《财务管理学》综合复习资料
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《财务管理学》复习资料第一章财务管理总论本章阐述企业财务管理的基本原理，学好本章是学好财务管理课程的基础。
企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。
企业资金运动的经济内容包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。
企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系，就是财务关系。
财务管理就是组织企业资金运动、处理企业同各方面财务关系的一项工作。
要搞好企业财务管理，必须充分认识和运用企业资金运动中的规律。
财务管理总体目标是指财务管理工作最终要达到的目的；在财务管理的各个领域中还有分目标，要在明确以经济效益最大化为财务目标的前提下对利润最大化、资本利润率最大化、企业价值最大化等问题有一个全面认识。
财务管理实际工作中要对财务管理原则灵活应用。
企业要做好财务管理工作，除了要有明确的目标、正确的管理原则，还要有适当的体制，掌握财务管理的基本环节。
资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理中的两个重要的价值观念，对于筹资管理、投资管理、成本管理、利润管理有重要的影响。
学员们应该对于资金时间价值的各种计算方法熟练掌握正确应用，投资收益风险需理解有关概念，可不作为重点。
1. 财务管理的核心是：财务控制2. 若两个投资项目的预期报酬率相同，但其概率分布不同，则这两个项目：风险不同。
3. 风险投资的概率分布越分散，则，实际收益率低于预期收益率的可能性就越大。
4. 企业资金的循环，从货币资金开始，经过若干阶段，分别表现为：生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、固定资金，然后又回到货币形态。
5. 概率分布越集中（好），实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率低于预期收益率的可能性就越小，投资的风险程序就小。
收益标准离差率越高，则投资风险越高，应得风险收益率越高。
第二章财务管理总论本章讲述的是筹资管理，在整个企业财务管理中占有重要的地位，应着重掌握。
企业筹集资金是企业筹措和集中生产经营所需资金的财务活动，是企业资金运动的起点。
080113-财务管理学总复习资料
《财务管理学》综合复习资料一、名词解释1．财务管理2．年金3．资本结构4．财务管理目标5．风险6．市盈率7．财务决策8．直接融资9．时间价值10．流动比率二、单项选择题1．企业财务管理的目标是（）。
A．利润最大化B．企业价值最大化C．收入最大化D．产值最大化2．下列不属于债券筹资的优点的是（）。
A．债券成本较低B．可利用财务杠杆C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（）。
A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用4．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的是（）。
A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本5．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用产生的杠杆作为称为（）。
A．财务杠杆 B．总杠杆C．联合杠杆D．经营杠杆6．信用条件“1/10，n/30”表示（）。
A．信用期限为10天，折扣期限为30天B．在10—30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天，现金折扣为10%D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
A．净现值法 B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期8．投资组合( )。
A．能分散所有风险B．能分散系统性风险C．能分散非系统性风险D．不能分散风险9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( )。
A．重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。
A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率11．计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）。
A．V0=A×PVIFA i，n B．V0=A×PVIFA i，n ×（1＋i）C．V0=A×PVIF i，n×（1＋i）D．V0=A×PVIF i，n12．下列财务比率反映企业营运能力的有（）。
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2015年利润表有关资料如下：营业收入12860万元， 营业成本11140万元，营业毛利1720万元，管理费用1160 万元，利息费用196万元，利润总额364万元，所得税144 万元，净利润220万元。 •要求计算下列财务指标：流动比率、速动比率、资产负 债率、利息保障倍数、存货周转率、总资产周转率、销售 净利率、资产利润率、净资产收益率。
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题型
一、单选题（每小题2分，共20分） 二、多选题（每小题2分，共10分） 三、简答题（每小题5分，共10分） 四、计算题（每小题12分，共60分）
一、简答题
第一章总论 第六章资本结构决策 第十章短期资产管理 第十一章观念 •证券估价 2、第三章 财务分析 •财务指标 3、第六章 资本结构决策 •资本成本、杠杆系数 4、第七章 投资决策原理 •现金流量、净现值 5、第八章 投资决策实务 •新设备更换旧设备决策 6、第十章 短期资产管理 •信用条件决策、存货经济批量 7、第十一章 股利理论与政策 •计算股利发放额
三、课外作业
1、某公司2015年的资产负债表(单位：万元)如下：
资产 年初数 年末数 现金 1528 620 应收账款 2312 2688 存货 1400 1932 固定资产净值 2340 2360 合计 7580 7600 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期负债 所有者权益 合计 年初数 年末数 1000 1032 1600 1608 2008 2052 2972 2908 7580 7600
2、某公司2015年产销甲产品10万件，单价100元，单位变 动成本80元，固定成本总额100万元，负债总额1000万元， 年利率5%，所得税率为25%。 •要求计算：(1)经营杠杆系数(2)财务杠杆系数(3)联合杠 杆系数。
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《财务管理学》综合复习资料一、单选题1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）A．甲公司购买乙公司发行的债券B．甲公司归还所欠丙公司的货款C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是( C )。
A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（D ）。
A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。
A．数量较多的存货B．占用资金较多的存货C．品种较多的存货D．库存时间较长的存货5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。
A. 30000元B. 40000元C. 50000元D. 43,200元6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。
A．信用期限为10天，折扣期限为30天B．在10—30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天，现金折扣为10%D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（A ）。
A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期8．投资组合( C )。
A．能分散所有风险B．能分散系统性风险C．能分散非系统性风险D．不能分散风险9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。
A．重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。
A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率11.下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( A )。
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财务管理学复习资料1．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。
2．财务活动中，资金运动的关键环节是资金收入。
4. 以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是每股市价。
6．投资风险价值是指投资者由于冒着风风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益。
7．将标准离差率转化为风险报酬率时，需要引入风险价值系数。
8．企业借入资金的筹资方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用9．权益资本的筹资方式有发行股票、吸收直接投资、留用利润10．对于非银行金融机构提供的资金，企业可采用的筹资方式有发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用11. 企业发行债券时，当票面利率高于市场利率，该债券应该溢价发行12.融资租赁是有租凭公司按承担单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。
13. 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收贷款方式进行购销活动而形成的贷款关系，是企业之间的直接信用行为。
14. 资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。
用资费用包括向银行支付的借款利息、向股东支付的股利15．对外投资时，为筹措资金而发生的手续费、利息费与红利股息属于资本成本16. 长期资金筹集方式中，资本成本最低的是长期借款。
17. 资本结构是指在企业资本总额中各中资本的构成比例。
18．企业资本结构最佳时，应该资本成本最低、股权权益最大19．企业持有现金的动机一般包括预防动机、支付动机、投机动机20．确定货币资金最佳持有量的方法通常是存货经济订货批量法21. 利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是持有成本与转换成本22．某企业销售条款中约定：3/10．n/30，其具体含义是10天内付款可享受3%的现金折扣，30天内付款，则不享受现金折扣23．应收账款成本的主要构成要素是机会成本、管理成本和坏账成本。
24．由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗，是指固定资产的无形损耗。
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《财务管理学》综合复习资料一、名词解释1．间接筹资2．市盈率3．财务杠杆系数4. 获利指数5．财务管理的目标6．营运资金7. 经营杠杆8．年金二、单项选择题1. 息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是( ）。
A.营业杠杆系数B。
财务杠杆系数C.联合杠杆系数D。
边际资本成本2。
投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
A.净现值法B。
获利指数法C.内部报酬率法D。
平均报酬率法3。
下列融资方式中，资本成本最高的是（)。
A.发行股票B.发行债券C。
长期借款 D.留存收益4. 经济批量是指( ）。
A。
采购成本最低的采购批量 B.定货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量5。
根据《公司法》的规定,公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的( ）。
A。
60％ B.40％C。
50% D.30%6．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。
A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数7．在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是( )。
A．风险越大，报酬越高B．风险越低，报酬越高C．风险和报酬没有关系D．风险大，报酬应该相应增加8．间接筹资的基本方式是（）.A．发行股票筹资 B．发行债券筹资 C．银行借款筹资D．投入资本筹资9．下列不属于债券筹资的优点的是（）。
A．债券成本较低B．可利用财务杠杆C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制10．（）可作为没有通货膨胀时的纯利率，或平均利率。
A。
变现力附加率 B。
国库券的利率C.利息率D.股利率11.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因在于在流动资产中( )。
A.存货价值变动较大 B。
存货质量难以保证C。
存货变现能力最低D。
存货数量不易确定12．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ).A．获利指数 B．投资利润率C．净现值 D．内部收益率13.流动比率反映的是( ）。
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第一章：总论1：为什么说股东财富最大化是财务管理的首要目标？股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点（1）：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为，股东财富反映了资本与收益之间的关系（2）：通过企业投资工具模型分析可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准（3）：股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的’第二章：财务管理的价值观念1：如何理解资金的时间价值（1）：把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值’同时将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水（2）：时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率’在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作时间价值2：现有四种证券如下：证券 A B C Dß系数： 1.5 1.0’0.4 2.5无风险报酬率为8%，市场上所有证券的组合报酬率为14%要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。
解答：证券A的必要报酬率为：8%+1.5×(14%-8%)=17%证券B的必要报酬率为：8%+1.0×(14%-8%)=14%证券C的必要报酬率为：8%+0.4×(14%-8%)=10.4%证券D的必要报酬率为：8%+2.5×(14%-8%)=23%3：国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%要求：（1）：计算市场风险报酬率（2）：当ß系数为1.5时，必要报酬率为多少？（3）：如果一项投资计划的ß值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？（4）：如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其ß值应为多少？解答：（1）：市场风险报酬率为：13%—5%=8%（2）：必要报酬率为：5%+1.5×（13%-5%）=17%（3）：其必要报酬率为：5%+0.8×（13%—5%）=11.4% 应该进行投资（4）：设其ß值为X 那么5%+X×(13%—5%)=12.2% 求得X=0.94：某企业全部用银行贷款投资新建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%，该工程当年建成投产。
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复习内容：第一章 总论1.企业财务活动的内容：分为四个方面，即企业筹资引起的财务活动，企业投资引起的财务活动，企业经营引起的财务活动，企业分配引起的财务活动。
2.企业财务关系：企业同其所有者之间的财务关系，同其债权人之间的财务关系，同其被投资单位的财务关系，同其债务人的财务关系，内部单位的财务关系，与职工之间的财务关系，与税务机关的财务关系。
3.企业管理的目标有：以利润最大化为目标，以股东财富最大化为目标。
4.企业的三种组织类型：个人独资企业，合伙企业，公司制企业。
5.公司制企业的类型：有限责任公司，股份有限公司。
第二章 财务管理时间观念1.时间价值的表现形式：时间价值的相对数，即时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；时间价值的绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真是增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。
2.1）复利的终值公式：FV n =PV(1+i)n 或 FV n =PV ∙FVIF n i , 其中FV n --------------复利终值，PV----------复利现值，i-----------利息率，n----------计息期数 (1+i)n 叫复利终值系数，可写成n i FVIF , 2）复利现值系数公式：PV=nn i FV )1(+=FV nn i )1(1+⨯ 或PV= FV n ∙PVIF n i ,其中 ni )1(1+称为复利现值系数或贴现系数，也可写作PVIF n i , 3.1）后付年金终值公式:FVA n =A∑=-+nt t i 11)1(=A ∙FVIFA n i ,,其中∑=-+nt t i 11)1(叫年金终值系数或年金复利系数，可写作FVIFA n i ,FVIFA n i ,=ii n 1)1(-+2）后付年金现值公式：PVAn=A∑=+ntti1)1(1=A∙PVIFAni,其中∑=+ntti1)1(1叫年金现值系数，或年金贴现系数，可写作PVIFAni,PVFAni,=nniii)1(1)1(+-+3）先付年金终值公式：Vn =A ∙FVIFAni,∙（1+i）=A∙(FVIFA1,+ni-1)4）先付年金现值公式：V0=A ∙PVIFAni,∙（1+i）=A∙(FVIFA1,-ni+1)5）延期年金现值公式：V0=A ∙PVIFAni,∙PVIFmi,=A∙（PVIFAnmi+,-∙PVIFAmi,）6）永续年金现值公式：V0=A ∙i14.财务决策的类型：确定性决策，风险性决策，不确定性决策。
27092财务管理学总复习资料
27092财务管理学总复习资料一、名词：1、财务治理：确实是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和操纵企业的资金运动，和谐和理顺企业与各个方面财务关系的一项治理工作。
P102、永续年金：是指无限期收付等额款项，也称终身年金。
2P373.投资的风险价值:确实是指投资者冒风险进行投资所获得的酬劳,也确实是投资收益多于(或少于)货币时刻价值的那部分2P484、比率分析法：是运算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。
3P655、杜邦分析：是对企业财务状况进行的综合分析，它通过几种要紧财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的财务状况。
3P836、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价。
4P967、最佳资本结构：是指企业在一定时期使综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构，是一个区间范畴。
4P1128、增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。
调整的方法有增发配售新股，缩股减资或回购注销流通股份。
4P1149、资本金制度：是国家对资本金筹集、治理和核算以及所有者责权益等方面所作的法律规范。
5P11710、周转信贷协定：也称限额循环周转证，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
6P15511、短期融资券：又称为商业票据、短期借据或商业本票，它是一种由规模大、名声响、信誉卓著的企业在公布市场上发行的一种无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。
P15912、债权资产：是指企业采纳赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。
8P20314、信用条件：是销货人应付款时刻和现金折扣所作的具体规定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。
8P21115、营业现金流量：是指项目投资完成后，就整个寿命周期内由于正常生产营业所带来的现金流量。
9P25216、内含酬劳率：又称内部酬劳率或内在收益率,它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资酬劳率。
财务管理学全复习资料
财务管理学全复习资料第二章筹资管理第一节企业筹集资金的必然性和要求一、资金筹集是指企业向外部有关单位和个人，以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的一种财务活动。
自主筹集资金，是企业财务管理不可缺少的一项重要内容。
二、企业自主筹集资金的必然性，主要在于以下几方面：(1)企业自主经营要求企业享有筹资的自主权，这里要着重理解企业不仅要自负盈亏，而且要自筹资金，真正掌握资金运动的自主权。
(2)企业生产发展要求充分利用企业和社会的资金潜力，这里要着重理解单纯依靠财政拨款和银行贷款的局限性。
(3)横向经济联合引起资金的横向流动。
社会闲散资金形成企业筹集资金的可行来源三、企业筹集资金的基本要求，是要研究影响筹资投资的多种因素，讲求资金筹集的综合经济效益。
具体要求是：(1)合理确定资金的需要量，控制资金投放时间。
(2)周密研究投资的方向，大力提高投资效果。
(3)认真选择筹资的来源，力求降低资金成本。
(4)适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。
有位中国人民大学无聊的老师在面授或者串讲时候总喜欢把这里的四点补充为五点，完全没有必要，不要相信他的胡编乱造。
1、筹资是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的（A）A.重要环节B.重要方法C.重要步骤D. 重要内容2、企业的自主权表现在人财物、供产销等方面，概括起来就是（ ABCD）A. 劳力调配权B. 物资购销权C. 财务收支权D. 计划安排权E. 土地占有权第二节企业资本金制度一、企业资本金是指企业在工商行政部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
对于这一概念，要从以下几方面来理解：(1)从性质上看，资本金是投资者（所有者）投入的资本。
(2)从目的上看，资本金要将本求利，具有盈利性。
(3)从功能上看，资本金用以进行生产经营，承担民事责任，在有限责任公司则以资本金为限承担偿债责任。
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第一章财务管理总论1.财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。
财务活动包括的内容:①筹集资金②投资活动③资金营运活动④分配资金。
2..财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关方面所发生的经济关系。
财务关系包括:①企业与国家之间的财务关系②企业与所有者之间的财务关系③企业与债权人、债务人之间的财务关系④企业与内部各单位之间的财务关系⑤企业与职工之间的财务关系。
3.财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理的总体目标企业价值最大化。
4.财务管理的环节:①财务预测②财务决策③财务计划④财务控制⑤财务分析。
(1)财务决策是在财务预测基础上进行的，是编制财务计划、进行财务控制的必要前提，其正确与否，往往关系到企业的兴衰成败，因而是财务管理的核心(2)财务计划是财务决策的具体化，系统化，又是财务控制，财务分析的依据(3)财务控制是落实计划任务、保证计划实现的有效措施(4)财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。
5.财务管理方法是指协调价值运动，组织财务活动，实现财务管理目标的手段。
包括:①财务预测方法②财务决策方法③财务计划方法④财务控制方法⑤财务分析方法。
第二章财务管理的价值观念1.资金时间价值就是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。
实质是资金在周转使用过程中产生的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
第三章筹资管理1.企业筹资是指企业通过金融市场或有关渠道，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中生产经营以及企业发展所需资金的一项财务活动。
企业筹资的必要性有:①企业创建的需要②企业发展的需要③保证经营活动顺利进行的需要④调整资本结构的需要。
2.筹资渠道是指企业取得资金来源的方向和通道。
它旨在说明企业资金是从哪些途径筹措的，企业的筹资渠道包括:①国家财政资金②银行信贷资金③非银行金融机构资金④其他法人单位资金⑤企业内部积累资金⑥民间资金⑦外商和港澳台资金。
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财务管理学第一章一、企业财务：是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即企业资金运动所形成的经济关系。
二、企业财务活动存在的客观基础是商品经济。
三、企业资金运动通过购买、生产、销售三个阶段分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等不同形态，然后又回到货币资金形态。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。
四、资金运动包括以下经济内容：1.资金筹集2.资金投放3.资金耗费4.资金收入5.资金分配五、筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
投资是资金运动的中心环节，不仅对资金筹集提出要求，而且是决定经济效益的先天性条件。
六、资金耗费是资金运动的基础环节，资金耗费水平是影响企业利润水平高低的决定性因素。
七、企业同各方面的财务关系：财务关系：就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
①企业与投资者和受资者的财务关系，即投资与分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系，在性质上是债权关系、合同义务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系体现企业内部个单位之间的经济利益关系。
⑤企业与职工之间的财务关系体现职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。
八、试述财务管理的内容和特点：（论述）1）财务管理是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
2）财务管理本身所具有的职能，在于组织、调节和监督。
3）企业财务管理的主要内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。
4）财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
具体特点有：①涉及面广②灵敏度广③综合性强财务管理从所包括的内容来看，是企业管理的一个独立方面，从它特点来看，则是一项综合性的管理工作。
财务管理学复习资料
第一章：总论1：为什么说股东财富最大化是财务管理的首要目标？股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点（1）：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为，股东财富反映了资本与收益之间的关系（2）：通过企业投资工具模型分析可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准（3）：股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的’第二章：财务管理的价值观念1：如何理解资金的时间价值（1）：把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值’同时将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水（2）：时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率’在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作时间价值2：现有四种证券如下：证券 A B C Dß系数： 1.5 1.0’0.4 2.5无风险报酬率为8%，市场上所有证券的组合报酬率为14%要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。
解答：证券A的必要报酬率为：8%+1.5×(14%-8%)=17%证券B的必要报酬率为：8%+1.0×(14%-8%)=14%证券C的必要报酬率为：8%+0.4×(14%-8%)=10.4%证券D的必要报酬率为：8%+2.5×(14%-8%)=23%3：国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%要求：（1）：计算市场风险报酬率（2）：当ß系数为1.5时，必要报酬率为多少？（3）：如果一项投资计划的ß值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？（4）：如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其ß值应为多少？解答：（1）：市场风险报酬率为：13%—5%=8%（2）：必要报酬率为：5%+1.5×（13%-5%）=17%（3）：其必要报酬率为：5%+0.8×（13%—5%）=11.4% 应该进行投资（4）：设其ß值为X 那么5%+X×(13%—5%)=12.2% 求得X=0.94：某企业全部用银行贷款投资新建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%，该工程当年建成投产。
《财务管理》重要复习资料
第一篇国际财务管理基础第一章总论第一节国际财务管理的概念一、什么是国际财务管理？财务管理：①财务活动→筹资→投资→营运资金→利润分配→财务预算。
②财务关系→与债权人、政府部门、供应商、员工等之间的关系。
国际财务管理→站在“国际企业”角度1.国际企业：生产经营活动超越国境跨国公司（是最高级组织形式）国际企业的内涵＞跨国公司的内涵跨国公司标准（P2）（1）由两个或两个以上国家的企业组成（2）通过产权联结（3）实行“全球战略”2.国际财务管理的内容（P4）（1）理财环境（2）外汇管理风险：一国货币贬值有利出口，不利进口；一国货币升值不利出口，有利进口。
第一节国际财务管理的概念2.国际财务管理的内容（P4）（1）理财环境（2）外汇管理风险：一国货币贬值有利出口，不利进口；一国货币升值不利出口，有利进口。
（3）国际筹资管理：低风险、低成本、获取所需资金。
（4）国际投资管理（5）国际营运资金管理：存量管理、流量管理。
流动资金-流动负债=营运资金（6）国际税收管理：使整个企业集团税赋最低。
（7）其他内容二、国际企业利益相关者（P15）利益相关者标准：（1）对企业有投入；（2）对企业有收益；（3）承担企业的风险。
1.企业所有者：（1）经营决策权（间接）；（2）享有剩余收益权；（3）承担风险。
2.企业债权人：（1）还本还息（税前）；（2）合同中保护性条款（维权）；（3）承担风险比企业的所有者小。
3.企业的职工4.政府：通过税收、无偿强制。
第二节国际财务管理的目标三、国际财务管理的目标（P7）两个目标：1.股东财富最大化：股东利益、股票价格最大化。
2.企业价值最大化：在“全体利益相关者”的角度。
股东财富最大化：股票价格最大化（P11）优点：（1）考虑了时候价值；（2）考虑了风险价值；（3）克服了短期化；（4）直观。
缺点：（1）只适合于上市公司；（2）股市上影响股票价格的因素具有多样化；（3）只强调股东的利益。
四、国际财务管理目标的确立（P23）：1.根据特定的理财环境来选择：股东财富最大化、企业价值最大化。
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《财务管理学》综合复习资料一、名词解释1．间接筹资2．市盈率3．财务杠杆系数4. 获利指数5．财务管理的目标6．营运资金7. 经营杠杆8．年金二、单项选择题1. 息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。
A.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资本成本2. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
A.净现值法B.获利指数法C.内部报酬率法D.平均报酬率法3. 下列融资方式中，资本成本最高的是（）。
A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4. 经济批量是指（）。
A.采购成本最低的采购批量B.定货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量5. 根据《公司法》的规定，公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的（）。
A.60%B.40%C.50%D.30%6．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。
A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数7．在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是( ).A．风险越大，报酬越高B．风险越低，报酬越高C．风险和报酬没有关系D．风险大，报酬应该相应增加8．间接筹资的基本方式是（）。
A．发行股票筹资 B．发行债券筹资 C．银行借款筹资D．投入资本筹资9．下列不属于债券筹资的优点的是（）。
A．债券成本较低B．可利用财务杠杆C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制10．（）可作为没有通货膨胀时的纯利率，或平均利率。
A.变现力附加率B.国库券的利率C.利息率D.股利率11.在计算速动比率时,要从流动资产中扣除存货部分,其原因在于在流动资产中( )。
A.存货价值变动较大B.存货质量难以保证C.存货变现能力最低D.存货数量不易确定12．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。
A．获利指数 B．投资利润率C．净现值 D．内部收益率13.流动比率反映的是( )。
A.短期偿债能力B.长期偿债能力C.流动资金周转状况D.流动资金利用情况14．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。
A．净现值率 B．投资回收期 C．内部收益率 D．投资利润率15．非系统风险( )。
A．归因于广泛的价格趋势和事件B．归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C．不能通过投资组合得以分散D．通常是以β系数进行衡量16．现金作为一种资产，它的( )。
A．流动性强，盈利性差 B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强 D．流动性差，盈利性也差17．下列哪个项目不能用于分派股利( )。
A．盈余公积金 B.资本公积C．税后利润 D．上年未分配利润三、判断题1．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。
作为整体的证券市场的β系数为1。
（）2．风险大的项目，收益一定高。
（）3．企业财务管理的目标是追求现金流转的平衡。
（）4．一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就越低，即折价发行。
（）5．企业宣布发放股票股利将会引起负债比率下降。
（）6．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。
（）7．企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
（）8．增加负债，将会提高每股股利。
（）9．保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。
（）四、简答题1．简述直接筹资与间接筹资的差别。
2．杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积？这些财务比率的高低分别代表什么经济含义。
3．简述企业现金管理的目的和内容。
4．什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？5．试述企业持有现金的动机。
6．试述银行短期借款的优缺点。
7．为什么说净资产收益率是上市公司最重要的财务指标？五、计算题1．某公司年耗用某材料70000千克，单位采购成本为180元，储存成本为4元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在缺货情况。
要求计算：⑴乙材料的经济进货批量；⑵经济进货批量下的相关总成本；⑶经济进货批量下的平均占用资金；⑷年度最佳进货批次。
2．某公司的有关资料如下：⑴该公司预计2001年需要增加外部筹资49000元。
⑵该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业。
⑶2000年销售收入为15 000 000元，预计2001年销售收入增长15%。
要求：⑴测算2001年当年留用利润额。
⑵测算2001年资产增加额。
3．某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务比率为40%，债务利率为12%。
试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
4．某公司需要增加资本500万元，现有两个筹资方案，情况如下：要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。
5．国库券的利率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
要求：⑴计算市场风险报酬率。
⑵当β值为1.5时，必要报酬率为多少？⑶如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？⑷如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？6．某公司年初存货30000元,年初应收账款为25400元,本年末计算出流动比率为3,速动比率为1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元,公司的本年销售额是多少?如果应收账款以外的速动资产是微不足道的,其平均收账期是多少天?(天数取整)《财务管理学》综合复习资料参考答案一、名词解释1．间接筹资：是指资金的需求方与资金的供应方，通过金融机构，间接接进行的资金融通。
2．市盈率：也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。
3．财务杠杆系数：是普通股每股税后利润变动率相当与息税前利润变动率的倍数。
4．获利指数：投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。
5．财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
6. 营运资金：是指在企业经营活动中战胜在流动资产上的资金。
广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。
7. 经营杠杆：企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。
8. 年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
二、单项选择题三、判断题四、简答题1．答：⑴筹资机制不同。
直接筹资依赖于资本市场机制如证券交易所，以各种证券为媒介；而间接筹资既可运用市场机制，也可运用计划或行政手段。
⑵筹资范围不同。
直接筹资可利用的筹资渠道和筹资方式比较多，而间接筹资的范围相对较小。
⑶筹资效率和筹资费用高低不同。
直接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，筹资效率高，成本低。
⑷筹资效应不同。
直接筹资成本低，可以改善企业的资本结构，但会影响企业的控制权；而间接筹资成本高，但不会影响企业的控制权。
2．答：杜邦分析系统将权益报酬率分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，其中销售净利率表示每一元销售收入获得利润的能力，总资产周转率表示资产的使用效率或周转速度，权益乘数表示企业的财务结构，权益乘数越大表示负债比例越高。
3．答：现金管理的目的是：以最少的现金保证经营的需要，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金。
现金管理的内容是：编制现金预算，对日常现金的收支加强控制，采取一定策略保证现金收支平衡。
4．答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
起作用表现为：（1）资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。
（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标。
（3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。
5．答： 交易需求。
预防性需求。
投机需求。
6．答：银行短期借款的优点是：（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。
对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。
（2）银行短期借款具有较好的弹性。
可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。
银行短期借款的缺点是：（1）资金成本较高。
（2）限制较多。
7．答：净资产收益率是上市公司最重要的财务指标，原因是（1）反映投资者的报酬水平，是投资者最关心的指标；（2）它是上市公司必须公布的指标之一，因为它决定着上市公司能否取得配股资格；（3）也是杜邦分析法的核心指标。
（4）它体现了财务管理的目标—企业价值最大化。
五、计算题1．参考答案：已知A ＝70000，B ＝40，C ＝4 （1）11834407000022=⨯⨯==CABQ （千克）（2）经济进货批量下的相关总成本＝47334407000022=⨯⨯⨯=ABC （元）（3）经济进货批量下的平均占用资金 W ＝106470211831802=⨯=PQ （元） （4）年度最佳进货批次＝59118370000==Q A （次） 2．参考答案：⑴2001年当年留用利润为：15 000 000×（1+15%）×8%×（1-33%）×50%=462 300（元） ⑵根据需要追加的外部筹资额，该公司2001年资产增加额为：49000+15000000×15%×18%+15000000×（1+15%）×8%×（1-33%）×50%=916300（元） 3．参考答案：280－280×660%营业杠杆系数：＝ ————————— ＝1.4 280－280×60%－3280财务杠杆系数：＝ ————————— ＝1.14 80－200×40%×12%联合杠杆系数：＝ 1.4×1.14=1.64．参考答案：甲方案的综合资本成本：7%×（80÷500）＋8.5%×（120÷500）＋14%×（300÷500）＝11.56% 乙方案的综合资本成本：7%×（110÷500）＋8.5%×（40÷500）＋14%×（350÷500）＝12.09% 选择甲方案5．参考答案：⑴市场风险报酬率=12%-4%=8%⑵必要报酬率=R F ＋R P =4%＋1.5×（12%-4%）=16%⑶投资计划的必要报酬率=4%＋0.8×（12%-4%）=10.4% 因为该投资计划的必要报酬率大于期望报酬率，所以不应进行投资。
⑷β=（11.2%-4%）÷（12%-4%）=0.9 6．参考答案： ①销售额121200元②平均收账期72天。