购并和重组战略-文档资料
并购与重组战略培训
并购与重组战略培训并购与重组战略是企业扩张和发展的重要手段之一，在当今全球化和竞争激烈的商业环境下，越来越多的企业通过并购与重组来实现规模化经营、提升竞争力和获得战略优势。
因此，对于企业来说，掌握并购与重组战略是至关重要的。
一、并购与重组的定义和意义并购，即企业通过购买其他公司或股份来扩大自己的规模和实力。
重组，是指企业通过对内部资源进行重新分配和优化配置，以实现企业整体效益的最大化。
并购与重组战略的意义在于：1.拓展市场和增强竞争力：通过并购与重组，企业可以进入新的市场，并利用并购来扩大自己的市场份额，提升自己的竞争力。
2.实现资源整合和互补：通过并购与重组，企业可以获取其他公司的资源，进行优化整合，实现资源的互补和协同效应。
3.提升核心竞争力：通过并购与重组，企业可以通过收购具有核心竞争力的公司来提升自己的核心技术和能力，实现核心竞争力的跃升。
4.减少成本和风险：通过并购与重组，企业可以通过实现规模经济和资源优化来减少成本，同时也可以通过分散风险和降低市场波动性来降低风险。
二、并购与重组战略的步骤和要素并购与重组战略具体的操作步骤包括：1.目标定位和策略确定：企业根据自身发展战略和需求确定并购与重组的目标和策略，明确并购与重组的目标行业和目标公司。
2.目标筛选和尽调评估：企业对目标公司进行筛选和尽调评估，评估目标公司的实力和价值，并确定是否具有合作潜力和投资价值。
3.谈判和协商：企业与目标公司进行谈判和协商，商定并购与重组的交易方式、交易条件和交易价格等，并最终达成交易协议。
4.合并与整合：企业完成并购与重组交易后，进行合并与整合，重组企业的组织结构、资源配置和经营管理等，实现资源优化和协同效应。
5.后续监管和评估：企业对并购与重组后的运营进行监管和评估，确保并购与重组的效果和目标的实现，并及时进行调整和改进。
并购与重组战略的关键要素包括：1.战略目标：企业需要明确并购与重组的战略目标，包括扩大市场份额、提升核心竞争力、获取资源等。
17_并购与重组 第一章 全文-综合-文档在线
企业购并导论
重要名词
企业收购 是指一个企业购买其他企业股权或资产的行为 。 企业兼并 是指主并企业通过股权或资产收购吞并目标企业的行为。 企业兼并的主体是主并企业和目标企业，对象是目标企业 的股权与资产，目的是吞并目标企业，实质是产权交易 。
重要名词
企业合并 是指两个或两个以上独立企业组合为一个经营实体的行为。 它有两种形式，即吸收合并与新设合并。 企业购并 是指企业之间股权资产收购和兼并。它包括两层含义：一 是企业之间的股权与资产收购，二是指企业兼并。
第一节 企业购并定义
二、兼并 定义：是指主并企业通过股权或资产收购吞并目标企业的 行为。 特征：一是通过产权交易来完成；二是兼并方法人资格存 续，被兼并方法人资格消失；三是企业归并关系不平等。
第一节 企业购并定义
三、收购 定义：是指购买企业股权或资产行为。 关系：收购与兼并之间存在目的与手段关系 。其中，收购为手段，兼 并是目的。 注意：企业兼并必须通过股权或资产收购来完成，但并不是任何股权 或资产收购都会造成企业兼并。只有那些造成目标企业法人地位消失 的股权与资产收购，才会形成企业兼并。
第四节 企业购并动因
一、谋求更高投资回报 含义：首先是企业购并扩张比直接投资新建企业的报酬更高；其次，企
业购并的投资回报率应该高于其它投资；其三，购并该企业应该比收 购其他企业的回报率更高。 本质：是一种投资。 获利途径: 一、购买价廉物美的企业； 二、收购主并企业短缺资源； 三、获取规模经济和垄断收益； 四、谋求购并协同效应。
第一节 企业购并定义
一、合并 定义：是指两个或两个以上独立企业组合为一个经营实体 的行为。 形式：企业合并 具有两种形式，即吸收合并与新设合并。 要点：1、至少会导致一方法人资格消失； 2、包括吸收 合并与新设合并； 3、吸收合并是一种产权交易行为，而 新设合并则是一种产权联合行为； 4、合并有广义与狭义 之分。
某公司重组计划并购文件范本
某公司重组计划并购文件范本公司重组计划并购文件一、背景和目标本公司经过对市场环境和产业趋势的调研和分析，决定进行公司重组并购，以促进公司的快速发展和增强市场竞争力。
本文档旨在详细阐述公司重组并购的背景、目标、计划和流程等内容，为相关方提供清晰的指导和说明。
二、背景分析1. 市场发展趋势：根据近年来市场和行业的发展趋势，预计相关行业将经历一段持续增长的发展期，具有较大的市场空间和潜力。
2. 公司定位和需求：本公司定位于成为该行业的市场领导者，因此需要进行重组并购，整合资源优势，提高市场份额和竞争力。
三、重组并购目标1. 提高市场竞争力：通过并购优质企业，整合资源，扩大规模，提高公司在市场中的地位和竞争力。
2. 实现产业链的延伸：通过重组并购实现产业链的延伸，形成全面务实的产业链条。
3. 提升运营效率：通过整合资源和优化运营，实现相关业务的协同效应，提升公司的运营效率和盈利能力。
4. 拓展市场份额：通过并购优质企业，在原有市场基础上进一步扩大市场份额，提高市场占有率和市场份额。
四、重组并购计划1. 识别并购目标：在全国范围内寻找符合公司发展需求和重组并购目标的优质企业，并进行全面调研和评估。
2. 进行谈判和洽谈：与目标企业进行谈判和洽谈，明确双方的合作意向和条件，并达成初步意向协议。
3. 进行尽职调查：对目标企业进行全面的尽职调查，包括财务状况、市场地位、知识产权等方面的评估。
4. 完成重组并购协议：在尽职调查合格的基础上，与目标企业签署正式的重组并购协议，并按照法律法规和相关程序进行审批和备案。
5. 资金筹措和资金安排：确定重组并购所需的资金数额和资金来源，确保后续的资金筹措和安排等工作顺利进行。
6. 完成重组并购程序：按照相关流程和程序，完成公司重组并购的各项工作，包括企业合并、股权转让、业务整合等。
五、重组并购流程1. 准备阶段：确定公司重组并购的目标和方向，制定详细的计划和时间表。
2. 信息收集和分析：对潜在的并购目标进行信息收集和分析，包括财务状况、市场地位等方面的评估。
Ch07并购与重组战略
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7–9
跨越市场进入壁垒
• 进入壁垒
• 市场影响力可以通过以下方式来增强:
– 横向收购：企业收购与其处于同一行业的 竞争者的行为。
– 纵向收购：企业收购其某一种或多种产品 和服务的供应商或分销商的行为。
– 相关收购：企业收购一个一区行业属性高 度相关企业的行为。
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7–2
合并、收购和接管的区别所在
• 合并（Merger）
– 指的是两家公司在相对平等的基础上将相互的业务 进行整合的一种战略。
• 收购（Acquisition）
– 指的是一家公司通过购买另一家公司的部分或者全 部股权将被收购公司的业务纳入其战略投资组合。
• 接管（Takeover）
– 接管是收购的一种特殊方式，但是被收购的目标公 司往往并非出于自愿与收购方达成交易协议；因此， 接管属于恶意收购。
7–11
比ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ发新产品风险更小
• 并购其他企业与自行开发相比，其效果更容易被 估计且更精确。
– 管理者将通过收购而不是通过内部投资研发新产品视 为是风险更小的活动。
– 然而并购可能会抑制创新。
战略管理第8章_并购与重组战略
2010年8月中国的并购
本章重点
并购类型 并购动机 提升企业竞争力的并购战略所具有的性质 企业战略重组的常见形式
并购与重组的案例
中海油高调并购美国优尼科 海尔并购美国美泰克 华为与并购英国马可尼 凯雷并购徐工 法国SBE并购苏泊尔 2003年8 月，南孚突然被其竞争对手美国吉列公司收购。 上汽并购韩国双龙汽车 TCL并购法国汤姆逊公司
➢另外一起大规模的交易案例为，吉利控股完成收购沃尔沃轿车公司。 今年3月28日，吉利控股与沃尔沃轿车公司签署股权收购协议，同意 以18亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司。8月2日，浙江吉利控股宣布 完成收购福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权。吉利控股集 团为完成收购沃尔沃轿车公司开出了2亿美元票据并支付了13亿美元 现金，收购资金来自吉利控股集团、中资机构以及国际资本市场。此 最终交易价格是根据收购协议针对养老金义务和运营资本等因素做出 调整的结果。
从最早杀入３万元以下汽车市场血拼起家，到果断舍弃３万元以 下市场，推出帝豪、上海英伦、全球鹰等中高端品牌拉高形象， 再到收购全球豪华品牌沃尔沃欲圆豪华梦，吉利的成长历程也是 中国制造在全球竞争激烈的汽车业中转变发展方式寻求突围的缩 影。
案例 吉利并购沃尔沃
《环球财经》杂志总编辑向松祚则认为，中国企业海外并购案中失败很多，李 书福面临最大的挑战是沃尔沃的技术和品牌，特别是企业文化和管理模式如何 实现转化。例如，联想收购ＩＢＭ个人电脑部门之后的5年时间里，联想并没有 能够保留住原有的IBM客户，还不得不在今天依旧采用Thinkpad和IBM的品牌进 行宣传，联想自身的品牌并没有通过并购得到有效加强。沃尔沃作为福特旗下 在全球汽车市场上具有很高声望的知名企业，有许多欧洲和美国的成分，能否 完全被吉利消化吸收还是个悬念。特别在许多重大战略决策、未来品牌的运营 等方面，能否与瑞典方面很好地沟通，这非常关键。
7 收购与重组战略
商务部称，为了减少这种不利影响，与可口可乐公司就附加限制性条 件进行了商谈，要求其提出可行的解决方案。之后商务部经对可口可 乐公司提出的解决方案进行评估，认为方案不能有效减少不利影响。 据此，根据反垄断法第二十八条，作出禁止收购的决定。
（2）目标筛选
考虑因素：
目标企业是否符合主并企业的战略需求； 是否具有某种财务或战略性资源可利用； 规模的适度性； 与主业的关联性（行业关联企业更可能提供主并
企业所需资源，产生协同效应）
（3）尽职调查
目标：解决信息不对称问题 着手处：业务/市场、资产、负债、财务、
税务、经营、战略、法律。 很多并购失败，是因为尽职调查不充分，
在过去的30年当中，KKR累计完成了146项私募投资，交易总额超过了 2630亿美元。
KKR VS雷诺兹-纳贝斯克 恶意杠杆收购的代名词
1988-1989年，在雷诺兹-纳贝斯克的收购混战中，KKR 利用混战后雷诺兹-纳贝斯克股价跌至45美元的机会，以 每股109美元的不可思议的高价以杠杆收购了雷诺兹-纳贝 斯克公司，动用资金达310亿美元，一举击败所有的对手 ，不仅完成了这场被称为美国20世纪最著名的恶意收购， 而公司自身也一跃成为拥有顶级财经法律专家、专业进行 杠杆收购的世界顶级公司。
三、收购战略的动机和风险研究
（一）收购战略的动机 越过市场进入壁垒
跨国公司进入新兴经济体 新兴经济体企业进入西方国家
购并和重组战略-PPT精品文档
有效购并的特点
互补的资产或资源
收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
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收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。
友好收购
友好交易使整合变得平稳
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有效购并的特点
购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果 从头做起并没有经济吸引力的市场。
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购并的原因
加强市场权力
购并试图减少工业的竞争平衡。
克服准入障碍
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购并的原因
加快进入市场的速度
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
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购并的原因
加快进入市场的速度
与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间
多元化
当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速 进入新的经营领域的方式
避免过度竞争
企业也许收购那些在竞争不如自己核心业务激烈的企业。
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战略
产出
合并与收购
合并(mergers)
合并是企业之间的交易行为， 指两间企业同意 在基本相同的基础上将它们的运营整合在一起， 因为资源和能力合在一起可以创造更强的竞争优 势。
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合并与收购
购并和重组战略
购并和重组战略购并和重组战略是指企业通过收购、合并或重组等方式来改变企业的规模、结构和资源配置，以实现战略目标的一种管理手段。
购并和重组战略在当今竞争激烈的市场中发挥着重要作用，能够有效提高企业的核心竞争力，提升企业的市场地位。
一、购并和重组战略的意义1.实现资源优化配置：通过购并和重组，可以整合企业的资源，优化配置，提高资源利用效率。
2.迅速扩大市场份额：通过收购或合并其他企业，可以快速扩大企业的市场份额，增强市场竞争能力。
3.提升核心竞争力：通过收购具有先进技术或核心资源的企业，可以有效提升企业的核心竞争力。
4.降低成本：购并和重组可以实现规模经济效应，降低企业的成本，提高利润率。
二、购并和重组战略的过程1.确定战略目标：企业首先要明确购并和重组的战略目标，明确要实现的成果和效果。
2.寻找合适的目标企业：确定购并和重组的目标企业，要考虑企业的战略定位、发展方向与目标企业的相符程度。
3.进行尽职调查：在购并和重组过程中，要进行尽职调查，包括财务、法律和商业模式等方面的调查。
4.制定并实施整合计划：企业需要制定并实施整合计划，包括资源整合、人员调整、文化融合等方面的计划。
5.监控与评估：购并和重组完成后，企业需要对整个过程进行监控与评估，及时发现问题并进行调整。
三、购并和重组战略的利弊1.利：购并和重组可以快速扩大企业规模，提升市场地位；可以实现资源优化配置，提高企业的核心竞争力；可以降低成本，提高利润率。
2.弊：购并和重组的整合过程可能会面临文化差异、管理体系融合、员工不稳定等问题；购并和重组需要付出大量的资金、时间和人力成本；购并和重组后，企业面临整合的风险，可能导致战略执行困难。
四、购并和重组战略案例1.苹果公司收购Beats公司：苹果公司在2014年以30亿美元收购了Beats公司，通过收购Beats公司的音频技术等核心资源，进一步提升了苹果公司在音乐和无线音频领域的竞争力。
2.美敦力公司与柯里公司的合并：美敦力公司和柯里公司是医疗器械行业的两大巨头，在2017年宣布进行合并，通过整合两家公司的产品线和销售渠道，提高了企业的市场份额和创新能力。
购并和重整策略-资料
張寶文 M9970203
What we learn?
併購 – 併購的理由 – 成功併購的阻礙因子
重整
併購
併購即所謂Merger & Acquisition(M&A)
涵蓋合併Merger和收購Acquisition 接管Takeover是一種非友善的併購
合併、併購與接管
併
益獲百分之百股權，然後將其納入事
購
業組合的一種策略
2019.06.07
明基以不花錢的方式收購德國西
門子手機事業部門
2019.10.01
法國家樂福集團以新台幣52.7億
元 收購英國最大零售集團TESCO
在台投資的特易購量販店
合併、併購與接管
•接管Takeover
一種特別型態的併購策略；及目標
公司被無預期的併購，屬於非友善的
PC廠商
研發問題
•新產品研發成本與加快上市腳步
讓企業快速進入市場，也相對提高投
併
資報酬率的可預測性
購
•與研發新產品相較風險較低 與企業內部自行研發新產品的結果相
的
較，併購其他公司的成果反而容易估算
理
由
2009.01 美國藥廠輝瑞公司（Pfizer）26日宣
布以680億美元併購惠氏藥廠
（Wyeth），以分散擴大產品線，填
半股權
增強市場力量
鎖定同業、供應商、通路商或是高度相關標的進行收購
併
•垂直併購 併購產品或服務的供應商或經銷商，
購
可以直接掌握其價值鏈的其他環節，
的
進而增強市場力量
理
2009.04
由
友達集團旗下LED磊晶廠隆達電子最 近花費3.84億元，吃下LED封裝廠凱