我国企业实施跨国并购的风险分析与控制.
企业跨国并购存在的主要风险及控制
二 、 国并 购 的动 因 跨
引起跨 国并购急剧增长的 因素复杂多样 ． 但归纳起
实际上是内因和外因两种力量动态相互作用的结果。 的迅速提高 。 以亚洲 、 拉美 为代表 的新兴经济体 企业正 来 ，
（ ） 国并购的 外 因 一 跨
１科学技术发展的推动 ．
经济竞争实质上是科技 的竞争 国公司为了维护 跨
企 业 管 理
３ 政策管制环境 的变化 ． 的项 目． 以避开 内部 扩张风险 ， 少对单一产 品市场 可 减
降低经济循环和季节波动等诸多不 确定 因素的 全球 Ｆ Ｉ国际直 接投资 ） Ｄ（ 政策 的 自由化 趋势为跨 的依赖 ． 从 分散风险的效应 ， 即通常所说 国并购提供 了广阔的发展空间 根据一项 对 １０多个 国 影响 。 而达到增加收益 ， ０
完全开放资本账 大企业规模 ． 获取规模效 应 ； 可以迅速获得熟悉该 领域 以金融 自由化为基本特征 的金融改革 ． 解 证券投资 和外 币储蓄等资本活动跨境 的经 营管 理和技术人才 ： 以扩 大市场 占有率 ， 可 保持并 户 。 除对信贷 、 加 强企业的国际竞争力 ３ 横向并购是跨国并购 的主流 ． 流动的限制 近年来许多发展中国家也在很 大程度上扩
元和 ２ ０ ０ ５年的 ｌ 亿美元 ： ８ 在美国并购的交易数量也达 原有 的技术领先优 势 ，需 要不断开拓新 的技术领 先领 周期长 以及技术和 到了 ７ 宗 ２ ｏ 年第一季度 中国市场完成 了 １ 起跨 域。由于现代技术具有投资额 巨大 、 ５ ０９ ３ 跨 国并购 ， 与去年同期相 比增长 了 ３ ． 其 中 ｌ 起披露 知识更新快等特点 ． 国公司创新 的成本和风险 日趋增 ０ ％； ０ Ｏ 于是 ， 同投资 、 共 联合开发 、 共担风 险、 分享成果的技 价格事件 的并购 总额 达到了 ４ ５亿美元 ．比去年同期 大。 ． ７ 增长 了 ８ ． ７ ％ ６
我国企业跨国并购财务风险分析和控制研究——以青岛海尔并购意大利Candy为例
我国企业跨国并购财务风险分析和控制研究———以青岛海尔并购意大利C andy 为例王汝昕1,陈肖雪2(1.西南民族大学,成都610041;2.哈尔滨商业大学,哈尔滨150028)摘要:近年来,经济全球化发展趋势明显,我国逐渐加大对外开放程度,国际贸易趋于常态化。
企业都更倾向于选择通过跨国并购这一途径来促进自身发展,扩大企业规模,开发国际市场,利用国际资源来提高综合竞争力,实现全球化发展战略。
但我国企业缺乏跨国并购的经验,加强跨国并购风险的分析和控制至关重要。
在此背景下,通过分析青岛海尔跨国并购意大利C andy 公司涉及的财务风险,以期找到防范跨国并购风险的措施,为提高中国企业的并购成功率提供参考。
关键词:青岛海尔;跨国并购;财务风险;风险控制中图分类号:F830文献标识码:A 文章编号:1005-913X (2022)07-0083-03收稿日期:2022-02-21作者简介:王汝昕(1999-),女,贵州毕节人,硕士研究生,研究方向:财务管理;陈肖雪(2001-),女,贵州遵义人,本科学生,研究方向:财政学。
一、跨国并购概述(一)企业跨国并购及并购风险的概述1.企业跨国并购的概述并购包括兼并和收购。
一个国家的公司通过出资、控股等方式,获得某一外国公司的实际控制权,这种涉及两个及以上不同国家的公司之间的并购被称为跨国并购。
跨国并购基本上分三种:第一种横向并购,并购双方来自不同国家但处于同一行业,其目的是减少竞争、实现规模经济,提高国际竞争地位。
第二种纵向跨国并购,是指并购方将与其具有上下游关系的国外供应商、销售商并购过来,形成纵向一体化,缩短生产经营周期,节约交易成本。
第三种混合跨国并购,是指不同行业、不同国家的企业之间的并购,目的是实现全球化和多元化战略,增强企业在全球市场上的整体竞争实力。
2.企业跨国并购风险概述跨国并购数量的增加反映了中国企业的快速发展,跨国并购给企业带来了机会和挑战。
跨国并购中并购双方来自不同的国家,因此,社会文化、法律法规、国家政策等方面都会存在差异,由此也增加了并购的困难因素和风险。
中国民企跨国并购的SWOT分析及对策研究
中国民企跨国并购的SWOT分析及对策研究一、民企跨国并购的现状近几年来，日益壮大起来的民营企业在我国跨国并购中异军突起，跨国并购已成为民企实现“走出去”的重要途径之一。
民企跨国并购数量多、规模小，以达到扩大海外市场份额和获取核心技术为目的，并购对象多为陷入困境的发达国家的成熟企业，且成功率低。
下面本文通过民企跨国并购的SWOT分析对民企和政府提出一些可行的建议对策。
二、民企跨国并购的SWOT分析1.优势(1) 小而灵活、成本优势显著相对于国有企业庞大的组织结构和复杂的官僚程序，民企产权清晰，决策迅速，生产效率较高；此外，民营企业在生产资料、人力资源和组织结构管理等方面具有显著的成本优势。
(2) 做大做强的企业精神文化民营企业是在国有企业和外资企业的夹缝中成长起来的，普遍具有自力更生和顽强拼搏的精神，体现出生生不息的活力激情，敢于突破和创新。
(3) 企业角色突出、国家控制度小国有企业的收购行为常常被看成是国家利益和政府意志的体现，从而受到外国政府和民众的猜疑和抵制，而民营企业和政府之间的关系相对较弱，市场化意识较强，容易得到西方国家的认可和接受。
(4) 实力不断增强、竞争优势扩大民营经济贡献着中国66%的GDP、71%的税收以及近90%的社会就业，不少民营企业提出了全球化发展战略，对外投资的需求不断增加，相对于“绿地投资”的高成本高风险，跨国并购是获得海外市场、技术、人才、供销网络和服务体系的一条捷径。
2.劣势(1) 自身力量的局限性民营企业小而灵活的体制对初期的发展起到了一定的促进作用，但却阻碍了其长期的发展。
主要体现在经济、技术、人才等方面，规模小、资金周转能力差、技术水平低、研发能力弱、缺乏具有全球视野和国际运营能力的高端管理人才是制约跨国并购顺利进行的瓶颈。
(2) 并购准备不足、认识不到位并购时机的正确选择、并购前的合理估价以及并购后的高效整合是并购成功的决定性因素。
民企海外并购存在前期调查不充分的问题，对并购对象没有一个完整系统的认识，受短期利益的驱使，缺乏时机的正确选择和长期的系统规划，跟随并购浪潮盲目实施并购；此外，对并购后期的整合困难预期太过乐观，导致最终的经营困境和财务危机。
中国企业海外并购的风险因素分析与控制
中 国企业 的并购 历史不算很 长， 改革开放 以来 ， 中国在短
国 企业 近 几 年 在 国 际 市场 上 的 表 现 ， 难 发 现 ， 国 海 外 并购 短 的 ３ 间 经 历 了三 次 并 购 热 潮 ， 我 国最 早 的 企 业 并 购 发 生 不 跨 Ｏ年
无 疑 成 为 了许 多 中 国企 业 战 略发 展 的一 次 重 大 突破 与 转 折 。 作 在 １８ ９ ４年 ， 值 全 球 第 四次 企 业 并 购 浪 潮 之 际 。据 统 计 ： 国 正 中
２１ ００年 ３月 ２ ８日 ，当 吉利 汽 车 正 式 与 瑞 典 沃 尔 沃 公 司 签 订 收购 协 议 时 ， 疑 为 中 国企 业 的 魄力 与 胆 识 所 惊 叹 。 回 首 中 无 图 １ １ ８ ￣２ ０ 年 全 球 并 购 情 况 （ 万 美 元 ， ７ ０８ ９ 百 件）
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■一 对外直接 掼辅 —・ 对 外 跨 固 葬 跫 一
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中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。
而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。
随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。
中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。
本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。
关键词：跨国并购；现状；问题；措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract：Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words：Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)（一）跨国并购规模扩大 (2)（二）跨国收购主体多元化 (2)（三）并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)（一）融资渠道窄 (3)（二）并购之后整合能力较差 (4)（三）国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)（四）国内管理制度存在缺陷 (4)（五）对跨国并购缺乏充分论证，对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)（一）拓宽融资渠道，提高企业融资能力 (5)（二）大力开发、培养跨国经营人才 (5)（三）加大政府政策的支持 (5)（四）重视并购后的整合 (5)（五）加快建立和完善国内中介服务体系 (6)（六）提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。
青岛海尔跨国并购通用家电的风险控制分析
青岛海尔跨国并购通用家电的风险控制分析青岛海尔是中国最大的家电制造企业之一，自成立以来，一直致力于全球化战略，不断寻求跨国并购机会。
2016年，青岛海尔成功收购了全球知名的家电巨头通用电器旗下的家电业务，这次跨国并购为青岛海尔带来了巨大的机遇，也带来了一系列的风险挑战。
1. 政治风险跨国并购涉及到不同国家的法律、政策和经济环境，其中政治风险是不可避免的。
在进行跨国并购的过程中，青岛海尔需要考虑目标公司所在国家的政治稳定性、政府对外资的政策、税收政策等因素。
尤其是在涉及到涉及关键行业的跨国并购时，政治因素更是需要慎重考虑。
2. 经济风险通用家电是全球知名的家电巨头，其所在国家的经济环境对整个家电行业有着重要影响。
青岛海尔需要对目标公司所在国家的经济发展预测进行深入研究，以及对通用家电在国际市场的竞争力进行全面评估。
跨国并购还可能受到汇率波动、通货膨胀等经济因素的影响。
3. 技术风险在跨国并购中，技术不匹配可能导致并购后无法实现预期的效益。
青岛海尔需要充分了解通用家电的技术实力、研发能力，以及其在全球范围内的市场地位。
还需要考虑并购后如何整合两个企业的技术优势，实现技术协同，以提升整体竞争力。
4. 品牌风险通用家电是全球知名的家电品牌，其品牌影响力和渠道资源是其资产的重要组成部分。
在跨国并购后，青岛海尔需要认真考虑如何保护和发展通用家电的品牌价值，同时避免因并购而导致品牌形象受损的风险。
5. 文化风险跨国并购涉及多个国家和不同文化背景的员工和管理团队，在管理层次、组织文化、价值观念等方面存在不同。
青岛海尔需要重视文化融合，关注人才流失、员工士气等问题，建立和谐的企业文化和团队合作关系，确保并购后的整体运作顺利。
6. 法律风险跨国并购需要面对不同国家的法律法规，青岛海尔需要全面了解被收购公司所在国的法律法规，遵守当地的劳动法、环境法等法规，避免因法律问题而导致并购失败或者损失。
针对以上风险，青岛海尔可以采取以下措施来进行风险控制：1. 制定风险管理策略青岛海尔需要对不同风险进行全面的分析和评估，制定相应的风险管理策略。
中国企业的跨国并购分析报告
中国企业的跨国并购分析报告中国企业的跨国并购分析报告引言：随着全球经济一体化的加速推进，中国企业日益走向国际化，跨国并购成为其拓展海外市场和提升核心竞争力的重要战略选择。
本报告旨在分析中国企业的跨国并购现状，并针对其面临的挑战和机遇进行评估。
通过深入研究和信息梳理，为中国企业制定有效的跨国并购策略提供决策参考。
一、中国企业的跨国并购现状分析随着中国经济的快速发展，中国企业的资本实力和技术实力逐渐增强，跨国并购成为其国际化发展的重要手段。
根据统计数据显示，自2000年至2019年，中国企业的国际并购交易规模呈现了明显的增长趋势。
其中，金融、制造业和房地产行业是中国企业跨国并购的主要领域。
在金融领域，中国企业通过收购外国银行和保险公司来拓宽国际业务渠道，提升综合实力和国际影响力。
例如，中国银行收购了美国银行的美国投资银行业务，中国平安保险收购了比利时的寿险企业等。
在制造业领域，中国企业通过并购来获得先进的技术和市场渠道，提升核心竞争力。
例如，中国联通收购了美国通信设备公司Motorola，中国海尔收购了美国的家电品牌GE等。
在房地产领域，中国企业通过收购境外房地产资产，来实现资产配置和风险分散。
例如，中国恒大地产收购了英国的伦敦市中心房产等。
总体而言，中国企业的跨国并购，更多地集中在发达国家和地区，如美国、欧洲和澳大利亚等地。
这些地区的市场规模大、产业发达，对中国企业来说具有比较成熟的市场和技术资源，同时也提供了良好的政策环境和法律保护。
二、中国企业跨国并购面临的挑战尽管中国企业在跨国并购方面取得了一定的成就，但仍面临一些挑战。
首先，国际贸易保护主义抬头。
近年来，随着国际政治经济形势的变化，一些国家开始实行贸易保护主义政策，对跨国并购活动进行限制。
比如，美国政府对中国企业的投资进行了更为严格的审查，并对一些中国企业施加限制措施。
其次，文化差异和管理问题。
中国企业在进行跨国并购时，往往会面临与外国企业在商业文化和管理模式上的差异，这需要中国企业进行适应和调整。
我国企业跨国并购的现状、风险与对策
价 格 短 短数 月 已 经 出现 大 幅 缩水 。这 一 切 似 乎都 让 羽翼 渐 丰 的 中 国汽 车企 业 充 满 了完 成 惊 天交 易 的遐 想 和 憧憬 ，而 同时 过去 遭 受 挫 折 的经 历 却似 乎 又 令 其举 步 不前 。 吉 利成 功 收购 了澳大 利 亚 自动 变速 器公 司 （ Ｓ ），强化 了 吉利公 司 自动 变速器 的研 Ｄ １
ＭＯ Ｅ Ｄ 商业 贸易
ｇ Ｒ Ｎ
我 国企 业 跨 国并购 的现 状 、 险与对 策 风
文， 肖劲松 马功景 王方
跨 国并 购 是指 一 国企 业 为 了某 种 目的 ，通 过 一 定 的渠 道 和 支 付 手 段 ，将 另一 国企 业 的整 个 资产 或 足 以 行使 经 营 控 制权 的 股 份 收 买 下来 ，从 而对 另一 国企 业 的 经 营 管理 实 施 实 际 的或 完
对 国 际化 战 略 的选 择 也 缺 乏充 分 的 准备 。 中国企 业 面 临 的 各种
三 、业 绩 表 现 喜 忧 参 半 。 中 国 企 业 近 年 完 成 的海 外 并 购
交 易在 业 绩 表现 上 不如 西 方 企业 。按 照价 值 创造 标 准 ，以交 易
宣 布前 后 的股 价 变 动 即 交易 增 加值 和 成交 价 格过 高 的 比例 来 衡 量 ，中国企 业 的海 外并 购 业绩 低于 市 场平 均水 平 。￣ ２ ０ 年 １ １０ ７ １ 月 。中 国平 安 已累计 向 富通 集 团投 资人 民币２ ８７ ３ 亿元 ，由于该
二 、交 易 数额 大 、地 理 分布 广 。从 ２ ０ 年联 想 以 １ 亿 美 ０５ ２５
元收购ＩＭ个 人电脑业务￣ ２ ０ 年 中铝以１ ５ Ｂ Ｊ０ ９ ９ 亿美元收购 力拓
关于我国企业跨国并购风险的研究
跨 国并 购 是 指 国 内 一 家 企 业 通 过 取
得 国外 其 它 企业 的部 分 或 者 全 部产 权 ， 达
是 指 并 购 之 后 企 业 的市 场 价 值 遭 到 侵 蚀 的 可 能 性 。 下 是 分 析跨 国 并购 存 在 的 几 如
组 织 机 构 和 运 行 模 式 是 提 高 公 司 战 略 适 应 能力 的重 要 保 障 ， 组织 的设 计 问 题 应 该 像 堆 砌“ 罗斯 方块 ”根 据 所 处环 境 和 面 俄 ， 临 挑 战 来 选 择 适 合 的 “ 合 式 的 解 决 方 组
（ 政 治法 律 风 险 一）
第 三 ， 营 运 模 式 个 性 化 。 根 据
Ｓ ａｓａＴ ｉ ｉ 国际顶级建筑企业进入 ｋｎｋ 、 ａ ｅ 等 ｓ
国 际 市场 成 功 营 运 的实 践经 验 ， 升 一 体 提 化 综 合 服 务 能 力 ， 增 强 企 业 综 合 竞 争 实 力 ， 高 产 品 附 加 值 ， 建 筑 企 业 国 际 化 提 是 发展 主 流 方 向 。 成 一 定 综 合 实力 的建 筑 形 企 业 可 以将 经 营 理 念 和 投 资 理 念 紧 密 结 合 ， 过 资 产 的 兼 并 、 组 来 改 善 产 业 结 通 重 构 ， 和 当 地 企 业 合 资 、 际 先 进 承 包 商 以 国
国企业跨 国并购购 Ｉ Ｍ、 矿 收 既 Ｂ 五 购澳 大利亚 Ｏ Ｚ矿 业 的成 功 经 验 ， 有 诸 也 如 中石 油与 尤 尼 科 、 中铝 与 力 拓 等 联 姻 失 败 的 教 训 。企 业 实施 跨 国 并购 成 功 与否 ，
种风险。
到 对 国外 该 企 业 控 制 的 一种 投 资 行 为 。 相 比 国 内 并购 ， 国并 购 不 确 定 性 因 素 更 为 跨 多样 ， 务操 作 更 为 复 杂 ， 风 险 性 更 强 。 实 其 近 些 年 ， 着 中 国经 济 融 入 世 界 经 济 随 步 伐 的加 快 以及 企 业 自身 发 展 的需 要 ， 我
企业跨国并购后所面临的风险有哪些
企业跨国并购后所面临的风险有哪些交易锁定/确定性的风险风险分析。
中国投资人需要从项目的最开始持续判定卖方的出售意向以及变化。
交易架构的风险风险分析：在海外并购交易，假如架构设计不当，一个重要的风险是可能对投资人会产生不利的税务影响，好比投资人的股息分红可能会被征收更高的税负。
随着我国经济的不断提高，国际交流越来越频繁，很多国内企业开始开展跨国并购的经营模式，国外市场前景广阔吸引着企业的投资，但同时也伴随着一定的风险。
今天小编就来为大家介绍▲企业跨国并购后所面临的风险以及防范措施。
▲一、企业跨国并购后所面临的风险1、并购企业与被并购企业之间容易在权利安排、利益分配、发展战略、管理方案、文化背景等方面出现不协调。
2、跨国并购筹资涉及到很多的经济政策和法律问题，如商业法、金融法、证券法、公司法、会计法、税法及反不正当竟争法等。
3、被并购企业所在国的政治、经济形势稳定与否对并购能否成功有着很大的影响。
▲二、跨国并购风险的防范(一)首先在并购前，要仔细研究双方的政治、经济、法律、风俗、文化的差异。
为了能够并购成功，要事先充分了解被并购企业所在的政治环境、经济环境、法律环境以及风俗文化环境。
对于这一问题，中国企业要加强沟通，让他国政府社会公众充分了解中国的市场经济体制建设情况、中国的对外政策以及企业自身的状况，以及并购后给他们所带来的好处，把政治风险降为最低。
如果只是凭企业的力量是无法做到充分了解。
应该大力发展社会中介服务机构来为企业提供这方面的信息。
这样可以发挥专业优势，解决企业在这方面的信息不称。
(二)并购前要制定明确的并购战略。
并购是一个系统工程，需要各方面的协调努力，制定一个科学的并购战略，是保证并购成功首要条件。
并购企业不能盲目扩张，盲目并购，不考虑本身的发展战略、财务承受能力、产品发展前景。
企业不能盲目为了国际化而进行并购，而是需要找到相关专家对经济、财务、营销等状况进行理性分析、风险评估后再进行并购。
中国企业跨国并购的风险预警与控制
———————————————————————作者简介：唐翔（1972-），男，湖南宁远人，副教授，经济学博士，研究方向为企业并购重组，风险投资与私募股权基金。
0引言通过跨国并购方式迅速扩大企业规模，实现快速扩张，赢得超常规发展，已成为中国企业国际化的一条捷径。
但由于并购交易的对象是集技术、资金、人才及市场为一体的动态化资产，外部环境与内部因素的不确定性给并购交易带来了难以预测的风险。
而中国企业跨国并购与国内并购相比，受不确定性因素的干扰更大，操作更为复杂，跨国并购的过程不仅是不同国家间企业资源融合的过程，也是并购风险集聚和释放的过程。
根据研究，在过去20年中国企业的海外并购案例中，接近70%的跨国收购未能取得成功。
无论是在跨国并购的市场化程度，还是在跨国并购的风险规避和价值创造上，中国与发达国家都相距甚远。
因此，中国企业在跨国并购的过程中更需要对并购中的风险因素进行有效地预警并实施风险控制，保证企业并购价值的实现。
对并购企业而言，并购风险的预警和控制在于减少并购的失败率。
跨国并购过程中的风险预警侧重点在于事先察觉风险，将风险控制在萌芽状态；而风险控制环节则是采用最低的成本，最大限度地降低风险发生的概率，减少损失幅度。
跨国并购中的风险预警与控制，按图1示可分为风险预警、风险整合、内部风险控制和外部风险控制这样三个环节。
风险预警是风险控制的前提，而风险整合是整个风险控制的基础，对风险因素进行系统性的整理，内部风险控制和外部风险控制则体现了企业立足于企业内部和外部，采取各种有效措施进行风险控制。
这几个环节相结合，共同构建了一个有序的风险预警与控制体系。
1中国企业跨国并购中的风险预警由于并购环境的不确定性，跨国并购风险总是客观存在的，不同的并购环节存在着不同的风险因素。
这一特征决定了只要有并购行为，就会有并购风险的存在。
并购企业无法完全回避风险，但可以采取措施提高对风险进行预警的能力，控制风险向负面影响转化的程度和时间。
浅析中国企业跨国并购的风险及对策
处 于摸索 阶段 ， 因此 所 面 临的 风 险将 更 加 巨大 ， 体 表现 在 具
以下几个 方面 ：
之一。
２ 法律风 险 。由于各 国政府法 律法规各 不 相 同 ， ． 因此 中 国企业 进行跨 国并购 时 必须 对 目标 公 司所 在 国 的法 律 政策 环 境进行 研究 ， 以便 保 护 自己的经 营 权 益 ， 以免 遭受 不 必要 的风 险损失 。特别 是在 并 购 时要 仔 细审 查 所 购公 司 的产 业 是否 受 国家政策 的保 护 以及 是否 违 反《 反垄 断 法 》 。对 于工 会 的力 量要 给与 足够 的重视 ， 很多 企业并 购失败 就是 由于工
是 并购产 业集 中化 ， 主要集 中在第 二产 业 。这 主要 是
由于改革 开放 后 ， 国 政 府 主 导发 展第 二 产 业 ， 工 促 农 。 我 以 因此 ， 国内产生 了一批 实 力雄 厚 的 企业 集 团， 们 需 要 在 在 他 国外市 场 争 得 一 席 之 地 ， 并 购 则 成 为 他 们 最 好 的 武 器 而
投 资 的 一 种 主 要 方 式 。 近 年 来 很 多 国 有 企 业 以 及 民 营 企 业
对要 小很 多 。
三是 并购对 象低 劣 化 。我 国企 业 对外 并 购并 不 像 国外 企业 大多 进行 强强联 合 ， 成立 巨型跨 国公 司 。由于 资 金 、 技 术、 规模 等原 因 ， 国企业 并购 的对象 大多为 资产 不 良、 务 我 债 缠身 的濒 临倒 闭的公 司或 对方 急于脱 手的“ 阳” 门 。 夕 部
我国企业实施跨国并购的风险分析与控制
中 国企业 的这 两大 跨 国并 购 结果 却 迥 然 不 同 。联想 并 购 Ｉ Ｍ 个人 电脑 获得 了初 步 的成功 ， Ｔ Ｌ对 汤 姆 逊和 阿尔 Ｂ 而 Ｃ 卡特 的并购 则遭 遇 了挫折 。企业 实 施跨 国并 购 成功 与 否 ， 受 到 多种 因素 的影响 ． 结果 也 存在 很大 的 不确 定性 。 如 其 何 防范 和控制 企业 跨 国并 购 中的 风险 ， 必须 进 行认 真研 是
要途 径 ， 但不 能为并 购 而并 购 。 只有 明确 和坚 持这 一 目的 ，
才 能保证 跨 国并 购 沿着 正确 的方 向展开 。 国一 些企 业 的 我
跨 国并购 中． 一 目标并 不 明确 。如 在现 阶段 我 国企业 产 这
麻烦 。 海外 一 些别有 用 心 者往往 会利 用这 一点来 攻击 中国 企业 ， 的甚 至 设 置 障碍 阻止 中 国企 业 在 海外并 购 。如 由 有 于制度 和国家 安全 等 因 素 ， 国政府 就 对 中海油 收购 优尼 美
的 国际经 营经验 。
购的失 败率很 高 ． 些 国家统 计 的结果 甚 至超 过 ５ ％。其 有 ０ 主要原 因在 于 ．跨 国并 购是 一项 涉 及众 多 利益 相关 者 、 耗
难 重重 。 中国企业 实施 跨 国并 购 的风 险既 有 内部 风险 ． 也 有 外部 风险 。
时较 长 、 临众 多 冲 突 和风 险 的系 统 工程 ， 取 得成 功 困 方 面 的欠 缺 ， 面 要 特别 是 极度 缺乏 国际水 平 的管 理 团队和 广泛 ２ 外部 风险 。 １ 政 治风 险 。 ． （） 这是 由政 治 因素 而导 致 的
风险 。一是 被 并购 目标 所 在 国重 大政 治变 革 、 治突 发事 政
中国企业跨国并购的法律风险管理
中国企业跨国并购的法律风险管理跨国并购是企业迅速扩张、进入国际市场的有效通道，是企业并购在海外的延伸，是跨国公司为了维持其生存和谋求发展，根据全球经济环境和内部组织结构的变化及时对自身的体制、结构、功能和规模等重新进行组合的一种变革和制度创新，是世界对外直接投资的一种主要方式。
近年来随着我国“走出去”政策的落实，越来越多的企业开始运用跨国并购走出国门，开拓国际市场，其中即有成功的经验，也有失败的教训，企业在跨国并购过程中亟需解决法律风险管理的难题。
一、中国企业的跨国并购疑难现状近年来，中资并购外资，越来越多地引发发达国家对“中国势力”的担忧。
出于意识形态的本能排斥与自身经济安全的考虑，相关国家已经以多种方式和所谓规则、惯例的借口对中国企业的跨国并购进行约束和限制。
但是，中国企业海外并购总体堪忧，中国企业有70%的跨国并购失败比率。
近5年间，中国企业以并购方式对外投资的数量增长了几十倍，但频频失手、甚至失败的并购案例并不鲜见。
商务部联合四家单位发布了《中国企业跨国收购兼并的实践与思考》，中间提到：“除了在技术、管理、资金等方面的差距外，不适应国际竞争环境、风险防范意识不强、不善于处理企业经济利益与社会效益的关系，已经成为‘走出去’的企业所面临的普遍问题。
”二、跨国并购的法律风险（一）市场准入（政治性）风险各国法律对外资并购均有管制性规定，以防止垄断，保证国家经济安全。
政治风险与东道国的政府政策变化等行为有关，包括征收、国有化、战争以及恐怖活动等政治暴力事件。
美国的并购法规体系主要由两部分法规组成：一是国会规制并购行为的法律，二是政府规制并购的行为准则。
美国在上世纪30年代就制定了《反托拉斯法》，还设立了外国投资委员会，对重要行业的跨国并购进行评估和审查。
从我国联想集团并购IBM的PC业务受到美国外国投资委员会审查，以及中海油并购美国尤尼科石油公司、海尔并购美泰公司等，均因美国政府干预而失败。
近期，美国又以国家经济安全为由，对华为等中国企业在美国的并购进行干预。
国有企业跨国并购的风险分析与对策研究
同 比增 长 ４ ％ ， 总量 上 仅 次 于 德 国 ， 居 全 球 第 二 。在 当前 我 ０ 在 位 国经 济 快 速 发 展 的 大 环 境 下 ， 国家 出 台 《 于 十大 产 业 调 整 振兴 关 规 划 》 及 正 式 启 动 并 实 施 “ 出 去 ” 略 ， 将 大 大 刺 激 我 国经 以 走 战 这 济 的发 展 ，相 信 我 国 未来 会 有 越来 越 多 的具 备 实 力 的企 业 开 始 参 与 全 球 资 源再 配置 和 资 产 重 组 活 动 ，掀 起 一 波 更 加 疯 狂 的 收
收、劳动用工以及利率汇率政策等方面缺乏 了解而给并购带来
的风 险 。 府 在 许 多 跨 国 并 购 中扮 演 着 重 要 角 色 ， 府 对 跨 国并 政 政 购 的态 度 ， 映在 其 制 定 的相 关 政 策 与 法 规 中 。为 了保 护 自己的 反 国家 利 益 ，很 多 国 家 和 地 区 都 对 跨 国 并 购 制 定 了 相 应 的 法 律 法 规 以进 行 管 制 。若 对 目标 企 业 东 道 国 的 相 关 法 律 不 做 了 解 就 盲 目实 施 跨 国并 购 ，很 可 能受 到 东 道 国 相 关 法 规 的 制 裁 而 导 致 跨
科 学的并购资金预 算 ， 理性评估 目标公 司资产 的潜在价值 ， 选择 适 当的融资 方式 ， 强对并购企业的有效 整合 ， 加 以防范并购风 险、 降
低经济损失。
关键词 ： 国有 企业 ； 国并 购 ； 险 分 析 ； 范对 策 跨 风 防
一
、ห้องสมุดไป่ตู้
引 言
化 ， 外 国投 资 者 在 经 营 上 带来 经 济损 失 的风 险 。由于 我 国 进行 给 跨 国 并 购 的 企 业 大 多 数 都 是 国有 企 业 ，这 些 企 业 的政 府 背 景 总 是 让 被 收 购方 的政 府 有 所 顾 虑 。 些 国 家认 为 ， 一 中国 国 有企 业 的 跨 国并 购 带 有 中 国 政 府 的 政 治 图 谋 ， 在控 制他 国 的 自然 资 源 。 意
我国企业进行跨国并购风险分析
（ ） 国并购的概念 一 跨
的海外并购活动主要可以划分为两个阶段， 早 生风险， 如果采用现金支付， 企业就要考虑到 １资本运营与并购。所谓资本运营， 、 就是 期阶段与活跃阶段。 中国企业的海外并购活动 此举会影响到企业正常运营的可能性， 而且我
对集 团公司所拥 有的一 切有形 与无形 的存 量 与我 国的 改革开放 的步 伐基 本上 是一致 的 ， 国企业可 以选 择的融资方 式和融 资渠道 并不
完善 ， 金融体 制还不健 全 ， 因此企业并购 尤其 是企业跨国并购存在着很大的风 险。
（ ） 治 风 险 一 政
济、 政治体制下成长起来的企业， 有着不同的
１中国威胁论。 、 是美国人在冷战惯性思维 企业文化 ， 中国企业跨 国并购 时， 不得 不考虑 ２跨国并购的概念。 、 并购是两个或两个以 的指导下， 认为中国需求因素 是世界石油价格 企业并购文化整合的风险。 上的企业结合在一起， 企业的资源支配权随之 上涨的主要推动力， 中国企业跨国并购尤其是 （ 人力资源整合风险。 六） 跨国并购是对被
我国企业扩大生产规模 、获得先进的海外并购正处于一 重要行业的需要， 东道国经常对外国企业并购
本国企业进各种行政策限制。 源、 增强竞争力的重要手段。 但是， 跨国并购涉 个新的发展阶段且有着广阔的发展前景。 （ 我国企业跨国并购概况。根据 ｗｒ 二） ｏ （ 财务风险。 二） 并购企业对被并购企业通 及各 个方 面 ， 满 了各种各样 的风险 ， 充 如果并 并不等于实际 在我国对成员国开放的 过财务数据所做出的价值评估， 购风险处理不当， 导致并购失败， 将会给企业、 权利和义务对等原则， 同时， 成员国也对我国开放， 这为我国企业进 的并购成交价格， 双方谈判力量对实际并购价 国家， 甚至世界经济产生巨大影响。本文从我
我国企业跨国并购的风险及对策分析
并 购 的
袁翊茗 魏琼杰
Ｙｕ ｎ ｍｍｇ ａ Ｙｉ Ｗｅ Ｑ ｏ ｇｉ ｉ ｉｎ ｊ ｅ （ 南昌大学共青学院， 江西 九江 ３ ２２） ３ ００
．
风 险
及
策
对 分
析
（ｏ ｅｅ ｆＧ ｎ ｑ ｇＮ ｎｈｎ ｎ ｅ ｉ ，ｉ ｇｉｉ ｉ ｇ ３００ Ｃ ｌ ｇ ｏ ｇｉ ， ａｃａｇ ｉ ｒｔ Ｊ ｎｘ Ｊ ｊ ｎ ２２ ） ｌ ｏ ｎ Ｕ ｖ ｓｙ ａ ｕ ａ ３ 摘 要 ： 国并购通常是全球资源配置、 跨 提高经济效益的重要手段之一， 是企业迅速扩大规模、 降低进入
当前国内企业跨 国并购的另一现状点就是， 在
金 融危机 的 影响下 挑 战与机 遇并存 。
金额 ３ １ ２ 亿美元，超过 ２ ０ 年全年的 ２ ０ ０７ ６ 亿美元。
２ ０ 年前两个月， ０９ 中国企业 的海外并购资金总额达
１ ．全球产业格局大调整为国 内企业跨 国并 ．１ ２
购创造机会
国， 位居全球第二。 同时， 自于麦肯锡的一份数据也表明， 来 在过去 的 ２ 年里， Ｏ 中国 ６％的海外收购不成功 。中国企业 ７ 跨国并购成功率低是当今中国企业进行海外并购所
遇到的最大的难题 。 尤其是当前， 金融危机的影响还 没有完全消失， 中国企业如何抓住这一机遇和挑战，
１ 规模大但成功率低 ． １
和退出市场成本 的一种有效资本运作方式， 也是中国企业国际化进程中迈 出的重要一步。近几年 ，走 出去” “ 成为 中国一些领先企业关注的发展战略。 本文从我国企业跨 国并购 的现状出发， 研究企业跨 国并购存在 的风 险 并提 出相 应 的解决 之道 。
关键 词 ： 国并 购 ； 险； 跨 风 对策 中图分 类号 ：２ Ｆ７ 文献标 识码 ： Ａ 文章编 号 ：６ １ ７２（ｏ １．１９０ １７． ９． ｌ）１Ｏ６ —４ ４ ２ １
我国企业跨国并购的财务风险控制研究基于双汇国际并购案例分析
我国企业跨国并购的财务风险控制研究基于双汇国际并购案例分析一、概述随着全球化经济的不断发展，企业跨国并购逐渐成为企业国际化战略的重要手段。
跨国并购过程中涉及的风险种类繁多，其中财务风险尤为突出。
本文旨在探讨我国企业在进行跨国并购时如何有效控制和管理财务风险，并以双汇国际并购案为例进行深入分析。
文章首先概述了跨国并购财务风险的基本概念、特点及其对企业的重要性，然后从双汇国际并购案出发，详细分析了并购过程中面临的财务风险及其控制措施，最后总结了跨国并购财务风险控制的经验与教训，为我国企业在全球化浪潮中更好地实施跨国并购战略提供参考。
双汇国际并购案作为中国企业跨国并购的典型案例，其并购过程中的财务风险控制具有重要的研究价值。
通过对此案例的深入分析，不仅可以揭示出跨国并购中财务风险的产生机理和影响因素，还可以为我国企业在跨国并购中制定更加科学合理的财务风险控制策略提供有益的借鉴。
本文的研究不仅具有理论意义，更具有实践指导意义。
1. 研究背景与意义随着全球化趋势的不断加强，我国企业的跨国并购活动日益频繁，成为企业实现国际化战略的重要手段。
跨国并购往往伴随着复杂的财务风险，如资金筹措风险、汇率风险、支付风险、整合风险等，这些风险如果不能得到有效控制，可能会对企业的财务状况和未来发展产生重大影响。
研究我国企业跨国并购的财务风险控制问题，具有重要的现实意义和理论价值。
双汇国际并购案作为我国企业跨国并购的典型案例，其成功与失败的经验教训对于我国企业未来的跨国并购活动具有重要的借鉴意义。
本文通过对双汇国际并购案的分析，深入探讨了我国企业在跨国并购过程中面临的财务风险及其控制策略，旨在为我国企业在跨国并购活动中提供有益的参考和启示。
同时，本文的研究也有助于丰富和完善跨国并购财务风险控制的理论体系，推动相关领域的研究发展。
2. 国内外跨国并购财务风险控制研究现状随着全球化经济的发展，跨国并购日益成为企业实现国际化战略的重要手段。
《2024年跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》范文
《跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》篇一一、引言随着经济全球化的深入发展，跨国并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升国际竞争力的重要手段。
本文旨在探讨跨国并购的理论基础、运作模式以及我国企业在跨国并购过程中所面临的问题，并提出相应的解决策略。
二、跨国并购的理论基础1. 理论概述跨国并购是指跨国公司通过购买东道国企业股权或资产，以实现对东道国企业的控制或经营权的行为。
其理论基础主要包括效率理论、市场势力理论、内部化理论等。
这些理论均强调了跨国并购在提升企业竞争力、优化资源配置以及实现规模经济等方面的积极作用。
2. 跨国并购的动因跨国并购的动因主要包括追求规模经济、获取战略资源、实现市场多元化等。
企业通过跨国并购可以快速扩大生产规模，降低生产成本，同时获取被并购企业的技术、品牌、渠道等资源，提高自身竞争力。
三、跨国并购的运作模式1. 横向并购横向并购是指同行业或同类型企业之间的并购，旨在扩大市场份额，提高市场集中度。
其运作模式包括股权收购、资产收购等。
2. 纵向并购纵向并购是指上下游企业之间的并购，旨在实现产业链的整合和优化。
其运作模式包括上游资源型企业对下游加工制造企业的并购等。
3. 跨行业并购跨行业并购是指不同行业企业之间的并购，旨在实现多元化经营和分散风险。
其运作模式包括利用被并购企业的技术、品牌等资源，开发新的业务领域。
四、我国企业的跨国并购问题研究1. 面临的问题（1）政策法规不熟悉：我国企业在跨国并购过程中，往往对东道国的政策法规不够熟悉，导致在并购过程中遇到政策障碍和法律风险。
（2）文化差异：由于不同国家的文化差异，我国企业在跨国并购后往往面临文化融合的难题，影响企业的运营效率。
（3）资金压力：跨国并购需要大量的资金支持，我国企业在资金来源和融资渠道上存在一定压力。
2. 解决策略（1）加强政策法规研究：我国企业应加强对东道国政策法规的研究，了解并购政策、税收政策等，降低政策风险。
中国企业跨国并购风险与控制策略
一
、
我 国企 业跨 国并 购 的特 点 分 析
中崭露头角 ， 著名的除了万向集团收购美 国 Ｕ Ｉ 司（ ｎｖｒａＡ ｔｍｏ ｖ Ｉｄｓ ｉｓＩ Ｃ￣ ， Ａ 公 Ｕ ｉ ｓｌ ｕｏ ｔ ｅｎ ｕｔｅ，Ｎ ）ｂ还有华 立集 团收 购菲利普半导体公 司 ｅ ｉ ｒ
之 Ｃ ＭＡ手机分部等 ， Ｄ 投资主体多元化趋势 日渐 明显 。 而在发达 国家 ， 与跨 国并购 的企业 以私营企业 为主。 参 比较研究 中外企业跨 国 并购的差异， 有助于找出我 国企业在参与跨国并购方面的不足 、 面临的主要风险以及明确今后努力的方 向。 二、 我国企业跨国并购中的风 险分 析
业 对 国 际化 战略 的 选择 也 缺 乏 充 分 准备 。 因此 ，深入 研 究 企 业 跨 国 并 购理 论 以及 国 内外 企 业跨 国并 购 的 差
异， 对指 导我 国企业的 国际化 经营 、 面与世 界经济接轨 、 与世 界竞争 以及我 国经济持续健康发展 具有重 全 参
要 的现 实意 义 。本 文 在 分 析 我 国 企 业跨 国并 购 所 遇 到 各 种 风 险 的 基 础 上 ， 论 了跨 国并 购 风 险控 制 的作 用和 讨 基 本模 式 ， 并根 据跨 国 并 购特 点提 出 了风 险控 制 策略 ， 对 我 国企 业跨 国并 购 的风 险 管理 进 行 了探 讨 。 还 关 键 词 ： 国并 购 风 险 控 制 跨
（ ） 国并购 的主要 目的是 获取 市场或者技 术 一 跨
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我国企业实施跨国并购的风险分析与控制摘要：我国企业实施跨国并购的内部风险主要包括由于缺乏明确的跨国并购战略目标；缺乏科学有效的评估程序和标准；欠缺实施跨国并购的能力等而导致的风险。
外部风险主要包括由政治、法律、文化等因素带来的风险。
要控制和防范我国企业实施跨国并购中的风险，一是政府要为企业创造良好的法制环境；二是企业应采取适当的措施和策略加以应对。
关键词：跨国并购；并购风险；风险防范2004年，我国的两家著名企业实施了两宗大的跨国并购活动：一是TCL相继并购了法国汤姆逊彩电业务和阿尔卡特移动电话业务；二是联想收购了IBM 个人电脑事业部。
这两大跨国并购活动也使2004年成为我国企业实施跨国并购具有重要历史意义的一年。
一年多时间过去了，中国企业的这两大跨国并购结果却迥然不同。
联想并购IBM个人电脑获得了初步的成功，而TCL对汤姆逊和阿尔卡特的并购则遭遇了挫折。
企业实施跨国并购成功与否，受到多种因素的影响，其结果也存在很大的不确定性。
如何防范和控制企业跨国并购中的风险，是必须进行认真研究和深入探讨问题。
一、我国企业跨国并购中的风险分析根据国外过去的经验，跨国并购，尤其是大型跨国并购的失败率很高，有些国家统计的结果甚至超过50%。
其主要原因在于，跨国并购是一项涉及众多利益相关者、耗时较长、面临众多冲突和风险的系统工程，要取得成功困难重重。
中国企业实施跨国并购的风险既有内部风险，也有外部风险。
1．内部风险。
这主要是指由企业自身的原因而导致的风险。
目前我国企业实施跨国并购的内部风险主要来自于以下几个方面。
（1）缺乏明确的跨国并购战略目标。
跨国并购的最终目的是增加企业的国际竞争优势，为股东创造更大的价值。
企业跨国并购是企业快速增强国际竞争力的重要途径，但不能为并购而并购。
只有明确和坚持这一目的，才能保证跨国并购沿着正确的方向展开。
我国一些企业的跨国并购中，这一目标并不明确。
如在现阶段我国企业产权制度及公司治理不完善的市场条件下，不排除中国个别企业管理层出于个人私利及所谓政绩展开跨国并购，导致牺牲企业股东价值。
（2）缺乏科学有效的评估程序和标准。
即缺乏对目标企业及并购企业从战略合理性以及财务合理性角度进行充分评估。
跨国并购一定要注意全球产业重组和市场供求背景，一些企业拥有的产品和技术，或许曾经辉煌、或许依然在当地市场上吃香，但只有放在全球市场里评估，才能避免到手的工艺或技术即成“日薄西山”的窘境。
从目前中国企业的跨国并购案例来看，大多数并购目标选择的是国外经营业绩不佳甚至亏损倒闭的企业。
这种并购一方面并购成本较高，另一方面由于企业亏损或业绩不佳，产生的经济效益低，在这种情况下，可能会使中国企业的国外业务长期出现亏损，从而会使中国公司背上沉重的包袱。
（3）实施跨国并购的能力不强。
企业实施跨国并购的能力涉及到并购公司有没有较强的整合能力，有没有较强的管理水平和优秀的管理团队，以及支撑企业持续发展的核心技术和技术创新能力等诸多方面。
并购无论对介入的公司或个人，从高管到普通员工，从经营策略到公司文化，都是一场巨变，将会产生重大而深刻的影响。
企业并购整合能力不强，管理水平不高及人才的缺乏，核心技术缺乏或技术创新能力弱，都将有可能导致并购的巨大风险。
从目前我国企业实施跨国并购的情况来看，很多企业没有达到预期的效果，这凸显出我国企业在跨国并购能力方面的欠缺，特别是极度缺乏国际水平的管理团队和广泛的国际经营经验。
2．外部风险。
（1）政治风险。
这是由政治因素而导致的风险。
一是被并购目标所在国重大政治变革、政治突发事件等政治因素可能对跨国并购产生影响，带来风险。
二是由于我国的政治体制的原因，有时也会给并购企业带来风险。
进行海外并购的中国公司大多是国有企业，即使有些不是国有企业，也与政府有着千丝万缕的联系。
这种政府背景对中国企业在海外并购有时会带来一些意想不到的麻烦。
海外一些别有用心者往往会利用这一点来攻击中国企业，有的甚至设置障碍阻止中国企业在海外并购。
如由于制度和国家安全等因素，美国政府就对中海油收购优尼科进行全面的干涉，导致中海油收购的失败。
（2）法律风险。
这主要是由于缺乏对东道国的法律、政策的熟悉与了解而使并购行动带来风险。
如西方国家出于公平竞争的考虑，制定了一些反垄断法案，这些法案可能会制约并购行为，让并购公司精心制定的并购方案付诸东流。
（3）文化风险。
我国的文化和西方国家的文化差异较大，如中国的文化和欧美文化，这使我国企业实施跨国并购在文化的整合上将面临巨大的困难。
我国企业海外并购的目标企业，大多是欧美成熟企业，这些企业对自身的文化有着很高的认同度并希望保持自身的文化。
作为并购后整合战略的一部分，中国企业不仅需要吸收被并购企业文化中先进的成分，还必须放弃原有企业文化中无法被并购企业所认同的文化。
企业文化的整合已成为中国企业实施海外并购的重要内容，如果不能掌握跨国企业文化整合的方法和技巧并灵活运用，中国企业的海外并购就往往达不到预期的效果。
二、我国企业实施跨国并购的风险控制风险无刻不在，风险贯穿企业跨国并购过程的始终。
但只要采取适当的控制措施，就能使风险降低到最低的程度。
要降低我国企业实施跨国并购的风险，一是政府要为企业创造良好的法制环境，二是企业应采取适当的应对措施和策略。
1．从政府的角度。
（1）结合国际准则与我国国情，完善我国并购法律法规体系。
当前FDI的重点已转向跨国并购，但多年来，投入我国的FDI主要用于绿地投资，现行关于吸引和规范外资的法律法规主要是集中在这方面，并购立法滞后加之法律法规不健全阻碍了跨国并购活动的开展。
主要表现在：缺乏科学、高效、透明的外资并购审批制度；有关外资并购的法律不系统、不完备、不统一，缺乏可操作性；司法执法体系不健全。
加入WT0、实施CEPA后，我国面临更为开放、透明、灵活、竞争更为激烈的国内国际市场环境，所以，我们要从发展的角度出发，结合国际法和国际惯例规范，从完善外资并购法律法规体系、健全外资并购审批制度和社会保障的法律法规等方面，加快我国法律体系建设。
（2）逐步建立适应国际规范的各种制度和标准。
中国企业实施跨国并购，面对的是国际化的并购市场，面对的是世界上具有成熟制度和标准的大公司，一些制度和标准必须与国际接轨。
相关国际化制度和标准的建立需要充分发挥政府的作用。
如我国近年开始推行的汽车行业不合格产品招回制度，是我国逐步建立和推行适应国际规范的各种制度和标准的一个范例。
但目前与此类似的制度和标准的建立还刚起步。
为与国际接轨，我国有必要在各行各业中建立起与汽车行业缺陷产品招回制度相类似的规范、标准和制度，更好地为企业实施跨国并购提供条件。
2．从企业的角度。
（1）要有明确的国际化发展战略。
面对企业竞争全球化和中国贸易开放的大环境，面对国内、国际市场两线作战的局面，面对缺乏国际竞争力的自身情况，中国企业在通过海外并购寻求发展的道路上，需要从参与国际竞争的角度来思考自身的国际化战略定位，找到一条适合自身实际状况的发展道路。
现实的选择是，在不断提高竞争能力的基础上，中国企业的跨国并购可以从进入市场和获得战略性资源（技术、品牌）两个方向逐步实施。
在进入市场方面，特别需要考虑现有竞争优势的可移植性，从具有发展潜力的新兴市场入手成功的几率更大；而针对战略性资源的并购应与企业确定的目标市场相配合，为企业自身的管理能力相适应。
中国企业可以通过国际竞争力地逐步培育来提升企业在国际市场中的地位，并最终成为全球领先的企业。
（2）科学评估并购公司与目标公司之间的战略匹配和资源匹配关系。
并购目标公司的选择标准主要从目标公司与并购公司业务间的战略匹配及资源匹配两个方面考虑。
战略匹配关系存在于不同经营业务价值链的任何环节；资源匹配关系一方面要考虑被并购的业务可以从财务或战略角度增加公司的资源力量，另一方面，实施并购的公司必须谨慎评估本身拥有的资源是否能充分支持所并购的业务的资源需求，尤其是从人力资源和财务资源上与所并购的业务很好的匹配；公司的管理层是否确信自己拥有足够范围和深度的技能以管理监督更多的业务。
也就是说，要求实施并购的企业具有一定的“体质”，否则不仅“欲速则不达”，反而可能加速企业的覆灭。
（3）提高整合能力。
首先，企业要制定一套完善的整合计划并认真加以实施。
完善的整合计划包括确定具体的目标、工作方案、时间表，明晰的整合工作范围、涉及单位和人员及层面，以及相应所必须具备的沟通计划等。
在这一基础上进行具体的整合规划。
其次，要做好企业文化的融合工作。
一是企业在并购前期需要了解本企业与目标企业潜在的文化差异和冲突。
二是企业要在综合把握合并后企业总体的资源、竞争能力、优势、劣势、机遇以及风险的基础上，树立合并后企业的发展方向并进行沟通，以企业的使命为出发点而确定未来5年或10年后希望达成的目标。
三是要主动吸收国外企业先进的文化来创造“共同点”，在保持自身核心文化及尊重对方文化的基础上进行取舍，以达到“求同存异”或互补的目的。
（4）重视跨国经营能力的开发和储备。
在企业实施跨国并购战略前，应该将相应的跨国经营能力开发、跨国经营人才的选拔和培养放到企业战略资源能力储备的高度予以重视。
做到对东道国商务环境应非常了解和熟悉；对东道国的政治法律、社会文化保持高度的敏感性；要有足够的耐心和准备迎接并购挑战；对复杂多变的国际商务环境具有相当的灵活性和适应性。
在具备基本能力的条件下，实施跨国并购活动；在并购整合过程中，不断把提升能力作为目标。
参考文献：1．许艳平．我国企业跨国并购风险与策略研究．特区经济，2006，（2）：263-264．2．张宏建．我国企业“走出去”战略调整对策思考．商业研究，2004，（2）：31-32．3．于妍，刘伟．我国企业海外并购的障碍及应对策略．上海企业，2005，（1）：60-61．4．陈佳贵，王钦．跨国公司并购与大型国有企业改革．中国工业经济，2003，（4）：22－29．5．刘昌黎．国际直接投资的发展与跨国并购．世界经济与政治，2002，（1）：43-49．6．潘爱玲．积极应对跨国公司在华并购．中国工业经济，2002，（8）：9-16．。