我国上市公司业绩评价体系探析
浅析我国企业业绩评价体系现状及对策
浅析我国企业业绩评价体系现状及对策作为战略管理的有效工具，企业业绩评价体系是为企业实现战略目标，实现战略成功的关键因素。
文章通过分析我国目前企业业绩评价现状，提出设计合理的指标体系，是企业业绩评价的依据。
标签：企业业绩评价现状对策一、企业业绩的评价的内涵和核心要素1.业绩评价内涵业绩评价包括两个方面的内容，即要进行业绩衡量也要进行业绩评价。
业绩衡量是指业绩信息的获取和搜集过程，业绩信息包括财务信息和非财务信息，来自企业内部和外部两个信息来源。
而业绩评价是针对搜集的业绩信息做出分析，得出结论，为进一步决策提供依据。
为确保企业使命的达成，按照企业战略目标设计相应的业绩指标体系，收集相关业绩信息，根据特定的评价标准，采用适当的评价方法，对企业一定阶段的活动过程和结果做出客观、公正、准确的综合评价，从而做出正确的决策。
2.企业业绩评价的核心要素评价企业业绩的核心要素有：业绩的评价指标，即包括一些对应的可用货币来计量的财务指标和非财务指标；业绩评价标准，即采用历史的业绩作为参照物或其它企业的产品、服务或流程作为参照来衡量企业的业绩，也可以是用自己企业的未来的预算估计的一系列标准参数等；评价方法包括基本成本业绩评价，基本财务业绩评价，基本价值的业绩评价，基本平衡业绩评价。
二、我国现行企业业绩评价体系的现状20世纪90年代，企业的经营目的经历了从利润最大化向股东价值最大化的转变。
业绩评价也从以短期利润为核心的财务指标考核过渡到以股东价值最大化为导向的价值模式考核。
在对股东价值进行评估的时候，最受推崇的两种做法分别是自由现金流折现法和经济增加值法。
前者是基于对企业加权平均资本的估计，后者是对会计利润进行相应的调整，将其调整为经济利润。
虽然对企业业绩评价指标做了弥补和调整，但财务指标无法涵盖和衡量影响组合业绩的全部因素，尤其是那些具有重大影响又无法量化的因素，例如，产品的质量、交货的速度、可信度、售后服务以及客户满意度等，但这些通过传统的管理会计业绩评价系统是无法衡量的，于是越来越多的非财务指标被纳入管理体系，财务业绩评价和非财务业绩评价相结合是企业发展的需要。
浅析我国上市公司股票期权业绩评价体系
趋 势 已从公司的高层管理人员扩展 到全体 员工， 甚至可以是 少量外部关系人 员。 （） ２ 行权价格 。 即受益人购买股 份的价格 ， 简单的方法 是 采用赠予股票期权时 公司的每股净 资产价或股票二级市场 价， 也可以股价作为行权价格制定的基础 ， 设计一种能公允 反映企业 经营业绩 的 “ 行权价格” 。 （ ）行权期限。指 受益 人形式相关权利的时 间范 围，超 ３ 过这一时 间就不再享有这种特权 。 有效 期一 般定为 ３ ０ 。 一ｌ年 许 多公司在有效期 中附加一些具体的限制条件 ， 以防止收益 人 的短期经营行为 ， 如购买股票后转让套利最短期限不能低 于 ２～３ ， 年 对购买 及转 让数 量进行 限定 规定股票期权拥有
浅析 皲 国 上 市公 司股 霉朝权 业绩 评价体 系
朴龙珠
（ 口师范学院经济管理系 河南周 口４ ６ ０ ） 周 ６ ０ ０
摘 要： 根据 股票期权 的激励原理 ， 对经 营者业绩水平公允的评价是股票期权 实现 激励 目的的关键环 节。 国资本市场 我 股票价格无法公允反映经营者 的业绩 水平 ， 致使股票期权 激励计划不能达到应有的激励 效果， 定程度上影响 了国内股票期 一 权 计划的实施。本文在对我 国股票期权 计划特点分析的基础上 ， 深入研 究 了现行业绩评价 中所存在的问题 ， 并提 出 了相 关完 善建议。
励 原 理 如 所示 ： 提供期权激励 一经营者努力工作 ， 达到业绩 目标 一公 司
国外股票期权所需股票的来源主要有两个 一是公司发 行新股 票 ，二是 回购股票 。因受 国内相关法规的限制 ，上市 公司推 行股 票期权 只能从二级市场购买 ， 非上市公司只能采 取虚拟股票 的形式 。
浅析中国企业业绩评价体系
浅析中国企业业绩评价体系业绩评价起源于西方，目的是为了通过相关指标对企业的发展经营、管理、经济资源的有效利用进行评判，使政府部门、公司股东、债权人及其他利益相关者了解企业经营状况，实现对经营者的管理和激励。
企业业绩评价是企业的核心问题，中国由于资本市场及市场经济发展较晚，与西方的业绩评价体系比较起来有很大的不足。
文章从西方业绩评价体系出发，并结合中国当前的业绩评价体系，对中国业绩评价体系的改善进行初步探讨。
标签：企业业绩评价指标体系西方业绩评价体系的发展是随着企业生产经营及所处外部经济环境和内部管理要求的变化而不断发展变化的。
西方企业业绩评价体系大致可以分为3个阶段。
（一）成本业绩评价时期在20世纪以前两权合一的传统企业里，简单成本指标是最早的业绩评价方法，并以企业员工为主要的评价对象。
而随着竞争的加剧，简单成本指标由于事后分析计算、反映迟钝、不便于成本控制，从而已难以满足企业最大限度地提高生产效率的需要，急需进一步改进与完善。
随着资本主义市场经济的进一步发展和竞争意识的增强。
1911年泰勒设计了最早的标准成本制度，以标准成本的执行情况和差异分析结果为主要指标，形成了标准成本业绩评价方法，真正实现了成本的全过程管理。
（二）财务业绩评价时期20世纪初，资木主义由自由竞争过渡到垄断竞争的稳步发展时期，为了加强资本所有权控制和公司内部控制，协调内部多种经营活动，需要一个更为有效的业绩评价指标体系。
1903年，美国杜邦公司的高层管理者设计了投资报酬率指标，井将其分解成两个重要的则务指标——销售利润率和资产周转率。
1928年，亚历山大·沃尔提出了综合比率评价体系，即沃尔比重法。
该方法采用7个则务指标，根据不同的权重确定每项指标的标准比率，通过实际比率与标准比率的比较，得出各项指标的得分以及总体指标的累计分数，从而对企业的经营业绩做出评价，为企业业绩评价发展开拓了新的思路。
此后又逐渐引入了预算、税前利润、剩余收益、净资产回报率、每股收益、现金流量和内部报酬率等指标。
中国上市公司业绩评价指标体系
中国上市公司业绩评价指标体系
首先，财务指标是评价上市公司业绩的重要指标之一、常用的财务指标包括营收增长率、净利润增长率、毛利润率、净利润率、资产收益率、每股收益等。
这些指标能够反映公司的盈利能力、资产利用效率以及经营风险等方面情况。
同时，在财务指标中，还需要考虑到公司的财务结构，如负债率、资产负债率以及偿债能力等指标，以评估公司的财务风险。
其次，市场指标是评价上市公司业绩的另一大类指标。
常用的市场指标包括市盈率、市净率、市销率等。
这些指标能够反映公司在市场中的估值水平，即市场对公司未来发展的预期。
市盈率体现了市场对公司盈利能力的预期，市净率体现了市场对公司净资产的价值认定，市销率体现了市场对公司销售能力和增长潜力的预期。
通过这些指标，可以了解公司的估值情况，以及公司在市场中的竞争力。
最后，非财务指标也是评价上市公司业绩的重要考量之一、非财务指标主要包括企业社会责任、环境影响力、创新能力、管理质量等方面。
企业社会责任体现了公司对社会的责任感和可持续发展的管理理念，环境影响力体现了公司对环境的保护和可持续发展的重视，创新能力体现了公司的科技创新能力以及产品创新能力，管理质量体现了公司内部管理的规范性和高效性。
这些指标通过对公司非财务层面的综合评价，能够帮助投资者了解公司的整体素质和发展潜力。
综上所述，中国上市公司的业绩评价指标体系包括了财务指标、市场指标和非财务指标。
这些指标能够从不同角度评估上市公司的经营状况、盈利能力、市场竞争力以及社会责任感和管理质量等方面情况。
在实际应用中，投资者和分析师可以根据自身需求和关注重点，结合多个指标进行综合分析，以更全面地了解上市公司的业绩情况。
浅析我国上市公司业绩评价体系[1]
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浅谈移动平均线投资策略
◆ 张 爽 武汉大学经济与管理学院
摘 要】 移动平均线策略是技术分析的重要策略之一 ， 因其计算方法相对简单 、 易于理解而得到广泛应用 ， 本文将对移动平 均 线 投 资 策 略 的 内 【 涵、 基本法则以及有效性进行简要分析 。 【 关键词 】 移动平均线 超额利润
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
·Ｓ·Ｋ 和大卫· Ｂ Ｓ Ｃ 是由美国罗伯特 ·Ｓ· 卡 普 兰 （ Ｒ ｏ ｂ ｅ ｒ ｔ ａ ｌ ａ ｎ） ｐ ·Ｐ·Ｎ ） 创 建 的 。Ｂ Ｐ· 诺 （ Ｄ ａ ｖ ｉ ｄ ｏ ｒ ｔ ｏ ｎ Ｓ Ｃ是一种综合性的战略导向的 业绩评价系统 ， 它既包括财务指标又包括非财务指标 。 Ｂ Ｓ Ｃ 将组织的整体远景和战略分解为以下四个方面 ： （ ） 我们如何面对股东？ １．财务方面 ； （ ） 顾客如何看我们？ ２．客户方面 ； （ ） 我们必需在哪些方面有卓越表现？ ３．企业内部运行方面 ； ） 创新与成长 。（ 我们能持续提高和创造价值吗？ ４．学习 、 这四个方面不是绝 对 孤 立 的 ， 而 是 存 在 因 果 关 系 的。 组 织 的 整 体 战略和四个方面之间内含的因果关系如下图 ２－１ 所示 ： 远景 、
二 、业绩评价体系方法
（ 一） 平衡记分卡 （ Ｂ Ｓ Ｃ） ３ ０
四 、业绩评价指标体系的发展趋势
（ 一） 企业业绩评价的发展趋势 ： 对非财务指标运用的增加 近几年来 ， 企业业绩评价的一个显著趋势就是在业 （ 上转第 ２ ９页）
证券投资
三本文研究中主要的上市公司业绩评估体系评价内容选取的指标指标的含义盈利能力每股收益净利润股本总额每股主营业务收入主营业务收入股本总额每股净资产净资产股本总额净资产收益率净利润净资产营运能力应收账款周转率赊销收入净额应收账款平均余额存货周转率销售成本平均存货偿债能力资产负债率流动比率总负债总资产流动资产流动负债成长能力净资产增长率总资产增长率收益增长率期末净资产期初净资产期初净资产期末总资产期初总资产期初总资产期末净利润期初净利润期初净利润市场能力市场投资回报率该行业的市场平均回报率二业绩评价体系方法一平衡记分卡bscbsc是由美国罗伯特s卡普兰robertskaplan和大卫p诺davidpnorton创建的
我国上市公司绩效评价体系的探讨
二 、现有绩效评价体 系分析
（ 一）国内外评价体系 目前 ，主要有三种 比较成熟 的绩效评
价 体系 ： ｌ 、平衡计分卡绩效评价体系 （ Ｓ 。 Ｂ Ｃ） ＢＳ Ｃ把 企 业 当前 的业 绩 与 未来 的 获 利能 力 联 系 起来 ， 通过 评价 体 系使 企业 的组 织行 为 与企 业 的战略 目标 保持 ＿一 。 Ｓ 致 Ｂ Ｃ的优点 在 于它是一个综合』 生业绩评价指标系统 。 它以 企业远景为核心，从财务、顾客、业务流程 和学习与成长 ４ 个方面，提供 ｌ 『 考察价值创 造的战略方法 ， 以企业价值最大化为核心 目 标。 Ｓ 清楚地表明了长期的公司价值和业 ＢＣ 绩 驱 动 因素 的 关系 。 Ｂ Ｃ 不仅 从 财务 的 角 Ｓ 度， 而且从 战略 角度 体 现 了公司 价值最 大 化 的思 想 。 Ｂ Ｓ Ｃ的难点在于有些条 目很难清楚地 被解释 出来或者是衡量出来的。 以数据为基 础 的指 标 当然不 是 问题 ， 但非数 据 指标 便很 难 建立 起来 ， 确定 绩效 的衡量 指 标有 时 比 且 想像 的要 困难 得 多 。当组 织架 构调 整时 ， 平 衡计分卡也应重新调整， 为保持其随时更新 与 有 效 需要 耗 费 大 量 的 人 力 成本 与 时 间 成 本。另外，它很难实行 ， 一个典型的平衡计 分 卡一般 需 要 ５ 个月 才能够 执行 下 去 ， —６ 并 需要 很 长时 间去 调整 并使 其规 范化 操作 。 但 其 优点在 于 克服 了财 务评 估的 短期 行为 ， 使
更 注重 资产 负债 ， 大限度 地提 高现 有资产 最
的 使用 效 率 。
３ 、我 国 国有资 本金 绩 效评 价体 系 。我 国 国有资 本金绩 效评价体 系的 建立一 方面吸 取 了杜 邦 财 务 分 析 体 系层 层 分 析 分解 的思 想， 另一方面吸取了平衡计分法的非财务指 标评 价体 系 的思想 ， 现 出综合性 评价 的管 体 理理念。但是在进行企业绩效评价时 ， 常根 据企业规模将企业划分为大 、中、小型 ， 规 模 不 同 ，标准 也不 同 ， 企业 规模 的大 小对 但 指标 及与 企业 净利 润并 无直 接 关系 ， 这方 在 面无任何意义； 其次其具体表现为非财务指 标数量太少； 再次没有针对不同行业企业的 特点进行指标权重比例， 仅笼统地将财务指 标 纳为 最主 要 的 ８ ；最后 没有 充分 地考 虑 资本成本，除此之外，其操作的繁琐 ， 成本 过 高 ，违 背 了管理 的 本质 。
我国上市公司业绩评价体系探析
、
１ 以财务业绩指标为主体 的模 式。 、 传 者 的绩 效 是 很 少 的 ， 很 少 以独 立 的方 式 略 目标的实现来获取 各 自所期 望的利益 。 它 统的业绩 评价系统建 立在会计 数据 的基 存在 ， 除非是企业 中层 对更低层 管理者 的 ２ 、业绩评价指标要客观公正地反 映 础上 ， 主要 以财务指标 （ 如利润、 资回报 评 价 。 投 经营者业绩。 业绩评价指标 是否客观 公正 率等） 为主， 它能综合地反映公司的业绩， ３ 、以财务业绩指标与 非财务业绩指 地 反 映 经 营 者业 绩 ， 我 们 所 说 的业 绩 评 即 并与营利组织 的主要 目标直接联系， 故容 标相结合 的模 式。 噪音 ”如果指标不 能客 ， 不仅强调对财 务指标的 价指标是否存在“ 易为公司管理者和股东接受。 这种将财务 考核 ，同时也注重对非财务指 标的考核 ， 观公正地反映业绩 ， 则称存在“ 噪音” 。一 业绩作为管理业绩评价 的方 法体系， 就上 这既适应 现代市场发展的需要， 更适应股 般， 指标的“ 噪音 ” 来源于两方面： 一是由 市公司而 言， 较适合于分权状况 下资本运 东或高层管理者对 中底层管理者 业绩评 于所 有者与经营 者之 间存 在信 息上 的不
作型 的控 股母公 司对 其投资子 公司 的评 价 的需要 ， 因而成为现代企业业绩评价 的 对称 ， 评价指标完成值 的高低 易受经 营者 价。它注重结果而非过程 ， 将分权 作为对 主流 。 以西 方 管 理会 计 中平 衡 计分 卡 最 主 观 操 纵 ； 是 由于 企 业 经 营 成 果 往 往 受 它 二 管理者委托财产责任的基础 ， 而且 资本运 为突 出， 平衡记分卡弥补了财务指标 的不 企业 内外因素影响， 评价指标完成值 的高
上市公司业绩评价财务体系探析
第 ２ Ｏ卷第 ２期
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａｅＩ ｕｔ ｎｓ ｎ ｒ
２０ ０ ８年 ２月
上 市公 司业 绩评价 财务体 系探 析
赵 爱 良
（ 汉工程大 学经济管理 学院 ， 北 武汉 ４ ０ ７பைடு நூலகம்） 武 湖 ３ ０ ３
场 高估 的情况下将 子公司 出售 ， 以取得很 高 的投资收益 。 可
１ ２ 以非 财 务 业 绩 指 标 作 为 业 绩 评 价 主体 的 模 式 ．
指标 主要有经 营现 金净 流量 、 自由现 金流 量等一 系列指 标 。 以市 价 为 基 础 的盈 利 性 指标 主 要 有 股 票 市 价 指 标 等 。 将 非 财 务 业 绩 作 为 管 理 业 绩 考 核 的 主 要 方 面 ， 要 是 主 （ ） 于 营 运 指 标 ， 以 现 在 资 产 的 营 运 能 力 来 评 价 其 ２对 它 因 为 财 务 业 绩 一 方 面 体 现 公 司 成 长 与 战 略 性 ， 一 方 面 是 经 营 业 绩 ， 要 涉 及 资 产 周 转 率 、 货 周 转 率 和 应 收 帐 款 周 另 主 存
度 ， 而 有 不 同 的 分 析 结 果 ， 般 认 为 ， 利 能 力 的 判 断 有 从 一 盈 不 同 的 评 价 基 础 ， 们 分 别 是 利 润 基 础 、 金 基 础 和 市 价 基 它 现
础 。 而 以利 润 为基 础 的评 价 指 标 又 可 具 体 分 为 会 计 利 润 基 础 （ 税 后 利 润 、 Ｐ 、 ＢＴ 等 ） 经 济 利 润 基 础 （ 经 济 增 如 Ｅ ＳＥ Ｉ 和 如 加值 、 调整 后的经济增加值等 ） 两个 方面 。以现 金为 基础 的
对我国上市公司绩效评价体系的思考
２ 通过 采用客观 、 、 科学 的指标体 公司的真 实情 况 ； 另一方 面会诱使 上 认为较为常用的非财务 指标有客户服 内部经营指标 、 新和学 习指 创 系和评 价方法 ， 为广 大 中小 投资者提 市 公 司粉 饰或 片面 追 求权 重 较高 的 务指标、 供相对 可靠 的公司业 绩信息 ， 使其 发 指 标。上市 公司普遍 实行 的报酬— — 标 。 现具有 投资 价值的股 票 ， 助他们规 绩 效 激 励 机 制 使 得 主 要 经 营 者 报 酬 帮 可 以为 机构 投 资者 提供 基 本 的分 析 经 营 者 进 行 会 计 操 纵 ， 增 某 些 财 务 虚 结 论和有投 资价值 的上市公 司股票 ， 指标 。
维普资讯
一
，
ｔ 市公司经营业绩评价的目 标 法合成法。虽然评价的规 范性 和可 操
非财务指标 ，由于各个上市公司
１控 制管理 过程 ， 、 掌握 和检 核上 作性 强 ， 是难 以准确反映 指标体 系 所 面临的环境不 同，所涉及的行业不 但
规 因 市 公司经营业绩 ， 并通过结果 的反馈 ， 之 间 的 内在 结 构 关 系 ， 而 影 响 评 价 同 ， 模 不 同 ， 而他 们 所 应 采 用 的 非 从 发 现 问题 、 析 和 找 出原 因、 时 采 取 的 准确性 。另外 ， 分 及 非客观 赋权一方 面 财务 指 标 的 差 别 也很 大 ，对 其 做 出财
措施 ， 实现业 绩的提升 和上市 公司管 会 导 致 对 某 一 个 因 素 过 高 或 过 低 的 务 指标那样 的分类是非常 困难 的。本
理改善 ， 而增强上市公司竞争力 。 从
估 计 ， 评 价 结 果 不 能 完 全 反 映 上 市 文根据 目前国 内外相关 的研 究成果 ， 使
上市公司业绩评价指标体系研究
上市公司业绩评价指标体系研究上市公司业绩评价指标体系是对上市公司业绩进行全面评估的一种方法。
通过合理选择评价指标，建立科学的评价指标体系，可以为投资者、分析师、监管机构等提供有关上市公司业绩的全面信息，帮助投资者进行投资决策，促进资本市场的稳定与健康发展。
首先，财务指标是评价上市公司业绩的基本指标，包括营业收入、净利润、资产收益率、净资产收益率、每股收益等。
这些指标可以直接反映上市公司的盈利能力、偿还能力和盈利增长速度等财务状况。
其次，市场指标可以从市场角度评价上市公司的业绩，包括市盈率、市净率、股价涨跌幅等。
这些指标可以反映出市场对上市公司未来发展的预期，也可以判断市场对上市公司的估值水平。
再次，经营指标是评价上市公司业绩的重要指标之一，包括销售额、市场份额、产品创新能力、研发投入等。
这些指标可以反映出上市公司在市场竞争中的地位和竞争力，以及公司的长期发展潜力。
最后，风险指标是评价上市公司业绩的关键指标之一，包括债务比率、流动性比率、资产负债率等。
这些指标可以反映出上市公司面临的风险情况，评估公司的财务风险和经营风险。
在建立上市公司业绩评价指标体系时，需要考虑以下几个方面的因素：首先，指标选择要具有代表性和可比性。
选择的指标应该能够真实反映上市公司的经营状况和财务状况，同时具有一定的可比性，方便不同公司之间的比较和评价。
其次，指标体系要有针对性。
不同行业和不同企业的特点和业务模式不同，需要针对性地选择指标，不能简单地套用通用的指标。
再次，指标体系要具有可操作性和可靠性。
评价指标要能够通过上市公司的财务报表和相关资料获取，而且数据要准确可靠，方便投资者和分析师进行参考和决策。
最后，指标体系要及时更新和调整。
随着经济和行业的变化，上市公司的业务和经营模式也在不断发展，评价指标体系需要根据变化及时更新和调整，以保持其有效性和实用性。
综上所述，上市公司业绩评价指标体系的研究对于评估上市公司的业绩和风险具有重要意义。
我国上市公司业绩评价体系研究
的良好指标 。但 由于我 国证券 市场 的分割性 ， 在着 流通股 和非 流通 存 股． 因此在计算上市公 司的市场价值 时存 在着较 强的主 观性 ； 市公 司 资产的重置价值因缺乏 足够 的数 据信息 来 正确计量 。因此 ， 本文也 放 弃 了 Ｔ ｂ ’ Ｑ值的选择 。 Ｉ ｏｉ ｓ 对 ｎ 近年来国 内有部分学者和机构提 出用综 合评分 的方法 对上 市公
均值
科学 准确地评价上 市公 司的业 绩 ， 分析 他们 经营管 理 中的利 弊得 失， 对上市公 司寻找差距 、 挖掘潜力 、 提高经营管 理水平 ， 改进企业 的整 体业 绩 。 从而增 强其 国际竞争力都具有重要 的理论 和现 实意义 。 目前上 市公 司业绩评价体 系存在 的缺 陷 传统财务指标绩效 分析方 法是 一种 基于会 计 、 务数据 的企业 绩 财 效分析方 法， 企业通过投资报酬率 、 销售利润率等 一系列 财务指标来 衡 量经营管理 的绩效 。使用财务指标分 析法可 以很 直观地看 出企业业 绩 的好坏 ， 然而这些财务指标都是建立 在会计利润 的基础 上， 会计 利润 在一 定程度上存在着被 企业操 纵 的现象 ， 而使 这些指 标 的可信 度降 从 低， 而不能对企业的经 营绩 效做 出正确 的评 价。 目前 我国绝 大部分 学 者如陆正飞 、 辛宇 （９ ８ ， 东辉 （ ０ １ ， 义超 、 １９ ）施 ２０ ）李 蒋振 声 （０ ２ 。 志 ２０ ）刘 彪 、 秀和 卢二坡 （０３ ， 向艺 （０ ５等对． 姜付 ２０ ）徐 ２（ ） １ ｋ市公 司融 资结构 与公 司绩 效的实证研究基本 上 是采用单 向财务指标对 上市公 司业绩进行 评 价， 如每股 收 益 （ Ｐ ） 净资 产 收 益率 （ Ｏ ） 主营 业 务 资产 收益 率 ＥＳ 、 ＲＥ、 （Ｒ Ａ） ， 而单一指 标却无法 全面反 映公 司的综 合经营绩 效 ， 用 （Ｏ 等然 ： 运 不 同的单一指标 ， 容易得 出不一致甚 至完全相反 的结论 ， 因此实证结 果 的可信度 比较低 。Ｍｏ ｋ Ｓｌｆ ＆ Ｖｓ ｙ（９８３ ｒ ， ｈ ｉｒ ｃ ｅｅ ｉｎ １８ ）８认为 ，ｏｉ’ Ｑ ｈ Ｔｂ ｓ ｎ 值将 货币的时间价值考 虑进去 ． 以是衡量 公 司未来 现金流 量折现 值 所
上市公司经营业绩评价系统评析
２ ０ 第 １期 ０ ８年
（第 １ Ｏ卷 第 １期 ）
辽 宁 行 政 学 院 学 报
Ｎ０ １ ２ Ｏ ． ，Ｏ ８
（ １１ ． ． ） Ｖｏ ． ０ Ｎ０ １
。
：
一
。 ． ． ． ．
。
＿ ｜ 管理论坛－
，
＿
｜＿ ｌ
是 权 益 净 利 率 ， 是 所 有 财 务 比率 中 综 合 性 最 强 、 具 代 表 它 最 性的一个指标 。杜邦系统分析法通过层 层分解 财务指 标 ， 直 观 地 反 映 了影 响 权 益 净 利 率 的 因 素 及 其 内在 联 系 ， 示 了企 揭 业 筹 资 、 资 和 生 产 运 营 等 方 面 的 经 营 活 动 效 率 ， 一 种 有 投 是 效 的综 合 财务 分 析 法 。 杜 邦 分 析 系 统 在 企 业 管 理 中 发 挥 了 巨大 作 用 ， 奠 定 了财 务 指 标 作为 评 价 指 标 的 统 治 地 位 。 也 ３ 业 绩 金 字塔 模 型 。１ ９ ． ９ ０年 美 国学 者 马 克 奈 尔 ・林 奇 和 克 罗 斯 （ Ｎａ ｌｎｈ和 Ｃ ｏ ｓ提 出 了业 绩 金 字 塔 模 型 ， Ｍｃ ｉ ｙ ｃ ｒ・ ｒｓ） 该 模 型 从 战 略 管理 角 度 给 出 了业 绩 指 标 之 间 的 因 果 关 系 ， 反 映 了 战 略 目标 和业 绩 目标 之 间 的 互 动 性 ， 示 了 战 略 目标 自 揭 上 而 下 和 经 营 目标 自 下 而 上 逐 级 反 复 运 动 的 层 级 结 构 。但 该方 法 没 有 形 成 可 操 作 性 的 业绩 评 价 系统 ， 此 在 实 际 工 作 因 中较少采用 （ 白蔚 秋 ，０ １ 。 ２ ０ ） ４“ 衡记分法” 效评价体 系。１９ ．平 绩 ９ ２年 哈 佛 商 学 院 教 授罗伯特 ・ Ｓ・ 普 兰 （ ｏ ｅｔ 卡 Ｒ ｂｒ Ｓ・Ｋａｌｎ 和 复 兴 战 略 集 团 ｐａ ） 总裁大卫 ・ Ｐ・ 顿 （ ａ ｉ Ｐ・Ｎ ｒ ｎ 提 出 “ 衡 计 分 测 评 诺 Ｄ ｖｄ ｏｔ ） ｏ 平 方 法 ” 即平 衡 计 分 卡 ， 建 了 财 务 指 标 与 非 财 务 指 标 相 结 合 ， 创 的评 价 指 标 体 系 。第 一 次 将 创 造 能 力 和 学 习 能 力 作 为 重 要 的评 价 指 标 ， 目标 与 战 略 具 体 化 ， 经 营 者 从 更 广 阔 的 领 将 使 域 来 审查 企 业 的经 营业 绩 ， 管 “ 尽 平衡 记 分 法 ” 价 方 法 没 有 评 针 对 一 个 具 体 行 业 设 计 具 体 的评 价 指 标 ， 它 以 财 务 目标 作 但 为企 业 绩 效 评 价 的 核 心 ， 时 强 调 市 场 经 营 、 同 内部 管 理 、 业 企 成长等几个 因素在企 业绩效 增 长过程 中的作 用的思 想是 值 得 我 们 吸 取 和 借 鉴 的 ， 进 了 企 业 树 立 长 远 战 略 目光 ， 而 促 从
关于上市公司经营业绩评价体系的研究
二 我国上市公司经营业绩的特点
上市公司经营业绩受诸 多因素的影响 ， 比如地 区经济发展水 平 、金融环 境 、所处 行业 、发展 阶段 、公司背景 等等 。这 些 因 素相互 组合相 互影 响作用 ， 产生 了特定 的上 市 公司经营 业绩 特 点 。由于上海在我国具有特殊的经济地位 ， 因而本地 区的上市公 司经营业 绩特点对全 国而言也具有 较好的代表性 。有关我 国上 市公司经营业绩的特点可以概括如下 ：
率。
总而言之 ， 随着我 国改革开放 的进一步深化 ， 工业企业要走 向 世界 的舞 台就必 须控制好 自己的成本 ， 把企业价值最大化作为 工
业企业 的管理 目标 ， 而要实现该 目标就要求企业加强 自身 的成本
管理 ， 提高产品的毛利率 ， 同时采用先进 的成本 管理 理念 ， 实现全 员参与成本管理 ， 做到人人有责。采取开源节流的方法， 而在产 品 差异化不大 的工业企业提高价格无疑增加 了丧 失客 户的风险 ， 因 把保证相同质量的前提条件下节约生产成 业要完善成本管理 现代化就必须采用 以计算机为基础 的成本管理 此只能通过成本控制 ， 中心 。简单地 说就要求企业建立 会计 电算化 ， 抛 弃原 先的工作做 本作为成 本管理 中心的主要任务 ， 只有这样 ， 工业企业才能在 日益 账体 系。相 应的财务人员也要具有相 应的资质 ， 具有相 关财务 专 激烈的国际市场立于不败之地。田 业资格证的人员才ห้องสมุดไป่ตู้能上 岗， 期间还必须对员工进行业务培训 ， 计算 机操作能力培 训 ， 在成本管理 总体高度对其有个全新 的认识 。工 参考 文献 １ 】 郝福锦 ． 新 经 济下 的工业 企业成 本 管理 的策略研 究【 Ｊ 】 ． 科 技 业企业在选择 电算 化软件方面也要认真思考 ， 是 自己独立研 发还 【 和产业 ． ２ ０ ０ ９ （ ０ ４ ） ． 是采用外包 ， 如何 开发出适合工业企业成本管理的财务软件 ， 这 些 ２ 】 温 阿妮 ． 工业 企业 节 能 降耗 存在 的 问题和 对 策［ Ｊ 】 ． 中 国计 都是企 业面临的新 问题 。笔者认为 ， 作为工业企业来说 ， 我们最好 【 ２ ０ １ ０ （ １ ０ ） ． 采取 软件 开发外包 的方式 ， 不断与开发人员进 行沟通 ， 把我们的实 量 ． ３ 】 胡志之 ． 企业 成 本 管 理 的新 出路 【 Ｊ 】 ． 财 会研 究 ， ２ ０ ０ ８ 际需要反馈给开发者 ， 使得最终开 发出来的财务软件能够与工业 【 ［ ４ 】 陆正 飞 ． ２ ０ １ ０ ：《 论现 代 企业 成 本 的战略 管理 》 ，《 会 计研 企业成本管理相适应 。 期． ４ 、加强工业企业资金管理 能力 。资 金具有流动性大的特点 ， 究》 第７ ５ 】 荆 以流 ． ２ ０ ０ ９ ：《 作业成 本计算 的应 用研 究》 ，《 会 计研 究》 但是它 的收益率相 比其他资产 是比较低 的。在工业企业 中应该合 【
中国上市公司业绩评价指标体系
二、中国上市公司业绩评价指标体系由于我国上市公司法人治理不完善、股权割裂、法制不健全等原因，上市公司出于市场融资、配合二级市场炒作、避免亏损、管理层骗取激励基金及政治追求等特别目的，人为进行盈余操纵，甚至财务欺诈的行为时有发生。
因此不能仅仅从实现利润情况评价上市公司的业绩，我们认为，上市公司的业绩应包括财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力及市场表现等五个方面，对于每一方面，我们设置了若干财务指标反映其真实情况，具体分为基本指标和修正指标两个层次。
只有五方面的有机结合，才能客观反映企业的真实业绩。
（一）中国上市公司业绩评价指标体系的设置原则上市公司业绩评价指标体系的设置遵循以下几项原则：一是选定的指标应具有较强的横向、纵向可比性，尽可能排除异常事项的影响，如果不能完全剔除这些因素的干扰，则通过调整相关指标的权数以降低其对评价结果的影响程度；二是各项指标的设立在整体均衡的基础上应突出相互的制衡性，整个指标体系要具备“此消彼长”的内在机制，提高操控评分结果的难度；三是指标体系的确定要充分考虑上市公司特点，而且所有财务指标的计算、取值只局限在上市公司公告的数据资料内，不尝试获得每家上市公司进一步的内部消息资料，即在现行法规框架下，通过对部分必要信息的分析判断取得尽可能公平合理的评价结果。
（二）中国上市公司业绩评价指标体系的主要特点第一，突出股东回报，企业的根本属性就是实现股东价值最大化，本评价体系已投入产出为核心，从股东价值和企业价值两个角度来反映企业的盈利能力，主要采用扣除非经常性损益后的净资产收益率和总资产报酬率两个财务指标来体现，占35%的权重，核心是突出股东回报，体现股东价值最大化。
扣除非经常性损益后的净资产收益率剔除了企业盈利的偶然因素，反映企业持续盈利能力，总资产报酬率反映企业占用总资产创造的总价值，包括对股东的回报和对债权人的回报。
当然，反映企业盈利能力的财务指标还有很多，我们重点从经营活动创造的利润、盈利是否有现金保障、投入资本获得的收益等多角度对企业的盈利能力进行修正，目的是更加全面、完整、真实的反映企业的盈利能力。
我国上市公司业绩评价体系探究--基于平衡记分卡视角
我国上市公司业绩评价体系探究--基于平衡记分卡视角摘要：上市公司业绩评价是衡量企业经营管理水平和市场竞争优劣的重要标准，是实现公司战略目标的重要手段。
本文以平衡记分卡为视角，结合我国上市公司实际情况，分析了我国上市公司业绩评价体系的现状及存在的问题，探讨了如何应用平衡记分卡构建一套科学、合理、适用的上市公司业绩评价指标体系，以提高上市公司的经营管理水平、实现公司战略目标。
关键词：上市公司；业绩评价；平衡记分卡Abstract:The performance evaluation of listed companies is an important criterion for measuring the level of enterprises' management and market competitiveness, and is an important means to achieve the company's strategic goals. Based on the perspective of the Balanced Scorecard, combined with the actual situation of China's listed companies, this paper analyzes the current situation and existing problems of China's listed company performance evaluation system, and explores how to apply the Balanced Scorecard to construct a scientific, reasonable, and applicable performance evaluation indicator system for listed companies to improve the management level of listed companies and achieve corporate strategic goals.Keywords: listed company; performance evaluation; Balanced Scorecard1.前言上市公司是一种公开募股资本市场融资形式，是市场经济的重要组成部分。
论上市公司业绩评价探析
上市公司业绩评价探析黄韵姗重庆钢铁集团矿业有限公司重庆 400080摘要：业绩评价作为上市公司财务管理体制的控制要素起到的作用是其他控制要素所无法替代的，如何对上市公司的业绩进行评价已经成为众多利益相关者越来越关注的问题。
关键词：上市公司业绩评价 EVA一、传统业绩评价指标的缺陷上市公司的最终目标应是股东价值最大化，这必然要求评价上市公司业绩的指标能够反映公司为股东创造的价值。
而目前针对我国上市公司进行考核所采用的业绩评价指标如税后净利润、每股收益、净资产收益率、投资报酬率等多是建立在会计利润基础上。
会计利润的最大缺陷在于不计量股权资本成本，与股东价值最大化的目标并不一致。
通常企业在进行融资决策时在理论上会对股权融资和债权融资的成本进行计量，而在对外公布的会计报表中，尤其是在反映企业经营效益的损益表中，却只列示了债务资本成本而未列出股权融资的资本成本。
这是因为，股权资本成本不像债务成本那样有固定的利息支出，它是一种机会成本，无法对其进行准确的估计，而根据会计信息质量的真实性和可靠性的要求对这样的成本不予确认和计量。
结果是损益表中的净利润包括股权资本成本和真实利润两部分，将股权资本成本包括在净利润中实际上是高估了净利润，可能导致企业管理层和股东等信息使用者对公司经营业绩进行评价时，做出错误的判断，进而助长了企业经营者由于忽视股权资本成本而偏好股权融资的做法。
因此，建议对我国上市公司进行考核时采用新的考虑股权融资成本的业绩评价指标EVA ，将有助于纠正上市公司的股权融资偏好。
二、EVA 的涵义EVA 是英文Economic Value Added 的缩写，在这里将其译为经济增加值。
它是由美国思腾斯特(Stern Stewar) 管理咨询公司于20 世纪90 年代发展起来的一种新的业绩评价指标，已被世界越来越多的公司及政府机构所采用。
目前EVA 已引入中国，但对许多中国企业来说，EVA 还是陌生的概念，实践中也很少被采用。
上市公司业绩评价的探讨
上市公司业绩评价的探讨
分为三个部分: • 上市公司业绩评价原理 • 上市公司业绩评价方法 • 上市公司经营业绩评价趋势
一 上市公司业绩评价原理
• 从管理学原理来认识业绩评价系统
计划和控制是管理的两项基本职能,其中控 制包括直接控制和间接控制。随着企业规 划的不断扩大，以及管理层级与管理幅度 的增加，间接控制将成为最主要的控制形 式，事后的业绩评价又是最有效的间接控 制形式。因而，业绩评价是企业管理的重 要手段和方法。
二 上市公司业绩评价方法
• REVA指标对EVA指标修正的理由是:公司 用于创造利润的资本价值总额既不是公司 资产的帐面价值，也不是公司资产的经济 价值，而是其市场价值。帐面价值不能反 映资产的实际价值，经过调整得到经济价 值。价值修正得到市场价值。以市场价值 为基础计算的REVA不但对公司当前的经营 收益状况作出了评价，同时也对公司未来 的经济收益能力作出评价。
一 上市公司业绩评价原理
• 从信息经济学来认识业绩评价系统
一般来说，在根据评价目的选择评价内容和评价 对象之前，应先对各利益相关者的相互关系及信 息状况进行分析和评估，更根据分析的结果选择 评价活动涉及的内容并合理设计评价活动的组织 方式，这样才能保证评价内容的有效性和准确性。 一个有效的业绩评价系统应充分考虑委托人与代 理人之间的信息分布。
• 目前，得到公认的评价公司业绩的非财务 指标有:市场占有率、产品质量与服务指标 (如:产品瑕疵率、返修率、退货率、顾客满 意度指标、生产率指标)、敏感性、员工积 极性、创新能力指标、过程控制指标等。
三 上市公司经营业绩评价的趋势
3、注意证券市场、公司财务状况与股票日常 行情的变化
• 动态与静态的股市行情，是投资者了解市场、分 析和判断市场走向，顺利实施交易的基础。但由 于信息不对称，会出现许多意想不到的问题。业 绩评价时，要注意从可持续发展的角度出发，加 强过程控制指标的衡量与分析，避免投资者判断 失误，资金误投。
企业业绩评价体系探讨
企业业绩评价体系探讨提要企业业绩评价是激励机制的基础，是股东投资、经营者决策的指南。
本文从业绩评价在战略管理中的地位入手，指出成功的业绩评价系统应把企业的发展战略和一整套财务与非财务评价手段联系在一起，着重分析财务指标的修正指标。
最后提出目前企业在进行业绩评价时的改进思路。
一、企业业绩评价概念企业业绩评价是任何一个经济体系的核心问题，它不仅为理论工作者所关注，而且也为政府相关部门的政策制定者、企业的所有者、经营者甚至与企业利益相关的所有人所关注。
那么，首先我们应该了解何谓“企业业绩评价”。
企业业绩评价是指运用数理统计和运筹学方法，采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定经营期间的经营效益和经营业绩，做出客观、公正和准确的综合评价。
企业业绩评价是评价理论方法在经济领域的具体运用，它是在会计学和财务管理的基础上运用计量经济学原理和现代分析技术而建立起来的剖析企业经营过程，真实反映企业现实状况，预测未来发展前景的一门科学。
成功的业绩评价系统把企业的发展战略和一整套财务与非财务评价手段联系在一起，在战略的高度上达成共识。
其指标体系中的财务指标是企业业绩评价的主要指标，其研究也相对完善，但仅以财务指标是不能够全面系统的评价企业的经营效益。
所以，目前学术界比较关注企业如何引入非财务指标体系。
但是，目前财务指标体系的研究是不是就真的尽善尽美呢？我认为不是，它存在着缺陷。
本文将着重分析企业财务评价系统的构建及其修正。
二、企业财务质量评价系统构建及其修正企业是一个综合能力体系，经营业绩、现金流量和财务状况的好坏是企业运营的晴雨表，不仅反映出公司获利能力的强弱，而且预兆公司财务的健康与危机。
企业综合财务质量评价体系将财务质量评价体系划分为：盈利能力、资产运营能力、偿债能力、发展能力。
财务指标的计算还应以三大基本财务报表上的数据为基础，综合考虑注册会计师审计意见、报表附注当中披露的或有事项、期后事项等因素的影响，以期更彻底、更相关的利用信息。
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我国上市公司业绩评价体系探析
提要上市公司业绩评价体系在制定公司战略计划、评价组织目标的实现和经理人员激励等方面起到关键作用，但如何对上市公司的业绩进行评价是众多利益相关者关注的问题。
本文主要对业绩评价体系的相关问题进行阐述。
关键词：上市公司；业绩；评价指标
上市公司的业绩是投资者、债权人及管理层共同关注的问题，业绩评价是上市公司管理体制必不可少的一环。
业绩评价作为上市公司财务管理体制的控制要素所起的作用是其他控制要素无法替代的。
一、业绩评价指标体系模式分析
1、以财务业绩指标为主体的模式。
传统的业绩评价系统建立在会计数据的基础上，主要以财务指标（如利润、投资回报率等）为主，它能综合地反映公司的业绩，并与营利组织的主要目标直接联系，故容易为公司管理者和股东接受。
这种将财务业绩作为管理业绩评价的方法体系，就上市公司而言，较适合于分权状况下资本运作型的控股母公司对其投资子公司的评价。
它注重结果而非过程，将分权作为对管理者委托财产责任的基础，而且资本运作型控股母公司，很大程度上不注重对子公司的长期拥有，它视投资机会与资本市场运作效率，在资产价值被市场高估的情况下将子公司出售，可以取得很高的投资收益。
但是财务指标也有不足之处。
它本身并不能揭示业绩的动因或业绩改善的关键因素。
而且，财务指标主要是偏重于公司内部评价，忽视了对外部环境，例如客户、市场等方面。
2、以非财务业绩指标为主体的模式。
以非财务指标作为业绩考核的主要方面，是因为财务指标只是事后的考核从而无法在事中或事前防范经营不善风险等。
从公司成长性看，公司的可持续发展不仅体现在短期的盈利，更应体现在经营获得收益的稳定与长期增长，因此公司必须注重市场的开拓、内部管理的有序、激励员工的积极性等。
由于财务指标是事后结果，等到事后评价结果发现问题已无助于问题的解决了，因此从公司经营角度必须加强对事中过程的考核与评价，从而建立起事中过程评价机制。
事中过程评价机制的落脚点不在与财务上，而在于经营与作业上，因此从作业过程来看待，评价管理者的管理业绩是强化非财务业绩评价的主要理由。
单纯地以非财务业绩来评价管理者的绩效是很少的，它很少以独立的方式存在，除非是企业中层对更低层管理者的评价。
3、以财务业绩指标与非财务业绩指标相结合的模式。
不仅强调对财务指标的考核，同时也注重对非财务指标的考核，这既适应现代市场发展的需要，更适
应股东或高层管理者对中底层管理者业绩评价的需要，因而成为现代企业业绩评价的主流。
它以西方管理会计中平衡计分卡最为突出，平衡记分卡弥补了财务指标的不足，它通过财务、客户、内部经营、学习与成长等方面，做到了财务指标和非财务指标的有机结合，揭示了公司内部和外部之间、财务结果和这些结果的执行动因之间的关系。
它适应母子公司框架下母公司对子公司经营者的业绩评价，也适用于子公司对其下属管理者的业绩评价，同样还适用于总公司对分公司或分部的业绩评价。
二、业绩评价指标的质量要求
1、业绩评价指标要反映企业的战略关注点。
当今，我国企业面临的内外部环境都发生着巨大的变化，使得企业仅靠原本简单的推断式的管理难以保证自身的生存和发展，而必须对新的环境进行深入分析，从而做出新的响应，因此推行战略管理是我国企业的一种必然选择。
在战略管理中，经营者首先需要确立企业的长期目标，在综合分析所有内外部相关因素的基础上，制定达到目标的战略，并且执行和控制整个战略的实施过程。
经营者在战略管理中的重要地位决定了企业对于经营者的业绩评价理应与战略管理紧密结合，作为业绩评价重要要素的评价指标理应反映企业战略关注点，这样才能将满足利益相关者利益要求的企业战略传达给经营者，并且使经营者和利益相关者以战略目标的实现来获取各自所期望的利益。
2、业绩评价指标要客观公正地反映经营者业绩。
业绩评价指标是否客观公正地反映经营者业绩，即我们所说的业绩评价指标是否存在“噪音”，如果指标不能客观公正地反映业绩，则称存在“噪音”。
一般，指标的“噪音”来源于两方面：一是由于所有者与经营者之间存在信息上的不对称，评价指标完成值的高低易受经营者主观操纵；二是由于企业经营成果往往受企业内外因素影响，评价指标完成值的高低可能也会受到一些经营者不可控因素的影响，不能如实反映经营者的努力对企业目标实现的贡献。
这两方面的“噪音”来源存在着此消彼长的趋势，如选择经营者可控能力强的指标，相应克服了第二种“噪音”，但与此同时被经营者操纵的可能性会增大，即第一种“噪音”增大，反之亦然。
因此，想要绝对消除指标的“噪音”是很难的，现实的选择应根据经营者对企业的控制程度、经营者的风险嗜好，考虑企业内外环境约束的力度来权衡尽可能优化的指标。
3、业绩评价指标要具有可操作性。
可操作性一方面要求评价指标具有可理解性，即能被执行者恰当地解释；另一方面要求指标项目有关数据的收集及指标体系本身具有可行性，如过于详细则会导致繁琐等。
可操作性是选择经营者业绩评价指标时必须考虑的一项因素，离开了可操作性，再科学、合理、系统、全面的业绩评价指标也是枉然。
三、选择业绩评价方法应注意的问题
1、短期利益与长期发展的问题。
短期利益最大化的目标会导致利润指标过分地重视短期财务结果，这易助长经营者急功近利的思想和短期投机的行为，使企业不愿进行可能会降低当前盈利目标的投资，以致企业在短期业绩方面投资过多，而在长期价值创造方面投资很少。
而长期发展的股东财富最大化目标使得股票价格指标在一定程度上能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
因此，要在充分考虑企业战略目标的基础上，注重对企业长远发展潜力的评价，侧重衡量企业的长期利益及未来业绩的驱动因素，并克服企业在追求利润上的短期行为。
2、核心绩效指标的运用。
影响企业经营成果的因素很多，如经营决策、市场条件、政府监管、自然资源等，但关键指标只衡量经营成果中的可影响部分，即关键业绩指标的衡量领域主要包括经营决策与执行部分。
其中，效益类指标以投资资本回报率、自由现金流和利润总额为核心；运营类指标根据各责任中心的核心任务而定，如考虑与发展战略相一致、或突出战略的核心驱动因素、或由投资资本回报率推演而出，分为销售收入类、成本费用类和投资控制类等。
3、非财务指标的配合使用。
目前，我国企业绩效评价时普遍以财务指标为主要手段，财务指标所具有的种种局限性导致业绩评价往往只重视结果而轻视过程，只重视短期而轻视长期，只重视过去财务成果而轻视未来价值创造。
长期受到这种评价指标指导的企业易产生短视行为，这对企业长期竞争优势的形成会产生严重影响，因此企业绩效评价指标体系需要非财务指标的配合。
主要参考文献：
[1]张蕊.企业战略经营业绩评价指标体系研究.中国财政经济出版社，2002.
[2]陈丽京，崔小莺.不同财务管理目标下业绩评价选择及其关系处理[J].现代财经，2006.
[3]白蔚秋.改进业绩评价系统，正确评价企业的经营业绩[J].中央财经大学学报，2001.2.。