次贷危机与我国金融风险防范概要
美国_次贷危机_与我国金融风险防范
美国“次贷危机”与我国金融风险防范①蓝庆新(对外经济贸易大学,北京 100029) 〔摘要〕 2007年美国爆发了影响全球经济的次贷危机。
此次危机的诱因与我国金融业面临的问题相同:房价虚高,房地产泡沫不断膨大,利率不断调高。
这些问题构成了金融业发展的潜在风险。
严峻的形势要求我们必须正视此次美国次贷危机,从多方面加强防范,以促进我国银行业的和谐发展。
具体措施包括:提高金融机构风险防范的意识,完善风险防范制度;不断优化金融机构信贷资产结构,分散风险;加强会计信息披露的管理工作;大力发展直接融资市场,构建多层次的金融市场体系;加强金融监管;掌握宏观调控政策的配合工作。
〔关键词〕 “次贷危机”,金融风险,和谐发展〔中图分类号〕F830 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1004-4175(2008)02-0092-03 在现阶段,金融业能否和谐发展对我国经济发展起着至关重要的作用,是我国和谐社会构建和发展的重要条件。
但事实是,金融风险时刻困扰着我国社会的和谐发展。
据世界银行2006年研究表明:自20世纪70年代以来发展中国家爆发金融危机的概率和损失远远大于发达国家,而且对于经济高速发展的中国来说,未来20年内发生金融风险的概率接近于100%。
因此,我们不得不高度警醒,加强防范。
美国2007年爆发的次级按揭贷款危机(简称“次贷危机”)给我们再次敲响了警钟。
一、美国次贷危机及其影响2007年4月,以美国新世纪房屋贷款公司申请破产保护为开端,美国次级按揭贷款的风险开始显露,随后,风险迅速向以次级按揭贷款为支持的各类证券化产品的持有者转移。
同年6月,美国第五大投资银行———贝尔斯登旗下的对冲基金因投资次级债损失面临破产的消息引发了全球范围的金融市场动荡,一度导致全球股市连锁性下挫,形成了一场影响全球的金融危机。
所谓次级按揭贷款,是指美国银行机构针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。
美国次级按揭贷款促发金融危机有其深刻的原因和必然性,其中以资产证券化为代表的金融创新工具被过度滥用,以及市场约束机制的失灵为此次危机的发生埋下了隐患。
从美国次贷危机看我国房地产金融风险防范
从美国次贷危机看我国房地产金融风险防范2007年4月,美国第二大次级抵押贷款公司—新世纪金融公司申请破产保护,引起了华尔街的恐慌,美国次贷危机爆发。
此后,次贷危机愈演愈烈,引起全球金融市场大动荡,对冲基金被迫清盘,众多商业银行、国际知名金融机构相继发生巨额亏损,甚至破产,全球股市暴跌。
危机进一步蔓延,迅速从金融市场冲击到实体经济,导致全球性的经济危机。
近些年来,随着我国经济的快速发展,房地产业和房地产金融市场得到蓬勃发展。
但同时,房地产金融中所蕴含的风险也与日俱增,对其健康发展构成了巨大威胁。
次贷危机的爆发,给我们提供了一次学习借鉴的机会。
通过对次贷危机的分析,可以使我们从中得到很多启示,有利于更好地开展房地产金融风险防范工作,以保证我国房地产金融的稳定健康发展。
本文以金融风险知识为理论基础,首先通过资料分析和理论分析相结合的方法,对美国次贷危机爆发演变情况进行了分析,并阐述了次贷危机给美国经济、中国经济以及世界经济所带来的深刻影响,在此基础上,详细分析了美国爆发次贷危机的原因。
其次,就我国房地产信贷市场现状和存在的问题进行了论述,揭示其存在的诸多风险。
最后,结合美国次贷危机所带来的深刻教训,就如何进一步防范我国房地产金融风险提出自己的政策建议,认为应着重从宏观调控政策、房地产金融创新产品、房地产信贷市场稳定以及金融监管等方面来开展工作。
次贷危机对我国防范金融风险的启示
次贷危机对我国防范金融风险的启示摘要：随着美国金融危机通过美元汇率的传导机制对世界产生严重影响，同时对于市场经济的过度依赖，体现了缺失必要的宏观政策调控手段，我国某些金融机构在资金、财产和信誉等方面同样遭受到不同程度的创伤。
反应出我国经济转型的必要，银监会、证监会、保监会可以分工协作、高速运转，充分防范金融风险的扩大化给国家经济带来损害！从次贷危机中吸取更多的经验为我国在今后的发展中能更好地防范金融风险做出贡献！关键字：次贷危机防范金融风险一、次贷危机的形成次贷危机的背景。
美国的住房抵押贷款分为一是优质贷款：信用分数高于660有稳定收入、有偿债能力的优良客户。
二是“Alt”贷款，比优质贷款高于1%-2%，信用分数大多在620-660之间、但无法提供收入证明的客户。
三是次级贷款，比优质贷款高2%-3%，信用分数低于620负债较重的客户。
对房价看涨的预期使得大量闲置资金拥向了房地产市场，购买房地产的合理避税和低成本使得更多低收入者加到炒房大军。
政府“扶贫”的出发点被扭曲，信贷风险和价格泡沫不断积聚。
首先，贷款机构在进行证券化时，没有如实地披露信息。
现在大家都已知道，一些贷款机构证券化的基础资产是次级房贷，也就是对那些信用状况不是很好的人发放的住房抵押贷款，这些贷款本身的信用风险比较大。
当然，并不是说这些贷款就不能证券化了，但必须对它的信用状况进行如实的评估并向投资者进行披露，以便让投资者进行客观的分析和判断，作出正确的决策。
但是，这些信息都没有被客观地披露出来。
而信用评级机构对证券化基础资产池的信用评级，也不是真正根据借款人的违约可能性，而是凭着对房价上涨的盲目估计，高估资产池的信用等级，把次级贷款当做优质贷款，把由次贷证券化产品的信用等级评得与正常贷款证券化产品一样，严重误导投资人。
直到次贷危机爆发，才急忙下调次贷证券化产品的信用等级，但为时已晚。
这是目前美国国内许多人都对信用评级机构提出批判的重要原因。
浅论次贷危机与我国金融风险防范
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Ｓ ＩＮ Ｅ Ｅ Ｈ Ｏ Ｏ Ｙ Ｎ Ｏ Ｍ Ｔ Ｏ ＣＥ Ｃ ＆Ｔ Ｃ Ｎ Ｌ Ｇ Ｆ Ｒ Ａ Ｉ Ｎ Ｉ
２０ 年 ０９
第５ 期
浅论次贷危机与我国金融风险防范
王焕 霞 （ 秦皇 岛市高级 技 工学 校 河北
Ｉ 摘
秦皇岛
０ ６０ ） ６ ０ ０
要 】 国次 贷 危 机 虽 然 未 对 中 国 经 济产 生过 多 实 际影 响 ， 这 次危 机 为我 国金 融 业 带 来 了诸 多启 示 。本 文从 房 地 产 和 我 国 金 融 风 险 美 但
防 范 两 方 面 着 手 ， 述 了从 美 国 次 贷危 机 中看 到 的 经验 与 教 训 ， 提 出几 点 建 议 ， 阐 并 以期 让 我 国金 融 稳 定 健 康 地 持 续 发 展 。
【 关键词】 次贷危机 ； 融风险； 金 监管
１次 贷 危机 的发 生 ． 金 、 付 比 例 、 率 、 限 等 ， 促 进 银 行 从 服 务 风 险定 价 向 客 户 风 险 首 利 期 以 次贷 也称次级按揭 贷款 ， 是给信用 状况较差 、 没有收入证 明和还 定 价 的转 变 ， 提高 自身抵 御 风 险 的能 力 。 另 外 ， 行 应 谨 慎 加 息 ， 果 央 如 可 款能力证 明、 其他负债较重的个人提供的住房按揭贷款 。次级 按揭贷 央 行 持 续 加 息 幅度 过 大 ， 能 使 处 于 浮 动 利 率 贷 款 模 式 下 的 住 房 按 揭
尔 和 惠 誉 调 低 部 分 按 揭 抵 押 贷 款 证 券 的 信 用 评 级 ， 林 银 行 、 旗 集 则 。 美 花 团、 瑞银 集 团 卷 入 其 中 ， 发 了一 场影 响 重 大 且 深 远 的 全 球 性 金 融 大 引 ２２４无 论 是 原 始 的 金 融 产 品 ， 是 包 装 过 的 金 融 产 品 ， 根 本 的 ．． 还 最 是 要 加 强 和 完 善 对 原 始 产 品 和 客 户 的持 续 管 理 。 比如 美 国 的 次 按 危 动荡 。
谈次贷危机对我国的影响及金融业的应对措施
谈次贷危机对我国的影响及金融业的应对措施摘要：美国次贷危机致使全球资本市场大幅动荡、大批金融机构倒闭或缩水，乃至对实体经济也产生了不利影响。
深入探讨次贷危对我国经济的影响，以美国次贷危机为鉴，吸取其经验教训，对我国金融业的稳健经营有着非常重要的现实意义。
关键词：次贷危机影响金融业一、次贷危机对我国经济的影响1 对我国金融业的影响(1)国内金融机构损失有限国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。
由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。
虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
(2)国内金融市场动荡加剧随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。
一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。
以20XX年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。
1月份，全球股市有万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为％，新兴市场平均跌幅为％，中国A股以％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。
在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
2 人民币升值预期可能加大在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。
一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。
近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策论文报告：次贷危机对中国金融发展的影响及对策一、次贷危机背景与原因二、次贷危机对中国金融发展的影响三、应对策略——中国金融市场的开放四、应对策略——提升金融监管水平五、应对策略——创新金融工具与服务一、次贷危机背景与原因次贷危机起源于美国，在2007年末爆发，之后波及全球金融市场，给全球经济造成了巨大的影响。
次贷危机的背景是美国的房地产市场泡沫及次级贷款的滥发。
房地产市场泡沫是由于2000年后美联储的降息政策，令美国房地产市场泡沫化，购房者不断增加，购房需求增加，而供应量没有跟上，造成了房价飙升，房地产市场产生巨大的泡沫。
而次级贷款是美国银行业在把风险割裂、转移、分散的过程中，将高风险的次级贷款制成证券化，然后以优质债权为担保销往各地，形成“薄薄的一层担保物”模式。
当房地产泡沫从2006年开始破灭，次级贷款开始出现大量违约，引起金融风暴。
二、次贷危机对中国金融发展的影响次贷危机对中国金融市场的影响主要表现在以下几个方面：1. 金融市场波动：次贷危机引发的金融猝灾给全球金融市场带来了极大的不确定性，中国股市也不可避免地受到了波动的影响。
2008年，中国股市遭受了一轮较为严重的暴跌，全年累计下跌近50%。
2. 产品信誉度下降：次贷危机成为了各种金融产品风险暴露的导火线，令投资者对于金融产品的信誉度出现了下降。
这也对于未来产品的创新和推广产生了负面影响。
而对于中国经济转型的过程中，创新金融产品是非常重要的一部分。
3. 对外贸易带来的影响：次贷危机还引发了全球经贸体系的深刻调整，各国政府对于贸易和外资的保护意识也越来越强。
而中国是全球第一大出口国，这就为中国的经济发展带来了新的挑战。
4. 金融监管的深化：次贷危机暴露了金融监管不够严格和完善的问题，在此背景下，中国也加大了金融监管的力度，严格落实各项政策要求，以减少风险，并保持经济稳定的良好发展态势。
5. 国际合作的采取：次贷危机也让国家和国际机构意识到全球经济紧密相连的特点和国际合作的重要性。
美国次贷危机与中国房地产金融风险防范
对于未来的展望，随着全球经济和金融市场的不断变化，我们需要继续金融衍 生品及其风险管理的发展趋势。为了更好地应对类似风险事件，我们需要不断 加强金融监管、完善风险管理机制，并提高投资者的风险意识。
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通过案例分析可以看出，这些措施的有效性得到了验证。因此，我们应该重视 风险防范工作，采取有效措施来降低风险发生的可能性，保障经济的稳定发展。
参考内容
1、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。自由主义经济学理论历来重 视通过消费促进生产和经济发展。亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和 目的”。熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生 活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。 2、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。
在金融创新与金融安全的关系中，我们应该更加重视金融安全。金融安全是国 家经济安全的重要组成部分，是保障经济发展和社会稳定的重要基础。在当前 的金融形势下，我们需要注意以下几个方面的问题：
首先，我们需要加强金融监管，确保金融机构和金融市场的安全稳定。这需要 完善监管制度，提高监管水平和监管效率，及时发现和防范潜在的风险。
4、调整货币政策：应谨慎制定货币政策，避免出现过度宽松的情况，导致房 地产市场过度繁荣和泡沫。同时，当房地产市场出现波动时，应适时调整货币 政策，保持市场的稳定。
5、推进经济多元化发展：应推进经济的多元化发展，降低对房地产市场的依 赖程度。这样可以减少经济波动和风险的发生。
案例分析
以中国房地产市场为例，我们可以分析如何有效防范风险。首先，中国应加强 金融监管，特别是对房地产抵押贷款的监管。其次，应建立完善的风险预警系 统，对房地产市场进行实时监测和分析。最后，应提高市场透明度，加强信息 披露和公众监督。这些措施可以有效降低房地产金融风险的发生概率。
浅谈次贷危机的形成、原因及其对我国金融的启示
浅谈次贷危机的形成、原因及其对我国金融的启示引言次贷危机是2007年至2008年间全球金融市场遭受的一场严重危机，给全球经济带来了极大的冲击。
次贷危机的发展和原因与金融市场的失灵、监管松懈等因素密切相关。
本文将就次贷危机的形成、原因以及对我国金融的启示进行浅谈。
次贷危机的形成次贷危机的起因可以追溯到上世纪90年代末至本世纪初，美国的住房市场经历了长时间的繁荣期。
在此期间，由于政府的放松政策和金融机构的低利率政策，大量的次贷（subprime mortgage）被发放给信用评级较低的借款人。
这些次贷的发放不仅满足了借款人的住房需求，也带动了房地产和消费市场的快速扩张。
然而，随着时间的推移，次贷市场暴露出了一系列问题。
首先，部分金融机构出于追求利润最大化的目的，放松了发放次贷的标准。
这导致了大量贷款给信用评级较低的借款人，这些借款人缺乏还款能力，从而增加了违约风险。
其次，次贷市场缺乏透明度和监管。
金融机构在发放次贷时没有充分披露相关信息，也没有严格的风险管理措施。
此外，监管机构未能及时发现和应对次贷市场的风险，造成了危机的扩大。
第三，金融衍生品市场的发展加速了次贷危机的传播。
通过衍生品交易，次贷债务被打包成复杂的金融产品，被投资者进行买卖。
这种买卖过程中，金融机构变得高度相互关联，一家金融机构的倒闭可能引发连锁反应。
最后，全球经济放缓也加剧了次贷危机的形成。
在次贷危机前，全球经济增长强劲，但危机爆发后，全球经济进入了衰退期，导致金融市场进一步恶化。
次贷危机的原因次贷危机的形成原因可以从结构、制度和行为三个方面进行解读。
首先，从结构上看，次贷危机暴露了金融市场的结构性问题。
金融机构对高风险资产的过度投资，以及金融衍生品市场的过度发展，使金融机构和金融市场的关联性和系统性风险增加。
其次，制度上的问题也是次贷危机的一个重要原因。
监管机构未能及时发现和应对金融市场的风险，监管制度滞后和松懈导致了危机的扩大。
浅析美国次贷危机的成因与我国房贷风险的防范
恶 意 欺 诈 行 为 。 善 个 人信 贷法 律 ． 强 完 加 对 失 信 、 约 的 惩 处 ， 法 律 上 保 障 银 行 违 从 开 办 消 费信 贷业 务 的 利 益 。 在 积 极 进 行 金 融 创 新 中 ，注 重加 强对 银 行 基 础 产 品
浅析美国 次贷危 机的成因 与我国 风险的防 房贷 范
韩 敏
（ 连银 行 股份 有 限公 司 ， 连 １ ６ ０ ） 大 大 １０ ０
当前 ， 美 国 次贷 危 机 的影 响 ， 界 受 世 金 融 市 场 发 生 了 巨 大 的 风 暴 。次 贷 危 机 不 仅 引 发 了美 国经 济 的 衰 退 。对 世 界 经 济 也 产 生 了 巨大 的 影 响 。 中 国作 为世 界 经 济 一 体 化 的重 要 主 体 之 一 ．要 在 多 种 措 施 规 避 美 国次 贷 危 机 可 能 引 发 的全 球
贷 放 款 中的 不 良行 为 层 出 不 穷 。 三 。 其 金 融 监 管 部 门监 管 缺 位 。首 先 美 联 储 放 松 贷 款 标 准 的管 制 。鼓 励 开发 并 使 用 可 调 整 利 率 房 贷 ．对 脆 弱 的 次贷 借款 人 缺 乏 保 护 措 施 。其 次 是 此 次 次贷 危 机 主 要 是 以次 级 抵 押 贷 款 为 基 础 的资 产 证 券化 出 了问 题 ， 因为 许 多 投 资 公 司 在证 券化 的 基 础 上 再 一 次 证 券 化 。信 用 衍 生 品 的 基 础产 品违背 了银行 信贷可偿 还性 原则 ， 没 有 注 重 借 款 人 的第 一 还 款 现 金 流 ， 而 是 寄 托 在 抵 押 品 的价 值 升值 上 面 。 同 时 衍 生 品违 背 了让 客 户充 分 了 解 金 融 风 险 的原 则 ， 使 风 险 无 限 积 累 ， 出 了 市 场 致 超 投资者可承受的范围。 多 年 来 ，我 国在 房 地 产 市 场 改 革 方 面取 得 了显 著 的成 果 。 停 止 了 住 房 实 物 分 配 ，逐 步形 成 了 以 经 济 适 用 型 住 房 为 基 础 的多 元 化 住 房 分 配 货 币 化 制 度 。 但
次贷危机我国应对措施
次贷危机我国应对措施
次贷危机是指2007年爆发的美国住房贷款危机，由次贷风险引发的全球金融危机。
对于我国来说，次贷危机带来了很大的冲击，但我国政府通过一系列措施应对，成功降低了危机对中国经济的影响。
以下是我国应对措施的一些例子：
1. 加强金融监管：我国政府加强金融监管，提高了金融机构的风险管理能力，防范金融风险的发生。
特别是对于房地产、债券等领域，加强了监管力度，限制了风险的扩散。
2. 实施积极的财政政策：政府通过加大财政支出和投资，刺激经济增长，稳定就业。
投资项目主要集中在基础设施建设、科技创新以及农村和城镇的发展，以提高经济的抗风险能力。
3. 实施稳健的货币政策：我国采取稳健的货币政策，保持了货币供应的稳定，维护了金融体系的流动性。
此外，还通过货币政策工具来引导资金流向实体经济，支持小微企业和民营经济发展。
4. 促进消费升级：我国政府鼓励人民增加消费，同时推动消费升级。
通过减税、提高居民收入、扩大内需等措施，激发消费动力，推动经济增长。
5. 发展新兴产业：政府加强对新兴产业的支持，鼓励技术创新和产业升级，提高我国经济的竞争力和抗风险能力。
特别是在科技领域，加大投资力度，推动创
新驱动发展。
总的来说，我国通过加强金融监管、实施积极的财政政策、稳健的货币政策、促进消费升级以及发展新兴产业等措施，有效化解了次贷危机对中国经济的冲击，保持了经济的稳定和持续增长。
[金融研究]从美国次贷危机看我国金融创新的风险防范.
![[金融研究]从美国次贷危机看我国金融创新的风险防范.](https://img.taocdn.com/s3/m/b3681341312b3169a451a4d9.png)
[金融研究]从美国次贷危机看我国金融创新的风险防范摘要：本文首先对美国次级贷款危机爆发的原因进行了阐述，分析了在本次危机的产生与传播过程中，金融创新所发挥的作用。
从而引出应加强金融创新风险的防范，而我国目前正在不断地进行金融创新，如何从美国次贷危机中受到启示来防范创新,并给出了几点建议。
关键词：次贷危机;金融创新;风险防范一、次贷危机发生的根本原因美国次级抵押贷款危机产生的最根本原因是资产价格泡沫增加了市场投资者的风险偏好，贷款机构在利益驱动下放松了信用风险的管理。
次级抵押贷款是一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，本身就属于高风险产品。
大量的次级抵押贷款在房地产市场创造出巨大的购买力，在帮助中低收入群体获得住房的同时推动了房地产价格的上涨和繁荣，但当房价开始下跌时次级贷款这种金融创新产品出现了信用风险，大量次级贷款者很难再将自己的房屋卖出去，房屋价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的地步。
从而出现大量的信用违约者，放款机构无法正常收回贷款尽而引发美国次贷危机。
二、从金融创新的角度剖析美国次贷危机首先从金融产品创新来看，我们认为金融产品创新既有风险又有收益，风险是我们持续不断关注的。
其实就是说金融创新更多的还是要在优质资产的基础上进行金融产品创新，美国次贷危机之所以爆发，因为次级贷款本身就不是优质的产品，是有问题的资产，是对于有问题的资产进行重新的整合和打包，当然这种方式有可能适应对有投资风险偏好的人比较适合，反之的话就会造成巨大的风险。
就是说我们在创新过程当中要更多的用优质资产，那么一些不良资产或者是有问题的资产是不宜于创新,否则会增大金融创新过程中的风险。
其次为分散抵押贷款机构的信用风险及流动性风险，美国的投资银行通过资产证券化这一金融创新工具，将同类性质的按揭贷款处理成债券形式在次级债市场出售。
最具有代表性的金融创新产品是所谓的债务抵押证券(CDO)，它是将基于次级按揭的MBS（按揭支持证券)再打包发行的证券化产品，这一过程被称为二次证券化。
金融危机背景下我国商业银行对信贷风险的防范
１ 个 人住 房 贷 款 者 信 用 风 险 的 集 中爆 发 ． 由于 信 ， 我
衍 生 工具 内 在 的 风 险 ，最 终 导 致 金 融 风 险 被 成 倍 地 放 大 。
重点 监管对 象 的依据 。建 立稳 妥透 明的 金融 机构市 场退 出机 制 。 ４ 建 立 金 融 创 新 体 系 ，健 全 创 新 机 制 ． 金 融 创 新 是 一 个 涉 及到 多方 面 因素 和 环 节 的 系统 工程 ，根 据 度 。 四是 要 建 立 社 会 诚 信 和 建 立 信 用 体 系 。
较 而 言 ，美联 储 对 银 行 的 监 管 是严 格 的 。而 恰 恰 次 级 债 以及 衍 生 美 国 的 次 贷危 机 目前 已 经 引起 全 球 性 的金 融 危 机 ， 面 看 来 ， 产 品均 由美 国 证 监 会监 管 ，作 为长 期 监 管 股 权 资 产 的机 构 ，对 债 表 次级债问题是由美 国低收入者的房贷所引发的。实质上 ，本次危 权资产的利害关系肯定不如美联储 ， 管错位也可以看作是危机 监
融业 发展水平 和趋势 来看 ， 业监 管仍是 目前 比较理 想的监 管体制 选 上 不 完 善 带 来 的风 险 往 往 是 系统 性 的 ，破 坏 力 极 强 且 不 易 扭 转 ， 分
择。 尽管当前应维持分业监管的格局， 但也必须完善现有的监管治理 因此 要 注 重市 场 制 度 建 设 。一 是 要 加 强 信 息 披 露 制 度建 设 ，对 信 体制 ， 在加强金融监管协调的同时 ， 完善主监管制度， ｆ ｊ 强， 能监管。 息 披 露 的 内 容 、程 序 、质量 标 准 用 法 律 的 形 式加 以规 范 ；二 是 完 － ￣ｌ 【 实施以风险为本的持续性监管， 建立并完善一个以现场检查和非现场 善 金 融 机 构 的信 息 库 和 指 标 体 系 ；三 是 加 强 信 用 评 级 机 构 和金 融 稽核 相结合 的风险识 别和评 估系统 ， 并将 评估结 果作为 确定 问题机 构 咨 询 机 构 的建 设 ，充 分 利 用外 部 审 计 力 量 ，提 高 金 融 运 行 的透 明
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策【论文关键词】次贷危机金融发展金融市场【论文摘要】 2007年以来全面爆发的美国次贷危机,引发了全球范围的金融动荡,中国金融业也受到不同程度的冲击。
及时消除次贷危机带来的负面影响,防范金融风险,对促进中国金融持续健康发展具有重要的现实意义。
本文主要揭示了次贷危机对中国金融业发展带来的负面影响,在此基础上提出了中国金融业的应对策略。
一、美国住房次级抵押贷款的运行模式次级抵押贷款是指那些信用等级偏低、未能达到一定标准的客户向抵押贷款机构申请的一种贷款,主要面向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放。
美国次级住房抵押贷款业务不是银行的专利,一大批专门的信贷公司都在从事房贷业务,多数信贷公司的资金来源是把公司持有的债权(通过证券化)卖出去,转换成现金,满足其流动性,才能让贷款业务继续滚动发展。
美国次级住房抵押贷款模式具有很长的金融链条,其具体运作模式为:次级抵押贷款公司在和客户履行贷款协议并获得客户债权后,往往会将此类抵押贷款进行资产证券化,做成资产抵押债权,形成以次级抵押贷款为基础的次级债(ABS)。
然后,次级抵押贷款公司将那些信用级别较高的次级债券(如A级)部分或全部卖给投资银行以获得(一)对银行业的影响总体上看,美国次贷危机对中国银行业的直接影响有限,但间接影响明显。
目前涉及美国次贷相关产品投资的国内银行只有中国银行、中国工商银行和中国建设银行等3家银行。
根据2007年年报数据显示,这三家银行持有的美国次贷相关资产的账面价值分别为亿美元、亿美元、亿美元,占其总资产的比重分别为%、%和%,占其总股本的比例分别为%、%和%,都不算高。
以持有美国次级债最多的中国银行为例,中行持有的全部次级债折合人民币大约有亿元,占集团证券总投资的%,2007年的税后利润为亿元人民币,即使中行持有的次级债全部受损,也不会导致其业绩出现亏损。
由于国内银行业投资美国次级债的总量有限,且都没有使用杠杆,因而目前的直接损失(宋海蛟、杨国民(2007)的估计大约有49亿美元)完全在可承受的范围之内,但次贷危机通过打击投资者对金融机构的信心进而对我国金融机构经营环境带来的间接影响仍不容忽视。
美国次贷危机对我国金融监管的启示
美国次贷危机对我国金融监管的启示美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训,尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。
中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙? 他山之石,可以攻玉。
美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。
一、加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致,根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视风险管理,需求方过度借贷、反复抵押融资。
尽管这种风险基本上通过证券化的方式已经分散了,但是这些风险并没有消失,一旦条件具备,风险就会暴露出来,而且风险通过证券化的渠道影响更为广泛。
著名金融学者易宪容认为,中国按揭贷款实际上比美国次级债券的风险要高。
如果中国的房地产市场价格出现逆转,其潜在风险必然会暴露出来,国内银行所面临的危机肯定会比美国次级债券出现的危机要严重[1]。
可以说,完善房地产信贷及其证券化风险防范的法律制度是中国避免重蹈覆辙的当务之急。
首先,要加强信贷风险管理,提高住房按揭贷款的信用门槛。
2007 年《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》规定, 90平方米以下的首套自住房的贷款首付款比例不得低于20%; 90平方米以上的不得低于30%;对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的,贷款首付款比例不得低于40% ,贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍,而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高,且借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。
在紧接着的《补充通知》中明确“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)为单位认定房贷次数”。
在次贷危机阴云密布的背景下出台上述严格住房消费信贷管理的措施,表明我国监管层已经意识到了住房按揭贷款市场的高风险,显示了监管层切实加强信贷风险管理的决心。
其次,要完善住房按揭贷款证券化风险防范法律制度。
从美国次贷危机反思我国房地产金融市场风险
金和外国投资人在内的 保守型基金 ”居然集中投在 合 ，
成 ｃｏ Ｄ 之 中风险最大的 “ 普通 品合成 ｃ Ｏ 。 Ｄ 无疑 ，这些大基金 的投资品种 的范围选择 ．是以资产
评级公司的评级为投 资依据的。而资产评级公 司的操 守存 在问题以及政府监管不到位 ．势必将影响国家房地产金融
上 海 房地
一
美国次贷危机剖析
在美 国的房地产信贷市场上 ，根 据客 户的信 用等级 ， 分为优质贷款市场 、贷款市场 、次级贷款市场 。优质贷款
市场一般要求客户信 用等级高 （ 信用分数在 ６０ 以上 ） ６分 ，
收入稳定可靠 ，债务负担合理。但是 ，由于优质抵押贷款 市场门槛较高 大量信用程度较差或偿还能力较弱而被银 行拒绝提供优质抵押贷款的消费者往往转向次级贷款 ，该 类贷款对信用要求程度不高 ， 但贷款利率通常比一般抵押 贷款高 出 ２到 ３个百分点。 对于次级市场而言 次级贷款产品种类很 多 ，比如无 本金 贷款 、３ 可调整利 率贷款 、５ 年 年可调 整利率贷款 、 选择性可调整利率贷款等 这些贷款的共同特点就是 。在
必须清醒 地认识到 加快 我国房地产金 融体 系改革 的重要 性 与紧迫性 。
自从 １９ 年 国家停 止福利分房 以来 ，由于按揭制度 ８ ９ 的推 出．个人购买 力的提 高 ．房地产市 场渐显繁荣 。而
占比很大 ，因此 ．不能轻易判断我国的房地产风险偏小 。 （ ） 三 相对而言我 国居 民偿债 能力和按揭贷款质量都 比较高 从我 国居民的偿债能力看 ，我国的住房按揭信贷风险 处于非常低 的水平 。２Ｏ 年 ，我国 １ 。５ Ｏ大城市居 民债 务率
经过包装后 的高风 险 的次级债纳入 了大型投 资基 金 以及 外国投资机构 的视 野。而风险更大的 中级品 ｃ Ｏ与普通 Ｄ 品 ｃ Ｏ由对冲基金来管理 。由于高风险对应高 回报 ，在 Ｄ
美国次贷危机对我国防范房贷金融风险的启示
的可 能性 。
级 贷 款 的危 机 似 乎 并 没 有 结束 ，其 带 来
的 冲击 和震 荡 仍 然 在 延 续 ？ 原 因 主要 有
以下 两 个 方 面 ：
货 膨 胀 压 力 加 大 的 情 况 下 开 始 提 升 利 率 ，并 且 在 两 年 之 内 连 续 １ ７次 将 联 储 基 金利 率从 １ ％提 高 到 了 ５２ ％。 那 些 ．５ 通 过 浮动 利 率 贷 款 购 房 的次 级 贷 款 客 户 由 于 其收 入 无 法 支 撑 不 断 增 加 的 贷 款 利 息 ， 便 陷 入 困 境 ，还 款 违 约 率 不 断 上 升 ，被 收 回 的房 屋 数 量 不 断 增 加 ，最 后 引发 了大 面 积 的 次级 贷 款 信 用 危机 。 如 果 纯 粹 从 次 级 贷 款 的 规 模 看 ，这
换 句 话 说 ，凡 是 有 风 险 的 ，都 可 以摇 身
一
美 国 次级 住 房 抵 押 贷 款 是 美 国住 房
变为 证 券 。所 以 ，次 级 贷 款 的放 贷 机
抵 押 贷 款 的一 种 分 类 ，是 信 用 等 级 次 于
优 质 客 户 贷 款 人 的贷 款 。 由 于贷 款 人 的
的 ＧＤ Ｐ和 ２ ５万 亿 的债 权 市 场 规 模 应 该 是 非 常 小 的 。美 联 储 目前 对 金 融 体 系 注 资 的规 模 累计 已经 超 过 ２万 亿 美元 ，比 次级 贷 款 市 场 的存 量 规 模 还 大 ，欧 洲 中 央银 行 与其 他 国家 中央 银 行 的 注资 规 模 累 计也 超 过 １万 亿 美 元 。 但 是 为什 么次
月 份 ，美 联 储 在 资 产 泡 沫 逐 渐 明 显 ， 通
次贷危机后对我国金融风险防范的思考与建议
次贷危机后对我国金融风险防范的思考与建议作者：薛相来源：《商情》2010年第27期[摘要]2008年的美国次贷危机都将深深影响到中国未来金融体系的监管和规范,通过反视危机发生的全过程可以汲取值得借鉴的经验。
首先是要时刻关注金融创新中的系统性风险,不断健全和完善金融体系。
其次是要大力培育正确的风险管理思想和风险管理方法。
第三是积极倡导良好公司治理机制和健康积极的企业文化。
第四是要在做好科学、严谨的战略规划下,稳妥推动金融创新。
[关键词]金融风险防范治理一、次贷危机对于我国金融体系的影响发现于2007年上半年的美国次贷危机已从2008年开始,蔓延成一场波及全球、破坏力惊人的金融危机。
危机不仅造成发达国家自二战以来最严重的金融业萧条,也极大地影响到实体经济的发展。
在危机尚未见底之时,及时总结其原由和教训,并探索改进我国金融机构的风险防范将是一件十分有意义的工作。
首先,从危机的扩展来看,危机不仅对欧美发达市场的冲击大大超出预期,同时也对我国造成严重影响。
我国股市大幅震荡,很多企业出现了严重的信用危机。
危机在使我国金融行业步入困境的同时,对实体经济也给予了重创。
航空业出现萧条,消费品销售下降,导致了生产链中上下游企业出现破产,能源行业价格持续低迷,大宗商品交易也出现萎缩现象。
可以预见,经济形势的恶化将会继续冲击就业,造成企业开工不足,员工失业,进一步影响到人们的消费能力。
其次,从对我国未来发展的影响力看,危机沉重打击了不断攀高的杠杆投资倾向,必将深刻影响我国金融业未来发展路径。
自20世纪90年代以来,国人似乎已经认识到了市场的运行规律,能够借助于所开发的复杂定价模型,完美模拟市场进程,确定最优投融资决策。
对冲基金、私募股权基金因此不断兴起,巨额并购、套利事件开始层出不穷。
各类金融机构也按捺不住,纷纷加入了汹涌如潮的自营交易之中。
投资银行严重对冲基金化,商业银行不再将吸收储蓄当成立足之本,资产证券化使得债券市场成为流动性来源,全球资本跨境流动变得更加迅捷。
次贷危机与金融风险防范
次贷危机与金融风险防范近年来，次贷危机在全球范围内引起了广泛的关注和讨论。
次贷危机是指由于加杠杆、高风险投资等原因，导致银行等金融机构放贷的信贷质量下降，信贷违约率上升，从而引发金融系统危机的现象。
对于金融系统而言，次贷危机的风险是不能被忽视的。
因此，本文将着重探讨次贷危机与金融风险防范的问题。
首先，次贷危机的形成主要是由于金融机构的过度放贷和资产质量不过硬等原因造成的。
在借贷市场上，一些不良的信贷行为往往会被银行等金融机构忽视，从而使得信贷市场的风险程度不断上升，最终导致了次贷危机的爆发。
在此背景下，一种有效的防范次贷危机的措施是建立完善的风险防范机制。
如加强对银行等金融机构的监管工作，严格审查借贷行为，控制借贷规模，避免信用风险的扩散等，从而有效预防次贷危机的爆发。
其次，次贷危机的爆发也给金融体系带来了巨大的影响。
次贷危机的爆发不仅影响了金融机构的借贷行为，也包括其他的投资行为和金融活动。
此外，次贷危机也会影响整个经济系统的运转，从而带来全球经济的不稳定。
因此，防范次贷危机也成为了全球范围内的热点问题。
在金融体系中，建立一个全面的金融风险防范体系是一个非常必要的措施。
这个体系不仅要包括对金融机构的监管机制和风险控制措施，还要包括对整个金融市场的风险预警和管控措施。
只有这样，才能充分减少次贷危机的影响，保持金融系统的稳定和安全。
最后，在风险防范的过程中，金融机构的风险管理水平也是重中之重。
金融机构应该根据自身的特点和情况制定相应的风险管理策略，并加强对风险的管理和控制。
金融机构应该注重风险管理过程中的信息公开和透明，及时发布信息和风险提醒，向投资者传递风险管理信息，提高投资者的对风险的认识和理解。
此外，金融机构还应该完善风险管理制度，建立严格的管理流程，加强内部管控和监督，以确保整个风险管理过程的规范和有效性。
总之，次贷危机的爆发给全球金融体系带来了极大的冲击和影响。
防范次贷危机是现代金融工作中的一个重要任务。
次贷危机与我国金融风险防范
次贷危机与我国金融风险防范提要产生于美国的次贷危机,对全球金融市场和资本市场造成了巨大冲击。
本文分析美国次级债券危机的原因,探讨美国次贷危机对中国的影响,并提出一些防范措施。
关键词:次贷危机;风险防范中图分类号:F83文献标识码:A一、次贷危机的发生及其原因(一)次贷危机的发生。
次贷又称次级按揭贷款,是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人提供的住房按揭贷款。
次级按揭贷款主要发展于本世纪初。
当时,美联储为刺激美国经济复苏,采取了短期迅速减息的政策,在短短的3年内,连续14次降低再贴现利率,13次降低联储基金利率,使美联储的隔夜拆借利率在2003年6月份达到1%的超历史最低水平,并维持了整整一年。
与此同时,短期利率水平在短短一年间由6.5%减至1.75%。
宽松的资金供应环境,加上如此低的利率导致即便定价较高的次级按揭贷款成本也相当低,大批信用级别不高的购房者利用次级按揭贷款购买住房。
贷款机构为追求利润的最大化,也乐于向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供次级按揭贷款,而且这些贷款机构不必持有到期就可以将这些次级按揭抵押证券出售给一些机构进行资产证券化,打包成不同等级的按揭抵押证券出售给特殊投资人。
此时,衍生产品的定价已经实质性地脱离了原有按揭产品的风险,而仅取决于投资银行、信用评级机构评定的等级。
这种风险与价值不相符合的现象必然会成为日后危机的隐患。
果然好景不长,在美国次级贷款繁荣了几年之后,2006年由于次级贷款而产生的危机就爆发了。
一方面由于美国住房市场持续降温,房价升值速度放缓,次级借款人利用房屋升值再贷款的资金链条出现问题,一些次级按揭贷款开始出现迅速恶化的现象,导致购房者只好卖掉房屋偿还贷款;另一方面由于美国短期利率水平上升,美联储两年内连续17次将联储基金利率从1%提高到了5.25%,次级抵押贷款的还款利率也大幅提高,导致购房者的还款压力增大,很多本来信用不好的用户无法承受利率大幅提高后的偿还义务,只能选择违约,不良贷款迅速积累。
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次贷危机与我国金融风险防范
[ 08-11-18 13:56:00 ] 作者：程艳编辑：cw2112549
[摘要] 美国次贷危机虽然未对中国经济产生过多实际影响，但这次危机为我国金融业带来了诸多启示。
本文从房地产和我国金融风险防范两方面着手，阐述了从美国次贷危机中看到的经验与教训，并提出几点建议，以期让我国金融稳定健康地持续发展。
[关键词] 次贷危机金融风险监管
一、次贷危机的发生
次贷也称次级按揭贷款，是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人提供的住房按揭贷款。
次级按揭贷款发展于本世纪初。
为刺激经济复苏，美联储采取了短期迅速减息的政策，短期利率水平在短短一年间由6.5%减至1.75%。
低利率政策使即便定价较高的次级按揭贷款成本也相当低，大批信用级别不高的购房者利用次级按揭贷款购买住房。
贷款机构发放的按揭，特别是向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供次级按揭贷款，不必持有到期就可以出售给一些机构进行资产证券化，打包成不同等级的按揭抵押证券出售给特殊投资人。
银行采用证券化模式不仅可以分散信用风险，而且员工能够通过手续费等收入的增加兑现高额报酬。
衍生产品的定价已经实质性脱离了原有按揭产品的风险，而仅取决于投资银行、信用评级机构评定的等级。
随着2006年房价升值速度放缓，次级借款人利用房屋升值再贷款的资金链条出现问题，一些次级按揭贷款开始迅速恶化，购房者只好卖掉房屋偿还贷款。
随着利率水平出现逆转，许多处于还款中后期的次级借款人无法承受利率大幅提高后的偿还义务，只能选择违约，不良贷款迅速积累。
2007年3月12日，美国第二大抵押贷款机构——新世纪金融公司因次贷坏账申请破产。
数月后，全球三大信用评级机构穆迪、标准普尔和惠誉调低部分按揭抵押贷款证券的信用评级，美林银行、花旗集团、瑞银集团卷入其中，引发了一场影响重大且深远的全球性金融大动荡。
二、次贷危机对防范我国金融风险的启示
美国次贷危机所隐含的经验教训值得我们借鉴，也主要体现在两大方面：一个是如何借鉴美国的经验教训对我国的房地产市场进行合理调控；另一个是如何防范我国金融风险。
1.对我国房地产市场进行合理调控
中国房贷市场与美国次级贷市场相比有一些相似性：对客户真实收入情况缺乏分辨力和监控力；随着人民币进入加息通道，客户还款压力增大，“优质贷款”有变质的可能；房价已经涨了十多年，有可能出现“拐点”等等。
这些情况，足以警示银行未雨绸缪，加强风险管理，防止出现所谓“类次贷危机”。
从美国次贷风波的经验来看，房价的快速上涨往往会掩盖大量的信用风险和操作风险。
银行一定要高度重视房地产市场发展中的各类金融风险。
对此，银监会对银行一再发出风险提示，要求银行不能放松借贷标准，严格“三查”，严防假按揭和虚假贷款，并多次就银行房地产贷款进行现场检查。
同时，在房价不断上升的环境下，银监会还提示银行要高度关注贷款抵押物的价
格风险。
我国的商业银行在扩大个贷业务中应避免“政绩目标”等非理性色彩，减少行政手段介入信贷资金配置，加强对借款人还贷能力的审查，对不同信用风险等级的借款人实施不同的风险定借贷标准，包括自有资本金、首付比例、利率、期限等，以促进银行从服务风险定价向客户风险定价的转变，提高自身抵御风险的能力。
另外，央行应谨慎加息，如果央行持续加息幅度过大，可能使处于浮动利率贷款模式下的住房按揭贷款人还款困难加大，造成社会的不稳定。
2.防范我国金融风险
(1)提高应对金融危机的监控水平。
美国次贷危机的发生让我们看到，即使在美国这样市场机制相对发达的国家也不会没有危机的发生，而我们正在进入深化市场体制改革的历史新时期，资产价格大幅上涨，面对自由市场机制下的持续发展，具前瞻性的风险调控与监管极为重要。
(2)建立房地产金融预警和监控体系，提高抗风险能力。
监管部门的职责就是提高风险识别能力，预测、防范、规避和化解风险，提高风险的可控性。
因此，建立房地产金融预警和监控体系对银行体系的安全、房地产市场的健康发展都有积极作用。