人民币外汇货币掉期业务有关问题的探讨
中国工商银行人民币外汇掉期业务宣传问答
规避人民币汇率风险新出路人民币外汇掉期业务是指外汇指定银行与境内机构签订人民币与外币掉期合约，同时约定两笔金额一致、买卖方向相反，交割日期不同的人民币对同一外币的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照掉期合约订明的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务，包括即期对远期、远期对远期的掉期交易。
作为一种新兴的金融工具，人民币外汇掉期业务提供了规避人民币和外汇的汇率、利率风险，轧平未来外汇收支的资金缺口等功能。
通过办理此项业务，境内机构可在涉及外汇资金的投资、融资以及国际结算等经营活动中有效规避汇率风险，提高本、外币流动资金的管理效率，实现以规避风险为目的的资产保值。
中国工商银行人民币外汇掉期业务宣传问答一、什么是人民币外汇掉期？人民币外汇掉期是指客户与银行签订人民币与外币掉期合约，同时约定两笔金额一致、买卖方向相反、交割日期不同的人民币对同一外币的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照掉期合约订明的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。
包括即期对远期、远期对远期的掉期交易。
二、叙做人民币外汇掉期交易需要具备哪些条件？1．凡在中华人民共和国境内设立的企事业单位、国家机关、社会团体、部队等，包括外商投资企业，均可申请办理人民币外汇掉期业务。
2．根据国家外汇管理政策，人民币外汇掉期业务实行实需原则。
客户的下列外汇收支可向我行申请办理人民币外汇掉期业务：（1）经常项目项下外汇收支可向我行申请办理人民币外汇掉期业务。
（2）下列范围的资本与金融项目外汇收支可向我行申请办理人民币外汇掉期业务：A. 偿还银行自营外汇贷款；B. 偿还经外汇局登记的境外借款；C. 经外汇局登记的境外直接投资外汇收支；D. 经外汇局登记的外商投资企业外汇资本金收入；E. 经外汇局登记的境内机构境外上市的外汇收入；F. 经国家外汇管理局批准的其他外汇收支。
（3）客户的人民币资金可向我行申请办理人民币外汇掉期业务，客户掉期换入外汇的使用应符合外汇管理规定。
人民币与外币掉期衍生交易业务的财税处理探讨【2017至2018最新会计实务】
人民币与外币掉期衍生交易业务的财税处理探讨【2017至2018最新会计实务】掉期业务又称互换(Swaps),是指两个或两个以上的当事人按照商定条件,在约定的时间内,交换某种资产的合同.货币互换是常见的互换合同.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》“第三条衍生工具,是指本准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同:……衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权,以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具.”“第十条:第除本准则第二十一条和第二十二条的规定外,只有符合下列条件之一的金融资产或金融负债,才可以在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债.”但准则、指南对于掉期业务的核算并没有作出非常具体的规定.现以如下案例试对掉期业务的会计处理和税务处理进行探讨.假如某企业于15年5月初与某银行签署一份人民币与外币掉期签约协议,近端用人民币1866万元换入加拿大币365.16万元,近端汇率为5.11;同时,16年5月以5.1974将加币换为人民币;同时加币持有期间产生的存款利息9.23万加元以5.221换为人民币.2015年12月31日,加币中间汇率为4.6814,12月底的4个月的远期汇率为4.6925.(如下图)近、远端及2015年12月31日该企业如何进行财税处理.00001一、会计处理1、近端2015年5月初签约日:会计账务处理:以人民币约定汇率换入加拿大币:借:银行存款——加拿大币(365.16*5.11)1866贷:银行存款 1866由于签约日远期汇率已锁定,那么可以以5.1794该汇率作为掉期业务的公允价值.借:交易性金融资产/衍生工具(365.16*5.1794-1866)25.3097贷:公允价值变动损益 25.30972、2015年12月31日:(1)计提加币存款利息收入借:应收利息(0.769167*5.221*8)32.1266贷:财务费用——存款利息收入 32.1266(2)加币存款汇率波动形成的汇兑损失365.16*4.6814-1866=156.54万元,因远端汇率已锁定,这一块汇兑损失可以通过锁定的汇率弥补,即掉期业务给公司带来的收益不变.(另部分观点认为应使用12月31日的到期时的远期汇率,参照中行挂牌价,确定公允价值变动收益365.16*(5.1974-4.6925)-25.3097=159.0596,但笔者认为与单纯的结售汇业务不同,掉期业务的汇率已锁定,综合的投资收益已确定). 借:财务费用——汇兑损益 156.54贷:银行存款——加币 156.54借:交易性金融资产/衍生工具 156.54贷:公允价值变动损益 156.543、远端2016年5月初:(1)以365.16万加币换回1891.31万元人民币(为简化处理,假定2016年远端换回日汇率与2015年底不变)借:银行存款1891.31公允价值变动损益181.8497财务费用-156.54贷:银行存款——加拿大币1709.46投资收益25.3097交易性金融资产/衍生工具181.8497(2)收到加币利息换为人民币9.23*5.221=48.1898万元,其中2016年度利息收入=48.1898-32.1266=16.0632万元借:银行存款48.1898财务费用-16.0632贷:应收利息32.1266(注:部分观点认为将外币存款利息收入一并作为投资收益,但笔者以为存款利息收入是正常的财务收益,与掉期业务收益无关)二、税务处理1、2015年计提的利息收入及公允价值变动收益所得税处理【法规依据】《企业所得税法实施条例》第五十六条:“企业的各项资产,包括固定资产、生物资产、无形资产、长期待摊费用、投资资产、存货等,以历史成本为计税基础.前款所称历史成本,是指企业取得该项资产时实际发生的支出.企业持有各项资产期间资产增值或者减值,除国务院财政、税务主管部门规定可以确认损益外,不得调整该资产的计税基础.”《企业所得税法实施条例》第七十一条:“企业所得税法第十四条所称投资资产,是指企业对外进行权益性投资和债权性投资形成的资产.企业在转让或者处置投资资产时,投资资产的成本,准予扣除.投资资产按照以下方法确定成本:(一)通过支付现金方式取得的投资资产,以购买价款为成本;(二)通过支付现金以外的方式取得的投资资产,以该资产的公允价值和支付的相关税费为成本.”根据上述规定,2015年计提的存款利息收入32.1266万元和公允价值变动收益181.8497万元不计入应纳税所得额,可以作为2015年度纳税调减项.2、12月31日加币汇兑损失156.54万元是否可以所得税前扣除法规依据:1、《企业所得税法实施条例》第三十九条:企业在货币交易中,以及纳税年度终了将人民币以外的货币性资产、负债按照期末即期人民币汇率中间价折算为人民币时产生的汇兑损失,除已经计入有关资产成本以及与向所有者进行利润分配相关的部分外,准予扣除.2、已失效文件:《国家税务总局关于做好2007年度企业所得税汇算清缴工作的补充通知》(国税函[2008]264号)“企业外币货币性项目因汇率变动导致的计入当期损益的汇率差额部分,相当于公允价值变动,按照《财政部国家税务总局关于执行〈企业会计准则〉有关企业所得税政策问题的通知》(财税[2007]80号)第三条规定执行,在未实际处置或结算时不计入当期应纳税所得额.在实际处置或结算时,处置或结算取得的价款扣除其历史成本后的差额,计入处置或结算期间的应纳税所得额.”但是,《财政部、国家税务总局关于执行<企业会计准则>有关企业所得税政策问题的通知》(财税[2007]80号),根据《财政部关于公布废止和失效的财政规章和规范性文件目录(第十一批)的决定》(财政部令2011年第62号),本文自2011年2月21 日起全文失效.综上,笔者认为15年外币汇兑损失可以所得税前扣除.后语点评：会计学作为一门操作性较强的学科、每一笔会计业务处理和会计方法的选择都离不开基本理论的指导。
人民币贬值对我国进出口贸易的影响与对策
⼈民币贬值对我国进出⼝贸易的影响与对策⼈民币贬值对我国进出⼝贸易的影响与对策⼈民币贬值对我国进出⼝贸易的影响与对策摘要：汇率是调节国际贸易的重要杠杆，影响着⼀国的收⽀结构、物价⽔平甚⾄是国际间的资源配置。
改⾰开放以来，我国经济飞速发展，⼈民币汇率成为国内外关注的焦点。
近年来⼈民币持续升值，但是在最近半年却出现了持续下跌的现象。
外贸经济与汇率息息相关，进出⼝贸易在我国经济中占有重要地位，本⽂研究⼈民币贬值对我国进出⼝贸易的影响及应对。
关键词：⼈民币贬值进出⼝贸易⾃2001年中国加⼊世界贸易组织以来，我国进出⼝贸易呈井喷式发展，⼈民币汇率问题⼀直是⼈们关注的焦点。
1994年1⽉1⽇，我国开始实施以市场供求为基础的单⼀的、有管理的浮动汇率制；2005年7⽉21⽇我国实⾏汇改，⼈民币由盯住美元汇率制转变为由市场供求决定的浮动汇率制。
在世界经济全球化的推动下，⼈民币开始⾛向世界向着国际化的⽅向发展。
汇改以来⼈民币持续升值，但是⾯对我国多年来巨⼤的贸易顺差，国际社会仍不断向⼈民币施压，以求⼈民币在短期内⼤幅升值。
据媒体报道，近半年来央⾏为遏制针对⼈民币升值的投机⾏为和维护外贸正常秩序⼀定程度上开始⼲预⼈民币汇率，⼈民币已连续贬值，引起了以美国为⾸的西⽅国家的不满。
我们应该看到，⼈民币升值是长期趋势，但是⼈民币升值是以中国经济发展状况为基础的，短期内的⼤幅升值不符合中国国家利益。
⼀、⼈民币贬值的背景和原因（⼀）汇率制度改⾰影响2005年我国实⾏汇改，⼈民币由盯住美元汇率制转变为由市场供求决定的浮动汇率制。
近⼏年来，⼈民币汇率持续升值，严重影响了出⼝产业的发展。
我国是出⼝导向型经济，出⼝产业对于我国经济具有重要意义。
汇改之后，为保护出⼝产业的发展，稳定我国经济增长速度，有关⽅⾯出台相关政策⼲预⼈民币汇率，促使⼈民币贬值。
（⼆）外资流⼊、外汇储备和贸易顺差减少改⾰开放以来，我国经济持续发展，当前已成为世界第⼆⼤经济体。
人民币与外币掉期业务开展中存在问题及对策
任 何避 险手段 。
（ 银行 推广人 民币与外 币掉期 业务缺 乏动力 。 一） 人
（ 银 行与 客户之 间 尚未形 成 良好 的沟通机制 。 三） 一
民币与外 币掉期业 务和存 单质押 融资业 务具 有相 似 的 是 银 行 与 客 户 素 质对 于发 展 衍 生产 品 的需 要 不 相适
行 在远 期结 售 汇报 价 中在很 大程 度 上 参 考 香 港 市场 生金 融产品 的避险 功效不 明显 ， 用效 率较低 ， 使 但逐 渐
ＮＤＦ无 本金 交割 人 民币远 期合 约） （ 报价 。该 种方 式所 受到企 业重视 。 调查 显示 ， ３ ％的进 出 口企业表示 目 有 ０
务可 以帮助 客户 锁定 汇率 风 险或套 取汇 差，轧 平各 货 季 度对吉林 省 ５ 户 典 型进 出 口企业 调查显 示 ， 避或 ０ 规
管 理 汇率 风 险 的经 济 手段 主要 有 改 变 贸 易结 算 方 式
（ 人 民币与外 币掉期业 务的定价 机制 。 二） 按照 国际 （０ 、 ３ ％） 远期结 售汇 （８ 、 用人 民币计价 结算 （０ １％）改 １％）
惯 例， 银行 应参 照 “ 利率 平价 理论 ” 定 远期 汇率 ， 展 及 贸易 融资 （％） 确 开 ６ 。措施 主要 集 中在 ：提 高产 品档 次
人 民币与外 币掉期业 务 。然而， 由于我 国金融 资产定价 （６ 、 高 品牌 影 响 （２ 、 ５ ％）提 ３ ％） 降低 生产 成 本 （４ 、 ６ ％） 减
（ 人 民币与外 币掉期 业 务的主要 特点 。 期外汇 核指标 ，银行 客户经 理 的收入 与每年 完成 的存 款 和贷 一） 掉
业务是指 买卖双 方 同时约定某 一种外 币对 人 民币 的两 款业 务量直接 相关 ， 为此 ， 们更 愿意选 择营销 存单质 他
04外汇掉期交易解析
102.84(103.30-0.46)
②即期卖出/3个月远期买入(S/B)美元的汇率:
即期卖出美元
3个月远期买入美元
103.40
102.82(103.4-0.58)
例】
即期汇率GBP/USD 3个月 3个月远期汇率GBP/USD (远期汇率同边相加或相减) 即期汇率GBP/USD
①报价行即期买入/3个月卖出英镑的汇率: 买入即期英镑(卖出美元): 1.9181 卖出3个月英镑(买入美元):1.9148(1.9181-0.0033=1.9148) 二者的差价(或掉期率)为33点,为报价行付给询价行或客户的费用 . ②报价行即期卖出/3个月买入英镑的汇率: 卖出即期英镑(买入美元): 1.9211 买入3个月英镑(卖出美元):1.9155(1.9211-0.0056=1.9155) 二者的差价(或掉期率)为56点,为询价行或客户付给报价行的费用 . 小结:从上例中可看到,远期汇水的两个价格对掉期交易者来说意义不 同： 当单位货币升水时,远期汇水的第一个价格是报价行卖出/买入 单位货币的“损失”（询价行或客户的“收益”），第二个价格 是报行价买入/卖出单位货币的“收益”（询价行或客户的“损失 ”）； 当单位货币贴水时,远期汇水的第一个价格是报价行卖出 /买入 单位货币的“收益”（询价行或客户的“损失”），第二个价格 是报行价买入/卖出单位货币的“损失”（询价行或客户的“收益 ”）。 思考：这并不会导致银行在掉期交易中产生实际的亏损，为什么？
1.9020/30 40/60 1.9060/90
掉期业务中：
1.9020/30
3个月
40/60
1.9070/80
3个月的掉期汇率GBP/USD （掉期汇率交叉相加或相减）
人民币外汇掉期业务推出,银行间外汇市场运行平稳 2006年4月银行间外汇市场运行报告
１ ３ ５ 月末 以 １ ３ ９报收 ， 与上 月 末 相 比 微 升 ８点， 全 月 波 幅 ２ ． ４， ０ ． ３ ０ ６点
（ 图 ２） 见 。 ４月 日元 单 边 上 扬 。月初 日元 中 间价 为 １０日元 兑 ６７ ７ 元 人 民 币， ０ ．８ １
．
１
一美伏间元 边元 路元一港鲁，上 走上、即汇日扬 （ 下银与市元， 一 起行美场单欧 高 中币势 稳结致 ） 趋期一 ，走
月 美 元 上 下起 伏 中趋 稳 。月 初 美 元 中间 价 为 １ 元 兑 ８０ １ 美 ．２ ０元 人 民 币 ，随 即 连 日走低 ，最 低 中间 价 ８０ ４ ，在 此遇 到支 撑 ，此 ．０ ０
ｐ ｒｔ ｆＲＭ Ｂ ａ ａ ｎ ｔＥＵＲ ｔ ｅ ｓ ｄ ａ ａ ｉｙ ｏ ｇ ｉ ｓ ｗｉｎ ｓ ｅ
入卖出会 员排 名
竞 价 交 易 方 式 下， ４月买 入 外 汇 量排
ｈ ｇ ｆ７０１ ７ ．３ ｐ ｉｈ ｒｔａ ｈ ｉ ｈ ｏ ． ９ ．１９ ２ ｂ ｓｈ ｇ ｅ ｎｔ ｅ ｈ ｍｏ ｔ －ｇ ｇ ｒ ． ｎｈ ａ ｏｆ ｕ ｅ ｉ Ｔｈ ＵＲ ｏ ｅｐ ｒｉｔｎ ｌ ｈｓｍ ｏ ｔ． ｅＥ ｒ ｓ ｅ ｓｓｅ ｔｙｔ ｉ ｎｈ Ａｆｅ ａ ｔ ｇｔｅｍｏ ｔ ａ ９７ ３ ｔ ｅｃ ｎｒｌ ｔｒ ｔｒｉ ｈ ｓ ｎ ｎ ｔ ．０１ ． ｈ ｈ ｅ ｔａ
前 半 月相 对 稳 定 ，后 半 月快 速 冲 高 ，最 低 中间 价 为 ４月 １ ４日的 ６７ ５ ， ．５ １ 月 末 以最 高 中间 价 ７０ ９ 报 收 ，与上 月末 相 比 上 升 １ ３ ．１ ７ ９ ２点 ，全 月波 幅
掉期交易为企业外汇业务保驾护航
掉期交易为企业外汇业务保驾护航掉期交易是一种常见的外汇远期买卖工具，主要用于企业对未来的外汇风险进行管理和控制。
在国际贸易中，企业常常面临着由于汇率波动带来的不确定性，为了规避这种风险，企业可以选择进行掉期交易。
掉期交易的基本原理是企业与银行签订一份合同，在未来的某一特定日期，以事先约定的汇率、数量和期限进行外汇买卖。
掉期汇率是事先约定的固定汇率，而掉期交易数量是双方约定的固定外币数量。
掉期交易的好处主要体现在以下几个方面：一、降低外汇风险企业通过掉期交易可以固定未来外汇收付的价格，减少因汇率波动而带来的财务风险。
企业可以根据自身需要，选择购汇或卖汇的掉期合同，以锁定未来外汇流入或流出的价格。
以进口企业为例，假设某企业计划在未来6个月内从美国进口原材料，合同金额为100万美元。
假设当前汇率为1美元兑换6.5人民币，企业预计6个月后的汇率可能波动在6.4至6.6之间。
为了降低汇率风险，企业可以与银行签订一个购汇掉期合同，以固定换汇率，例如6.5人民币兑换1美元。
这样，企业可以在未来6个月内以固定的汇率购买美元，减少了因为未来汇率波动而带来的财务风险。
二、提高了企业的资金运作效率掉期交易可以帮助企业更好地计划和管理现金流，提高资金运作效率。
企业可以通过掉期交易来规划未来的外汇收付，提前做好准备。
这样一来，企业就可以更好地优化自身的账务结构，提前做好周转资金的准备，确保企业正常的运营。
某企业预计未来3个月将有1百万美元的外币收入，但由于在未来的数月内会有一定的支出，企业希望将美元兑换成人民币储备，以应对未来的支出。
该企业可以与银行签订一个卖汇掉期合同，以固定的汇率将1百万美元兑换成人民币。
这样，该企业可以在未来的数月内按照固定的汇率逐步卖出美元，为未来支出提供有力支持。
三、方便快捷的交易方式掉期交易是一种标准化的金融工具，具有方便快捷、灵活多样的交易方式。
企业可以根据自身的需求和要求，在不同的时间点选择不同的期限和金额进行掉期交易。
中国货币互换市场现状及监管
金融市场改革的深化
金融市场改革是中国经济发展的重要组成部分，其目标是建立更加市场 化、开放和透明的金融体系。
货币互换市场的发展与金融市场改革密切相关。通过改革，中国将进一 步开放金融市场，提高市场化的利率体系，这将为货币互换市场的发展
货币互换市场的法规和政策
法规
中国货币互换市场相关的法规主要包括《中华人民共和国外汇管理条例》和《中国人民 银行法》等。
政策
中国货币互换市场的政策主要包括跨境人民币结算政策、人民币合格境外投资者 （RQDII）政策等。
跨境人民币互换业务的监管政策
监管政策
跨境人民币互换业务的监管政策主要包括跨境人民币结算监管规定、反洗钱和反恐怖融资规定等。
中国货币互换市场的交易量逐年增长， 反映出市场对货币流动性管理的需求 日益增加。
交易品种和期限结构
交易品种
中国货币互换市场主要涉及人民币与 外币之间的互换交易，包括美元、欧 元、日元等主要货币。
期限结构
货币互换的期限结构多样化，涵盖了 短至数天、长至数年的不同期限，满 足了市场参与者的不同需求。
利率和汇率波动对市场的影响
05
中国货币互换市场的风险 与挑战
市场波动性风险
总结词
市场波动性风险是指由于市场价格、利 率或汇率的波动而导致的货币互换交易 损失的风险。
VS
详细描述
中国货币互换市场面临着多种因素引起的 市场波动，如国内外经济形势的变化、政 策调整、国际金融市场的波动等。这些因 素可能导致货币汇率和利率的波动，从而 影响货币互换的定价和交易结果。
提供更好的环境和条件。
银行掉期外汇买卖业务介绍
银行掉期外汇买卖业务介绍银行掉期外汇买卖业务是指银行为满足客户特定外汇风险管理需求而提供的一种服务。
在这种业务中，银行与客户达成协议，约定在一定期限后以事先确定的汇率进行外汇买卖操作，以抵消客户在未来可能面临的汇率波动风险。
1.期限约定：银行与客户在签订合同时约定外汇买卖交割日期，一般为一周、一个月、三个月、六个月或更长时间。
双方在约定的交割日期结算交割数量与价格。
2.固定汇率：银行与客户约定的期限内，无论市场汇率如何波动，银行将以约定的汇率进行外汇买卖。
这样，客户可以锁定汇率，避免汇率波动的风险。
3.保证金交纳：为保证正常交割，客户通常需要向银行支付一定比例的保证金。
保证金的比例与期限相关，一般为交易金额的5-10%。
保证金的支付也可视为客户参与外汇市场的一种成本。
4.灵活性：掉期外汇买卖业务允许客户在固定期限内调整持仓。
客户可以提前或推迟买卖交割日期，也可以调整买入或卖出的外汇金额。
这样的灵活性使得掉期外汇买卖业务适用于各种外汇风险管理策略。
银行掉期外汇买卖业务对于企业而言，可以帮助其管理汇率风险，确保在未来交易中汇率的稳定并锁定成本或收益。
它允许企业在面临不确定的全球汇率市场时，通过锁定价格与期限，并提供灵活性，来规避价格波动的风险。
企业可以根据自身的战略和业务需求，选择合适的掉期外汇买卖策略。
此外，银行掉期外汇买卖业务也适用于个人投资者。
个人投资者可以利用银行的掉期外汇买卖业务进行个人资产的外汇避险操作。
他们可以通过锁定汇率来规避汇率风险，并在期限结束时实现预期的收益。
总之，银行掉期外汇买卖业务作为一种灵活、定制化的风险管理工具，为客户提供了锁定汇率的机会，规避汇率波动风险，确保交易的可预测性。
无论是企业还是个人投资者，都能从中获得稳定的价格和灵活的交易机会，以满足其不同的风险管理需求。
中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知-银发〔2018〕159号
中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知银发〔2018〕159号中国人民银行上海总部,各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行,国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行，外汇交易中心：为进一步便利人民币跨境使用，促进跨境贸易和投资，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，现就完善人民币购售业务有关问题通知如下：一、境内代理行、境外清算行和境外参加行可为经常项下和直接投资、经批准的证券投资等资本和金融项下的跨境人民币结算需求办理人民币购售业务，交易品种包括即期、远期、外汇掉期、货币掉期和期权等。
二、境内代理行、境外清算行和境外参加行办理人民币购售业务应坚持审慎原则，注重人民币购售业务的双向平衡发展，人民币购售业务形成的头寸应基本平盘。
三、境外参加行可通过境内代理行或境外清算行代理、也可直接进入境内银行间外汇市场平盘。
四、人民币购售业务坚持实需原则。
境内代理行、境外清算行和中国外汇交易中心应要求境外参加行承诺履行真实性审核义务，按照“了解客户”、“了解业务”和“尽职调查”原则展业，确认所办理人民币购售业务符合实需原则。
境外参加行应保留相关业务背景材料备查。
五、境外参加行与客户开展衍生品交易的，客户的衍生品交易敞口应与作为交易基础的人民币收支预期具有合理的相关度，并且能够提供证明其真实需求背景的书面材料。
六、境外企业集团可指定集团内特定机构集中办理人民币购售业务。
集中办理人民币购售业务的企业集团，须与境外参加行签署书面协议，并通过境内代理行或境外清算行或中国外汇交易中心向中国人民银行上海总部备案。
外汇业务常见问题与回答(一)
外汇业务常见问题与回答（一）一、国际收支与外汇市场问题1：企业没有及时在BOP系统中申报外汇收入，已经被外汇局列入“不申报、不解付”名单，是否有补救措施？对企业日后收付汇有什么影响？答：如果被列入“不申报、不解付”名单，企业应立即到银行补申报并到外汇局领取《上海国际收支统计申报确认书》。
在规定期限内企业收到的涉外收入，执行“不申报、不解付”措施。
如果企业第二次被列入“不申报、不解付”名单，情节严重的将延长执行期直至移交外汇检查部门处理。
被列入“不申报、不解付”名单的企业，在“不申报、不解付”措施执行期，企业日常收付汇不受影响。
问题2：《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》（汇发〔2011〕8号）第二条规定，银行开办对客户人民币对外汇期权业务应具备一些条件，如取得外汇局备案核准的远期结售汇业务经营资格3年以上，银行执行外汇管理规定情况考核连续两年为B类（含）以上等，请问此规定适用于银行总行还是包括银行分支机构在内？答：该规定适用于银行总行。
银行及其分支机构备案期权业务参照远期结售汇业务的市场准入管理程序办理（《中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》（银发〔2005〕201号））。
二、外汇账户管理问题3：境内机构开设经常项目外汇账户如何申请？需要提供哪些材料？答：境内机构按银行要求凭公章、营业执照、组织机构代码证等在银行办理经常项目外汇账户开户手续，无需在外汇局备案。
问题4：注册地在外地的企业,已在当地外汇局登记备案,并在当地银行开立了经常项目外汇账户，如果在上海开立经常项目外汇账户,需要到外汇局上海市分局办理哪些手续？答：企业凭银行要求的相关材料直接到银行办理开户手续。
不需要到外汇局办理。
问题5：新设的外商投资企业，办理外汇登记后开立外汇资本金账户流程是什么？需要提供哪些材料？是否可以申请开立多个资本金账户？答：新设外商投资企业在外汇局办理外汇登记后，可凭外汇局出具的“业务登记凭证”至银行办理资本金账户开立手续。
外汇掉期的正确处理方式
一．什么是人民币外汇掉期业务？人民币外汇掉期业务是指银行与企业同时约定两笔金额一致、方向相反、交割日期不同的人民币对同一外币的买卖交易，并在两笔交易交割日分别按照约定币种、金额和汇率办理结汇或者售汇业务；按照交割方向不同，分为近端结汇/远端购汇外汇掉期和近端购汇/远端结汇外汇掉期业务。
“近结远购”外汇掉期交易示例：银行在审核近端结汇/远端购汇外汇掉期交易背景时遵循近端审核原则，即近端结汇的外汇资金应为按照外汇管理政策规定可以办理即期结汇的外汇资金，在此基础上，远端购汇可不再按照即期购汇业务进行背景审核。
二、实际案例案例1.出口企业收汇办理外汇掉期某铝制品出口企业，年出口收回5000万美元左右，该企业财务部门已建立起基于“按汇率风险中性”原则的汇率风险管理机制。
按照“汇率风险中性”原则，该企业部分外汇收入已经锁定远期结汇，部分外汇收入择机结汇。
目前，该企业持有1000万美元现汇资金，并打算继续持有，但其境内采购需要使用人民币资金支付。
为填补资金缺口，该企业可办理外币质押人民币贷款业务，3个月期限贷款年化成本约3.5%。
为进一步降低融资成本，银行为该企业办理“近结远购”人民币外汇掉期业务，期限3个月，锁定近端结汇汇率6.45，将其自有美元资金兑换成人民币对外支付，同时锁定远端购汇汇率6.495，到期使用其自有人民币资金以该约定汇率换回美元，掉期折算年化成本2.8%，低于办理前述外币质押人民币贷款业务的成本3.5%。
“近结远购”外汇掉期交易一方面给企业更多空间和时间对美元收汇进行汇率管理，另一方面再满足企业人民币资金周转需求的同时，有效降低人民币融资成本。
案例2. 企业跨境融资办理外汇掉期某国有轨道交通行业龙头企业，其投资不仅限于地铁项目主体工程业务，还有大量的轨道配套建设及日常经营性支出等，具有实际融资需求，拟拓展境外融资通道。
为满足该企业境外融资需求，银行为其办理跨境担保业务，即向境外银行开具融资性保函，由境外银行向其发放外币贷款1500万美元，期限1年，贷款利率1.3%，到期一次性还本付息。
人民币掉期交易启动,推进市场化改革
和利率风险的重要 工具 。
自 ２０ ０ ５年 ７月 ２ １日央 行 实 行 人 民 币汇 率形 成 机 制改 革 以
来， 央行 有关人民币汇率政策及其操 作的每一个细微动作 ， 无不
受 到 国 内 外金 融机 构 的极 大 关注 。 Ｏ ５ １ 月 ２ ２０ 年 １ ５日 。 行 通 过 央 银 行 间 外 汇 市 场 与 ４家 国 有 银 行 在 内 的 １ Ｏ家 商 业 银 行 首 次 进
汇率有新 的判 断 ， 从而重新估值人 民币。因为 ７９ ９ ７的价格 已 ．９ ９
经超 过了中央银行给定的干分之 三的浮动区间 。
二 、 期 操 作 的意 图 掉
（ ） 中 央银 行 一 对
行了美元 与人民 币一年 期货币掉期业务操 作 。 共达成 ６ Ｏ亿美元 交易 ， 招标 交易价为 １ 美元兑 ７８ ．５元人民币。
掉 期 业 务 对 经济 体 系 中各 个 层 次 的 不 ｒ 用 ， 对 未 来的 货 币掉 期 交 易进 行 展 望。 ｑ作 并
关键词 ：货 币掉 期交易
公开市场操作
人民币汇率
掉期 交易是指交易双方约 定在未来某一时期 相互 交换 某种 资产的交易形式 。更为准确地说 ， 掉期交易是当事 人之间约定在 未来某一期间内相互交换他们认 为具有相同经济 价值的现 金流 的交易。 为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。 较 货币掉期 交易在一般情况下 ． 是指两种货币资金 的本金交换 。利率掉期交 易是相 同种货 币资金 的不同种类利率之 间的交换 交易 ，一般不 伴随本金 的交换 。掉期 交易 与期 货 、 期权 交易一样 ， 是近 年来发
我们应该注意 ， 与发行央行短期票 据和 正回购的影响一样 。
外汇的掉期交易是什么意思？
外汇的掉期交易是什么意思？为规范银行间外汇市场人民币外汇掉期交易秩序，维护各交易主体的合法权益，中国外汇交易中心日前公布了《全国银行间外汇市场人民币外汇掉期交易规则》（以下简称《规则》）。
《规则》称，银行间人民币外汇掉期交易是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币，在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回币种相同的等额外汇；反之亦可。
其中，交割日在前的交易称为交易近端，交割日在后的交易称为交易远端。
《规则》明确，进行交易的会员是指获得国家外汇管理局远期交易备案资格6个月以上，在中国外汇交易中心交易系统内从事掉期交易的金融机构或非金融企业。
《规则》要求，已获交易中心颁发资格证书的交易员，需经交易中心相关业务培训，方可通过交易中心系统进行掉期交易。
同时，会员应建立、健全内部管理制度和风险防范机制，采取切实有效的措施对掉期风险进行监控和管理，签署《银行间外汇市场人民币外汇远期及掉期主协议》，并遵守国家法律、法规和银行间外汇市场其他有关规定。
《规则》指出，交易方为达到其不正当目的而恶意串通、故意违约的，或采用不正当手段扰乱外汇市场秩序的，由交易中心予以公告。
情节严重的，由交易中心报国家外汇管理局，由国家外汇管理局给予暂停直至取消其会员资格的处罚。
外汇掉期(Foreign Exchange Swap)是交易双方约定以货币A 交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B 反向交换同样数量的货币A。
外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。
首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。
掉期交易：S，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。
外汇掉期案例
外汇掉期案例外汇掉期是指在未来某一特定日期，按照预先约定的汇率，以固定的价格买入或卖出一定数量的外汇的交易。
外汇掉期是一种对冲风险和锁定利率的工具，通常用于企业进行跨境贸易或投资。
下面我们将通过一个实际案例来详细介绍外汇掉期的应用。
某企业A计划在未来三个月内向美国进口一批商品，需要支付100万美元。
由于汇率波动风险，企业A担心未来三个月美元兑人民币汇率的变动会给企业带来损失。
为了规避这一风险，企业A决定与银行签订外汇掉期合同。
首先，企业A与银行协商了未来三个月美元兑人民币的汇率为1:6.5，并签订了100万美元的外汇掉期合同。
按照合同，如果未来三个月美元兑人民币的汇率低于1:6.5，银行将按照1:6.5的汇率向企业A出售100万美元；如果汇率高于1:6.5，企业A将按照1:6.5的汇率向银行购买100万美元。
通过这样的外汇掉期合同，企业A成功锁定了未来三个月美元兑人民币的汇率，规避了汇率波动风险。
接下来，未来三个月内，美元兑人民币的汇率出现了波动。
在外汇掉期合同到期时，美元兑人民币的汇率为1:6.3。
按照合同，银行按照1:6.5的汇率向企业A出售100万美元，企业A将支付650万元人民币。
与此同时，市场上的实际汇率为1:6.3，如果企业A直接购买100万美元，需要支付630万元人民币。
通过外汇掉期，企业A虽然支付了更高的价格购买了美元，但成功规避了市场汇率波动风险，避免了可能的损失。
通过这个案例，我们可以看到外汇掉期作为一种对冲工具，可以帮助企业规避汇率风险，锁定未来的资金成本。
在实际操作中，企业需要根据自身的实际情况和市场预期，合理运用外汇掉期工具，以降低汇率波动带来的不确定性，保障资金安全。
总之，外汇掉期作为一种金融衍生品，可以有效帮助企业规避汇率风险，锁定资金成本。
在跨境贸易和投资中，企业可以根据自身需求，合理运用外汇掉期工具，以降低汇率波动带来的不确定性，保障资金安全。
希望通过本案例的介绍，能够帮助大家更好地理解外汇掉期的应用和意义。
外汇掉期_合理规避汇率风险
２００５年７月２１日我国实行人民币汇率形成机制改革后，为了满足国内经济主体规避汇率风险的需要，央行公布实施《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》（银发〔２００５〕２０１号，简称２０１号文件），决定扩大办理人民币对外币远期业务银行主体，并允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。
此前，我国商业银行只被允许开展外币与外币之间的掉期业务。
此后，一则关于央行与１０家商业企业进行的一笔金额达６０亿美元的人民币与美元掉期业务的报道，引起了国内外的广泛关注，人民币与外币之间的掉期业务作为一种新业务，开始为国人所知。
合理规避汇率风险掉期业务（ｓｗａｐ）是上个世纪７０年代在布雷森林货币体系崩溃后，随着外汇期货、期权等金融衍生品的产生而逐步发展起来的。
当前，掉期交易已是金融衍生品王国中的一大家族，有利率掉期和汇率掉期两大类。
我国央行２０１文件允许的不涉及利率的人民币与外币掉期业务是外汇掉期业务中最基本最简单的一类，也是在企业管理汇率风险中最易用的一类。
从各国的经验看，在发展本外币掉期业务中一般也都是从这种最简单的掉期业务开始。
掉期业务之所以产生，是由于汇率存在风险。
而汇率风险的存在，又由于本币、外币、以及时间的关系。
管理汇率风险一般都从这三要素出发，只要去除一个要素，一般来说汇率就不存在了。
例如，在国际经济交往中用本国货币计价并结算，对于本国交易商来说，他就回避了汇率变动带来的风险，但是他的交易对手却由于选择了对方国家的货币计价结算而会遭遇汇率风险，这也表明，汇率风险是不会完全规避掉的。
外汇掉期业务规避汇率风险的基本原理是基于对“时间”要素的管理。
外汇掉期业务，一般是指客户与银行在签订一笔即期外汇业务的同时，签订一笔金额相同、方向相反的远期外汇业务，或者是两笔期限不同、但金额相同、方向相反的远期外汇业务。
这样通过业务方向在时间纬度上的掉转，两笔交易的汇率外汇掉期业务，可以合理管理汇率风险。
撩开人民币掉期业务的面纱
撩开人民币掉期业务的面纱
王一凡
【期刊名称】《中国外汇管理》
【年(卷),期】2003(000)001
【总页数】2页(P36-37)
【作者】王一凡
【作者单位】外汇局湖南省湘潭市中心支局
【正文语种】中文
【中图分类】F832.63
【相关文献】
1.银行间外汇市场人民币外汇远期、外汇掉期、货币掉期业务准入得到简化 [J],
2.中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知 [J],
3.人行扩大外汇指定银行远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务 [J],
4.中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知 [J], ;
5.国家外汇管理局关于印发《外汇指定银行对客户远期结售汇业务和人民币与外币掉期业务备案操作指引》的通知 [J],
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外汇掉期案例
外汇掉期案例外汇掉期是一种金融工具，用于管理外汇风险和对冲汇率波动。
下面我们将通过一个实际案例来介绍外汇掉期的应用和效果。
某公司在国际贸易中需要支付一笔美元货款，但由于汇率波动的风险，公司担心在未来的某个时间点需要支付的美元金额会超出其预算。
为了规避这一风险，公司决定使用外汇掉期来锁定未来的汇率。
公司与银行签订了一份外汇掉期合同，锁定了未来某个时间点的美元汇率。
假设当时的汇率是1美元兑换6.5人民币，公司需要支付100万美元。
根据掉期合同，公司同意以未来的汇率1美元兑换6.3人民币来进行交易。
在未来的交易日，汇率波动至1美元兑换6.8人民币。
如果公司没有使用外汇掉期，那么它需要支付更多的人民币来兑换相同数量的美元，这将导致公司的成本增加。
但由于提前锁定了汇率，公司可以按照之前约定的汇率来进行交易，从而节省了成本。
通过这个案例，我们可以看到外汇掉期的作用。
它可以帮助公司规避汇率波动的风险，锁定未来的汇率，从而保护公司的利润。
当然，外汇掉期也存在一定的成本，公司需要支付一定的掉期费用。
但相对于汇率波动可能带来的风险，这一成本是可以接受的。
除了用于对冲汇率风险外，外汇掉期还可以用于套利交易。
假设某公司预期未来某个时间点的汇率会上涨，那么它可以通过外汇掉期锁定当前的汇率，然后在未来的交易日以更高的汇率进行交易，从而获利。
总的来说，外汇掉期是一种重要的金融工具，它可以帮助企业管理外汇风险，保护利润，甚至进行套利交易。
然而，使用外汇掉期也需要谨慎，企业需要根据自身的情况和需求来选择合适的掉期策略，以最大程度地发挥其作用。
通过以上案例的介绍，相信大家对外汇掉期有了更深入的了解，希望这对你的工作和学习有所帮助。
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货币掉期业务进行技术性的探讨 。
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一
货币掉期是外汇掉期的扩展
２ ０ 年 汇 改 初 期 ，人 行和 外 汇 局 在 银 发 （ ０ ５ ０ 号文 中明 ０５ ２ ０ ）２ ２ 确 在 银 行 间 市 场 开 展 不 合利 率 的 人 民 币对 外 币掉 期 交 易 。 当时 主 要 是 考 虑 利 率 市 场 化 程 度 较 低 ，尤 其 是 人 民 币资 金 尚 未 形 成 基 准
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Ｃ Ｎ ＭＯＮ Ｙ Ｅ Ｔ ＭＢ Ｒ： ＨｌＡ Ｅ ＳＰＥ Ｅ
政 策 分 析
人 民 币 外 汇 货 币 掉 期 业 务 有 关 问 题 的 探 讨
温建东
作者简介 温 建东 ，剑桥大学管理学会
Ｗ ｅ ｉｎ ｏ ｇ Ｍｅｍｂ ｆ ｎＪａ ｄ ｎ ， ｅｒ ｏ Ｃａｍｂ ｉｇ ｕ ｎ ｉ ｎ ｇ ｍｅｎ ｒ ｅＡｌｍ ｉｎ Ｍａ ａ ｅ ｄ ｔ
利 率 。 ２ ０ 年 推 出 Ｓｈｉ ｒ ， 如 今 货 币 掉 期 可 以 提 上 议 事 日程 。 ０６ ｂｏ 后 正 如 中 国人 民银 行 副 行长 、国 家 外 汇 管 理局 局 长 胡 晓炼 在 ２ ０ 年２ ０７ 月 召 开 的 全 国 外 汇 管 理 工 作 会 议 上 指 出 ： “ ０ ７ 要 加 快 外 汇 市 场 ２０年
ｏ ｓ ｕ ｓ Ｃｏ ｃ ｒ ｉ ｇ ＲＭ Ｂ／ ｎ Ｉｓ ｅ ｎ ｅ ｎ ｎ ＦＸ Ｃｕ ｒ ｎ ｙ ｒｅ ｃ Ｓ ｐ ｓｎ ｓ ｎ ｔ ｅ Ｉ ｔ ｒ ａ ｋ Ｆ Ｍ ａ ｋ ｔ ｗａ ｓＢｕ ｉ ｅ ｓ ｉ ｈ ｎ ｅ ｂ ｎ Ｘ ｒ ｅ ”
（ｅｅｎ ｆｅ， ｈ ｒｕａ） ｔ ｕ ｆｉｉｌ ｈ ｒｉａｔｒ Ｔ ｅＣｉ ｌｒ， ｈ ｓｏｆｃａｌ ｃ ｙ
ｐ ｏ ｕ ｔ ． ｇ ｓ １ ｔ ０ ７ ｔ ｅ Ｐｅ ｐ ｅ ｒ ｄ ｃｓ Ｏｎ Ａｕ ｕ ｔ ｈ ２ ０ ， ｈ ｏ ｌ ’ ７ ｓ Ｂａ ｋ ｏｆ Ｃｈ ｎ ｒ 】 ａ ｅ ｈｅ “ ｒ ｕｌ ｒ ｎ ｉ ａ ｅｅ ｓ ｄ ｔ Ｃｉ ｃ ａ
中 国 人 民 银 行 发 布 中 国 人 民 银 行 关 于 在 银 行 间 外 汇 市 场 开 办 人 民 币外 汇 货 币掉 期 业 务有 关 问 题 的 通 知 》 （ 称 通 知 》 ） ，决 简 定 在 银 行 间 外 汇 市 场 开 办 人 民 币外 汇 货 币掉 期 业 务 。根 据 过 去 的 经 验 ， 待 到 中 国 外 汇 交 易 中 心 完 成 人 民 币外 汇 货 币掉 期 交 易 系统 开 发 测 试 完 成 后 ，银 行 间 外 汇 市 场 货 币 掉 期 会 员 即 可 上 线 交 易 。 以下 是 笔 者 根 据 过 去 经 验 对 如 何 具 体 开 展 和 管 理 货 币掉 期 业 务的 探讨。