公共项目管理与评估——项目融资
第1章 工程项目融资概述ppt课件
可编辑课件PPT
14
项目融资有四种定义： 1. P.K.NEVIT所著的《项目融资》中的定义是：项目融资就是在向一个
经济实体提供贷款时，贷款方查看该经济实体的现金流和收益将其视 为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保 物，若对这两点感到满意，则贷款方同意贷款。 2. 法律公司CLIFFORD CHANCE 编著《项目融资》一书的定义是：“项目 融资”用于代表广泛的，但具有一个共同特征的融资方式，该共同特 征是：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。
项目的经济强度从两个方面进行测度：一方面是项目未来的可用 于偿还贷款的净现金流量；另一方面是项目本身的资产价值。
可编辑课件PPT
18
1.1.2 项目融资的作用
项目融资与传统融资方式比，突出了下述两大功能： 1. 筹资功能强，能更有效地解决大型工程项目筹资问题。 2. 融资方式灵活多样，能减轻政府的财政负担。
、自然、 工程等多学科专家对《杭州湾交通通道预可行性研究报告》 和《杭州湾公路大桥工程可行性研究报告》（预审）以及 50 多项专 题研究， 60 多次研讨、论证、咨询和评估，投入前期费用 8000 多万 元 ，终于取得了阶段性的成果。 2003 年 6 月 8 日，我国第一座跨越 海洋的大桥，也是目前全世界最长、工程量最大的跨海大桥 ，在杭州 湾南岸隆重奠基，预计 2008 年竣工，总投资 118 亿元。值得我们关 注的是，在大桥 118 亿元的总投资中，民间资本占到了 50.26 ％，共 有 17 家民营企业投资入股，属于国内典型的 BOT 项目融资案例，开 创了我国利用民资建设特大型基础设施的先河，意义重大。
可编辑课件PPT
20
3、实现项目风险分散和风险隔离，提高项目成功的可能性
公共项目管理与评估——公共项目的界定
“在当今社会中，一切都是项目，一切也将成 为项目。”
一个残疾人的环球旅行 一次会议的组织
凡此等等
3、项目与运作的区别
运作（Operation)
周而复始的活动，如：企业的日常生产产品的活动。 日常采购原材料、车间加工零部件、商店、饭店 营业活动等等 的正常
项目（Projects)
一次性的、临时性的任务。 企业执行一项技术改造措施、引进一条生产线
一种职业
职业项目经理 项目管理专业资质认证 项目管理专业咨询公司
国际项目管理发展的三个趋向
项目管理的全球化
主要表现在国际间的项目合作日益增多、国际化的专 业活动日益频繁、项目管理专业信息的国际共享。
行业领域及项目类型的多样性，导致了各种各样的项 目管理方法，从而促进了项目管理的多元化发展。 突出表现在PMBOOK的不断发展和完善、学历教育和 非学历教育竞相发展、项目与项目管理学科的探索及 专业化项目咨询机构的出现。
笔试最低100分 案例讨论＋面试最低140分 总分最低为280分
项目管理的阶段划分
概念阶段 开发阶段 实施阶段 收尾阶段
项目基本过程
启动过程 计划过程 执行过程 控制过程 结束过程
概念阶段 开发阶段
实施阶段
收尾阶段
45页
概念(启动)阶段的主要工作
政府投资项目
政府通过财政投资，发行过这或者地方财政债券， 利用行政事业性收入或外国政府赠款，或利用政 府的信誉和财政担保向证券市场、资本市场融资 的国内外金融组织贷款来建设的项目
非政府投资项目
ppp课件ppt
目录
CONTENTS
• PPP模式概述 • PPP项目操作流程 • PPP项目风险识别与控制 • PPP项目融资模式 • PPP项目合同管理 • PPP项目绩效评价
01 PPP模式概述
PPP模式的定义
01
PPP模式是指公共部门与私营部 门通过合作，共同参与公共基础 设施建设的一种模式。
05 PPP项目合同管理
合同类型与内容
固定总价合同
确定项目总价，承包商承担合 同约定的固定费用，不因工程
量增减而调整。
单价合同
根据实际完成的工程量乘以单 价计算结算价款，适用于工程 量难以确定的情况。
成本加酬金合同
承包商按照约定的成本加酬金 计算价款，适用于工程规模较 小、工期较短的项目。
合作经营合同
政府与私营企业共同出资、共 担风险、共享收益的合作经营
模式。
同谈判与签署
确定谈判小组成员
选择具有专业知识和谈判经验的人员组成谈 判小组。
进行合同谈判
就合同条款、价格、工期等进行协商和谈判 。
制定谈判计划
明确谈判目标、策略和底线，制定谈判议程 和时间表。
签署合同
达成一致意见后，正式签署合同文本。
合同履行与变更
夹层融资
总结词
夹层融资是一种介于股权融资和债权融资之间的融资方式，通常采用优先股的形式。
详细描述
夹层融资中，私营企业通过投资优先股的方式获得资金，优先股的收益在债权和普通股之间。夹层融资的优点在 于可以获得稳定的资金来源，同时优先股的收益与项目经营情况挂钩，可以降低政府的风险。但是，夹层融资可 能导致政府失去对项目的控制权，同时优先股的收益也可能影响普通股股东的收益。
的经营情况挂钩，存在一定的风险。
项目融资管理概论
东道国政府的态度包括
东道国政府的控制问题；
增加项目最终用户的负担； 与东道国政府相关的项目风 险增加融
资成本。
选择项目融资的基本前提是：
项目所带来的利益足以弥补其额 外的成本
选择项目融资的理由
①突破借款限额 ②分担风险 ③规避政治风险 ④避免财务恶化 ⑤享受税收优惠待遇
参考书： 《项目融资》第三版，蒋先玲编著，中国金
融出版社，2008年； 《项目融资》，张极井著 中信出版社 2003 《大项目融资-项目融资技术的运用与实践》
（美） M.Fouzul Kabir Khan Rorbet J.Parra，清华大学出版社，2005年6月。
第一章 项目融资概述
26.12.2020
中国原国家计委与外汇 管理局的定义
项目融资是指以境内建设项目的名义在 境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预 期收入和资产对外承担债务偿还责任的 融资方式。
项目融资的定义
P K Nevit《项目融资》（1995）的定义 美国财会标准手册中的定义 国际著名法律公司Clifford Chance的定义 中国原国家计委与外汇管理局的定义
有限追索权：贷款人只在某个特定阶
段或规定范围内，对项目的借款人追索， 不能追索到借款人除该项目资产、现金 流量以及所承担义务之外的财产。
追索权·有限追索权·无追索权
无追索权： 有限追索权的特例，即贷 款人对借款人的追索仅依赖于项目本 身的经济强度。
P.K. Nevit项目融资的定义
贷款方在对一个项目提供贷款时考虑
贷款方无追索权或有有限追索权
课程主要内容
项目融资概述； 项目融资组织与结构——投资结构； 项目融资模式——融资结构； 项目融资资金来源——资金结构； 项目融资风险； 项目融资担保； 项目融资的外部环境。
项目投融资建设实施方案
项目投融资建设实施方案一、引言在当前经济快速发展的时代背景下，项目投融资成为推动经济发展的重要因素之一。
为了有效规划和管理投资项目，制定一个科学合理的建设实施方案至关重要。
本文将以某投资项目为例，探讨项目投融资建设实施方案的制定和实施。
二、项目背景某投资项目位于中国某省某市，总投资额为X亿元，旨在解决当地居民的住房需求，并促进地方经济的发展。
该项目的主要内容包括住宅建设、基础设施建设和公共服务设施建设。
三、项目目标1. 解决住房需求：通过住宅建设，提供优质的房屋供居民选购，改善其居住条件。
2. 促进经济发展：通过基础设施建设和公共服务设施建设，为当地创造更多就业机会，提升经济发展水平。
3. 提高生态环境：在项目建设过程中，注重生态环境保护，减少对环境的影响，提升居民的生活质量。
四、投融资方案1. 资金来源：本项目的资金来源主要包括政府投资、银行贷款、社会资本和居民购房款等。
2. 资金使用：按照项目目标，将投资资金合理分配到住宅建设、基础设施建设和公共服务设施建设三个方面。
- 住宅建设：占总投资的X%用于住宅建设，其中包括土地购置、房屋建设和配套设施建设。
- 基础设施建设：占总投资的X%用于基础设施建设，包括道路、水电、通信和排水等。
- 公共服务设施建设：占总投资的X%用于公共服务设施建设，包括学校、医院、商业中心和公园等。
3. 资金回报：通过住宅的销售和租金收入，以及基础设施和公共服务设施的使用收费，实现资金的回报和可持续发展。
五、风险控制1. 政策风险：在建设实施过程中，需要密切关注国家和地方政策的变化，及时进行调整和应对。
2. 经济风险：经济环境的不确定性可能影响项目的投资回报率，因此需要进行风险评估和应对措施的制定。
3. 市场风险：房地产市场和租赁市场的波动性可能对该项目的销售和收入产生影响，因此需要做好市场分析和监测。
4. 施工风险：建设过程中的施工质量和进度管理是确保项目顺利推进的关键，需要制定严格的施工管理规范。
公共项目评估与管理题库和答案
1. 某企业2003年经营不善，亏损300万元，2004年经营好转，税前利润为2000万元，所得税率为33%，则该企业2004年应纳所得税为（）元。
A. 231万B. 561万C. 600万D. 660万满分：5 分2. 工程类公共项目的总投资包括建设投资和（）。
A. 流动资产B. 流动资金C. 流动负债D. 固定资产满分：5 分3. 在确定公共项目选择模式时，最重要的标准是：（）。
A. 实用B. 费用C. 功能D. 使用简便满分：5 分4. 公共投资项目采购的基本方式是()A. 个人采购B. 非招标采购C. 集中采购D. 招标采购满分：5 分5. 单因素敏感分析的步骤不包括（）A. 选择需要分析的不确定因素B. 确定分析目标C. 设定分析的标准D. 比较分析结果,确定采取的措施满分：5 分6. 国内资金来源包括（)A. 外国政府贷款B. 出口信贷C. 发行债券D. 外国银行贷款满分：5 分7. 公共投资项目主要提供的是公共产品，涉及到社会公共利益，更多地是形成并追求一种宏观上的效益。
其中不包括：（）A. 国民经济效益B. 成本效益C. 环境效益D. 社会效益满分：5 分8. 项目方案的()越低,其方案的风险性越小。
A. 概率B. 随机变量C. 期望值D. 标准偏差满分：5 分9. 对公共项目来说“临时”的意思是：（）。
A. 每个项目都有确定的开始和结束点B. 项目未来完成时间未定C. 项目随时可以取消D. 项目的工期短满分：5 分10. 工程项目的财务分析是从（）角度对项目进行的经济效益的分析与评价A. 整个社会B. 企业自身C. 企业所在的行业D. 国民经济满分：5 分11. 按照工程量清单和单价表为计算报价的依据的合同称为（）。
A. 成本加酬金合同B. 单价合同C. 固定总价合同D. 计量估价合同满分：5 分12. 不以赢利为目的，为实现一定的社会职能或满足社会的公共需求及人民福利而进行的投资项目是（）A. 政府投资项目B. 基础性投资项目C. 公益性投资项目D. 竞争性投资项目满分：5 分1. 生产能力利用率越低，表示项目的风险越小，保障程度越高。
ppp项目投融资方案
ppp项目投融资方案PP项目投融资方案【一、项目概述】PP项目是指公私合作项目（Public-Private Partnership），是一种公共领域和私营领域合作的模式，旨在通过公私合作的方式推动基础设施建设和社会发展。
本文将详细介绍PPP项目的投融资方案。
【二、项目背景】1. 项目名称：PPP项目2. 项目规模：涵盖基础设施建设、公共服务、社会发展等领域3. 项目地点：具体地点根据实际情况确定【三、投资方案】1. 政府投资：在PPP项目中，政府通过向项目投入资金来推动项目的运行和发展。
政府投资可以通过以下途径获得资金：（1）政府预算安排：政府可从财政预算中拿出一部分资金用于项目建设和运行。
（2）政府债券发行：政府可以通过发行债券形式筹集资金，以满足PPP项目的投资需求。
（3）政府补贴：政府可以通过给予项目一定的财政补贴来支持PPP项目的发展。
2. 私人投资：私人投资是PPP项目中的重要一环，私人资本可以通过以下方式进行投入：（1）股权投资：私人资本可通过认购或购买政府持有的项目股权来进行投资。
（2）债权投资：私人资本可以通过购买政府发行的债券、贷款等方式对项目进行债权投资。
（3）合作模式：私人资本可以与政府方签订合作协议，在项目建设和运营中承担一定的责任和风险。
【四、融资方案】1. 银行贷款：PPP项目的投融资过程中，银行贷款是常见的一种融资方式。
政府和私人投资方可以通过与银行合作，获得所需的融资支持。
2. 资本市场融资：政府和私人投资方可以通过发行股票、债券等方式向资本市场募集资金，以满足项目的融资需求。
3. 政府财政支持：政府在PPP项目中可以通过提供财政补贴、税收减免等方式来支持项目的融资需求。
4. 地方政府支持：地方政府可以通过提供土地、设施等资源支持项目的融资。
【五、风险管理】在PPP项目中，风险管理是至关重要的一环。
以下是一些常见的风险管理方式：1. 风险评估与分类：对项目中的风险进行评估并分类，制定相应的应对策略。
东北财经大学22春“行政管理”《公共项目评估与管理》期末考试高频考点版(带答案)试卷号5
东北财经大学22春“行政管理”《公共项目评估与管理》期末考试高频考点版（带答案）一.综合考核(共50题)1.目前，我国的消费税共设()个税目，13个子目。
A.10B.11C.13D.12参考答案：B2.固定资产是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。
()A.正确B.错误参考答案：A3.项目是指在规定的时间和预算范围内，按照一定的质量要求实现预定目标的一项一次性任务。
()A.错误B.正确参考答案：B4.社会评价中，在区域社会发展总体规划中对各类公共设施项目建设规划和社会效益的评价指的是()A.项目评价B.效益评价C.总体评价D.系统评价参考答案：C5.构成一个确定型决策问题必须具备的条件有()。
A.存在一个明确的决策目标B.存在一个明确的自然状态C.存在可供决策者选择的多个行动方案D.可求的各方案在确定条件下的损益值参考答案：ABCD6.产品的交叉弹性系数是指一产品需求变化的相对值与另一产品需求变化的相对值之比。
()A.正确B.错误参考答案：B7.公共项目计划应下发给：()。
A.沟通管理计划中所确定的人员B.项目团队成员C.项目机构中的所有项目干系人D.项目赞助人参考答案：A8.下列属于财务效益与费用的估算应注意遵守的规定包括()。
A.现行财务制度B.会计C.成本制度D.税收制度参考答案：ABD9.绝对效果评价指标是用于在多个方案中进行选优的一类指标。
()A.错误参考答案：A10.扩大指标估算法是用()来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。
A.原有同类项目B.拟建项目C.规划项目D.正在建设项目参考答案：A11.备选方案的经济效益的偏差相等，但期望值不等，在这种情况下，应选期望值最小的方案为最优方案。
()A.错误B.正确参考答案：A12.投资项目中的“投资”是指()。
公共项目管理1
公共项目、公共部门项目、政府投资项目、私人融资项 目？
1.1.2公共项目的概念 1.1.2公共项目的概念
1.1.3公共项目的特征 1.1.3公共项目的特征
目标的公共性：公共物品的非排他性、非竞争性 收益的外部性： 投资规模大 项目复杂、风险高、影响广
公共项目管理
第一章后作业
开卷考试
20%
70%
为什么学习公共项目管理？
曼哈顿计划：
参与国家： 参加人员： 投入经费： 539,000 19亿（1945）=244亿（2014）
为什么学习公共项目管理？
中国第一枚原子弹
20个部（院）
20个省市自治区的900多家工厂、科研机构、大专院校
基础设施项目、公共卫生项目、教育项目、文化项目、 体育项目 政府投资项目、非政府投资项目
竞争性、基础性、公益性 经营性公共项目、非经营性公共项目
按项目资金来源划分 按运行机制划分 按收费机制划分
1.2 公共项目的类型
经营性公共项目、非经营性公共项目
1.3公共项目的生命周期
通过确定生命周期，明确各个阶段的划分、工作内容 、资源分配。
1.4.4公共项目管理的基本过程
公共项目管理各程序块之间的关系
1.4公共项目的管理
1.4公共项目的管理
1.4.5公共项目管理的范围与内容
案例分析：上海世博中国馆
上海世博会组织者于2007年4月25日开始向全球华人公开征集中国馆建筑设计方 案，在国家建设部、中国建筑学会的大力支持和协助下，在短短几个月内收到设 计方案344个。经过专家评审，评选出3个各具特色的方案。其中，“东方之冠” 的方案在2007年9月举行的世博会组委会第5次会议审议，并原则通过，会议同时 决定成立由组委会9个成员单位组成的中国馆筹备领导小组，专门负责中国馆的筹 备事务。上海世博会组织者根据组委会审议意见，组织专业团队对方案进行深化 和优化。11月12日，中国馆筹备领导小组第一次会议审议并通过了这个优化方案 。12月18日，开工建设； 2008年1月30日，展示设计方案答疑会；09年5月中国 馆亮起“中国红”；6月23日，正式通电；2010年2月8日，中国馆正式竣工。 公共项目管理的知识和理念如何体现在世博中国馆的建设中？ 中国馆筹备领导小组在世博会中国馆建设项目管理中扮演怎样的角色，起到哪些 作用？
公共项目评估与管理
单选题(共12 道试题,共60 分。
) 得分:551. ()分析是使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素的发生对投资项目评价指标影响的一种定量分析方法A 。
盈亏平衡B 。
敏感性C 。
概率D. 不确定性正确答案：C 满分：5 分得分:52 。
对于文化教育项目的经济评估普通可采用( )分析法;而对项目中有些不宜用货币衡量和无形效果的评估,则可采用费用效果分析法。
A. 有无对照B 。
费用效益C 。
社会影响D. 成本收益正确答案：B 满分：5 分得分：53. 联合承包大型国际公共项目成功的关键是( )。
A 。
联合体协议B 。
正式联合协议C. 标前协议D. 联合协议正确答案：A 满分:5 分得分：54 。
扩大指标估算法是用( )来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。
A 。
原有同类项目B 。
拟建项目C 。
规划项目D 。
正在建设项目正确答案:A 满分：5 分得分:55 。
制糖、榨油等项目属于( )。
A 。
劳动力指向型B 。
资金指向型C 。
市场指向型D 。
原料指向型正确答案：D 满分：5 分得分:56 。
典型调查法的基本特点是在调查时( )。
A 。
对所有调查对象都不作有目的的选择B. 选择具有典型特征的对象C 。
按照像等的距离选择调查对象D. 按照某些特征分组后再选择正确答案：B 满分：5 分得分：57 。
项目投资中不属于建设投资的是()。
A 。
建设期资本化利息B 。
固定资产投资C. 无形资产投资D. 流动资金投资正确答案:D 满分：5 分得分:58 。
项目法人通过发行股票等筹集的资金属于()A. 非法集资B 。
直接融资C 。
间接融资D. 债务资金正确答案:B 满分:5 分得分：09 。
销售收入资金率是指项目流动资金需要量与一定时期内的()的比率.A. 流动负债B 。
利润额C 。
销售收入D. 固定资产正确答案:C 满分：5 分得分：510. 定额流动资金主要包括()A 。
储备资金，成品资金和结算资金B. 储备资金,生产资金和成品资金C. 储备资金，成品资金和豫备费D 。
项目投资融资决策1
– 价格预测 – 销售收入预测
市场调查方法
• 普遍调查：对调查对象进行全样本调查。 • 抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。
抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对 象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有： 随机抽样、分层抽样和分群抽样等。
• 专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。 • 调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。
项目投资融资决策
课程主要内容
• 项目可行性研究的内容 • 项目现金流量构成 • 投资项目财务分析 • 不确定性分析 • 技术改造项目财务分析 • 房地产项目投资决策
• 资产评估 • 公共项目投资决策 • 先进技术应用项目投资
决策 • 项目投资与融资结构 • 项目融资风险管理
第一部分 项目投资决策
• 项目实施进度安排
• 项目实施管理机构 • 项目实施费用
–建设单位管理费 –生产筹备费 –生产职工培训费 –办公家具购置费 –勘察设计费 –其他应支出的费用
项目实施进度计划方法
• 横道图（例）
序号 工作内容 1 设备订货
月份 12345678
2 动力电增容
3 原厂房设备搬迁
4 一车间设备安装
5 二车间土建施工
一、项目可行性研究 的内容
• 市场分析 • 投资条件与项目选址 • 技术方案 • 环境保护与劳动安全 • 企业组织和劳动定员 • 项目实施进度安排 • 投资估算与资金筹措 • 财务分析 • 国民经济与社会效益分析 • 结论与建议
（一）市场分析
• 市场调查
– 产品用途 – 现有生产能力 – 产量及销售量 – 替代产品 – 产品价格 – 国外市场
类型 数目 差别 的控制 出该行业
融资名词
1项目融资：从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。
2有限追索:即债务人无法偿还银行贷款时，银行只能就项目的现金流量和资产对债务人进行追索。
其特点在于——主办者的追索权是有限的，也就是说主办人仅以投入到项目中的资产为限，不能要求项目主办者承担项目举债的全部责任，贷款人对项目主办者没有完全的追索权。
3项目公司;谓项目公司只是股东的想法而已,项目完了就不要这公司了,有时企业为了便于核算和管理有这么干的,等项目完了再看情况是否保留这项目公司,想保留继续经营也是允许的.所以,项目公司和房产公司都是公司,都有是依公司法成立,国家对两者管理是没区别的.唯一区别是项目公司为新公司,需重新注册和新申请开发资质.4;投资回报率;投资回报率（ROI）是指通过投资而应回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。
它涵盖了企业的获利目标。
利润和投入的经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润.5内部收益率；内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
6净现值；净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。
净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。
净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。
7项目可行性研究；是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。
工程项目投融资-项目融资的主要方式
BOT (Build-Operate-Transfer，建设—运营—移交)是20 世纪80 年代中后期发展起来的一种项目融资方式，主要合用于竞争性不强的行业或者有稳定收入的项目，如包括公路、桥梁、自来水厂、发电厂等在内的公共基础设施、市政设施等。
其基本思路是，由项目所在国政府或者其所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议(ConcessionAgreement)作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开辟建设项目并在特许权协议期间经营项目获取商业利润。
特许期满后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
实际上BOT 是一类项目融资方式的总称，通常所说的BOT 主要包括典型BOT 、BOOT 及BOO 三种基本形式。
投资财团愿意自己融资，建设某项基础设施，并在项目所在国政府授予的特许期内经营该公共设施，以经营收入抵偿建设投资，并获得一定收益，经营期满后将此设施转让给项目所在国政府。
这是最经典的BOT 形式，项目公司没有项目的所有权，惟独建设和经营权。
BOOT (Build—Own—Operate—Transfer，建设—拥有—运营—移交)方式与典型BOT 方式的主要不同之处是，项目公司既有经营权又有所有权，政府允许项目公司在一定范围和一定时期内，将项目资产以融资目的抵押给银行，以获得更优惠的贷款条件，从而使项目的产品/服务价格降低，但特许期普通比典型BOT 方式稍长。
BOO (Build—Own—Operate，建设—拥有—运营)方式与前两种形式的主要不同之处在于，项目公司不势必项目移交给政府(即为永久私有化)，目的主要是鼓励项目公司从项目全寿命期的角度合理建设和经营设施，提高项目产品/服务的质量，追求全寿命期的总成本降低和效率的提高，使项目的产品/服务价格更低。
除上述三种基本形式外，BOT 还有十余种演变形式，如BT (Build-Transfer，建设—移交)、BTO (Build-Transfer-Operate，建设—移交—运营)等。
政府项目融资
加强城市建设投融资的宏观调控与 管理
中国项目融资存在的问题—BOT
❖ 微观角度看 ▪ 高额投标费用 ▪ 风险分担：项目的主要风险在于不能保证产生足够 的投资回报 ▪ 备用的融资和支持 ▪ 税收鼓励 ▪ ………………
❖ 宏观角度看 ➢ 法律和投资环境不健全 ➢ 管理体制问题：缺乏宏观管理 ➢ 价格体制问题：产品和服务的定价高 ➢ 外汇问题：人民币兑换问题
1 BOT模式
❖ BOT模式的具体形式
▪ 标准BOT——即建设—经营—移交。投资财团愿意自己融 资，建设某项基础设施，并在项目所在国政府授予的特许 期内经营该公共设施，以经营收入抵偿建设投资，并获得 一定收益，经营期满后将此设施转让给项目所在国政府
▪ BOOT（Build—Own—Operate—Transfer）——即建设— 拥有—经营—移交。BOOT与BOT的区别在于：BOOT在 特许期内既拥有经营权，又拥有所有权。此外，BOOT的 特许期要比BOT的长一些
政府项目融资的现状
❖ 国内比较发达的大中城市，如上海、杭州、大连 等从20世纪90年代后期开始，在投融资体制方面 进行了大胆的探索与创新，取得了可喜成绩。 ▪ 上海实现了投资主体由单一到多元，资金渠道 由封闭到开放，投资管理由直接到间接，形成 了“政府引导，社会参与，市场运作”的局面； ▪ 杭州以“政府投入、市场补偿、社会投资”为 原则，建立起“自筹、自用、自还”的投融资 体制； ▪ 北京在奥运经济的带动下，也产生了巨大的融 资压力，从而积极进行了多种政府融资手段的 创新。
特许年限 30年
55 年
筹集总额 5.5亿美元
103亿美元
融资结构 1100万元股票2.79亿 85亿贷款(209家银 债券2.23亿无息贷款 行)1.72亿元股票
公共项目管理与评估5
损益表 资金来源与运用表
清偿能力分析
（二）内部收益与成本、外部收益与成本
• 内部收益是由项目的投资经营主体获得收益；内部成本是由项目的投 资经营主体所承担的成本。 • 外部收益与成本是指在项目以外的，社会经济的其他部分收到的项目 计划以外的收益与成本。
（三)有形收益与成本、无形收益与成本
• 有形收益与成本是指可以采用货币计量单位或事物计量单位予以计量 的收益与成本。 • 无形收益与成本是一些不存在市场价格而难以货币化计量且又难以采 用其他计量单位度量的成本与收益。
范围：凡在中国境内缴纳增值税、消费税和营业税的单位和个人都是 纳税人。 税率：分三个档次（市区7%，县镇5%，其他1%）（以当地规定为准） 计算：应纳税额=（增值税+消费税+营业税）×税率
5）资源税
范围：凡在中国境内开采矿产品或生产盐的单位和个人都是纳税人。 税率：分为7类资源设置。 计算：应纳税额=课税数量×单位税额
国民经济分析主要是对国民经济盈利能力和外汇效果的分析，如表 5-9。 表5-9：项目国民经济评价的主要指标和基本报表
评价内容 基本报表 全部投资国民经济 效益费用流量表 国内投资国民经济 效益费用流量表 评价指标 静态指标 动态指标 经济内部收益率 经济净现值 经济内部收益率 经济净现值 经济外汇净现值 经济换汇成本 经济节汇成本 价值指标或实物指标
收益：销售收入、资产回收、补贴 成本：投资、销售税、经营成本 价格和汇率
华科公共管理开设科目
华科公共管理开设科目
1. 政府与公共管理概论：介绍政府与公共管理的基本概念、原理和理论，使学生对公共管理领域有基本的了解。
2. 公共政策与决策：研究公共政策制定和决策过程中的理论和实践，培养学生运用政策分析工具进行问题诊断和政策建议的能力。
3. 组织行为学：研究组织内个体与团队的行为，分析组织内部运作机制以及实施管理控制，培养学生组织管理与领导的能力。
4. 公共组织管理：研究公共组织的理论和实践，包括公共组织设计、运作和绩效评估，培养学生对公共组织管理的理解和应用能力。
5. 公共预算与财政管理：研究公共财政、预算制度和财务管理方法，培养学生运用财政管理理论进行预算编制和财务分析的能力。
6. 公共项目管理与评估：研究公共项目管理的原理和方法，重点培养学生项目与政策评估的技能，包括项目设计、实施和评估。
7. 社会调查与数据分析：介绍社会科学研究的基本方法和技术，培养学生收集、整理和分析社会调查数据的能力。
8. 公共服务营销与沟通：研究公共部门的服务营销和沟通策略，培养学生从管理角度思考和解决公共服务问题的能力。
9. 法律与公共管理：介绍公共管理中的法律背景和法律问题，使学生了解在公共管理中遵循法律的重要性，并学会运用法律知识解决问题。
10. 公共管理研究方法：介绍公共管理研究的基本方法，培养学生批判性思维和独立研究的能力，包括问卷设计、案例研究和文献综述。
以上为华科公共管理专业可能开设的科目，旨在为学生提供全面的公共管理知识和技能。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
1
项目融资
融资概述 项目融资渠道 项目融资
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
2
融资概述
直接融资与间接融资 产权融资与债权融资
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
3
直接融资与间接融资的关系
直接融资 企业 间接融资
手续简便，融资范围 手续复杂，可以不 和金额直接受企业信 受融资金额大小的 誉影响 影响 不承担任何风险，收 收益较高，但风险 益较小 较大 收益较高
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
19
项目资金筹措——资本金
出资方式（？，？） 形式：
股东直接投资（既有、新设） 发行股票
资本金（作基础） 无需偿还 股利支付 成本高 信息公开
政府投资
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 20
项目资金筹措——债务资金
内部融资：
资本公积金、公益金 折旧、摊销费 未分配利润和其他 资本金融资
外部融资：
发行股票融资
发行企业债和国债 发行外国债券 国内金融机构 国外金融机构 买方信贷、卖方信贷 政府混合信贷、福费廷
大连理工大学项目管理研究中心 6
发行债券融资
金融机构融资
出口信贷融资
归还贷款的资金主要来自于项目本身
大连理工大学项目管理研究中心 12
项目融资与公司融资的区别
内
融资主体 还款基础 贷款人的追索权 风险承担 债务影响 贷款技术、周期、 成本 典型负债率
容
项 目
融
资
公 司
融
资
项目公司 项目未来收益和资产 有限追索或无追索 项目参与各方 不进入项目发起人的资产负债表 相对复杂、长、较高 70%— 90%
问题：对政府而言，同一项目（污水处理厂项目）什么形式最好？
2014-8-4 23
大连理工大学项目管理研究中心
允许私人参与政府项目的投资运作方式
转让管理权 转让资产权 转让特许权
低级民营化
完全民营化 “妥协性”的民营化
BOT有的称之为“公共工程特许权”，通常用于建设或运作一些 特殊项目。 BOT中接受特许权的单位必须具有独立性（独立的经济实体、现金 流量；与其他经济实体隔离）
供应合同
还本付息
供应合同
原材料 供应商 工程承包商
产品或服务 使用者
销售额
信托公司
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
15
项目融资的参与者之间的关系
项目发起人与项目公司
项目发起人一般向项目公司投入的资金（贷款或股权方式）至少为15%—20%。 多个发起人时合作方式很多，例如，合作式、契约式合资、以注册资本为股权入股等 等。项目发起人投资是项目公司吸引贷款或其他投资者的重要基础。除此之外，项目 发起人还可以向项目公司租赁设备。（涉及一系列投资或贷款协议）
项目发起人与放款人
项目完工担保协议 经常是放款人要求的，为了避免项目不能按时完工的风险； 安慰函 如果发起人是名声卓著的大公司，可以安慰函 的形式发给银行，表示该 公司关注项目及项目公司，以其名誉担保。
项目所在国政府与放款人
主要为了避免政治风险，对各项政策、许诺提出要求。
工程承包商与项目公司
为了使工程有保证，有时工程承包商也加入股份、同时设计、建设协议非常重要。
大连理工大学项目管理研究中心
14
项目融资的参与者结构
合资 （合作） 合同 委 托
合作人 1
政府及 主管部门
出资入股 合资 （合作） 合同
联合
项目发起人
合作人 2
合作人 3
承诺
担保
担保人
（股东）
出资入股 贷款合同 担保合同
项目公司
设计 建设 承包 合同
贷款银行1
贷款银行2
销售合同 委托合同
支付
大型设备 供应商
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 18
项目融资的适用范围
始于30年代的美国 投资额度大，由政府投资占多数。 资源开发项目 石油 天然气 煤炭 铀等能源项目 铁 铜 铝 矾土等金属矿资源项目 基础设施项目 进行商业化运作的基础设施项目 大型制造业项目 飞机制造 机车制造 大型船舶制造 等项目
发起人 发起人和担保人的信誉 全额追索或有限追索 发起人 进入项目发起人的资产负债 表 相对简单、较短、较低 40%— 60%
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
13
项目融资的简单形式
自有资金
项目发起人
担保人
贷 款 担 保
项目 公司
提供贷款
购买产品 投资入股
产品购买者
贷款人
还
贷
2014-8-4
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
11
项目融资的特征
有限追索权
追索到项目收益、资产、现金流量以外的部 分较少
风险分担 债务屏蔽 融资成本高
关系复杂 核心
2014-8-4
不仅仅项目发起人承担，项目各方承担 对项目发起人的资产负债表不产生影响 风险高则利率高 程序烦琐，各种抵押、 担保会增加融资成本 多边关系
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 9
关于追索权的讨论
问题：1、贷款形式的特点
2、追索权的情况？
第三方有限追索）
（无限追索、有限追索、
3、哪一种贷款形式对贷款者有利？ 4、与您公司一般的融资方式偿还 贷款有什么不同？
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
10
关于追索权的答案
1、第一方案为公司融资 第二、三方案为项目融资 2、第一方案为完全（无限）追索权 第二方案为无追索权 第三方案为第三方部分（有限）追索权 3、第二方案最好，但现实中很少， 第三方案比较容易实现
商业银行 政府性银行 外国政府 国际金融组织 出口信贷 企业债券 国际债券 融资租赁
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 21
BOT 项 目 的 概 念
借助私人投资建设原来要由政府开发的 基础设施的一种投资建设方式。一般做法 是：政府部门与投资者签定投资项目的特 许权协议，使投资者具有建设经营权利。 项目公司在项目经营的特许期内，以项目 资产作抵押，利用项目收益偿还投资及运 营支出并获得利润，特许期满后，投资者 将该项目无偿交还给政府。
高价售电。 污水处理厂项目政府希望污水处理成本低些，投资经营者希望污水 处理成本高些。）
3、承办者有无能力承办项目？（融资、工程、经营） 4、原有的员工能否得到妥善安置？(例如：TOT) 5、采用的技术的先进性如何？
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 26
BOT中项目承建者动机与考虑
最重要的是商业机会（市场变化）
2014-8-4 大连理工大学项目管理研究中心 22
BOT项目的投资方式
BOT ( built _ operate _ transfer ) 建设-经营-移交
BOOT (built _own_operate_transfer) 建设-拥有-经营-移交 TOT (transfer _operate_ transfer ) 转让-经营-移交 BOO (built _own_operate) 建设-拥有-经营 BRO (built _rent_operate) 建设-租赁-经营 DBOT (designing_built _operate_transfer) 设计-建设-经营-移交。 DOOST (built _own_operate_subsidize_transfer) 建设-拥有-经营-补助-转让 BOD (built _operate_ deliver) 建设-拥有-转让 DBOM (designing_built _operate_ maintain) 设计-建设-经营-维护 FBOOT (fund_built _operate_transfer) 筹资-建设-拥有-经营-转让 以上不同形式都是BOT 项目方式
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
24BOT的功能1、融功能 2、建设功能 3、经营功能
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
25
BOT中政府动机与考虑
主要动机是：充分利用私人在投资和运作中的效率， 减轻自己的负担与资金不足的压力。 其他考虑： 1、投资者能否向社会提供足够的服务或产品？ 2、定价是否合理？（例如：发电项目政府希望低价售电，投资经营者希望
2、完工担保协议(completion guarantees)
是项目主办人与放款人之间的一种法律文件。主办人向放款人保证：为保证项目 顺利完工，不够的资金项目主办人追加；不能按时完工时应偿还贷款。此协议以 项目完工为时间期限，项目完工，担保截止；技术性完工，经济性完工。
3、无论是否取得货物均须付款合同
不希望项目贷款出现在公司资产负债表中 不希望项目贷款对公司的各种财务指标产生影响
2、避免做无上限的抵押
2014-8-4
大连理工大学项目管理研究中心
8
关于追索权的事例
例：某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂，还将增建C厂。现有三种筹资
方案： 1、项目资金贷自建设银行，年利息率5.8%，贷款及未来收益计入自来水公 司的资产负债表及损益表中。建成后可以用A、B、C三个厂的收益偿还 贷款；如果项目失败，该公司把原来的A、B两个自来水厂的收益作为赔 偿的担保。 2、项目资金贷自世界银行，年利息率6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建 成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债 表及损益表中。如果项目失败，贷款方只能从清理新项目C厂的资产中 收回贷款的补偿，不能从别的资金来源、包括A、B两个自来水厂的收入 索取补偿。 3、项目资金贷自世界银行，年利息率6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建 成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债 表及损益表中。如果项目失败，贷款方除从清理新项目C厂的资产中收 回贷款的补偿外，差额部分由政府指定的担保部门担保。 （问题见下一页）