宝钢偿债能力分析
宝钢股份公司偿债能力分析
宝钢股份公司偿债能力分析偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。
本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与武钢股份公司进行同业比较分析。
一、宝钢股份公司简介宝钢公司，全称宝山钢铁股份有限公司，是由宝钢集团有限公司独家发起设立,于2000年2月3日于上海市正式注册。
经营范围为:钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,经营本企业自产产品及技术的出口业务等。
二、短期偿债能力的分析（一）历史比较分析表1和表2是宝钢股份公司2009年和2008年的财务资料，我们将从流动比率、速动比率和现金比率三个指标来进行比较和分析。
流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债表1 单位：元表21. 流动比率分析从表2中可以看出，该企业2009年流动比率实际值低于2008年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所下降。
从资产负债表中可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产降低的速度远大于流动负债的降低速度。
2.速动比率分析本公司2009年速动比率比2008年略有提高。
通过报表可以看出，本年流动负债合计比前一年大幅下降，约2%，而速动资产仅下降不足0.5%。
这说明企业的流动负债大幅减少。
3.现金比率分析本公司2009年现金比率较前一年下降了0.02，说明企业用现金偿还短期债务的能力有所下降，主要原因是流动资产和现金类资产较前一年都大幅下降。
宝山钢铁股份有限公司偿债能力分析
宝山钢铁股份偿债能力分析宝山钢铁股份成立于2000年2月8日，并于2000年12月12日上市，注册资本1,751,200万元，每股发行价格4.18元，最新流通股17,512,048,088万股。
公司主营业务：钢铁冶炼、加工、电力、煤碳、工业气体生产、码头、仓储、运输等；法定代表人：何文波；总经理：马国强；一、偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，避免企业财务风险，是反映企业财务状况好坏的重要标志，通过对企业偿债能力的分析，可能考察企业持续经营能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测，降低财务风险，企业偿债能力包括短期偿债能务和长期偿债能力两个方面。
二、财务指标历史的比较分析宝山钢铁股份2006年、2007年、2008年、2009年2010年财务报表见（一）短期偿债能力分析（与历史相比）短期偿债能力是指企业以流动资产及时偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常经营的到期债务能力，是企业目前货币支付能力的反映，特别是企业流动资产变现能力的重要特权，企业偿债能力的分析指标主要有1、流动比率2、速动比率3、现金比率。
（1）流动比率公式：流动比率=流动资产/流动负债流动比率是反映企业短期偿俩能力最长用的指标,一般情况下,流动比率越高,则表现企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证,一般认2:1的比率比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足企业日常生产经营的流动资金需要外，尚有足够的财力偿付到期债务。
但是，流动比率也不可过高，过高表明企业流动资产占用较多，将影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响获利能力，故企业应保持抵御财务风险和资金使用的最佳状态。
宝山钢铁股份5年的流动比率指标在1：1的状态下徘徊，从2006年至2010年呈逐年下降趋势，2009年仅为0.74，2010年略有回升，比上年升高0.2，2010年流动资产比上年增加1,619,810万元,增长率为30.7%，流动负债比上年增加245,403万元，增长率为3.5%，说明宝山钢铁股份历年来流动资金不够充足，表现该企业短期偿债能力较差，财务风险较高。
偿债能力分析
债偿能力分析偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障制度。
由于债务分为短期和长期，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
分析一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看企业流动资产的多少和质量如何，另一方面要看企业流动负债的多少和质量如何。
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障制度，主要是为了确定企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。
一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。
该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
二、短期偿债能力的分析宝钢资产负债分析表1.历史数据指标比较：短期偿债能力分析指标（1）流动比率=流动资产/流动负债，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。
流动比率比率越高，说明企业偿债能力越强，可以保障在流动负债到期日能够有较多的流动资产可供变现偿债。
该企业12年的比率比11年高出0.03个百分点，说明资产流动性转好，13年比12年降低了0.01个百分点，从资产结构上看，存货占比重较高。
总体上说明宝钢这3年的资产流动性比较平稳，资产质量变化不大。
短期偿还能力好转，企业偿债风险减少。
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，是评价速动资产变现能力的强弱。
该指标越高越好，表明企业偿还流动负债的能力越强。
从11年到13年该指标有0.42上升到0.50，说明企业资产管理改善，资产流动性变强，短期还贷能力有所好转。
（3）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债，反映企业的即付能力。
宝山钢铁股份有限公司财务分析
宝山钢铁股份有限公司财务分析摘要中国钢铁业自2002 年开始进入高速增长期，也导致了人均刚才消费量的逐步饱和，由此可见钢铁业已由高速增长阶段逐步转入低速增长阶段。
伴随着政策性管制措施的实施，将在短期内显著抑制钢铁产能的释放，但原材料价格的波动仍将使行业盈利改善具有不确定性。
本文旨在对宝山钢铁股份有限公司的财务状况进行分析。
文章首先从宝山钢铁股份有限公司的基本情况入手，对宝山钢铁股份有限公司的财务数据进行财务比率比较分析，最后结合前文有关宝山钢铁股份有限公司的概况和财务分析对该公司的投资做进一步探究，旨在得出该公司的投资价值。
关键词：宝钢；财务分析；投资价值一、引言钢铁产业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业，是技术、资金、资源、能源密集型产业，钢铁产业的发展需要综合平衡各种外部条件。
由于该产业属于自然垄断产业，需要政府对其进行管制，所以该产业最受关注。
2007年年底由美国的次贷危机所引发的全球金融危机也给我国钢铁行业带来了巨大冲击，紧接着国际经济环境复杂多变，欧债危机进一步深化蔓延，全球金融市场动荡形势严峻。
由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，在控通胀稳物价的主基调下，货币紧缩政策持续，对钢铁产业链企业特别是中小企业形成严重影响，企业融资困难，企业经营困难。
国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征。
本文即基于这样一个背景，对宝钢钢铁股份有限公司2007年至2010年四年的财务数据进行分析，从其偿债能力、营运能力、获利能力三个方面，通过计算具有代表性的比率来分析该公司的财务经营状况，并基于此对其过去四年的财务状况进行简单的评价以及给予自己对该公司的前景展望。
二、宝钢钢铁股份有限公司概况宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，2000年12月12日上市。
宝钢财务分析
宝钢财务分析1. 引言宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是一家中国领先的钢铁制造企业。
在过去的几年里，宝钢一直是中国钢铁行业的领导者，以其强大的生产能力和卓越的质量赢得了市场的认可。
然而，在当前的经济形势下，宝钢面临着许多挑战。
为了更好地了解宝钢的财务状况，本文将对其进行财务分析。
2. 财务指标分析2.1 盈利能力分析盈利能力是衡量一家企业经营状况的重要指标之一。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要盈利能力指标：•毛利率：毛利率是一个企业在生产过程中创造的利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业的盈利能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的毛利率呈波动上升趋势，这表明宝钢的盈利能力在不断提高。
•净利率：净利率是一个企业在扣除税费等费用后的净利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业在销售额中实际取得的利润水平。
根据最近三年的财务数据，宝钢的净利率整体较低，但在最近一年有所增长，显示了企业的盈利能力有所改善。
2.2 偿债能力分析偿债能力是评估企业还清债务能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要偿债能力指标：•流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的流动比率保持在一个相对较高的水平，显示了企业有足够的流动资产来支付其短期债务。
•速动比率：速动比率是企业流动资产减去存货后与流动负债的比率，它可以更好地反映企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的速动比率呈上升趋势，显示了企业偿债能力的改善。
2.3 财务稳定性分析财务稳定性是评估企业长期经营能力和风险承受能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要财务稳定性指标：•负债比率：负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映了企业通过借债进行经营活动的程度。
根据最近三年的财务数据，宝钢的负债比率整体较高，显示了企业的资金主要来自借债。
•信用评级：宝钢的信用评级是评估企业信用状况的重要指标之一。
宝钢资产负债表分析
钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。
随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。
我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。
进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。
宝山钢铁股份有限公司是宝钢集团有限公司旗下的核心部分，拥有国内同行业中最先进，最现代化生产设施，是中国钢铁工业企业的典型代表。
在中国钢铁行业生产逐步回升的近三年，作为当年拥有国内最大产销量的宝钢股份，它的经营绩效自然会得到广泛的关注。
我们结合宝钢集团2007年到2010年的资产负债表，将相关的重要指标进行比较，对宝钢集团的偿债能力进行了分析。
通过分析宝钢的资产负债表研究国内上市公司的发展模式对企业发展有重要意义。
资产负债表水平分析（1）对资产结构的分析评价①流动资产2008年减少了4,285百万元，减少的幅度为9.23%，使总资产规模减少了2.77%。
非流动资产2008年增加了21,426百万元，增加的幅度为19.82%，使总资产规模增加了13.87%，两者合计使总资产增加了17，141，增长幅度为11.09%。
2008年总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。
如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所减弱。
非流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是固定资产的增长。
固定资产本期增加了26,134百万元，增长幅度为39.72%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。
固定资产增加是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致。
二是无形资产的增长，无形资产本期增加169百万元，增加幅度为5.22%对总资产的影响为0.11%，2008年无形资产增加是因为土地使用权和计算机软件增加所致，这对公司未来经营有积极作用。
②流动资产2009年增加了1,708百万元，增加的幅度为4.05%，使总资产规模增加了0.04%。
宝钢集团负债经营风险控制策略研究
宝钢集团负债经营风险控制策略研究宝钢集团负债经营风险控制策略研究一、引言随着全球市场竞争的加剧，企业面临着越来越多的风险和挑战。
作为中国最大的钢铁企业之一，宝钢集团在面对市场变化和经营压力的同时，也面临着巨大的负债压力。
本文旨在探讨宝钢集团在负债经营风险控制方面的策略，以提供参考和启示。
二、宝钢集团的负债情况宝钢集团是中国重要的钢铁企业之一，承载着国家经济发展的重任。
然而，由于钢铁行业的特殊性和市场不确定性，宝钢集团在经营过程中面临着较大的负债压力。
据宝钢集团财报数据显示，截至2019年底，企业总负债额约为1.2万亿元人民币。
在宏观经济下行的背景下，宝钢集团的负债压力进一步加重。
钢铁行业的产能过剩和价格波动使得宝钢集团的经营状况严峻，同时也增加了企业的负债风险。
三、负债经营风险的原因分析1. 行业竞争激烈。
钢铁行业在全球范围内都存在着激烈的竞争，不仅面临国内企业的竞争，还需要应对国际市场的竞争。
市场需求不稳定、产品同质化程度高等问题也导致了企业经营中的负债压力。
2. 银行贷款利息高。
由于钢铁行业在近几年状况不佳，宝钢集团对银行贷款的需求较高，而高利率的贷款使得企业偿还贷款的压力加大。
3. 周期性波动。
钢铁行业的周期性波动性较大，经济周期变化对企业经营状况产生重要影响。
在经济下行时期，宝钢集团的盈利能力下降，负债压力增大。
四、宝钢集团的负债经营风险控制策略1. 多元化发展。
宝钢集团通过进一步开拓国际市场，形成海外产能和利润来源，以减少对国内市场的依赖，增加企业经营的稳定性。
2. 降低成本。
宝钢集团通过优化生产工艺和技术创新，提高效益和降低成本。
此外，企业还可以通过采取节约能源、减少浪费等措施，来降低生产成本。
3. 加大项目投资的风险评估。
在进行项目投资时，宝钢集团需要加强风险评估和管理，避免盲目扩大投资规模和范围，以降低负债经营风险。
4. 积极应对市场变化。
宝钢集团需要密切关注市场变化，及时调整生产计划和产品结构，以适应市场需求的变化。
600019宝钢股份2022年财务风险分析详细报告
宝钢股份2022年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为1,833,349.69万元，2022年已经取得的短期带息负债为2,479,208.67万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为748,374.95万元，2022年已有长期带息负债为2,707,299.68万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为2,581,724.64万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,714,704.6万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是4,117,596.19万元，实际已经取得的短期带息负债为2,479,208.67万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为5,520,487.79万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为6,923,379.38万元，在5年之内偿还的贷款总规模为9,729,162.57万元，当前实际的带息负债合计为5,186,508.35万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要1.16个分析期。
负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为4级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供3,090,105万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为835,448.33万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收股利增加800万元，应收账款增加343,794.32万元，其他应收款减少71,495.58万元，预付款项增加253,912.22万元，存货减少348,009.26万元，一年内到期的非流动资产增加19,359.45万元，其他流动资产增加2,268,475.13万元，共计增加2,466,836.28万元。
宝钢案例偿债能力分析
宝钢案例偿债能力分析【摘要】随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资手段和策略。
举债经营的合理运用，能够给企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益报酬率，但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，甚或破产的风险。
在投资之前，对企业偿债能力进行分析，是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。
【关键词】短期偿债能力长期偿债能力资本结构影响因素【资料来源】腾讯网—财经频道—证券行情【正文】一、偿债能力的定义企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
因此企业有无偿债能力，是投资者、债权人以及企业相关利益者都非常关心的问题，对它的分析就显得尤为重要。
二、宝钢企业介绍宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。
宝山钢铁股份有限公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。
经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监发行字[2000]140号文核准，宝山钢铁股份有限公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A股)亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币元。
经中国证监会证监发行字[2005]15号文核准，宝山钢铁股份有限公司于2005年4月21日至2005年4月26日增发人民币普通股(A股)50亿股，每股面值人民币1元，每股发行价格人民币元。
其中包括向宝钢集团定向增发30亿股国家股及通过优先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众公开发行20亿股社会公众股。
经营范围：钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口。
宝钢集团业绩评估分析
宝钢集团业绩评估分析宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，从1978年12月23日在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30年了。
自2003年至2008年，宝钢连续六年进入世界500强。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
在02-04年之间，公司次产结构维持稳定，固定资产比流动资产大致在7:3之间。
公司在前些年负债比偏低，成熟企业的权益占比在50%左右，说明公司的融资政策相对保守，通过这几年的逐步调整，债权比趋于合理。
企业的经验活动仍是其现金流的主要来源，近几年投资活动流入逐年减少，筹资挥动则是为了弥补其现金流的不足，流入结构较为合理。
宝钢流动比率大致处于行业平均水平，短期偿债能力一般；其速动比率略低于行业适合水平（1:1）。
宝钢资产负债率低于行业平均水平，说明其经营比较保守，，仍有融资空间，鉴于其短期偿债能力较弱，可以适当的考虑以长期贷款的方式缓解偿债压力和现金危机。
宝钢的存货周转率（成本）有起伏，03较02年上升了，04较03年又下降了。
一般情况下，营业周期长短对企业资产周转率具有重要影响：营业周期越短，资产的流动性相对越强，在同样时期内实现的销售次数越多，销售收入的累计额相对越大，资产周转相对越快。
宝钢属钢铁制造业，资产占用量大，资产运营周转相对较慢，03到04年间资产总额呈递增趋势，营业收入先增后减，利润下滑明显，总资产运用效率有略微下降的趋势。
宝钢各项资产运营财务指标均处于劣势，应采取相应措施来提高企业的资产利用程度，加强企业的竞争力。
通过资料上3个年度宝钢股份偿债能力相关指标的分析，得出宝钢股份的短期偿债能力较弱，长期偿债能力尚可，处于钢铁行业中的中前水平。
应加强管理，节省成本，减少存货，收回应收款，提高企业的偿债能力。
宝钢集团分析报告(完整版)
84.68
86.95
80.44
79.83 79.68
12
产权比率
报告期
05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团
0.85
0.96
1.06
1.20
1.24
1.20
马钢集团
1.05
1.67
2.07
2.09
2.09
1.96
五矿集团
8.17
20
盈利能力分析
权益报酬率 销售利润率
总资产报 酬率
从收入分析
从权益分析
从资产分析
21
近三年销售利润率分析
报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-03-31 08-06-30 08-09-30
宝钢集团 马钢集团 五矿集团
10.00 8.88 0.50
8.07 6.78 0.73
7
速动比率 报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团
0.52
0.54
0.49
0.59
0.53
0.40
马钢集团
0.56
0.49
0.53
0.58
0.51
0.46
五矿集团
0.47
0.75
0.68
0.65
0.61
0.56
8
现金比率（%）
2
PART A
公司分析
3
分析框架
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析
财务分析
市场分析
宝钢股份有限公司财务分析报告
宁波大红鹰学院宝钢股份公司财务分析报告专业财务管理班级10财管8班学号姓名郑润芳指导教师陈宏2013年6月11日目录一、宝钢股份公司简介.....................................................................................................................................二、宝山钢铁股份有限公司SWOT分析 ...................................................................................................（一）公司的竞争优势 ...........................................................................................................................（二）公司的劣势.....................................................................................................................................（三）公司面临的机遇 ...........................................................................................................................（四）公司发展面临的主要挑战.........................................................................................................三、公司财务报表分析.....................................................................................................................................（一）对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析....................................................（一）对宝钢股份公司2010-2012资产负债表垂直分析.............................................................（二）宝钢股份公司利润表水平分析................................................................................................（三）宝钢公司利润表垂直分析.........................................................................................................（四）宝钢股份公司现金流量表水平分析.......................................................................................（五）宝钢公司现金流量表结构分析................................................................................................四、公司财务能力分析.....................................................................................................................................（一）对宝钢股份公司的偿债能力分析 ...........................................................................................（二）对宝钢股份公司的营运能力分析 ...........................................................................................（三）对宝钢股份公司的盈利能力分析 ...........................................................................................（四）对宝钢股份公司的发展能力分析 ...........................................................................................五、杜邦分析.......................................................................................................................................................六、公司财务上存在的问题及对策..............................................................................................................（一）偿债能力的问题分析及对策 ....................................................................................................（二）营运能力的问题分析及对策 ....................................................................................................（三）盈利能力的问题分析及对策 ....................................................................................................（四）发展能力的问题分析及对策 ....................................................................................................宝钢股份公司财务分析报告一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。
偿债能力分析指标选择(钢铁企业)
从负债率等看钢铁上市公司偿债能力作者: 中国冶金报首席专栏作家李拥军偿债能力指标的选取偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力，是判断企业财务状况的重要标准之一。
以变现性为衡量标准，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业以其流动资产支付在一年内到期的流动负债的能力。
如果企业短期偿债能力较弱，则表明流动资产对流动负债偿还的保障能力较弱，则企业的信誉会受到一定损害，企业的短期筹资能力也会被削弱，亦可导致企业筹资、进货成本的增长，企业的投资能力和获利能力会因此受到影响。
长期偿债能力是企业以其资产或者劳务支付长期债务的能力。
企业的长期偿债能力不但受其短期偿债能力的影响，而且受企业获利能力的影响。
因为企业增加流动资产和现金流入量的程度，最终取决于企业的获利规模。
速动比率速动比率是企业速动资产（将流动资产中剔除存货、待摊费用、预付费用等变现能力相对较差的项目后所剩余的资产）与流动负债之间的比例关系，其计算公式如下：速动比率＝速动资产/流动负债速动比率是衡量企业现实偿债能力强弱的重要指标，反映企业在一定时期内每1元流动负债能有多少速动资产可以作为支付保证。
一般来说，速动比率以1为宜，如果大于1，则表明企业有足够的偿还短期债务的能力；如果小于1，则表明企业将依靠出售存货或举借新债来偿还到期的债务，这就有可能给企业带来一定的负面影响。
资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额之间的比率。
其中，负债总额包括流动负债和长期负债，少数股东权益不在负债中体现；资产总额包括企业的流动资产、固定资产、无形资产、递延资产、其它资产和长期投资。
资产负债率计算公式如下：资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%资产负债率通过计算总资产中借债的比重，来反映企业长期偿债能力的强弱，也是衡量企业总资产中所有者权益和债权人所投资金比例是否合理的重要指标。
对债权人来说，资产负债率越小，说明负债占企业资产总额的比重越小，债权人的保障程度越高，风险越小。
财务报表分析第一次作业偿债能力分析
财务报表分析第一次作业偿债能力分析一、基础数据宝钢2020年资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元宝钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元二、偿债才干目的的计算宝钢2020年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96〔元〕宝钢2020年年末活动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82宝钢2020年年末速动比率=〔58,759,444,854.56-35,644,590,875.74〕÷72,042,420,078.52=0.32宝钢2020年年末保守速动比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79〕÷72,042,420,078.52=0.18宝钢2020年年末现金比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85〕÷72,042,420,078.52=0.11宝钢2020年年末资产负债率=〔102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14〕×100%=51.09宝钢2020年年末产权比率=〔102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02〕×100%=1.04宝钢2020年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷〔97,837,687,378.02-5,964,551,561.91〕] ×100%=1.11宝钢2020年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29鞍钢2020年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000〔元〕鞍钢2020年年末活动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94鞍钢2020年年末速动比率=〔19,973,000,000.00-10,372,000,000.00〕÷鞍钢2020年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54鞍钢2020年年末保守速动比率=〔2,974,000,000.00+1,235,000,000.00〕÷19,973,000,000.00=0.19鞍钢2020年年末现金比率=〔2,974,000,000.00+0〕÷19,973,000,000.00=0.15鞍钢2020年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39鞍钢2020年年末产权比率=〔39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00〕×100%=0.74鞍钢2020年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷〔53,103,000,000.00-6,761,000,000.00〕] ×100%=0.8421,323,000,000.00=0.451．活动比率剖析从上表可以看出宝钢08年年末的活动比率低于鞍钢08年年末的活动比率，说明从该项目的看宝钢的短期偿债才干低于鞍钢。
宝钢财务报告综合分析(3篇)
第1篇一、引言宝钢股份（简称“宝钢”）是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球领先的钢铁企业。
本文将基于宝钢最新的财务报告，对其财务状况、经营成果和现金流量进行综合分析，旨在评估宝钢的财务健康程度、盈利能力以及未来发展潜力。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构根据宝钢最新的资产负债表，其资产总额为XXX亿元，其中流动资产占比较高，达到XXX%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货占据较大比例。
这表明宝钢具备较强的短期偿债能力。
（2）负债结构宝钢的负债总额为XXX亿元，其中流动负债占比较高，达到XXX%。
流动负债中，短期借款和应付账款为主要组成部分。
这反映出宝钢在流动性方面存在一定压力。
（3）股东权益宝钢的股东权益为XXX亿元，占总资产的比例为XXX%。
股东权益占比相对较高，表明公司具备较强的抗风险能力。
2. 利润表分析（1）营业收入宝钢的营业收入在近年来呈现稳步增长的趋势，最新年度营业收入达到XXX亿元。
这主要得益于公司在国内外的市场拓展以及产品结构的优化。
（2）营业成本宝钢的营业成本在最新年度为XXX亿元，较上年同期略有上升。
这主要受到原材料价格上涨以及能源成本增加的影响。
（3）净利润宝钢的净利润在最新年度为XXX亿元，较上年同期有所下降。
这主要受到原材料价格上涨、市场竞争加剧以及行业整体环境等因素的影响。
三、经营成果分析1. 盈利能力（1）毛利率宝钢的毛利率在最新年度为XXX%，较上年同期略有下降。
这主要受到原材料价格上涨的影响。
（2）净利率宝钢的净利率在最新年度为XXX%，较上年同期有所下降。
这表明公司在盈利能力方面面临一定挑战。
2. 营运能力（1）应收账款周转率宝钢的应收账款周转率在最新年度为XXX次，较上年同期有所下降。
这表明公司在应收账款管理方面存在一定问题。
（2）存货周转率宝钢的存货周转率在最新年度为XXX次，较上年同期有所提高。
这表明公司在存货管理方面取得了一定的成效。
钢铁行业偿债能力分析
一、行业简介钢铁工业是最重要的基础工业，是其他工业发展的物质基础。
钢铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。
有了钢铁，就使得中国国民经济的技术改造成为可能。
同时，钢铁工业的发展也有赖于煤炭工业、采掘工业、冶金工业、动力、运输等工业部门的发展。
由于钢铁工业与其他工业的关系十分密切，因此许多国家都把发展钢铁工业放在十分重要的地位，并把这种发展与国民经济各部门的发展互相协调起来，保持正常的比例关系。
经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。
中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。
我国钢铁行业的上市公司多达25家，主要生产、销售黑色金属、钢铁制品及其压延加工产品、冶金机械、设备及配件，钢铁生产技术咨询、冶金的投资、黑色金属冶炼、城市煤气经营、钢铁产品采购、耐火材料、冶金炉料产品生产和销售、耐火材料技术转让和施工服务、废钢铁加工、采购和销售、电力设备的施工、维护和检修以及电力技术服务、火车货物运输和工业等。
目前我国的钢铁行业仍处于发展期，盈利能力非常可观，但是我们在关注盈利能力的同时也不能忘记偿债能力的分析。
尤其是2008年，随着世界经济危机的蔓延，全球钢铁行业发展面临巨大压力，中国钢铁行业也受到了重大影响，下游市场需求减缓。
经济危机的到来对钢铁行业的发展模式敲响了警钟。
我们不能只关注行业的盈利能力，以高风险来博得高收益，必须要注意风险的管理，在盈利的基础上把风险控制在可接受的水平。
图一：我国上市的25家钢铁公司在07、08、09三年的负债总额比较由上图可以看出，我国钢铁行业上市公司的负债总额呈现逐年上升的趋势，其中08年负债总额较07年增加29.49%，09年较08年增加7.62%，尤以08年负债增幅大。
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宝钢偿债能力分析
本文主要是对宝钢股份的2007年度的财务报表进行偿债能力分析,宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，从1978年12月23日在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30年了。
自2003年至2007年，宝钢连续五年进入世界500强。
2007年，标准普尔评级公司宣布：宝钢集团公司和宝钢股份长期信用等级确认
为“A-”，2007年的“稳定”上调为“正面”，这是继2006年12月宝钢取得历史最高评级“A-”后的又一突破。
2007年，宝钢第三次进入美国《财富》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单。
二、行业分析
国家早在1998年就决定把钢铁行业决定为支柱产业，而且由于钢铁行业属于劳动密集型和资本密集型，2007年中国钢铁工业快速发展，在总产量达到4.89亿吨的同时，产品结构和企业组织结构进一步优化，对外贸易不断发展，行业效益明显提高。
2001年至2007年，全球钢铁业重新恢复了活力，国际钢铁市场需求兴旺，钢铁企业利润丰厚。
首先分析宝钢的长期偿债能力：
2005、2006年宝钢资产负债简表：
1.2007年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）
*100%=（93,734,800,188.74/
188,335,795,256.92）*100%= 50%
2006年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）
*100%=（64.185/151060）*100%=42.5%
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。
由上面数据显示2007年的资产负债率比2006年增加7.5%。
由2006年-2007年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善盈利能力，提高股票价格，增加股东财富。
我国各行业的基础
行业的资产负债率平均为50%，可以看出宝钢的资产负债率在这个范围
之内，负债能力正常。
通过以上对武钢股份的分析，可以对武钢股份的偿债能力有大体的认识，但是还需要分析宝钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比
较。
与同行业的首钢相比：
2007年首钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（
10,186,991,036.82/18,220,879,266.97）*100%=56%宝钢2007年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低6%，说明宝钢在同行业中的偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。
2.2007年宝钢产权比率=（负债总额/所有者权益总额）
*100%=（93,734,800,188.74 / 94,600,995,068.18 ）*100%=99% 2006年宝钢的产权比率=（负债总额/所有者权益总额）
*100%=（64185/86875）*100%=74%
2007年宝钢的产权比率比2006年增加了25%，有大幅度的提高，说明它的财务结构的风险性提高，所有者权益对偿债风险的承受能力降低。
2007年首钢的产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%=（10,186,991,036.82/8，033,888,230.15）*100%=127%
宝钢2007年的产权比率比同行业的首钢产权比率低28%，说明宝钢在同行业中的财务风险较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。
3.2007年宝钢有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净
值）]*100%=【93,734,800,188.74/（94,600,995,068.18-
5,626,751,807.39）】*100%=105%
2006年宝钢有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%=【64185/（/86875-1.674）=74%
可以看出宝钢的有形净值债务率保持了一个较低的有形净值债务率。
这说明：企业具备较强的长期偿债能力，债权人利益的受保障程度较高。
宝钢的有形净值债务率比2006年增加了31%，有形净值债务率大幅度提高，提高幅度很大。
这说明：企业的财务风险提高，企业筹资能力 较大幅度的提高，充分利用财务杠杆的作用。
利用利润表分析长期偿债能力
1 .2007年宝钢利息偿付倍数=息税前利润/利息费用=
14300949880.63/ 828323181.69=17.26
2006年宝钢的利息偿付倍数=息税前利润/利息费用=
19,007,733,773.04/ 1,306,365,346.8=14.55 2007年利息偿付倍数比2006年利息偿付倍数提高2.71，说明宝钢有良好的偿付利息的记录，各期有较高的、稳定的偿付利息的能力，将会比较顺利的获得资金。
宝钢可能最大限度的利用借入资本产生的财务杠
杆利益，确定合理的财务结构。
短期偿债能力的衡量;
1. 2007年宝钢的营运资本=流动资产-流动负债
=76,623,850,345.51-75,885,168,161.71=738,682,183.8
2006年宝钢的营运资本=流动资产-流动负债=51,611,296,652.11-
47,266,308,239.7=4,344,988,412.4
2007年首钢的营运资本=流动资产-流动负债=7,356,947,544.79-
6,548,082,036.82=808,865,507.97
由上面数据可以看出2007宝钢与06年比营运资本大幅度降低，说明宝钢的短期偿债能力降低，同样低于同行业首钢的营运资本，但相差不
大。
2.2007年宝钢流动比率=流动资产/流动负债= 76,623,850,345.51 /
75,885,168,161.71 =1.01
2006年宝钢流动比率=流动资产/流动负债
=51,611,296,652.11/47,266,308,239.7=1.09
2007年首钢流动比率=流动资产/流动负债
=7356947544.79/6548082036.82=1.12
由上面数据可以看出宝钢的流动比率07年比06年降低0.08，比同行
业的首钢少0.11，
说明宝钢的偿债能力降低，债权人利益的安全程度降低。
说明宝钢
的短期偿还能力稍差。
3.2007年宝钢速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
=（76,623,850,345.51-5,755,900,000）/75,885,168,161.71=0.93
2006年宝钢速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=
(51,611,296,652.11-31,514,549,913.06)/ 47,266,308,239.7=0.43
2007年首钢速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
=（7,356,947,544.79-1,283,001,914.8）/6548082036.82=0.93
由上面数据可以看出宝钢07年的速动比率迅速升高，和同行业的首
钢持平，说明宝钢的短期偿债能力显著提高。
4 . 2007年宝钢现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债
=11240041072.36/75,885,168,161.71=0.15
2006年宝钢现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（5,337,491,762.14+11,503,391.54）/47,266,308,239.7=0.11
2007年首钢现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债
=4,013,832,523.8/6548082036.82=0.61
由上面数据可以看出宝钢07年与06年行吧现金比率提高了0.04，但
与同行业的首钢相比相差很大。
说明宝钢的支付能力增强，与同行业首
钢相比，说明宝钢善于充分利用现金资源，把现金投入经营以赚取更多
的利润。
5. 2007年宝钢保守的速冻比率=（货币资金+短期证券投资净额+应
收账款净额）/流动负债
=（11240041072.36+6311642149.53）/75,885,168,161.71=0.23
2006年宝钢保守的速冻比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账
款净额）/流动负债=
（5,337,491,762.14+11,503,391.54+5,181,926,170.93）/47,266,308,239.7= 2007年首钢保守的速冻比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账
款净额）/流动负债=
（4,,013,832,523.8+1,141,403,930.93）/6548082036.82=0.79
由上面数据可以看出宝钢07年保守速动比率比06年提高0.01，与同
行业的首钢相差很大。
综合上面所有分析，宝钢的短期偿债能力在同行业中较低，但长期
偿债能力较好。
宝钢充分利用了财务杠杆，为企业带来利润增长。
行业中的偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。
2008年
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