国际金融课件_第十章_国际货币制度
国际货币制度
布雷顿森林体系的作用
●消除了国际金融秩序的混乱状况。 在一定时期内稳定了资本主义国 家的货币汇率，营造了一个相对 稳定的国际金融环境，促进了世 界贸易和世界经济的增长。 ●克服了国际金本位制下储备资产 不足的弊端。国际储备可随着国 际贸易的增长而不
断增加，满足了国际结算对支付手 段的需要和各国政府对外汇储备的 需求。 ●巩固了美国的国际金融霸主地位。 美元成为主要的国际储备货币，大 大增强了美国的国际金融实力，使 美国获得了美元“铸币税”的巨大 利益。
●东南亚地区的货币一体化 自20世纪70年代起，东盟各国 加强了货币金融合作，加快了实 现东盟自由贸易区和货币一体化 的步伐。
牙买加体系的评价
■积极作用： ●多元化的储备体系在一定程度上缓解了 “特里芬难题”，对世界经济的发展起 了促进作用。 ●以主要货币汇率变动为主的多种汇率体 系安排能够比较灵活地适应世界经济形 势多变的状况。 ●多种国际收支调节机制并行，各种调节 机制相互补充，缓解了布雷顿森林体系 条件下国际收支调节机制失灵的困难。
(1)欧洲货币一体化
①欧共体早期的货币一体化(1958-1979)： ●1958年1月1日《罗马条约》生效，欧共 体成立。 ●1969年12月《维尔纳报告》通过，提出 了建设欧洲经济与货币联盟的目标和分 三阶段实现货币同意的计划。 ●1973年创立欧洲货币机制，6国实现联 合浮动汇率。
②欧洲货币体系的建立与运作(19791989)： 1979年3月欧洲货币体系成立，先 后有12个欧洲国家加入该体系。 ●该体系核心内容是实行一种可调整 的内部固定汇率制。 ●该体系主要措施： ①创立欧洲货币单位(ECU)；
铸币税
铸币税，也称为“货币税”。指发行货 币的组织或国家，在发行货币并吸纳等 值黄金等财富后，货币贬值，使持币方 财富减少，发行方财富增加的经济现象。 这个财富增加方，通常是指政府。财富 增加的方法，经常是增发货币，当然也 有其他方法。一张100美元的钞票印刷 成本也许只有一美元，但是却能购买 100美元的商品，其中的99美元差价就 是铸币税，是政府财政的重要来源。
清华版《国际金融》--金融全球化和国际金融组织省名师优质课赛课获奖课件市赛课一等奖课件
第三节 世界银行集团
（二）世界银行旳宗旨
根据《国际复兴与开发银行协定》第一条要求，世 行旳宗旨是：①为用于生产目旳旳投资提供便利， 以帮助会员国旳复兴与开发，并鼓励不发达国家 生产与资源旳开发；②以确保或参加私人贷款和 私人投资旳方式，增进私人旳对外投资；③用鼓 励国际投资，以开发会员国生产资源旳措施增进 国际贸易旳长久平衡发展，以维持国际收支旳平 衡；④在提供贷款确保时，应与其他方面旳国际 贷款配合。总之，世界银行旳主要任务是向会员 国提供长久贷款，增进战后经济旳复兴，帮助发 展中国家发展生产，开发资源，从而起到配合 IMF贷款旳作用。
第四，帮助建立组员国之间经常性交易旳多边支付体系，取 消阻碍国际贸易发展旳外汇限制。
第五，在有充分保障旳前提下向组员国提供临时性资金融道， 以增强其信心，使其有机会在无需采用有损于本国和国际 经济繁华旳情况下，纠正国际收支失衡。
第六，根据上述宗旨，缩短组员国国际收支失衡旳时间，减 轻失衡旳程度。
第二节 国际货币基金组织
第一节 金融全球化
（二）金融全球化旳体现 1.资本流动全球化 2.金融机构全球化 3.金融市场全球化 4.金融监管旳国际化
第一节 金融全球化
(三)金融全球化旳主要特征 1.金融衍生产品市场旳崛起 （1）离岸金融市场旳衰落 （2）金融衍生产品市场旳崛起 2.私人资本异军突起
第一节 金融全球化
二、金融全球化旳原因 （一）实体经济旳发展为金融全球化奠定了经济基
第三节 世界银行集团
（三）世界银行旳资金起源 1.会员国缴纳旳股金 2.经过发行债券取得借款 3.业务净收益 4.债权转让
第三节 世界银行集团
（四）世界银行旳主要业务活动 世界银行还提供技术援助等业务。
《国际金融市场》PPT课件
五、欧洲货币市场的特点
1、欧洲货币市场经营非常自由，不受所在地政府当 局金融政策、法令的管辖以及外汇管制的约束；
2、欧洲货币市场的经营以银行间交易为主，银行同 业间的资金拆借占欧洲货币市场业务总额的很大 比重，它也是一个“批发市场”，因为大部分借 款人和存款人 都是一些大客户；
二、国际金融市场的类型
1、传统的国际金融市场
所谓传统的国际金融市场，是指从事市场所在国货币的国际借 贷并受市场所在国政府的经济政策与法律制度管辖的金融市场。
2、新型的国际金融市场
新型的国际金融市场是指第二次世界大战后形成的欧洲货币市 场。一般具有三个方面的特点： （1）新型的国际金融市场所经营的对象已不限于市场所在国的货币，
第二阶段，欧洲美元市场的建立与扩展；
第三阶段，欧洲货币市场的建立与扩展；
第四阶段，发展中国家金融市场的建立并逐步成为 国际性的金融市场。
五、国际金融市场的作用
1、国际金融市场为各国经济发展提供了资金； 2、调节各国国际收支； 3、加速生产和资本国际化； 4、促进银行业务国际化。
六、国际货币市场
1、国际货币市场的含义
第10章 国际金融市场
本章重点：
1、国际金融市场的类型 2、国际金融市场的形成条件 3、欧洲货币市场特点及资金来源和运用 4、国际货币市场、资本市场的构成 5、国际债券的类型 6、国际债券发行的前期准备及程序 7、国际黄金市场价格变动的影响因素 8、金融期货交易市场的构成 9 、金融市场全球一体化
本章难点：
• 最后，尽管欧洲货币市场是一个以短期资金借贷为主的市 场，但其业务经营范围并不仅限于货币市场业务，还经营 中长期信贷业务和中长期债券业务。因此，欧洲货币市场 作为经营欧洲货币业务的市场，又称境外金融市场或离岸 金融市场。
国际金融-国际货币体系
用法律的形式规定金币的重量、成色。 （2）自由铸造
（3）自由兑换
辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。
（4）黄金可以自由输出入
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金币本位制的作用
对国际收支有自动 调节作用
○ 价格—铸币流动 机制对国际收支 有自动调节作用。
○ 英国经济学家休 谟 （ D. H u m e ） 见下页
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不仅要恢复危机国的对外偿付能力，还应帮助危机国走出经济衰退。
投票权改革，增加发展中国家的投票权
加强风险监控 不但要监控债务人的对外债务状况，还要监控债权人的对外放贷情况。 加强对金融风险的监控，避免新的危机。
防止对美元的过度依赖
中国主张：超主权储备货币
04
1914年－20世纪30年代初期：畸 型金本位时期。
05
布雷顿森林体系
06
1945年底—20世纪70年代初。
07
牙买加体系
08
1976年1月至今。
一、国际金本位制
1、金币本位制 以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金本 位制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。 其后，其他西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方 主要国家均实行了金本位。
管理的复杂性； 3.多种储备货币未从本质上解决“特里芬难题”。 （三） 缺乏有效的国际收支调节机制 1.汇率的过度浮动增加了市场不稳定性，甚至恶化了各国的
国际收支。 2.IMF的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡； 3.国际收支调节任务仍然大部分落在逆差国家身上，牙买加
体系没有建立制度来约束或帮助逆差国恢复国际收支平衡； 4.由于储备货币多样化和汇率安排多样化，货币危机和国际
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
国际货币制度(ppt19页)
（三）对牙买加体系的评价
1. 积极作用 1) 储备多元化——缓解国际清偿力不足 2) 浮动汇率为主——适应多变的国际经济形势 3) 多种BOP调节方式——促进世界经济协调发展 2. 弊端 1) 黄金非货币化，使国际储备货币发行的约束完
全消失 2) 美元仍享受“铸币税”的特权 3) IMF无法对国际清偿力进行全面控制 4) 浮动汇率制加剧国际金融动荡
国际货币制度
一、国际货币制度的主要内容 二、国际货币制度的演变
一、国际货币制度的主要内容
1. 汇率制度的确定 2. 国际收支的调节 3. 国际储备货币的确定
二、国际货币制度的演变
牙买加体系
1976年～今
国际金本位制 1880年～1933年
布雷顿森林体系 1944年～1973年
（一）国际金本位制的演变及崩 溃
黄金储备
160.0 156.0 154.7 140.7 132.4 120.7 108.9 118.6 110.7 102.1
美元输出
115.3 131.6 160.8 172.7 209.6 233.2 264.5 376.6 321.7 269.1
美元悬突额
45.3 24.4 －6.1 －32.0 －77.2 －112.5 －155.6 －258.0 －202.0 －167.0
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（一）牙买加体系的主要内容
1976年1月，IMF在牙买加会议上达成牙买加 协议
1. 浮动汇率合法化 2. 黄金非货币化 3. 提高SDR的国际储备地位 4. 扩大对发展中国家的资金融通 5. 增加成员国的基金份额
（二）牙买加体系的运行特点
多元化、分散化、有灵活的国内宏观政策选择 1. 多元化的国际储备体系 2. 多种形式的汇率制度安排 3. 多样化的国际收支调节方式
国际金融00076第十章 国际货币体系笔记
第十章国际货币体系一、国际货币体系概述1.【识记部分】国际货币体系的定义国际货币体系也称国际货币制度，是调整国际货币关系的一系列规则和惯例的总称。
其主要包括汇率制度的确定、各国货币的兑换性好而国际结算原则的确定、国际储备资产的确定和黄金、外汇是否自由流动与转移等。
2.【领会部分】国际货币体系的发展从1870年的国际金本位制至今，国际货币体系依次经历了国际金本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系等几个阶段。
二、国际金本位制1.【识记部分】（1）金本位币的含义金本位制是以黄金作为货币金属，并且国家规定货币法定含金量的一种货币制度。
（2）金汇兑本位制的含义金汇兑本位制又称虚金本位制，其特点是：国内不能流通金币，只能流通具有法定含金量的纸币，而且纸币不能直接兑换黄金，可以兑换外汇，外汇可以在国外兑换黄金。
实行金汇兑本位制的国家货币一般与另一个实行金块本位制的国家货币保持固定比价，并且该国存放外汇和黄金作为储备资产，以备随时出售维持固定比价。
国家禁止黄金自由输出，黄金的输入和输出由中央银行负责办理。
（3）法定平价在国际金本位制下，各国货币之间的汇率由它们各自的法定含金量来决定，也称为法定平价。
2.【领会部分】（1）金币本位制的特点金本位制有以下四个特点：用黄金来规定货币所代表的价值。
每种货币都有法定含金量，各国货币之间的汇率按照货币的含金量来确定。
金币可以自由铸造。
任何人可以将自己持有的黄金交到国家铸币厂铸成金币，同样可以将金币换成尽快以便运输。
金币是无限法偿的货币，具有无限制支付的手段和权利。
各国的货币储备是黄金，国际结算也使用黄金，黄金可以自有输入输出。
（2）国际金本位制的特点国际金本位制其实是按照各国货币含金量确定的一个固定汇率比价的货币体系，可以看成一个固定汇率制度。
，具有以下特征：①黄金充当国际货币是国际货币制度的基础。
②各国货币由法定平价决定，形成固定汇率制度。
③具有自动调节国际收支的作用。
国际金融国际货币体系和汇率制度
内； ③特殊情况下可以重新调整平价。 3、成立国际货币基金组织，维护汇兑平价体
系。
布雷顿森林体系的主要缺陷：
1、无法解决“特里芬难题”，即作为汇兑平 价体系中心货币的美元必须保持币值坚挺，从 而必须长期维持国际收支顺差；而作为国际储 备货币的美元必须为世界各国提供充足的清偿 手段，从而只能长期维持国际收支逆差，使美 元面临极大的贬值压力。美元的这种两难处境 是布雷顿森林体系最终崩溃的根本原因。
（1）各国对本国货币都规定有金平价，中心 汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
（2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕 中心汇率在很小的限度内波动。
☆两者的不同点：
（1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的； 在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际 间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。
二、浮动汇率制度
浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制， 随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。 在浮动汇率制下，一国不再规定货币的含金量， 也不再规定汇率波动的上下限，中央银行没有 维持汇率波动界限的义务，在一般情况下外汇 汇率随着外汇市场的供求状况而波动。
（1）按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动 自由浮动(Free Floating)： 又称清洁浮动（Clean Floating），是指一国政府对
（一）牙买加体系主要内容 浮动汇率合法化。 黄金非货币化。 增加基金组织会员国缴纳的基金份
额，由原来的292亿特别提款权单位增加 到390亿特别提款权，增加了33.6%。
扩大对发展中国家的资金融通。 提高特别提款权的国际储备地位。
（二）牙买加体系的特点 1、汇率安排多元化：固定汇率、浮动汇率 2、国际储备多元化： (1) 美元仍是最主要的储备货币，但美元的地
国际货币制度
1、国际货币制度：又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发扬着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策和制度安排。
2、金本位制：指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。
3、马歇尔-勒纳条件：进出口需求的价格弹性系数大于1时，贬值才能改善进出口贸易状况；小于1，那么会恶化进出口贸易状况；等于1，那么对进出口贸易没有碍事。
4、汇率：是指一国货币折算为另一国货币的比率，或者是用一种货币所表示的另一种货币的价格。
5、即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日〔工作日〕内办理交割的交易。
6、远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖双方预先签订合同，买卖的币种、金额、汇率及今后的交割日期，待到约定的到期日再进行现汇实际交割的外汇业务。
7、套汇：指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。
8、外汇期权交易：又称为选择权交易，它是指买卖双方签订远期外汇期权交易合同以后，合同的买方交付一定比例期权费，在合同有效期内，买方就获得了履行或放弃按预先约定的价格和数量买进或卖出外汇的权利。
9、买进期权：期权买方推测今后某种外汇价格上涨，购置该种期权，获得在今后一定期限内以协定价格和数量购置该种外汇的权利。
10、卖出期权：期权买方推测今后某种外汇价格下跌，购置该种期权能够获得在今后一定期限内以协定价格和数量卖出该种外汇的权利。
11、浮动汇率制：是指政府不确定本国货币与某一参照物的固定比价，也不汇率上下动摇的界限，汇率水平完全由外汇市场上的供求决定。
12、欧洲货币市场：在一国国境以外进行该国货币的存放款、投资、债券的发行和买卖的市场，是要紧为非居民间的资金融通提供各种便利的市场。
由于这种市场起源于欧洲，因此称欧洲货币市场。
13、外汇风险：又称汇率风险，指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时刻内意外变动，致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际本钞票高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。
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• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
国际货币制度
一、国际货币制度的历史演变 二、固定汇率与浮动汇率之争 三、最优货币区理论及欧洲货币一体化的实践
国际货币制度（International Monetary System）是各国为适应 国际经济交往的需要，对货币的本位、货币的兑换、国际收支的调 节所做出的安排、遵循的原则、建立的组织形式，以及制定的规则 和惯例的通称。国际货币制度主要包括五个方面的内容：汇率制度 的确定、各国货币的兑换性、国际储备资产的确定、国际收支的调 节方式和国际金融事务的协商和组织。 一、国际货币制度的历史演变
（三）国际金本位制具有自动调节国际收支的机制
英国经济学家休谟（ Hume,1752）最早提出“价格——铸币流动机 制”，其具体内容是：当一国出现对外收支逆差时，黄金流出，国 内货币供给量减少，导致物价和成本的下降；于是会刺激出口、抑 制进口，国际收支得以改善；反之，当一国出现对外收支顺差时， 黄金流入，国内货币供给量增加，导致物价和成本的上升；于是会 抑制出口、刺激进口，国际收支顺差得以减轻。当然，国际金本位 制自动调节国际收支机制作用的发挥应满足三个条件：其一，各国 货币与黄金挂钩，并随时可以兑换黄金；其二，黄金可以自由输出 入；其三，中央银行或货币当局必须在黄金准备的基础上发行货币。
建立一个以美国为中心的国际货币制度。布雷顿森林体系的内容也 正好反映了这样一个事实。 （2）布雷顿森林体系的内容 布雷顿森林体系包括五方面内容，即本位制度、汇率制度和汇率制 度的维持、储备制度、国际收支调整制度、以及相应的组织形式。 本位制度 在本位制方面，布雷顿森林体系规定，美元与黄金挂钩。各国确认 1934年1月美国规定的一美元的含金量为 0.888671 克纯金，35美元 换一盎司黄金的黄金官价。美国承担向各国政府或中央银行按官价 兑换美元的义务；同时，为了维护这一黄金官价不受国际金融市场 金价的冲击，各国政府需协同美国政府干预市场的金价。 汇率制度
《国际金融学》PPT课件
《国际金融学》PPT课件contents •国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•国际金融市场与金融机构•国际资本流动与金融危机•国际金融合作与协调•中国国际金融发展与实践目录01国际金融学概述国际金融学的定义与研究对象国际金融学的定义研究国际货币、国际资本流动和国际金融市场运行规律的科学。
研究对象包括国际货币制度、国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
03当代国际金融学面临新的挑战，如金融科技、数字货币、气候变化对国际金融的影响等。
01早期国际金融学主要研究国际收支、外汇与汇率等问题。
02现代国际金融学随着经济全球化的发展，研究领域扩展到国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
实证分析方法运用统计数据和计量经济学模型，对国际金融现象进行实证分析。
规范分析方法基于一定的价值判断，对国际金融政策和制度进行分析和评价。
案例分析方法通过对典型案例的深入剖析，揭示国际金融活动的内在规律和机理。
比较分析方法对不同国家和地区的国际金融制度、政策和实践进行比较分析，寻求共性和差异。
02国际货币体系与汇率制度以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。
国际货币基金组织（IMF ）的协定第二次修正案在1978年4月1日正式生效，国际货币体系由此进入牙买加体系时代。
030201国际货币体系的演变汇率制度的类型与特点固定汇率制一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率，即指一国政府为了维持经济的稳定，将本国货币与某种外国货币的比价固定在一定的范围之内，即使汇率的波动超过一定范围也采取干预措施。
浮动汇率制一国货币当局不规定本国货币与其他货币的官方汇率，也不规定汇率波动的幅度，听任汇率由外汇市场供求关系自发地决定。
联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行准备随时可调回所使用的货币的制度。
7国际货币体系
二、布雷顿森林体系的主要内容
1. 确立以美元为中心的国际货币制度 ◆ 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩
A国货币 国货币 B国货币 国货币
黄 金
美 元
C国货币 国货币 ……….. N国货币 国货币
10
2011年9月1日星期四
2. 建立权威性的国际金融机构 ◆ 建立国际货币基金组织 《国际货币基金组织协定》及其它有关规定构成 国际货币基金组织协定》 了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。 了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。 ◆ 规定调节国际收支的措施 主要措施是由IMF向逆差国融资。 主要措施是由IMF向逆差国融资。 IMF向逆差国融资
2011年9月1日星期四
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一、在现行的牙买加体系上进行调整和改造
IMF 加强IMF在国际货币体系中的地位 发达国家 美国——不愿放弃在国际货币体系中的霸权地位 欧盟、日本——削弱美国的势力 发展中国家 加强对短期游资的监管，发达国家能够担负起一部分责任
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二、建立新的国际货币体系
2011年9月1日星期四 25
IMF贷款类型 IMF贷款类型
储备部分贷款 信用部分贷款 进出口波动补偿贷款 缓冲库存贷款 石油贷款 延伸贷款 信托基金贷款 结构性贷款 紧急贷款机制
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普通贷款
贷款类型
专门贷款
2011年9月1日星期四
第五节 国际货币体系的改革
几种改革主张 在现行的牙买加体系上进行调整和改造 建立新的国际货币体系
2011年9月1日星期四
15
布雷顿森林体系运作条件的丧失。 ◆外在原因—布雷顿森林体系运作条件的丧失。 外在原因 布雷顿森林体系运作条件的丧失 1. 美国国际收支出现持续逆差 西方各国经济发展不平衡加强， 2. 西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位相 对下降。 对下降。 西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。 3. 西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。
《国际金融导论》课件
主要工作
03
提供长期贷款和技术援助，帮助发展中国家实现减贫和经济发
展；推动全球可持续发展。
区域性开发银行
宗旨
为区域内的成员国提供资金支持，促进区域经济发展和合作。
成员国
通常由区域内国家组成，如亚洲开发银行、非洲开发银行等。
主要工作
提供贷款和技术援助，支持区域内的经济和社会发展项目；促进区 域内的经济合作和一体化。
股票市场监管
分析国际股票市场的监管体制 和监管政策，以及监管对市场
的影响。
国际债券市场
国际债券市场概述
介绍国际债券市场的规模、主要债券类型、 交易规则等。
国际债券市场的评级体系
介绍国际债券市场的评级体系和评级机构， 以及评级对债券发行和投资的影响。
外国债券和欧洲债券
比较外国债券和欧洲债券的特点和发行方式 ，以及两者的异同点。
国际资本流动的监管与政策
总结词
国际资本流动的监管政策主要包括宏观审慎和微观审 慎两个层面，旨在维护金融稳定和防范系统性风险。
详细描述
在宏观审慎方面，监管机构会对国际资本流动进行总 量控制和逆周期调节，以减少资本过度流入或过度流 出对经济造成的影响。在微观审慎方面，监管机构会 对金融机构进行监管，要求其提高资本充足率、流动 性等指标，以降低金融风险。此外，国际合作也是国 际资本流动监管的重要方面，各国监管机构应加强信 息共享和协作，共同应对跨国金融风险。
REPORT
《国际金融导论》 ppt课件
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ANALYSIS
SUMMARY
目录
CONTENTS
• 国际金融概述 • 国际货币体系 • 国际资本流动 • 国际金融市场 • 国际金融机构 • 国际金融政策与合作
第十章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位
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第十章国际货币制度国际货币制度(International Monetary System),又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发挥着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。
国际货币制度一般包括三方面内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节。
第一节国际金本位制一、金本位制金本位制是指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。
根据货币与黄金的联系程度，金本位制主要有三种形式：金本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
1.??金铸币本位制( Gold Specie Standard) 这是金本位制的最初形态。
金铸币本位制的特点是：①以法律规定货币的含金量；②金币可以自由铸造、自由熔化；③流通中其他货币和金币之间可以按法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金；④黄金可以自由地输出或输入本国。
2.??金块本位制( Gold Bullion Standard ) 金块本位制的特点是：①金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使用金币，而是流通纸币；②国家储存金块，作为储备；③不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的含金量；④纸币不能自由兑换金币，但在国际支付或工业用金时，可按规定的限制数量用纸币向央行兑换金块(如英国在1925年规定一次至少兑换400 盎司，约值1700 英镑)。
3. 金汇兑本位制( Gold Exchange Standard ) 金汇兑本位制的特点是：①国家无需规定货币的含金量，市场上不再流通金币，只流通银行券；②银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑换成黄金；③实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
从金币本位制到金块本位制，再到金汇兑本位制，可以看出：第一，货币和黄金的联系越来越薄弱。
第二，实行金块本位制，金币不再流通，货币的可兑换性受到限制，可以节约国内经济交易中所需的黄金。
实行金汇兑本位制则因大量持有外汇而不仅可以节约国内经济交易所需的黄金，还可以节约国际经济交易中所需的黄金。
第三，各国实行的货币制度和国际货币制度之间具有密不可分的联系。
二、国际金本位制的特点通常所说的国际金本位制是指世界主要国家均实行金币本位制情况下的国际货币制度。
特点: 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。
实行典型的固定汇率制。
具有自动调节国际收支的机制。
三、国际金本位制的崩溃国际金本位制的缺点从根本上讲是它过于“刚性”，这表现在：①国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；②货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长。
然而，世界黄金产量(增长)跟不上世界经济的增长，这就使国际金本位制的物质基础不断削弱。
第二节布雷顿森林体系一、布雷顿森林体系的建立 1.凯恩斯计划主要内容是：（1）设立一个世界性的中央银行一一国际清算同盟，由国际清算同盟发行一种以一定量黄金表示的国际货币---- 班柯（Bancor）作为清算单位，"班柯”与黄金之间保持固定的比价。
“班柯”等同于黄金，各国可以黄金换取“班柯”，但不得以“班柯”换取黄金。
（2）各国货币按一定的比价与“班柯”建立固定汇率，可适当调整，但不能单方面进行竞争性贬值。
（3）各国中央银行在国际清算同盟中开立往来账户，各国间发生的债权债务都通过该账户之间的转账进行清算。
国际收支顺差国将盈余存入账户，而国际收支逆差国则可以按照规定的份额申请透支或提存。
2.怀特计划（1）采取存款原则，设立一个国际货币稳定基金，资金总额为50 亿美元，由各会员国用基金、本国货币和政府债券缴纳，认缴份额取决于各国的黄金外汇储备、国民收入和国际收支差额变化等因素，根据各国缴纳份额的多少决定各国的投票权。
（2）基金组织发行一种名为“尤尼他”（Un ita）的国际货币作为计算单位。
（3）基金组织通过提供短期信贷帮助会员国解决国际收支不平衡，稳定汇率，维持国际货币秩序。
（4）各会员国在基金组织的发言权和投票权同其缴纳的份额成正比。
“怀特计划” 与“凯恩斯计划” 有一些共同点：①都只着重解决经常项目的不平衡问题；②都只着重工业发达国家的资金需要问题，而忽视了发展中国家的资金需要问题；③谋求汇率的稳定，防止汇率的竞争性贬值。
两国的出发点不同。
美国首先考虑的是要在国际货币金融领域处于统治地位，其次是避免美国对外负担过重。
英国显然考虑到本国黄金缺乏、国际收支将有大量逆差，因而强调透支原则，反对以黄金作为主要储备资产，“清算同盟”要能提供较大量的清偿能力（约300 亿美元）。
另一方面，怀特方案建议由“稳定基金”确定各国汇率，而反对“清算同盟”所设想的汇率弹性。
3•布雷顿森林会议《布雷顿森林协定》的宗旨是：①建立一个永久性机构以促进国际货币合作；②促进汇率稳定，防止竞争性的货币贬值，建立多边支付制度，以促进国际贸易的发展和各国生产资源的开发；③向成员国融通资金，以减轻和调节国际收支的不平衡。
?二、布雷顿森林体系的主要内容 1.建立一个永久性的国际金融机构--------- 国际货币基金（International Monetary Fund ，简称IMF）。
国际货币基金组织是战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。
它通过对成员国进行监督、磋商和融通资金，在一定程度上维持着国际金融形势的稳定。
2.规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元一一黄金本位制。
3•实行可调整的固定汇率制度。
4•调节国际收支。
5.取消外汇管制。
IMF 协定第八条规定成员国不得限制经常账户的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。
三、布雷顿森林体系的特点和作用布雷顿森林体系下的国际金汇兑本位制与第二次世界大战前的金汇兑本位制不完全相同：①战前的金汇兑本位制度下，英国、法国、美国几种货币均处于主导地位，其主导作用取决于各国的势力范围。
而布雷顿森林体系下的主导货币仅美元一家；②战前的金汇兑本位制缺乏一个协调机构，而布雷顿森林体系下的金汇兑本位制有国际货币基金组织加以维持；③ 与战前相比，布雷顿森林体系下的金汇兑本位制中，储备货币（即美元）的作用得到了突出和加强。
作用：（1）布雷顿森林体系促进了战后经济的恢复和发展，促进了国际贸易的发展和多边支付体系、多边贸易体系的建立和发展。
（2）有利于外汇管制的放松和贸易的自由化，并对国际资本流动和60 年代的国际金融一体化起到了积极的推动作用。
四、布雷顿森林体系的缺陷及崩溃1.????? 布雷顿森林体系的缺陷布雷顿森林体系的根本缺陷是“特里芬两难” （Triffin Dilemma ）特里芬两难：作为一国的货币，美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；作为世界的货币，美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增长的需要。
由于规定了“双挂钩”制度，而黄金产量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，于是美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，世界各国需有充足的美元，但这会导致美国的国际收支逆差；巨额的国际收支逆差又会影响各国对美元的信心。
国际收支调节机制的调节效率不高。
所谓调节效率，是指调节成本要较低，调节成本的分配要较均匀，调节要有利经济的稳定与发展。
储备货币的供应缺乏有效的调节机制。
2.布雷顿森林体系的崩溃第一次美元危机及其拯救。
（1）稳定黄金价格（君子）协定（2）黄金总库（Gold Pool）（3）借款总安排（General Agreement to Borrow, GAB ）（4）货币互换协定（Swap Agreement ）又称“互惠信贷协议” （Reciprocal Agreement ）。
主要内容是：两国中央银行彼此间相互提供对等的短期信贷资金，在规定的期限和规定的金额幅度内利用对方货币来干预外汇市场、维持汇率的稳定。
第二次美元危机及其拯救（1）黄金双价制（Two-tier Gold Price System ）（2）创立特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs）第三次美元危机及其拯救新经济政策主要内容包括：①在国内冻结工资和物价90天（三个月）；②对外停止履行外国政府或中央银行可以用美元向美国兑换黄金的义务；③对进口商品征收10[%]的进口附加税。
④削减对外经济援助10[%]。
《史密森协议》（the Smithsonian Agreement ）主要内容包括：①美元对黄金的官价贬值7.89[%]，即从每盎司35 美元提高到38 美元，这是战后美元第一次正式贬值。
②美元对一些国家的货币贬值。
③将市场汇率的允许波动幅度从黄金平价上下各1[%]扩大到黄金平价上下各2.25[%]。
④美国取消“新经济政策”中10[%]进口附加税。
第三节牙买加货币体系一、《牙买加协议》的主要内容浮动汇率制度合法化黄金非货币化提高特别提款权的国际储备地位扩大对发展中国家的资金融通 增加会员国的基金份额国际间最重要的计值单位。
美元仍是最主要的国际支付手段。
藏手段。
欧洲单一货币：欧元将是美元强有力的竞争对手。
是 IMF 发行的篮子货币，作为国际储备的功能目前还不健全，但是在国际储备资产中也占有一席之地。
SDR 本质上是一种信用资产，它要成为主要的储备资产必须具备三个条件：①IMF 的权威要进一步加强。
②美元的作用要进一步下降。
③世界性通货膨胀要得到控制。
黄 金的国际储备地位 2.多种形式的汇率制度安排 1973 年主要工业发达国家实行浮动汇率制后， 发展中国家根据各自的经济条件和需要，选择了多样化的汇率制度安排。
根 据 1978 年 IMF 协议修正案， IMF 会员国可以自行安排其汇率制度。
当今汇率制度 的趋势是实行较为固定的汇率制度的国家越来越少、实行灵活的汇率制度的国家不断增多。
3.多样化的国际收支调节方式（1）强调利用国内经济政策消除国际收支不平衡。
（2） 充分利用汇率机制，通过汇率的适度调整来调节国际收支（3）通过融资来调节国际收支 （4）加强国际间的协调与合作? 三、对牙买加体系的评价 1.后布雷顿森林体系（即牙买加体系）在克服各种危机、推动经济稳定发展方面起了积极作用。
2.牙买加体系仍存在不少弊端。
汇率体系不稳定 发 达国家和发展中国家矛盾重重 缺乏行之有效的国际收支调节机制 第四节 欧洲货币体 系（European Monetary System ） 一、欧洲货币体系的建立 1950年欧洲支付同盟成立，这 是欧洲货币一体化的开端。
《欧洲经济共同体条约》和《欧洲原子能共同体条约》统称为 《罗马条约》 ，于 1958年 1 月 1 日生效。