安信证券投资基金2007年第2季度报告
2007年半年度报告全文
2007年半年度报告全文浙江天马轴承股份有限公司ZHEJING TIANMA BEARING CO.，LTD2007年半年度报告全文证券代码：002122证券简称：天马股份披露日期：2007年7月第一节、重要提示1、本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
2、没有董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
3、公司全体董事亲自出席了本次审议半年度报告的董事会。
4、公司半年度财务报告未经会计师事务所审计。
5、公司负责人马兴法先生、主管会计工作负责人、会计机构负责人沈吉美女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
目录第一节、重要提示 1 第二节、公司基本情况 3 第三节、股东变动及股东情况5 第四节、董事、监事、高级管理人员情况8 第五节、董事会报告9 第六节、重要事项20 第七节、财务报告（未经审计）23 第八节、备查文件68第二节、上市公司基本情况一、公司基本情况（一）、中文名称：浙江天马轴承股份有限公司英文名称：ZHEJING TIANMA BEARING CO.，LTD中文简称：天马股份英文简称：TianMa Stock（二）公司法定代表人：马兴法（三）公司联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名马全法无联系地址浙江省杭州市石祥路208号无电话 0571-******** 无传真0571-******** 无电子信箱tmzc@/doc/09bee829915f804d2b16c17b. html 无（四）公司注册地址：浙江省杭州市石祥路208号公司办公地址：浙江省杭州市石祥路208号邮政编码：310015网址：/doc/09bee829915f804d2b16c17b.html 电子信箱：tmzc@/doc/09bee829915f804d2b16c17b. html（五）公司选定的信息披露报纸：《证券时报》。
安信证券投资基金 托管协议
安信证券投资基金托管协议基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行目录一、托管协议当事人………………………………………5-2二、托管协议的依据、目的和原则………………………5-3三、基金托管人与基金管理人之间的业务监督、核查…5-3四、基金资产保管…………………………………………5-4五、投资指令的发送、确认及执行………………………5-5六、交易安排………………………………………………5-6七、资产净值计算和会计核算……………………………5-8八、基金收益分配…………………………………………5-9九、基金持有人名册的登记与保管………………………5-10十、信息披露………………………………………………5-10 十一、基金有关文件档案的保存…………………………5-10 十二、基金托管人报告……………………………………5-11 十三、基金托管人和基金管理人的更换…………………5-11 十四、基金管理人的报酬和基金托管人的托管费………5-12 十五、禁止行为……………………………………………5-13 十六、违约责任……………………………………………5-14 十七、争议的处理…………………………………………5-14 十八、托管协议的效力……………………………………5-14 十九、托管协议的修改和终止……………………………5-14 二十、其他事项……………………………………………5-15 二十一、托管协议当事人盖章及法定代表人签字、签订地、签订日……………………………………………………5-155-1安信证券投资基金托管协议正文一、托管协议当事人1、基金管理人华安基金管理有限公司注册地址：中国上海浦东新区浦东南路360号“新上海国际大厦”法定代表人：徐建军注册资本：5000万元人民币经营范围：发起设立基金；基金管理业务组织形式：有限责任公司营业期限：持续经营2、基金托管人中国工商银行注册地址：中国北京市海淀区翠微路15号法定代表人：刘廷焕注册资本：450亿元人民币经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期长期贷款；办理国内外结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；提供信用证服务及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国人民银行批准的其他业务。
券商行业分析报告
券商行业分析报告一、业务结构（一）券商四大业务结构：1.收别人的钱-经纪业务：相当于麻将馆老板，你们自娱自乐我来抽成。
行话叫“通道”，各大券商的主要财源；2.帮别人借钱-投资银行业务（盘活资产）。
包括IPO，承销股票债券，以及做并购交易的掮客。
3.管别人的钱-资产管理：一个是设计，发行理财产品。
二是通过基金子公司来管理。
4.向市场提供钱-交易：这里分两部分，一个是借本钱给人玩（资本中介），包括融资融券，约定式回购和股票质押，以及做市商应该也算。
二是用自己本钱下注，包括股票，股指期货，ETF以及分级基金，对冲基金等。
下面统计为总资产排名前六位券商的业务结构制表(截止2014年年报)（二）国外同行的业务结构1、摩根士丹利和高盛高盛44%的收入来自对机构客户的服务部门，除交易外，高盛在直接投资方面也十分活跃，该部门现在被称为商业银行部门。
其财富管理部门与摩根士丹利无法比拟，摩根士丹利仅靠财富管理部门收益便有45亿美元收入，而高盛的相应部门收入仅为15.8亿美元，是摩根士丹利的三分之一。
摩根士丹利CEO James Gorman在财报发布后向摩根士丹利分析员表示，“关键就是不为取得盈利而加大风险。
”高盛首席财务官Harvey Schwartz上周强调了高盛致力于复杂交易的决心，交易包括大宗商品、衍生品、和债券交易，并认为交易结果决定了高盛第一季度的成功。
可见国外同行与国内不同之处在于盈利模式的个性化，这也将是未来国内券商的发展方向。
2、高盛10k报告解析高盛四块业务：1、投资银行，包括金融咨询，承销服务，又分股票承销和债券承销；2、机构客户服务，这部分貌似提供做市商功能，在股票、固定收益、货币和大宗商品市场提供做市商功能和专业建议。
客户中大部分为个人打理退休金、闲置资金和存款等。
通过高盛全球买卖系统接收交易指令，发布投资研究，交易建议，搜集市场信息和进行深度分析。
发布分为固定收益，货币和商品客户交易指令执行（代客户交易），股票，又分股票客户执行，佣金和手续费，证券服务收入。
国泰君安证券股份有限公司2007年财务报表及审计报告
国泰君安证券股份有限公司2007年度财务报表及审计报告国泰君安证券股份有限公司2007年度财务报表及审计报告内容页码审计报告 1 – 2 合并资产负债表 3 – 4 合并利润表 5合并现金流量表 6合并股东权益变动表7母公司资产负债表8 – 9 母公司利润表10 母公司现金流量表11母公司股东权益变动表12 财务报表附注13 – 90审计报告普华永道中天审字(2008)第21868号致国泰君安证券股份有限公司全体股东：我们审计了后附的国泰君安证券股份有限公司(以下简称“贵公司”)及其合并子公司(以下简称“贵集团”)的合并及母公司财务报表，包括2007年12月31日的合并及母公司资产负债表以及2007年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表和财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵集团和贵公司管理层的责任。
这种责任包括：(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2) 选择和运用恰当的会计政策；(3) 作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
基金经理简历
陈军先生：中银基金管理有限公司投资管理部权益投资总监，副总裁(VP)，金融学硕士。
曾任中信证券股份有限责任公司资产管理部项目经理。
2004年加入中银基金管理有限公司，2006年10月至今任中银收益基金经理，2009年9月至今任中银中证100指数基金经理。
特许金融分析师（CFA），香港财经分析师学会会员。
具有12年证券从业年限。
具备基金从业资格。
崔建波先生：经济学硕士，历任天津中融证券投资咨询公司研究员、申银万国天津佟楼营业部投资经纪顾问部经理、海融资讯系统有限公司研究员、和讯信息科技有限公司证券研究部、理财服务部经理、北方国际信托股份有限公司投资部信托高级投资经理。
现任新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理，新华行业周期轮换股票型证券投资基金基金经理。
初冬女士：国籍中国，经济学硕士，14年证券从业经验。
曾在平安证券研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作；2000年8月至今就职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、普丰基金基金经理助理等职。
现任鹏华基金管理有限公司社保基金理财经理及鹏华货币市场基金经理，投资决策委员会成员，固定收益部总经理。
初冬女士具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经理未发生变动。
陈加荣先生：天津大学管理工程硕士，十年证券从业经历，具有基金从业资格。
历任中国平安保险（集团）股份有限公司投资管理中心债券研究员、交易员、本外币投资经理；国联安基金管理公司德盛小盘基金债券投资经理、基金经理助理，德盛稳健基金债券投资经理、基金经理助理。
现任农银汇理基金管理公司固定收益投资负责人、基金经理。
曹剑飞先生：统计学硕士、经济学硕士，农银汇理基金管理公司投资部副总经理。
6年证券从业经历。
历任长江证券公司证券投资总部分析师，泰信基金管理有限公司研究部、华宝兴业基金管理有限公司研究部高级研究员，华宝兴业先进成长开放式证券投资基金的基金经理助理。
2008年8月起任农银汇理行业成长股票型基金基金经理，2010年9月起任农银汇理大盘蓝筹股票型基金基金经理。
银华货币市场证券投资基金2007年半年度报告【模板】
银华货币市场证券投资基金2007年半年度报告基金管理人：XXX金管理有限公司基金托管人：XXX行股份有限公司送出日期：二零零七年八月二十四日目录第一节重要提示 (2)第二节基金简介 (2)第三节主要财务指标和基金净值表现 (3)第四节管理人报告 (5)第五节托管人报告 (6)第六节财务会计报告 (6)第七节投资组合报告 (20)第八节基金份额持有人户数、持有人结构 (22)第九节开放式基金份额变动 (23)第十节重大事项揭示 (23)第十一节备查文件目录 (24)第一节重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、收益分配、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告相关财务资料未经审计。
第二节基金简介（一）基金名称：银华货币市场证券投资基金基金简称：银华货币市场基金基金代码：A级基金份额代码180008、B级基金份额代码180009基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2005年1月31日报告期末A级基金份额：82,488,575.72份报告期末B级基金份额：120,342,583.18份（二）投资目标：在保持本金低风险的前提下，力求实现高流动性和高于业绩比较基准的收益。
投资策略：本基金以市场价值分析为基础，以主动式的科学投资管理为手段，把握宏观与微观脉搏，通过以久期为核心的资产配置、品种与类属选择，充分考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，追求基金资产稳定的当期收益。
安信证券_宏观研究_关于2007
宏观经济评论 关于2007年4季度货币政策执行报告的点评央行上周五公布了2007年4季度的货币政策执行报告，以下为简要点评： 第一，此份报告显示，在2007年4季度我国信贷增长大幅放缓的背景下，金融机构的贷款利率出现了较为明显的抬升，表明去年4季度的信贷紧缩主要来自于金融部门的主动信贷收缩行为，这与我们在2008年1月份宏观经济评论中的猜测也是一致的。
数据显示，2007年4季度金融机构人民币信贷增长为全年最低，当季仅新增贷款2721亿，同比下降1526亿。
从加权贷款利率来看，金融机构1年（含）以内贷款加权利率为7.93％，较上季度大幅提高0.43个百分点，其它不同期限的利率均出现不同程度的上升。
从加权贷款利率相对于基准利率的变化情况来看，去年4季度1年期贷款利率已经开始有所上升，扭转了2006年4季度以来不断回落的过程（图1）。
图1：金融机构加权贷款利率与贷款基准利率利差（%）数据来源：中国人民银行，安信证券注：由于数据公布的原因，此序列并不连续从不同期限的变化情况来看，1年（含）以内贷款加权利率较基准利率上升幅度最大，这似乎暗示4季度的信贷收缩可能主要来自于对短期贷款的压缩。
这与1月份信贷大幅增长主要集中在相对短期品种上也是一致的。
稍微令人困惑的是，在4季度金融机构贷款加权利率大幅上升的同时，商业银行1年期贷款加权利率仅略微抬升，当季该利率上升了0.1个百分点，较基准利率的变化仍在进一步回落。
造成这一现象的具体原因仍不是很清楚，有待进一步研究和讨论。
从贷款利率的浮动情况来看，4季度下浮利率的贷款较上季度下降0.52个百分点，扭转了去年年初以来稳中有升的过程。
以上数据似乎暗示，受严格信贷控制的影响（事实上也受顺差增长大幅放缓，以及国际资本流入意外枯竭的影响，具体分析见报告《调整，还是崩溃》一文），4季度我国实体经济部门已经开始出现资金紧张的现象，信贷投放供不应求，从而扭转了几个季度以来加权贷款利率相对基准利率利差不断缩小的趋势，而这也构成了4季度资本市场资金层面的压力。
基金
二季度基金亏损4138.84亿元（含QDII基金），可比的股票仓位下降至70.54%。二季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的21.6%，较一季度末下降1.6个百分点。
基金开户数底部趋于明朗
根据中登公司最新数据显示，基金开户数经历了巨大的“跌幅”后，正呈现出较稳定的态势。最近的14周内基金开户数据显示，“开户数底部”趋于明朗。
建仓较快的建信优势和浦银价值，从成立以来到昨日，净值增长率分别为-19.9%、-17.9%。而建仓缓慢的南方盛元、中银策略、东吴行业、兴业社会责任，成立以来至昨日的净值增长率分别为-12.3%、-4.33%、-10.65%、-9.3%，表现相对抗跌。
新基金跌幅的多少，与跟其仓位高低不无联系。因此也不难理解，5月份以后成立的基金，在大盘的跌宕起伏中为何表现如此波澜不惊。截至昨日，长盛创新先锋、嘉实研究精选、信诚盛世蓝筹、申万巴黎竞争优势、上投双核平衡、长信双利、银河竞争优势等基金，净值均保持在0.95元以上。
新基金建仓速差直接导致二季度业绩分化
随着基金二季报披露完毕，新基金净值波动幅度微小的原因也逐渐揭晓。根据天相投顾统计数据，新公布2季报的股票型基金包括：兴业社会责任、东吴行业轮动、浦银安盛价值、宝盈资源优选、中银策略、南方盛元、建信优势，这7只基金的仓位存在明显差异。
其中股票仓位最高的是成立于4月15日的宝盈资源优选，股票仓位83%，建信优势仓位82.64%，其次是浦银价值，仓位为81.42%。另外4只基金则采取保守策略，成立于3月21日的南方盛元，股票仓位49.52%，中银策略仓位32.75%，东吴行业仓位59.87%，成立于4月30日的兴业社会责任，股票仓位最低，仅为25.64%。
截至昨日（29日）已公布的今年前28周基金新增开户数显示，今年前28周总计新增开户数约为179万户。前14周平均单周新增开户数超过10万户，后14周平均每周仅为2.5万户。今年以来的单周平均基金开户规模为6.393万户。
PTA的用途
PTA的产业链是这样的：石油-石脑油-PX-PTA-聚酯-涤纶长、短纤-服装处于PTA下游的中国纺织服装业是一个出口导向型行业，近四成的出口占比，使化纤销量易受国际市场的影响据荣盛石化公布的资料，截至2009年末，我国PTA生产企业产能排名情况为：远东石化第一，166万吨；厦门翔鹭第二，160万吨；逸盛大化第五，120万吨；浙江逸盛第六，106万吨；中石化仪征第七，88万吨。
中国化纤协会秘书长郑俊林很看重PTA项目的规模。
他告诉记者，PTA行业技术成熟，国际上企业之间的竞争更多是规模竞争。
现在国际上PTA多是45、60万吨一条线，中国新建项目有些一条线达100万吨，在国际上很有竞争力。
【目前国内PTA主要生产企业】恒逸石化、荣盛石化、*ST黑化、S仪化、珠海港PTA是资本密集型行业，每百万吨PTA项目需要投资二三十亿元，整个项目建设周期一般为2年，业内人士表示，2009年下半年开始PTA生产利润水平大幅提升，新的投资热潮又来临，新的供应量将在2011年底投产，市场供不应求的局面将得到缓解，今后几年每年都将新增产能500万吨以上。
聚酯涤纶行业的主要原材料是PTA和MEG，最上游原料主要是石油以及天然气。
工业上生产1吨的PET约需要0.86吨的PTA和0.34吨的MEG。
以荣盛石化为例，在PET及聚酯涤纶业务成本构成中，PTA、MEG分别占62%、22%的比例。
因此，上游原料PTA、MEG价格的波动可迅速传导至聚酯涤纶产品，造成聚酯涤纶产品价格的波动，进而影响相关企业的利润空间。
目前PTA的应用比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产PET，由于我国聚酯产业链发展不平衡，原材料发展滞后，2009年，我国聚酯产业主要原料PX、PTA、MEG进口依存度分别约为45.0%、34.3%、77.2%。
在国际石油价格频繁大幅波动的形势下，过高的进口依存度加剧了原材料价格波动风险，同时也会引起下游产品的价格波动，进而影响行业内企业盈利能力的稳定性。
Table-Title
Table-Title长牛趋势促使基金战略性火线建仓1——2007年二季度基金仓位分析●中国银河证券股份有限公司研究中心2007年07月25日研究中心魏慧君E-mail:weihuijun@ Tel: (8610)66568043摘要：1本报告基于中国银河证券基金研究中心的基金分类体系，选取开放式主动型股票方向基金（包括股票—股票型基金，混合—偏股型基金，混合—平衡型基金）作为分析对象。
统计数据截至2007年6月29日。
银河研究月报234经历的两次大的跌幅中，以基金重仓股为代表的大盘蓝筹板块成为最具抗跌性的品种，特别是在5月底所经历的市场大幅回落中，大盘蓝筹板块所体现出的成长性和价值安全性有力的推动了基金业绩的相对提升，这种“市场未动，仓位先行”的前瞻性操作为基金在本轮市场的结构性变化中赢得了先机，这一时期主动投资的股票方向基金表现得相对强势，行情的发展终止了年初以来就一直存在的主动型股票方向基金与市场走势持续扩大的趋势。
图1：各类型基金逐月净值表现比较二、基金一二季度仓位比较分析2007年上半年曾经沉寂较长时间的绩优蓝筹已经获得了市场结构性转变得青睐。
此外从各类型股票方向基金与市场走势的对比中我们也可以发现，在5月份股票方向基金2007年以来首次战胜指数型基金之后，6月份主动型的股票方向基金继续保持了优越的业绩，作为价值投资的代表，基金相对于市场前后业绩的变化也说明了价值投资理念的重新回归。
从我们对各类型基金仓位的统计情况看，相对于一季度，全部基金仓位有小幅上升，总体变化比较轻微。
如果从不同运作方式的基金来看，二季度开放式基金总体仓位有小幅下降，而封闭式基金仓位出现大幅度上升；单纯考察股票投资方向的基金，二季度封闭式基金仓位大幅增加4.62%个百分点，其他开放式股票投资方向基金均出现不同程度的下降，其中股票基金-股票型基金仓位下降5.44%个百分点，股票基金-指数型基56金仓位下降4.22%个百分点，混合基金-偏股型基金仓位下降4.52%个百分点，混合基金-平衡型基金仓位下降2.47%个百分点。
安信证券股份有限公司_企业报告(供应商版)
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TOP10
承销商选聘采购项目磋商成交公告
邵阳市城市建设投资 经营集团有限公司
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公告时间 2022-09-05 2022-04-12 2022-12-05 2022-02-21 2022-08-08 2022-03-29 2022-12-08 2022-07-28 2022-12-21 2022-12-07
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年非公开短期公司债券项目主承销 咸宁高新投资集团有限公 商服务采购项目高投集团 2022 年 司
非公开短期公司债券项目主...
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2022 年宜昌城市发展投资集团有 限公司，第二期企业债券承销服务 采购项目
宜昌城市发展投资集团有 限公司
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黄石市城市建设投资开发有限责任 公司 2022 年企业债券主承销商选 聘项目中标公告
洛阳有色矿业集团有 限公司
赛格集团投资项目尽调聘请咨询机 构战略采购结果公示
赛格集团
开封市新宋风建设投资有限公司 2022 年企业债主承销商聘用项目 结··· 陕西延长石油(集团)有限责任公司 公司债主承销商“白名单”库选聘 中标结果公示 【咸宁市本级中心】高投集团 2022 年非公开短期公司债券项目主承销 商服务采购项目高投集团 2022 年 非公开短期公司债券项目主... 贵州乌江能源投资有限公司股权收 购项目 01 包：财务顾问服务成交 结果公告 西部（重庆）科学城江津园区开发 建设集团有限公司发行非公开公司 债券采购项目结果公告
1.2 业绩趋势
近 3 月(2022-12~2023-02)：
近 1 年(2022-03~2023-02)：
本报告于 2023 年 02 月 11 日 生成
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近 3 年(2020-03~2023-02)：
高善文 透视繁荣—资产重估深处的忧虑
透视繁荣：资产重估深处的忧虑《透视繁荣》总序编辑推荐6000点以后怎么办？现在的股票市场是不是一个泡沫？会不会破灭？什么时候破灭？在什么条件下破灭？破灭以后会怎么样？资产重估论的由来和发展过程。
中国经济的现状和趋势如何？资本市场为什么在过去两年涨了这么多？下一步怎么样？《透视繁荣》总序那个指路的人那个指路的人——编者的话2007年2月27日，在没有明显的政策利空和不利经济数据的条件下，上海证券交易所的股票指数突然从3000点的位置大幅下跌接近9%，近千只股票封死在跌停板位置；当晚，美国股票市场也出现明显下跌，并进而波及全球股市。
中国新闻媒体评论认为，中国资本市场已经开始具有全球影响力。
2月27日下午2点开始，在上海浦东光大证券的办公室里，电话铃声此起彼伏，分析员正在与客户紧张忙碌地交流，沟通最新的信息和传闻，大家纷纷在问：为什么会跌这么惨？下一步怎么办？下午3:30，例行的当日市场形势分析会开始进行，平时空荡荡的会议室里座无虚席，大家七嘴八舌地讨论从不同渠道汇总而来的信息，会议的气氛很凝重。
销售部门反馈的市场意见显示，不少资深市场参与者认为当天的大跌是崩溃的开始，一两年之内市场很难再回到当天的高度；有人指出，现在连擦皮鞋的都在炒股票，根据标准的反向操作理论，这说明市场已经走到头了。
最后，主持人转过头，对坐在旁边的高善文说：“高博，您说几句吧，大家都想听听您的看法。
”会议室一下子安静下来，每个人都屏住了呼吸。
高善文点了一支烟，沉默了一下，然后字斟句酌地说：“如果我们相信资产重估理论，从现在我们看到的各种经济数据来判断，在盈利和资金两个方面，这个市场没有任何问题，”他顿了一下，接着说到：“我在这里重申去年以来对你们反复说的话，这个市场的方向只有一个，就是上涨；这个市场的高点只有一个，就是没有高点。
应对的策略也很简单，八个字：小跌小买，大跌大买。
”高善文早年毕业于北京大学，随后进入政府部门工作。
2003年9月，原本做好出国留学准备的他应北大同窗李勇的盛情邀请加盟光大证券，受命重整其研究业务。
2023年基金从业资格证之基金法律法规、职业道德与业务规范高分通关题型题库附解析答案
2023年基金从业资格证之基金法律法规、职业道德与业务规范高分通关题型题库附解析答案单选题（共60题）1、基金管理人在董事会和管理层会设立专门的风险控制委员会，安排（）分管合规管理部的工作。
A.督察长B.总经理C.基金经理D.独立董事【答案】 A2、关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况，应当是（）履行的职责。
A.合规管理部门B.管理层C.督察长D.监事会【答案】 C3、基金评价机构从事公开募集基金评价业务，应当向（）申请注册。
A.证券交易所B.中国证监会C.基金业协会D.证监会及银监会【答案】 C4、下列对于基金销售渠道审慎调查的表述，正确的是（）。
A.基金管理人对基金代销机构的审慎调查B.基金管理人和基金代销机构相互进行审慎调查C.基金代销机构对基金管理人的审慎调查D.以上说法都正确【答案】 D5、关于公募基金的基金合同，以下表述错误的是（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ【答案】 A6、基金管理公司在基金投资运作中,合规的做法是（）A.A：基金同时买入一只股票,交易员让指令数量小的先成交B.B：董事长直接给投资总监打电话,要求他买入某只股票C.C：公司的两只公募基金和一个特定客户资产管理计划同时去申购某债券,对于申购到的债券,交易员按照三个投资组合的规模大小确定各自的分配比例D.D：总经理在列席投资决策委员会时,建议研究部对某行业进行重点研究【答案】 C7、基金合同是规范基金当事人权利义务关系的法律文件，这些当事人不包括（）。
A.基金代销机构B.基金管理人C.基金托管人D.基金份额持有人【答案】 A8、（2017年真题）某投资管理有限公司经中国证券投资基金业协会备案为私募证券投资管理人，主要业务为证券类投资咨询、投资管理，管理方式包括自主发行产品以及担任其他基金管理公司发行的专户产品的投资顾问。
A.担任投资顾问需具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员不少于3人，无不良从业记录B.担任投资顾问需在中国证券投资基金业协会登记满一年，无重大违法违规记录的会员C.不得以其自有资金或募集资金投资于专户产品的劣后级份额D.投资顾问应要求管理公司不得拒绝其投资建议【答案】 D9、关于我国证券投资基金业的发展，下列陈述不正确的是（）。
计算机：深主板、中小板合并，证券IT驶入发展快车道
1. 本周观点2月5日，证监会宣布批准深圳证券交易所主板与中小板合并。
同时，深交所宣布自两板合并日起，对中小板指数、中小板综合指数、中小板300指数等指数的名称进行适应性调整，具体包括：“中小板指数”名称变更为“中小企业100指数”，指数简称由“中小板指”变更为“中小100”。
本次合并是深化金融供给侧结构性改革，全面深化资本市场改革，发挥资本市场枢纽作用，增强资本市场服务实体经济能力的重要安排意在形成深交所主板和创业板各有侧重、相互补充的发展格局。
根据深交所当天新闻发布会上的答问记录来看，本次改革的总体思路是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。
本次合并仅对部分业务规则、市场产品、技术系统、发行上市安排等进行适应性调整。
此外，本次合并主要涉及深交所内部技术系统以及证券公司、行情信息商等市场主体相关系统的技术改造。
目前，深交所内部技术改造已基本完成。
市场主体须就行情展示、数据接口等方面进行适应性改造，大约需要2个月时间完成。
近年来，A股市场制度改革进入加速阶段，不管是科创板、创业板注册制改革还是新三板转板制度都为市场持续注入活力，一方面快速扩充了A股市场的市值规模，为投资者引入更多优质标的；另一方面制度革新从创新、风控等角度加大了机构在市场中的主导力，进一步加速机构化的形成。
表1：中国股市政策一览年份名称主要内容2009 《证券公司分类监管规定》提高了监管的有效性、分类评价程序公开化、透明度得到了很大提高2012 《证券期货业信息安全保障管理办法》系统地规范了证券期货业信息安全管理等监管制度2014 《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》提升期货行业在服务实体经济、促进经济结构转型升级方面的作用2015 《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》稳步推进全国中小企业股份转让系统的市场建设，促进中小微企业发展，完善直接融资体系2015 《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引(2015年修订)》提高股票期权交易流动性，规范期权做市商的做市业务2016 《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则，二次修订完善了杠杆率等指标，提高了风险覆盖的完备性，强化了全面风险管理要求2016 《证券期货投资者适当性管理办法》明确了经营机构的权利与义务的同时，强调了投资适配性，从而达到保护中小投资者的目的2018 《沪伦通监管规定》明确沪伦通CDR发行审核制度、CDR跨境转换制度安排和CDR持续监管要求2018 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》引导资金流入正规产品，在防范金融风险的同时，更好地保护中小投资者的利益2019 《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》在上交所新设科创板，根据板块定位和科创企业特点，设臵多元包容的上市条件，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市2019 《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定（征求意见稿）》证券公司可以为符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定，且自身存在合理交易需求的专业投资者提供交易信息系统外部接入服务2019 《关于进一步做好利用外资工作的意见》全面取消华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围、股东范围、持股比例等限制，从制度上放宽了外部资本对我国市场参与能力2020 《创业板改革并试点注册制总体实施方案》推进创业板改革并试点注册制，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%2020 《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》实施公开发行并设立精选层、推出转板上市机制数据来源：安信证券研究中心整理对于证券IT而言，其发展进度与市场机构化的程度息息相关，一方面得益于持续的制度升级，相关IT系统更新需求不断催生，另一方面制度改革所带动的市场成熟化发展有利于引导资金从个人投资者流向机构，从而扩大机构管理规模以及相关IT投入。
5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼
优势显著的省属绿电平台【云南能投】。
■风险提示：用电需求不及预期、政策推动不及预期、煤价持续高位震荡、新能源装机投产进度不及预期。
1. 用电端情况分析5月全社会用电量增速有所下滑。
根据国家能源局发布的2022年1-5月全社会用电量数据，1-5月全社会用电量累计为3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%；单5月份全社会用电量达到6716亿千瓦时，同比下降1.3%。
用电量同比下滑主要受到疫情影响，4月以来多地疫情反复影响下全国用电需求减弱， 4月、5月全社会用电量均同比下滑1.3%。
分地区看，1-5月我国东部、中部、西部和东北地区全社会用电量分别为15271亿千瓦时、6377亿千瓦时、9993亿千瓦时和1884亿千瓦时，分别同比增长0.7%、6.5%、3.1%、0.6%，中部地区用电量增速最高。
5月东部地区受到疫情影响相对严重，用电量下滑幅度较大，东部、中部、西部、东北地区全社会用电量增速分别为-5.5%、2.9%、3.4%和-2.6%，主要上海、广西、广东、辽宁、天津几个省份用电量出现负增长，我国西部地区用电量增速较快，5月份西藏、云南、宁夏三省份用电量增速超过10%，分别达到22.2%、15.8%和14.1%。
分产业看，1-5月我国第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；单5月份各产业用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%，第三产业用电量下滑明显。
5月全社会用电量下滑主要受到疫情影响，随着各地疫情逐步受控，复工复产有序推进，用电需求有望回升，同时随着夏季用电高峰到来，有望进一步推动用电量增长。
图2：2022年1-5月各地区全社会用电量及增速 图3：2022年1-5月各产业全社会用电量及增速2. 发电端情况分析根据国家能源局发布的2022年5月份能源生产情况，1-5月全国发电量为32484亿千瓦时，同比增长0.5%，5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%。
科讯证券投资基金2007年第2季度报告.
科讯证券投资基金季度报告科讯证券投资基金2007年第2季度报告一、重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2007年7月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年4月1日起至6月30日止。
本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况1、基金简称：2、基金代码：3、基金运作方式：4、基金合同生效日：基金科讯 500029 契约型封闭式 2001年5月25日5、报告期末基金份额总额： 8亿份6、投资目标和策略：主要投资目标是企业基本面良好，业绩维持稳定增长，符合产业发展方向的上市公司。
基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险,确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值。
7、业绩比较基准：8、风险收益特征：9、基金管理人：10、基金托管人：无无易方达基金管理有限公司交通银行股份有限公司第 1 页共 7 页科讯证券投资基金季度报告三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标（单位：元）基金本期净收益基金份额本期净收益期末基金资产净值期末基金份额净值 730,887,608.92 0.9136 2,298,971,258.382.8737所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表阶段净值增长率①41.68% 净值增长率业绩比较基标准差②准收益率③2.86% - 业绩比较基准收益率标准差④ -①-③②-④过去3个月 - -（三）基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：(1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；第 2 页共 7 页科讯证券投资基金季度报告(3)遵守中国证监会规定的其他比例限制；本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
基金行业年度总结(3篇)
第1篇一、前言2023年，我国基金行业在经历了市场波动、政策调整等多重考验后，整体呈现出稳健发展的态势。
在监管政策不断完善、市场环境优化的大背景下，基金行业在规模、产品、服务等方面均取得了显著成果。
本文将对2023年基金行业的发展情况进行全面总结，并对未来发展趋势进行展望。
一、行业发展概况1. 行业规模持续增长2023年，我国基金行业规模稳步增长。
根据中国基金业协会数据，截至2023年末，我国公募基金规模达到23.5万亿元，同比增长14.6%。
其中，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金和QDII基金规模分别为5.4万亿元、9.2万亿元、6.9万亿元、6.2万亿元和1.8万亿元。
2. 产品创新不断涌现2023年，基金产品创新活跃，各类特色产品不断涌现。
一方面，基金公司积极布局养老目标基金、FOF（基金中基金）等创新产品，满足投资者多元化需求；另一方面，指数基金、量化基金等特色产品在市场上取得良好表现，为投资者提供了更多投资选择。
3. 市场环境持续优化2023年，监管政策不断完善，市场环境持续优化。
监管部门加大对违法违规行为的打击力度，规范市场秩序，保护投资者合法权益。
同时，市场对外开放程度不断提高，外资机构进入中国市场，推动行业竞争与合作。
二、行业亮点与特点1. 行业规模稳步增长2023年，我国基金行业规模持续增长，公募基金规模达到23.5万亿元，同比增长14.6%。
其中，混合型基金和债券型基金规模增长较快，分别增长17.9%和15.3%。
这表明投资者风险偏好逐渐提升，对多元化投资产品的需求增加。
2. 产品创新活跃2023年，基金产品创新活跃，养老目标基金、FOF、指数基金、量化基金等特色产品不断涌现。
其中，养老目标基金成为市场关注焦点，有望成为未来市场的重要增长点。
3. 市场环境持续优化2023年，监管政策不断完善，市场环境持续优化。
监管部门加大对违法违规行为的打击力度，规范市场秩序，保护投资者合法权益。
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安信证券投资基金季度报告 （2007年第2季度）基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司签发日期：二○○七年七月二十日一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况1、基金概况基金简称: 基金安信交易代码： 500003基金运作方式: 契约型封闭式基金合同生效日： 1998年6月22日期末基金份额总额： 20亿份基金存续期： 15年基金上市地点： 上海证券交易所基金上市日期: 1998年6月26日2、基金的投资投资目标: 本基金的投资目标是为投资者分散和减少投资风险，确保基金资产的安全，并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略： 本基金为成长型基金，本基金的证券资产将不低于基金资产总额的80%，其中投资于国债的比例控制在基金资产净值的20-50%，股票资产的比例控制在45-80%，现金比例根据运作情况调整。
在股票资产中，70%投资于具有良好成长性的上市公司股票。
本基金界定的成长型股票主要指主业发展前景良好，在同行业的上市公司中具有较强的竞争优势，财务状况良好，能保持较高的业绩增长，预期收入或利润增长率不低于同期GDP增长率的上市公司股票。
业绩比较基准： 无风险收益特征： 无3、基金管理人: 华安基金管理有限公司4、基金托管人: 中国工商银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现1、主要财务指标（未经审计）财务指标 2007年第2季度基金本期净收益：1,096,398,643.98加权平均基金份额本期净收益：0.5482期末基金资产净值：5,562,049,063.98期末基金份额净值： 2.78102、净值表现A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④2007年第2季度 32.15% 2.59% - - - - 注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。
B、自基金合同生效以来基金份额净值表现四、管理人报告1、基金经理刘新勇先生，硕士，持有基金从业人员资格证书，11年证券从业经历。
曾在淄博基金管理有限公司从事研究、投资工作。
1999年5月加入华安基金管理有限公司后，曾任研究发展部高级研究员，2002年11月至2003年9月担任华安上证180指数增强型证券投资基金（后更名为华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金）的基金经理，2003年9月至今担任华安创新证券投资基金的基金经理。
现任安信证券投资基金的基金经理、华安创新证券投资基金的基金经理。
2、基金运作合规性声明本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《安信投资基金基金合同》、《安信证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3、基金经理工作报告（1） 行情回顾2007年二季度的行情分成两段。
5月底之前是个股普涨阶段，在全民炒股的热情下，绩差股、重组股表现远好于蓝筹股，市场炒作气氛接近疯狂。
5月底以来市场骤然降温，热点重新回到蓝筹股，而绩差股重组股大幅下跌。
二季度基金安信净值上涨32.15%。
（2） 操作回顾二季度我们重点增持了房地产行业：在居民收入增长、城市化进程加快及人民币升值的背景下，对住宅的居住需求和投资需求都前所未有得旺盛，而同时国家严格的土地调控政策一定程度上抑制了土地供给。
供需矛盾导致上半年大中城市房价继续大幅上涨。
同时，我们减持了估值相对较高的消费服务业，如零售、食品饮料和传媒。
在个股选择方面，我们强调行业龙头股，在中国经济快速发展时期，龙头股能够最大限度地分享经济的增长，并且从估值角度看，与二三线股票相比目前龙头股的估值并不贵。
（3） 展望目前A股市场对应的2008年PE在25倍左右，属于合理范围之内。
考虑到中国经济的平稳健康发展、国内低资金成本等因素，我们对下半年A股市场比较乐观，尤其是5月底以来的调整给市场提供了休养生息的机会，未来的市场上涨将更加健康。
我们预计，与上半年的行情不同，下半年A股市场的结构性分化将比较严重，对个股的把握更加重要。
基金安信将重点关注房地产、金融、石化、新能源、机械制造等行业的投资机会。
五、投资组合报告(一)基金资产组合序号 资产组合 金额(元) 占总资产比例1 股票 4,240,502,873.7074.69%2 债券 1,165,127,770.9220.52%3 权证 45,810,970.000.81%4 银行存款和清算备付金合计93,326,891.44 1.64%5 其他资产 132,600,887.00 2.34%合计 5,677,369,393.06100.00%(二)股票投资组合1、按行业分类的股票投资组合行业分类 市值(元) 占资产净值比例B 采掘业 180,822,000.00 3.25%C 制造业 2,070,049,122.50 37.22% C0 食品、饮料 567,112.16 0.01% C4 石油、化学、塑胶、塑料 899,052,010.35 16.16% C5 电子 15,690,000.00 0.28% C6 金属、非金属 376,052,889.83 6.76% C7 机械、设备、仪表 505,087,110.16 9.08% C8 医药、生物制品 232,866,000.00 4.19% C99 其他制造业 40,734,000.00 0.73% F 交通运输、仓储业 335,276,720.00 6.03%H 批发和零售贸易 108,748,000.00 1.96%I 金融、保险业 495,245,516.00 8.90% J 房地产业 833,392,565.58 14.98% K 社会服务业 120,806,000.00 2.17% M 综合类 96,162,949.62 1.73%合计 4,240,502,873.70 76.24%2、基金投资前十名股票明细序号 股票代码股票名称 股票数量(股) 市值(元) 占资产净值比例1 000002 万 科Ａ 20,726,068 395,660,638.12 7.11%2 600309 烟台万华 7,000,000 367,430,000.00 6.61%3 000792 盐湖钾肥 6,800,000 305,592,000.00 5.49%4 000401 冀东水泥 16,513,187 226,891,189.38 4.08%5 600009 上海机场 5,745,300 219,413,007.00 3.94%6 600036 招商银行 7,000,000 171,850,000.00 3.09%7 600383 金地集团 5,000,000 171,000,000.00 3.07%8 600066 宇通客车 5,800,000 158,862,000.00 2.86%9 002007 华兰生物 3,600,000 151,272,000.00 2.72%10 600000 浦发银行 4,000,000 147,480,000.00 2.65%(三)债券投资组合1、按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 市值(元) 占资产净值比例1 国家债券 400,174,585.56 7.19%2 金融债券 370,731,900.00 6.67%3 企业债券 0.00 0.00%4 央行票据 394,221,285.36 7.09%5 可转换债券 0.00 0.00%合计 1,165,127,770.92 20.95% 2、基金投资前五名债券明细序号 债券代码债券名称 债券数量(张)市值(元) 占资产净值比例1 0601046 06央票46 1,800,000175,323,424.93 3.15%2 0701055 07央票55 1,400,000139,046,160.43 2.50%3 010115 21国债⒂ 712,00071,563,120.00 1.29%4 060407 06农发07 600,00060,204,000.00 1.08%5 060303 06进出03 600,00060,033,000.00 1.08%(四) 权证投资组合1、基金投资前五名权证明细序号 权证代码 权证名称 数量 市值(元) 占资产净值比例1 031001 侨城HQC1 1,400,00040,633,600.000.73%2 031003 深发SFC1 220,0003,352,800.000.06%3 031004 深发SFC2 110,0001,824,570.000.03%(五) 资产支持证券投资组合本基金本报告期内未投资资产支持证券。
(六)投资组合报告附注1、本基金的估值方法本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算,未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。
非公开发行有明确锁定期的股票，按证监会相关估值通知确定公允价值。
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成序号 其他资产 金额(元)1 深交所交易结算保证金 2,276,280.162 上海权证担保金 50,000.003 深圳权证担保金 48,780.494 应收证券清算款 108,870,991.705 应收股利 0.006 应收利息 18,443,422.467 待摊费用 2,911,412.19合计 132,600,887.004、处于转股期的可转换债券明细序号 转债代码转债名称 转债数量(张)市值(元) 占资产净值比例- - - - - -5、整个报告期内获得的权证明细序号 权证代码权证名称 数量 成本总额(元)获得途径1 580013 武钢CWB1 1,199,5992,779,842.75可分离债获赠权证2 031001 侨城HQC1 1,400,00026,914,080.72主动投资3 031003 深发SFC1 220,0000.00股权分置改革被动持有4 031004 深发SFC2 110,0000.00股权分置改革被动持有5 038010 赤湾NSP1 816,3640.00权利派发6、基金管理公司运用固有资金投资基金情况华安基金管理有限公司在本报告期内投资本基金的持有份额和变化情况如下：基金份额2007年3月31日 14,433,600.00份买入 －卖出 －2007年6月30日 14,433,600.00份六、备查文件目录1、《安信证券投资基金基金合同》2、《安信证券投资基金招募说明书》3、《安信证券投资基金托管协议》4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站。