清华大学宏观经济学课件第十六章.doc

第十六章财政政策与货币政策的作用本章要点：当你学籌本章后，你将能够1、描述联邦预算的过程，解释财政政策的影响。

2、描述美联储货币政策的过程，并解释货币政策的影响。

2002年，美国联邦政府支出两万亿美元，相当于美国人赚得的每个美元中就有二十美分的政府支出。

政府支出大于税收收入一一政府财政存在赤字。

政府支出、税收和政府预算赤字(或盈余)对经济有什么影响呢？每隔六周左右的时间，联邦公开市场委员会就会在联储在首都华盛顿的总部召开会议。

华尔街的人们和全国的金融管理者都在关注着这件事，寻找着利率变化的迹象。

联储的行为对经济有什么影响呢？在本章中，我们将在已经学过的有关总供给和总需求、总支出及货币的知识基础上，研究联邦政府和美联储为影响总需求和消除使经济远离充分就业状态的力量所使用的工具。

本章的冃的就是研究这些工具的作用。

后面的两章考察运用这些工具时的优先性和战略问题。

16.1 联邦预算和财政政策财政政罠：通过联邦预算将经济周期平滑化并促进经济增长的政策。

财政政策(fiscal policy)就是通过联邦预算将经济周期平滑化并促进经济增长。

我们通过描述联邦预算以及产生联邦预算的过程来开始我们对财政政策的研究。

16.1. 1 联邦预算联邦预算：美国政府每年支出、稅收、财政盈余或赤字的报告。

联邦预算(federal budget)是关于美国政府盈余或赤字、税收收入和支出的年度报告。

政府的盈余或赤字相当于政府的税收收入减支出，即预算盈余(+ ) /赤字(-)二税收收入■支出。

预算盈余：稅收收入超过支出时的预算结余。

预算赤字：支出超过稅收收入时的预算缺口。

平衡预算：稅收收入等于支出的预算。

如果税收收入超过支出便存在政府预算盈余(budget surplus)；如果支出大于税收收入就会产生预算赤字(budget deficit)；如果税收收入等于支出则为平衡预算(balanced budget)o政府举债为预算赤字融资，当预算有盈余吋政府偿还负债。

我们把由过去的预算赤字产生的负债余额叫做国债。

以个人的情况做类比政府预算和国债就好像一个学生的预算和负债一一只是数额更大一点。

如果你每年领取学生贷款才能上学，你就有了预算赤字和一个不断增长的负债。

如果毕业找到工作之后，你每年都偿还一部分的贷款，那么，你就有了预算盈余和一个不断缩小的负债。

插入原书398页图图16—1 2004财政年度联邦预算吋间线联邦预算过程开始于2月份总统的预算建议。

10月1 口的财政年度开始Z前，国会讨论并修订这些建议并颁布预算。

总统签署预算法案使之成为法律，但是也可能对法案的个别条款实行否决。

在整个财政年度期间，国会还可能通过补充预算法案。

财政年度结束后将预算的结果进行计算。

2003年1月1日2003 年2 月1 口总统向国会提交预算建议国会辩论、修改并颁布预算。

总统将预算法案签署为法律。

2003年10月1日2004财政年度开始。

补充预算法案可能被通过。

经济状况影响支出、税收收入和预算差额。

2004年9月30日2004财政年度结束。

完成2004财政年度帐目总结。

对支出、税收收入和预算差额做出报告。

了解过去联邦收入与支出1902年，联邦政府稅收收入为56 200万美元，支出为48 500万美元，预算盈余为7 700万美元。

2002年，收入达到了19 500亿美元，支出为20 500亿美元，同时预算赤字为1 000亿美■7Q* o用占GDP的百分比表示，稅收收入从1902年占GDP的2. 6%增加到2002年的18.6%。

支出从1902年占GDP的2. 3%增加到2002年的19. 7%。

插入原书399页上图横：年红线：支出纵：GDP的百分比蓝线：稅收收入曲线左右：第一世界大战，第二次世界大战，赤字；国债增加，盈余；国债减少资料来源：录入原书399页观察世界经济美国财政预算与各国比较将世界上所有政府的预算加总，国际货币基金组织估计2002年的预算赤字达到世界GDP的3.4%O日本的财政赤字属于最高者之一，占GDP的7%以上。

亚洲的发展中国家，包括中国和印度，也存在大量的赤字。

2002年加拿大是唯一拥有预算盈余的主要发达国家。

插入原书399页下图横：盈余(+)或赤字(・)(GDP的百分比) 纵：日本，亚洲发展中国家，全世界，西半球，非洲，德国，亚洲新工业化国家，美国，法国，意大利，英国，其他发达国家，加拿大资料来源：录入原书399页1)预算时间线总统和国会按照图16—1中所示的每年的吋间线来制定联邦预算。

虽然总统制定预算计划并最终批准预算，但是国会对支出和税收掌握强大的决定权。

众议院和参议院在他们分别的预算委员会中提出各自的预算计划，然后两院联席会议解决观点的差异并拟订法案，最终形成预算法案。

从每年10刀1日到下一年的9月30日为一个财政年度。

2004财政年度截止到2004年9月30日。

2)1946年的就业法案财政政策的作用受到具有历史意义的1946年就业法案框架的保护，在这个法案中美国国会宣布：使用所有现实手段……协调和利用所有计划、功能和资源……以促进就业、生产和购买能力达到最大化，这是联邦政府永恒的政策和责任。

此法案认识到政府行为的角色就是保持低失业率、经济增长和控制通货膨胀。

“1978年充分就业和平衡增长法案"，即“Humphrey-Hawkins Act”，比1946年的就业法案更进了一步，确立了一个具体目标一一4%的失业率，但是这个目标从没有成为一个坚定的政策目标。

3)经济顾问委员会和国民经济委员会1946年的就业法案成立了总统经济顾问委员会，它负责撰写总统年度经济报告，这是一份对经济现状的非常有价值的评论。

委员会通常由来自大学的经济学家组成。

哥伦比亚大学的R•格伦•哈伯德(R. Glenn Hubbard)是乔治・W•布什总统经济顾问委员会主席。

1993年国民经济委员会的建立限制了经济顾问委员会的的作用。

现任国民经济委员会主席斯蒂芬•弗里徳曼(Stephen Friedman) 高盛公司(一个领导全球的投资公司)的前任主席是总统的首席经济顾问。

国民经济委员会协调经济政策，同时也努力确保总统的经济政策日程的施行。

4)财政政策的类型财政政策的类型可以是•相机抉择的，或者是•自动性的相机抉择的财政政策：通过国会立法实施的财政政策。

相机抉择的财政政策由国会法案形成的财政行为称为相机抉择的财政政策(discretionary fiscal policy),它需要改变支出计划或者改变税法。

例如，国防支出的增加或者所得税利率的减少都展于相机抉择的财政政策。

自动性财政政策：一种由经济状态自动决定的财政政策，如经济衰退时对失业者补贴的自动增加及政府稅收收入的自动下降。

自动性财政政策由经济状态自动决定的财政政策叫做自动性财政政策(automatic fiscal policy)o比如，失业的增加引起了对失业人员支付的增加。

收入的下降导致了税收收入的减少。

16. 1. 2 相机抉择的财政政策：需求效应相机抉择的财政政策同时影响总供给和总需求。

我们首先来看需求方面的影响。

政府购买的变化和税收的变化对总需求产生乘数效应，这与我们在第十四、十五章中学到的乘数很相似。

政府购买乘数：政府购买的产品与服务量的变化对总需求的放大性影响。

1)政府购买乘数政府购买乘数(government purchases multiplier)就是指政府购买产品和服务对总需求产生的放大影响。

政府购买是总消费的一个组成部分，所以政府购买额变化会改变总需求。

实际GDP 发生变化乂导致消费支出的变化，进而乂带来总支出的进一步变化。

一个乘数过程随之发生，就像在第十五章(384〜388页)中所描述的那样。

国家安全乘数2001年9月11日恐怖主义的袭击导致对国家安全耍求的重新评估和政府购买的增加。

政府购买的增加首先增加了飞机场及边境安全设施建造者和安全人员的收入。

收入上升的安全工作者增加了他们的消费支出。

上升的收入使全国各地的其他行业同时兴旺起来，并扩大了它们的工资支付总额。

第二轮增加的消费支出进一步增加了收入。

安全消费的增加和它的乘数作用帮助美国告别了2001年的经济萧条。

2)税收乘数税收乘数：稅收变化导致总需求变化的放大效应。

税收乘数(仏multiplier)^的是税收的改变对总需求产生的放大的影响。

税收的减少增加了可支配收入，也增加了消费支出。

税收减少的作用很像政府购买量的增加。

但是税收乘数的数值小于政府购买乘数。

这是因为1美元税收的削减所引起的额外支出少于1美元。

消费边际倾向决定了由税收削减导致的支出增加额。

例如，如果消费的边际倾向是0.75,那么每1美元的税收削减增加的消费支出便只有75美分。

在这个例子屮，税收乘数是政府购买乘数的0.75倍。

布什税收削减乘数2002年国会颁布了降低税收的布什税收削减计划。

这些税收削减具有乘数作用。

有了更多的可支配收入，人们便增加了消费支出。

这种支出增加了其他人的收入，进而刺激了更多的消费支出。

就像安全支出的增加一样，税收削减和它的乘数作用帮助美国告别了2001年的经济萧条。

3）平衡预算乘数平衡预算乘数：为保持预算平衡当政府购买与稅收收入同时变化时对总需求的放大效应。

平衡预算乘数（balanced budget multiplier）是指政府购买和税收同时发生变化保持预算平衡不变一一对总需求产牛的放大影响。

平衡预算乘数是正值，因为政府购买每增加1美元所增加的总需求量大于税收每增加1美元所减少的总需求量。

所以，当政府购买和税收同吋增加1美元时，总需求量增加。

4）和机抉择的财政稳定作用如果实际GDP低于潜在GDP,相机抉择的财政政策便可能被用来试图恢复充分就业。

政府可能会增加对产品和服务的购买，或者减少税收，或者同时使用这两种方式。

这些行为将会增加总需求。

如果政策选择的时机准确，政策强度也准确，它们将会恢复充分就业。

图16—2展示了这一过程。

在图16—2 （a）中，潜在GDP为10万亿美元。

实际GDP为9万亿美元，价格水平为105。

这里存在一个1万亿美元的通货紧缩缺口。

（参见第十四章，362页）。

为了消除这个通货紧缩缺口，恢复充分就业，政府采用了一种相机抉择的财政政策行为。

增加政府购买或削减税收所增加的总支出为△代如果这是支出计划仅有的改变，AD曲线将变为图16-2 （b）中的力仍△伐但是政府购买的增加或税收的削减引起了一个乘数过程，这个过程增加了消费支出。

随着乘数过程的结束，总需求增加，力〃曲线右移至AD lO保持价格水平不变，经济将从初始的均衡点力移到/。

上的〃点。

但是总需求的增加与向上倾斜的总供给曲线相结合使得价格水平上升。

所以经济达到了一个新的均衡点G价格水平上升到110,实际GDP增加到10万亿美元，从而恢复到充分就业状态。