市场失灵与政府规制
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第七章 市场失灵与政府规制
信息不对称 外部性 公共物品
2019/8/18
1
市场失灵（Market Failure）
垄断的存在 信息不对称 外部性的存在 市场本身不能提供公共物品 价格机制不能兼顾非市场目标 必须要由政府的活动来加以弥补 思考：是否存在政府失灵？
思考：现实中还有哪些信息不对称现象？
2019/8/18
3
信息不对称性导致市场失灵
劣品驱逐良品——旧车市场的例子：尽管没有 用多长时间，质量还是非常好，但当你出售时 不可能得到一个好的价钱
假定市场中存在两类旧车，好的与劣的。买者 不完全了解信息，他只愿意按旧车市场的平均 价格来决定。但这时对于劣车的主人来说，以 高于其内在价格出售其车，而好车的车主则只 能按低于其内在价值的价格出售其产品。结果 是更多的好的旧车退出这一市场，旧车的质量 平均水平下降。
2019/8/18
7
信用与标准化
在信息不对称情况下，消费者可能根据 卖者的信用来作出选择
但在一次性消费的情况下，卖者如何建 立自己的信用？标准化是一种有效手段， 如麦当劳
2019/8/18
8
信号显示（Market Signaling）
优品不一定要退出市场，可以通过信号 显示来矫正市场失灵
结果必然是，经理高努力，期望净收入 为0.2万，所有者期望净利润为1.8万。
2019/8/18
17
几种激励机制
基数累进奖励制：指标基数越低、实际完 成越高，奖金越高。人们更关心降低指标 基数而不是提高能力。
自行申报奖励制：申报指标越准确、实际 完成越高，奖金越高。人们关心成本及能 力信息，会提出最有可能实现的申报指标。
15
一种激励方案（1）
努力程度低（a＝０）或高（a＝１）， 好运或坏运的可能性相同
利润
好运
坏运
努 力
a=0
1万
2万
程
度
a=1
2万
4万
2019/8/18
16
一种激励方案（2）
经理的努力是有成本的：C＝10000a
经理追求期望净收入最大，所有者追求 净利润最大；
激励方案：若利润为1万或2万，则经理 收入为零（即只有基本薪金）；若利润 为4万，则经理收入为2.4万；
最终解决对策：提高人才素质，建立共同 愿景，达成员工共识，真正解决还需精神、 文化层面的工作。
2019/8/18
18
推销员的报酬制度(自我选择)
报
a2+b2S
酬
a1+b1S
2019/8/18
推销量
19
一体化公司内的激励设计
问题：在信息不对称条件下，总公司如 何获得子公司的准确信息？如何设计激 励机制以鼓励子公司经理“说真话”？
经理偏离所有者目标所受到的限制：股 东（大会）的约束；因管理较差可能导 致接管的市场约束；一个高度发展的职 业经理市场
对公共企业来说则还依赖于公共监督
2019/8/18
14
激励制度（Incentive System）
问题：如何设计激励制度，以使得代理 人尽可能接近于实现委托人的目标？
2019/8/18
可导出必然有y＝0，4 x 2
2019/8/18
11
道德风险（Moral Hazard）
在信息不对称的条件下，还存在有道德 风险
道德风险与隐藏行为有关，即某些人的 行为是难以观察的，要观察的话其成本 相当高
如：黑球与黑哨，销售人员不努力，经 理追求自身利益等
又如：投保人在投保之后的行为与投保 前的行为不一样
思考：信贷市场会出现失灵吗？如何出 现？现实中还有哪些市场可能因信息不 对称而失灵？
2019/8/18
6
隐藏信息与逆向选择
经济学家把信息不对称的结构叫做“隐 藏信息”
此时掌握私有信息的一方可能以次充好， 以假乱真，这种现象被称为“逆向选择”
在这种情况下，价格机制无法正常发挥 作用，从而导致市场失灵
假设年度奖金以下式计算，会产生什么 问题？
信号显示就是卖方向买方显示其产品与 服务的质量
自我选择条件：劣品无法冒充良品，良 品也不会模仿劣品
2019/8/18
9
信号显示方法（1）
某家电企业A，为了防止B企业的假冒， 向消费者提供保修服务。问题是保修期 多长才能达到信号显示的目的？
假定：
– 免费修理的成本A为每件每年5元，B为20元； – A的保修期为x年，B的保修期为y年； – 产品价格A为每件60元，B为每件20元。
2019/8/18
4
10000
SH
DH DM DLM 5000 DL
25000 50000 好的旧车
2019/8/18
“柠檬”市场
SL DM DLM DL
50000 75000 劣的旧车
5ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
保险市场的失灵
保险公司价格确定的依据是投保人的平 均健康水平。健康状况差的人一般有较 大的投保热情。如果这类人在市场中比 例上升，保险公司将被迫提高定价，结 果是健康的人将更远离这一市场。
2019/8/18
2
第一节 信息不对称
在现实当中，消费者与生产者对市场信息的掌 握都是不完全的
收集信息是有成本的，有时由于成本太高，人 们只能在有限的信息中作出决策
市场中更大的问题是信息不对称（Asymmetric Information），通常是卖者比买者的信息更充 分
如广告（一是信息性的，二是掩盖性的），保 险市场，信贷市场，人才市场上均存在信息的 不对称
则不能被冒充的条件为：
2019/8/18
10
信号显示方法（2）
B要冒充A，则要提供x年的保修，保修 成本为20x，如果不冒充，则B的收益为 20，成本为20y，因此，B无法冒充的条 件为 20－20 y 60－20x；
优等品不降为劣等品的条件为：
60－5x 20－5y
优等品在被区分之后的净收益大于其被 混同的净收益(平均价格)：60－5x 40;
2019/8/18
12
委托－代理问题 （Principal-Agent Problem）
现代公司制度基本特征：两权分离 信息不对称与委托－代理关系 管理层努力的不可观测性与不可验证性 管理绩效的不确定性
2019/8/18
13
经理目标及其监督
经理可能追求他们自己的目标，而不惜 以所有者获得较低利润为代价
信息不对称 外部性 公共物品
2019/8/18
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市场失灵（Market Failure）
垄断的存在 信息不对称 外部性的存在 市场本身不能提供公共物品 价格机制不能兼顾非市场目标 必须要由政府的活动来加以弥补 思考：是否存在政府失灵？
思考：现实中还有哪些信息不对称现象？
2019/8/18
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信息不对称性导致市场失灵
劣品驱逐良品——旧车市场的例子：尽管没有 用多长时间，质量还是非常好，但当你出售时 不可能得到一个好的价钱
假定市场中存在两类旧车，好的与劣的。买者 不完全了解信息，他只愿意按旧车市场的平均 价格来决定。但这时对于劣车的主人来说，以 高于其内在价格出售其车，而好车的车主则只 能按低于其内在价值的价格出售其产品。结果 是更多的好的旧车退出这一市场，旧车的质量 平均水平下降。
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信用与标准化
在信息不对称情况下，消费者可能根据 卖者的信用来作出选择
但在一次性消费的情况下，卖者如何建 立自己的信用？标准化是一种有效手段， 如麦当劳
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信号显示（Market Signaling）
优品不一定要退出市场，可以通过信号 显示来矫正市场失灵
结果必然是，经理高努力，期望净收入 为0.2万，所有者期望净利润为1.8万。
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几种激励机制
基数累进奖励制：指标基数越低、实际完 成越高，奖金越高。人们更关心降低指标 基数而不是提高能力。
自行申报奖励制：申报指标越准确、实际 完成越高，奖金越高。人们关心成本及能 力信息，会提出最有可能实现的申报指标。
15
一种激励方案（1）
努力程度低（a＝０）或高（a＝１）， 好运或坏运的可能性相同
利润
好运
坏运
努 力
a=0
1万
2万
程
度
a=1
2万
4万
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一种激励方案（2）
经理的努力是有成本的：C＝10000a
经理追求期望净收入最大，所有者追求 净利润最大；
激励方案：若利润为1万或2万，则经理 收入为零（即只有基本薪金）；若利润 为4万，则经理收入为2.4万；
最终解决对策：提高人才素质，建立共同 愿景，达成员工共识，真正解决还需精神、 文化层面的工作。
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推销员的报酬制度(自我选择)
报
a2+b2S
酬
a1+b1S
2019/8/18
推销量
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一体化公司内的激励设计
问题：在信息不对称条件下，总公司如 何获得子公司的准确信息？如何设计激 励机制以鼓励子公司经理“说真话”？
经理偏离所有者目标所受到的限制：股 东（大会）的约束；因管理较差可能导 致接管的市场约束；一个高度发展的职 业经理市场
对公共企业来说则还依赖于公共监督
2019/8/18
14
激励制度（Incentive System）
问题：如何设计激励制度，以使得代理 人尽可能接近于实现委托人的目标？
2019/8/18
可导出必然有y＝0，4 x 2
2019/8/18
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道德风险（Moral Hazard）
在信息不对称的条件下，还存在有道德 风险
道德风险与隐藏行为有关，即某些人的 行为是难以观察的，要观察的话其成本 相当高
如：黑球与黑哨，销售人员不努力，经 理追求自身利益等
又如：投保人在投保之后的行为与投保 前的行为不一样
思考：信贷市场会出现失灵吗？如何出 现？现实中还有哪些市场可能因信息不 对称而失灵？
2019/8/18
6
隐藏信息与逆向选择
经济学家把信息不对称的结构叫做“隐 藏信息”
此时掌握私有信息的一方可能以次充好， 以假乱真，这种现象被称为“逆向选择”
在这种情况下，价格机制无法正常发挥 作用，从而导致市场失灵
假设年度奖金以下式计算，会产生什么 问题？
信号显示就是卖方向买方显示其产品与 服务的质量
自我选择条件：劣品无法冒充良品，良 品也不会模仿劣品
2019/8/18
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信号显示方法（1）
某家电企业A，为了防止B企业的假冒， 向消费者提供保修服务。问题是保修期 多长才能达到信号显示的目的？
假定：
– 免费修理的成本A为每件每年5元，B为20元； – A的保修期为x年，B的保修期为y年； – 产品价格A为每件60元，B为每件20元。
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10000
SH
DH DM DLM 5000 DL
25000 50000 好的旧车
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“柠檬”市场
SL DM DLM DL
50000 75000 劣的旧车
5ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
保险市场的失灵
保险公司价格确定的依据是投保人的平 均健康水平。健康状况差的人一般有较 大的投保热情。如果这类人在市场中比 例上升，保险公司将被迫提高定价，结 果是健康的人将更远离这一市场。
2019/8/18
2
第一节 信息不对称
在现实当中，消费者与生产者对市场信息的掌 握都是不完全的
收集信息是有成本的，有时由于成本太高，人 们只能在有限的信息中作出决策
市场中更大的问题是信息不对称（Asymmetric Information），通常是卖者比买者的信息更充 分
如广告（一是信息性的，二是掩盖性的），保 险市场，信贷市场，人才市场上均存在信息的 不对称
则不能被冒充的条件为：
2019/8/18
10
信号显示方法（2）
B要冒充A，则要提供x年的保修，保修 成本为20x，如果不冒充，则B的收益为 20，成本为20y，因此，B无法冒充的条 件为 20－20 y 60－20x；
优等品不降为劣等品的条件为：
60－5x 20－5y
优等品在被区分之后的净收益大于其被 混同的净收益(平均价格)：60－5x 40;
2019/8/18
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委托－代理问题 （Principal-Agent Problem）
现代公司制度基本特征：两权分离 信息不对称与委托－代理关系 管理层努力的不可观测性与不可验证性 管理绩效的不确定性
2019/8/18
13
经理目标及其监督
经理可能追求他们自己的目标，而不惜 以所有者获得较低利润为代价