13年5月31日晨-吴可嘉A股分析
20170711-东方证券-衍生品系列研究之(六)：商品期货中的alpha策略
商品期货中的alpha策略
目录
一、研究方法 .................................................................................................................. 3
1.1 背景................................................................................................................................................. 3 1.2 品种选择 ........................................................................................................................................ 3 1.3 回测时间段选择 ............................................................................................................................ 5 1.4 合约选择 ........................................................................................................................................ 5 1.5 多空组合构建 ................................................................................................................................ 5 1.6 多头组合构建 ................................................................................................................................ 6
中国A股最新强力买入建议我们当前在A股中首选股20130123-文档资料
彭博 代码 中国平安(A) 步步高 万科A 上汽集团 601318 CH 002251 CH 000002 CH 600104 CH 601888 CH 600019 CH 600426 CH 002241 CH 600309 CH 002223 CH 600376 CH 601299 CH 601166 CH %较目标价格 的上行空间 38 37 32 27 26 22 21 20 19 19 19 17 14
上述结果不能作为未来股价表现的预测指标。 资料来源：高盛研究预测、高华证券研究预测、Datastream
马宁 执业证书编号: S1420510120194 +86(10)6627-3063 ning.maghsl 北京高华证券有限责任公司
北京高华证券有限责任公司及其关联机构与其研究报告所分析的企 业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当 考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视 本报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明和其他重要 信息，见信息披露附录，或请与您的投资代表联系。
中国国旅 宝钢 华鲁恒升 歌尔声学 烟台万华 鱼跃医疗 首开股份 中国北车 兴业银行
注：目标价格为 12 个月目标价格。 注(2)：此报告中表格中的股票名单不包括所有位于 AEJ 强力买 入名单中的 A 股。 资料来源：高华证券研究预测 位于强力买入名单中的 A 股相对收益
评级为买入股票中的投资机会
除了强力买入名单之外，我们还重点列出了评级为买入、相对于 12 个月目标价格 上行空间最大的 A 股，包括：农业银行(A)、招商证券、华域汽车、中联重科(A) 和建设银行(A)。
日期 一周 二周 年初至今 自2019年9月以来
基于卡尔曼滤波算法的上证50指数预测
基于卡尔曼滤波算法的上证50指数预测【摘要】本文基于卡尔曼滤波算法对上证50指数进行预测，介绍了卡尔曼滤波算法及上证50指数预测的重要性。
在分析了卡尔曼滤波算法的原理，进行了数据预处理和特征选择，构建并训练了模型，同时对实验结果进行了分析和效果评估。
结论部分探讨了基于卡尔曼滤波算法的上证50指数预测的可行性，并指出了未来研究方向。
最后总结了本文的重要内容，强调了卡尔曼滤波算法在上证50指数预测中的潜在应用价值。
通过本文的研究，可以为相关领域的学者和从业者提供一定的参考和启发。
【关键词】关键词：卡尔曼滤波算法、上证50指数、预测、数据预处理、特征选择、模型构建、训练、实验结果分析、效果评估、可行性、未来研究方向、总结1. 引言1.1 介绍卡尔曼滤波算法卡尔曼滤波算法是一种用于对动态系统进行状态估计的数学方法。
它通过考虑系统的动态模型和观测数据，利用贝叶斯滤波理论来估计系统的未知状态。
该算法最初由R.E. Kalman于1960年提出，并被广泛应用于飞行器导航、金融分析、医学图像处理等领域。
在卡尔曼滤波算法中，系统状态被表示为一个向量，该向量包含系统的所有未知变量。
算法通过递归地更新状态估计，并在每次观测后调整估计值，从而获得对系统状态的最优估计。
卡尔曼滤波算法特点在于能够处理系统的不确定性和噪声，并能够实时更新状态估计，使得在动态环境下能够准确地估计系统状态。
这使得卡尔曼滤波算法在预测领域具有广泛的应用前景。
卡尔曼滤波算法是一种强大的状态估计工具，能够有效地处理动态系统的不确定性，具有很高的准确性和实时性，因此被广泛应用于各种领域的预测和控制问题中。
在本文中，我们将利用卡尔曼滤波算法来预测上证50指数的走势，探讨其在金融领域的应用价值和效果。
1.2 说明上证50指数预测的重要性上证50指数作为中国A股市场中最具代表性的指数之一，其走势直接反映了中国大盘股的整体走势。
对上证50指数的预测对于投资者和决策者来说具有重要意义。
Z哥经典
猫(6147):个人操作范式（一）——超跌股总结了一个超跌股的操作规范，在这里卖弄一下。
这个操作范式比较严格，虽然模型稍有偏差时也不至于被套，但是期间做T的难度会变得很大，不利于赢利。
这是操作范式应该是个能赢利的充分条件，不见得每个超跌股都会这么走，但是如果它胆敢这么走就几乎一定有钱赚具体操作流程如下，列出的是一定要满足的条件，括号中的条件不是必要，但有了更好1.低位放量暴跌（最好能低开出缺口）；2.暴跌后的第二天绝不能介入！！甭管跌得多好看，甚至还画出很好看的锤子线都不行，这个切记！！！3.从放量暴跌的第三天开始，不用理会它是否开始拉升，注意介入点是——某天急跌至-3以上，最好能急跌至-5以上，这个时候买入。
一定要把握好这个介入点，缓跌或者跌得不到位不能介入，否则将没有后续做T时时落袋的机会；4.介入的第二天开始，涨2个点的时候抛一半，涨到4个点的时候抛剩下的一半。
然后按两个点的规则参考短期支撑点位开始做T。
这种T最好只做两个波段，第三次出现的时候最好不动；5.大盘在此时应该是横盘或诡异盘状态，不能是暴跌盘；6.不能是地产银行钢铁这一类不着调的板块（最好是前期动能较足的板块，个人更倾向于龙头板块的非龙头股）长阳挂星跑，长阴挂星抄！这个星包括十字星、小纺锤线、高浪线、流星、吊线、锤头线等。
长阳挂星的星一般放量星才会出现逆转，长阴挂星则是要缩量才可能逆转，若是平量则一般不会发生逆转作者：午睡的老猫回复日期：2010-12-0910:49:44买点有很多种，比如支撑位买入，强支撑位买入，平台成本买入，30日线买入，年线买入，超跌反弹切入等等，还要配合成交量，boll线，macd,kdj等等指标这个看股来的，比如强势股，绝大部分，30日线是最佳买入点，60日线是生命线，年线是追高买入点弱势股，所有均线全破，即可少量买入作者：网络游蛇回复日期：2010-07-2114:37:45作者：九姑娘拍皮球回复日期：2010-07-2114:33:34请教LZ 600618 7月6日-7月13日是您说的牛股情况吗-------------------------对，突破后回踩，同时缩量作者：网络游蛇回复日期：2010-07-2115:01:38下面说一下看盘技巧。
5859113_股神榜
第10期尚财投资最大收益率：17.86％皇氏乳业(002329):公司是广西云南区域性乳品市场龙头,这两省区的人均乳品消费水平远低于国内平均水平,未来提升空间很大。
2013年公司将进行战略回归,重新聚焦广西区内和云南优势市场,因此可能重现公司收入稳健提升、净利润高速恢复性增长趋势,呈现出经营改善拐点。
公司股价自12年7月起一直保持平台整理态势,股价波动很小,明显有资金暗暗吸纳,本周发力突破平台,有望展开主升,宜重点关注。
本周个股推荐:正海磁材(300224)本周沪指周一巨幅下跌后，周二随即拉升，"国五条"的发布在资本市场的作用立刻显现。
随着年报的逐步披露，后市应多关注此前业绩好的企业。
机构荐股责任编辑：陈斌All Rights Reserved.第10期瑞和股份002620宜通世纪300310公司主要从事星级酒店、城市轨交、商业综合体、政府项目等公装业务和住宅精装修业务的设计与施工,拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级、专项工程设计甲级等多个资质。
建筑装饰是公司核心业务,其中公装业务占比约70%,精装业务占比约30%。
公司业绩快速增长,2008-2011年公司营业收入复合增长率37.40%。
短期可关注。
国信证券公司今明两年有两大看点,一个是LTE,另一个是异地扩张。
根据中国移动的消息,广东移动2013年计划投资100亿发展TD-LTE,2013年广东省的TD-LTE 基站会达到四万座,公司是广东移动大规模建设LTE 基站的最直接受益者。
异地扩张方面,公司顺利打入到北京、江苏、四川以及贵州等新市场,因此公司2013年广东以外地区的营收增长也会成为新看点,建议回调后逢低关注。
华泰联合新文化300336千金药业600479公司2013年以来,投资/计划投资一系列较大的制作,包括《结婚的秘密》、《大江东去》、《封神榜》等,我们认为越来越多的涉及大制作显示了公司不断完善的制作技巧和发行能力,且大制作容易在卫视获得较好的话题性和传播性,也利于提高公司影响力。
2013五月十大牛股疯涨基因解码0531
五月十大牛股疯涨基因解码：九安医疗涨逾100%个股聚焦投资快报张厚培2013-05-31 00:22我要分享3九安医疗苹果中房股份胜利精密金瑞科技查看该股行情|最新资讯|资金流向|九安医疗六维诊断|进入九安医疗微博相关股票：∙烟台冰轮(7.98 0.00%)数码视讯(22.71 +0.04%)数源科技(8.52 -1.27%)∙桑乐金(0.00 0.00%)盾安环境(11.52 +10.03%)万家乐(0.00 0.00%)相关板块：∙电器 0.000%天津 0.000%机械、设备、仪表 0.000%今天下午15点，5月行情就将结束，《投资快报》记者在梳理5月个股表现时发现，得益于5月份市场走势的向好，两市有超过有近九成五的个股录得正涨幅，其中，涨幅超过10%的股票有近1600只，是4月份的一倍多；涨幅在30%以上的有200多只，是4月份的10多倍；这其中，九安医疗涨幅翻番遥遥领先。
本报记者今天特对5月份涨幅靠前的十大牛股进行梳理分析，看看他们大涨背后的基因密码是什么，以飨读者。
NO1、九安医疗(002432)涨幅：108.43%今年前4个月表现不尽人意的九安医疗，5月突然走出一波拉升行情，遥遥领先其他个股。
据统计，截止昨天收盘公司5月涨幅己达108.43%。
据了解，往日走势平淡的九安医疗5月“突飞猛进”，主要也是源于这一波的“科持浪潮”。
月初，有消息称，专注移动医疗器械的上市公司九安医疗首次“尝鲜”的可穿戴手表计步器将于今年下半年登陆欧美市场。
据了解，该产品只需佩戴在手腕上即可推测用户运功时消耗热量和睡眠质量等信息，并将相关检测数据应用到健康管理和减肥之中。
加载传感器的健身腕带给人们带来了新的功能，因此也被称作智能手机以外随身携带的第二个移动终端。
另据资料显示，公司基于移动互联网的个人健康管理产品——iHealth系列产品已经逐步推向国际市场，公司先后发行了世界首款与苹果产品相连的血压计、蓝牙血糖仪等产品，均获得不错反响。
大赚小赔股票直效技术分析法傅吾豪
买入时间
2019年7月
卖出时间
2020年7月
失败案例二
01
买入价格：20元
03
操作策略：在股票价格处于高位 时买入，随后市场调整导致价格
下跌，未能及时止损卖出。
02
卖出价格：15元
04
收益计算：（15元 - 20元）/ 20 元 = -25%
201 4
05
结论
技术分析法的价值与意义
好基本面和成长潜力的股票。
技术面分析
利用图表、指标、量价关系等 ，选择具有明显趋势和资金关 注的股票。
题材热点
关注市场热点和政策动向，选 择受益于题材热点的股票。
风险控制
综合考虑股票的波动性和风险 性，选择风险相对较低的股票
。
买入时机
趋势确认
在股票趋势明显且处于上升通道时买入，避 免在下跌趋势中建仓。
消息面配合
在利好消息发布或预期利好时买入，提高买 入的胜算率。
回调买入
在股票回调到关键支撑位时买入，利用技术 指标判断支撑位的可靠性。
分批买入
制定合理的买入计划，分批买入以降低平均 成本和风险。
卖出时机
目标收益
达到预设的收益目标时卖出，锁定盈 利。
止损离场
当股票跌破关键止损位时卖出，避免 亏损扩大。
04
收益计算：（40元 - 20元）/ 20元 = 100%
成功案例二
股票代码
000858
买入时间
2019年3月
卖出时间
2020年3月
成功案例二
01 02 03 04
买入价格：15元
卖出价格：30元 操作策略：在股票价格处于低位时买入，等待价格反弹后卖出，期间
沪深300行业指数动量效应实证研究
沪深300行业指数动量效应实证研究摘要：资本市场的有效性问题一直是学者们极具争议的研究课题之一，动量效应的提出为验证资本市场的有效性提供了一种可靠的方法。
采用赢家输家组合模型，通过对沪深300十大行业指数构建动量策略，得出形成期和持有期的不同，是影响中国股市动量效应存在与否的关键因素的结论，并对此结论给出了可能的解释：若在较长时间长度内存在动量效应，较短时间长度内的反转效应可能是对较长时间长度内动量效应的调整。
关键词：动量效应；反转效应；赢家组合；输家组合1动量效应概述自从证券市场效率理论提出后，学者一直致力于市场有效性的研究，股票市场动量效应的研究就是对市场有效性的有力质疑。
Jegadeesh和Titman（1993）的研究结果显示，美国股票市场中过去3～12个月表现好或差的股票在接下去的3～12个月继续表现好或差。
这意味着，股票价格变化表现出一种持续上升或下降的惯性，即存在动量效应，利用这一特性所构建的投资组合可以获取稳定的收益。
动量效应存在与否对金融理论研究和投资策略选择具有重要的影响，动量效应的存在意味着证券市场是缺乏效率的，它成为经典金融理论与行为金融理论的争论焦点。
目前对动量效应的研究主要集中在动量利润存在与否及其形成机理分析两个方面，其中对于动量利润形成机理方面的分歧更大。
对动量效应的深入研究客观上促进了行为金融理论的发展，此外，动量效应的研究还可以帮助投资者寻求套利机会。
投资实务界直觉上认为在一定周期内，股票市场存在强者恒强、弱者恒弱现象，表现在板块上为，在一定时间内部分板块持续强于另外某些板块。
本文以沪深300十大行业作为10个投资组合，通过研究十大行业一定周期内的强弱表现来分析中国股票市场是否存在动量效应。
2研究方法与样本动量效应检验的关键在于动量策略的构造，本节首先对动量策略的一般构造方法进行介绍，接下来对实证所需数据作简单说明。
2.1动量策略构造方法目前常见的动量交易策略是指买入前期表现较强的证券组合，卖出表现较弱的证券组合，以期在未来一段时间内证券组合延续前期较强和较差的表现，来获取低风险的稳定收益，其基本操作步骤如下。
《找准下一个买卖点：威科夫量价分析法教你解盘获利秘诀》笔记
《找准下一个买卖点：威科夫量价分析法教你解盘获利秘诀》阅读记录目录一、内容概括 (2)1.1 书籍简介 (2)1.2 作者介绍 (3)二、威科夫量价分析法基础 (3)2.1 什么是威科夫量价分析法 (4)2.2 威科夫量价分析法的理论基础 (5)2.3 威科夫量价分析法的实战应用 (7)三、量价分析法的关键要素 (8)四、如何运用威科夫量价分析法找买卖点 (9)4.1 上升趋势中的买卖点 (10)4.1.1 底部买入信号 (11)4.1.2 顶部卖出信号 (12)4.2 下降趋势中的买卖点 (13)4.2.1 底部买入信号 (14)4.2.2 顶部卖出信号 (16)4.3 横盘整理趋势中的买卖点 (17)4.3.1 底部买入信号 (18)4.3.2 顶部卖出信号 (20)五、威科夫量价分析法的注意事项 (21)5.1 风险控制 (22)5.2 心理素质要求 (23)5.3 技术熟练程度 (24)六、案例分析 (25)6.1 成功案例 (26)6.2 失败案例 (27)七、总结与展望 (28)7.1 本书总结 (29)7.2 未来展望 (29)一、内容概括《找准下一个买卖点：威科夫量价分析法教你解盘获利秘诀》是一本关于股票市场投资策略的书籍，主要介绍了威科夫量价分析法这一独特的技术分析方法。
作者通过对历史价格和成交量数据的深入研究，总结出一套系统性的交易法则，旨在帮助投资者在股市中找到最佳的投资时机，从而实现盈利。
本书共分为五个部分，首先介绍了威科夫量价分析法的基本原理和核心思想；其次，详细阐述了如何运用威科夫量价分析法进行股票市场的技术分析；接着，通过实际案例分析，展示了威科夫量价分析法在实际操作中的应用效果；针对投资者在实际操作中可能遇到的问题和困难，提供了一些解决方法和建议。
《找准下一个买卖点：威科夫量价分析法教你解盘获利秘诀》这本书为广大投资者提供了一种全新的投资视角和策略，帮助他们在复杂的股市环境中找到最佳的投资机会，实现财富的增值。
上海A股市场涨跌幅限制效应的实证研究
现延 迟 效应 ． Ｌ ａ ｕ ｔ ｅ ｒ ｂ ａ ｃ ｈ ， Ｂ ｅ ｎ ｉ 和Ｂ ｅ ｎ — Ｚ ｉ ｏ ｎ 认为 ， 如
ห้องสมุดไป่ตู้
果 涨跌停 阻止 了股 票 交 易 ， 那 么 交 易 量 将 在 接 下 来 的交 易 日中达到很 高 ， 这种 现象 就是 流动性 干 扰． 国内学 者对 于涨跌 幅 限制 的效应 研 究 也 是争 论 不一 ， 众说 纷 纭 ． 吴林 祥 、 徐龙 柄 和 王新 屏 用 超 额
ｅ ｑ ｕ ｉ ｌ ｉ ｂ ｒ ｉ ｕ ｍ ｐ ｒ ｉ ｃ ｅ ａ ｎ ｄ ｃ ａ ｎ ｒ ｅ ｄ ｕ ｃ ｅ ｔ ｈ ｅ ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｌ ｆ ｕ ｃ ｔ ｕ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ，ｂ ｕ ｔ ｉ ｔ ｍａ ｙ ｍａ ｋ ｅ ｔ ｈ ｅ ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｌ ｉ ｑ ｕ ｉ ｄ ｉ ｔ ｙ ａ ｌ ｉ ｔ ｔ ｌ ｅ ｗｏ ｒ ｓ ｅ ．
中图 分 类 号 ： Ｏ ２ １ ３ ． ９ 文献 标 识 码 ： Ａ ｄ ｏ ｉ ： １ ０ ． ３ ９ ６ ９ ／ ｊ ． ｉ ｓ ｓ ｎ ． １ ６ ７ ３ － ０ ９ ５ Ｘ． ２ ０ １ ３ ． ０ ３ ． ０ １ ４
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《盘口分时图核心技术》笔记
《盘口分时图核心技术》阅读记录目录一、盘口分时图基础概念 (3)1.1 盘口分时图定义 (3)1.2 盘口分时图特点 (4)二、盘口分时图构成要素 (5)2.1 价格走势图 (6)2.2 成交量 (7)2.3 买卖力道 (9)2.4 资金流向 (9)三、盘口分时图分析技巧 (10)3.1 观察价格走势 (11)3.2 分析成交量变化 (12)3.3 识别买卖力道变化 (12)3.4 跟踪资金流向 (12)四、盘口分时图交易策略 (14)4.1 利用盘口分时图进行买入操作 (14)4.2 利用盘口分时图进行卖出操作 (15)4.3 利用盘口分时图进行日内交易 (16)五、盘口分时图形态解析 (17)5.1 高点与低点形态 (19)5.2 走势反转形态 (20)5.3 突破与支撑形态 (21)六、盘口分时图实例分析 (23)6.1 涨停板案例分析 (24)6.2 跌停板案例分析 (25)6.3 震荡整理案例分析 (26)七、盘口分时图风险控制 (28)7.1 合理设置止损点 (28)7.2 保持纪律，避免情绪化交易 (30)7.3 定期总结与反思 (31)八、盘口分时图实战演练 (32)8.1 短线交易实战演练 (33)8.2 中长线交易实战演练 (35)九、盘口分时图高级应用 (36)9.1 与基本面结合分析 (37)9.2 运用技术指标辅助分析 (38)9.3 结合其他技术分析工具 (39)十、结语 (40)10.1 学习盘口分时图的重要性 (41)10.2 不断实践与总结 (42)一、盘口分时图基础概念在开始探索《盘口分时图核心技术》的深层次内容之前，我们首先来了解一下盘口分时图的基础概念。
盘口分时图，作为股票交易中的重要分析工具，它反映了股票在交易过程中的实时动态。
这对于投资者来说，是把握市场脉搏、进行投资决策的关键。
盘口分时图主要展示了股票在一定时间内的价格变化和交易量情况。
它通常由两部分组成：价格线（白色线）和成交量柱（红色或绿色）。
26131552_机构荐股
本周个股推荐：中青宝(300052)金证顾问最大收益率：13.39%本周沪指继续下行，周线走出了5连阴的走势，本周新低2138.79点与前期低点2132.93点仅一步之遥，后市短期若不向下突破，则可适当参与。
创兴资源(600193)：公司是厦门市首家民营以房地产为主业的上市企业，同时控股100%祁东神龙矿业公司拥有近1.1亿吨的丰富储量，且收购桑日县金冠矿业70%股权。
公司未来主业将立足铁矿石开发，将向矿产资源综合开发利用转型，房地产业务在公司营业收入中的贡献地位将逐步降低。
走势上该股自市场反弹以来，上升通道趋势保持良好，中短线都可关注。
机构荐股Trend ·Strategy:陈斌E-mail:**********************l Rights Reserved.总股本流通股本收益净资产净收益率分配预案4009864800.285 3.2238.84不分配公司是国内的植物蛋饮料的大型专业龙头企业，公司主要产品露露牌杏仁露是优质名牌产品，公司是杏仁露的发明者，生产工艺技术成熟，具有多年经营饮料经验。
该股尽管第一季度增长不高，但其国内快速消费品的特征以及主要品种绝对占有率使其具备避险功能，关注。
西南证券罗粟姚记扑克002605金丰投资600606久联发展002037西王食品000639承德露露000848同仁堂600085总股本流通股本收益净资产净收益率分配预案935023500.3198.413 3.79不分配公司是国内扑克牌行业龙头企业，经营稳定，其他收入主要为扑克牌生产过程中产生的废纸以及部分原材料销售收入等，公司预计2012年1月~6月净利润比上年同期增长幅度20%~50%。
二级市场上，公司股价走势明显强于大市，短期有望突破新高，可关注。
国信证券总股本流通股本收益净资产净收益率分配预案51832.0151832.010.30 4.0870.74不分配公司是一家以提供房屋置换、房屋租赁等住宅流通服务为主，以住宅开发为辅的上市公司。
股指期货与现货指数的关联性分析——基于VAR模型
股指期货与现货指数的关联性分析——基于VAR模型张晓芳【摘要】以沪深300现货指数与沪深300股指指数作为研究对象,基于协整检验、Granger因果关系检验、向量自回归动态系统模型等方法研究了两者的关联性问题与相互影响等问题.结果表明沪深300股指期货与沪深300现货指数之间存在长期的均衡关系,存在着内生的关联性,并且期现货市场有着较强的价格发现功能.【期刊名称】《怀化学院学报》【年(卷),期】2015(034)011【总页数】4页(P31-34)【关键词】现货指数;股指期货;VAR模型【作者】张晓芳【作者单位】安徽财经大学数量经济研究所, 安徽蚌埠233030【正文语种】中文【中图分类】F08西方社会在20世纪30年代出现经济危机，各国股票市场遭受了很大的冲击，频频暴跌，一片惨淡.在这种背景下，人们开始寻求股指期货这一金融衍生品.1982年2月24日，世界上第一个股指期货合约——价值线指数由美国堪萨斯交易所（KCBT）推出，从此股票指数期货正式问世.随后，许多国家推出了股指期货，其交易在世界迅速发展起来.而我国的股指期货发展较晚，中金交易所于2006年10月30日正式发布了沪深300股指期货模拟交易价格指数数据，2010年4月16日正式推出沪深300股指期货，它可以规避现货市场的系统风险，从而保护广大投资者的利益，并能增加股票现货市场的流动性，提高我国证券市场的竞争力.它的推出代表了以股指期货交易为开端的中国证券业的一个新格局，有利于完善我国股票市场功能与机制，推动了我国股票现货市场的发展.股指期货在我国是一种创新的金融衍生工具，它的推出对于我国证券市场的发展具有重要的影响.通过研究分析期货市场与现货市场之间的关系，使投资者能够预测现货市场或期货市场的价格变化趋势，进而采取相应的措施，因而本文的研究对股指期货市场与股票现货市场之间的关系有着较为重要的现实意义.Zhong M，Darrat A F.和Otero R［1］（2004）采用EGARCH模型和协整检验研究了墨西哥股票指数与期货市场的价格发现功能及其相互作用；肖辉等［2］（2004）运用高频数据对S＆P500指数与股指期货的关系进行研究，表明股票指数和股指期货之间存在即时互动的关系，股指期货波动明显大于股指波动率；李华等［3］（2006）对日经指数对股票的现货市场的波动性进行了分析，研究发现在股指期货推出初期现货市场的反应较大，波动率较大，之后波动性逐渐减小；华仁海、刘庆富［4］（2010）利用沪深300仿真高频数据进行了实证分析，研究发现：股指期货和股指现货之间存在协整关系和双向价格引导关系，但是股指期货对股指现货的引导力度相对较大；史美景等（2007）［5］对香港恒生指数在股指期货推出前后现货市场的波动性进行了研究，发现在股指期货引入之前，波动性干扰在时间上的持续得比较长，而在股指期货引入之后，干扰因素对现货市场的波动性影响反应速度加快，市场的波动性降低；屈晶［6］（2015）运用协整检验、Granger因果检验以及误差修正模型等方法，研究了H沪深300股指期货价格与现货价格之间的影响关系，得到二者之间存在的长期均衡关系.本文以沪深300现货指数与沪深300股指指数作为研究对象，基于协整检验、Granger因果关系检验、向量自回归动态系统模型等方法研究了两者关联性问题与相互影响关系等问题.由于沪深300现货指数与其股指期货的价格之间可能存在互为因果关系，故需要进行Granger因果关系检验［6］.Granger在1969年提出因果关系检验，Sims于1972年将其推广.Granger因果关系是一种统计上的因果关系，两个变量X、Y 之间的格Granger因果关系定义为：在对X进行预测时，如果加入Y的信息能够降低X的预测误差，则称Y是X的因；反之，则称X是Y的因.现货指数和股指期货之间可能存在互动关系，利用向量自回归模型（VAR）可以分析它们之间的关系.VAR模型由Sims提出，在该模型中，每个被解释变量都对自身和其他被解释变量的滞后期的值进行回归，如果滞后阶数为k，则VAR模型的一般形式表示为：对某一个变量的全部滞后期系数的检验能判断该变量是否对被解释变量有显著影响，但它不能计算出这种影响发生作用所需要的时间以及这种影响的方向问题.针对该问题，本文采用脉冲响应分别分析股指期货和现货指数对单位冲击的响应.2.1 数据说明本文选取沪深300股指期货当月连续合约的日收盘价，因为在当月、下月、当季、下季四种合约中，当月合约成交量最大、最具有代表性；现货指数选取的是沪深300指数的日收盘价，样本区间为2010年4月16日到2015年6月18日共1256个数据，来源于大智慧软件.本文用GZ表示沪深300股指期货交易数据，用XH表示沪深300指数，为消除时间序列的异方差问题，对原始数据取对数，分别记为ln GZ和ln XH.2.2 实证分析过程2.2.1 平稳性检验如图1所示，沪深300指数股指期货（ln GZ）和现货指数（ln XH）价格无论是短期还是长期走势总体趋于一致，这说明股指期货和现货指数有可能存在相互依存关系.在用时间序列数据进行建模时，如果所用的数据不是平稳的，就容易出现“伪回归”现象，这样回归方程就没有实际意义了.使用VAR模型的一个重要前提是变量数据序列必须是平稳，因此本文首先对沪深300指数股指期货和现货指数价格序列进行平稳性检验.本文采用ADF检验时间序列的平稳性.对股指期货指数变量ln GZ进行ADF单位根检验，分别进行零阶和一阶的平稳性检验后，得出ln GZ是一阶平稳时间序列.同样，对现货指数变量ln XH进行单位根检验，发现ln XH也是一阶平稳序列，检验结果如表1所示.结果表明ln GZ和ln XH均为一阶单整，从而可以考虑它们之间是否存在协整关系.2.2.2 EG协整检验采用Engle和Granger在1978年的提出的协整检验方法，对回归方程的残差进行单位根检验.如果自变量和因变量之间存在协整关系，则因变量能被自变量线性表示，两者之间存在长期的均衡关系；而不能被自变量解释的部分表示成残差序列，且该序列应该是白噪声序列.首先建立如下回归方程：用OLS估计后得到（括号内为估计标准误）：提取残差序列t，进行单位根检验，发现在三种模型形式下，序列t均在1%的显著性水平拒绝原假设，因此可确定t为平稳序列，故可以得出：ln GZ和ln XH之间存在协整关系，表明ln GZ和ln XH存在着长期稳定的关系，也就是说股指期货和现货指数这两个一阶单整的序列存在长期的均衡关系.2.2.3 Granger因果关系检验Granger因果关系检验的前提条件是：数据一阶平稳，且变量之间应存在协整关系.由协整检验知，股指期货价格和股票指数满足这两个条件，故可以直接对他们进行Granger非因果关系检验.通过检验可以得到股指期货价格与现货指数之间的因果关系，检验结果见表2.由表2可知，两个原假设概率分别为0.0226和0.0072，均小于0.05，故可以说：ln GZ是ln XH的Granger原因，同时ln XH也是ln GZ的Granger原因，即在5%的显著水平下，沪深300指数和沪深300股指期货具有双向的Granger因果关系，表明股指期货和现货指数都具有价格发现功能，但是股指期货的价格发现功能更为显著.2.2.4 VAR模型及脉冲响应分析在建立向量自回归模型，选取滞后阶数p时，p足够大能够完整地反映所建立的模型的特征和更全面的信息；但是p越大，模型的参数越多，自由度减小，影响模型参数估计量的精确性.模型的最优滞后期的选择准则为：对不同的滞后期进行检验，直到AIC或SC取得最小值，这时的滞后期为最优的滞后期，所构建的VAR模型也就是最优的.本文通过检验，发现滞后两期得出的模型是最优的.利用Eviews求出（4）式表示的VAR模型：脉冲响应分析［6］是用来研究一个静态模型的某个变量受到某种冲击后，对整个系统的动态影响，其原理是反映随机干扰项的一个单位的冲击对内生变量当期和未来的取值的影响，展现了一个内生变量对来自另一个内生变量的一个单位冲击产生的响应，提供系统受冲击所产生响应的正负方向、稳定过程等信息.本文分别对当期的ln GZ、ln XH加一个单位的冲击，观察ln GZ、ln XH对所受的冲击产生的响应.由图2可知，沪深300股指期指的价格受到现货指数一个标准差的冲击后，滞后1期产生的价格变动幅度为0.0148，随后的变动幅度一直维持在0.0145左右；对ln XH分析可知，现货指数的价格受到期指价格一个标准差的新息冲击后，滞后1期产生的价格变动幅度约为0.0041，后期波动幅度不大，并渐渐趋于稳定.由此可以看出，期货价格对现货价格带来的冲击反映更为灵敏，冲击作用也更为持久和强烈；同时，股指期货对现货指数价格的冲击作用较弱，侧面体现了现货指数的价格发现能力较弱.本文以沪深300现货指数与沪深300股指期货指数作为研究对象，基于协整检验、Granger非因果关系检验、向量自回归模型等方法研究了两者的联动关系和相互影响问题，研究表明沪深300股指期货指数和沪深300现货指数的时间序列数据具有协整关系，也就是说这两者之间存在着长期的均衡关系，意味着股指期货被引入我国证券市场，有充分的条件实现它的价格发现功能，是一种重要的投资工具.沪深300股指期货指数的价格波动和沪深300指数的价格波动之间具有较强的相关关系，上涨和下跌趋势基本保持一致，这表明沪深300股指期货和现货指数价格之间存在内生的关联性.通过Granger因果关系分析检验，可以得出期、现货市场存在明显的价格引导关系.股指期货是在现货市场的基础上发展起来的，是金融工具的一种创新，也是风险管理的有效工具.股指期货市场和现货市场有着较强的联动性，因此促进二者的良性互动发展对我国资本市场的进一步发展有着重大意义.【相关文献】［1］ZhongM.Darrat A F.和Otero R price discovery and volatility spillovers.In index futures markets：Some evidence from Mexico［J］.Journal of Banking＆Finance 2004，28（12）：3037－3054.［2］肖辉，昊冲锋.股指与股指期货日内互动关系研究［J］.系统工程理论与实践，2004（5）：15－21.［3］李华，程婧.股指期货推出对股票市场波动性的影响研究——来自日本的实证分析［J］.金融与经济，2006（2）：81－83.［4］史美景，邱长溶.股指期货对现货市场的信息传递效应分析［J］.当代经济科学，2007（4）：27－31.［5］华仁海，刘庆富.股指期货与股指现货市场间的价格发现能力探究［J］.数量经济技术经济研究，2010（10）：90－100.［6］高铁梅.计量经济分析方法与建模［M］.北京：清华大学出版社，2006.。
企业改善ESG表现能降低财务风险吗？——来自中国上市公司的经验证据
13年5月23日晨-吴可嘉A股分析
吴可嘉
2013-5-23（周4）8:35
技术讨论邮箱：wuwould@
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目录
1.要闻解读 -上证早知道 2.市场回顾 -全球金融市场行情
3. 分析及建议 -大盘，个股
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上证精选
○4月份国企利润增长放缓，前四月电子房地产外贸等行业利润同 比增幅较大。
○天然气需求强劲 能源局要求管网建设提速
利好 利好
○工信部印发民用航空工业中长期发展规划，把C919国产大飞机的产业
化作为重点任务之一。
利好
○21日沪深两市融资融券余额首次突破2000亿元大关，大型券商 净息差收入猛增可期。 ○A股持仓账户数连续第六周环比下降，但交易账户占比创出近 两个月的新高。
利好
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【上证聚焦】
○天然气需求强劲 能源局要求管网建设提速
点评：政策升级将带来新的除尘、脱硫、脱硝需求。当前脱硫脱硝市场 已经进入稳定发展阶段，随着环保政策进一步加码，将有利于市场发展 壮大。
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【产业情报】
产学研联动 碳纳米管将成新一代材料 -----来自芬兰艾尔托大学、丹麦技术大学等方面的科学家日前宣布， 已经掌握了碳纳米管中50%分子的对称特点，从而使这种新型材 料走向电子应用的商业制造更近一步。此外，富士康一旗下公司 也通过与清华大学的产学研结合，成功实现了全球首个碳纳米管 触控屏产业化。这反映出全球正在加速挖掘碳纳米管技术落地产 业的途径。
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目录
1.要闻解读 -上证早知道
2.市场回顾 -全球金融市场行情
3. 技术分析及建议 -大盘，个股
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A股昨日综述
周三沪深两市微幅低开，全天以横盘震荡为主，盘中最高点触及了我们上周预 测中提示的2320附近后下挫，沪指险守2300点，两市成交量均保持在千亿之上 。早盘券商、保险等权重盘初发力将沪指等大指数托起，急拉势头一度令人觉 得市场将延续昨日尾盘回稳势头再度上攻。针对创业板公司近日来的集体亢奋 ，监管层再泼冷水降温，应深交所临时要求，多家公司发布风险警示，引发市 场忧虑避险情绪，受传媒等板块领跌带动低开下行呈现明显的调整形态，创业 板指收盘重挫3.15%，60只个股跌幅超5%。
沪港股市联动性的实证研究——基于沪港通的影响
沪港股市联动性的实证研究——基于沪港通的影响陈美美;胡可心【摘要】沪港通的启动建立了沪港两市的桥梁,对两市间的联动性产生了重大影响.本文选取沪港通开通前后各半年上证综合指数和恒生指数的日收盘价数据,在对原序列进行平稳性检验和协整检验的基础上,构建沪港指数间的向量自回归WAR)模型,对沪港通开通引起的沪港股市联动性变化做出判断和解释,并通过变量间的脉冲响应图像及方差分解,对沪港两市联动性所引起的双向冲击做出进一步解释.【期刊名称】《河北企业》【年(卷),期】2016(000)006【总页数】2页(P59-60)【关键词】沪港通;联动性;VAR模型【作者】陈美美;胡可心【作者单位】中南财经政法大学金融学院;中南财经政法大学金融学院【正文语种】中文【中图分类】F830中国证监会和香港证监会于2014年4月10日发布联合公告，正式批复开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（下称“沪港通”），允许两地投资者通过交易所买卖港股和A股，2014年11月17日沪港通正式开通。
这无疑是中国内地资本市场对外开放的又一项重大举措，继2001年中国成功加入国际世界贸易组织以来，中国不断开拓内地资本市场，内地股市作为新兴市场与世界市场的联动性正在一步一步加强。
沪港通的启动不仅促进了资本市场的双向开放，有利于两地资本市场实现双赢，而且进一步促进了人民币的国际化，根据中国人民银行的数据，2015年上半年跨境贸易人民币结算业务发生3.37万亿元，同比增长3.06%；另外，着力于研究沪港股市的联动性，能够帮助投资者根据市场运行趋势合理调整投资组合、规避金融风险。
本文利用VAR模型分析法研究沪港两市的联动性。
由于沪港通开通时间较短，目前国内对这一事件的影响研究主要集中在理论层面，对于其开通以来的实证影响的分析尚不多见，因此有进一步的研究价值。
（一）数据选取本文选取沪港通开通前后各半年的上证综指和恒生指数日收盘价为研究对象，指数数据经过对数化处理，记为In-SZ和InHS。
-沪深A股狙击手5+1+19-
沪深A股狙击手5+1+19选股重在方法：多维多层次，用排除法，留下比主力成本更具优势的低位蓄势强股。
持股重在心法：排除杂念干扰，拒绝折腾，能者多劳，期间波段做T，借势顺势与庄共舞。
卖股重在算法：跳水、三黄、相对论目标、重压、黄点、颈压、衰竭点、布林、均压【第一关】新手选股四必剔：1-布林线轨道持续下移（指跌势股）、2-同处（30日、60、半年线、年线）四线之下（指深渊股，而金坑除外）、3-半年无板（指量能不振弱势股，主力之前相对高位明显建仓的除外）、4-LWR死叉（对应分时周期内调整股）等典型四特征之一的，选股剔除，大病在身主力难以抬轿。
以上四害股别再拿上来！这是新手通病，老手偶尔也犯，当然钞票海量越跌越买的异类除外。
【第二关】老手选股防十弱：A股选股至赢操作精要之10不要（如有其一，一票否决）：1.60日线下个股（强箱体加大盘温和除外）；色彩属性轮值，短线空头期。
2.布林轨道持续下移、大均线下或布林轨道下轨破位个股；分别对应趋势下行期、重压之下、泥坑之内。
3.股价位于抛压区附近个股；多头在此乏力，入场时机不对。
4.分时衰竭，面临调整个股；继续上行乏力或惯性上攻为小概率。
5.创历史新高（次新股除外）股；博弈成本优势何在？替庄家垫背或接货。
6.新股，和上市不久的次新股，尤如黔之驴，尤其主力动向不明个股；不见兔子不撒鹰。
7.主力长线高位出货不久，继续中线调整的个股；调整或跌势期。
8.半年找不到涨停板个股、前低上行以来没有冲板或涨板个股；股性不佳，庄家体弱。
9.主力出货区个股高位诱多个股；波段相对高位站岗高概率。
10.持续缩量走弱横盘个股；多头不振，不上其背。
以上者多为弱箱体形态个股，选股不宜，早已持股的结合自身心态预期转按止盈算法压力判断（附后）。
【第三关】高手入场见五强：A股必胜之操作精要之5强（多多益善，追求卓越）：1强弱：数数涨停板，越多越好，越近越好，量增为好；2空间：距离短线压力位、目标位的空间是否可观？3趋势：是否站上60日线，60日线是否上行，或60日线下涨停但小箱体强势！4冷热：板块近期是否具有合力走强？5大盘：短线风向气象是否晴朗或温和多云？便于庄家发力做多。
1量学小倍阳
第一节、“接力小双阳”的典型特征所谓“接力小双阳”，顾名思义，就是由一左一右两个小阳柱，通过一条精准线将二者銜接起来，形成接力拉升态势，由于它往往处于股价的阶段性底部，其全称应该是“底部接力小双阳”。
（见图1-2）从图中可以看到，接力小双阳具备如下特点：第一，从价柱上看，“小双阳”由左右对称的两个价柱（AB）组成，它们活像两只眼睛，夹着一条精准线（C），一旦机会成熟（3-5-8天左右），它就拨地而起，直冲涨停第二，从量柱上看，“小双阳”所对应的量柱一定是“小阳”，它“不起眼”但却能“扭转乾坤”，我们常说的“小阳柱里有大文章”，在“接力小双阳”里得到了充分体现。
第三，第三，从质量上看，“左阳柱”必须具有“阳盖阴”的性质（量柱或价柱能够阳盖阴），往往具有“长阳矮柱”的特征（长长的价柱对应着矮矮的量柱）；但它的“右阳柱”必须是将军柱，最好是黄金柱，因为将军柱或黄金柱才具有向上的后劲（将军柱和黄金柱是量柱中的两张王牌，有待日后详述）第四，第四，从组合上看，它们往往是“长阳矮柱”的组合，“左阳柱”和“右阳柱”或并肩而立，或参差有序，中间横着一条精准线（价柱上若干个价位几乎完全相等），借助精准线将二者完美銜接起来，就形成了“接力小双阳”。
第五，从位置上看“小双阳”往往处于股价走势的阶段性底部，价柱组合成“小W双底”建构，好一幅“左刹车，右换档，老夫聊发少年狂”的图像。
第二节、“接力小双阳”的基本原理任何一只股票的涨停，都不是天上掉下来的，都有其独特的“十月怀胎”过程，涨停只是其“一朝分娩”的结果。
正因为从“十月怀胎”到“一朝分娩”有过程、有迹象、有规律，这就为我们提前观察并伏击即将涨停的股票提供了机会。
“接力小双阳”就是一种特殊的涨停规律的集中体现如图所示，该股自本轮顶部下跌以来，一泄千里，势不可挡，唯有A柱这根小倍阳扭转乾坤，活像主力踩了“刹车”，跌势到此结束。
当然，这个动作还含有“试探”的意图（见图1-3）第一个小阳之后，连续三日放量拉升，最高点与其左侧的大阴柱基本持平，然后放量下跌一日，第二日的下跌突然缩量一倍，说明主力使用休克疗法探明了底部区间，于是用B柱的“小倍阳”上攻，一根“小倍阳”即轻松收复了两根阴线的大半，底部特征更加明显第二个小阳柱起什么作用呢？如果说A柱是“刹车”，B柱则是“换档”，通过C线一看，原来，B柱握住了A柱递过来的接力棒，既是对A底的确认，又是对B底的夯实。
石头科技:2023年营收及利润双升
石头科技：2023年营收及利润双升
吴慧敏
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2024()5
【摘要】2024年2月26日、2024年2月27日,石头科技(688169)投资者关系总监安昊宁通过电话会议的形式接待了302家机构484人次的调研,以下是调研的主要交流内容。
公司经营情况。
交流首先从介绍公司的经营情况开始。
石头科技表示,在全球市场上,2023年公司积极践行“走出去”战略。
【总页数】2页(P42-43)
【作者】吴慧敏
【作者单位】不详
【正文语种】中文
【中图分类】F42
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今天的技术分析就到这里 谢谢大家的聆听
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【热点板块个股公告解读】后续炒作点
○中医药骨干扶持政策发布 地方企业获重点支持
-----商务部和国家中医药管理局30日联合发布通知，明确未来将通 过财税、金融和进出口等相关扶持政策，建设一批中医药服务 贸易骨干企业。目前各地已组织开展试点申报。同仁堂已成功 入围北京第一批8家中医药服务贸易试点。甘肃则明确提出， 鼓励独一味、佛慈制药等省内龙头中医药企业申报骨干企业试 点。
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【产业情报】
○碳化硅研究频现突破 沾光隐身衣题材 -----美国斯坦福大学本周披露其研究成果，通过添加纳米原子，由 碳化硅制成的超颖材料已经达到“真正隐形”的程度。碳化硅 作为下一代3D打印材料也已在美国取得成功商用。作为全球最 大的碳化硅生产商之一，美股Cree公司股价自年初以来接近翻 倍。
点评：碳化硅具有硬度极高、化学性能稳定等优点，随着科学 研究不断取得突破，其应用市场有望呈现爆发式增长。新大新 材、天富热电、东方钽业有碳化硅业务。
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上周分析回顾
结束了对之前的分析的回顾，
最后来看一下接下来的市场的分析与预测
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5月31日后市分析 短期
由于2320点上方存在较多的历史套 牢盘，所以在上周提到的资源，地 产，金融等权重力量没有形成合力 之前，市场主力并没有选择仓促上 攻，而是会采取强势震荡的方式在 2320点附近来来消化历史上找个指 数区间的套牢盘压力。虽然会经历 折腾人的横盘，但是我们可以可喜 的看到下方的5日、10日均线目前正 在加速上行之中，所以待短期均线 跟上之后市场将迎来新的上攻动能 ，1.当然市场核心的力量仍在于金 融、地产、资源三大权重板块。 2320点的能否站稳并向2430点最后 冲击需要看这几个板块的走向。2. 如果这几个板块如果不给力，前期 获利板块又出现杀跌大盘下周面临 短线的回调2280点附近的可能
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【资金观潮】
○中信总部溢价买入华夏300ETF -----中信证券总部（非营业场所）30日买入5750万份华夏300ETF， 价格2.66元，较当日收盘价溢价0.6%。 点评：该席位曾于5月14日、16日分别买入509.32万份华夏 300ETF，5月28日再次耗资逾1.6亿元买入6300万份华夏300ETF 。该席位是知名的QFII及机构云集的席位，自5月中旬以来连 续加仓且越买越急，显示有大资金看好后市指数表现。
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【热点板块个股公告解读】后续炒作点
○海外氢燃料电池应用提速 氢时代或临近 -----上证报资讯从29日开幕的储能国际峰会获悉，作为真正意义上“零排放” 的清洁能源，氢燃料电池在发达国家的应用正在提速。日本将于2015年前 建成100座加氢站，目前已建成13座；欧盟在近期通过了增加燃料电池巴士 项目；现代汽车ix35燃料电池车批产型号已于今年3月下线，并计划2015年 起大批量生产。 点评：这表明燃料电池已从实验室真正走向产业化，与锂电池相比，它更 具有零污染优势。长城电工、同济科技均与中科院合建有燃料电池研发公 司。
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【个股解读】
○武昌鱼再次启动重组 转型稀有金属矿企 -----武昌鱼（600275）重启定增收购贵州黔锦矿业100%股权一事，拟 以每股6.66元向黔锦矿业各股东定向发行约3.15亿股，同时拟以 5.99元底价定增配套融资。公司停牌前股价6.14元。 点评：新方案收购标的预估值由原先的22亿降至21亿。黔锦矿业 拥有的两镍钼金属矿拥有矿石储量212万吨，曾阻碍前次定增方 案的矿山用地出让手续已在今年3月办妥。公司披露，因黔锦矿 业镍钼精矿具有品位较高、冶炼加工产出率高等特点，目前已有 多家企业预订并签有供货合同，销售前景较好。
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【热点板块个股公告解读】后续炒作点
○盾安环境神马股份甩掉亏损包袱31日复牌 -----盾安环境（002011）拟剥离光伏资产业务及相关煤炭资源配置权，全部由 大股东负责接手。公司光伏业务持续处于亏损状态，拖累业绩。此次剥离 后，公司将轻装上阵，集中资源发展可再生能源等业务。停牌期间节能环 保板块表现强劲。 神马股份（600810）拟将河南神马氯碱转让给大股东，该子公司去年亏损 2.1亿元，占神马股份总亏损的65%。大股东将向上市公司持续注入尼龙资 产。
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1.要闻解读
-上证早知道
2.市场回顾 -全球金融市场行情
3. 技术分析及建议 -大盘，个股
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A股昨日综述
沪深早盘小幅低开，随后展开整理，午后沪指一度考验五日线，周期权重股表 现不佳，银行、地产等板块普遍下跌，汽车股出现获利回吐，券商板块也冲高 回落。成长股和概念股继续受到市场短线资金追捧，受福建争取单独二胎试点 刺激的医疗器械及马云“菜鸟概念”刺激的物流股火爆贡献10股涨停，生物疫 苗、软件服务等活跃，燃气、稀土、家电、安防等跌幅居前。 截止收盘，沪指报2317.75点，下跌6.27点，跌幅为0.27%，成交1035亿元 ；深成指报9379.19点，下跌25.21点，跌幅为0.27%，成交1166亿元。
投资分析部分-晨会
吴可嘉
2013-5-31（周5）8:35
技术讨论邮箱：wuwould@
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目录
1.要闻解读
-上证早知道
2.市场回顾 -全球金融市场行情
3. 分析及建议 -大盘，个股
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上证精选
>“菜鸟”领衔投资3000亿 开启物流智能化大幕 >石化系两公司停牌筹股改 S股板块迎来催化剂 >碳化硅研究再现突破 中医药骨干扶持政策发布 ○工信部副部长杨学山30日表示，我国将加快推动实施信息消费激励政策。 ○上海国际旅游度假区建设方负责人30日透露，迪士尼项目90幢建筑物已全部 开工。 ○上海市嘉定区为鼓励私人购买电动汽车，将对符合条件的私人用户每辆给予2 年共计1.5万元电费补贴。 ○证券业协会场外市场专业委员会近日成立，研究制定柜台市场规则为当前工 作重点。
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【个股解读】
○石化系两公司筹划股改 S股板块迎来催化剂 -----S仪化、S上石化同日宣布，因大股东中国石化筹划股改方案，于 31日起停牌，最迟6月8日刊登相关公告。两公司曾在5月初按惯 例表示“一个月内不能披露股改方案”，如今突然停牌，有些出 乎市场预料。 目前S股板块仅剩9家公司，且S天海、SST华新已提出股改方案， 正在停牌中。剩余的S*ST华塑（000509）、S佳通（600182）、S 中纺机（600610）、S舜元（000670）、S前锋（600733）近日股 价明显走强。
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【上证聚焦】
○“菜鸟”领衔投资3000亿 开启物流智能化大幕 利好 -----30日物流概念股全线大涨。据悉，由阿里巴巴牵头投建的中国智能骨干网（“菜鸟 ”网络）将开启物流业智能化升级大幕，3000亿的投资不仅将有力拉动物流软硬件 设备的需求，而且将大幅提升物流行业的信息化、智能化程度。下周二召开的第四 届中国国际物联网大会将重点研讨智能交通、车联网等与智能物流密切相关的技术 。6月下旬由中国物流与采购联合会、工信部联合主办的“中国物流与采购信息化 推进大会”则探索物流信息化。
冲上上一周提到的2245点后， 金融、房地产股的反弹能否持 续，将决定2160点开始的反弹 持续时间、反弹高度。下一较 大阻力位2320点附近。
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上 上 周分析回顾
5月23日后市分析 短期
由于已创业板为首的小市值个股的 炒作经过几周的爆炒在昨天已有收 尾迹象，而在欧美、亚太股市持续 创新高的当下，A股比价效应将愈发 明显，中期上涨潜力非常巨大！我 们有理由相信主板市场当中一些调 整较为充分且又有业绩支撑的品种 有望成为市场资金布局的下一重点 ，当市盈率较低的银行、券商、地 产纷纷小幅表现过后。 一直没有资金关注的资源板块能 否得到资金关注，也是我们上证 指数能否突破2320点阻力点位的 最需要关注的重要点之一。
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截至昨晚22点全球金融市场行情
欧美股市
在历史新高处横盘 整理
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目录
1.市场回顾 -全球金融市场行情
2.要闻解读
-上证早知道
3. 分析及建议 -大盘，个股
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我们先对上周的预测做一个回顾与总结
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5月19日后市分析 短期
全球迎来降息高潮，美国、欧 洲、日本等股市纷纷大涨，甚 至屡次创出历史新高，在一定 程度上也刺激着A股市场的表现 。 本周四、周五并没有利好消息 ，但上周一直提到的金融、房 地产等周期性板块突】后续炒作点
○炼石有色向下游拓展 生产航空发动机材料 -----炼石有色（000697）与成都双流县政府签署框架协议，公司拟投资8亿元， 在当地设立研发总部，研发含铼高温合金、叶片，向下游拓展，由此成为 全产业链的铼材料公司。含铼镍基高温合金具有优良的高温性能，是目前 制造先进航空发动机和工业气轮机叶片的主要材料。 ○安科生物（300009）成功开发出重组人生长激素水针，将打破另一家公 司全球垄断的局面，据测算市场规模可达数亿元。 ○中材科技（002080）拟以2.5亿元投建车用LNG气瓶和锂电池隔膜项目， 达产后预计年增利润总额7071万元。