2016年四季度美国私募基金行业统计报告摘要
2023年私募基金行业市场调查报告
2023年私募基金行业市场调查报告私募基金行业指的是一种投资工具，通过限制投资人数和资金规模，以及限定投资对象和投资期限等手段，为符合特定条件的投资人提供个性化的资产管理服务，以帮助其实现资产增值。
随着中国经济的快速发展和金融市场的逐步开放，私募基金行业已经成为中国金融市场中备受瞩目的一个领域。
在这篇调查报告中，我们将对私募基金行业的市场情况进行分析和阐述。
一、市场规模私募基金发展史不长，但发展速度较为迅猛。
据中国证监会统计数据，2017年末，中国私募基金管理规模达17.31万亿元，较2016年末增长78%；成立基金数量达到31,000只，较2016年末增长40%。
可以看出，私募基金市场规模正在稳步扩大，且增速较快。
二、行业特点1.资产配置灵活度高：私募基金可对一些非公开交易的市场进行配置，并且基金经理可以根据市场状况、行业走势等调整资产配置，实现投资组合优化。
2.收益率相对较高：相比于传统的股票、债券等投资品种，私募基金的风险收益比较高，可以为投资者带来高额收益。
3.投资门槛高：由于私募基金投资风险相对较高，正规私募基金的入门门槛相对较高，投资者需要满足一定的经济实力和风险意识，才能够参与相关投资。
4.监管措施比较严格：私募基金是一种高风险投资品种，相应的监管要求也比较严格。
目前，中国证监会对私募基金管理人和私募基金产品的备案、信息披露、资金管理等方面都有详细的规定。
三、市场机会1.退市公司资源利用：对于那些退市公司，私募基金可以通过执行股权重组方案来重组公司，以实现利益最大化。
2.新经济领域发展机遇：近年来，我国新经济领域的快速发展为私募基金市场提供了更多的机遇。
众多新技术、新模式推动了传统产业的升级和转型，同时新的行业崛起也为私募基金产品的投资提供了新的方向。
3.海外市场开发：随着金融市场开放的进一步深入，中国的私募基金管理人和产品也逐渐开始向国际市场拓展。
尤其是在金融、科技等领域，国内的私募基金管理人具有很强的市场竞争力。
基金公司行业现状swot分析报告
基金公司行业现状swot分析报告1. 引言基金公司是金融行业的重要组成部分，其主要业务为管理各类基金，并为投资者提供投资咨询和服务。
随着金融市场的不断发展，基金公司面临着各种机遇和挑战。
本文将对基金公司行业的现状进行SWOT分析，以评估其内外部环境。
2. SWOT分析2.1. 优势（Strengths）- 专业的投资管理团队：基金公司拥有专业的投资经理和研究团队，能够提供高质量的投资服务，提升客户满意度。
- 多元化的产品线：基金公司可以根据不同投资需求推出多样化的基金产品，满足不同客户的投资要求。
- 高透明度和安全性：基金公司在投资运作中具有较高的透明度，可帮助投资者了解投资组合的成分和风险分散情况，同时基金公司受到金融监管机构的严格监管，保障投资者的利益。
2.2. 劣势（Weaknesses）- 面临较高的市场竞争：基金公司行业竞争激烈，市场上存在众多的竞争对手，基金公司需要不断提升自身竞争力才能在市场上占据一席之地。
- 存在投资风险：基金公司管理的基金面临市场风险，尤其是在金融危机等特殊时期，基金价值可能大幅下降，影响投资者的收益，从而降低基金公司的声誉和业绩。
- 业务难以扩展：基金公司的经营规模受限于市场容量和投资需求，难以迅速扩大业务规模，影响企业的增长潜力。
2.3. 机会（Opportunities）- 金融市场不断发展：随着中国经济的持续增长和金融市场的深化改革，资本市场规模将进一步扩大，为基金公司提供更多的投资机会。
- 政策支持和监管改革：政府对金融行业出台了一系列支持政策，同时加强对基金公司的监管，有利于行业内优秀企业的发展，提升整个行业水平。
- 新技术的应用：随着科技的不断进步，基金公司可以利用人工智能、区块链等新技术提升投资效率和用户体验，更好地满足客户需求。
2.4. 威胁（Threats）- 资本市场波动：资本市场的波动会直接影响到基金公司的投资业绩和盈利能力，需要及时有效地进行风险管理和资产配置，以降低风险。
从资金流量表看美国金融结构的变化
从资金流量表看美国金融结构的变化唐欣语 [ 2009-07-18 ]美国在2007-2008年经历了大萧条以来最为严重的金融危机，并引发了经济衰退。
通过分析美联储公布的资金流量表（Flow of Funds Accounts，以下简称FOFA），我们可以发现家庭部门、企业部门、政府部门以及国外部门的资金流动模式都发生了显著变化，进而引起金融结构的变化。
所谓金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、相对规模以及相互关系，金融结构有多种表现形态，比如不同类型金融工具和金融机构的存在、分布以及相对规模等，一般通过考察金融各业（银行、证券、保险等）的产业结构、融资结构、金融市场结构、金融资产结构大致可以立体地反映出一国的金融结构基本状况[1]。
FOFA是分析一国金融结构的有利工具。
FOFA统计了国民经济各个部门（家庭、企业、政府、金融机构、国外部门）的资金来源与运用情况，是国民收入与生产账户（NIPAs）的重要补充。
各部门的资金来源于内源渠道（即储蓄，Saving，等于当期收入减去当期消费，数据从NIPAs中获得）和外源渠道（即通过金融渠道融资，在FOFA上列为净增金融负债，Net Increase in Liabilites，以下简称NIL），资金运用于投资实物资产（在FOFA上列为资本支出Capital expenditures，数据从NIPAs中获得）和投资金融资产（在FOFA上列为净增金融资产Net Acquisition of Financial Assets，以下简称为NAFA）。
由于资金来源=资金运用，可得资金流量表的基本等式（1）。
也可以这么理解，各部门的S-I 缺口需由金融中介用各种金融工具提供融资来弥补，即由公式（2）所表示 (其中NAFA与NII的差值即为净金融投资，Net Financial Investment，以下简称NFI)。
所以，资金流量表提供了各部门融资模式的全景图，对我们深刻理解资金流动和融资格局提供了有用信息。
2023年四季度私募基金管理人报告
2023年四季度私募基金管理人报告全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：2023年四季度私募基金管理人报告尊敬的投资者：感谢您选择本基金作为您的投资选择。
在2023年第四季度，我们经历了一段充满挑战和变化的时期，市场波动和宏观经济环境的不确定性给我们的投资活动带来了一定的压力。
在这样的时刻里，我们始终坚持风险控制和价值投资的原则，积极应对市场变化，为投资者创造回报。
宏观经济环境方面，在2023年第四季度，全球经济增长放缓的迹象明显。
美国经济增长放缓，欧洲和日本等发达国家的经济增长也面临下行压力。
受全球供应链问题和通货膨胀等因素影响，市场情绪波动加剧，投资者信心受到一定影响。
在这样的背景下，我们基金的投资组合表现稳定。
我们始终坚持价值投资理念，寻找具有持续盈利能力和稳定增长潜力的优质企业，注重风险控制，避免重仓行业和个股，保持投资组合的分散化。
在2023年第四季度，我们的投资策略有效应对了市场波动，实现了较好的收益表现。
具体来看，我们基金在股票投资方面表现优异。
我们重点关注了科技、消费和医疗等行业，抓住了一些成长性好、估值合理的个股机会。
我们还持有一定比例的债券和现金，以规避市场风险。
我们在风险控制和回报稳定性方面做得很好。
未来，2024年宏观经济环境依然充满不确定性，市场波动仍可能持续。
我们将继续坚持风险控制和价值投资原则，寻找具有成长潜力和估值优势的投资机会，力求在波动市场中为投资者创造持续、稳健的回报。
我们对2023年第四季度的表现感到满意，也感谢投资者对我们的信任和支持。
我们将继续努力，为投资者提供更优质的投资服务，共同分享投资收益。
祝投资者2024年投资顺利，事业有成！此致敬礼（私募基金管理人名称）（日期）第二篇示例：2023年四季度私募基金管理人报告尊敬的投资人：2023年的第四季度，全球金融市场依然充满了挑战和机遇。
面对复杂多变的国际局势和市场环境，私募基金管理人一直秉持风险控制和价值投资的理念，努力为投资人创造更稳健的回报。
美国私募基金发展现状
美国私募基金发展现状美国私募基金发展现状私募基金是指那些面向有经验投资者的基金，这些基金不向公众发售。
美国私募基金的发展可以追溯到20世纪40年代末的创业资本家和富裕家庭。
自那时以来，私募基金已经成为美国金融市场的重要组成部分，并且在过去几十年里经历了快速的发展。
美国私募基金的规模和规模持续增长。
根据Preqin的数据，截至2019年底，美国私募股权基金的总资产规模超过4.5万亿美元，比2018年增长了11％。
私募股权基金作为私募基金的重要组成部分，主要投资于非上市公司股权，对经济增长和创新起到了重要的推动作用。
美国私募基金发展的同时，相关的监管制度也在不断演变和完善。
2008年的金融危机导致了对金融市场监管的一系列改革，其中包括对私募基金的监管。
2010年，美国通过了《道富-弗兰克法案》，以加强对私募基金的监管。
根据该法案，私募基金管理公司必须向美国证券交易委员会（SEC）注册，并披露一定的信息。
这一举措旨在增强投资者保护和市场透明度。
另外，技术的不断进步也对美国私募基金的发展产生了积极的影响。
随着大数据、人工智能和机器学习等技术的应用，私募基金管理公司能够更加高效地进行投资分析和决策。
这些技术还使得私募基金能够更好地利用投资者提供的大量数据，为他们提供量身定制的投资产品和服务。
然而，美国私募基金市场也存在一些挑战和问题。
首先，私募基金的运作模式相对较为复杂，对投资者的要求也较高，可能导致信息不对称和投资失败的风险。
其次，一些私募基金可能会滥用投资者的信任，进行不当的投资行为。
最后，私募基金市场中存在竞争激烈的情况，可能导致投资者面临较高的费用和相对较低的回报。
总体来说，美国私募基金市场在过去几十年里蓬勃发展，并且在经济增长、创新和就业等方面发挥了重要的作用。
随着监管制度的不断完善和技术的应用，私募基金有望进一步发展壮大，并为投资者提供更加多样化和个性化的投资产品和服务。
FOF基金的起源、优势、劣势
FOF基金的起源、优势、劣势上个月，美国证监会首次发布了《私募基金行业统计报告》，披露的许多数据吸引了投资者的关注。
其中，从投资者构成角度来看，美国私募基金投资中约有1.36万亿美元来自私募基金投资，占比约20.2%，其次是地方政府养老金计划、企业养老金计划、美国居民等。
因此，美国私募基金最大的投资者即是私募基金，而这类投资其他基金的私募被称之为FOF。
在中国，尽管成熟度上与美国还有一定距离，但是FOF基金也在日渐繁荣。
FOF基金之始FOF基金的诞生就是为了解决投资者无法挑选基金的问题。
上世纪80-90年代，美国的金融市场上已经有8000只以上的共同基金运行，是目前A股市场股票数量的3倍左右。
这些基金不仅量级过大，也因为其种类涵盖了不同地域、行业、资产类别、投资风格等，所以个人投资者很难完全深入了解并挑选合适标的，于是，FOF基金应运而生。
1985年，美国先锋基金首先推出了第一支FOF基金，完全投资于先锋旗下各子基金，一经推出，大受欢迎。
截至上世纪末，已经有37支FOF基金出现。
本世纪，美国的FOF基金更是飞速发展。
截至2012年，美国已有150家基金公司共发行FOF基金1022支。
而在中国金融市场中，目前有近3000支股票，近2500支公募基金，近1万家私募基金，也需要专业的FOF基金帮助投资者寻找优秀标的，解决投资者盲目投资的问题。
庆幸的是，2010以来，中国FOF基金的发展逐渐加速。
从信托系、券商系FOF到新方程、极元等三方理财公司系FOF，也有越来越多私募参与进FOF 这一领域，例如向量多维等。
FOF基金的优势作为投资基金的专业机构投资者，FOF基金拥有以下三个优势。
一是专业度高。
FOF基金是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。
FOF基金相比个人投资者更敢于在市场底部建仓，高位抛出。
以新方程私募精选E5号为例，此基金成立于2014年11月，可以看到，新方程团队在此轮牛市刚刚起步之时就把握住了市场低点的机会，因此即使经历了股灾，今年以来仍能获得46.17%的绝对收益。
国内外私募股权投资基金运作机制的比较研究_王麟乐
收稿日期：2010－12－30作者简介：王麟乐（1986－），男，河南郑州人，郑州大学商学院硕士研究生；华琳（1985－），女，河南濮阳人，中央财经大学管理科学与工程学院硕士研究生。
国内外私募股权投资基金运作机制的比较研究王麟乐1，华琳2（1．郑州大学商学院，河南郑州450001；2．中央财经大学管理科学与工程学院，北京100081）摘要：近年来私募股权投资基金对中国企业的投资引起了业界广泛的关注。
在全球私募股权投资基金业务迅速发展的形势下，私募股权投资基金对促进我国产业结构升级、培育多层次资本市场、完善公司治理结构、推动中小企业发展和推动高新技术发展具有重大的作用。
关键词：私募股权投资基金；运作机制；有限合伙制；退出机制中图分类号：F063．1文献标识码：A文章编号：1671－6701（2011）01－0042－04私募股权投资基金是指面向特定投资者，通过资金承诺方式募集，对企业进行长期股本投资的基金。
基金在投资交易实施过程中通常附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。
私募股权投资基金对促进产业结构升级、培育多层次资本市场、完善公司治理结构、推动中小企业发展和推动高新技术发展都有巨大的作用。
美国、欧洲、日本等发达资本主义国家和地区的实践经验已经充分证明了这一点。
本文就国内外私募股权基金的运作机制进行比较研究，希望能从发达国家的成功经验中得到一些启示，进而促进我国私募股权投资基金的健康持续发展。
一、私募股权投资基金的募集机制1．国外私募股权投资基金的募集机制。
私募股权基金对募集对象或投资者的范围和资格有一定要求，关键是要求其具有较强的风险识别能力和风险承受力，即所谓的“合格投资者”。
其资金来源主要有养老金、捐赠基金、保险公司、商业银行、高资本净值的个人或家族公司等。
近年来，欧美的私募股权基金资金来源呈现日益多元化的趋势，以机构投资者为主，而个人所占比例一般不超过10%。
一文读懂CFTC持仓报告（每类持仓者角色解读）
⼀⽂读懂CFTC持仓报告（每类持仓者⾓⾊解读）CFTC逐渐增加了数据的发布频率，从1990年开始，在每个⽉的⽉中和⽉末各发布⼀次数据；从1992年开始，改为每两周发布⼀次；从2000年开始，改为每周发布⼀次。
同时，将数据截⾄⽇后的第六个交易⽇（1990年）提前到数据截⾄⽇后的第三个交易⽇（1992年）。
⽬前沿⽤的，便是在数据截⾄⽇后的第三个交易⽇对数据进⾏发布。
此外，将报告内的内容进⼀步的细分，最新的⼀个版本为2009年9⽉1⽇修改的。
该份分类持仓报告将交易商进⼀步的细分为：⽣产商/贸易商/加⼯商/消费商、掉期交易商、管理基⾦、其它交易商。
即，将传统报告中的“⾮商业报告”进⼀步划分为管理基⾦和其它交易商，新的报告很好地将传统报告中的管理基⾦，包括：CTAs商品交易顾问，CPOs商品基⾦经理以及Hedge funds对冲基⾦，与各种⾮商业交易商，通常认为是投机商，有效的区别开来，以便更好地监管。
今天的正⽂是科普，我把CFTC报告⾥的每⼀类都做了详细解释。
看完这篇，你基本就能看懂CFTC持仓报告了。
对于想⾃⼰研究持仓报告的同学，这是必修课。
我们的参谋长指标也就是基于CFTC持仓报告。
在投资的世界⾥我最信奉股神的⽼师的那句话：“投资回报率应该跟投资者所付出的努⼒和智慧成正⽐。
——本杰明 · 格雷厄姆”英⽂原⽂：“The rate of return sought should be dependent, rather, on the amount of intelligent effort the investor is willing and able to bring to bear on his task.”共勉。
正⽂开始：CFTC全名是“Commodity Futures Trading Commission”——美国商品期货交易委员会的缩写，这个机构每周都会在官⽹上公布各类商品期货截⾄当周周⼆的周持仓情况。
资料目录-卢睿翔
二、运作模式（一）美国的房地产投资信托基金（REIT）1、发展历史（1）美国房地产基金发展中的三次浪潮（2）美国房地产投资信托基金的历史透视（3）美国房地产投资信托基金的发展及其对我国的启示2、主要特点（1）美国的房地产信托基金（2）美国房地产投资信托基金分析（3）美国房地产投资信托基金的类型与主要特点（4）美国房地产投资信托基金及其借鉴（5）美国房地产信托基金研究及对我国的启示（6）中美房地产基金发展状况对比及其启示（7）借鉴美国经验发展我国房地产信托投资基金（8）房地产投资信托的模式及风险评价3、影响因素（1）国外房地产投资信托基金（2）RN6（3）RN7（4）RN114、市场环境4.1市场需求（1）APREA presentation4.2全球市场状况（1）China_July _2011（2）亚洲REIT市场（3）EPRA_Monthly_Market（4）PE和VC（5）PREA Compendium（6）Research Note（二）美国的房地产私募基金（1）私募股权基金可成重要融资渠道（2）私募房地产股权投资基金风险管理研究（3）房地产私募股权投资基金前景广阔（三）中国的当前情况及发展趋势（1）中国房地产投资基金的现状及未来（2）我国房地产投资信托基金的模式选择（3）房地产投资信托基金的中国化发展研究（4）房地产投资信托的模式及风险评价（5）房地产私募股权投资基金前景广阔（6）借鉴美国经验发展我国房地产信托投资基金（7）美国房地产投资信托基金及其借鉴（8）美国房地产信托基金研究及对我国的启示（9）中美房地产基金发展状况对比及其启示注：（1）有两篇是比较全面的，《我国房地产投资信托基金的模式选择》包含REIT的几乎所有内容，《私募房地产股权投资基金风险管理研究》包含私募股权基金的几乎所有内容。
（2）不以PDF和DOC结尾的文件需用（CAJ Viewer）软件打开。
解读PEVC条款市场趋势
布局中国PE/VC市场，为国内机构带来了更多的合作和竞争机会。
04
案例分析与实践经验分享
成功案例剖析
投资策略与市场契合
成功案例中，PE/VC机构往往能够准确把握市场趋势，选择具有成长潜力的行业和企业进 行投资。其投资策略与市场需求高度契合，从而实现了良好的投资回报。
团队能力与执行力
优秀的投资团队具备丰富的行业经验和敏锐的市场洞察力，能够对企业进行全面、深入的 尽职调查和价值评估。同时，他们还能够为企业提供战略指导、资源整合等增值服务，帮 助企业实现快速发展。
对被投资企业进行估值，并设定未来 估值调整的触发条件和方式。
股东权利与义务条款
股东会职权与议事规则
01
明确股东会的职权范围、召集程序、议事方式和表决程序等。
董事会席位与职权
02
规定董事会的人数、构成、职权范围以及董事的任免和职权行
使方式。
股东权利与义务
03
列举股东享有的各项权利，如知情权、表决权、收益权等，以
行业竞争格局变化
头部机构优势凸显
在PE/VC行业中，头部机构凭借 品牌、资源、人才等优势，在市 场竞争中占据有利地位，市场份
额不断扩大。
细分领域竞争加剧
随着市场需求的不断变化和新兴 产业的快速发展，PE/VC机构在 细分领域内的竞争也日趋激烈。
国际化竞争加剧
随着全球经济一体化的深入发展 ，PE/VC行业的国际化竞争也在 不断加剧，国内机构需要不断提 升自身实力以应对国际竞争。
退出机制与收益实现
成功案例中，PE/VC机构在投资之初就设计好了合理的退出机制，如IPO、股权转让、并 购等。当企业发展到一定阶段时，他们能够通过退出机制实现投资收益，为投资者带来可 观的回报。
美国投资指南[中英双语版]
![美国投资指南[中英双语版]](https://img.taocdn.com/s3/m/9ed3844bcf84b9d528ea7ace.png)
2.1 Registration and licensing...................................... 3 注册和许可
2.2 Price controls ........................................................ 3 价格控制
5.2 Taxable income and rates ..................................... 11 应税所得和税率 Taxable income defined .................................. 12 应税所得的定义 Deductions ..................................................... 13 费用扣除 Depreciation ................................................... 13 折旧 Losses ............................................................ 14 亏损
5.5 Foreign income and tax treaties ............................ 15 国外所得和税收协定 Witholding tax rates under US tax treaties ...... 15 美国税收协定中规定的预扣税率
5.6 Transactions between related parties .................... 18 关联方交易 Transfer pricing ............................................... 18 转让定价 Controlled foreign companies ......................... 18 受控外国公 Thin capitalization .......................................... 18 资本弱化 Consolidated returns ...................................... 19 合并纳税
cftc持仓报告
cftc持仓报告是指美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的一份报告，用于揭示市场参与者在期货市场上的交易活动和持仓情况。
该报告被广泛用于评估市场趋势和交易者在市场中的看法和情绪。
通常包括两个主要部分：交易员分类报告和交易员报告。
交易员分类报告列出了市场上的主要交易者，根据其需求和目的将其分类。
这些分类通常包括商业交易者和非商业交易者。
商业交易者是与商品生产或消费相关的企业，而非商业交易者则是投机者或基金经理等金融机构。
交易员分类报告可以帮助投资者了解市场上不同类别的交易者的看法和策略，有助于预测市场趋势。
交易员报告报告显示了这些主要交易者各自的持仓情况，包括多头头寸和空头头寸。
多头头寸是指交易者预计市场价格上涨的交易情况，而空头头寸则是交易者预计市场价格下跌的交易情况。
交易员报告可以帮助投资者分析市场参与者的看法和情绪。
例如，如果非商业交易者的多头头寸比空头头寸多，这说明非商业交易者预计市场价格会上涨，这可能会吸引更多的买家进入市场，推动市场价格上涨。
的主要价值在于其揭示了市场参与者的看法和情绪，揭示市场的整体趋势。
投资者可以利用这些信息，基于市场参与者的看法和策略，更好地规划自己的交易策略。
然而，投资者必须注意，可能存在一定的局限性和误导性。
例如，报告并不涵盖所有参与者，而仅涵盖一部分交易者，因此不能完全反映市场的整体情况。
此外，当非商业交易者的多头头寸比空头头寸多时，不一定意味着市场价格会上涨，因为市场不仅受到投机者的影响，还受到其他因素的影响，如基本面的变化和政治经济环境等。
总之，是一项非常有价值的工具，可以帮助投资者更好地了解市场的趋势和交易者的看法和策略。
但是投资者应该谨慎地使用这些信息，处理好与其他信息之间的关系，同时还应该注重市场的基本面和宏观环境，综合分析，制定更加科学合理的交易策略。
2016年私募投资基金监督管理暂行办法
2016年私募投资基⾦监督管理暂⾏办法2016年私募投资基⾦监督管理暂⾏办法 欢迎来到，下⾯是⼩编给⼤家推荐的2016年私募投资基⾦监督管理暂⾏办法，希望对⼤家有帮助! 私募投资基⾦监督管理暂⾏办法 第⼀章总则 第⼀条为了规范私募投资基⾦活动，保护投资者及相关当事⼈的合法权益，促进私募投资基⾦⾏业健康发展，根据《证券投资基⾦法》、《国务院关于进⼀步促进资本市场健康发展的若⼲意见》，制定本办法。
第⼆条本办法所称私募投资基⾦(以下简称私募基⾦)，是指在中华⼈民共和国境内，以⾮公开⽅式向投资者募集资⾦设⽴的投资基⾦。
私募基⾦财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基⾦份额及投资合同约定的其他投资标的。
⾮公开募集资⾦，以进⾏投资活动为⽬的设⽴的公司或者合伙企业，资产由基⾦管理⼈或者普通合伙⼈管理的，其登记备案、资⾦募集和投资运作适⽤本办法。
证券公司、基⾦管理公司、期货公司及其⼦公司从事私募基⾦业务适⽤本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)有关规定对上述机构从事私募基⾦业务另有规定的，适⽤其规定。
第三条从事私募基⾦业务，应当遵循⾃愿、公平、诚实信⽤原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利益。
第四条私募基⾦管理⼈和从事私募基⾦托管业务的机构(以下简称私募基⾦托管⼈)管理、运⽤私募基⾦财产，从事私募基⾦销售业务的机构(以下简称私募基⾦销售机构)及其他私募服务机构从事私募基⾦服务活动，应恪守职业道德和⾏为规范。
第五条中国证监会及其派出机构依照《证券投资基⾦法》、本办法和中国证监会的其他有关规定，对私募基⾦业务活动实施监督管理。
设⽴私募基⾦管理机构和发⾏私募基⾦不设⾏政审批，允许各类发⾏主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发⾏私募基⾦。
建⽴健全私募基⾦发⾏监管制度，切实强化事中事后监管，依法严厉打击以私当恪尽职守，履⾏诚实信⽤、谨慎勤勉的义务。
fof基本介绍范文
fof基本介绍范文FOF（Fund of Funds）是一种投资工具，最早在美国发展起来，并在全球范围内得到广泛应用。
FOF的名称是由英文“Fund of Funds”缩写而来，意为“基金中的基金”。
FOF是一种通过投资其他基金来实现资产配置的基金产品。
它与传统的单一基金不同，不直接投资股票、债券、期货等资产，而是通过投资其他基金来实现分散投资。
FOF的投资目标是通过配置多种类型和风格的基金来降低风险、提高收益，满足投资者的不同需求。
FOF的投资方式可以分为两种，一种是直接投资其他基金，另一种是间接投资其他基金。
直接投资是指FOF直接购买其他基金的份额，成为该基金的股东；间接投资是指FOF通过购买其他基金的份额来间接投资其他基金。
FOF的投资策略包括多种类型，如股票型、债券型、混合型等，可以根据市场情况和投资者需求进行灵活调整。
FOF的优势主要体现在风险分散和专业管理两个方面。
首先，FOF通过投资多个基金，可以实现对不同资产类别和风格的分散投资，降低单一基金的风险。
其次，FOF由专业的基金经理进行管理，他们有丰富的经验和专业知识，可以根据市场情况和投资者需求灵活调整投资组合，提高收益。
FOF的投资者可以包括个人投资者、机构投资者和专业投资者等。
个人投资者可以通过购买FOF的份额来实现分散投资，降低风险；机构投资者可以将FOF作为资产配置的一种工具，实现多元化投资；专业投资者可以通过FOF来管理客户的资产，提供专业的投资服务。
然而，FOF也存在一些风险和挑战。
首先，FOF的费用相对较高，包括管理费和托管费等，这可能会对投资回报产生一定影响。
其次，FOF的绩效可能受到基金经理的能力和运气的影响，选择一位经验丰富的基金经理至关重要。
此外，FOF的流动性也是一个重要问题，投资者需要考虑资金的可提取性和赎回手续费等因素。
总的来说，FOF是一种通过投资其他基金来实现资产配置的投资工具。
它通过分散投资和专业管理等手段，降低风险、提高收益。
20160810-渣打银行-全球市场展望2016年7月
新兴市场资产的前景是否有所改善？
美国加息预期下降，以及美元今年以来相应走弱，显然 提振了新兴市场情绪。展望后市，我们相信发达市场和 新兴市场间 GDP 的相对增长和相对盈利增长预期是左右 两者股市相对表现的重要因素。 我们认为扭转趋势的条件尚不存在，因为中国正迅速收回年初 实施的经济刺激措施。不过，我们看到新兴市场的其他国家出 现了有趣的进展。巴西可能是最好的代表，其经济改革的承诺 成功帮助其本币升值，债券收益率大幅下跌，股市反弹。企业 盈利预期也飙升，不过原先的企业盈利过低。. 目前我们还没准备好全力拥抱新兴市场资产。话虽如此，全球 投资委员会对于未来 12 个月发达市场跑赢新兴市场的信心有 所下降。这说明在股票之间采取更为均衡的配置是谨慎之举。
本文件反应集团财富管理部的观点
1
全球市场展望| 2016 年 7 月
我们的团队
Alexis Calla*
投资建议和策略全球主管 全球投资委员会主席
Steve Brice*
首席投资策略师
Aditya Monappa*, CFA
资产配置和组合方案主管
Clive McDonnell*
股票投资策略主管
Audrey Goh, CFA
美元 /人民币（右轴） USD/CNY (RHS)
资料来源：国际货币基金组织、渣打银行
资料来源：彭博终端、渣打银行
本文件反映集团财富管理部的观点
USD/CNY
/
指 数
0.9
0.8
欧元区 /美国 Euro area/USA
0.7 2011
2012
2013
2014
2015
2016
资料来源：彭博终端、渣打银行
寻找价值投资是投资者面临的重 大挑战。追逐新兴市场资产为时 过早。
基于战略投资者视角的私募股权投资基金风险管理
1引言自1985年中国新技术创业投资公司成立以来，我国本土私募基金蓬勃发展；而1992年第一家外资投资机构美国国际数据集团（IDG ）进入中国，反映了我国引进外国资金发展经济的诉求。
诚然，在中国萌芽的30多年时间里，私募股权投资基金对我国经济建设和企业发展起到了巨大的作用，尤其是对有急切的资金需求的企业。
同时，私募股权基金对于创新创业以及供给侧改革的作用不可忽视。
随着“双循环”格局的提出以及需求侧改革的进一步落地发展，私募股权投资基金将不断发挥支持作用，满足产业资金需求。
2私募股权投资基金中的战略投资者2.1私募股权投资基金中战略投资者的定义战略投资者（Strategic Investor ）是指符合国家法律法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。
战略投资者是与金融投资者相对的概念，其显著的特点是投资期限更长，且与引资企业通常为同一个行业或具有行业同质性的公司。
其投资目的为促进产业的转型升级，提高市场的占有率，致力于与谋求收益的投资者长期合作。
如果引资企业希望在降低财务风险的同时，获得投资者在公司管理或技术上的支持，通常会选择战略投资者[1]。
2.2私募股权投资基金中战略投资者和金融投资者的对比首先，投资期限的差异。
金融投资者要求回报的期限通常较短，一般为3年、5年。
而战略投资者通常为5年期以上，时间的跨度较大。
通常认为，随着时间的延长，投资风险会提高，收益情况也变得扑朔迷离。
一个行业或许在10年的视角看是个不错的投资标的，但是15年的期限可能并非如此。
其次，战略投资者通常会提供技术和人才上的援助，以达到扩大市场份额的目的，共享收益。
其投资主要是出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑，而不仅仅着眼于短期财务回报。
因此，私募股权投资基金中的资金来源为战略投资者时，其投资通常更稳定，更追求长期利益。
2016年私募股权投资基金基础知识真题汇编(2)
2016年私募股权投资基金基础知识真题汇编(2)(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：100，分数：100.00)1.______本身不具备法律实体地位，其与基金管理人的关系为信托关系，因此无法采用自我管理、且需由基金管理人代其行使相关民事权利。
（分数：1.00）A.公司型基金B.契约型基金√C.普通合伙型D.有限合伙型解析：[解析] 契约型基金本身不具备法律实体地位，其与基金管理人的关系为信托关系，因此契约型基金无法采用自我管理，且需由基金管理人代其行使相关民事权利。
2.______是市盈率修正指标，等于市盈率与净利润平均增速的比值。
（分数：1.00）A.EVAB.EBITDAC.PEG √D.PE解析：[解析] PEG比率是市盈率修正指标，等于市盈率与净利润平均增速的比值。
3.MBO产生的结果为______。
（分数：1.00）A.被其他企业收购B.企业的经营者变成了所有者√C.企业的所有者变成了经营者D.企业的职工变成了所有者解析：[解析] MBO即管理层收购，通过管理层收购，企业的经营者变成了企业的所有者。
4.按照合伙协议的约定或者经______合伙人决定，可以委托一个或者数个合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。
（分数：1.00）A.三分之二以上B.三分之一以上C.全体√D.二分之一以上解析：[解析] 按照合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以委托一个或者数个合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。
5.并购基金的操作以______为主。
（分数：1.00）A.管理层收购B.要约收购C.杠杆收购√D.重组收购解析：[解析] 并购基金的操作以杠杆收购为主。
6.除合伙协议另有约定外，以合伙企业名义为他人提供担保，应当经______合伙人同意。
（分数：1.00）A.二分之一B.全体√C.三分之一D.二分之二解析：[解析] 根据《合伙企业法》以合伙企业名义为他人提供担保，应当经全体合伙人一致同意。
优培网校基金测试题
优培网校基金测试题1、基金在美国被称为()。
A、共同基金B、单位信托基金C、集合投资基金D、证券投资信托基金正确答案：A答案解析：在英囯和我囯香港待别行政区被称为“单位信托基金”，在欧洲一些囯家被称为“集合投资基金”，在日本和我囯台湾地区被称为“证券投资信托基金"。
2、()是基金业协会的权力机构。
A、股东大会B、董事会C、监事会D、会员大会正确答案：D答案解析：基金业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。
3、我国证券投资基金反映的是一种()关系A、担保B、债权C、股权D、信托正确答案：D答案解析：基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
4、LOF基金申请在交易所上市应具备()。
A、基金的募集符合《证券投资基金法》的规定B、募集金额不少于3亿元人民币C、持有人不少于2000人D、募集金额不少于1亿元人民币正确答案：A答案解析：LOF基金申请在交易所上市应具备下列条件:(1)基金的募集符合《证券投资基金法》的规定;(2)募集金额不少于2亿元人民币;(3)持有人不少子1000人;(4)交易所规定的其他条件。
5、下列在岸基金的当事人中，不处于同一国境内的是()。
A、基金代销机构B、基金托管人C、基金管理人D、投资人正确答案：A答案解析：在岸基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场均在本囯境内。
6、公司型基金的最高权力机构是()。
A、基金持有人大会B、公司董事会C、股东大会D、监督管理委员会正确答案：C答案解析：公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，最高权力机构是股东大会。
7、不主动寻求取得超越市场表现的基金是()。
A、积极成长基金B、主动型基金C、灵活配置基金D、指数型基金正确答案：D答案解析：与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。
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1
一、2016 年美国私募基金管理人概况 报告中，美国证券交易委员会将私募基金管理人根据所管 理的私募基金的业务类型细分为对冲基金、流动性基金、私募 股权基金、房地产基金、资产证券化基金、风险投资基金、合 格对冲基金2、第 3 章流动性基金3、第 4 章私募股权基金4，以及 其他私募基金5管理人。截至 2016 年四季度，美国有 2878 家私 募基金管理人，环比增长 2.09%，同比增长 1.77%，美国私募基 金发展已经进入成熟期，数量相对稳定。私募基金管理人6中， 管理对冲基金的管理人数量最多，达 1677 家，同比减少 0.59%； 管理私募股权基金的管理人数量其次，共 1076 家，同比增长 6.01%。
图 5 截至 2016 年四季度美国各类私募基金数量及规模分布
5
2、从借款比例7上看，资产证券化基金达到 50.70%，合格 对冲基金达到 39.70%，对冲基金达到 37.3%，私募股权基金仅 为 5.10%。
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00%
1 只有管理的私募基金资产至少达到 1.5 亿美元的在 SEC 注册的投资顾问，才必须向 SEC 提交 PF 表格。管理的私募基金 资产未达到 1.5 亿美元的在 SEC 注册的投资顾问、SEC 豁免报告的投资顾问、在各州注册的投资顾问，无需提交 PF 表格， 但应通过 ADV 表格报告其管理的私募基金的一般性信息。
7
2017 年 7 月 7 日
风险和监察办公室
投资管理部 风险和监察办公室
私募基金统计数据
2016 年第 4 季度
2017 年 7 月 7 日
本报告由美国证券交易委员会投资管理部风险和监察办公室的员工撰写。美国证券交易委员会不对本报告中的分析、研究 成果和结论发表任何观点。
8
2017 年 7 月 7 日
50.70% 39.70% 37.30%
14.00% 5.10%
4.00%
2.80%
0.40%
0.00%
0.00%
图 6 截至 2016 年四季度美国各类私募基金借款比例
3、从基金注册地看，基金注册地主要集中在美国，占比 51.30%；其次是开曼群岛，占比 36.40%，其余地区占比均小于 5%；但是，对冲基金在开曼群岛注册的比例达到 53.10%。
2 合格对冲基金是指在截至最近完整会计年度之前的会计季度的任何月份的最后一日净资产达到至少 5 亿美元（单独或与任何联接基金、平行基金、和/或相关的平行管理账户合计）的大型对冲基金管理人所 管理的对冲基金。 3 第 3 章流动性基金指由大型流动性基金管理人所管理的流动性基金。大型流动性基金管理人是指正在管 理的流动性基金和货币市场基金规模达到 10 亿美元及以上的管理人。 4 第 4 章私募股权基金指由大型私募股权基金管理人所管理的私募股权基金。大型私募股权基金管理人是 指正在管理的私募股权基金规模达到 20 亿美元及以上的管理人。 5 其它私募基金，指不符合前述定义的其他基金。 6同一私募基金管理人可管理多种业务类型的私募基金，根据各个具体业务类型计算的开展本业务类型的 私募基金管理人数量之和并不等于此处实际私募基金管理人总数。
4
私募基金规模/亿元
82945
748544
私募基金只数
46029 28290
私募基金管理人/家 17988 2878
0 100000 200000 300000 400000 0000 中国 美国
图 4 截至 2016 年四季度中美私募基金规模比较 1、从私募基金类型上看，截至 2016 年四季度末，美国私 募基金只数最多的是私募股权基金，共有 10305 只，占比 31.24%， 其次是对冲基金，共有 8877 只，占比 26.91%；管理规模最大的 是对冲基金，总资产 6.40 万亿美元，占比 35.27%，其次是，合 格对冲基金，总资产 5.21 万亿美元，占比 28.74%。
州/或市政府养老金 计划, 13.70%
个人, 13.13%
养老金计划, 12.86%
其他, 13.26%
图 7 美国私募基金投资者分布情况
6、从对冲基金来看，对冲基金投资的衍生品的名义规模达 到 15.74 万亿美元，运用高频交易策略的对冲基金为 7531 只， 前五百家私募基金管理人管理规模占比达到 66.9%，行业集中度 高。
2 SEC 于 2012 年 7 月开始从大型对冲基金收取 PF 表格。直到 2013 年 3 月，才收到完整的数据集。本报告依赖于经济和 风险分析部下属的研究和数据服务办公室建立并维护的 PF 表格数据库。
9
2017 年 7 月 7 日
风险和监察办公室
目录
I
基金和顾问的数量 3....................................................................................................................................... 12
（2017 年第 14 期，总第 78 期）
中国证券投资基金业协会
2017 年 11 月 1 日
2016 年四季度美国私募基金行业统计报告 摘要
【译者按】
2017 年 7 月 7 日，美国证券交易委员会（SEC）发布了 2016 年四季度私募基金行业统计报告，全面反映了 2015 年一季度到 2016 年四季度美国私募基金发展情况。
3
二、2016 年美国私募基金概况
截至 2016 年四季度，已填报私募基金监测报表（PF 表）的 私募基金合计 28290 只，总资产 11.01 万亿美元，净资产 7.35 万亿美元。单只基金平均规模 3.89 亿美元，平均每个管理人管 理私募基金 10 只。
29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000
0.04% -0.18% -0.18%
2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4
0.50% 0.00% -0.50%
管理人数量/家
环比变化率
图 1 2015-2016 年美国私募基金管理人数量变化
1,800 1,600 1,400 1,200 1,000
800 600 400 200
0
1,677
1,076 6.01%
-0.59%
14.29% 11.34%
5.90%
571
2.49%
0.18% 247
305
531
-0.75% 149 -3.871%08
5.41%
39
24
16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00%
1.00% 0.00% -1.00%
私募基金数量/只
环比变化率
图 3 2015-2016 年美国私募基金数量变化
再看中国情况，截至 2016 年四季度，在协会备案的私募基 金 46029 只，同比增长 136.36%，实缴规模 8.29 万亿元，同比 增长 138.22%，单只基金平均规模 1.80 亿元，平均每个管理人 管理私募基金 3 只，平均管理规模 4.61 亿元。中国私募基金正 处于高速发展期，产品数量、规模逐年快速增长。
2
2,900 2,850 2,800 2,750 2,700 2,650 2,600
3.97% 2,828 2,829
2,824
2,819
2,878
4.50% 4.00% 3.50%
3.00%
2,722 2,724 2,720
2.50% 2.09%2.00%
1.50%
1.00%
0.07% 0.07% -0.15%
7 借款比例是指借款占总资产的比重 6
未知非美国投
银行/储蓄机 经纪自营商,
资者, 2.53%
构, 1.86% 1.39%
保险公 主权财富基 司, 金和外国官
4.14% 方机构,
5.84%
非盈利, 10.11%
州/市政府实体, 1.35%
SEC-注册投资公 司, 1.70%
私募基金, 18.15%
PF 表格仍然是对私募基金顾问的一个相对较新的报告要求。我们的员工一直在对数据进行研究，并与档 案管理人员合作核查并纠正这些数据中的错误。在某些情况下，我们的员工已经对有明显错误的申报数据 进行了修改，本报告中所列结果是对总结数据进行调整后的结果。另外，我们的员工在汇总数据时采用了 某些假设。未来对这些方法的修正可能会导致报告中的数据统计出现变化。
截至 2016 年四季度，美国证券交易委员会已注册登记私募 基金管理人 28781家，已备案私募基金 28290 只，管理总资产 11.01 万亿美元，比 2015 年增加了 7350 亿美元，同比增长 7.34%； 净资产 7.35 万亿美元，比 2015 年增加 3530 亿美元，同比增长 5.04%。单只基金平均规模 3.89 亿美元，平均每个管理人管理私 募基金 10 只，基金注册地遍布全球主要金融中心。
II 总资产和净资产.............................................................................................................................................. 14 A 各类基金管理的总资产随时间变化统计表 .......................................................................................... 14 B 借款.............................................................................................................................................................. 17 C 公允价值等级 ............................................................................................................................................... 19