取到利润。
在测评的程序内，就难以依据现实存有的那些利润，来算出这一企业在赢利层次中的递增概率。
其次，高新技术类别的多数企业，构建的时段都不长；这决定了它们留存着很少的经营属性信息，甚至没能留存这样的信息。
例如：创业类的公司，通常只具备不超出两年的赢利历程，欠缺必备性的参照数值，关联的赢利属性信息缺失。
多数高新类别企业在展开并购的程序之内，具备了很少的财务类可靠数值；在现实的测评时，主体性的风险数值或者运营产出的成本数值，都没能给出用来断定的说服性根据。
再次，针对创业类别的多数企业而言，难以找出适宜性的比对对象。
这是因为高科技属性的各种企业，存有十分凸显的差异，在构建的行业、采纳技术、产出规模、构造所用环境的层次内，缺失可以比照的类似企业。
在另一个层面内，高新科技类别的企业没能构造出自有体系，企业所带有的规模存有限度。
要展开全面性的比照，还缺失充足的关联条件。
这样的比对弊病，会增添评估者在选取信息活动中的疑难。
最后，评判所针对的现实收入，也难以被最后确认。
高新类别企业在售出产品及关联性服务的流程内，存留着特殊的属性，这就造成账面展现的数值与现实收入情形无法匹配。
例如：软件类别的企业及网络类别的企业，在最终决定现实收入的流程中，会引发较为凸显的争议，这也增添了企业具备收入的测评难度。
3可行的测评手段
3.1折现的对策
折现来展开测评的途径，归属于通用的一类测评手段，构建在折现值的关联原理之上。
采纳现金流予以贴现的对策，要遵照根本属性的基石规则，也就是企业存有的任何类别资产，都应当等同于预期性质的现金流，及企业存有现值的价值总和。
在这样的算法之内，涵盖了资产带有的价值、资产具备的运用年限、财产在特定化时点产出的那种现金流、预期性质的贴现所带风险等。
在预设的情形之下，如果识别出某一资产存有的收益是正数，并能预测出未来性质的产出收入，那么就可以依照现金流自身的风险独特性，来明晰适宜的贴现数值。
3.2抉择权的对策
采纳期权来判别企业内定价的对策，构成了抉择权性质的定价原理，供应了特定企业展开测评的新模式思维。
在期权构造的测评模型之上，采纳不存有风险的保值及关联投资的模拟，来设定这一类别的测评模型，可称作OPM。
在这样的具体模式之内，涵盖了期权性质的价值、标的针对财产的存有价格、期权自身的执行性价格、欠缺风险的那部分利率价格、年度层次的回报概率差值、距离到期时段的剩余部分年限等。
3.3整合评判的对策
针对那些存有获取利润的潜藏性能力，同时具备了进步潜能的高新类别企业，在存有价值的基础之上，构造出获取利润能力和潜藏性能力的总括模式。
从这样的角度看，要有序综合现金流的途径和期权属性的确定途径，采纳现金流的对策，来展开现存类别赢利性业务的折现测评。
在完成这一步骤后，选取期权的手段来定价，估测出潜藏性的获取时机，再结合起这两种评价数值。
4结论
高新科技性质的多样企业，归属于生命力最凸显的那部分企业类别。
在这一类企业之内，集聚了密集属性的智能要素、知识类要素、高级别的产出要素等。
目前，拥有高新性质科技的各类行业，正在构造着进展的总括架构，并探究着深层化的进展内涵。
强调针对高新类别企业关联价值的评判，有助于促动产业性构造的整合，确定出经济进展的扭转对策，保护企业所提升部分的重点性价值。
参考文献：
[1]王晓巍.基于价值管理的高新技术企业价值评估研究[D].哈尔滨：哈尔滨工业大学，2007（12）.
[2]欧琳.高新技术企业价值评估方法的研究[D].成都：西南财经大学，2012.
[3]颜莉，黄卫来.初创期高新技术企业价值评估研究[J].研究与发展管理，2007（12）.
[4]张行宇.高新技术企业投资价值评估研究[D].合肥：合肥工业大学，2009.。