第八章 国际货币制度制度.ppt

20
三、布雷顿体系
汇率的安排 ▪ 固定汇率制（双挂钩的金汇兑本位制）：美 元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩， 制定出中心汇率，围绕中心汇率上下1%的范 围内波动。
21
四、牙买加体系
1971年8月15日，美元停止兑换黄金。1971年5 月西德马克与荷兰盾自由浮动，1972年英镑宣 布自由浮动，1973年意大利里拉、瑞士法郎、 日元、澳大利亚元相继实行浮动，布雷顿森林 体系崩溃。1976年4月IMF理事会通过«IMF协定 第二次修正案»，对国际金融体系做出了新的 规定，认可了1971年以来的国际金融重大变化， 国际货币年第二次世界大战爆发之初,美国就 提出了以财政部长助理哈里·D ·怀特命名的 “ 怀特计划 ”,1941 年英国财政大臣首席顾 问约翰 ·M ·凯恩斯提出了“凯恩斯计划“, 这 两个计划充分反映了两国各自的利益。
19
一、背景
1944年7月,44个同盟国家的300多位代表出席 了在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开的国际 金融会议,在此次会议上通过了以美国提出的 “怀特计划“为基础的«国际货币基金协定»和 «国际复兴开发银行协定» ,总称布雷顿森林协 定,从而确立了以美元为中心的国际货币制度。
货币单位仍规定含金量 国内不流通金币，代之以国家发行的银行券
13
二、国际金本位货币制度
银行券可兑换外汇，这些外汇可在实行金本位或 金块本位制的国家兑换黄金
本国货币与金本位制国家货币保持固定比价，由 政府利用外汇平准基金干预外汇市场来维持汇率 稳定
实行金本位制的国家要维持其货币与黄金的可兑 换性。
所以，国际金融体系一般包括四各方面的 内容：安排国际间的汇率；确立国际储备；解 决国际收支失衡问题；协调各国的经济政策。
8
一、国际货币制度概述
2、分类 以汇率制度分类，有固定汇率制度和浮动汇率
制度。 根据国际储备划分，有金本位制度、金汇兑本
位制度和信用本位制度。
9
一、国际货币制度概述
3、作用 建立汇率机制，防止不必要的竞争性货币贬值； 为国际收支失衡的调节提供有效的调节手段； 促进各国的经济政策协调。
4
一、国际货币制度概述
各国在经济上相互依赖； 在政治上相互独立，有不同的经济制度
和法律体系，使用各自的货币； 国际经济贸易的发展，需要协调国际货
币与金融关系，需要一个运行良好的国 际货币制度。
5
一、国际货币制度概述
国际货币制度建立的两种基本形式
在市场机制自发作用下逐渐形成的 通过各国政府协商建立起来的
汇率的安排 ▪ 以铸币平价为中心围绕黄金输送点上下波动 的固定汇率制
12
二、国际金本位货币制度
两次世界大战之间的国际货币制度：
背景：黄金数量不足；分配不均，高度集中 于美、英、法三国。美国继续实行金本位， 英法采用了金块本位制。
1922年在热那亚召开的世界经济与金融会议 讨论重建国际货币制度时，建议采用金汇兑 本位制，主要内容是：
16
二、布雷顿体系
背景 第二次世界大战改变了世界政治经济格局。
1945年战争结束时，美国的工业制成品占世界 总额的一半，海外贸易占世界总额的1/3 强，
黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945 年的200.8亿美元，约占资本主义世界黄金总储 备的59%，
其海外投资超过了英国，成为世界上最大的债 权国。
14
二、国际金本位货币制度
1929年10月，美国股价暴跌，拉开了世界性经济危机 的序幕。 各国大量提款，英美法先后停止了银行券与黄金的 兑换。 英国1931年组成英镑集团，在1939年转化为具有法 律约束力的英镑区： 各成员国货币对英镑保持固定比价，相互间可以 自由兑换； 资金移动在区内不受限制，成员国货币兑换区外 货币必须经过英国外汇管理机关批准
15
二、国际金本位货币制度
区内国际结算一律使用英镑 成员国将黄金外汇集中保存在英国作为共同储备。 美国1934年组建美元集团，1939年改为美元区，由 美国、加拿大、菲律宾、利比里亚和中南美一些国 家组成。是个非正式组织，没有经过正式法律认可 手续。 法国建立法郎区。 1936年曾达成三国货币协定，通过三国外汇基金协 同干预外汇市场，以稳定相互间的汇率。
从狭义上讲,国际金融体系主要是指国际货币体系, 即国际间的货币安排,也就是由国际间资本流动及 货币往来而引起的货币兑换关系,以及相应的国际 规则或惯例组成的有机整体。
7
一、国际货币制度概述
▪ 国际金融体系的核心是国际汇率制度。 ▪ 国际金融体系的紧密层是国际收支和储备。 ▪ 国际金融体系的松散层是国别经济政策
10
二、国际金本位货币制度
1880——1913年是国际金本位制的黄金 时代。特点是：
政府将具有一定含金量的金币作为本位货币 （standard money）
允许银行券流通，但它只是作为黄金的符号， 必须保持按固定比价与黄金的自由兑换性
人们有权自由铸造金币 黄金可以自由输出与输入。
11
二、国际金本位货币制度
美国依仗其雄厚的经济实力试图取代英国充当 金融霸主。
17
二、布雷顿体系
英国
民用消费品生产不到1939年的一半，出口额不 到第二次世界大战前的1/3，
海外资产流失超过40亿美元，外债高达120亿 美元，
黄金储备下降到100万美元， 但是，英国在世界经济中的实力仍然不可低估，
国际贸易的40%还用英镑结算，英镑仍然是主 要的国际储备货币，伦敦依旧是最大的国际金 融中心。 因此，重建战后国际金融新秩序的重任必然由 英美两国共同承担。
健全的国际货币制度应具备
调节机制应当能够纠正各国国际收支失衡，使调节 的损失尽可能最小，并使各国公平合理的承担调节 的责任
保证各国拥有清偿能力，国际储备总量适当 人们对该国际货币制度有信心，愿意持有储备资产
6
一、国际货币制度概述
1、概念 国际金融体系是一个十分复杂的体系,其构成
要素几乎囊括了整个国际金融领域,如国际资 本流动、国际汇率安排、国际收支协调、国际 金融组织等等。
第八章 国际货币制度制度
1
教学目的
通过本章学习，学生应对国际货币制度、汇率 制度的概念和类型、汇率制度的选择、汇率管 理、人民币汇率制度等问题有所了解。
2
第一节 第二节 第三节 第四节
国际货币制度 汇率制度 各国汇率制度的选择 人民币汇率制度
3
第一节 国际货币体系
一、国际货币制度概述 二、金本位货币制度 三、布雷顿森林体系 四、牙买加体系