2016年6月CFA三级考试形式和复习方法技巧攻略
cfa三级题型
cfa三级题型
CFA三级考试设有两种题型：论文题和选择题（项目集格式呈现）。
1. 论文题：由8-11个小插图组成，每个小插图后跟着几个需要进行书面回答的问题。
这部分考试中可能还会涉及到部分选择题，例如使用投资组合（A、B和C）来满足特定的目标，在考生进行投资组合之后，还需要描述个人作出该投资组合的原因。
这部分考试中还会涉及到一些数字回复的问题，但是大部分都将是传统的论文题目。
2. 选择题（项目集格式呈现）：包含44道选择题，且选择题由项目集格式呈现，每个项目集都包含一个小插图，后面跟着4道选择题。
考生在做答每个选择题时，也应先回顾小插图提示的信息，根据材料进行相应的选择题做答。
以上信息仅供参考，建议查阅CFA协会官网获取更准确的信息。
cfa三级原版书课后题讲解
cfa三级原版书课后题讲解【原创实用版】目录1.CFA 三级原版书课后题的重要性2.如何高效利用课后题提升 CFA 三级考试成绩3.原版书课后题的独特之处4.具体题目解析及解题技巧5.总结正文CFA（Chartered Financial Analyst）是全球金融领域最具权威的专业资格认证，分为三个级别。
CFA 三级原版书课后题的讲解对于备考 CFA 三级考试具有重要意义。
本文将探讨如何高效利用课后题提升 CFA 三级考试成绩，并分享原版书课后题的独特之处以及具体题目解析及解题技巧。
首先，我们要认识到 CFA 三级原版书课后题的重要性。
课后题是官方教材的重要组成部分，可以帮助我们检验所学知识的掌握程度，熟悉考试题型和难度。
通过做课后题，我们可以巩固理论知识，提高解题速度和准确率。
那么，如何高效利用课后题提升 CFA 三级考试成绩呢？以下是一些建议：1.制定学习计划：根据自己的学习进度，合理安排时间，确保每个知识点都有所涉及。
2.仔细阅读题目：在做题前，先仔细阅读题目，理解题意。
这有助于提高解题效率，避免因理解错误而导致的失分。
3.独立完成题目：尽量在规定时间内独立完成题目，以模拟考试环境。
这样可以锻炼我们的解题速度和应试能力。
4.及时总结和复习：在做完题目后，及时总结和复习。
对于做错的题目，要找出原因，查漏补缺。
对于难度较大的题目，可以多做几遍，加深理解。
接下来，我们来谈谈原版书课后题的独特之处。
原版书课后题具有以下特点：1.贴近考试：课后题的题型和难度与实际考试相近，有助于我们熟悉考试环境。
2.覆盖面广：课后题涵盖了各个知识点，有助于我们全面掌握 CFA 三级的考试内容。
3.系统性强：课后题按照章节编排，有助于我们系统地学习和掌握知识。
最后，我们将通过具体题目解析及解题技巧，来帮助大家更好地理解和应用课后题。
以某一道题目为例：题目：请计算该公司的权益成本。
解题技巧：1.找到题目中给出的关键信息，如股票价格、股息等。
CFA考试一二三级复习攻略大全
2.投入学习的时间相应调整学习时间的安排，有侧重的并有效的来规划学习时间。
CFA每个级别都有18个章节，考生每周最少要花10-15个小时，持续18个星期的时间来学习协会指定的内容，考生制定的考前时间规划表要在考前30-45天完成所有知识的第一次学习。
考前最后4-6周的时间，考生要巩固前面所学的内容，做好习题的演练，其中一定要包括协会的samplequestion和mockexam。
3.精读CFA的知识体系（CandidateBodyofKnowledge简称CBOK）和协会的教材（curriculum）细分并详述了投资行业各个部分的要点。
建议考生一般先看SchweserStudyNotes，将每一个Session都学习之后，如果有不理解的知识点，可以通过Curriculum对相应的内容进行查看。
对于一级考生，重点学习Level1的SchweserStudyNotes辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。
4.计算器的使用熟练掌握CFA指定的金融计算器，仅三种计算器（BAIIPlus、BAIIPlusProfessional、HP12C）可带入考场，推荐考生使用性价比较高的德州仪器BAIIPlus。
5.复习阶段学习是一个逐步积累的过程，要成体系的看待自己学习的知识。
考生要不断夯实基础，温故知新。
考生都要不断的温习以前学过的知识。
6.习题冲刺阶段针对考试，CFA协会每年都会提供online questions，帮助考生做好相关准备，大致预测考试所需时间。
模拟试题都会紧扣考纲，题型和结构都满足CFA协会的相关要求。
Level 2准备时间了两个月，成绩全A。
这个就是我说反面教材的例子了。
一级轻松到手之后，飘飘然了，立刻报了来年二级，但是直到四月还在看第一本Notes。
如果说一级用三个月准备还算合理，那二级准备两个月就和自杀是差不多的节奏。
结果到后来我就急了，两个月时间，要完成我读三遍Notes的目标，就必须废寝忘食。
2018年CFA一二三级考试题型+复习重点
2018年CFA一二三级考试题型+答题技巧CFA特许金融分析师考试总体情况介绍：共三级，每级内容多而繁，广而不深。
如果记忆力好的人，考CFA 成功的把握是很大的。
CFA一级考试题型+答疑技巧CFA一级考试题型：共有240道多项选择题设A、B和C三个选择，每道选择题分数均等，分上下午完成，上午120道，下午120道;每道题就是一个独立的问题或一句陈述，要求从ABC三个选项中选出最合适的答案。
CFA一级考核重点：掌握投资工具和基础知识CFA一级总体来讲是偏向一些概念性的题目，主要把握好各种概念即可。
如果想节约大量时间先买教材看一两遍，马上一套题目，就能大致了解了CFA如何去考了，安排好自己的学习计划。
在一级考试中，重点复习好职业道德伦理跟财务报表分析这两块，这两个如果有一块挂了，一级必挂。
当然一级中是有些数学题目，都是一些统计方面的，总体来讲不难。
考美国的考试，数学肯定是不用担心的，随便学必比他们好。
CFA二级考试题型+答疑技巧CFA二级考试题型：20道微型案例分析，全是选择题每个案例长度约为一至两页半，当中会包含图表、财务报表、统计数据等资料，考生需根据每个案例中的资料回答六道相关的选择题。
同样是上午10道，下午10道。
这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。
简单说就是一大段背景信息(1-2.5页)，后面跟着6个多项选择，都要根据文章中给出的信息作答。
这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。
CFA二级考核重点：侧重考核资产评估(asset evaluation)CFA二级要求考生掌握资产类别的回报和风险管理知识，偏重各种金融证券的估值与定价，大部分是计算题目，中国人强项。
重点是财务报表分析，股票分析，固定收益分析，衍生证券分析。
看高顿网校视频，定计划，在二级中强调对每块知识点必须做题。
一级二级全面投入复习的话，二十天左右可以搞定了，建议复习时间基准是一个月。
CFA考试《CFA三级》历年真题精选及详细解析1107-53
CFA考试《CFA三级》历年真题精选及详细解析1107-531、For periods beginning on or after 1 January 2011, firms must not value portfolios:【单选题】A.when objective, observable market prices are unavailable.B.more frequently than required by the composite-specific valuation policy.C.as of the last business day of the month unless it is the calendar month-end.正确答案:B答案解析:B is correct. Provision 1.1.A.3.c states that portfolios must be valued “no more frequently than required by the valuation policy.”The definition of fair value includes the statement, “In the absence of an objective, observable, unadjusted quoted market price for an identical investment inan active market on the measurement date, the valuation must represent the firm’s best estimate of the market value.” Provision 1.1.A.4 states, “For periods beginning on or after 1 January 2010, firms must value portfolios as of the calendar month end or the last business day of the month.”2、To carry out the proposed adjustment to the KPM Inc. pension portfolio, the number of S&P 400 MidCap futures Bing would need to sell and the number of Barclays US Aggregate Bond Index futures she would need to buy, respectively, are closest to:【单选题】A.76 S&P 400 MidCap Futures and 265 Barclays US Bond FuturesB.99 S&P 400 MidCap Futures and 287 Barclays US Bond FuturesC.128 S&P 400 MidCap Futures and 312 Barclays US Bond Futures正确答案:C。
CFA Level一、二、三级考试方法
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心
总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育
电话：400-600-8011网址： 微信公众号：gaoduncfa 1 CFA Level 一、二、三级考试方法
CFA 的level1、2、3的考试方式：
Level I: 240个多选题，侧重考核投资工具（investment tools ）。
分上下午完成，上午120道，下午120道；每道题就是一个独立的问题或一句陈述，要求从ABC 三个选项中选出最合适的答案。
Level II: 20道微型案例分析，侧重考核资产评估（asset evaluation ）。
简单说就是一大段背景信息（1-2.5页），后面跟着6个多项选择，都要根据文章中给出的信息作答。
同样是上午10道，下午10道。
这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。
Level III: 上午10-15道阅读后回答问题，题目给出一些背景信息和数据，需要你回答题目后的问题，基本为主观题，每一个问题可能会分为好几个部分；下午10个微型案例分析题，格式跟Level II 一样。
Level III 侧重于考核投资组合管理(portfolio management)，题型主观性比较强，知识点覆盖比较全面。
各位考生，2015年CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
2016会考成绩查询信息汇总
三一文库（）〔2016会考成绩查询信息汇总〕*篇一：2016年6月CFA各级考试成绩公布时间汇总2016年6月CFA各级考试成绩公布时间汇总2016年6月份CFA的各个级别的考试成绩即将公布，请各位同学注意关注。
下面中博诚通小编就将CFA6月份考试成绩公布时间分享给大家：CFA官方通知2016年6月CFA一二级考试成绩：2016年7月26日（美国东部时间）早上9：00发送成绩邮件。
实际北京时间为：2016年7月26日晚20点。
CFA官网在线查询一二级成绩时间为：2016年7月27日（美国东部时间）早上9：00以后。
实际北京时间为：2016年7月27日晚上20：00之后。
2016年6月CFA三级考试成绩：2016年8月9日（美国东部时间）早上9：00发送成绩邮件。
实际北京时间为：2016年8月9日晚20点。
温馨提示（1）及时检查你的CFA考试注册邮件，确保能够收到成绩。
（2）邮件由于是机器发送，可能会造成到垃圾邮件内，所以如果您收件箱里没有找到，记得看一下垃圾箱。
（3）收不到成绩的同学不要着急在第二天的同一时刻在官方上是可以查询到您的个人成绩单。
（4）出成绩前要确认CFA考试期间是否有违规行为，如果回忆有如此行为的，立即联系协会，以免造成您的成绩无效。
（具体时间以CFAINSTITUTE通知为准）CFA成绩查询方式一：通过邮件形式查询CFA考试成绩CFA协会将会在统一时间给全球考生发送考试成绩通知邮件，CFA考生可登录自己的注册邮箱查看。
如果其他考生已经收到协会的成绩单，而你却没有收到邮件（有可能出现在垃圾箱哦)，请不要着急，你可以通过方式二进行查询。
方式二：在线查询CFA考生可以登录CFA协会官方网站，使用自己当时注册的用户名和密码，查看自己的考试成绩。
*篇二：2016威海事业单位统考成绩查询入口地址汇总2016威海事业单位统考成绩查询入口地址汇总2016威海事业单位统考成绩查询入口及时间相关内容将在山东事业单位招聘网进行更新。
CFA资格考试介绍.doc
CFA考试介绍发布人：xuhui |发布时间：2010年6月16 H |浏览：1547次注册金融分析师(Chartered Financial Analyst,简称CFA)是一个广受全球金融界肯定的全方位国际金融证书，其课程内容广泛而实用，包括经济学、数最分析、财务报表分析、公司财务、资产评价、投资组合管理、职业准则等等，可应用在各类金融或财务相关工作上。
CFA证照考试系曲位于美国维吉尼亚州的CFA学院所主办，考试分为三级：第一级每年举办两次(亚太地区是每年的6月和12月的第一个星期日)、第二、三级每年各举办-次(亚太地区是每年的6月第一个星期日)。
依据CFA学院的设计，共课程核心为职业准则、投资工具、资产评价及投资组合管理。
在CFA的三级考试中，第一级偏巫于投资分析的工具(如经济学、数屋及财务报表分析)，第二级以资产评价为核心，第三级则集中在投资组合的布局。
在职场匕雇主亦依不同层级的工作内容來雇用CFA考生或特许状持冇人(Charterholder),例如在北美地区，一般來说耍想在投资银行担任分析师故好先通过CFA第一级考试，资深分析师通常起码通过第二级，而某金经理人则要通过第三级考试。
CFA课程的原始设计是一个供考生自修的学习计划，CFA学院依据资产管理实务上常用的专业知识编订出一个考生需要学习的「知识主体」(Candidate Body of Knowledge,简称CBOK),再将瓦分为三级各十八周的学习计划，CFA学院估计考生须在每个18周的学习计划中，每周须投入10-15小时，即准备时间须要4〜5个月，学习时数合计180-270个小时，应在考前一个月完成前述学习计划，以利最后一个月复习课程内容及做考题，故-级CFA考试整个学习流程约六个月。
虽然依据CFA学院的设计，CFA是一个自修课程，并未强制要求考生必须参加教育训练课程方可报考，然而对大部份繁忙的考生来说，参加专业的课程还是公认最有效率的方法。
16周轻松搞定CFA LEVEL 1 (第1~16周 全)(保罗时报)
《保罗时报》推出CFA Level 1考试准备计划今年6月的CFA考试离现在还有三个半月的时间，相信有很多考生已经报名，但有些还不确定自己对即将来临的考试是否能从容以对。
《保罗时报》根据以往很多考生的丰富经验，特地为准备参加今年6月CFA Level I考试的考生定做了一套详细的复习计划。
只要根据《保罗时报》的复习计划按部就班的复习，考生在考试前一定能做到胸有成竹。
《保罗时报》复习计划要求考生每周一至周五能抽出2到3个小时学习，周末能抽出3到5个小时学习，非金融专业，无相关背景的考生同样适用。
《保罗时报》复习计划讲究稳扎稳打、熟能生巧，考生面对最后考试时自然就能手到擒来。
《保罗时报》复习计划从2010年2月15日开始正式复习，至2010年6月5日考试，一共16个星期。
我们将把这16个星期分作三个大部分。
一、前6个星期，即2月15日至3月28日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的每周任务安排，逐渐完成对notes的第一遍学习，并完成notes后面每个session的练习题，第6本模拟题先不要做。
Notes的学习主要依据2010年6月CFA 考试大纲而来，大家可参考《保罗时报》公布的大纲。
二、中间6个星期，即3月29日至5月9日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的任务安排，逐渐完成对notes的第二遍学习，等大家熟知内容后，再将重点放在习题上面。
务必使考生对计算等烂熟于心。
三、后4个星期，即5月10日至6月4日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的任务安排，进行分板块大量习题训练及模拟考试的练习。
训练考生在考试时达到最佳状态，帮助让考生一战必胜。
从2月15日起，《保罗时报》每周都将公布给考生制定的准备计划，该计划十分灵活，可根据考生的个人时间调配掌握。
大家亦可根据自己的学习状态自我调控，不必过于死板的按照计划行事。
此外，《保罗时报》还会为考生准备热心小贴士，全力为考生打造愉快高效、科学系统的考试准备环境。
CFA经验分享全攻略
CFA经验分享全攻略CFA，作为金融届第一大证，相信小伙伴们都有所耳闻，甚至正蠢蠢欲动想要将之拿下。
那么，作为金融类非必须的Qualification（必须的例如CPA，SFC license），其价值几何，又如何考取呢？本文首先将从一些基础的信息说起，即怎么考，考什么。
关于考试流程CFA考试共分三级，从Level 1到Level 3。
要Pass三级考试，并取得四年的相关工作经验，经CFA Institute 验证后才能取得CFA的证书。
不过在那之后，你就可以在自己名字后面加个“CFA”的Designation。
这三级考试除了Level 1每年六月和十二月初各举办一次，Level 2&3每年都只有六月初一场。
所以时间上来说，最快一年半就可以考完（即第一年12月，第二年6月，第三年6月），最慢理论上说没有限制，因为CFA Institute 不设置考试成绩的Expiry Date，也不限制你Re-take的次数。
关于考试时间对于还在上学的小伙伴们，Early Birds们大部分都会在自己Final Year毕业前的六月份考Level 1。
这样子正好利用了最后一学期不太忙的时间来充分复习。
也有比较心急的小伙伴在Year 3的六月份或者Final Year的十二月份就考了Level 1，来年六月考Level 2。
但是提醒大家，按官方规定，CFA Institute是不允许在校本科大学生考Level 2的，你会发现报名level 2的时候要先Confirm自己已经毕业才能继续报名。
虽然你可以填写已经毕业，但是有一定的风险，万一将来申请证书的时候被调查了就会比较麻烦。
So far没遇到过这样的情况所以也不知道会不会又什么严重后果。
在读研究生的话就没有限制，可以放心考Level 2。
总之Level 1一年有两个时间可以选，但Level 2&3一年一次，所以时间上大家要策划好啦。
毕竟CFA考试还是涵盖内容很多，需要些时间和付出的。
cfa二级权益原版书课后题讲解
cfa二级权益原版书课后题讲解摘要：I.二级权益投资简介A.权益投资的定义和分类B.二级权益市场的特点和参与者II.权益投资分析A.宏观经济分析1.经济增长和周期2.通货膨胀和利率B.行业分析1.行业分类和特征2.行业生命周期分析C.公司分析1.公司基本面分析1.收入和利润2.资产负债表和现金流量表2.公司估值1.相对估值法2.绝对估值法III.权益投资策略A.价值投资策略B.成长投资策略C.指数投资策略D.技术分析策略IV.权益投资风险管理A.风险的类型和来源B.风险管理的方法和策略正文：二级权益投资是投资者通过二级市场购买和出售股票来获得资本增值和股息收入的一种投资方式。
在二级权益市场中，投资者可以对股票进行买卖，从而实现投资收益。
二级权益市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者、投资顾问和交易所等。
在权益投资分析中，投资者需要从宏观经济、行业和公司三个层面进行分析。
宏观经济分析主要包括对经济增长和周期、通货膨胀和利率等因素的研究。
行业分析需要对行业进行分类，并研究行业的特征、生命周期等因素，以确定行业的投资价值。
公司分析主要关注公司的基本面，包括收入和利润、资产负债表和现金流量表等财务数据，以及公司的估值。
在权益投资策略方面，投资者可以选择不同的投资策略来实现投资目标。
常见的投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资和技术分析等。
价值投资策略关注低估值的股票，以实现长期投资收益。
成长投资策略则关注高增长的公司，以实现资本增值。
指数投资策略通过购买股票指数基金来实现投资收益。
技术分析策略则通过对股票价格和交易量的分析来预测市场走势。
在权益投资风险管理方面，投资者需要识别和应对各种风险。
风险的类型和来源包括市场风险、利率风险、信用风险、流动性风险等。
风险管理的方法和策略包括分散投资、对冲、止损等。
CFA三级知识点梳理SS3-金程教育
索引1.有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过 (2)2.后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰 (2)3.过度自信偏差—每个人都自以为是，经常伴随Cognitive error出现 (3)4.分析师的过度自信行为—你不要假装是股神，利弗莫尔还饮弹自尽了 (3)5.怎么记住各种bias-富人任性，农民上当 (4)三级重要知识点梳理SS31.有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过传统决策理论认为，决策者拥有完全信息，能够进行准确的数量计算，是完全理性的。
行为金融学提出了有限理性（bounded rationality）假设。
有限理性假说放松了传统理论的完全信息（perfect information）假设。
有限理性假设认为，个体的选择是理性的，但是会受到自身知识和认知能力的局限。
关于有限理性的表述：人们决策时并非完全理性，也并非必然寻求最优化（optimize），而是满足（satisfice）即可。
所谓满足，指的是人们觉得自己有足够的信息就行，觉得自己对信息处理得较为充分就行；他们更容易盯住分层目标（sub-goals），而不是费力寻求整体的最优结果；当决策达到他们自己满意的参数范围之内时，通常他们就会适可而止。
总之，有限理性的人们努力寻找的是可接受的足够好的（acceptable and adequate）决策，而不是像完全理性人那样寻找理想的效用最大化的方案。
在考试中请注意与bounded rationality对应的是传统理论决策中的完全信息假设。
相应的行为是投资者不是收集全部相关信息，而是在已有基础上进行满足要求的选择。
2.后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）指的是人们因为害怕决策失误而避免做出决策的情绪偏差，换句话说，人们试图避免糟糕决策导致的后悔的痛苦。
CFA考试必考点-职业道德准则：GIPS重要考点解析
CFA考试必考点-职业道德准则：GIPS重要考点解析CFA是“注册金融分析师”或“特许金融分析师”(Chartered FinancialAnalyst)的简称是国际通行的金融投资从业者专业资格认证，是美国以及全世界公认金融证券业最高认证书，也是全美重量级财务金融机构的分析从业人员必备证书。
CFA考试的“知识体系”包括的科目有：道德与专业标准、量化统计、经济、财务报表分析、企业财务、债务投资分析、股权投资分析、衍生工具分析、其它投资分析、投资组合管理和投资表现衡量与原因分析。
CFA三个等级考试的侧重点、程度各有不同。
Level I 考试题型为选择题，内容基本以投资原理和投资工具为主，主要在于考察考生对投资评估及管理的工具和概念的理解；Level II、Level III 则为案例分析和多项选择相结合的方式，各占50%，着重考核候选人在实践中综合运用投资原理的分析、决策能力，其中，Level II 主要考察资产评估的能力，Level III 考察组合管理及资产分配的能力。
在职业道德准则分析科目中，GIPS的计算是重点。
全球投资业绩展示标准（Global Investment Performance Standards，GIPS），是一整套只适用于投资管理类企业（investment management company）进行投资业绩展示的标准，主要用于防止企业虚报投资业绩（cherry picking，survivorship bias，varying timing period）。
GIPS于1999年被CFA协会采用，随后不断进行更新，目前使用的是2010版内容。
2014年，GIPS在2010年版本的基础上增加了很多详细解释，但是，其核心思想以及主要内容并没有发生实质性的变化。
实务中，越来越多的投资管理公司开始采纳GIPS的标准做业绩展示。
对于CFA®考试一级考生而言，只需要了解GIPS的介绍以及GIPS的9大重要组成部分即可。
CFA考试《CFA三级》历年真题精选及详细解析1107-55
CFA考试《CFA三级》历年真题精选及详细解析1107-551、Are Northrup’s comments about fund of funds’lock-up periods and lower fees most likely correct?【单选题】A.No.B.Yes, for lower fees only.C.Yes, for lock-up periods only.正确答案:A答案解析:A is correct. Contrary to Northrup’s comment, fund of funds usually do not impose lock-up periods (or minimum initial holding period) and their fees are higher as investors pay two layers of fees: one to the FOF and the other to the underlying hedge fund managers.2、The monthly VaR that Stulz wants to estimate for the Stimsonportfolio is closest to:【单选题】A.€0.8 million.B.€2.9 million.C.€3.9 million.正确答案:C答案解析:C is correct. The monthly return is 9.6%/12 = 0.8%.The monthly standard deviation is The percent VaR is 0.8% – 1.65 (5.196%) = –7.7734%.The dollar VaR is 7.7734% (€50 million) = €3.8867 million, or €3.9 million.3、Based on Exhibits 2 and 3, what can Smith most likely determine about MCAM\\\\\\\'s investment style over time? MCAM\\\\\\\'s style has:【单选题】A.not drifted.B.drifted from value to growth.C.drifted from growth to value.正确答案:C答案解析:The active equity strategy was not value oriented because the returns-based style analysis indicates a growth orientation given a 0.65 coefficient of determination with respect to growth returns. The current holdings, however, depict a value orientation when compared with the manager\\\\\\\'s normal benchmark given the differences in dividend yield and P/E. MCAM\\\\\\\'s style has drifted over time from growth to value.4、What is Kaplan’s after-tax accumulation after 20 years?【单选题】A.€196,438.B.€220,521.C.€230,521.正确答案:A答案解析:A is correct. The taxable account will accumulate toFVi = €50,000[1 + r(1 –ti)]n= €50,000[1 + 0.04(1 –0.4)]20= €80,347The tax deferred account will accumulateFVTDA = €50,000(1 + r)n(1 –Tn)= €50,000(1.07)20(1 –0.40)= €116,091Total = €196,4385、Based on the data in Exhibit 2, modifying the duration of the fixed-income allocation to its target will require an interest rate swap that has notional principal closest to:【单选题】A.$11,030,000.B.$17,777,000.C.$9,412,000.正确答案:A答案解析:where; NP = notional principalB = bondportfolioMDURt = duration target of portfolioMDURb = duration of bond portfolioMDURs = duration of swap6、Disregarding the initial cost of the Hop collar strategy, the value per share of the strategy at expiration with the stock at $26.90 is:【单选题】A.$26.05.B.$26.20.C.$26.90.正确答案:C答案解析:C is correct. If the stock price at expiration of the options is $26.90, the put will expire worthless, the call will expire worthless, and the value of the strategy will reflect solely the value of the stock.7、Which of the statements made about meeting Gladys\\\\\\\' stated goal is most accurate? The statement regarding:【单选题】A.fixed annuity productsB.revised asset allocationC.variable annuity products正确答案:C答案解析:A jointly owned variable payout lifetime annuity product would provide cash flows until the end of the surviving spouse\\\\\\\'s lifetime. Therefore, the Jones family will not outlive the assets. It is true there is less certainty regarding the cash flows because they are linked to the performance of the underlying investments.8、With respect to Viewmont\\\\\\\'s goal of borrowing at the lowest cost and hedging currency risk, who is most likely correct?【单选题】A.KemigisaB.BazlamitC.Montero正确答案:C答案解析:Montero is correct. Viewmont can reduce its overall borrowing costs by borrowing in U.S. dollars and engaging in a currency swap for Brazillian reals. This swap not only reduces borrowing costs but also hedges currency exposure.9、In the previous question, suppose DiCenzo sells the securities in the current tax year and replaces them with securities having the same returns. He will then sell the new securities in the next tax year. What is the total tax savings assuming DiCenzo does not reinvest the tax savings?【单选题】A.€0.B.€7,500.C.€15,000.正确答案:A答案解析:A is correct. Assuming DiCenzo does not reinvest the tax savings, tax loss harvesting does not reduce the total tax paid over time. It only defers taxes because recognizing the loss resets the cost basis to a lower figure which will ultimately increase the gain realized late by the same amount. Tax loss harvest can augment return by postponing tax liabilities. Reinvesting the current year’s tax savings increases the after-tax principal investment, which can augment the value of tax loss harvesting further.10、The yield curve expectation that Abram’s supervisor targets with Scenario 1 is most likely a:【单选题】A.flattening yield curve.B.reduction in yield curve curvature.C.100 bps parallel shift downward of the yield curve.正确答案:A答案解析:A is correct. Scenario 1 is an extreme barbell and is typically used when the yield curve flattens. In this case, the 30-year bond has larger price gains because of its longer duration and higher convexity relative to other maturities. If the yield curve flattens through rising short-term interest rates, portfolio losses are limited by the lower price sensitivity to the change in yields at the short end of the curve while the benchmark’s middle securities will perform poorly.。
2018年CFA三级备考复习策略重要篇
2018年CFA三级备考复习策略综合篇高顿CFA导读：很多考生咨询关于2018年CFA三级怎么复习和准备，下面针对CFA三级考试复习做了一些解答。
CFA考试就像过独木桥一样，没到头得时候绝对不能放松，所以就算之前考过了CFA一、二级的也不能松懈，因为CFA考试的难度是递增的，越到后面难度就越大，所需要做的复习准备就越关键为了，下面就来看看CFA三级教材手复习经验详解，对于CFA三级考试一定要在教材的选择方面、考试的重点等等方面都了解透彻。
CFA三级（综合/应用）：CFA三级考试侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。
（上午为Essay，下午为选择题）CFA三级难度解读：三级在上午的考试里是要写Essay的，包括IPS，计算，简答等需要“表述”的问题，而这一点，恰恰是大部分中国考生的要害，就我自己的观察，大部分考生不能通过考试大抵都是因为上午的Essay 部分完成的不好。
从CFA协会官网获悉，2017年通过CFA各级别考试的考生平均花费时长：CFA三级考试平均花费有效时间：335小时；是三个级别中花费时间最长的级别，也体现了CFA考试的难度。
CFA三级备考建议和策略：1.多总结知识点，形成系统化知识库三级跟一二级想考察的东西也不太相似，也就是说CFAinstitute把考生当成了analyst，想看分析问题的能力如何。
而三级考试很多问题都是很贴近现实投资决策的，考生作为一个投资经理要结合这些信息来给出相对应的投资建议。
2.原版书课后题对三级的考试题起着指导性作用三级特有的，协会每年公布的去年的上午题称为真题。
做起来会觉得特别奇怪，感觉无从下手，这样的题目往往在课后题中可以找到一些相似情况、类似题。
CFA考前复习注意：1.尽可能长线备考，计划可以灵活些，突发事件的影响可以被分散至最小，这对于大部分在职人士而言是最重要的。
CFA三级的考试攻略
CFA三级的考试攻略出成绩也有两天了，心情终于慢慢有些平静了。
回首四年来的努力，每一次的考试总有着这样那样的状况，不能全力复习，但最终还是换来了一个好的结果。
真的谈不上什么经验，把这些年的复习教训总结一下，让未来依然走在CFA这条艰辛之路上的考生，少走一些弯路。
我学生时代学的是金融，所以一级二级成绩都非常好，复习也都是一个月的时间。
之前考三级的时候，我也按照一级二级的方法复习，只看了notes，反而觉得比二级还容易，真是大错特错。
我先说几个教训：1、只看notes不行，一定看教材。
2、但是教材写的不能突出重点，所以泛泛而看，效果不好还耽误时间。
所以教材一定要有重点的看。
3、复习之前，一定要对比新旧考纲，对于新加或是改动的部分一定要重点看。
很多在职复习的人可能复习很早，没出新版notes前如果看之前一年的，更要对比考纲，删掉的部分就不用看了浪费时间。
4、记忆的部分，定期总结，放在最后背，因为提前背了也记不住。
复习之初，我走了很多弯路，现在回想起来还是很浪费时间的，我复习了大约九个月。
因为在职学习时间不确定，所以采取了细水长流的方式。
我第一轮复习，是看了notes，效果不好也记不住;第二轮是看第二遍notes，看教材例题和做习题;第三轮我听了之前一年报的一个培训课程，这个收获很多;第四轮复习，把教材上的例题和习题按照老师给的重点，重新做了第二遍，同时完成自己觉得是重点的笔记(我记了大约300页);第五轮复习，把真题、mock、sample做了两遍;最后三天，只看了自己的笔记，听了个别部分的冲刺班(因为时间不够)。
前四轮的复习，我花了将近八个月的时间，做了很多无用功，主要是复习的重点和顺序没有把握好，所以很浪费时间。
这两天我把手边所有的复习资料整理了一下，每个session复习资料的价值均有不同，我只是从个人的角度把我觉得性价比高的资料梳理了出来，不一定适用于所有人，大家仅作参考。
SS1、2道德：和一二级内容没有太大区别，看notes和教材意义不大，可以只听一下这部分的串讲(是道德2010年改版后的串讲，改后的重点都提到了)。
CFA备考之CFA三级习题精选及解析
CFA备考之CFA三级习题精选及解析CaseTartan Management is a hedge fund that uses derivatives in its portfolio. Tartan’s new directorof risk management, Jan Magnuson, is reviewing Tartan’s credit risk exposures. Tartan’s currentpolicy is to use a different counterparty for each derivative holding to limit its credit exposure toany single counterparty. Its current derivatives holdings are shown in Exhibit 1. All derivativesare over-the-counter (OTC) and are not subject to collateral requirements.A. Determine T artan’s total amount (in USD) at risk of credit loss from its derivativesportfolio under its current policy.(4 minutes)Magnuson considers whether Tartan’s credit risk in the event of a default could be reduced byusing a single counterparty with payment netting for all derivatives. The single counterpartywould be a different company than any of the three current counterparties.B. Discuss, based on Tartan’s current holdings, one positive effect and one negative effectthat payment netting with a single counterparty could have on Tartan’s credit risk.Note: Assume there is no difference in the cost of credit monitoring between the twoalternatives.(4 minutes)Magnuson wants to reduce the credit risk that Tartan might incur with derivative positions in thefuture. He asks his staff to research sources of credit risk. The staff recommends the followingfor Tartan:Recommendation 1: Use only currency futures rather than currency swaps.Recommendation 2: Buy OTC put options rather than write OTC call options.C. Determine whether each of the following recommendations would most likely achieveMagnuson’s objective of reducing credit risk:i. Recommendation 1ii. Recommendation 2Justify each response.(6 minutes)Reading References:#26 “Risk Management,” b y John L. Maginn, CFA, Donald L. Tuttle, CFA, Jerald E. Pinto,CFA, and Dennis W. McLeavey, CFA, editorsReading #26 LOS:The candidate should be able to:a. discuss features of the risk management process, risk governance, risk reduction, and anenterprise risk management system;b. evaluate strengths and weaknesses of a company’s risk management process;c. describe steps in an effective enterprise risk management system;d. evaluate a company’s or a portfolio’s exposures to financialand nonfinancial risk factors;e. calculate and interpret value at risk (VAR) and explain its role in measuring overall andindividual position market risk;f. compare the analytical (variance–covariance), historical, and Monte Carlo methods forestimating VAR and discuss the advantages and disadvantages of each;g. discuss advantages and limitations of VAR and its extensions, including cash flow at risk,earnings at risk, and tail value at risk;h. compare alternative types of stress testing and discuss advantages and disadvantages ofeach;i. evaluate the credit risk of an investment position, including forward contract, swap,and option positions;j. demonstrate the use of risk budgeting, position limits, and other methods for managingmarket risk;k. demonstrate the use of exposure limits, marking to market, collateral, nettingarrangements, credit standards, and credit derivatives to manage credit risk;l. discuss the Sharpe ratio, risk-adjusted return on capital, return over maximum drawdown,and the Sortino ratio as measures of risk-adjusted performance; m. demonstrate the use of VAR and stress testing in setting capital requirements.Guideline Answer:Part AInterest Rate SwapThe total amount at risk of a credit loss is equal to the current market value of the swap, and is borne by the party with the positive market value, which is Tartan in this case.Credit risk to Tartan USD 56,000Forward contractThe total amount at risk of a credit loss is equal to the current market value of the contract, and is borne by the party with the positive market value, which is Tartan’s counterparty in this case.Credit risk to Tartan USD 0OptionThe total amount at risk of a credit loss is equal to the current market value of the option, and is borne by the party with the positive market value, the option buyer, which is Tartan in this case.Credit risk to Tartan = USD 487,000Total amount at risk of credit loss = USD 543,000Part BPositive effect:Payment netting with a single counterparty nets the positive and negative market values of all ofthe derivative positions into one net gain or loss.Based on Tartan’s current holdings shown in Exhibit 1, the total amount at risk of credit loss toTartan would be decreased under payment netting with a single counterparty because thenegative value of the forward contract (potential payment to the counterparty) would reduceTartan’s credit loss in the event of a default. Using the current values, the total amount at risk ofcredit loss would decrease to USD 318,000 from USD 543,000. The benefit of payment netting is Tartan’s ability to use the negative value of the forwardcontract to partially offset the credit risk of the other two contracts.Negative effect:Instead of its current policy, which spreads counterparty risk among several companies, Tartanwould face concentrated exposure to the default of a single counterparty.Many risk managers mandate specific maximum exposures to individual counterparties to ensurediversification and limit overall risk, should a counterparty default. Aggregating Tartan’s creditrisk with one counterparty would eliminate the benefits of diversification.Given Tartan’s current positions, the total amount at risk of credit loss would be smaller with asingle counterparty than it would be with three different counterparties, but the entire nettedposition would be at risk in the event of a default by that single counterparty.Part Ci. Recommendation 1 would achi eve Magnuson’s objective of reducing credit risk.Currency swaps have counterparty risk, as they are over-the-counter instruments, whereascurrency futures are exchange traded and have little or no counterparty risk because the exchangeguarantees fulfillment.ii. Recommendation 2 would not achieve Magnuson’s objective of reducing credit risk. Credit risk arises from any payments due from one party to the other. Further, credit risk with options is unilateral, meaning that the option holder (buyer) faces all the credit risk and the seller (writer) none. The party that is long the option (buyer) should receive payment from the seller if the option is in the money at expiration. During the life of the option, the buyer will have a positive market value on the option. Thus, the buyer has the credit risk of not receiving a potential payment at expiration. The seller receives a premium upfront but no payments at expiration, and therefore has no credit risk.。
CFA3级考试经验总结 考试必看
CFA3级考试经验总结考试必看cfa 1 2 3级都是一次通过，1、2 级成绩都基本70%以上，3级算中等。
下面总结下我3级的复习经验：复习时间：3级从1月份开始复习，但是由于工作较忙，基本上每周复习时间不多，到了4月中旬，基本上每天都看3小时，周末5个小时，开始全部精力放在上面复习资料：3级看了notes 5遍，做了practice exam volume 1 &2 （从4月中旬做到了5月中旬），做了历年的sample 和mock （看了2遍，做了一遍）复习技巧：1. 最后2个月，每天都会重温2遍schwester fomular sheet ，把所有的知识点每天都回忆一遍：对整体知识框架的记忆和对关键公式的记忆2. 5月份开始做历年真题前，先把历年答案看了几遍，熟悉答题技巧。
3. 对真题多做同类比较，例如individual pm 基本上必考的把往年的题目多总结总结多做几遍4. 历年考试基本会考些没考过的东西，可以提前预测，我就预测到了economics 部分的知识点，考前着重看了很多遍5. notes基本覆盖所有的考点，遇到不懂得可以看下书（比如行为金融学部分书上比较清楚），我也就看了这部分，其他部分notes都很清楚，多看几遍就懂了6. 认真做practice exam volume 1 &2，认真看后面的答案，她的答案比真题更加适合考试：简短，直接points临场考试：1. 买了可擦圆珠笔，比铅笔写的清楚2. 上午的essay，注意时间，不会的先空着，注意多做好拿分的。
我速度控制的不错，提前20分钟做完了。
3. 下午的题目不简单也不难，认真做就可以了。
4. 考试看点运气的，3级大部分人都是低分飞过5. 上午essay 答题注意连接词的运用，具体参看金程ips 复习讲义其他技巧： 1. 如果有时间，可以考虑去上个辅导班，没钱的淘宝买个盗版碟100元搞定，回家听听老师的总结2. 加个qq cfa 群，大家讨论下为什么说CFA 三级是最难考的？首先要阐明一个连我自己在之前都走进过的一个误区，就是认为二级是一个坎儿，三级不算个事儿。
cia 科目三 知识点
cia 科目三知识点
CIA科目三是指中央情报局（CIA）选拔特工的第三个阶段。
在这个阶段，考生需要掌握以下知识点：
1. 情报搜集与分析：了解情报搜集的理论和技巧，包括开发和利用不
同来源的情报，收集和整理情报数据，分析情报并制定有效的对策。
2. 情报来源：掌握各种情报来源，如人员、文件、信号情报和开源情
报等。
了解如何有效地从这些来源中获取情报，并评估其可靠性和价值。
3. 情报分析方法：掌握不同的情报分析方法，如逻辑分析、判断和推
理分析、因果分析等。
能够分析情报数据，从中发现模式和隐藏的信息。
4. 情报报告：学习如何撰写准确、简洁和清晰的情报报告。
了解情报
报告的组织结构和格式，以及在报告中如何陈述和解释情报。
5. 隐蔽行动与情报交流：了解在特定环境中进行隐蔽行动的技巧和策略。
掌握保持身份安全、加密通信和进行秘密交易的方法。
6. 国际情报合作：了解不同国家之间的情报合作机制和程序。
掌握与
其他情报机构和外国特工合作的技巧，以实现共同的情报目标。
以上是CIA科目三的主要知识点，考生需要全面掌握这些知识和技能，才能顺利通过考试。
CFA全部三级考试所涉及的知识结构体系
CFA全部三级考试所涉及的知识结构体系•CFA课程的原始设计是一个供考生自修的学习计划，CFA协会依据资产管理实务上常用的专业知识编订出一个考生需要学习的“知识主体”(Candidate Body of Knowledge，简称CBOK)，再将其分为三级各十八周的学习计划，CFA协会估计考生须在每个18周的学习计划中，每周须投入10~15小时，即准备时间须要4~5个月，学习时数合计180~270个小时，应在考前一个月完成前述学习计划，以便最后一个月复习课程内容及做考题，故一级CFA考试整个学习流程约六个月。
••虽然依据CFA协会的设计，CFA是一个自修课程，并未强制要求考生必须参加教育培训课程方可报考，然而对大部份繁忙的考生来说，参加专业的课程还是公认最有效率的方法。
考生在选择课程时，宜特别要注意讲师对CFA考试的了解程度、相关CFA课程教学经验是否充足、过去学员的表现及编制的讲义是否能有效地整理出课程重点等等。
••Topical Outline••CFA Candidate Body of Knowledge (CBOK)••I. Ethical and Professional Standards•A. Professional Standards of Practice•B. Ethical Practices••II. Quantitative Methods•A. Time Value of Money•B. Probability•C. Probability Distributions and Descriptive Statistics•D. Sampling and Estimation•E. Hypothesis Testing•F. Correlation Analysis and Regression•G. Time Series Analysis•H. Simulation Analysis•I. Technical Analysis••III. Economics•A. Market Forces of Supply and Demand•B. The Firm and Industry Organization•C. Measuring National Income and Growth•D. Business Cycles•E. The Monetary System•F. Inflation•G. International Trade and Capital Flows•H. Currency Exchange Rates•I. Monetary and Fiscal Policy•J. Economic Growth and Development•K. Effects of Government Regulation•L. Impact of Economic Factors on Investment Markets ••IV. Financial Reporting and Analysis•A. Financial Reporting System (IFRS and GAAP)•B. Principal Financial Statements•C. Financial Reporting Quality•D. Analysis of Inventories•E. Analysis of Long-Lived Assets•F. Analysis of Taxes•G. Analysis of Debt•H. Analysis of Off-Balance-Sheet Assets and Liabilities•I. Analysis of Pensions, Stock Compensation, and Other Employee Benefits•J. Analysis of Inter-Corporate Investments•K. Analysis of Business Combinations•L. Analysis of Global Operations•M. Ratio and Financial Analysis••V. Corporate Finance•A. Corporate Governance•B. Dividend Policy•C. Capital Investment Decisions•D. Business and Financial Risk•E. Long-Term Financial Policy•F. Short-Term Financial Policy•G. Mergers and Acquisitions and Corporate Restructuring ••VI. Equity Investments•A. Types of Equity Securities and their Characteristics•B. Equity Markets: Characteristics, Institutions, and Benchmarks•C. Fundamental Analysis (Sector, Industry, Company) and the Valuation of Individual Equity Securities•D. Equity Market Valuation and Return Analysis•E. Special Applications of Fundamental Analysis (Residual Earnings)•F. Equity of Hybrid Investment Vehicles••VII. Fixed Income•A. Types of Fixed-Income Securities and their Characteristics•B. Fixed-Income Markets: Characteristics, Institutions, and Benchmarks•C. Fixed-Income Valuation (Sector, Industry, Company) and Return Analysis•D. Term Structure Determination and Yield Spreads•E. Analysis of Interest Rate Risk•F. Analysis of Credit Risk•G. Valuing Bonds with Embedded Options•H. Structured Products••VIII. Derivatives•A. Types of Derivative Instruments and their Characteristics •B. Forward Markets and Instruments•C. Futures Markets and Instruments•D. Options Markets and Instruments•E. Swaps Markets and Instruments•F. Credit Derivatives Markets and Instruments••IX. Alternative Investments•A. Types of Alternative Investments and their Characteristics•B. Real Estate•C. Private Equity/Venture Capital•D. Hedge Funds•E. Closely-held Companies and Inactively Traded Securities •F. Distressed Securities/Bankruptcies•G. Commodities•H. Tangible Assets with Low Liquidity••X. Portfolio Management and Wealth Planning•A. Portfolio Concepts•B. Management of Individual/Family Investor Portfolios•C. Management of Institutional Investor Portfolios•D. Pension Plans and Employee Benefit Funds•E. Investment Manager Selection•F. Other Institutional Investors•G. Mutual Funds, Pooled Funds, and ETFs•H. Economic Analysis and Setting Capital Market Expectations•I. Tax Efficiency•J. Asset Allocation (including Currency Overlay)•K. Portfolio Construction and Revision•L. Equity Portfolio Management Strategies•M. Fixed-Income Portfolio Management Strategies•N. Alternative Investments Management Strategies•O. Risk Management•P. Execution of Portfolio Decisions (Trading)•Q. Performance Evaluation•R. Presentation of Performance Results。
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2016年6月CFA三级考试形式和复习方法技巧攻略
CFA是全球投资业里最为严格的资格认证，被称为金融第一考的考试，是含金量最高的证书。
考下CFA证书，对你未来的发展大有裨益。
那么，CFA三级考试如何复习呢？该采取什么策略呢？
CFA三级考试的形式：
三级依旧分为上下午两个部分，上午的题目为开放式论述题，下午和二级一样是基于案例的选择题。
三级考试的通过线：
上午的题目，每题后面都会标注CFA协会给你这道题目预设的大致大题时间，比如有的题后面有标注（15 min），就代表这题协会预测大家会用15分钟大题，一般估分时，一题多少答题时间就估为多少分，比如一题需要10min答题，这题就值10分。
下午一个选择三分，这样上下午均为180分。
通过线依旧为1%人均分的70%，就往年估分经验，三级的通过线在60%即216分左右。
三级考试与二级考试的变化
三级考试与二级考试的变化除了在essay题外，其余还有不少变化。
首先，相比于一级二级，三级取消了经济与会计这两个项目，增加了GIPS这个项目。
其次，三级考试的内容更加偏定性，而1,2级考试更加偏定量。
然后，三级的考试内容更加宏观，因为协会已默认将你放在manager的地位，而1,2级内容更加围观，将考生定位于analyst。
最后，相对1,2级，三级考试内容较杂，系统性不如1,2级。
CFA三级考试复习策略：
三级的建议学习时间为400-500小时，如果有较为丰富的工作经验的话，这个时间可以打折扣。
就这些年1,2,3级的考试来看，考试的深度在降低，广度在提高，因此指导思想是好好看原版教材，别过于纠结于难题怪题偏题。
并且就这些年情况来看，协会有和schewer notes作对的嫌疑，很多notes 的热门章节考的不多，相反冷门章节出2个case,所以notes可以作为查漏补缺用，学习时最好看书。
由于CFA练习题历来有限，而且考三级时大家很有可能处于工作状态或者毕业季，做题时间有限，所以做题要有优先级顺序。
CFA官网提供的历年上午essay真题和答案是一定要好好做的，而且不能只看不写，要揣摩答案的形式，抓住要点写，尽力写的和答案风格类似，按照财萃老师的说法，essay题要每题写5遍来锻炼。
接下来书后题和例题要好好看，据某些考生反应，这些年很多大家公认的难题偏题，其实是书上的例题改几个数字。
剩下来的题目，大家可以根据自己情况适量选择，practice难度较大而且偏向计算，但是作为复习知识点是绝佳的选择。
QBANK内容形式都很坑爹，大家不用把时间浪费在QBANK上。