波士顿:宝钢集团贸易重组项目报告五:两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增值服务规划设计报告

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宝钢武钢并购重组案例分析

宝钢武钢并购重组案例分析

宝钢武钢并购重组案例分析钢铁行业是我国国民经济的重要组成部分,是我国制造业的命脉。

钢铁行业作为供给侧改革的排头兵,其意义不仅局限于行业本身,而是关乎整个制造业供给侧改革的方向和信心。

在我国钢铁产能严重过剩,产业集中度低,无序竞争激烈的大环境下,并购重组成为钢铁企业优化资源配置,实现高水平专业化发展,增强综合竞争力的一条重要途径。

首先本文从理论入手,简要介绍了并购的定义和并购的实质及关键,以行业和付款方式两种划分方式对并购的形式进行了描述。

其次概述了我国钢铁行业并购重组整体情况,着重分析我国钢铁行业上一轮并购存在的问题,分析认为仅注重规模扩张的简单产能叠加式的并购重组易造成整而不合的问题。

接着本文从内部动因和外部动因两个层次对宝武合并进行了动因分析。

内部动因主要是武钢经营业绩欠佳、炼钢成本较高、管理理念和方式落后、非钢产业发展较慢等。

外部动因主要是全球经济放缓、工业化接近末期、我国钢铁产能过剩、产业集中度低、政府积极推动等。

然后本文利用可比公司法、可比交易法并结合对历史交易价格的比较分析宝武并购交易换股价格的合理性。

并购交易中宝钢和武钢以停牌前的历史交易价格为基础确定换股价格和换股比例,表明此次两大央企是充分以市场化的角度进行整合,该定价方法反映了资本市场对宝钢股份和武钢股份的投资价值判断,符合市场惯例。

通过分析认为其具有合理性。

再者本文对存续方宝钢并购交易前后的财务状况进行了比较分析。

分析发现交易前后上市公司的资产规模有所提升,资产结构保持稳定。

负债结构基本保持稳定,不会面临短期资金压力和流动性风险。

资产运营效率水平未受到较大冲击,总资产周转率未有明显变化。

偿债能力水平未有太大波动、基本维持稳定。

盈利能力水平有所下降但仍高于行业平均水平。

最后分析了宝武合并面临的问题及合并后对时局的影响。

研究认为宝武合并后将释放潜在协同效应、消除无序竞争、增强议价能力、优化企业布局、推动行业去产能、为钢铁业供给侧改革助力、提升我国钢企的国际影响力、起到示范表率的作用、打破我国钢铁“北强南弱”的格局。

宝钢贸易重组项目全套报告共166页

宝钢贸易重组项目全套报告共166页

谢谢!
1、不要轻言放弃,否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人,常是愿意 去做,并愿意去冒险的人。“稳妥”之船,从未能从岸边走远。-戴尔.卡耐基。
梦 境
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宝钢贸易重组项目全套报告 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美,我宁愿选择无悔,不管来生多么美丽,我不愿失 去今生对你的记忆,我不,否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学,如日出之阳;壮而好学 ,如日 中之光 ;志而 好学, 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也,匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里,与其说好 的教师 是幸福 ,不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战,就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿

BCG宝钢重组项目报告-市场分析Report01-Marke

BCG宝钢重组项目报告-市场分析Report01-Marke

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目录
综述
钢材成品市场 • 市场分析 • 客户需求 • 附录:重点成品行业概述 - 汽车制造 - 家电制造 - 集装箱制造 - 船舶制造 - 金属包装(镀锡板制罐)
剪切服务市场
进口铁矿石市场
Report01-MarketAssessment
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钢材成品市场综述(一)
市场概况
• 中国市场对钢材成品的需求仍以高于世界平均水平的速度增长 • 其中,高附加值产品需求缺口较大 • 宝钢定位于生产高附加值用于替代进口的产品 • 高附加值钢材主要由某些重点行业驱动 • 宝钢目前已经在一些重点行业市场占据领先的地位 • 这些重点市场高度集中,产品规格高并存在国际竞争压力 • 市场对宝钢的挑战是向进一步巩固和加强市场占有率
汽车制造(2)
汽车用钢
进口产品;25%
80%
宝钢产品: 60%
76% 72%
家电制造(3)
家电用钢
60%
55%
进口产品; 45%
金属包装
宝钢产品: 33%
40%
包装用镀锡板
进口产品; 25%
20%
宝钢产品: 27%
0%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 制造商数量
Report01-MarketAssessment
剪切加工服务 • 多方采购,但指定宝钢为首选供应商 • 库存仓储和物流管理 • 提供深加工剪切服务
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综述(三)
铁矿石贸易
中国进口铁矿石市场规模大,增长快 • 钢材消费量的增长 • 转向更高质量的矿
进口铁矿石用户高度分散,且具有不同的特点
• 大用户,由于它们的规模可以较低价格购买,因而更倾向于独立购买

【流程管理】报告五两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增值

【流程管理】报告五两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增值
Report05-TwoCoreBusinessModel
有利润的增长
• 增加向现有客户的交叉销 售机会
• 获得有价值的新客户 • 提高获得新订单的可能性
销售效率的提高
内部 • 统一的销售战略 • 各业务领域的协同合作
外部 • 以需求为导向,提供更合
理的服务以取代零散的产 品/服务 • 提高从供应商到客户全程 的交易的服务水平
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在宝钢实施重点客户管理,有三个备选方案
1
钢厂全控
方向性的决策
战略客户规划
合同谈判
价格制定
新产品试制
技术服务
高级技术 服务
客户关系管理
一般技术 支持
客户关系 (用户回访
等)
商务服务
剪切服务协 调
商务服务, 送货等
2
方向性的决策
战略客户规划
合同谈判
价格制定
钢厂控制,贸易执行
新产品试制
技术服务
高级技术 服务
客户关系管理
一般技术 支持
客户关系 (用户回访
等)
商务服务
剪切服务协 调
商务服务, 送货等
3
方向性的决策
战略客户规划
合同谈判
价格制定
钢厂牵头,贸易协调
新产品试制
技术服务
高级技术 服务
客户关系管理
一般技术 支持
客户关系 (用户回访
等)
商务服务
剪切服务协 调
商务服务, 送货等
Report05-TwoCoreBusinessModel
宝钢集团贸易重组项目
报告五:两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增 值服务规划设计报告
二OO一年八月一日

报告五两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增值PPT资料51页

报告五两个主要业务理念、流程、模式、核心能力和增值PPT资料51页
钢厂
贸易(区域性)
重点客户
一般客户
重点客户
汽车
其他
一般客户
重点客户
A,B
C
一般客户
客户细分 • 对目标客户的行业的细分没有明确的 战略协议 • 钢厂的销售主要通过宝钢国贸这个销 售渠道
重点客户管理机制 • 存在,但是,没有被制度化 • 职责由钢厂和贸易公司共同负担 (客 户与钢厂签订合同,通过贸易公司来 执行定单)
-1-
钢材成品市场 剪切服务市场 进口铁矿石市场
目录
Report05-TwoCoreBusinessModel
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钢材成品市场 剪切服务市场 进口铁矿石市场
目录
Report05-TwoCoreBusinessModel
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钢材成品综述(一)
成品业务的两个重要组成部分
保护宝钢集团核心产品的销售 • 确保宝钢集团所有产品的顾客渗透率 • 保持较高的服务水平
Report05-TwoCoreBusinessModel
有利润的增长
• 增加向现有客户的交叉销 售机会
• 获得有价值的新客户 • 提高获得新订单的可能性
销售效率的提高
内部 • 统一的销售战略 • 各业务领域的协同合作
外部 • 以需求为导向,提供更合
理的服务以取代零散的产 品/服务 • 提高从供应商到客户全程 的交易的服务水平
钢厂
贸易 -7-
方案评估
方案三符合所有标准,成为首选方案
评估标准
1 钢厂全控
更好的利用现有的贸易资产(地区性 的架构)
2 钢厂控制 贸易执行
3 钢厂牵头 贸易协调
更好的服务于重点客户
适合中国钢铁行业及用户市场的发展
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