跨国公司并购及在华并购分析
跨国公司和中国企业的跨国并购比较分析——和记黄埔与中国石油企业
黄 正 式 撤 回 了 收 购 环球 电讯 的计 划 ，收 购 资 源 ．获 得 能 源 保 障 ．与 国 家 能源 战略 紧 密配合 。 以失 败 告 终 。
２ 中 国 国 有石 油 企 业 跨 国并 购 简 介 公司表现 出较强劲 的跨国并购 发展势头 ， 《 并购 经 验 。和 黄 的 前 身是 中 国香 ２） 被 李 嘉 诚 收 购 。李 嘉诚 及其 管 理 团队 一 项 近 年 来 ． 中石 油 、 中海 油 这 两 大 石油 港 特 区第 二大 英 资洋 行和 记黄 埔 ．１ ８ ０年 ９
中 跨 国公 司 ，在 跨 国 并 购 方 面 有 着 丰 富 的 经 本 文 重点 分 析 其 中 一个 成 功 的 案例 （ 石 善 于 资 本 运 作 和 跨 国并 购 ， 有 着相 当丰 富 验 ．能 对 我 国企 业 的 跨 国 并 购 提 供 借 鉴 和 油收 购 Ｐ Ｋ）和一 个 失败 的案例 （ 中海 油收 的经 验 。 启示 ； 由于 现 阶 段 我 国 跨 国 并 购 的 主体 是 大 型 国 有 企 业 ．而 中国 国 有 石 油 企 业 的 跨 购优 尼科 ） 。 （ 支 付 方 式 。 和 黄及 世 界 上 的 大 型 ３） （） １ 中石油 收购 Ｐ 。Ｐ Ｋ Ｋ公司是 哈萨 克斯 跨 国 公 司 在 进 行 跨 国并 购 时 ， 多采 用 现 金
完全控制的经济行为。
三 、和 黄 与 中 国 国有 石 油 企 业 跨 国并 国 家 和政 治 风 险 。第 二 ．制 定 科 学 、长 远 的跨 国 并 购 战 略 ．使 并 购 产 生 协 同 效 应 。 二 ．和 黄与 中国国有石 油企业跨 国并 购 比 较 从 和 黄 与 中 国 国有 石 油 企 业 的跨 国并 第 三 ，详 细 研 究 国 内外 关 于 跨 国 并购 的法 购 概 述
浅析跨国公司在华并购及我国的对策
目 我国 前， 儿童包 装用的 的是 动漫 最多 卡通 造型的 图案．ｔ 直接 包装 ｌ 资占 投资比 例也已 近２％ 经接 ｏ
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一、跨 国公司在华并购现状分析
１ 跨 国 公 司 在 华并 购 的 主要 特 点 （ ） 展迅 速 ，规模 不 断 扩 大 １发
作为儿童的产 品包装，除了充满童趣和吸引注意外 最重要 Ｈ
在国家外汇管理局公布的我国 ２０ 年 《 ０７ 我国国际收支报告》
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但 同 时也 出现 了贱 卖 国有 资 产 、 贪 污腐 败 等 经 济社 会 问题 ，
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跨国公司在华并购的敌意行为分析(一)概要
跨国公司在华并购的敌意行为分析(一)摘要：近年来，跨国并购浪潮席卷全球，随着我国加入WTO，越来越多的跨国公司以并购的方式进入我国。
不可否认的是，跨国公司的并购给我国承接国际产业转移和创新利用外资方式带来了新机遇，但是由于跨国公司的并购在中国刚刚起步，我国现今的政策和法律措施存在很多漏洞，亟待完善，这给跨国公司的恶意并购带来可乘之机。
恶意并购将会损害东道国市场的公平竞争秩序，小则损害消费者的利益，大则直接危害国家经济安全。
因此，我们必须加大跨国并购的监管力度，制定和完善相关政策措施和法律法规，提高警惕，防范恶意并购。
关键词：跨国并购恶意并购防范对策随着世界经济一体化步伐的加快以及我国改革开放程度的不断提高，跨国公司在我国的并购活动也呈现出迅猛增加之势。
据联合国贸发会《世界投资报告》显示，2001年中国外资并购占当年外商直接投资不到5％，而2004年仅1月到6月就达到了63.6％，不到3年的时间增长了近12倍。
诚然，跨国并购作为当前国际资本流动的新趋势对于盘活国内存量资产，优化产业结构，促进技术进步发挥了积极有效的作用。
但是，跨国公司并购的最终目的是在全球范围内实现成本的最低化和销售的最高化，尽可能提高全球市场占有率从而获得利润的最大化。
为了达到这一目的，一些跨国公司不惜采用恶意并购的方式并购我国一批具有竞争力和成长潜力的企业，对我国产业经济安全造成了一定影响。
国家统计局局长李德水曾在去年两会期间就引进外资战略发表讲话时说：“中国要严防垄断性跨国并购。
如果听任跨国公司的恶意并购自由发展，中国民族工业的自主品牌和创新能力将逐步消失，国内龙头企业的核心部分，关键技术和高附加值就可能完全被跨国公司所控制，甚至作为建设创新型国家主体的我国企业特别是一大批骨干企业也将不复存在，在国际产业分工的总体格局中，我们只能充当打工者的角色。
”一、跨国公司在华恶意并购的方式(一)采取先合作后排挤的方式。
跨国公司先与我国一些企业特别是一些具有竞争力的企业合资建厂，跨国公司提供管理，技术以及资金方面的支持，而中方往往出让自己的优良资产。
跨国并购案例分析
跨国并购案例分析---联想牵手IBM打造世界PC巨头案例简介：2004年12月8日，联想集团有限公司和IBM历经13个月的谈判之后，双方签署了一项重要协议，根据此项协议，联想集团通过现金、股票支付以及偿债方式，收购了IBM个人电脑事业部（PCD），其中包括IBM在全球范围的笔记本及台式机业务，并获得Think系列品牌，从而诞生了世界PC行业第三大企业。
中方股东、联想控股将拥有新联想集团45%左右的股份，IBM公司将拥有18.5%左右的股份。
新联想集团将会成为一家拥有强大品牌、丰富产品组合和领先研发能力的国际化大型企业。
作为国内知名的IT企业，联想正在走出国门，向着国际化的宏伟目标稳步前进。
一、并购动因分析在经济日趋全球化的背景下，身处激烈动荡的商业经营环境之中的企业要想立于不败之地，只有掌握并购这一谋求生存和发展的利器，及时做出理性明智的并购抉择，尽快通过并购扩大企业规模和提高竞争力，才能经受无情竞争的洗礼和冲击，达到增强企业实力的目的。
全球已经进入了第五次跨国并购的浪潮，而中国在这次浪潮中将占据重要位置。
跨国并购将是中国企业走出国门的一种重要方式。
对于联想公司，并购的动因分析如下:（一）两公司通过合作，扩大PC制造销售的规模，获得竞争优势联想虽然是国内PC界的老大，国内市场份额远高于戴尔、惠普等公司。
但是戴尔通过广泛采用行业标准技术和高效率的直销方式获得了低成本的优势，市场占有率迅速提高，给联想带来了巨大的威胁，联想在全球市场中份额却远远不及戴尔和惠普。
作为个人电脑的创造者IBM在PC市场的份额虽然排在第三位，但该公司同前两名的差距却越来越大。
规模不大就降低不了成本，得不到竞争的优势，所以此次并购联想和IBM可以达到共同的目的—扩大PC制造销售的规模，获得规模经济，从而降低成本，以应对戴尔、惠普等同行的竞争。
IBM大中华区董事长周伟焜也曾直言不讳地说：“我们两边的目标是共同的，我们希望把领先产品跟品牌，世界一流的服务跟知识立足全球，让大家有新的成长机会，更重要的是在这个行业里有足够的经济规模。
案例分析跨国公司并购案例分析与经验总结
案例分析跨国公司并购案例分析与经验总结案例分析：跨国公司并购摘要：本文通过分析一家跨国公司的并购案例，总结了相关经验和教训。
该案例涉及中国公司收购美国公司的情况，涉及战略决策、法律合规、文化融合等方面。
本文旨在为跨国公司的并购提供借鉴和指导。
引言：跨国公司并购是全球化经济中常见的现象。
由于文化、法律、经济等多种因素的差异，跨国并购面临着诸多挑战。
本文通过分析一家跨国并购案例，讨论了成功并购的关键因素。
正文：一、背景与目标本案例涉及中国公司收购美国一家知名IT公司的情况。
收购目标是为了获得其技术、知识产权和市场份额，以进一步拓展中国公司在全球市场中的竞争力。
二、战略决策与尽职调查在决定进行并购之前，中国公司进行了详尽的尽职调查。
这包括对目标公司的财务状况、市场前景、竞争对手等方面的评估。
通过全面的调查，中国公司能够更好地了解目标公司的真实价值和潜力。
三、法律合规法律合规是跨国并购中不可忽视的重要环节。
中国公司与美国的律师团队合作，制定了一套详尽的合规计划，包括合并协议、合同等。
合规性的确认有助于避免法律风险，并确保并购过程的顺利进行。
四、财务与风险管理财务状况对于并购来说至关重要。
中国公司仔细评估了目标公司的财务数据，确保其财务指标符合预期。
同时，中国公司还制定了风险管理计划，以应对潜在的风险和挑战。
五、文化融合文化差异是跨国并购中常见的挑战。
中国公司积极推动文化融合，通过培训和交流活动帮助员工更好地适应并购后的环境。
同时，管理层也需要积极引导和协调，以促进公司间的合作和相互理解。
六、成果与教训该并购案例取得了一定的成果，中国公司获得了目标公司的核心技术和市场份额，进一步巩固了其在全球范围内的竞争力。
然而，本案例也提供了一些宝贵的教训。
譬如，在并购前期更应深入调查和评估目标公司的价值和潜力，以避免后期出现意外情况。
同时，要充分重视文化融合，以减少文化冲突带来的负面影响。
结论：跨国公司并购是复杂而困难的过程，但通过详细的战略决策、尽职调查、法律合规、财务与风险管理和文化融合，成功的并购是有可能实现的。
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。
而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。
随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。
中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。
本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。
关键词：跨国并购；现状；问题；措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract：Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words：Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)（一）跨国并购规模扩大 (2)（二）跨国收购主体多元化 (2)（三）并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)（一）融资渠道窄 (3)（二）并购之后整合能力较差 (4)（三）国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)（四）国内管理制度存在缺陷 (4)（五）对跨国并购缺乏充分论证，对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)（一）拓宽融资渠道，提高企业融资能力 (5)（二）大力开发、培养跨国经营人才 (5)（三）加大政府政策的支持 (5)（四）重视并购后的整合 (5)（五）加快建立和完善国内中介服务体系 (6)（六）提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。
跨国公司在华并购的动因及对策分析
１ ． １实施 并 购 的 主体 多为 大 型跨 国公 司且 并 购 方 多是行业 的龙 头企 业 第一 ， 国公 司并 购 规模 呈 扩 大化 的趋 势 。 跨 近年
进入许可。 那些竞争力比较强 、 对产业结构影 响深远
的行业 ， 往往 是跨 国公 司选 择并 购 的重 点 企业 。 无疑
３ ８
２ ５ １ ９ ６ ８
射 其次 ， 东部沿海地区经过改革 开放 以来 的迅速
表二为美商企业在华并购动因中居于前 四位的 主要因素 ， 分别为 当地市场扩张 、 良好 的经济前景 、 基础设施良好 以及工人工资等 。 其中 ， 最为重要的因
素 是并 购企业 在 当地 的市场 扩 张 ，其 次 是是 否具 有 良好 的经济前 景 。 ２１ ．搭乘 中 国经 济 高速发 展 的顺 风 车 我 国市场 前景 巨大 ，对 于 一个 在投 资上 已经 落 后 于其 他竞 争 对手 的跨 国公 司来 说 ， 要快 速 进入 想 我 国市场 ， 已经存 在 的竞争 对 手争 夺 市场 份额 ， 与 跨 国公 司并 购我 国企 业无 疑是 最好 的选 择 。随着 中国 经 济 的飞速发展 ， 吸引 了许多 跨 国公 司 的 目光 ， 望 希 通过 并购 分享 中 国经济 飞速 发展 的成果 。国际钢铁 巨头米塔 尔公 司 ，向来 以对 投 资 的时机 把握 准确 出
４ ５２ ４３
２０ ０３ ２０ １ ４４ ９
４ １０ ２ ３
发 达地 区 ５ ８ １ ０ ９６
发 展 中固 ２ ７ ７ ｌｌ 塞
发 达 国家 ４ ３０ ４ ２０ 发 展 中国 家 ８ ６８ ２ ８
６９ ８ ７４１
７ ０３ ４ｏ
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我国应对跨国公司在华并购的对策分析
世 界 各 国 的 交 流 不 断 加 强 ，越 来 越 多 的 外 资 进 入 我 国 ， 出
现 了大量 的 在 华并 购现 象 。
（２ ）跨 国 公 司 并购 国 内上 市 公 司 。 近 年 来 ，许 多外
商 以 外 国 投 资 者 身 份 跨 境 并 购 中 国 上 市 公 司 ， 或 以 具 有 中
定 品 牌 优 势 或 核 心 竞 争 力
明 、三 元等 国 内乳 业 巨头 都 使 用 利 乐 的 无 菌 灌 装 生产 线 及 相 应 的包 装材 料 。 美 国 的 可 口 可 乐公 司利 用 强 大 的 资 本 优 势 ，在 国 内设 立２ ０多 家 生 产 基 地 ， 仅 用 几 年 的 时 间 就 把 其 品 牌 完 全 根 植 到 中 国年 轻 一 代 消 费 者 的脑 海 中 ，可 口可 乐饮 料 、浓 缩 液 在 中 国 的 市 场 份 额 已经 达 到 ７ Ｏ％ ，具 有 显 性 的 垄 断 地 位 。 ２众 多 本 土 品 牌 灭 失 ． “ 造 大 国 、 品 牌 小 国 ” ， 这 就 是 中 国 品 牌 格 局 的 制 现 状 。 跨 国 企 业 想 进 入 中 国 ， 通 常 会 选 择 与 中 国 的 本 土 名 牌合 资 ，大 众 、宝 洁等 品牌 都 是 这 样 进 入 中国 的 。 用 品 牌 专 家 李 光 斗 的 话 说 ，跨 国 公 司 对 中 国 品 牌 的 策 略 历 来 都 是
用 以上三 种 方式 。
柯达公司从１９ ４年初 向 中国 政府 提 出 了全 行业 收购 中 ９
国 感 光 材 料 企 业 的 设 想 ， 希 望 通 过 收 购 中 国 感 光 材 料 厂 实 现 本 地化 生产 ，扩 大 在 中 国 的份 额 。 ２ ０ ０ ３年 中 国 最 后 一 家 感 光企 业 乐凯 被柯 达 收购 ，柯 达最 终 实现 了最终 的 愿望 。
跨国企业在华并购三部曲
跨国企业在华并购三部曲编者按：对中国的大型国有企业来说，改革开放以后观察并经历了两种跨国并购的潮流：一是早一些发生的西方跨国公司对中国企业的并购；二是近年来他们可能亲身经历的“走出去”的并购。
第一个潮流的高峰似乎已经过去而趋于平稳，第二个潮流则方兴未艾。
以后许多年，跨国并购可能都是大型国企面临的最重要的挑战之一。
这篇文章从跨国公司的立场提出许多在中国并购时切实可行的建议。
他山之石，可以攻玉，中国的大型国企从中或许会受到一些启发。
跨国企业常常通过跨国并购来实现快速增长和海外扩张。
随着我国市场的全面开放，越来越多的全球知名企业和跨国巨头，通过并购来抢占巨大的中国市场，中国也已成为跨国并购的重要市场。
据统计，自2002年至2008年间，跨国公司在华并购案值由80亿美元上升到460亿美元，年均增长33%，交易数量在数年间也不断攀升，2008年达944起（见图一）。
在华并购具有以下趋势：并购的规模越来越大；所涉及的行业越来越宽泛，从能源、制造业到服务业，比如零售、金融、旅游以及保险业等等；被并购的企业既有国企也有民企；并购目标不仅是经营状况欠佳的企业，甚至还有行业领军者；外资并购者越来越看重控制被并购者的所文＝庞复兴柯安德交易案数量20022392538090160300+30%310370460445727874840944200320042005200620072008单位：亿美元图一：跨国公司在华并购的交易额有权和运营。
跨国企业在华并购的目的，主要为寻求进入中国市场，获取本地化知识资源，谋求本土市场领导地位。
尤其是当成熟行业有机增长困难的时候，再造市场竞争格局，谋求对国内市场的主导权和控制权；为削减成本进行本土化，在快速增长的市场和公司投资。
跨国公司在华收购的众多案例中，有成功者也有失败者。
比如百思买曾以1.8亿美元成功收购五星电器，而凯雷对徐工机械，可口可乐对汇源，却是黯然收场。
显然，跨国公司在华并购会碰到各种各样的问题。
跨国公司在华并购：现状、动机与效应
进 史 上 规 模 最 大 的 交 易 — — 苏 格 兰 投 资 则 退 居 次 要 地 位 。与 此 同 资 的方 式 得 到 了很 大 的发 展 。 时 ， 着 中 国 改 革 开 放 的 进 一 步 入 ９ 年 代 ， 别 是 １９ 随 ０ 特 ９５年 以 来 ， 皇 家 银 行 、富 通 银 行 和 西 班 牙 国 跨 ８亿 深 化 ， 国 并 购 在 我 国 利 用 外 商 国 际 上 并 购 浪 潮 迭 起 ， 国 并 购 际 银 行 组 成 的 银 团 以 ９ ０ 美 元 跨 直 接 投 资 中 所 占 比 重 逐 步 上 升 。 交 易 额 急 剧 增 长 ，在 世 界 Ｆ 总 收 购 荷 兰 银 行 控 股 公 司 ， 及 力 ＤＩ 以 在这种 国际经济 背 景下分 析跨 国 额 中 的 比重 迅速 上 升 （ 图 １ 。 见 ）
但在三大类经济体—— 退 居 次 要 地 位 。 跨 国公司 进行 对 外直 接 投 资 信贷危机 ，
（ｏｅ ｎＤｉ ｃ Ｉｖｓ ｅｔ 简 称 发达 国家 、 图２ １ ９ Ｆ ｒ ｇ ｒ ｔ ｎ ｅｔ ｎ， ｉ ｅ ｍ ９ ５～ Ｆ Ｉ 的两 种 典 型 方 式 包 括 绿 地 投 发 展 中 国 Ｄ）
∞ ∞∞ ∞
㈨
拓矿 业 集 团（ 合 王 国） 联 收购 加 拿
９９年 全 球 Ｆ Ｉ 流 量 达 大 铝 业 集 团 （ 拿 大 ） Ｄ 总 加 。但 是 随 着 公 司 在 华 并 购 的 现 状 、 机 及 对 例 如 ：１９ 动 全 我 国 经 济 产 生 的 正 负 影 响 ， 有 到 ８ ５ 将 ６０亿 美 元 ， 中 跨 国 并 购 总 金 融 危 机 的 加 深 ， 球 跨 国 并 购 其 助 于 我 国 采 取 积 极 的 态 度 额 达 到 ７０ ２ ０亿 美 元 ，占全 球 Ｆ Ｉ 交 易 总 额 幅 度 势 必 会 降 低 。 联 Ｄ 据 和 有 效 的 监 管 措 施 ，促 使 外 总 额 的 ８ ． ２ ０ 年 以 后 ， 世 合 国 贸 发 会 议 统 计 ， 近 ２ 年 来 ３ ％。 ０ ０ ２ 受 最 ０ ２ 资企业和我 国企业 实现 互利共赢 。 界 经 济 增 长 速 度 趋 缓 和 主 要 投 资 跨 国 并 购 涉 及 金 额 以 ４ ％的 速 度 国 汇 率 变 动 的 影 响 ， 国 并 购 规 增 加 。 际 上 跨 国 并 购 金 额 在 国 跨 国
跨国公司并购的优势分析及其在华活动的辩证思考
跨国公司并购的优势分析及其在华活动的辩证思考摘要：随着国际经济一体化及多极化的格局逐步深化，跨国并购以其独有的优势吸引着众多的企业。
同时，随着中国加入wto，承担着开放资本市场的义务，跨国并购也给新兴的中国市场经济带来了机遇与挑战。
本文简单的分析了跨国公司并购对企业的积极作用以及对中国企业的影响，提出了中国面对跨国公司并购应该采取的措施。
关键词：跨国公司公司并购积极影响在华启示一、并购的经济学解释以及跨国公司并购状况概述。
并购在经济学上的解释如下：并购，包括兼并和收购。
兼并是指两家或者更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常是一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
收购是指一家企业以现金或者有价证券购买另一家企业的股票或资产的方式获得该公司的全部资产或者资产的所有权，以拥有对该企业的控制权。
理论和实践证明，并购是一家企业获得自身发展壮大，取得国际竞争优势的最快速最有效的途径。
跨国并购是一国（母国）企业为了实现某种目的，通过取得另一国（东道国）企业的全部或者部分资产或者股份，对另一国（东道国）企业的经营管理实施完全或者一定控制的行为。
跨国并购是国内企业并购的延伸，是企业之间跨国界的并购活动。
随着经济全球化的发展，跨国公司的并购不断出现新的浪潮。
在汽车、钢铁、航空、保险、电信。
医药、零售业水质是大众传媒等各大领域，都出现了大规模的并购活动，而且呈现金额越来越大，范围越来越广的趋势。
并购活动的迅速发展，自然有其原因。
二、跨国公司并购的有利影响。
1、优势互补，实现协同效应和规模生产。
每个地区的企业都有自己的优势领域，也有和其他企业相比时的相对劣势领域，跨国公司的并购活动，可以实现企业的优势互补，在管理、运营和财务等方面实现协同效应，最终实现企业的规模生产。
2.可以降低商业周期波动带来的风险。
商业活动的生产和经营中都存在着不确定性，市场的单一化也会带来更大的风险，并购活动可以利用各国产品商业周期的不同，在不同阶段进行技术的转移，来降低商业周期波动带来的负面影响，从而在降低风险的基础上，实现利润的最大化。
在华跨国并购活动分析
跨 国并 购足一把双 刃剑 ，其对东 道 国经济亦 有一 系列 负 而影 响 ， 至可能威胁 到东道 国产 业 、 甚 经济安 全 ， 以不得 不 所 慎 对待 。
３１ 可 能 形成 垄 断 行 业 ， 制 民族 企 业发 展 ． 抑
大型综合超市、 百货业等行业。三是正在取消进入限制的原垄
企业并 购基本是 在同行业 进行 ， 由此 ， 业集 中度不 断提 高。 行
我 国国有 企业改 革 已经 发展 到 了一 个打 攻坚 战 的阶段 ， 国企发展 中的一 深层 次的矛盾越 来越 突出。通过引进外资 、 跨 国并购 ， 给企业带 来先进 的管 理机制 ， 能 解决 一直 困扰 国企 经 营 的体 制僵 化 、 管理 落后 的弊病 ， 同时 ， 并购 可 以从 股权 Ｌ 改 变原来 国企 “ 一股独 大” 的局面 ， 随着 产权 的变 革 ， 必然要求
规模 ， 其技术 水平和产品质量 在业 内都 有举足轻 重的地位 ， 因 此成 为跨 国公 司不惜血 本重点并 购的对象 。一旦并 购后 ， 多年 来 占心经 营的技术 中心 要么被撤 销 ， 么被合并 。先进 的技术 要
和研发平 台也 随之被收 购。 ２ 跨 国并购对我国经济 的正面影 响 ．
维普资讯
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在 华 跨 国 并 购 活 动 分 析
魏 威
四川大学经济学院 成都 ６０ ６ １０４
摘要 ：当今跨 国并 购浪潮席卷全球 ， 中国加入世 贸组织后 ， 国公 司在 华投 资明显增 多， 跨 而投 资方式 已经从合 资、 合
今跨 国并 购的趋势 及特 点为 ：
１１ 战略 性 并 购 成 为 企 业 并 购 的 主 要 动 机 ．
跨国并购案例及详细分析
跨国并购案例及详细分析一、案例背景在全球化的背景下，跨国并购成为企业扩张和增强竞争力的重要手段之一。
本文将以某跨国公司并购案例为例，对其背景、动机、过程和结果进行详细分析。
二、案例分析1. 案例背景该跨国公司是一家在制造业领域具有领先地位的公司，拥有先进的技术和专利。
由于市场竞争加剧，公司需要进一步扩大市场份额和提升全球竞争力。
2. 并购动机公司决定通过并购来实现快速扩张和获取市场份额。
并购的动机主要包括：- 实现规模经济：通过并购可以整合资源，降低成本，提高生产效率。
- 获取新技术和专利：通过并购可以获取目标公司的技术和专利，进一步巩固自身的技术优势。
- 拓展市场份额：通过并购可以进入新的市场，扩大销售渠道，提高市场占有率。
3. 并购过程并购过程一般包括以下几个阶段：- 策略规划阶段：确定并购目标，制定并购策略和计划。
- 目标筛选阶段：通过市场调研和尽职调查，筛选出符合公司战略发展需求的目标公司。
- 谈判阶段：与目标公司进行谈判，商讨并购条件和交易结构。
- 审批阶段：获得相关政府机构和监管部门的批准。
- 合并整合阶段：完成并购交易后，进行合并整合工作，包括人员调整、业务整合等。
4. 并购结果并购的结果对公司的发展至关重要。
本案例中，跨国公司通过并购取得了以下成果：- 实现了规模经济：通过整合资源和降低成本，公司提高了生产效率，降低了成本，进一步巩固了市场地位。
- 获取了新技术和专利：通过并购，公司获得了目标公司的先进技术和专利，进一步提升了自身的技术竞争力。
- 拓展了市场份额：并购使得公司进入了新的市场，扩大了销售渠道，提高了市场占有率。
三、案例启示通过对该跨国并购案例的分析，我们可以得出以下启示：- 并购是企业快速扩张和提升竞争力的重要手段之一，但需要谨慎选择并购目标，确保与公司战略发展需求相符。
- 并购过程需要经过详细的策划和尽职调查，确保交易的可行性和合规性。
- 并购后的合并整合工作同样重要，需要合理规划和有效执行，确保实现预期的效果。
探析跨国公司在华并购投资引导和利用
摘要20世纪80年代后期以来，跨国并购已成为一种世界性的潮流，并且已成为跨国公司对外直接投资的主要手段。
随着跨国公司之间竞争的不断加剧，拥有广阔发展潜力和日益开放的中国市场，已经成为跨国公司竞争的主要领域。
20世纪90年代以来，外资并购成为跨国公司在华投资的一个新动向。
特别是加入世界贸易组织后，我国经济日益融入世界市场，跨国公司在华并购的步伐明显加快。
但由于中国目前正处于转轨期，所以外资并购也存在许多的问题。
有鉴于此，本文首先从跨国公司在华并购现状的角度出发，然后分析并购过程中存在的主要问题，并进一步分析产生这些问题的根源，最后针对上述问题提出我们如何对跨国公司的并购进行引导和利用使其更有利于促进我国经济的发展。
【关键词】跨国公司并购投资垄断AbstractSince the late 1980s of the 20th century, transnational merger and acquisition has become a world trend and major FDI means of transnational corporations. With the continuous increase competition among transnational corporations, the market of China, which has great potentialities and upgraded market levels, has become the main areas of transnational corporations.Since 1990s of the 20th century, the behavior of foreign capital’s Merger and Acquisition has been a new aspect of transnational corporations’ activity in China. Especially after the accession to the World Trade Organization, China’s economy has become increasingly integrated into the world market, which accelerates the pace of mergers and acquisitions of transnational corporations in China. However, as China is now in a transition period, there are many problems in transnational mergers and acquisitions. In view to this, first this paper analyzes from the angle of transnational corporations Merger and Acquisition situation in China, and then this paper analyzes the main problems in the process of acquisition and further analysis of the root causes of these problems. Finally, we propose to address the problems of transnational mergers and acquisitions for guidance and how to make use of them to help promote China's economic development.【key words】Transnational Corporations; M&A; investment; monopoly目录1 跨国公司在华并购投资现状 (4)1.1跨国公司在华并购的主要类型和方式 (4)1.2跨国公司在华并购投资的行业分布 (5)2 跨国公司在华并购投资中存在的主要问题 (5)2.1有关法律法规不完善 (5)2.2行业安全问题 (6)2.3国有资产流失问题 (6)2.4外资并购缺乏效率 (6)3 跨国公司在华并购投资中存在的问题的根源 (7)3.1外资并购立法存在缺陷 (7)3.2跨国并购投资后可能形成的行业垄断 (7)3.3国有资产的保护不力 (8)3.4缺乏富有跨国投资经验的中介机构 (9)4 如何加强对跨国公司并购投资的引导和利用 (9)4.1完善有关法律法规 (9)4.2加强对跨国并购的宏观引导 (10)4.3防范外资并购中国有资产流失 (11)4.4通过不断完善中介服务体系来吸引外资 (11)参考文献 (13)致谢 (14)探析跨国公司在华并购投资的引导和利用据联合国贸发会议《2001世界投资报告》称，全世界最大的500家跨国公司已有近400家在华投资，中国正在成为许多跨国公司重要的生产基地、采购基地和研发基地。
外资并购国有企业的现状及动因分析
外资并购国有企业的现状及动因分析本文以外资并购国有企业为研究对象,描述了外资并购国有企业的现状,在分析借鉴国内外有关外资并购动因理论的基础上,概括在中国外资并购国有企业的动因,指出外资并购对国企造成的影响,并据此提出一些建议。
标签：外资并购并购动因国有企业0 引言外资并购是外商直接投资的一种方式,目前外资并购在我国外商直接投资中呈上升趋势。
外国投资者希望通过并购能迅速进入中国市场,分享中国经济快速成长的利益,而我国国企寻求外资并购是出于国有企业改革的需要。
相对于国际上跨国并购占跨国直接投资70%～80%的比重,我国外资并购的比例仍非常低。
外商并购对参与国有企业的改造和对中国经济的发展都是有利的。
但也有学者认为,外资并购国企会对我国政治、经济和社会发展构成一些潜在的威胁。
近年来,一些跨国公司对我国部分行业的龙头企业和品牌企业的并购活动日益加剧,如果监管不力,跨国并购也可能造成我国产业尤其是战略性产业被外资控制和自主品牌消失等不利影响从某种意义上说,外资并购又是一把“双刃剑”。
1 外资并购国有企业的现状自1991年起,我国已连续17年成为吸引外商直接投资最多的发展中国家。
但据商务部统计我国的外资并购占外商直接投资的比重长期维持在3%～5%,相对于发达国家70%～80%的比例还相差甚远。
这主要是由于我国长期缺乏关于外资并购的法规,而且外资政策取向中更偏重于新建投资,并购一直不成气候。
而近年来,国家关于外资并购的法规逐渐完善,国内市场潜力充分显现,对国际投资者的吸引力越来越大,加之产能过剩,越来越多的行业骨干企业显现出投资价值。
因此,并购大型国有企业将会成为外国投资者的首选。
然而在我国国有企业的过程改革中,国有中小型企业才是我国国民经济退出的重点。
我国的国有中小型企业数目众多,总体上效益较差、规模较小且不具有资源优势,因此,除个别拥有特殊资源的企业外,中小型国有企业是国有经济退出最主要的领域,由于它们急需要摆脱经营上的危机,以及国有企业改革的需要使得同跨国公司合作,就意味着在实力强大的跨国公司面前将处于从属地位,将不利于并购谈判,极易造成我国国有资产被低估和流失。
《2024年跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》范文
《跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》篇一一、引言随着经济全球化的深入发展，跨国并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升国际竞争力的重要手段。
本文旨在探讨跨国并购的理论基础、运作模式以及我国企业在跨国并购过程中所面临的问题，并提出相应的解决策略。
二、跨国并购的理论基础1. 理论概述跨国并购是指跨国公司通过购买东道国企业股权或资产，以实现对东道国企业的控制或经营权的行为。
其理论基础主要包括效率理论、市场势力理论、内部化理论等。
这些理论均强调了跨国并购在提升企业竞争力、优化资源配置以及实现规模经济等方面的积极作用。
2. 跨国并购的动因跨国并购的动因主要包括追求规模经济、获取战略资源、实现市场多元化等。
企业通过跨国并购可以快速扩大生产规模，降低生产成本，同时获取被并购企业的技术、品牌、渠道等资源，提高自身竞争力。
三、跨国并购的运作模式1. 横向并购横向并购是指同行业或同类型企业之间的并购，旨在扩大市场份额，提高市场集中度。
其运作模式包括股权收购、资产收购等。
2. 纵向并购纵向并购是指上下游企业之间的并购，旨在实现产业链的整合和优化。
其运作模式包括上游资源型企业对下游加工制造企业的并购等。
3. 跨行业并购跨行业并购是指不同行业企业之间的并购，旨在实现多元化经营和分散风险。
其运作模式包括利用被并购企业的技术、品牌等资源，开发新的业务领域。
四、我国企业的跨国并购问题研究1. 面临的问题（1）政策法规不熟悉：我国企业在跨国并购过程中，往往对东道国的政策法规不够熟悉，导致在并购过程中遇到政策障碍和法律风险。
（2）文化差异：由于不同国家的文化差异，我国企业在跨国并购后往往面临文化融合的难题，影响企业的运营效率。
（3）资金压力：跨国并购需要大量的资金支持，我国企业在资金来源和融资渠道上存在一定压力。
2. 解决策略（1）加强政策法规研究：我国企业应加强对东道国政策法规的研究，了解并购政策、税收政策等，降低政策风险。
跨国公司在华并购的现状及影响分析
中 国商 务 部《 ０ ５ ２ ０ ２ ０ — ０ ７年 跨 国 公 司 对 华 产 业 投 资 趋 势 调研报 告 》 调 查 统 计 显 示 ： 国公 司 在 生 产 投 资 中， 的 跨 ５ 的 跨 国公 司在 生 产 方 面 投 资 倾 向 于 独 资 新 建 ； 而 ， ７ 进 相 对 于 外 资 企 业 投 资 总 额 和 所 占 比 重 的 同 比 增 长 （ ０ ０年 增 ２１ 长 到 ７．８ ）数据显示 ， ６５ ， 中外 合 资 企 业 与 合 作 企 业 占 比逐 年 下 降 。这 种 结 果 表 明 近 十 年 来 外 商 直 接 投 资 中独 资 的 形 式 成 为 主 流 。然 而 ， 购 是 跨 国 公 司 扩 大 企 业 规 模 ， 中 国 并 在 市 场取得市场优 势地位最便 捷的途径 。
现 代 商 贸 工业
Ｎ Ｏ ０８， ． ２Ｏ１ ２
Ｍ ｏ ｅｎＢ ｓ ｅｓ ｒｄ ｎ ｕｔｙ ｄ ｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａ ｅＩｄ ｓ ｎ ｒ
２１ ０ ２年 第 ８期
跨 国公司在华 并购 的现状及影响分析
纪赘峰 马 文
（ 西大 学商学院 ， 西 南宁 ５００） 广 广 ３ ０ ４ 摘 要 ： 过ห้องสมุดไป่ตู้分 析 近 十 年 来 跨 国公 司 在 华 并 购 的 相 关 数 据 ， 者 试 图 归 纳 其 对 我 国 国 家 经 济 这 个 宏 观 层 面 、 业 经 济 通 笔 行
这 个 中观 层 面 以 及 同 类 企 业 这 一 微 观 层 面 的 有 利 的 和 不利 的 影 响 ， 而 提 出相 应 措 施 。 进 关 键 词 ： 国 并 购 ； 状 ； 响 跨 现 影
中 图 分 类 号 ： ７ Ｆ４ 文献标 识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （０ ２ ０—０ ００ １７ —１ ８ ２ １ ） ８０ ８ —１ 该 行 业 并 购 比重 的 不 断 上 升 是 主 流 ； 时 ， 于 服 务 型 社 会 同 由
外资在华并购的历程和趋势
外资在华并购的历程和趋势摘要：外资公司在中国的并购行为是受多种因素影响的结果，这些因素反映出了外资公司的战略以及它们在中国所面临的内外部条件。
其中，中国市场、资源的重要性是外资并购中国企业的直接原因；在现有风险条件下，并购是外资在中国更好的投资选择。
同时，外资企业并购中国企业对中国经济具有双重性，我们必须加以正确对待。
关键词：外资并购阶段行业地区一、跨国并购的概念跨国并购（cross-border mergers & acquisitions）的概念是由企业并购概念引申扩展而来的。
但是，跨国并购涉及到两个或两个以上国家的企业及其在国际间的经济活动，因而它的内涵及其对经济发展的影响也与一般的企业并购完全不同。
从经济发展的历史进程上看，跨国并购又是在企业国内并购的基础上发展起来的，是企业国内并购在世界经济一体化过程中的跨国延伸。
跨国并购的基本含义为：一国企业为了某种目的，通过一定的形式和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。
跨国并购是国内企业并购的延伸，涉及到两个以上国家的企业，两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度的并购“一国企业”或称“母国企业”，是并购发出企业或并购企业，一般实力强大的跨国公司成为跨国并购的主体，“另一国企业”或称“东道国企业”，是被并购企业，也叫目标企业，并购所用的形式同样包含跨国兼并（在当地企业和外国企业的资产和业务合并后建立一家新的实体或合并成为一家现有的企业）和跨国收购（收购一家现有的当地企业或外国子公司的控股股份）两种形式。
并购所用的支付手段包括支付现金，从金融机构贷款，以股换股（stock for stock）和发行债券等方式。
二、外资公司近年来在华并购历程20世纪90年代以来外资公司在华并购的发展历程随着我国改革的深入，外资公司在华直接投资的方式开始出现了新的变化，即外资在华并购投资的模式开始出现。
1992年4月，香港中国策略投资公司收购了山西太原橡胶厂，从而开创了改革开放以后外资在华并购的先河。
举例跨国公司并购利弊分析
举例跨国公司并购利弊分析跨国公司并购我国企业可分为并购非上市型与上市型企业两种类型：第一，跨国公司并购非上市型企业的方式。
整体收购。
外商整体收购国有企业的全部资产，组成外商独资企业，从而使该企业成为其独资子公司，这是外商并购我国企业最彻底的方式，多发生在国有中小型企业。
典型的案例是香港中策投资有限公司在中国的收购行为。
“中策现象”是外商投资并购的起点。
合资控股。
合资控股是指外商与中方合资，外商注册资本超过50%，以绝对控股的形式并购我国国有企业。
“合资控股”是外商并购我国国有企业最普遍的形式。
“合资控股”和“整体收购”相比，有自身的一些特点。
首先，收购成本低廉。
“合资控股”只需要收购企业50%以上的股权，即可达到控制企业的目的。
比如“中策公司”以5l%的股权就控股了我国一批国有企业。
其次，使外商收购我国国有大中型企业成为可能。
“整体收购等于我国向外商出售国有企业，尽管目前有一些这样的情况，但大都是一些小型企业，而且还要受到某些政策的约束。
然而“合资控股”则不同，外商可以堂而皇之地与中方大型国有企业合资，并要求控股，这对中方来说，就是国有企业“嫁接”外资，这样外商通过“合资控股”方式，便达到了事实上并购我国大型国有企业的目的。
外商采劝合资控股”方式并购我国国有企业，其经济动因是扩大市场份额。
通过“合资控股”，可以利用这些企业现有的优势，占据国内的一大片市场，扩大在我国市场的占有率。
增资控股。
外商在一开始就提出合资控股的要求不被接受时，便转向一般性的合资经营。
一些经营效益好，产品畅销的合资企业中的外方投资者看到市场前景广阔，便在合资经营中要求增资扩股，中方在规定的时间内如果难以注入大量资金，所持股份自然会降低，外方由参股变成控股。
第二，跨国公司并购上市型企业的方式。
在跨国公司抢占中国这个拥有巨大潜力市场的浪潮中，我国企业中的上市公司已越来越受到外资的垂青，跨国公司已把并购我国上市公司作为进军中国市场的跳板。
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向国际进军 ，到海外经营 ，跨国企业兼并的浪潮也开始席 卷 中国。海尔在美国投资办厂 ，华为在俄罗斯和荷兰的苦心经 营 ， Ｌ与法国汤姆逊 的兼并 以及联想最近 用 １ ． 亿美金购买 ＴＣ ２５ Ｉ Ｍ Ｃ业务 的并购案 ，使我们充分感受到 了国际 间竞争加台 Ｂ Ｐ 作的规模和速 度。
购事件我 方部 是处于被动地位 ，跨国公司很轻 易地将合 资企业 纳入 其经营系统 ，并通过收购剩余股 权 ，从台资走 向独资 。 ４．本 土企业享有更多的选择外资空 间 首先 ，由于跨 国公 司在 中国市场 面Ｉ 临着全球性 竞争，也亟
于采取收购的方式 ，从与 中方合资转向独资经营 ，外资在华并
的作 用。
司在华发展空间 ，而且通过与跨 国公司的合作 ，自身的核心竞 争力也将大大提高 ，并最终以更强的实力参与到国内外的企 业
并购活动 中。
５ ．母公司主导的对华并购现象突 出
入世后中国外资流入另一个重要特征 ，就是以跨国公司母
７ １
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剧。
场的竞争 ，实质上 已演变 成西 方汽 车列强的竞争。
３ ．中国企业在外资并购活动 中的弱势地位 就中国企 业而言 ，在外资并 购活 动中，总体 上处 于弱势地 位，将 有越来越 多的中国企 业纳入跨 国公 司经 营系统之 中。不 少跨 国公司的高层 主管人员都认 为，在进行行业 分析 或者外部
众 多国内企业 面临 着是否能与跨 国公 司合作 的严峻选择 。尽 管 受到种种 因素 的制衡 ，但在强大 的竞争压 力和可能带 来的利益 诱惑 ，本土企业不能不纷纷期待着与外资的合作 ，甚至被 收购。
三、外资在华并购的特点
１ ．中国在全球企业并购格 局的重 要影 响地 位
在世界上主要国家外资规模都在减少的情况下 ，中国则成
２ ．在 华并 购是跨国公 司全球竞争战略的重点
作 为全球最大 的新兴市场 ，对于 任何 一家跨 国公 司来说 ， 中国在其全球资源配置方面都具有特殊的意义。跨国公司之间 在 中国的频频发起的并购活动 ，就是针对其他国际竞争对手的
一
要起 源于美国。 自 ｌ ９世纪末开始在西方主要市场经济国家兴起 以来 ，已先后经历了五次大的 浪潮 ，前三次基本属于 国内并购 ， 第四次主 要是大的跨 国公 司之 间的并购 。我 国 目前面临 的是 第 五波跨国并购浪潮 ，也是真正意义上 的跨国并购。始于 ｌ ９ 年 ９３ 的这一波全球 并购浪潮当前正方兴未艾 。在经济全球化背景下 ， 第五波跨 国并 购浪潮势必给我 国带来极大 的冲击与挑战。 二 ，并购 浪潮 ： 近年来 ，国际市场上的兼并重组一浪高过一浪 。全球范 围
购在今后 几年将呈现不 断升温的趋势
外资在华并购 以及受此影响的 中国本土企业之间的并购活
需不 断寻找中国的合作伙伴 ，这会加 大中国企业向外方讨价还
价的余地 ，提高我方 在并 购中的谈判 地位。有利于保证自身 的 短期 和长期利益。其 次，我方依托本土文化优势 ，通过采取 跟 进和学习策略，可 与跨国公司形 成 “ 你中有我、我中有你”的
战略格局。从长远 发展的观点看 ，中国企业不仅将决定跨国公
动 ，部将对 全球投资格局 产生重要影响。中国加入 ＷＴ Ｏ后 ，经 济的全面国际化推动着本土企业的外向联 合 ，这恰与跨国公司 海外投资中的理想投资方式相契台。从而 ，中国的外资并购以 及本土企业之 间的并购 ，在全球企业并购格局 中的地位都将显 著提高。 同时 ，跨国公司在 中国的并购活动 ，将改变它们 自身 在全球竞争格局 中的地位 。对它们如何掀起下一轮的全球企业 并购浪潮 ，以及在新的浪潮 中充 当重要角色 ，都将起到关键性
种反应 。
据调查 ，有近八成的外商企业认为 ，目前的竞争压力主要
来 自于 同一行业或相关行业的国外竞争对手 ，而非来 自中国国 内的企业。对中国企业实施战略并购 ，是跨国公司在中国市场
上与其他外国公司竞争的必然选择。例如 ，世界汽车巨头经过
一
年 来在中国的加速扩 张，与它们对世 界市场的控制 相同，９ 家
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Ｉｎ ｔ ｎ ｌ ｔ ｒ ｒ ｅ ｔ ａ ｉ ａ ｅ ｐ ｉ ｓ ｉ ｏ Ｅｎ ｓ
跨 国 公 司 养 购 及 在 率 养 购 分 析
张 玲玲
一
、
并购简介 ：
并购是兼 并与收购（ ｒ ｅｓａ ｄ Ａｃ ｕｓ ｉｎ ） Ｍｅｇ ｒ ｎ ｑ ｉ ｔ ｓ的简称，主 ｉｏ
ｔ ａ ｉ ａｌ Ｉｎ ｔ ， ｔ ｒ ｉｅ ｉ ｏｒ Ｅｎ ｅ ｐｒ ｓ ｓ
公司为主的 系统 化投资显著增加 。母公司在 中国追求的 目标 ． 是建立 主导 性的 全国范围的市场地位 和开展世界级 的业务为 落实总体竞争战略。住这种雄伟 目标的指 导下，母公司直接出 面在中国进行夫规模的并购活动 ， 组它们在毕投资集团俸 系 重 从跨国公 司地区总部 住华 不断增加的状况中，外企母公司对中
外国汽车企业在中国轿 车市场 的份额 已高达 ９ ％。中国汽车市 ５
内激 烈的行业竞争要求企业迅速扩大规模 ，降低成本 ，增加利
润 ，进而提高 国际间的竞争 力。从奔驰与克莱斯勒的台并、惠 普与康柏的组合 ，到花旗银行与旅行者保险先兼并后分家的故 事 ，国际知名跨国公司不断地导演 出一幕接一幕巨型的并购戏
在实 力强大的跨 国公 司面前 ，国内企 业大多将 处于合 作中的从
属地位 。从近 年来 国内的外 资并 购形 势中，可以看 到 ，许 多并
为吸引国际投资的 “ 热土” 。到 ２ ０ 年 １ ０２ １月，中国吸引外国直 接投资已达到 ４ ６亿美元。尽管 中国的外资流入仍 以新建投资 ８ 为主 ，但并购所 占比重 提高的趋势则是明显的 。外资愈加倾向