安然事件ppt概述.
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美国安然事件审计学看法课件
在安然事件中，审计师未能履行其职 责，未能发现和揭露安然公司的财务 舞弊行为，导致投资者和债权人蒙受 巨大损失。
审计程序在安然事件中的执行情况
安然事件暴露出审计程序执行不力的问题，如对安然公司的财务报表审查不够严格，未能发现其虚增 利润、隐瞒债务等行为。
审计师在执行审计程序时缺乏必要的职业怀疑和谨慎态度，未能对安然公司的异常交易和会计处理提 出质疑。
提高审计质量
安然事件的爆发反映出审计质量的问题。审计师 应提高自身的专业能力和职业素养，严格遵守审 计准则和职业道德规范，确保审计报告的真实性 和准确性。
加强监管力度
政府和监管机构应加强对会计师事务所和企业的 监管力度，完善法律法规，加大对违法违规行为 的处罚力度，提高企业的违法成本。
对未来审计实践的指导意义
03
了广泛的信任危机。
安然事件中的关键人物
肯尼斯·雷
安然公司的创始人，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
杰弗里·斯基林
安然公司前首席执行官，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
贝瑞特·博克斯戴尔
安然公司前首席财务官，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
02
审计学角度分析
审计师的职责与角色
审计师作为独立的第三方，负责对企 业的财务报表进行审查，确保其真实 、公允地反映了企业的财务状况和经 营成果。
03
案例反思与教训
公司治理结构的重要性
公司治理结构是确保企业稳定、健康发展的重要基石，安然事件的发生暴 露了公司治理结构存在的严重问题。
董事会未能发挥其应有的监督作用，对管理层的行为缺乏有效的制约和监 督，导致管理层滥用职权、谋取私利。
独立董事制度形同虚设，独立董事未能履行其职责，对公司存在的问题未 能及时发现和解决。
审计程序在安然事件中的执行情况
安然事件暴露出审计程序执行不力的问题，如对安然公司的财务报表审查不够严格，未能发现其虚增 利润、隐瞒债务等行为。
审计师在执行审计程序时缺乏必要的职业怀疑和谨慎态度，未能对安然公司的异常交易和会计处理提 出质疑。
提高审计质量
安然事件的爆发反映出审计质量的问题。审计师 应提高自身的专业能力和职业素养，严格遵守审 计准则和职业道德规范，确保审计报告的真实性 和准确性。
加强监管力度
政府和监管机构应加强对会计师事务所和企业的 监管力度，完善法律法规，加大对违法违规行为 的处罚力度，提高企业的违法成本。
对未来审计实践的指导意义
03
了广泛的信任危机。
安然事件中的关键人物
肯尼斯·雷
安然公司的创始人，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
杰弗里·斯基林
安然公司前首席执行官，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
贝瑞特·博克斯戴尔
安然公司前首席财务官，因涉嫌财务欺诈被起诉并判刑。
02
审计学角度分析
审计师的职责与角色
审计师作为独立的第三方，负责对企 业的财务报表进行审查，确保其真实 、公允地反映了企业的财务状况和经 营成果。
03
案例反思与教训
公司治理结构的重要性
公司治理结构是确保企业稳定、健康发展的重要基石，安然事件的发生暴 露了公司治理结构存在的严重问题。
董事会未能发挥其应有的监督作用，对管理层的行为缺乏有效的制约和监 督，导致管理层滥用职权、谋取私利。
独立董事制度形同虚设，独立董事未能履行其职责，对公司存在的问题未 能及时发现和解决。
安然事件
启示
启示一：加强独立审计在证券监管中的作用
启示二：不要过分崇拜市场的力量，民间自
律不见得是最佳选择 启示三：加强上市公司内部控制 启示四：不能只重视制度安排，而忽视全方 位的诚信教育
破产给人的反思
要对公司的资产价值进行正确的判断，不仅要分
析企业的财务报表，更要关注公司资产的市场价 格及其影响因素。
杰弗里·斯基林
公司前首席执行官（CEO）
毕业于南方卫理公会大 学，并取得哈佛大学 MBA学位。 1986年到麦肯锡咨询公 司工作，被安然当时的 总裁肯尼斯·莱选中。 2006年10月23日，控 告诈骗及同谋诈骗罪成 立，被判24年零4个月 的监禁。
安然事件始末
1997年11月：安然公司购买了其合伙公司
目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时，多数采用的还是 传统的做法，较多地注重会计报表，而对上市公司资产的真实价 值及价值影响因素重视不够；在对公司信用评估时，比较多地认 为上市公司一般信用较好、且能受市场监督，而对于市场的反作 用可能带来的突发性的甚至是毁灭性的风险认识不够。
安然事件案例分析
B1424班
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 设在得克萨斯州的 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、电信服务的 提供等业务。
2000年总收入高达1008亿ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ元，利润达10亿
美元。 2001年第二季度，公司突然亏损了6.18亿美 元。 2001年11月30日，安然股价跌至0.26美元， 市值由峰值时的800亿元美元跌至2亿美元。 2002年1月15日，安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 相关交易。 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
安然事件分析课件
管理层作为会计工作的行为人，负责企业的日常经营管理， 对编制财务报表负有直接责任。而安达信的管理层舞弊， 利用职位之便，直接或者间接操控会计记录，提供虚假的 财务信息，违反法律法规。由于审计的固有限制，注册会 计现所有的违反法律法规行为，致使漏洞越来越大
安然事件
——案例分析
组长：刘薇 组员：彭梦婷
徐水琴 徐逸心 邓梦悦 周雯微 周康仪 刘开
1
事件概况
发生时间：2001年 发生地点：美国休斯顿 涉及公司：安然公司（Enron Corporation)
安达信会计事务所
2
历史回眸
1985年，作为美国商业巨头——安然公司成立 2000年12月1日，安然最高执行官开始秘密抛售公司股票 2001年1月16日，安然公布其第三季度亏损高达6.18亿美
4
安然公司股票走势
5
安然公司与会计师事务所
安达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一，在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期，安达信还与安 然签署了一项补充协议，包揽安然的内部审计工作。接着，由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作，安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此，安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
9
财务报表
管理层对编制财务报
表负有直接责任。安达信
的管理层舞弊，利用职位
之便，直接或者间接操控
会计记录，提供虚假的财
务信息，违反法律法规。
由于审计的固有限制，注
册会计师没有责任防止被
审计单位违反法律法规行
为，也不能期望其发现所
有的违反法律法规行为，
致使漏洞越来越大。
安然事件
——案例分析
组长：刘薇 组员：彭梦婷
徐水琴 徐逸心 邓梦悦 周雯微 周康仪 刘开
1
事件概况
发生时间：2001年 发生地点：美国休斯顿 涉及公司：安然公司（Enron Corporation)
安达信会计事务所
2
历史回眸
1985年，作为美国商业巨头——安然公司成立 2000年12月1日，安然最高执行官开始秘密抛售公司股票 2001年1月16日，安然公布其第三季度亏损高达6.18亿美
4
安然公司股票走势
5
安然公司与会计师事务所
安达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一，在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期，安达信还与安 然签署了一项补充协议，包揽安然的内部审计工作。接着，由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作，安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此，安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
9
财务报表
管理层对编制财务报
表负有直接责任。安达信
的管理层舞弊，利用职位
之便，直接或者间接操控
会计记录，提供虚假的财
务信息，违反法律法规。
由于审计的固有限制，注
册会计师没有责任防止被
审计单位违反法律法规行
为，也不能期望其发现所
有的违反法律法规行为，
致使漏洞越来越大。
安然审计案例-安然公司事件详细分析课件
法斯托
一般 合伙人
有限合伙人
LJM有限 合伙公司
一般合 伙人
ERNB公司 （独立第三方）
投资７５０万美元
Ｃａｍｐｓｉｅ公司 （独立第三方）
投资７５０万美元
投资１００万美元
LJM开曼有限合伙公司 (ＬＪＭ１)
应付票据６４００万美元
出售３４０万股安然股票
法斯托先生
为唯一董事
拨付１６０万股 安然股票和３７５万美元现金
安然 公司
ＬＪＭ互换 一般合伙人 公司
ＬＪＭ互换子公司 签定向安然公司购买ＰＨＹＴＨＭＳ
（有限合伙）
股票的远期合约
安然审计案例-安然公司事件详细分析
３．策划不具经济实体的对冲交易，掩盖投资损失
•
安然公司不仅从事电力和天然气的批发和零售业务，而且
大量投资于股票和期权等高风险金融工具。
•
２０００年末，安然持有高风险投资达９０亿美元。安然
JEDI Chewco LJM1
导致
1997年至2000年期间 •高估了4.99亿美元的利润 •低估了数十亿美元的负债
以不符合“重要性” 原则为由，未采纳安达
信的审计调整建议
导致
1997年至2000年期间 •高估了净利润0.92亿美元
安然审计案例-安然公司事件详细分析
表2-1
单位：亿美元
安然公司重新合并3个SPE的财务影响
安然审计案例-安然公司事件详细分析
5.37亿美元安然股票
3000万美元 鹰爪公司权益
5000万美元本票和 1000万美元现金以 公允价值计算的鹰爪公司权益卖出期权
LJM2
根据这种避险设计，安然与这四家猛兽安类然审SP计E案签例-定安然对公司冲事交件详易细分合析约。
安然事件精品PPT课件
前董事长雷 前首席财务官斯基林
3778万美元 1448万美元
第一任总裁赖依
1.4亿美元
第二任总裁温尼克
6000万美元
舞弊动机
股票期权的适用空间
➢ 企业性质
✓ 初始资本投入小 ✓ 资本增值速度快、空间大 ✓ 人力资本在增值要素中作用明显
舞弊动机
➢ 配合条件
✓ 完善的绩效评价体系 ✓ 完善的法人治理结构 ✓ 有效的资本市场 ✓ 成熟的经理人市场
到期 偿还 债务
提前 偿还 债务
发行 等值股票
弥补
关联价格$10.5亿
安然公司
出售北美公司三个 燃气电站
公平价格$5.5亿
Allegheny 能源公司
关联价格$1.2亿
安然公司
出售德州石油添加剂厂
EOTT 能源公司
公平价格$-4.4亿
安然真相
安然舞弊手段的概括
➢ 制造概念吸引投资者 ➢ 通过关联交易制造超常利润 ➢ 利用关联交易和衍生工具隐藏债务与风险
➢ 构建3000家企业组成的金字塔式的关联企 业集团
安然真相
➢ 关联交易是企业关联方之间的交易。在企 业财务和经营决策中，如果一方有能力直 接或间接控制、共同控制另一方或对另一 方施加重大影响，则视其为关联方；如果 两方或多方受同一方控制，也将其视为关 联方。
安然真相
安然利用关联交易的目的
➢ 只需少量资金就可大规模扩张
舞弊动机
非管理层舞弊与管理层舞弊 动机：动机是推动并维持一个人从事某
种活动的心理倾向，是促使人为了达到 某种目的而理性选择自身行为的内在原 因和直接动力
➢ 诱发、活跃、推动并引导行为朝向一定目标 ➢ 是一种驱动力量，将愿望改变为行动
安然事件分析完整版.ppt
.,
安达信的违规行为
美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做 法主要有：
（1）安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予 以披露。安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001年虚 构利润违5.反86诚亿信美原元则），以及隐藏数亿美元的债务，作为十 多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务、在会计行业 声誉卓著的安达信不可能不知道内情。
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财务报表
管理层对编制财务报 表负有直接责任。安达信 的管理层舞弊，利用职位 之便，直接或者间接操控 会计记录，提供虚假的财 务信息，违反法律法规。 由于审计的固有限制，注 册会计师没有责任防止被 审计单位违反法律法规行 为，也不能期望其发现所 有的违反法律法规行为， 致使漏洞越来越大。
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从安然事件中能学到哪些教训呢？
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安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件，妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守， 并涉嫌妨碍司法调查。
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安然公司股票达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一，在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期，安达信还与安 然签署了一项补充协议，包揽安然的内部审计工作。接着，由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作，安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此，安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
（2）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的，会安计达工信作为，了包增括加在收1入9存9，4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安 达信又承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达信支 付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万 是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。
安达信的违规行为
美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做 法主要有：
（1）安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予 以披露。安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001年虚 构利润违5.反86诚亿信美原元则），以及隐藏数亿美元的债务，作为十 多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务、在会计行业 声誉卓著的安达信不可能不知道内情。
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财务报表
管理层对编制财务报 表负有直接责任。安达信 的管理层舞弊，利用职位 之便，直接或者间接操控 会计记录，提供虚假的财 务信息，违反法律法规。 由于审计的固有限制，注 册会计师没有责任防止被 审计单位违反法律法规行 为，也不能期望其发现所 有的违反法律法规行为， 致使漏洞越来越大。
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从安然事件中能学到哪些教训呢？
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安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件，妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守， 并涉嫌妨碍司法调查。
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安然公司股票达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一，在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期，安达信还与安 然签署了一项补充协议，包揽安然的内部审计工作。接着，由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作，安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此，安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
（2）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的，会安计达工信作为，了包增括加在收1入9存9，4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安 达信又承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达信支 付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万 是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。
安然事件分析教学课件
07
CATALOGUE
总结与展望
安然事件的经验教训总结
1 2 3
公司治理缺陷 安然事件暴露出公司治理结构存在缺陷，董事会 未能有效监督管理层，导致出现严重舞弊行为。
内部控制失效 安然公司的内部控制形同虚设，未能有效防范和 发现财务报告中的虚假记载和舞弊行为。
审计职责缺失 审计机构未能尽到应有的审计职责，未能及时发 现和报告安然公司的财务舞弊行为。
安然公司破产重整
安然公司最终破产重整，资产 被清算，业务被出售或重组。
破产重整过程中，安然的股票 被停止交易，债权人和股东的 权益被冻结。
安然公司的管理层和董事会成 员被追究责任，一些人被判刑 或面临巨额罚款。
相关责任人处理结果
安然公司的CEO和其他高层管理 人员被判刑或面临巨额罚款。
一些会计师事务所和律师事务所 等中介机构因涉嫌合谋欺诈被调
业绩压力
安然公司的管理层面临着巨大的业绩压力，为了满足华尔街的期望， 他们采取了不正当手段来操纵财务数据。
缺乏监管
当时美国监管机构对安然公司的监管不够严格，未能及时发现和防 止财务欺诈行为。
公司治理失效原因分析
董事会监督不力
01
安然公司董事会缺乏有效的监督机制，未能及时发现和纠正管
理层的不当行为。
建立独立、专业、多元化的董事会，发挥其监督、指导和决策作用。
03
加强董事会与高管层的沟通与协作
提高董事会与高管层之间的沟通和协作效率，确保公司治理的有效性。
加强内部控制建设
完善内部控制体系
建立健全的内部控制体系，确保公司的各项业务和管理活动符合 法律法规和内部制度。
加强内部审计与监督
设立独立的内部审计部门，对公司的内部控制进行监督和评价，及 时发现和纠正缺陷。
安然事件
目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时， 目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时，多数采用的还是 传统的做法，较多地注重会计报表， 传统的做法，较多地注重会计报表，而对上市公司资产的真实价 值及价值影响因素重视不够；在对公司信用评估时， 值及价值影响因素重视不够；在对公司信用评估时，比较多地认 为上市公司一般信用较好、且能受市场监督， 为上市公司一般信用较好、且能受市场监督，而对于市场的反作 用可能带来的突发性的甚至是毁灭性的风险认识不够。 用可能带来的突发性的甚至是毁灭性的风险认识不够。
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 年 设在得克萨斯州的 休斯敦。 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 管道、 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、 建设、电信服务的 提供等业务。 提供等业务。
2000年总收入高达 年总收入高达1008亿美元，利润达 亿 亿美元， 年总收入高达 亿美元 利润达10亿 美元。 美元。 2001年第二季度，公司突然亏损了 年第二季度， 年第二季度 公司突然亏损了6.18亿美 亿美 元。 2001年11月30日，安然股价跌至 美元， 年 月 日 安然股价跌至0.26美元， 美元 市值由峰值时的800亿元美元跌至 亿美元。 亿元美元跌至2亿美元 市值由峰值时的 亿元美元跌至 亿美元。 2002年1月15日，安然公司股票从道 琼斯工 年 月 日 安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 业平均指数成分股中除名， 相关交易。 相关交易。 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 年 月 日 法院的宣判，安然事件将要画上句号。 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
11月29日：美国证券交易委员会将对安然公 月 日 司调查扩大至其审计的会计事务所——安达 司调查扩大至其审计的会计事务所 安达 信公司。 信公司。 12月2日：安然公司申请破产，公司股票降 月 日 安然公司申请破产， 至每股26美分 美分。 至每股 美分。 2002年1月9日，美国司法部开始对"安然事 年 月 日 美国司法部开始对 安然事 展开刑事调查。 件"展开刑事调查。 展开刑事调查
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 年 设在得克萨斯州的 休斯敦。 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 管道、 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、 建设、电信服务的 提供等业务。 提供等业务。
2000年总收入高达 年总收入高达1008亿美元，利润达 亿 亿美元， 年总收入高达 亿美元 利润达10亿 美元。 美元。 2001年第二季度，公司突然亏损了 年第二季度， 年第二季度 公司突然亏损了6.18亿美 亿美 元。 2001年11月30日，安然股价跌至 美元， 年 月 日 安然股价跌至0.26美元， 美元 市值由峰值时的800亿元美元跌至 亿美元。 亿元美元跌至2亿美元 市值由峰值时的 亿元美元跌至 亿美元。 2002年1月15日，安然公司股票从道 琼斯工 年 月 日 安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 业平均指数成分股中除名， 相关交易。 相关交易。 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 年 月 日 法院的宣判，安然事件将要画上句号。 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
11月29日：美国证券交易委员会将对安然公 月 日 司调查扩大至其审计的会计事务所——安达 司调查扩大至其审计的会计事务所 安达 信公司。 信公司。 12月2日：安然公司申请破产，公司股票降 月 日 安然公司申请破产， 至每股26美分 美分。 至每股 美分。 2002年1月9日，美国司法部开始对"安然事 年 月 日 美国司法部开始对 安然事 展开刑事调查。 件"展开刑事调查。 展开刑事调查
美国安然事件
三、安达信公司如何放纵 安然公司造假
• 1、安达信明知安然公司存在财务作假的情况 而没有予以披露 • 2、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲 突 • 3、安然公司财务主管人员与安达信存在利害 关系 • 4、销毁文件，妨碍司法调查
3.1安达信明知安然公司存在财务作 假的情况而没有予以披露
• 安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001年 虚构利润5.86亿美元），以及隐藏数亿美元的 债务，作为十多年来一直为安然公司提供审计 和咨询服务、在会计行业声誉卓著的安达信不 可能不知道内情
3.3安然公司财务主管人员与安达信 存在利害关系
• 安然公司数名掌管财务的高层来自安达信，如 安然的会计主任加入公司前为安达信高级经理。 安然的财务总监大学毕业后曾在安达信任审计 经理。这种情况有损审计师的独立性。
3.4销毁文件，妨碍司法调查
• 安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安 然公司展开调查后，下令销毁为数不少有关安 然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业 操守，并涉嫌妨碍司法调查。
三安达信公司如何放纵安然公司造假1安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露3安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系4销毁文件妨碍司法调查31安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露安然公司长时间虚构盈利从1997年到2001年虚构利润586亿美元以及隐藏数亿美元的债务作为十多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务在会计行业声誉卓著的安达信不可能不知道内情32安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突安然为了降低成本安达信为了增加收入安达信不仅接管了安然多家公司的会计工作包括在1994年至1998年受聘为安然内部审计师并全面负责安然的咨询工作同时安达信又承担安然的审计工作如2001年安然向安达信支付的费用达5200万美元其中2500万是审计费用2700万是顾问费用这种做法被指存在利益冲突
安然事件的概括
安然事件及其分析一.安然事件概括安然成立于1985年，作为世界最大的能源交易商，在2000年的名列《财富》杂志“美国500强”的第七名。
但他的成功是如此的短暂。
2001年10月16日，安然公司公布第三季度的财务状况，宣布公司亏损总计达到6.18亿美元。
美国证券交易委员会盯上了安然，于10月31日开始对安然公司进行正式调查。
11月8日，安然向美国证监会递交文件，承认做了假帐：从1997年到2001年间共虚报利润5.86亿美元，并且未将巨额债务入帐。
在安然向美国证监会承认做假以后，又犯下了一次重大决策错误，同时遭受了一次收购失败的重大打击，证券评级公司雪上加霜，大幅调低对安然的评级。
12月2日，安然正式向破产法院申请破产保护。
2002年1月15日，纽约证券交易所正式宣布，将安然公司股票从道•琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止安然股票的相关交易，至此，安然这个曾经辉煌一时的能源巨人已完全崩塌。
二.美国社会各界对安然事件的反应在安然事件中，不仅安然公司、安达信受到了毁灭性的打击，投资者、安然的交易对象以及金融财团都受到了重大影响，遭受了不同程度的损失。
对于这一事件，美国社会各界都给予了高度关注，并采取了一系列应对措施。
(一).布什政府的反应安然事件后，美国总统布什立刻在1月29日的国情咨文演讲中要求加强公司的会计管制，实施更加严格的会计准则和公司披露要求。
白宫方面对布什在“麦克姆·鲍德里戈国家质量奖”颁奖典礼上的讲话进行了整理，并以“布什总统的十点计划”为名在白宫政府网站上公开发表。
主要内容包括：1、投资者有权及时获取公司的定期信息、关键信息以及内部交易信息，公司的CEO以及内部高层管理人员必须确保这些信息的真实和充分；2、SEC应监督并确保公司对提供给投资者的信息的真实性和公正性负责，并且这种信息应该用简单语言描述，并且加强对注册会计师行业的管制。
(二). 美国国会的反应在对安然公司和安达信公司进行调查的同时，美国参众两院都提出了对上市公司和会计师职业界采取更严厉的监管措施。
安然事件分析 ppt课件
管理层作为会计工作的行为人，负责企业的日常经营管理， 对编制财务报表负有直接责任。而安达信的管理层舞弊， 利用职位之便，直接或者间接操控会计记录，提供虚假的 财务信息，违反法律法规。由于审计的固有限制，注册会 计师没有责任防止被审计单位违反法律法规行为，也不能 期望其发现所有的违反法律法规行为，致使漏洞越来越大
（2）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的，会安计达工信作为，了包增括加在收1入9存9，4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安 达信又承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达信支 付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万 是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。
会计质量控制准则
会计质量控制准则是 保证业务质量的基本，安 达信公司在违反了职业道 德的同时安达信公司被指 控“妨碍司法”犯罪，原 因是安达信公司故意销毁 大量的有关安然公司的文 件。在会计质量控制准则 中，会计师事务所应该对 业务工作底稿至少保存10 年。在事务所制定监控政 策时，明确表明了对质量 控制制度的记录应当保管 足够的期限。
安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件，妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守， 并涉嫌妨碍司法调查。
元 2001年10月22日，美国证券监管机构对其展开非正式调查 2001年12月12日，调查安然公司破产的真相 2002年1月23日，安然公司董事长肯尼斯·莱宣布辞职 2002年1月25日，前安然公司副董事长克利夫·巴克斯特自
（2）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的，会安计达工信作为，了包增括加在收1入9存9，4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安 达信又承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达信支 付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万 是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。
会计质量控制准则
会计质量控制准则是 保证业务质量的基本，安 达信公司在违反了职业道 德的同时安达信公司被指 控“妨碍司法”犯罪，原 因是安达信公司故意销毁 大量的有关安然公司的文 件。在会计质量控制准则 中，会计师事务所应该对 业务工作底稿至少保存10 年。在事务所制定监控政 策时，明确表明了对质量 控制制度的记录应当保管 足够的期限。
安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件，妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守， 并涉嫌妨碍司法调查。
元 2001年10月22日，美国证券监管机构对其展开非正式调查 2001年12月12日，调查安然公司破产的真相 2002年1月23日，安然公司董事长肯尼斯·莱宣布辞职 2002年1月25日，前安然公司副董事长克利夫·巴克斯特自
美国安然公司事件 PPT课件
?2万名员工失去工作和医疗保险?2001年员工损失12亿退休金?退休员工损失20亿养老金?安然高管抛售1亿1千6百万股票?股票由每股90美元跌至026美元每股直接从蓝筹股降为垃圾股对安然财务欺诈的反思一财务欺诈发生的原因
安然事件
组员 ：谢蓉 范浩 姜莹莹 戴雅纯
• 一、公司简介
安然事件
• 二、事件主要ห้องสมุดไป่ตู้物
安然事件主要人物
• 杰弗里·斯基林 (Jeffrey Skilling) 安然公司的首席执行官，在安 然公司破产前四个月辞职。是 一个极具商业头脑的商界精英， 提出将能源作为像股票一样进行 买卖的想法，使得安然公司财力 急剧膨胀，他极力主张通过创意 为公司创造效益也因为如此，给 安然的倒闭埋下了祸根。
破产原因
• 安然的崩溃并不仅仅是因为假账，也不全是高层的腐败，更深层次的 原因是急功近利、贪婪冒险的赌场文化。正如一位美国学者指出的， 安然的文化氛围里有一种赌场气氛。
• 安然的公司精神就是冒险。安然鼓励的是不惜一切代价追求 利润的冒险精神，用高赢利换取高报酬、高奖金、高回扣、 高期权。（过分相信聪明机巧能够打败体制）
失败的投资
• 安然在线： • 20世纪初，网络股走红，安然公司涉足宽带行业。 与著名的影带出租连锁店百视达合作，推出随选 电影服务，随后安然公司的股价暴涨34%。然而 安然公司尚未具有随选视讯的技术。预计未来获利 5千3百万，实则分文未得。
道德沦丧
• 加州电荒：
• 安然公司串通其他能源公司给加州政府施压，加州被迫开 放能源市场。安然公司联合其它电厂，通过交易员操纵电 价进行欺诈，从中获利。给加州政府造成了300亿的损失 ，加州官员就曾不止一次地提出调查价格操纵问题，但都 被能源管理委员会以证据不足的理由驳回。然而加州官员 并没有放弃，他们动员了更多的西海岸力量，甚至闹到了 国会山。由于巨额的财政赤字前任州长戴维斯被罢免，安 然主席肯尼斯邀请继任州长阿诺施瓦辛格，主张市场持续 开放。
安然事件
组员 ：谢蓉 范浩 姜莹莹 戴雅纯
• 一、公司简介
安然事件
• 二、事件主要ห้องสมุดไป่ตู้物
安然事件主要人物
• 杰弗里·斯基林 (Jeffrey Skilling) 安然公司的首席执行官，在安 然公司破产前四个月辞职。是 一个极具商业头脑的商界精英， 提出将能源作为像股票一样进行 买卖的想法，使得安然公司财力 急剧膨胀，他极力主张通过创意 为公司创造效益也因为如此，给 安然的倒闭埋下了祸根。
破产原因
• 安然的崩溃并不仅仅是因为假账，也不全是高层的腐败，更深层次的 原因是急功近利、贪婪冒险的赌场文化。正如一位美国学者指出的， 安然的文化氛围里有一种赌场气氛。
• 安然的公司精神就是冒险。安然鼓励的是不惜一切代价追求 利润的冒险精神，用高赢利换取高报酬、高奖金、高回扣、 高期权。（过分相信聪明机巧能够打败体制）
失败的投资
• 安然在线： • 20世纪初，网络股走红，安然公司涉足宽带行业。 与著名的影带出租连锁店百视达合作，推出随选 电影服务，随后安然公司的股价暴涨34%。然而 安然公司尚未具有随选视讯的技术。预计未来获利 5千3百万，实则分文未得。
道德沦丧
• 加州电荒：
• 安然公司串通其他能源公司给加州政府施压，加州被迫开 放能源市场。安然公司联合其它电厂，通过交易员操纵电 价进行欺诈，从中获利。给加州政府造成了300亿的损失 ，加州官员就曾不止一次地提出调查价格操纵问题，但都 被能源管理委员会以证据不足的理由驳回。然而加州官员 并没有放弃，他们动员了更多的西海岸力量，甚至闹到了 国会山。由于巨额的财政赤字前任州长戴维斯被罢免，安 然主席肯尼斯邀请继任州长阿诺施瓦辛格，主张市场持续 开放。
安然事件案例
❖ 2004年6月底，第一次表态， 自己应该对公司的财务丑闻 负责。
❖ 2004年7月，被正式起诉。
❖ 2006年9月11日法院宣布其因 公司丑闻案最多可被判监禁 45年，因个人银行欺诈案可 被判监禁120年。
杰弗里·斯基林 公司前首席执行官（CEO）
❖ 毕业于南方卫理公会大 学，并取得哈佛大学 MBA学位。
❖ 2002年1月15日，安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 相关交易。
❖ 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
人物介绍
肯尼斯·莱—安然的董事长
❖ 1985年成立安然公司，在10 多年的时间里，迅速发展成 为美国能源业的巨头。
❖ 2001年2月20日：《财富》杂志称安然公司 为“巨大的密不透风”的公司，其公司债务 在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然 公司股票收盘价为每股75.09美元。
❖ 8月14日：安然公司首席执行官员斯基林 （Jeffrey Skilling）辞职，安然公司仍坚持 对公司财务状况秘不外宣。当日该公司股票 收盘时降至每股39.55美元。
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 设在得克萨斯州的 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、电信服务的 提供等业务。
❖ 2000年总收入高达1008亿美元，利润达10亿 美元。
❖ 2001年第二季度，公司突然亏损了6.18亿美 元。
❖ 2001年11月30日，安然股价跌至0.26美元， 市值由峰值时的800亿元美元跌至2亿美元。
涉嫌隐瞒巨额损失。
特别目的实体/机
❖ 特别目的实体/机构special purpose entity/vehicle，简称为SPE，也称为SPV
❖ 2004年7月，被正式起诉。
❖ 2006年9月11日法院宣布其因 公司丑闻案最多可被判监禁 45年，因个人银行欺诈案可 被判监禁120年。
杰弗里·斯基林 公司前首席执行官（CEO）
❖ 毕业于南方卫理公会大 学，并取得哈佛大学 MBA学位。
❖ 2002年1月15日，安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 相关交易。
❖ 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
人物介绍
肯尼斯·莱—安然的董事长
❖ 1985年成立安然公司，在10 多年的时间里，迅速发展成 为美国能源业的巨头。
❖ 2001年2月20日：《财富》杂志称安然公司 为“巨大的密不透风”的公司，其公司债务 在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然 公司股票收盘价为每股75.09美元。
❖ 8月14日：安然公司首席执行官员斯基林 （Jeffrey Skilling）辞职，安然公司仍坚持 对公司财务状况秘不外宣。当日该公司股票 收盘时降至每股39.55美元。
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 设在得克萨斯州的 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、电信服务的 提供等业务。
❖ 2000年总收入高达1008亿美元，利润达10亿 美元。
❖ 2001年第二季度，公司突然亏损了6.18亿美 元。
❖ 2001年11月30日，安然股价跌至0.26美元， 市值由峰值时的800亿元美元跌至2亿美元。
涉嫌隐瞒巨额损失。
特别目的实体/机
❖ 特别目的实体/机构special purpose entity/vehicle，简称为SPE，也称为SPV
从安然事件看审计课件
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
02
审计失败原因分析
审计师未能发现舞弊
审计师在审计过程中未能及时发现管理层舞弊行为，导致财务报表存在重大错报。
审计师对被审计单位的内部控制制度存在缺陷未能及时发现，导致财务报表存在重 大错报。
审计师在审计过程中未能保持足够的职业谨慎，对疑点问题未能深入调查，导致财 务报表存在重大错报。
审计师应对客户进行全面 的风险评估，识别潜在的 舞弊风险，并采取相应的 措施应对。
审计师应不断提升自身的 专业知识和技能，以应对 不断变化的审计环境。同 时，应加强对新法规和准 则的学习和应用，确保审 计工作的合规性和有效性 。
审计师应关注客户的内部 控制制度，对其设计和运 行有效性进行评估，并督 促客户不断完善内部控制 体系。
审计师未能保持独立性
审计师在审计过程中受到管理层 或其他利益相关方的影响，未能 保持客观、公正的态度，导致财
务报表存在重大错报。
审计师与被审计单位存在经济利 益关系，未能保持独立性，导致
财务报表存在重大错报。
审计师在审计过程中未能遵守职 业道德准则，接受被审计单位的 礼品、礼金等利益，导致财务报
表存在重大错报。
审计师需要提高专业素养和道德水平，增强对财 务报表的审慎性和判断力。
审计行业应加强监管和自律，建立完善的审计标 准和规范，防止类似安然事件的发生。
对企业财务报告的警示
企业应建立健全内部控制体系 ，确保财务报表的准确性和可
靠性。
企业应加强财务报告的透明 度和公信力，提高信息披露
的质量和频率。
企业应重视财务风险管理，建 立风险预警机制，及时发现和
会计案例分析PPT——安然事件
结论三
安然公司正的营业利润主要来自金融衍生工具的利得 。剔除衍生 金融工具的利得，安然连续3年的营业利润都是亏损的。
h
12
$5.86亿
虚报盈余
隐藏债 务
$25.85亿
非法 收益
避税机 构 900家
h
13
精心包装的财务黑洞
❖安然公司建立一系列子公司，将其大部分 设在免税区，利用资产置换关联交易达到 避税目的的同时把不动产置换给子公司， 由子公司用资产抵押发债，取得现金注入 安然公司。如果资产升值，就收回资产， 用现金或优先股偿债，实现利润；而相反， 如果资产减值，损失便隐而不报，再建一 个子公司，再用资产抵押套现偿还债务， 就这样用一种类似“传销”的链条式手段 进行着自己的资本运营，创造着虚假的利 润。
h
3
安然“转型”
❖安然管理层认为，为任何一个大宗商品创 造衍生证券市场都是可能的，安然公司不 断开发能源商品的期货、期权和其他金融 衍生工具，把本来不流动或流动性很差的 资产“盘活”，在能源证券交易中获得垄 断地位，至20世纪90年代末，安然已从一 家实体性的生产企业摇身一变成为了一家 类似于对冲基金的华尔街式的公司；另外 安然通过运用巧妙的会计手段，创造了一 套十分复杂的财务结构，用于资本运作。
h
20
诚信危机在中国
在安然事件发生之时，正是中国证券市场多起造假事件曝光之时，银广夏 和中天勤、蓝田和华伦、麦科特和深圳华鹏引发了投资人对上市公司和会 计师事务所的诚信危机，我国同样面临会计职业的监管体系的建设问题。
h
21
危机根源
❖ 上市公司先天的“资本饥渴症”诱使它产生强烈 的利益驱动。
❖ 造假成本大大低于所获取的收益。
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22
安然公司正的营业利润主要来自金融衍生工具的利得 。剔除衍生 金融工具的利得，安然连续3年的营业利润都是亏损的。
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$5.86亿
虚报盈余
隐藏债 务
$25.85亿
非法 收益
避税机 构 900家
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13
精心包装的财务黑洞
❖安然公司建立一系列子公司，将其大部分 设在免税区，利用资产置换关联交易达到 避税目的的同时把不动产置换给子公司， 由子公司用资产抵押发债，取得现金注入 安然公司。如果资产升值，就收回资产， 用现金或优先股偿债，实现利润；而相反， 如果资产减值，损失便隐而不报，再建一 个子公司，再用资产抵押套现偿还债务， 就这样用一种类似“传销”的链条式手段 进行着自己的资本运营，创造着虚假的利 润。
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安然“转型”
❖安然管理层认为，为任何一个大宗商品创 造衍生证券市场都是可能的，安然公司不 断开发能源商品的期货、期权和其他金融 衍生工具，把本来不流动或流动性很差的 资产“盘活”，在能源证券交易中获得垄 断地位，至20世纪90年代末，安然已从一 家实体性的生产企业摇身一变成为了一家 类似于对冲基金的华尔街式的公司；另外 安然通过运用巧妙的会计手段，创造了一 套十分复杂的财务结构，用于资本运作。
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20
诚信危机在中国
在安然事件发生之时，正是中国证券市场多起造假事件曝光之时，银广夏 和中天勤、蓝田和华伦、麦科特和深圳华鹏引发了投资人对上市公司和会 计师事务所的诚信危机，我国同样面临会计职业的监管体系的建设问题。
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21
危机根源
❖ 上市公司先天的“资本饥渴症”诱使它产生强烈 的利益驱动。
❖ 造假成本大大低于所获取的收益。
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22
40安然事件PPT课件
理励
治 激 股票
制构 期权
机 结
舞弊动机
股票期权的变革方向
➢ 确保高层管理者与股东利益相符 ➢ 激励与约束相平衡
舞弊动机
动机之二：满足投资者狂热高涨的盈利期望 投资者心理预期的刚性
“只能涨不能跌，只能进不能退”
宏观经济周期与企业生命周期
“盛极而衰，否极泰来”
舞弊动机
“飞跃式增长”与“可持续增长”
制度根源
✓ 大股东
美国国防部部长唐纳德·拉姆斯菲尔德 总统高级顾问卡尔·罗夫 环保署行政代表琳达·费希尔 财政部副部长彼得·费希尔 贸易代表罗伯特·佐利克
✓ 副董事长
美国陆军部部长托马斯·怀特，拥有约5000万至1亿 美元的公司股票
制度根源
✓ 安然与布什家族关系密切 ✓ 安然对政府的能源政策制定和重要官员的任命上都曾
利益与诚信的博弈
——从“安然事件”
利益与诚信的博弈
以铜为镜，可以正衣冠 以史为镜，可以明兴替 以人为镜，可以知得失
利益与诚信的博弈
一、安然真相 二、舞弊动机 三、制度根源 四、市场影响 五、现实启示
安然真相
美国证券市场的“911事件” 安然公司的发展过程
➢ 20世纪80年代末之前：经营横跨北美的天
➢ 成立“联邦政府审计监督机构” ➢ 改革“美国财务会计标准委员会”
市场影响
会计师事务所的改革
➢ 审计与咨询分业经营 ➢ 防止与客户形成过于亲密关系 ➢ 对审计报告进行再审计 ➢ 审计公司与审计小组轮换制 ➢ 限制事务所与客户管理层之间交换任职
市场影响
上市公司的改革
➢ 首席执行官为财务报表真实性负责 ➢ 增强财务信息透明度 ➢ 高层管理者买卖股票必须马上披露 ➢ 缩短财务报表披露时间差 ➢ 公开披露并解释选择会计原则的理由 ➢ 禁止公司为董事和管理者提供贷款
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不要迷信美国的公司治理模式，也不可神化独立董事； 不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教育；
不要迷信“五大”，“五大”的审计质量不总是值得信赖
（1）会计师事务所的诚信监管
安达信会计师事务所是安然公司财务报告的审计 者，但是安达信既没审计出安然虚报盈利，也没 发现其巨额债务。 受安然事件影响，最终安达信会计师事务所解体。 安达信中国宣布加入普华永道。全球五大会计师 事务所剩下四大会计师事务所。
安然事件中的会计问题
1、利用“特别目的实体”高估利润， 低估负债。 安然公司不恰当地利用“特别目的 的实体”符合特定条件可以不纳入合并 报表的会计惯例，将本应纳入合并报表 的三个“特别目的实体”排除在合并报 表编制范围之外。
自2001年10月16日安然公布第三季度
财报开始，安然公司的股价开始象自由 落体一样下跌。 到2001年11月30日，安然股价更跌至 不足26美分。总市值由峰值时的800亿 元美元跌至2亿美元。
2001年11月29日，动能收购安然宣告失 败。 信用评级机构标准普尔得知此消息后， 将安然债券评级调低至“垃圾债券”级。 12月2日，安然向破产法院申请破产保 护，资产总额489亿美元，成为美国历 史上最大的破产企业。
安然是纽约证券交易所的上市公司（交易代码： ENE）在16年内一路飞腾，叱咤风云的“能源帝 国”， 自20世纪80年代末以来，安然一直是全美乃至世 界最大的天然气和电力交易商。 90年代安然开始实施多元化战略，安然事业经营 部门有能源交易部、电信宽频服务事业部、企业 破产管理服务等事业部。
从1996年到2001年，《财富 FORTUNE 》杂志持续6年将安然评 为“美国最具创新精神公司”。 在2001年初安然拥有近七百亿美元 资产（其中包括超过五万公里的石 油和天然气管道）。全球员工逾2万 人。 2001年前9个月的经营收入就达到 1396.9亿美元。
按照美国现行会计惯例, 如果非关联方 (可以是公司或个人) 在一个 “特别目 的实” 权益性资本的投资中超过3% , 即使该 “特别目的实体”的风险主要由 上市公司承担, 用这个只注重法律形式, 不顾经济实质的会计惯例的漏 洞, 设立数以千计的 “特别目的实体”, 以此作为隐瞒负债, 掩盖损失的工具
2、通过空挂应收票据，高估资产和股东权益。 3、通过有限合伙企业操纵利润。 4、利用合伙企业网络组织，自我交易，嫌涉隐瞒 巨额损失。
（2）会计准则及其制定机制的影响
安然事件前，美国曾一直认为其会计准则是全球最 好的，能够最好地保护投资者的利益。 毫无疑问，这一神话随着安然的破产而破灭。安然 事件后，美国的会计准则及其制定机制受到广泛的 批评。
反思安然事件的启示
（1）安然事件的财务学启示： 盈余管理和利润操纵并不能实现企业价值最大化； 资本经营应服从和服务于资产经营； 金融创新应加强风险管理。
（2）安然事件的会计、审计启示：
不应夸大独立审计在证券市场监管中的作用 不应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于CPA ；
不要过分崇拜市场的力量，民间自律不见得是最佳选择；
------- 1101010121
郝思琴
2001年，美国第7大企业，财富500强企业之
一，美国安然公司的破产是21世纪以来美国财 经界的一次最重大事件。 这次事件导致全球五大会计师事务所之一安达 信最终解体。（安达信、安永、德勤、毕马威、 普华永道） 美国会计业陷入严重的诚信危机。 美国会计准则与会计监管体制发生重大变化 。
管理层向投资者、公司雇
员谎报公司的财务健康状 况，意图让投资者、公司 雇员继续持有股票，维持 股价持续上涨。 安然快速扩张业务，缺乏 实质盈利支撑，是安然坍 塌的祸根。 而安然财务谎言的暴露， 债权人、投资者失去信心， 是安然倒闭的直接原因。
1997至2000年期间高估净利润0.92亿美元
安然事件带来的冲击
不要迷信“五大”，“五大”的审计质量不总是值得信赖
（1）会计师事务所的诚信监管
安达信会计师事务所是安然公司财务报告的审计 者，但是安达信既没审计出安然虚报盈利，也没 发现其巨额债务。 受安然事件影响，最终安达信会计师事务所解体。 安达信中国宣布加入普华永道。全球五大会计师 事务所剩下四大会计师事务所。
安然事件中的会计问题
1、利用“特别目的实体”高估利润， 低估负债。 安然公司不恰当地利用“特别目的 的实体”符合特定条件可以不纳入合并 报表的会计惯例，将本应纳入合并报表 的三个“特别目的实体”排除在合并报 表编制范围之外。
自2001年10月16日安然公布第三季度
财报开始，安然公司的股价开始象自由 落体一样下跌。 到2001年11月30日，安然股价更跌至 不足26美分。总市值由峰值时的800亿 元美元跌至2亿美元。
2001年11月29日，动能收购安然宣告失 败。 信用评级机构标准普尔得知此消息后， 将安然债券评级调低至“垃圾债券”级。 12月2日，安然向破产法院申请破产保 护，资产总额489亿美元，成为美国历 史上最大的破产企业。
安然是纽约证券交易所的上市公司（交易代码： ENE）在16年内一路飞腾，叱咤风云的“能源帝 国”， 自20世纪80年代末以来，安然一直是全美乃至世 界最大的天然气和电力交易商。 90年代安然开始实施多元化战略，安然事业经营 部门有能源交易部、电信宽频服务事业部、企业 破产管理服务等事业部。
从1996年到2001年，《财富 FORTUNE 》杂志持续6年将安然评 为“美国最具创新精神公司”。 在2001年初安然拥有近七百亿美元 资产（其中包括超过五万公里的石 油和天然气管道）。全球员工逾2万 人。 2001年前9个月的经营收入就达到 1396.9亿美元。
按照美国现行会计惯例, 如果非关联方 (可以是公司或个人) 在一个 “特别目 的实” 权益性资本的投资中超过3% , 即使该 “特别目的实体”的风险主要由 上市公司承担, 用这个只注重法律形式, 不顾经济实质的会计惯例的漏 洞, 设立数以千计的 “特别目的实体”, 以此作为隐瞒负债, 掩盖损失的工具
2、通过空挂应收票据，高估资产和股东权益。 3、通过有限合伙企业操纵利润。 4、利用合伙企业网络组织，自我交易，嫌涉隐瞒 巨额损失。
（2）会计准则及其制定机制的影响
安然事件前，美国曾一直认为其会计准则是全球最 好的，能够最好地保护投资者的利益。 毫无疑问，这一神话随着安然的破产而破灭。安然 事件后，美国的会计准则及其制定机制受到广泛的 批评。
反思安然事件的启示
（1）安然事件的财务学启示： 盈余管理和利润操纵并不能实现企业价值最大化； 资本经营应服从和服务于资产经营； 金融创新应加强风险管理。
（2）安然事件的会计、审计启示：
不应夸大独立审计在证券市场监管中的作用 不应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于CPA ；
不要过分崇拜市场的力量，民间自律不见得是最佳选择；
------- 1101010121
郝思琴
2001年，美国第7大企业，财富500强企业之
一，美国安然公司的破产是21世纪以来美国财 经界的一次最重大事件。 这次事件导致全球五大会计师事务所之一安达 信最终解体。（安达信、安永、德勤、毕马威、 普华永道） 美国会计业陷入严重的诚信危机。 美国会计准则与会计监管体制发生重大变化 。
管理层向投资者、公司雇
员谎报公司的财务健康状 况，意图让投资者、公司 雇员继续持有股票，维持 股价持续上涨。 安然快速扩张业务，缺乏 实质盈利支撑，是安然坍 塌的祸根。 而安然财务谎言的暴露， 债权人、投资者失去信心， 是安然倒闭的直接原因。
1997至2000年期间高估净利润0.92亿美元
安然事件带来的冲击