3-利润表分析课件

戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
（一）盈利质量的信息特征
• 1、收入确认的谨慎度高。 • 2、在物价上升时采用后进先出法核算存货。 • 3、坏帐准备与应收款和过去的信贷损失高 度相关。 • 4、固定资产采用加速折旧和较短的折旧年 限。
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
学习重点
• ①掌握盈利能力的分析方法。 • ②分析利润表传达的信息价值。
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
第一节 利润表项目解读
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
利润表及其构成项目
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
收入源的解读
• • • • •
•
（一）主营业务收入 （二）其他业务收入（支出） （三）投资收益（损失） （四）营业外收入 （五）补贴收入
2007年年报收入、费用项目见本章第五节
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
费用项目的解读
• • • • • • • （一）主营业务成本 （二）主营业务税金及附加 （三）营业费用 （四）管理费用 （五）财务费用 （六）所得税 （七）营业外支出
财务报表分析
第三章 利润表分析
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
学习目标
• • • • ①熟悉利润表的各个项目及其构成内容。 ②熟悉并理解利润的不同表达项目。 ③掌握盈利能力的分析方法。 ④理解非经常性项目的特点和内容。
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
中国对非经常性项目的界定
• “公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号---非经常性损益 • 2001年4月 • 2004年1月修订 • 2007年2月修订
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
五、盈利的质量分析
• （一）盈利质量的信息特征
2018/10/26
– 计算净资产收益率和每股收益时剔除少数股东 影响数 – 净资产收益率和每股收益指标计算规定
• 三、利润表构成的变化
– 利润表的格式和内容 – 利润表及其项目
2018/10/26 戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
（二）利用现金流评定利润质量
• 1、净利润、现金流和会计政策选择 • 2、利用现金流量评定利润质量
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
2007年新企业会计准则的影响
• 一、合并净利润不具可比性 • 二、2007年新准则对两大业绩指标计算的 影响
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
2018/10/26
第四节 剔除盈利信息中的噪音
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
报告利润的正常化
• 在经营利润确定过程中会发生一些“噪 音”，这些“噪音”会干扰了分析师的判 断，所以，祛除报告中的“噪音”，使报 告利润正常化是盈利分析的又一内容。会 计报告中的“噪音”主要是指非经常性项 目。
2百度文库18/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
干扰盈利信息的因素
• • • • • • • • （一）会计变更 （二）赎回旧债 （三）所得税调整 （四）后进先出清算 （五）资产准备 （六）资产处置损益 （七）利息资本化 （八）其他营业外收支
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
（一）盈利质量的信息特征
• • • • • 5、无形资产采用较短的摊销年限。 6、资本化利息和虚拟资产最小化。 7、研究开发支出费用化 8、开办费费用化。 9、雇员工资、福利支出的谨慎度高。
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
（一）盈利质量的信息特征
• 10、对或有损失(如诉讼、债务担保等)计提 充分的准备。 • 11、尽量减少表外债务融资。 • 12、不存在未发生收益。 • 13、不存在非收现的收益。 • 14、充分和清晰地披露信息。
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
盈利分析指标
2、从产销规模考察的指标 （1）销售毛利率=销售毛利/销售收入X100% =（销售收入-销售成本）/销售收入X100% =销售毛利/主营业务收入X100% （2）销售净利率=净利润/主营业务收入 案例：关联交易分析 p.74
2018/10/26
企业环境变迁对盈利的影响
• （一）不同会计体系的调整 • 不同会计体系之下的公司盈利比较或跨国公司盈 利比较应考虑以下因素： • 1. 存货计价方法； • 2.折旧； • 3.商誉； • 4.特殊项目和非经常性项目； • （二）经济周期的调整 • （三）购并的影响 •
2018/10/26 戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
2018/10/26
第二节 利润表与利润估量
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
一、利润表的格式
• 表3-1中国联合通信股份有限公司
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
二、利润的四个估量
• • • • 1.主营业务利润 2.营业利润 3.利润总额 4.净利润
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
第三节
盈利能力的分析
2018/10/26
戴欣苗 财务报表分析（技巧.策略）第二 版 清华大学出版社
盈利分析指标
1.从投资规模考察的指标 • （1）净资产收益率=净利润/平均所有者权 益X100% • （2）总资产收益率=净利润/平均总资产 • ( 3) 每股收益-净利润 / 期末股数