理财规划师讲稿

26
工作要求
（三）风险偏好 （四）家庭预期收入 1、当前收入水平 2、日常支出/收入比 3、客户结余比率（结余/税后收入）
27
第三节 提供咨询服务
第一单元 股票
一、股票概念 （一）定义 一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向 出资人公开发行的，代表持有人对公司的 所有权，并根据所持有的股份数依法享有 权益和承担义务的可转让的书面凭证。 是一种证书，是一种独立于实际资本之外的 虚拟资本。
47
（4）经审计的股东权益扣除注册会计师、有 关部门不予以确认的部分，低于注册资本。 （5）最近一份经审计的财务报告对上年度利 润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。 （6）经交易所或中国证监会认定为财务状况 异常的。
48
2、 *ST 连续三年亏损有退市风险而被特别处理 存在终止上市风险：P375
13
3、投资的观念 公司的经营业绩决定的公司价值是公司股票 价格波动的趋势线。 但市场供求关系等因素影响股票价格的短期 波动，投资者看重是股票价格在日常波动 中的获利机会。
14
4、成本的观念 投资的成本：购买成本、交易成本、间接成 本（管理费、托管费）、税收成本（印花 税）、机会成本等
15
5、尊重市场 市场永远是对的。 两种错误观念： （1）结余全部放在银行是投资。 （2）只投资与某一个领域而不再考虑其他投 资工具。
40
3、世界主要指数 （1）道.琼斯股票指数 世界上最早的股票指数 （2）标准.普尔股票价格指数 （3）日经225平均股价指数 （4）《金融时报》股票价格指数 （5）香港恒生指数
41
二、基本交易规则 （一）交易时间与竞价方式 9：15至9：25 开盘集合竞价(成交量最大 ） 9：30至11：30 连续竞价 13：00至14：57连续竞价 14：57至15：00为收盘集合竞价 原则：“价格优先，时间优先”。
19
（二）资产配置 1、战略资产配置 在较长的投资期限内，根据各资产类别的风 险和收益特征、投资目标，确定资产在证 券、产业投资、风险投资、房地产投资、 艺术品投资等方面的分配比例。 确定长期资产组合。
20
2、战术资产配置 作短期的调整。 短期资产配置短于二年。
21
（三）证券选择 股票、债券、集合投资、衍生产品、外汇、 黄金等。 （四）投资实施 （五）投资评价
4
2、直接投资与间接投资 直接投资:投资者将货币资金直接投入到投资 项目，形成实物资产或者购买现有企业。 拥有所有权、直接进行或参与经营管理。 包括对有形资产和无形资产的投资。 形式有： (1)开办独资企业（2）合资、合作 （3）参加资本 （4）购买股票，有经营权
5
间接投资（证券投资）：投资者以其资本购 买公司债券、金融债券或公司股票等有价 证券，以期获取一定收益。
28
（二）股票的性质 1、反映财产权 按期取得一定的收益的财产请求权。（按股 获得股息和红利） 但股票代表的请求权（财产权）与股票是合 为一体的，与股东的人身不可分离。 股票的财产请求权是一种相对稳定的、长期 的、资本化的收入。
29
2、证明股东权的法律凭证 股东权包括：出席股东大会、投票表决、任 免公司管理人员等“共益权” 分取股息红利、认购新股、分配公 司剩余财产等“自益权”。 3、是投资行为的法律凭证
合理分配资产、分散投资。
16
（三）分析预测宏观经济形势 宏观经济信息主要包括：国内生产总值、失 业率、利率和汇率、物价和通货膨胀、国 债、投资规划流程 工作步骤：客户分析、资产配置、证券选择、 投资实施、投资评价。
18
（一）客户分析 通过对客户信息分析，协助客户确定投资目 标。（分析、判断风险承受程度和投资偏 好、可用资金，确定一个可行的合理目标）
10
2、关系： 投资规划是理财规范的一个组成部分 投资是实现其他财务目标的重要手段，投资 规划对于整个理财规划都有重要的基础作 用。
11
二、投资规划的准备工作 （一）正确的投资观念 基本考量因素是收益与风险，还关注投资成 本与投资期限。 四个维度：成本、收益、风险、时间
12
1、收益和风险均衡的观念 分散化投资所减少的只是非系统风险，系 统风险不可能减少（金融危机） 2、长期的观念 只有长期的投资才是最有可能获得与企业的 长期经营业绩相对应的投资回报，长期投 资的风险与收益才最接近市场的风险和收 益。
35
4、周期型股票与防守型股票 周期型股票：回报率与经济周期有很强的正 相关关系。 典型的有：航空、港口、房地产行业。
36
防守型股票：与经济周期的相关性很弱。 如饮料食品等生活必需品生产行业。
37
（四）股票交易市场 1、按交易方式 分为一级市场（初级市场、发行市场） 二级市场（流通市场）股票买卖交易的 场所。上海证券交易所和深圳证券交易所。 2、场内市场和场外市场 有形市场与柜台交易。
24
（三）反映客户家庭预期收入情况的信息 预期收入信息： 反映客户当期收入支出状况的目前收入表、 目前支出表、客户个人现金流量表、客户 日常支出/收入比、结余比例。 收入的划分：经常性收入与非经常性收入。 经常性收入：工资薪金、奖金、利息、红利。
25
（四）反映客户投资目标各项相关信息 （了解、确定、明确）
42
（二）交易金额与涨跌幅限制 1、交易金额 1手=100股，委托100股的整数倍。 单笔申报最大数量不超过100万股。
43
2、涨跌幅限制 涨跌幅10%，ST和*ST 5% 不受涨跌幅限制：首次公开发行股票上市、 增发股票上市的、暂停上市后恢复上市、 其他情况。
44
（三）挂牌、摘牌、停牌和复牌 股票停牌： （1）上市公司有重要信息公布时 （2）证券监管机关认为上市公司需要就有关对公 司有重大影响的问题进行澄清 （3）上市公司涉嫌违规需要进行调查 （4）技术性停牌 （5）股票交易异常波动 （6）盘中紧急停牌
8
投资目标与投资规划目标的差异： 投资目标： （1）追求当期收入 （2）追求资产增值或两者结合 投资规划是在既定目标约束下的投资行为， 具体目标是资金需求。
9
（二）投资规划与理财规划 1、理财规划包括：现金规划、消费支出规划、 子女教育规划、风险管理规划与保险规划、 投资规划、税收筹划、退休养老规划、财 产分配与传承规划等。
助理理财规划师专业能力（二）
商学院 张瑞龙
1
第五章 投资规划
第一节、投资规划概述 第二节、收集客户信息 第三节、提供咨询服务
2
第一节、投资规划概述
前言 误区：理财等同于投资。 投资在理财中很重要：因为理财规划的核心 是通过一系列的规划来实现客户的目标， 而目标主要是通过投资来实现。
3
一、投资规划 （一）投资与投资规划 1、投资的定义 投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取 未来更大价值的一种经济活动。 存入银行、买入股票债券、古玩字画、参股等。 推迟消费。（彩票不是投资） 投资的资金来源：节俭、负债、保证金。
（六）配股 配股有时预示着更大的投资风险。 （七）股票回购 公开市场回购和要约回购
52
（九）现金股利和股票股利 1、概念差异： 现金股利是以现金形式分派给股东的股利。 股票股利是指公司无偿增发新股的方式支付 股利。既不减少公司的现金，又可使股东 分享利润，还可以免交个人所得税。对长 期投资者有利。
55
三、股票投资的收益和风险 （一）股票投资的收益 股息红股的分派、低吸高抛的资本利得。 （二）股票投资的风险 市场风险（系统风险、非系统风险）
56
系统风险：宏观经济形势、财政政策（积极 的财政政策、货币政策（适度宽松、适度 从紧的货币政策）等变化。 四类： （1）政策风险 （2）利率见率 （3）购买力风险（通货膨胀） （4）市场风险
60
第二单元 固定收益证券
一、债券定义
61
二、债券的基本要素：
62
63
64
65
66
可以溢价、折价、平价发行，可为附息债券、 零息债券： （贴现债券，其收益是面值和购买价格的差 额） 通货膨胀指数化债券。
33
分类： 累计优先股与非累计优先股 参与优先股与非参与优先股 可转换优先股与不可转换优先股 可收回优先股与不可收回优先股 优先股收回的三种方式： 溢价方式、偿债基金、转换（转成普通） 我国市场上没有优先股。
34
2、A股 、B股、H股、N股和S股 3、蓝筹股、绩优股、垃圾股 蓝筹股：行业支配地位、业绩优良、成交活 跃、股利优厚的大公司股票。 绩优股：每股税后利润在全体上市公司中处 于中上水平，净资产收益率连续三年显著 超过10%
57
2、非系统风险 上市公司经营业绩和公司重大事件造成风险。 四类： （1）经营风险 （2）财务风险 （3）信用风险 （4）道德风险
58
3、其他交易过程风险 选择证券公司不当可能存在的风险 （经营不善、经营不规范、管理不善） 操作风险
59
四、股票投资程度与相关费用 （二）相关费用 1、委托费 2、佣金 网上不超过2‰，电话2.5 ‰，柜台最高，单笔最 低5元。 3、印花税 4、过户费（成交股数1 ‰，不足1000股1元）
22
第二节 收集客户信息
一、客户基本信息 客户基本情况、财务信息、非财务信息、期 望目标。 二、与投资规划密切相关的客户信息 （一）客户现有投资组合的信息 （金融与实物、流动与固定）
23
（二）客户风险偏好 五种类型： 保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型、 进取型。 P357 成长性资产：3、5、7、8
49
3、PT特别转让服务 上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票 将暂停上市，对暂停上市的股标，实施 “特别转让服务”。 周五开市时间内进行、5%、收后市集合竞价 进行撮合，产生唯一的成交价格。
50
4、新股发行与申购 每一个证券账户申购量最少为1000股，为 1000股的整数倍，且不超上限。