三张财务报表阅读

报表阅读与分析
• 什么是资产？ • 能够用货币表现的经济资源，是企业全部资
源的一部分。 • 你能说出哪些表外资产？
• （商誉？人力资源与牛力资源？） • 入账要有属于企业的啊，要能够计量取得成本啊？-思考劳务出资
• 互动：
• 不二心包子，你是否愿意以3000万购买（账面价值1000万）？
• 1.商誉是什么？
分析营运能力，可以发现什么
运营能力分析
资产运营能力分析 •周转率与周转天数
•应收账款周转率=营业收入/营收账款平均余额 •存货周转率=营业成本/存货平均余额 •总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
分析偿债能力，可以发现什么
如何识别财务报告陷阱
财务报告陷阱有哪些
• 阅读报表：
• 定性阅读：项目阅读；结构阅读；勾稽关系阅读 • 定量阅读：余额、发生额阅读；变动额、率阅读；比率阅读 • 比较阅读：行业比较；竞争者比较；本企业趋势比较；本企业标准比较 • 。。。。。。
三张财务报 表阅读
步骤、方法、标准、比率选择等
财务报表分析具体步骤
• 互动： • 你一般三张报表会先看哪张表？
三张报表基本含义与对应关系
资产负债表结构
资产负债表分析能告诉我们什么
短期 来源
资产负债表的阅读
项目的阅读 看财务实力 看财务结构 看偿债能力 看营运能力
利润表
基本关系结构
利润表
第二年：利 润表漂亮吗？ 你有融资和 还款的压力 吧？
会计语言，会计处理都会随着社会经济变化而变化的？
资产负债表
资产： 分类：按流动性分类【看表】
资产负债表
资产： 分类：按对利润的贡献方式分类
经营性资产-货币，应收等债权；存货；固定资产；无形资产 投资性资产-可供出售的金融资产；持有至到期投资；长期股权投资
营业收入 营业成本 营业利润 利润总额 净利润 每股收益
利润表
管理-从活动分析入手
经营活动-主营，附营 投资活动-投资收益；公允价值变动 筹资活动-利息 税收影响-所得税
利润表
管理-从设计指标入手： 毛利-同行业更适合毛利比较？还是净利比较？ EBIT EBITDA 不同区域的税收；不同融资方式的成本；费付现费用
作业成本法
1、按照工序归集成本，进入作业中心 2、按照作业中心成本，确定分配率，分配进入产品 举例 客户盈利性分析-与业务部门的沟通，大客户就盈利吗
客户盈利性分析
公司经常依据产品的平均成本定价，但是价格很少能反映向具体 的客户提供产品和服务的所有成本。 McKinsey的艾略特·罗斯与 哈佛商学院的教师的合作研究表明，服务不同客户的成本差别高 达30%，这使一些客户具可盈利性而另一些则不能。该研究还进 而依据客户的购买行为和平均的盈利性确定了客户的类型，这使 得预测每类客户的盈利性成为可能，并为迎合最有盈利性的客户 而对战略进行修改。客户盈利性矩阵图可帮助公司对客户作盈利 性分析，并制定将最有盈利性的客户作为目标的战略。
流动性-衡量资产的变现能力-足以偿还流动负债 资本结构-企业的融资结构偿债能力-偿还债务能力
说说这三张结构图 哪个你更喜欢？
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
资产结构-经营杠杆 资本结构-财务杠杆
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
利润表
-基本表认识
资产负债表
权益-负债和所有者权益
资产的权益归属于谁？ 资产的形态变化是否影响权益量的变化？ 资产结构和资本结构认识
资产负债表
负债-分类
流动性分类 带息与否 表内表外
资产负债表
股东权益-构成
原始-股东融资-股本和资本公积 利润积累与非利润性资产增值-盈余公积和未分配利润
短期 来源
资产负债表
单看：主要反映哪些信息-关注点？
•企业为该客户提供服务盈利吗 •得到或维持这些客户的成本如何
盈利能力分析
评价指标
毛利率=毛利/营业收入 反映产品的竞争力 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 反映盈利结构的安全性 销售净利率=净利/主营业务收入 行业的盈利水平及费用控制能力 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 反映企业管理能力 净资产收益率=净利润/净资产平均余额 投资者的回报 总资产报酬率=息税前利润/资产平均余额 企业的管理水平
• 会计分析-政策、估计-资产质量
报表阅读与分析
计量模式
重置成本
公允价值
01
历史成本
03
05
02
04
可变现净值
现值
思考：哪种计量方式从幕后慢慢走到前台？
• 互动-公允价值双刃剑：
项目 资产
负债
期初 5000
3000
1.1 12.31 期末
+1000-交易性 -1000-货币
+9000-交易性-公允 价值
5000+9000=14000 3000
所有者权益 2000
+9000-未分配 利润 11000
Biblioteka Baidu
期初 14000
3000
11000
3.1 12.31 期末
+20000-货币
+20000-借 款
-9500-交易性-公允 价值
24500
23000
-9500-未分配 利润
1500
第一年：利 润表漂亮吗？ 你有融资的 冲动吧？
利润表
管理-从成本性质-财务核算-报表影响-入手
生产性与非生产性-营业成本与期间费用-毛利与营业利润
国企天价招待费-降低-跑那里了？（乾坤大挪移，对报表影响不大）
付现成本与非付现成本 经营成本与筹资成本与投资成本 资本化与费用化 可控成本与不可控成本 技术性成本与酌量性成本 固定性成本与变动性成本
• 商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产 正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它 是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。
• 2.一年后是否有可能3000万减值？ • 3.真的减值的话会是什么原因？大股东利益是否收到侵害？ • 4.如何看商誉资产质量？-看上去很美，实际可能水分很大？
通过分析能告诉我们什么
利润表的阅读
项目的阅读 经营能力 成长性 经营结构 获利能力
现金流量表基本关系结构
现金流量表分析能告诉我们什么
三张报表勾稽关系
四大基本财务分析
分析盈利能力，可以发现什么
盈利能力分析
研究层面
•产品盈利吗 •该产品与其他产品相比如何 •与竞争对手相比如何
•企业在赚钱吗 •企业利润占整体销售收入比例多少 •单位资产盈利能力如何