浅谈企业财务风险防范

浅谈企业财务风险防范东北财经大学网络教育本科毕业论文浅谈企业财务风险防范作者徐凤鸣学籍批次0809学习中心辽宁沈阳辽中学习中心层次高起本专业会计学指导教师姜英兵内容摘要在一个较长的时期内，企业财务风险是我国国民经济面临的较为重要的一种风险。

这一风险的形成，既有企业外部法律和经济环境变动的影响，又有企业内部机制和管理中存在先天不足的原因。

通过对我国国有企业的总体分析可以看出，我国国有企业已经进入高财务风险时期，发展趋势令人担忧，防范和化解财务风险的任务日益紧迫。

企业财务风险具有“牵一发而动全身”的效应。

防范和化解财务风险，既是现在乃至更长时期内我国经济工作的一项重要任务，也是必须解决的一个迫在眉睫的现实问题关键词：企业财务风险；防范；控制目录一、企业财务风险产生的原因................................................................ 错误!未定义书签。

（一）外部原因 .................................................... 错误!未定义书签。

（二）内部原因 (3)二、公司财务风险个案分析 (4)（一）德隆集团案例阐述 (4)（二）企业财务风险的成因分析 (5)三、企业风险的防范对策 (7)（一）提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力 (8)(二)建立健全企业财务风险机制，积极预测和化解企业财务风险 (8)（三）提高财务管理人员的风险意识 (8)（四）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一 (9)（五）健全财务风险机制 (9)一、企业财务风险产生的原因（一）外部原因从宏观角度来看这些外部环境，主要有：(1)经济环境因素，主要体现在经济体制、经济政策及企业自身机制对筹资和投资的影响；(2)金融市场因素，主要是指金融市场的发育完善程度以及利率和汇率的变化；(3)政治环境和法律环境因素，如政治是否稳定、有关法律如何变化等。

这些因素不是企业自身所能够控制的，所以企业一定要学会适用复杂多变的宏观环境，否则，很可能就会给企业带来巨额亏损。

（二）内部原因1.在筹资过程中，不能有效地控制财务风险。

资本结构在很大程度上决定着企业的风险水平和企业的总体负债能力。

企业的不同筹资组合将直接影响筹资成本的高低和筹资风险的大小。

企业在负债能力上具有杠杆效应。

但企业经营效益不佳时，这种杠杆作用会起到相反作用，使整个企业也蒙受损失。

2.盲目投资，加大企业财务风险。

企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。

事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。

3.企业管理的缺陷，放大了财务风险。

主要表现在：(1)财务人员的风险意识较为淡薄，没有对财务风险引起足够的重视。

在现代企业中，许多财务人员认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。

财务人员的风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识。

(2)财务决策没有经过科学的分析论证，决策失误经常发生。

避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。

目前，我国企业的财务决策普遍存在着主观决策及经验决策的现象。

二、公司财务风险个案分析（一）德隆集团的案例阐述德隆，曾被视为中国民营企业的一块丰碑。

在过去的18年内，德隆从新疆一个小型私人企业开始，逐步变成中国最大的私有企业之一。

德隆集团最兴旺时拥有6000亿元资产，而这家企业破产后，也成了中国有史以来首家、也是最大一家倒闭的民营金融集团。

德隆集团成立于1986年，它的发展主要分为三个阶段：第一阶段1986-1996年，德隆从电脑打字名片制作复印服务开始，涉足为大学生、中学生提供课外辅导教材、翠竹牌添加剂贸易、自行车锁制造、油田贸易等领域，经历了千心万苦，积累了丰富的经验和教训，培养商业的远见和洞察力，完成了原始积累；第二阶段1997-2001年，德隆开始全面进入实业，主要是从资本市场融资后，长线投资实业，“长融长投”。

这一个阶段战略定位准确，方法恰当，通过对行业进行研究，确定目标企业，然后通过兼并收购等手段进行产业整合，拓宽业务的规模和范围，最后获取国际终端市场，提升企业整体价值；第三阶段是2001以后，自从德隆控股的公司全面进入金融机构来获取资金继续支撑整合并改造传统产业，当德隆开始投入巨资并购企业后，产业整合并没有产生足够的现金流，而是把高速扩张形成的庞大资产建立在高负债的沙滩上，正是由于长期直接融资受阻，而转向短期间接融资，并且追求所谓的规范化和国际接轨，管理成本和财务费用骤升，使得整个系统的资金链吃紧，最终产生危机。

（二）企业财务风险的成因分析财务风险贯穿于企业生产经营的全过程，其产生的原因很多，既有企业外部的原因，又有企业自身的原因，下面以德隆集团为例，分析财务风险的成因。

1、宏观环境的复杂多变在我国初级的市场环境中，无论是德隆非理性的多元化、非良性的产融关系，还是其试图通过改变上市公司经营业绩来达到控制市场股价的盈利模式、短融长投的投融资模式，无一不与外部环境存在着千丝万缕的关系。

2001年后，面对中国资本市场和外部环境的变化，德隆没有进行经营管理理念和战略管理的调整，而是坚守德隆的“理想主义和战略定位”，由德隆控股的公司全面进入金融机构，以获取资金继续支撑整合并改造传统产业。

为实现长期投资传统茶叶的赢利，不得不实施“短融长投”，引发资金短缺，最终使得整个系统的资金链吃紧，危机出现。

2、多元化投资失败企业为了防范和化解经营风险，往往开展多元化经营，以及不断开拓新市场，培育出新的经济增长点，然而部分上市公司在筹资后，盲目多元化投资，频繁涉足新的行业和领域，使公司资源分散，缺乏核心竞争力，结果其市场份额和公司的盈利水平、盈利能力不断下降，净利润中主营业务利润所占比重逐年减少，而其他业务利润又难以持续和稳定，最终加大了财务风险，造成亏损严重，资不抵债。

当德隆集团全面进入实业，成功的提升了企业的整体价值，为德隆规模扩大提供了资金支持。

德隆一方面斥巨资收购了数百家公司，所属行业含番茄酱、水泥、汽车零配件、电动工具、重型卡车、种子、矿业等；又将包括金新信托、厦门联合信托、德恒证券、新疆金融租赁、新世纪金融租赁和多个城市的商业银行等金融公司纳入麾下。

德隆虽然对多个产业进行整合，却没有根据业务发展的具体情况进行取舍，只进不出，导致现金资源分散在多个长线产业，而任何一个产业都无法在较短时期内形成现金回报，最终导致德隆整个资金链的瘫痪。

3、集团营运资金短缺，负债过高随着扩张速度的加快、战线的拉长，德隆的资金链日益绷紧。

一般来讲，企业的营运资金规模就会随着经营规模扩充而增大，但营运资金的增长速度快过销售增长的速度，就意味着企业的经营效率的下降。

当企业进入多元化投资之后，就有了多项、相互关联不高的营运资金链，就很容易导致营运资金使用效率的下降，直接表现为销售收入增加，而应收账款和存货增加。

如德隆中的上市公司新疆屯河2001年的状况，番茄主营业务收入人民币3.72亿元，软饮料主营业务收入人民币2.95亿元，两项共占新疆屯河主营业务收入的86.92%，主营收入比上年增加3.13亿元，增幅达68.97%，净利润却下降了人民币4119万元，净利润率猛然从20.20%下降至6.6%，应收帐款增加1.3亿元，增幅为100.12%，存货增加2.45亿元，增幅75.7%。

可见，多元化投资的失败会导致营运资金的短缺，相应地增大了企业的财务风险。

4、缺乏清楚的标杆指标进行财务风险控制德隆的战略目标虽然响亮，但缺乏像GE一样清楚的标杆指标。

德隆所整合的多为传统制造业，这些行业均为长周期性行业，投入大，见效慢，回收周期长。

同时德隆缺乏现金增长点，其整合的产业并没有给德隆带来足够的现金流。

据悉，德隆上市公司旗下产业每年大约产生6亿元利润，这笔钱只够偿还银行贷款且略为紧张。

因此，德隆集团缺乏清楚的标杆指标来进行财务风险控制。

5、集团治理结构问题德隆集团是由37个自然人注册成立的控股公司，是由唐万新担任董事长的家族企业。

唐万新的个性是做事重情谊，理性不足。

他这种性格所表现的两面性都反映在其公司治理和决策中，特别是所倡导的企业家精英俱乐部管理模式，使得后来德隆决策陷入了严重的路径依赖。

换句话说，他是集团破产的一个不可忽视的原因。

三、企业财务风险的防范对策通过上述的分析，外部环境恶化、资金短缺而大量举债、多元化投资失败、集团治理结构问题等原因导致了德隆集团财务风险的形成。

因此，公司应当及时分析财务风险的成因，实施一系列必要的措施来控制、防范或化解财务危机，确保公司财务的稳定。

下面主要讲述的是公司财务风险的几个防范对策：（一）提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。

为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

(二)建立健全企业财务风险机制，积极预测和化解企业财务风险企业的财务风险机制，就是将风险机制引入企业，使企业经营者在激烈的竞争中承担风险责任，行使其控制财务风险的权利，并获得风险经营的收益。

企业应建立财务信息网络，保证及时获得数量多、质量高的财务信息，为正确进行各项决策和风险预测创造条件。

在初步预测的基础上，可以借助简化模型来衡量财务风险，即计算有风险情况下的期望收益。

通常采用定性和定量相结合的方法。

还可以运用敏感性分析来测定各风险影响因素的作用范围，来选择投资项目，以降低风险。

（三）提高财务管理人员的风险意识要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（四）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。

首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。

另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了（五）健全财务风险机制财务风险机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系，是降低财务风险的关键，也是强化企业财务管理的重要组成部分。

企业经营管理者可从以下三个方面控制财务风险的发生：（1）对财务风险进行事前控制。