CPA财务成本管理——第三章长期计划与财务预测精品资料
注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测
注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测2017注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测长期计划与财务预测是注册会计师考试财务成本管理的知识点之一，很多人也许对长期计划与财务预测不是很熟悉。
下面是yjbys店铺为大家带来的长期计划与财务预测方面的知识。
欢迎阅读。
销售百分比法1.核心公式：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益2.推导过程：外部融资额=资产增加-经营负债增加-预计增加的留存收益=(经营资产增加+金融资产的增加)-经营负债增加-预计增加的留存收益=经营资产增加-经营负债增加+金融资产的增加-预计增加的留存收益=筹资总需求+金融资产的增加-预计增加的留存收益因为：金融资产的增加=-金融资产的减少所以：外部融资额=筹资总需求+(-金融资产的减少)-预计增加的留存收益=筹资总需求-金融资产的减少-预计增加的留存收益由于可动用的.金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产，即金融资产被动用会导致金融资产减少，所以，可动用的金融资产=金融资产的减少由此得出：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益内含增长率的测算1.含义：如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。
此时的销售增长率称为“内含增长率”。
2.计算原理。
假设可动用金融资产为0，经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变：根据：经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×收益留存率=0，计算得出的增长率就是内含增长率。
【提示】(1)当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零;(2)当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数;(3)当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。
可持续增长率的测算(一)可持续增长率的定义可持续增长率是指不增发和回购股票，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率。
CPA财务成本管理——第三章长期计划与财务预测
CPA财务成本管理——第三章长期计 划与财务预测
CPA财务成本管理——第三章长期计 划与财务预测
例：
某企业上年销售收入为 1000 万元，若预计下一年通货膨胀 率为 5% ，公司销售量增长 10% ，所确定的外部融资占 销售增长的百分比为 25%。
求外部应追加的资金为多少。
CPA财务成本管理——第三章长期计 划与财务预测
销售百分比 202年预测
4 000
1.47%
59
0.47%
19
13.27%
531
0.7ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ%
29
0.40%
16
3.97%
159
2.57%
103
0.27%
11
1.00%
40
41.27%
1 651
CPA财务成本管理——第三章长期计 划与财务预测
在建工程 无形资产 长期待摊费用 其他非流动资产 经营资产合计 应付票据(经营) 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 其他流动负债 长期应付款(经营) 经营负债合计 净经营资产总计
预算是管理计划，制定预算的管理者将采取积极的措施使实 际的工作业绩与之相符合
财务预测仅是一个计划工具，而预算既是计划工具，又是控 制工具。所有的预算都有一定的预测成分，因为预算人员 不能对影响预算实现的因素负责。但是，如果预算人员能 不经批准随便改变每个季度所谓的预算，这样的预算实际 就只是一种预测，而并不是真正意义上的预算
cpa财管3长期计划与财务预测
本章可以出各种题型，分值在2-15分。本章 主要介绍预测外部融资需求量的销售百分比法， 内含增长率、可持续增长率的计算。2011年教材 将“长期预测举例”即预计财务报表内容调整至第 七章，同时删除“超额增长资金需求”内容。本章 考试除客观题外，还可能出计算分析题或综合题 ，预计2011年的分值在5分左右。
长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉 及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战 略、经营计划在已制定的公司战略的基础上，提 供详细的实施指导，帮助实现公司目标。
1学201王0建cp中a注册财务成本管理
在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务
报表，并在4个方面使用：
（1）通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩
历史数据可以分析出该函数关系。根据预计销 售收入，以及经营资产与销售收入的函数，可 以预测所需经营资产的数额。大部分经营负债 也是销售收入的函数，亦应预测经营负债的自 发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数 额。
7学201王0建cp中a注册财务成本管理
（三）估计各项费用和保留盈余 假设各项费用也是销售收入的函数，可以
1
（2）财务计划的步骤
1
2.财务预测
（1）财务预测的意义和目的
1
（2）财务预测的步骤
1
（3）销售百分比法
3
（4）财务预测的其他方法
1
3.增长率与资金需求
（1）销售增长率与外部融资的关系
2
（2）内含增长率
2
（3）可持续增长率
3
（4）资产负债表比率变动情况下的增长率
3
5学201王0建cp中a注册财务成本管理
略计划和经营计划的详细讨论，而只阐述与财务计划有
长期计划与财务预测--注册会计师辅导《财务成本管理》第三章讲义1
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《财务成本管理》第三章讲义1长期计划与财务预测考情分析本章为次重点章，主要介绍外部融资需要量预测的销售百分比法及其应用，以及可持续增长率的分析。
本章内容和“财务报表分析”的关系密切，也与筹资决策相关，可以与这些章节合并命题。
本章各种题型均可能出现，平均分值在5分左右。
主要考点1.销售百分比法及其应用（外部融资销售增长比、内含增长率）2.可持续增长率的含义、计算及应用第一节长期计划与财务预测概述一、长期计划与财务计划概述1.长期计划的含义：一年以上的计划，为实现企业的长期目标而服务，目的是扩大和提升企业的发展能力。
2.长期计划的内容：战略计划（起点）→经营计划→财务计划3.预计财务报表的作用1）评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致，是否达到了股东的期望水平；2）预测拟进行的经营变革将产生的影响；3）预测企业未来的融资需求；4）预测企业未来现金流。
4.财务计划的步骤1）确定计划期并编制预计财务报表，运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。
2）确认支持长期计划需要的资金。
3）预测未来长期可使用的资金（内部产生、外部融资）。
4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。
5）制定调整基本计划的程序。
6）建立基于绩效的管理层报酬计划。
二、财务预测的意义和目的1.含义1）狭义：估计企业未来的融资需求，即对债务资金和股东权益（资产负债表等式右边的项目）的需求，涉及筹资决策。
2）广义：编制全部的预计财务报表。
2.意义1）融资计划的前提（融资需求→融资计划）；2）有助于改善投资决策；3）真正目的是有助于应变。
三、财务预测的方法1.销售百分比法2.回归分析技术。
CPA讲义《财管》第三章长期计划与财务预测03
第三章长期计划与财务预测（三）3.结论（1）若满足5个假设:预计销售增长率=基期可持续增长率=预计本年可持续增长率=预计资产增长率=预计负债增长率=预计所有者权益增长率=预计净利增长率=预计股利增长率使用【教材例3-3】的数据，根据本公式计算的可持续增长率如表3-3所示。
（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。
4.可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。
问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题。
【提示】确定高增长时注意的问题若同时满足三个假设（资产周转率不变、资本结构不变、不发股票）预计销售增长率=预计可持续增长率=（利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）/（1-利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）【提示】只有销售净利率和利润留存率的预测可以用简化公式推，其他都不可以。
【例题7·计算题】ABC公司20×2年12月31日有关资料如下：20×2年度公司销售收入为4000万元，所得税税率为30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。
要求：（1）若不打算发行股票，若公司维持20×2年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率①20×3年预期销售增长率为多少？②20×3年预期股利增长率为多少？（2）假设20×3年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：①若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少?③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多少?④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少?⑤若想保持20×2年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？【答案】（1）①销售净利率=2.5%资产周转率=4000÷320=12.5权益乘数=320÷192=5/3=1.6667留存收益比率=40%由于满足可持续增长的五个假设，20×3年销售增长率=20×2年可持续增长率=（2.5%×12.5×1.6667×40%）/（1- 2.5%×12.5×1.6667×40% ）=26.32%②由于满足可持续增长的五个假设，所以预期股利增长率=可持续增长率=26.32%（2）①设销售净利率为y30%=（y×12.5×1.6667×0.4）/（1-y×12.5×1.6667×0.4）解得：y=2.77%②设利润留存率为z30%=（2.5%×12.5×1.6667×z）/（1-2.5%×12.5×1.6667×z）解得：z=44.31%股利支付率=1-44.31%=55.69%③20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）由于权益乘数不变，所以预计资产=244×1.6667=406.68（万元）所以资产周转率=5200/406.68=12.79④由于资产周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=30%预计资产=基期资产×（1+30%）=320×（1+30%）=416（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）则:预计负债=资产-所有者权益=416-244=172（万元）资产负债率=172/416=41.35%⑤20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率=销售增长率=30%由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率=总资产增长率=30% 则：预计增加股东权益=192×30%=57.6（万元）由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52（万元）外部筹集权益资金=57.6-52=5.6（万元）。
CPA财务成本管理 第三章
25
第三章长期计划与财务预测---第三节增长率与资金需求
2.内含增长率(P93) 含义:外部融资额等于0的情况,企业能够达到的增长率水平 计算: 根据经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)- [(1+增长率)/增 长率]×预计销售净利润率×预计留存收益率=0, 计算得出的增长 率就是内含增长率. 提示: 当实际增长率等于内含增长时,外部融资需求为0 当实际增长率大于内含增长时,外部融资需求为正数 当实际增长率小于内含增长时,外部融资需求为负数
答案: 资金总需求=预计销售增加额×(经营资产销售百分比-经营负债销 售百分比)=(7000-5000) × (40%-20%)=400万元 预计增加的留存收益=7000 ×10% ×40%=280万元
外部融资额=资金总需求-可以动用的金融资产-预计增加的留存收 益=400 – 100 – 280=20万元 17
即:可持续增长率=股东权益增长率
29
第三章长期计划与财务预测---第三节增长率与资金需求
3.可持续增长率 计算公式:1.根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/期初股东权益 因为不增发新股：增加的股东权益等于增加的留存收益 =（本期净利润×本期收益留存率）÷期初股东权益 =
6
第三章:长期计划与财务预测---第一节 长期计划
3.长期计划---财务计划
财务计划:以货币的形式预计计划期内的资金的取得和运用,以及各 项经营收支和财务成果.
财务计划基本步骤(P79): 预计财务报表---计划需要的资金---可使用的资金---资金分配和 使用系统—调整计划的程序---管理报酬计划
7
第三章:长期计划与财务预测---第二节 财务预测
注会讲义《财管》第三章长期计划与财务预测04
第三章长期计划与财务预测（四）（四）基于管理用财务报表的可持续增长率1.假设条件为：（1）公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息；（2）公司净经营资产周转率将维持当前水平；（3）公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去；（4）公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去；（5）不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。
（1）根据期初股东权益计算的可持续增长率可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率（2）根据期末股东权益计算：【例题8·计算题】A企业的有关财务数据年度2013年2014年销售收入1800020000净利润7801400本年留存收益5601180期末净经营资产1600022000期末所有者权益816011000可持续增长率7.37%要求：（1）计算该企业2014年的可持续增长率和实际增长率；（2）分析该企业2014年销售变化的原因，及销售增长的资金来源。
（3）若企业2015年目标销售增长率为20%，企业通过增加借款筹集超常增长所需资金（不发新股，不改变股利政策和经营效率），请计算净财务杠杆（净负债/股东权益）将变为多少？高顿财经CPA培训中心【答案】（1）销售净利率=1400/20000=7%净经营资产周转率=20000/22000=90.91%净经营资产权益乘数=22000/11000=2留存收益比率=1180/1400=84.29%2014年的可持续增长率=（7%×90.91%×2×84.29%）/（1-7%×90.91%×2×84.29%）=12.02%2014年实际增长率=（20000-18000）/18000=11.11%（2）2014年的超常增长所需要资金是靠提高销售净利率和改变财务政策（提高财务杠杆、提高利润留存）以及增发股票支持。
2012注册会计师 财务管理 第三章 长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1、企业预计今年的销售净利率和股利支付率与上年相同，今年的销售收入增长率为10%，则今年股利的增长率为（）。
A.10%B.5%C.15%D.12.5%2、甲企业上年的可持续增长率为10%，每股股利为2元，若预计今年保持上年的经营效率和财务政策，且不增发新股或回购股票，则今年每股股利为（）元。
A.2.2B.2C.0.2D.53、某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。
该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150万元，增长的比例为10%；预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10。
则该企业2011年度对外融资需求为（）万元。
A.160B.140C.210D.1504、某公司的内含增长率为15%，当年的实际增长率为13%，则表明（）。
A.外部融资销售增长比大于零B.外部融资销售增长比小于零C.外部融资销售增长比等于零D.外部融资销售增长比大于15、某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明（）。
A.外部融资销售增长比大于零B.外部融资销售增长比小于零C.外部融资销售增长比等于零D.外部融资销售增长比为6%6、某公司的经营资产销售百分比为50%，经营负债销售百分比为10%。
设该公司的外部融资销售增长比大于0但不超过20%，销售净利率为10%，股利支付率为30%，其他条件不变，计算该公司销售增长率的可能区间为（）。
A.0～20%B.21.21%～53.85%C.20%～53.85%D.0～21.21%7、关于财务预测，下列说法不正确的是（）。
A.狭义的财务预测是指估计企业未来的融资需求B.财务预测是销售预测的前提C.财务预测有助于改善投资决策D.财务预测真正的目标是有助于应变8、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
A.长期计划是指一年以上的计划B.长期计划目的是扩大和提升企业的发展能力C.长期计划一般以编制预计财务报表为起点D.长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时间内应达到的目标和要求9、下列各种财务预测的方法中，最复杂的预测方法是（）。
第三章-长期计划与财务预测注会khzy-财务成本管理资料
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.下列关于长期计划的内容表述不正确的是（）。
A.长期计划包括经营计划和财务计划B.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表C.通常企业制定为期10年的长期计划D.财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件2.狭义的财务预测是指（）。
A.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表3.某企业2012年年末的经营资产为800万元，经营负债为200万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业没有可动用金融资产，若预计2013年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.240B.180C.175D.664.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为（）。
A.各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系C.各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系D.各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系5.在不存在可动用金融资产的情况下，下列关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（）。
A.经营资产增加-预计总负债-预计股东权益B.经营资产增加-经营负债增加-留存收益的增加C.预计经营总资产-经营负债增加-留存收益的增加D.预计经营总资产-经营负债增加-预计股东权益增加6.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是（）。
A.回归分析B.使用电子表软件C.使用交互式财务规划模型D.使用综合数据库财务计划系统7.某企业外部融资占销售增长的百分比为8%，若上年销售收入为2000万元，预计今年销售收入增加到2500万元，则应追加的外部资金为（）万元。
A.50B.10C.40D.308.ABC公司的经营资产占销售收入的百分比为1.5；经营负债与占销售收入的百分比为0.6；销售净利率为10%，股利支付率为60%，假设这些比率在未来均会维持不变，该公司去年的销售收入为300万元，如果该公司不向外筹资，可动用的金融资产为0，则销售最高可以增长（）。
财务成本管理学习讲义·第3章节·长期计划及财务预测
第三章长久计划与财务展望考情剖析本章主要介绍了财务展望以及增添率与资本需求等问题，属于财务管理面向将来的内容。
从考试状况看，既能够出客观题，也能够出主观题。
主要考点1.估计公司将来融资需求的方法（主假如销售百分比法）2.长久财务展望中估计报表的编制（管理用）3.销售增添与外面融资的关系4.内含增添率与可连续增添率【知识点1】长久计划及其步骤（认识）一、长久计划的含义经过财务报表剖析公司过去的经营状况对管理者和投资者来说特别重要，但展望将来更重要，展望是计划1 / 65过程不行缺乏的构成部分，但有无数例子表示我们展望将来的能力很差。
既然展望这样困难，而计划又是成立在展望将来的基础之上，为何公司还要对计划工作乐此不疲呢？因为展望的真实价值在于有助于应变。
将来的不确立性越大，展望能给公司带来的利润越大。
长久计划（或称远景计划）是指一年以上的计划。
该计划波及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略、经营计划在已拟订的公司战略的基础上，供给详尽的实行指导，帮助实现公司目标。
因为本书要点关注财务管理内容，故此处略去对战略计划和经营计划的详尽议论，而只论述与财务计划有关的内容。
二、财务计划的步骤财务计划是依照公司的发展战略和经营计划，对将来一按期间的财务活动及其结果进行的规划、部署和安排，它规定了公司计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营成就。
财务计划的基本步骤以下：2 / 65（一）编制估计财务报表，并运用这些展望结果剖析经营计划对估计利润和财务比率的影响。
（二）确认支持5年计划需要的资本。
（三）展望将来5年可使用的资本，包含展望可从内部产生的和向外面融资的部分。
（四）在公司内部成立并保持一个控制资本分派和使用的系统，目的是保证基础计划的适合睁开。
（五）拟订调整基本计划的程序。
基本计划在必定的经济展望基础上拟订，当基本计划所依靠的经济展望与实质的经济状况不符时，需要对计划实时做出调整。
（六）成立鉴于绩效的管理层酬劳计划。
第三章 长期计划与财务预测-长期计划概述
2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第三章 长期计划与财务预测
知识点：长期计划概述
● 详细描述：
一、长期计划的内容
长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
长期计划包括经营计划和财务计划。
经营计划：在已制定的公司战略基础上，提供详细的实施指导，帮助实现目标。
财务计划：以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。
进行长期计划，编制预计财务报表的作用：
（1）评价预期经营业绩是否与总目标一致，是否达到股东预期水平；
（2）可以预测拟进行变革将产生的影响；
（3）可以预测企业未来融资需求；
（4）预测企业未来现金流。
二、财务计划的步骤（了解）
例题：
1.某企业所处行业缺乏吸引力，企业也不具备较强的能力和技能转向相关产
品或服务时，较为现实的选择是采用（）
A.同心多元化战略
B.离心多元化战略
C.扭转战略
D.剥离战略
正确答案：B
解析：本题考核的知识点是“对离心多元化战略概念的理解”。
离心多元化是指企业进入与当前产业不相关的产业的战略。
如果企业当前产业缺乏吸引力，而企业也不具备较强的能力和技能转向相关产品或服务，较为现实的选择是采用离心多元化战略。
第三章长期计划与财务预测(CPA)
4、预计增加的留存收益 留存收益增加额=预计销售额×计划销售净利率 ×（1—股利支付率）
5、预计外部融资需求 外部融资需求=尚需筹集的资金-留存收益增加
第三章长期计划与财务预测(CPA)
4. 计算分析（总结） ◆总量法
销售百分比×R'
第三章长期计划与财务 预测(CPA)
2020/12/8
第三章长期计划与财务预测(CPA)
1.长期计划
一般了解
长期计划的内容 财务计划的步骤
基 本 2.财务预测
重点
财务预测的意义 财务预测的步骤 财务预测的方法
内
——销售百分比法 √
容
r 与 K 的关系 √
3.增长率与资金需求
重点难点
内含增长率 √ 可持续增长率 √ 比率变动情况下的增
长率
第三章长期计划与财务预测(CPA)
本章重点与难点：
• 本章重点： – （1）运用销售百分比法进行财务预测； – （2）内含增长率； – （3）可持续增长率；
• 本章难点： – （1）内含增长率的计算方法； – （2）可持续增长率计算的两种方法； – （3）实际增长率、内含增长率和可持续增长率三 者之间的关系。
存 的 金
增
增
增
加
加
加
留
金
股
存
融
本
收
负
益
债
第三章长期计划与财务预测(CPA)
（2）销售百分比法基本步骤
1、确定资产和负债的销售百分比 销售百分比 =基期某项资产（或负债）/基期销售总额
2、计算预计销售额下的经营资产和经营负债 ①各项经营资产（负债） =预计销售额X各项目销售百分比 ②资金总需求=净经营资产的增加额 =预计净经营资产的合计-基期净经营资产合计
长期计划--注册会计师考试辅导《财务成本管理》第三章讲义1
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)
中华会计网校会计人的网上家园
注册会计师考试辅导《财务成本管理》第三章讲义1
长期计划
一、长期计划的内容
二、财务计划的步骤
第二节财务预测
狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。
这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。
【知识点1】销售百分比法
一、预测假设
二、预测思路分析。
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--长，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率，所以选项AB 是正确的。
三、计算分析题1．【答案】总资产周转率=4000/5000=权益乘数=5000/=2利润留存率=1-40%=60%可持续增长率= =%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×10%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=1可得：x=5000+，解得：x=实际增长率=/4000=%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×15%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=可得：x=×，解得：x=实际增长率=/4000=%超常增长所需项目实际增长可持续增长 5000×1×=7总资产 2500×=3551.总负债 25 总所有者权益新增留存收益 25 4000××10%×60%= 4000×××60%= 2500×=×=2841 2500×=2841 682 5000×1×= 企业超常增长所需要的资金为万元，其中万元来自超常增长本身引起的留存收益的增加，外部增加股权资金万元，此外额外增加负债万元。
2．【答案】20XX年的可持续增长率= =%。
20XX年超常增长的销售额=120XX×=7116。
超常增长所需资金=220XX-16000×=4821。
超常增长增加的负债筹资=-7840×=2582超常增长增加的留存收益=1180-560×=579超常增长增加的外部股权筹资=4821-2582-579=1660。
第三章长期计划与财务预测注会khzy财务成本管理
第三章长期计划与财务预测一、单项选择题１.下列关于长期计划的内容表述不正确的是( ).Ａ.长期计划包括经营计划和财务计划Ｂ.在进行长期计划时,管理者一般需要编制预计财务报表C．通常企业制定为期1０年的长期计划D。
财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件2.狭义的财务预测是指( )。
A.编制资产负债表 B．估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表Ｄ。
编制全部的预计财务报表3.某企业2012年年末的经营资产为8００万元，经营负债为200万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10％，利润留存率为30%,企业没有可动用金融资产，若预计2０13年销售收入会达到18０0万元，则需要从外部筹集的资金是（)万元。
Ａ。
24０ B。
1８0 Ｃ．1７５ D。
66４.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为( ）.A。
各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系C。
各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系D。
各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系5.在不存在可动用金融资产的情况下，下列关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（ )。
A．经营资产增加—预计总负债—预计股东权益B.经营资产增加—经营负债增加—留存收益的增加C.预计经营总资产—经营负债增加－留存收益的增加D.预计经营总资产—经营负债增加—预计股东权益增加6.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是( )。
A．回归分析 B。
使用电子表软件C。
使用交互式财务规划模型 D.使用综合数据库财务计划系统７.某企业外部融资占销售增长的百分比为8%，若上年销售收入为200０万元,预计今年销售收入增加到2500万元，则应追加的外部资金为( )万元。
ﻫA.5０B．10 C．40 D。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
三、销售百分比法
假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预 计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，利用会计等 式确定融资需求。
步骤： 1.确定资产和负债项目的销售百分比（各项目销售百分比=
预算是管理计划，制定预算的管理者将采取积极的措施使实 际的工作业绩与之相符合
财务预测仅是一个计划工具，而预算既是计划工具，又是控 制工具。所有的预算都有一定的预测成分，因为预算人员 不能对影响预算实现的因素负责。但是，如果预算人员能 不经批准随便改变每个季度所谓的预算，这样的预算实际 就只是一种预测，而并不是真正意义上的预算
②预计各项经营资产和经营负债； 各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分 比 20×2年经营资产=4000×66.47% 20×2年经营负债=4000×8.33% 20×2年净经营资产=4000×66.47%4000×8.33%
若不需要编制预计报表，可直接计算：
预计净经营资产=预计销售收入×净经营资产占销售百分比
第三章 长期计划与财务预测
云南财经大学 教师：梁维 职称：讲师
第三章 长期计划与财务预测
第一节 长期计划 第二节 财务预测 第三节 增长率与资金需求
第一节 长期计划
一、长期计划的内容（1级） 长期计划是指一年以上的计划。企业通常制定为其5年的
计划。 长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司
经营范围、公司目标和公司战略。长期计划包括经营计划和 财务计划。
作为财务管理关注的内容，本课程主要讨论财务计划有关 内容。财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运 用和各项经营收支及财务成果的书面文件。
长期计划中企业一般需要编制预计财务报表并在以下四个 方面使用预计财务报表： （1）评价预期经营业绩（如权益净利率）； （2）预测拟进行的经营管理变革将产生的影响； （3）预测未来的融资需求； （4）预测未来的现金流。
的想法（股东价值最大化）经营
第二节 财务预测
一、财务预测的意义和目的 狭义的财务预测：估计企业未来的融资需求 广义的财务预测：编制全部的预测财务报表 意义和目的：财务预测是融资计划的前提；财务预测有助于
改善投资决策。预测的真正目的是有助于应变。
财务预测与财务预算
预测是对未来的估计，不一定要求预测者实现其预测；实际 和预测之间的偏差一般也不用进行系统的分析
销售百分比
1.47% 0.47% 13.27% 0.73% 0.40% 3.97% 2.57% 0.27% 1.00% 41.27%
202年预测
4 000
59 19 531 29 16 159 103 11 40 1 651
在建工程 无形资产 长期待摊费用 其他非流动资产 经营资产合计 应付票据(经营) 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 其他流动负债 长期应付款(经营) 经营负债合计 净经营资产总计
基期资产或负债/基期销售收入）； 2.预计各项经营资产和经营负债（=预计销售收入× 各项目
销售百分比）； 3.预计可动用的金融资产； 4.预计增加的留存收益； 5.预计增加的借款。
公式
融资总需求=（预计经营资产合计-基期经营资产合计）（预计经营负债合计-基期经营负债合计）
融资的优先顺序为：动用现在的金融资产；增加留存收益； 增加金融负债；增加股本
二、财务预测的步骤
（一）销售预测：不是财务管理的职能，是财务预测的起点
（二）估计经营资产和经营负债：指销售商品或劳务所涉及 的资产与负债，均是销售收入的函数（而管理用会计报表 中，金融资产是利用经营活动多余资金进行投资所涉及的 资产，金融负债是债务筹资活动所涉及的负债）
（三）估计各项费用和保留盈余：根据预计销售收入估计费 用和损失，并在此基础上确定净利润，净利润和股利支付 率共同决定所能提供的资金数额
该公司可动用的金融资产=6（万元） 留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利 支付率）
假设ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%,由于需要 的筹资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。
增加留存收益=4000×4.5%=180（万元） 需要外部融资=581-6-180=395（万元）
20×2年净经营资产=4000×58.13%=2325（万元）
③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产 合计
20×1年：1744 20×2年：2325 20×2年增加的净经营资产=2325-1744=581（万 元）
④预计需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资 产-留存收益增加
留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利 支付率）
P76【ห้องสมุดไป่ตู้材例3-1】 净经营资产的预计
项目
销售收入
货币资金(经营) 应收票据(经营) 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 长期股权投资 固定资产
201年实际
3 000
44 14 398 22 12 119 77 8 30 1 238
4、财务预测的其他方法
（1）回归分析 假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系，
并建立数学模型，然后根据历史资料，用回归直线方程确 定参数从而预测资金需要量的一种方法 （2）计算机预测
二、财务计划的步骤 （1级）
1、确定计划并编制预计财务报表，运用预测结果分析经营 计划对预计利润和财务比率的影响
2、确认支持长期计划需要的资金 3、预测未来长期可使用的资金（从内部产生和向外部融资） 4、在企业内部建立并保持一个控制资金分配和的系统 5、制定调整基本计划的程序 6、建立基于绩效的管理层报酬计划：奖励管理层按照股东
18 6 5 3 1 994 5 100 10 2 5 25 53 50 250 1 744
0.60% 0.20% 0.17% 0.10% 66.47% 0.17% 3.33% 0.33% 0.07% 0.17% 0.83% 1.77% 1.67% 8.33% 58.13%
24 8 7 4 2 659 7 133 13 3 7 33 71 67 333 2 325