用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
基金股票债券的区别与
基金股票债券的区别与（实用版）目录1.基金、股票和债券的定义与基本概念2.基金、股票和债券的风险性比较3.基金、股票和债券的收益性比较4.基金、股票和债券的流动性比较5.投资建议：根据投资者风险承受能力、投资期限和收益期望选择合适的投资产品正文基金、股票和债券是三种常见的投资工具，它们各自具有不同的特点和风险收益特性。
下面我们来详细了解一下这三种投资工具的区别。
1.基金、股票和债券的定义与基本概念基金：基金是一种汇集投资者资金，由专业基金管理人进行管理和运作的投资工具。
基金可以投资于股票、债券等多种资产，具有分散风险的作用。
股票：股票是公司为筹集资金而发行的证券，代表持有者对公司的所有权。
股票持有者可享受公司的股利和资本增值，但同时也承担相应的投资风险。
债券：债券是政府和企业为筹集资金而发行的债务证券，具有一定的利率。
债券持有者在债券到期时可获得本金和利息，但债券的价格和收益受市场利率影响较大。
2.基金、股票和债券的风险性比较基金：基金的风险性取决于基金所投资的资产，股票型基金风险较高，债券型基金风险较低。
股票：股票的风险性较高，受市场情绪、公司经营状况、行业政策等多种因素影响，价格波动较大。
债券：债券的风险性相对较低，受市场利率影响较大，但在债券到期前转让可能面临流动性风险。
3.基金、股票和债券的收益性比较基金：基金的收益性因基金类型和投资组合而异，股票型基金收益潜力较高，债券型基金收益相对稳定。
股票：股票的收益主要来源于股利和股票价格上涨，长期来看，股票投资收益潜力较大。
债券：债券的收益相对稳定，主要来源于债券利息，但长期债券的收益潜力可能低于股票。
4.基金、股票和债券的流动性比较基金：基金的流动性较好，可以随时进行买卖，但部分基金可能存在赎回费用。
股票：股票的流动性较好，可在交易所进行买卖，但交易费用和股票价格波动会影响投资收益。
债券：债券的流动性相对较差，特别是在债券到期前，可能面临流动性风险和转让费用。
储蓄债券股票保险表格区别
竭诚为您提供优质文档/双击可除储蓄债券股票保险表格区别篇一：储蓄存款、股票、债券、保险异同投资方式的比较主讲人刘刚定期、活期存款的异同相同点都是储蓄方式、有利息、比较安全、收益较低债券的种类债券与股票的异同储蓄、债券、股票、保险四种投资方式的区别与联系篇二：第二框股票、债券和保险导学案一、重点、考点：1、股票的性质、特点、收入与风险2、国债（政府债券）、金融债券和企业债券的区别3、商业保险的作用、风险与收益、订立原则4、自主创业的意义5、个人应转变就业观念，做好自主创业的准备【课前延伸学案】（一）高风险、高收益同在——股票1、含义及性质：（1）含义：（2）性质：股票代表的是对股份公司的所有权。
2、股票特点：（1）不可退出性（可转让）（2）流通性（生命力所在）3、收入与风险：（1）收入：股息和红利收入+股票价格上升带来的差价。
（2）风险：股息和红利是公司的利润分配收入，具有不确定性；股票价格受公司经营状况、、、等多种因素的影响，其波动有很大的。
这使。
，。
因此，股票是一种的投资方式。
4、股票市场的建立和发展的意义：（二）稳健的投资——债券1、含义：2、组成：3、种类：（1）国债（政府债券）：①含义：②发行主体：③目的：④风险与收益：（2）金融债券：①含义：②发行主体：③风险与收益：（3）企业债券：①含义：②发行主体：③风险与收益：（三）规避风险的投资——保险1、商业保险的含义：（商业保险是一种合同关系）2、作用：规避风险，转移损失，获得保障。
3、风险与收益：不出险没收益，出险后高收益。
4、保险业务的经营权限：5、分类：（1）人身保险：（2）财产保险：6、订立保险合同的原则：（四）做好就业与自主创业的准备1、我国实施积极的就业政策：（1）我国当前的就业领域十分宽广，就业前景很好，但同时就业竞争也日趋激烈。
（2）当前就业形势以及政府的就业政策是个人自主选择职业、市场调节就业、国家促进就业。
2、自主创业的意义：（1）有利于缓解我国的就业压力，为社会创造出更多的就业机会；（2）有利于创造社会财富，促进国民经济的发展，更好地实现人生价值；（3）有利于发扬创业精神，激发全体人民开拓进取、自强不息的创业精神，促进社会进步。
股票、债券和基金联系与区别
股票债券基金的联系与区别王艳辉劳保1101 1110030144一、股票、债券和基金的定义股票：是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
反应的是股份公司和股东当事人之间所有权关系。
分类方式按股东享有权利不同；按是否记载股东姓名；按有无表明票面金额。
债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、承诺按照一定的利率定期支付利息并到期偿还本金，代表的是社会各类经济主体和债券投资者债权债务关系。
按发行主体；按付息方式和按债券型态分类。
基金：有狭义和广义之分。
从广义上那个说基金是指各类基金性质的机构投资者的通称。
现在说的基金一般指证券投资基金，是一种投资工具，指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用基金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
是基金份额持有人，基金管理人和基金托管人间的信托关系。
按股票、债按基金组织形式不同；按基金运作方式不同；按投资标的不同；按投资目标不同和按投资理念不同划分类别。
二、特殊类型券和基金的联系（一）都是有价证券它们的投资均为证券投资，都具有有价证券的收益性、流动性、风险性、期限性等的特征：1.证券的收益性是指持有有价证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权货使用权的回报。
证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有债券就是同时拥有了取得这部分增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。
2.证券的流动性是指证券变现的难易程度。
证券具有极高的流动性必须具有三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。
证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。
不同的证券的流动性是不同的。
3.证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。
从整体上说，证券的风险与其收益成正比。
4.证券的期限性是指债券一般有明确的还本付息期限，一满足不同的筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率的需求。
股票基金债券的异同点
股票基金债券的异同点
股票、基金和债券是投资市场上常见的金融工具，但它们在性质、收益、风险等方面存在一些不同和异同点。
1. 性质：
- 股票是指购买公司股份的一种证券，股东享有公司利润的分
红权和管理权。
- 基金是由一群投资者共同投资的资金池，由专业基金经理进
行管理和投资。
- 债券是指公司、政府或其他实体募集资金时发行的债务凭证，债券持有人有权获得已确定的利息和本金。
2. 收益：
- 股票的收益取决于公司的业绩和股票市场的波动，股价涨跌
不定，可能带来高风险和高回报。
- 基金的收益取决于所投资证券的价值变化，基金经理的投资
决策能力也会影响基金的收益率。
- 债券的收益来自于固定利率，利息按时支付，具有较稳定的
收益和较低的风险。
3. 风险：
- 股票的风险较高，股价波动较大，可能带来较大的损失，特
别是在市场下跌时。
- 基金的风险与所投资的证券有关，权益类基金通常风险较高，而固定收益类基金风险较低。
- 债券的风险较低，如果发行者违约或支付利息能力受限，可
能会存在投资损失。
4. 流动性：
- 股票的流动性较高，可以随时买卖。
- 基金的流动性也较高，可以通过赎回转换为现金。
- 债券的流动性较差，通常需要在到期日才能得到本金。
总的来说，股票具有较高的风险和回报潜力，基金风险和回报程度各不相同，而债券则相对较稳定，风险较低。
投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标选择适合自己的投资工具。
债券、股票、基金三种投资理财工具的比较
债券、股票、基金三种投资理财工具的比较作者：李锋来源：《新一代》2018年第17期摘要：债券、股票、基金三种投资理财工具存在着反映的经济关系不同、发行的目的不同、发行主体不同、筹集资金的投向不同、期限不同、风险和收益大小不同、返还性不同、投机性不同等八方面的区别。
关键词：债券;股票;基金;投资理财工具;比较股票、债券、证券投资基金是常见的三种投资理财工具，下面先通过对债券、股票、基金的内涵、特征、性质等方面的梳理，对三者进行比较和分析。
一、债券债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券具有偿还性、流动性、安全性和收益性的特征。
债券是一种有价证券、是一种虚拟资本、是债权的体现。
二、股票股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
股票具有收益性、风险性、流动性、不可返还性、决策性、永久性、价格波动性、投机性等特征。
股票的性质。
首先，股票是一种有价证券。
虽然股票本身没有价值，但谁持有该股票谁就具有要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权，因此股票在市面上就代表着一定的价值;其次，股票是一种要式证券。
应记载一定的事项并通过法律形式加以规定;再次，股票是一种资本证券。
股票是一种虚拟资本，股票是投资者投入股份公司的资本份额的证券化，属于资本证券的范畴;第四，股票是一种证权证券。
证券可分为设权证券和证权证券，而股票则属于证权证券;第五，股票是一种综合权利证券。
股票既不是物权证券也不是债权证券，而是包括投票表决权、收益分配权、剩余资产分配权等综合权利证券。
三、基金基金，是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。
股票、债卷和保险PPT
债卷投资的回报主要是固定的利息收入，同时可能获得资本增值。
03
保险产品
保险的定义与种类
定义
保险是一种风险管理方式，通过向保险公司支付保险费，将风险转移给保险公司 ，以应对潜在的损失或不确定性。
种类
保险可以分为人身保险和财产保险两大类。人身保险包括人寿保险、健康保险和 意外伤害保险等，财产保险包括财产损失保险、责任保险和信用保险等。
债卷投资的优缺点
优点
债卷投资相对稳定，能够提供固定的 利息回报，且在市场利率下降时，债 卷价格可能上涨，为投资者带来资本 增值。
缺点
债卷投资的风险相对较高，如果发行 人违约，投资者可能面临较大的本金 损失；此外，债卷的流动性相对较低 ，不易随时卖出。
债卷投资的风险与回报
风险
债卷投资面临的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。
人寿保险
定义
人寿保险是以人的生命为保险标的的 保险，主要分为生存保险、死亡保险 和生死两全身寿 险、年金保险等。
财产保险
定义
财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险，主要分为财产损失保险、责任保险和信用保险等 。
种类
财产保险产品包括企业财产保险、机动车辆保险、船舶保险、航空器保险等。
以实现长期的资产增值。
投资期限
投资者应根据自身的资金需求和流动 性要求，设定合理的投资期限。
税收考虑
投资者在制定投资策略时，应考虑税 收因素对投资收益的影响，以实现税 后收益最大化。
05
结论
股票、债卷和保险的比较与选择
风险与收益
股票通常具有较高的风险 和潜在收益，而债卷和保 险的风险相对较低，收益 也较为稳定。
股票的种类与选择
用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同●股票、债券、基金基本概念比较一、美国证券市场总体结构：✧本图表为美国证券市场的总体结构✧其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径：1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs）通过IPO在美国上市分为两种情况：2.反向兼并（Reverse Merger）通过RM在美国上市分为三种情况：（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市)（3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts， ADRs ）通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。
主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。
（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。
成本巨大，平均超过100 万美元。
成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
（3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。
境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
成本更巨大，一般超过150 万美元。
因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。
股票债券与基金比较分析课件
ABCD
高风险高收益
股票基金的风险较高，但长期来看有可能获得较 高的收益。
适合风险承受能力较高的投资者
由于股票基金的风险较高，因此适合风险承受能 力较高的投资者。
股票与股票基金的异同点比较
风险与收益 管理方式 投资门槛 流动性
股票的风险和收益相对较高，而股票基金的风险和收益相对较 低。
股票是直接投资，投资者自己管理自己的资金；而股票基金则 是由专业的基金管理人进行管理和运作。
股票债券与基金比较分析课 件
contents
目录
• 股票与债券的基本概念 • 股票与基金的基本概念 • 债券与基金的基本概念 • 股票、债券和基金的风险与收益比较 • 如何选择适合自己的投资方式
01 股票与债券的基 本概念
股票的定义与特点
股票定义
股票是公司发行的一种所有权 凭证，代表股东对公司的所有
两者都有固定的期限和利率
债券和债券基金都有固定的到期日和利率，投资者在到期时可获取本金和利息 。
债券与债券基金的异同点比较
• 两者都受到利率风险的影响：如果市场利率上升，债券和 债券基金的价格会下跌，因为投资者可以以更低的价格购 买同等收益的债券。
债券与债券基金的异同点比较
发行主体不同
债券是由政府、企业或金融机构等发行主体直接向投资者发行的， 而债券基金则是由基金管理公司发行。
THANKS
感谢观看
权。
长期投资
股票持有者成为公司股东，享 有公司未来的收益和成长。
高风险高回报
股票价格波动较大，具有较高 的投资风险，但也可能带来较 高的投资回报。
流动性强
股票在证券市场上的买卖较为 方便，流动性较好。
债券的定义与特点
基金股票债券的区别(最新)
基金股票债券的区别(最新)基金股票债券的区别基金、股票和债券都是金融市场的主要参与者，但是它们有着不同的投资目标、风险和回报。
以下是它们之间的主要区别：1.投资目标：基金：基金是一种投资工具，其投资目标包括但不限于股票、债券、房地产等。
基金通常由专业的基金经理管理，旨在实现投资目标。
股票：股票是一种所有权凭证，代表公司的一部分所有权。
股票投资的目标是获得公司所有权，并分享公司利润增长。
债券：债券是一种债务凭证，代表借款人的一部分债权。
债券投资的目标是获得固定收入，并承担一定风险。
2.风险和回报：基金：基金的风险和回报水平取决于基金的投资目标和基金经理的管理能力。
基金可能获得较高的回报，但也可能面临较高的风险。
股票：股票投资通常具有较高的风险，但也可能获得较高的回报。
股票价格可能大幅波动，但长期来看，股票通常会跟随公司盈利增长而上涨。
债券：债券通常比股票风险更低，回报也相对较低。
债券通常具有固定的利率和到期日，使投资者能够获得稳定的收入。
3.投资方式：基金：基金通常由投资者直接购买，也可以通过基金销售渠道（如银行、证券公司等）购买。
股票：股票通常由投资者直接购买，也可以通过证券交易所、经纪商等购买。
债券：债券通常由投资者直接购买，也可以通过银行、证券公司等购买。
4.费用：基金：基金的费用包括管理费、托管费、销售服务费等。
管理费通常按基金资产净值的一定比例收取，托管费通常按基金资产净值的一定比例收取，销售服务费通常按基金资产净值的一定比例收取。
股票：股票投资通常需要支付佣金、印花税等费用。
债券：债券通常需要支付利息和到期时支付本金，因此需要支付相关费用，如利息税、债券发行费用等。
基金股票债券的区别包括哪些基金、股票和债券都是投资理财的途径，但它们各自有不同的风险、收益和投资方式。
1.股票：股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。
股票代表着持有者的股东权，这种权利使得股票持有人有权参与公司的经营、投票等。
证券投资基金与股票、债券的异同比较
证券投资基金与股票、债券的异同比较
一，区别
1，投资者地位不同。
1）股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；
2）债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；
3）基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
2，风险程度不同。
一般情况下，股票的风险大于基金，债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
3，收益情况不同。
基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。
一般情况下，基金收益比债券高。
4，投资方式不同。
与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动。
5，价格取向不同。
在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
6，投资回收方式不同。
1）债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；
2）股票投资是无限期的。
3）投资基金则要视所持有的基金形态（开放式或封闭式）不同而有区别。
二，联系
1，基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。
2，基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。
3，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
基金与股票债券的区别(最新)
基金与股票债券的区别(最新)基金与股票债券的区别基金、股票和债券都是常见的投资工具，但它们有各自不同的特点和风险。
以下是基金、股票和债券的主要区别：1.投资回报：股票和基金的回报主要****于公司利润和分红，而债券的回报主要****于债券利息。
因此，股票和基金的收益波动较大，而债券的收益相对稳定。
2.风险程度：股票和基金的风险相对较高，因为它们的价值取决于公司经营状况和市场经济环境，而债券的风险相对较低，因为它们的利息和本金通常会在债券到期时得到保障。
3.投资期限：股票和基金的投资期限通常较短，几个月或几年，而债券的投资期限较长，通常在几十年或更长时间。
4.流动性：股票和基金通常具有较高的流动性，可以在短时间内出售或赎回，而债券的流动性相对较低，需要较长的时间才能出售或赎回。
5.投资成本：股票和基金通常需要支付交易费用，如佣金和印花税等，而债券通常不需要支付交易费用。
综上所述，基金、股票和债券都有各自的优点和缺点，投资者需要根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素进行选择。
基金与股票债券的区别包括哪些基金、股票和债券都是投资理财的金融工具，但是它们之间存在一些区别。
以下是它们之间的主要区别：1.投资风险：股票通常具有较高的投资风险，而债券通常具有较低的投资风险。
相比之下，基金的投资风险介于股票和债券之间。
2.投资收益：股票通常具有较高的投资收益，而债券通常具有较低的投资收益。
相比之下，基金的投资收益介于股票和债券之间。
3.投资期限：股票投资的期限较长，而债券投资的期限较短。
相比之下，基金的投资期限介于股票和债券之间。
4.投资成本：股票投资的交易成本较高，而债券投资的交易成本较低。
相比之下，基金的投资成本介于股票和债券之间。
5.投资策略：基金通常由专业的基金经理管理，而股票和债券则由个人投资者或机构投资者管理。
相比之下，基金的投资策略更加专业化和多元化。
综上所述，基金、股票和债券都是投资理财的工具，各有其特点和适用场景。
证券从业基础知识考点：股票、债券、基金的异同点
证券从业基础知识考点：股票、债券、基金的异同点股票、债券和证券投资基金是我们生活中常见的几种投资工具，三者之间既有联系有又有区别，而这些联系和区别就是考试中喜欢考的点。
一、债券与股票的异同点（1）债券与股票的区别股票风险较大而债券风险较小的原因：①债券利息属于固定支出，而股票的股息红利是公司利润的一部分，需要公司盈利才能支付且支付顺序在债券利息和纳税之后；②破产清算时，债券在前，股票在后；③在二级市场上，债券的价格较为稳定，股票市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
（2）债券与股票的相同点①债券与股票都属于有价证券，是一种虚拟资本，本身没有价值。
但持有股票或债券，都有可能获得一定的收益，并能行使各自的权利和流通转让。
②债券与股票都是直接融资工具，筹资人直接资金供给者直接发行的油价证券，是直接融资工具。
二、证券投资基金与股票、债券的区别真题在现1、作为有价证券，债券和股票具有的相同点是( )。
Ⅰ.都是经济主体筹措资金的手段Ⅱ.都是间接融资的手段Ⅲ.都是直接融资的手段Ⅳ.筹资成本相同A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ参考答案：A参考解析：债券与股票的相同点：债券与股票都属于有价证券，债券与股票都是直接融资工具。
2、关于不同证券投资收益与风险的差异，下列说法正确的有( )Ⅰ相较债券，股票价格的波动性较大Ⅱ相较债券，股票是一种高风险、低收益的投资品种Ⅲ相较股票，基金是一种风险适中，收益相对稳健的投资品种Ⅳ相较股票，基金投资于众多金融工具或产品，能分散风险A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ参考答案：B参考解析：债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。
股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
相较于债券，股票的收益不确定强风险较大。
作业2股票、债券、基金的区别
0 1 股票、债券、基金的区别（要求 同学根据所学知识总结）
0 3 投资者 4 所筹资金的投向不同；
0 5 投资收益与风险大小不同；
0 6 投资方式不同；
0 7 价格取向不同；
0 8 投资回收方式不同。
股票：所有权关系 债券：债权债务关系 证券投资基金：信托关系。
股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见 债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利 基金单位的持有人是基金的受益人
1、反映的 经济关系不 同（15分）
2、投资者 地位不同 （15分）
股票和债券：实业领域 证券投资基金：有价证券等金融工具
股票：高风险、高收益； 债券：低风险、低收益 证券投资基金：风险适中、收益稳健
投资回收方式不同（20分）
债券投资是有一定期限的，期满后收回本金
股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得 从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价 格变现
投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭式基金 有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩 余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放式基金一 般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
3、所筹资金 的投向不同 （10分）
4、投资收益 与风险大小 不同（15分）
1
投资方式不同（10分）
股票和债券：直接投资 证券投资基金：间接投资
2
价格取向不同（15分）
在宏观政治、经济环境一致的情况下 基金的价格主要决定于资产净值 影响债券价格的主要因素是利率 股票的价格则受供求关系的影响巨大
第三章股票、债券和投资基金
二、按偿还期限划分 短期债券 中期债券 长期债券
35
材料一
36
材料二、2002年3月5日,朱总理在九届全国人大五次会议《政府 工作用报告》中指出:“保持国债投资的必要规模,带动固定资产 投资较快增长。根据需要和可能，今年拟发行1500亿元长期建 设国债。” 材料三、2002年3 月10日是第一期凭证式国债首发日，从早晨 6、7点起北京各家银行门口就排起了十几米的长队，不到9点 半，农行、市商行的国债即售完。
品种，扩大了证券市场的交易规模。 4、基金促进了证券市场的国际化。
五、我国投资基金的运作与监督管理
1、基金的投资组合应符合下列规定： （1）每一基金投资于股票、债券的比例，不得
低于该基金资产总值的80％； （2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得
超过该基金资产净值的10％； （3）每一基金投资于国债的比例，不得低于该
英国、日本和我国香港、台湾地区多是契约 型基金。我国现在证券投资基金设立均以契 约型基金设立。
60
公司型投资基金
基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公 司章程的规定，享受权利、履行义务。
公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司 运用基金资产进行投资并管理基金资产。
基金资产的保管则委托另一金融机构，该机构的主 要职责是保管基金资产并执行基金管理人指令，二 者权责分明。
七 、按债券形态分类
实物债券 凭证式债券 记账式债券
42
债券与股票的比较
债券与股票相同点
都属可转让的有价证券； 都是筹资和投资的重要手段； 均以商品信用关系为其存在和发
展的基础。
43
风险不同
发行主体 范围不同
Hale Waihona Puke 区别体现经济 关系不同收益不同
债券、股票、黄金、基金、四种投资工具的分析和比较1
债券、股票、黄金、基金、四种投资工具的分析和比较债券一、债券定义：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债券是国家或地区政府、经融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
由此，债券包含了以下四层含义：1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；2．购买债券的投资者是资金的借出者；3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；4．债券是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
二、债券的特征债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：1.偿还性债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
2.流通性债券一般都可以在流通市场上自由转让。
3.安全性与股票相比，债券通常规定有固定的利率。
与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。
此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
4.收益性债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来的利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。
三、债券筹资的特点1.债券筹资的优点（1）资本成本低债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。
故公司债券的资本成本要低于普通股。
（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
（3）所筹集资金属于长期资金发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
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问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
股票债券
投资基金
定义是股份有限公司签
发的证明股东所持
股份的凭证。
是社会各类经济主
体为筹集资金而向
债券投资者出具
的、承诺按一定利
率定期支付利息并
到期偿还本金的债
券债务凭证。
是指通过公开发售
基金份额募集资
金，由基金托管人
托管，基金管理人
管理和运用。
为基
金份额持有人的利
益，以资产组合方
式进行证券投资的
一种利益共享、风
险共担的集合投资
方式。
当事人股份有限公司、
股东
社会各类经济主
体、
债券投资者
基金份额持有人、
基金管理人、
基金托管人
性质 1.有价证券
2.虚拟资本1.集合投资制度
2.信托投资方式
3.金融中介机构
4.证券投资工具
3.要是证券
4.证券证券
3.是债券的表现
股票、债券、基金基本概念比较
债券与股票二者比较
股票债券
相同点
1.都属于有价证券。
本身无价值，却是真实资本的代表。
2.都是筹集资金的手段。
与银行间接融资相比，均具有筹资数额大，
时间长，成本低，且不受贷款银行条件限制。
3.两者收益率相互影响。
相互同向变动。
不同点
1.权利所有权凭证，股东一般拥有表
决权等权利债券凭证，体现债权债务关系
2.目的属于所有者权利，筹措资金列
入公司资本属于负债
2.参加股份公司
的股东大会，对
股份公司的经
营发表意见；
3.凭此参与公司
利润分配（分
红）。
关系；
2.规定了借贷双
方的权利义务；
3.法律凭证，本质
是债权债务关
系的证书。
2.利于证券市场
的稳定和发展。
备注基金投资有限制，其目的为1.引导基金分散投资，降低风险；
2.避免基金操纵市场；
3.发挥基金引导市场的积极作用。
3.期限无期证券，投资者通过市场转
让收回资金
有期证券
4.收益股息红利不固定，据公司经营
情况而定有规定票面利率，可获固定利息
5.风险（股票风险
更大）1.股票红利源于公司利润，盈
利才能支付；
2.若公司破产，清理资产有余
额偿还时，先偿还债券，再偿
还股票。
1.债券利息是公司固定
支出，属费用范围；
2.因为利率、期限固定，
二级市场上的价格较为
稳定。
股票、债券、基金三者比较
不同点股票债券投资基金
经济关系所有权关系债权债务关系信托关系
（公司型基金除
外）
资金投向直接投资工具，
投向实业直接投资工具，投
向实业
间接投资工具，投
向有价证券等金融
工具
风险水平风险最大（股票
的直接受益取决
于发行公司的经
济效益，不确定风险较小（债券的
直接受益取决于事
先确定的债券利
率，确定性强）
风险较大（主要投
资于有价证券，投
资选择灵活多样，
降低了风险）
性强）
问题三：中国公司在美上市流程图及简要说明 一、美国证券市场总体结构：
二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径：
1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings ，IPOs ） 通过IPO 在美国上市分为两种情况：
（1）IPO 之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式；
（2）IPO 前进行私募融资，即Pre-IPO 。
美国证交地方性证柜台交易
证券交易
NASDAQ
PINK
OTCBB 全球精全球市资本市
美国证券市
纽约证交
本图表为美国证券市场的总体结构
其中柜台交易市场OTC 按市场质量从高到低排列顺序为：纳
2.反向兼并（Reverse Merger）
通过RM在美国上市分为三种情况：
（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市)
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts， ADRs ）通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）
（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。
主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。
（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。
成本巨大，平均超过100 万美元。
成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道
且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
（3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。
境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
成本更巨大，一般超过150 万美元。
因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。
对于很多需要大量资金的境外公司而言，即使成本很高，三级ADR 也是值得的，因为美国的公众资本市场提供了一个无可比拟的融资基地。
4.私募资金和美国证券法144A条例
私募资金是一种避免美国证券法要求的注册，而又能在美国出售证券的做法。
但是，美国证券法规对于出售私募证券有很多限制。
三、首次公开募股IPO与反向并购RTO的比较
目前，中国企业赴美国上市及融资主要通过IPO即首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）和反向并购 (Reverse Takeove r，简称RTO)两种方式上市。
一、IPO与RTO的定义
IPO，指一家企业（发行人）第一次将它的股份向公众出售。
通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般，首次公开上市完成后，公司就可申请到证交所或报价系统挂牌交易。
RTO（又称买壳上市），指非上市公司公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，原非上市公司的股东一般可以获得大部分上市公司的控股权，从而达到间接上市的目的。
买壳上市发生在OTCBB，所以下面引入OTCBB的概念。
二、IPO与RTO的区别：
1.上市流程简单：
IPO“上市”和“融资”同时进行，买壳上市“上市”和“融资”分开，程序简化了。
2.审批时间短：
IPO通常要一年或以上才能完成。
RTO在美国股市挂牌，从正式签署协议算起，最长6 个月，短的3 个半月，一般约4个月。
3.上市风险小：
干净的“壳”，法律限制少，可保证100%上市。
且受承销商能力及市场状况影响小。
4.上市费用低：
IPO总成本约 $119—272万美元，前期费用不低于100万美元。
RTO 总成约 $57—83万美元，前期费用约35万美元。
（其它费用在融资成功后从融资金额中扣除）
一般空壳公司的售价， OTCBB市场的上市公司，售30 - 35万美元; OTC –PS市场的，售15 –18万美元。
加上其它有限的费用，买壳上市只需要50-60万美元便可完成。
比国内、香港、新加坡费用低得多
5.无上市标准：
IPO需要公司拥有一定的经营历史和业绩。
6.不能为企业直接带来新的资金流入：
公司在IPO时有一定的估价，一旦完成上市过程及股票发行，公司就可以获得预期的资金；
买壳上市需要在过后通过新闻发布、分析师评论及相关的造市活动来推动股票，以增资发股在二级市场为公司融集资金，融资额则取决于当时股票市场的表现。