股权众筹风险分析及防范
股权众筹风险评估股权众筹的风险和挑战
股权众筹风险评估股权众筹的风险和挑战股权众筹风险评估股权众筹是一种非常受欢迎的融资方式，它为初创企业和中小企业提供了新的资金来源。
然而，众筹也面临着一些风险和挑战。
本文将对股权众筹的风险进行评估，并探讨如何应对这些挑战。
1. 法律合规风险股权众筹在法律方面存在一定的风险。
各国的众筹法律法规不太完善，并且在不同国家之间存在差异。
企业需要了解并遵守相关法律法规，以避免可能的法律纠纷。
此外，由于众筹涉及到股权转让和资金募集，需要确保合规的证券法规得到遵守，以防止出现非法证券发行的问题。
2. 投资风险股权众筹通常由投资者向企业投资一定金额，并购买其股权。
投资者需要对企业的前景进行充分的评估，以确定投资的风险和回报。
然而，由于初创企业的不确定性和高失败率，投资股权众筹项目存在较大的风险。
投资者需要具备充分的风险认知，并进行风险分散，以减少潜在的投资损失。
3. 信息不对称风险在股权众筹中，企业需要向投资者提供相关的信息和数据，以便投资者做出决策。
然而，由于信息的不对称性，企业有可能隐瞒或者夸大真实情况，导致投资者对项目的风险认识不足。
为了规避这一风险，企业应该向投资者提供透明、准确和可靠的信息，以建立信任和良好的投资者关系。
4. 竞争和市场风险众筹市场存在激烈的竞争，投资者有很多项目可以选择。
企业需要面对竞争对手的挑战，并确保自身的项目在市场上具有竞争力。
市场风险也包括市场需求不理想和市场变化的不确定性。
企业需要进行充分的市场调研和分析，以减少市场风险。
5. 战略风险众筹项目成功的关键在于企业的战略规划和执行。
企业应该制定明确的目标和计划，并采取适当的措施来实现这些目标。
然而，由于企业环境的复杂性和不确定性，战略风险是存在的。
企业需要灵活调整战略，并及时应对风险和挑战。
6. 退出风险投资者期望通过投资股权众筹项目获得回报。
然而，股权众筹项目的退出渠道有限。
企业需要提供一种合理的退出机制，以便投资者能够在合适的时机退出投资，实现资本回报。
股权众筹平台的合规监管与风险防范
股权众筹平台的合规监管与风险防范股权众筹平台是一种创新型的融资方式，以及为投资者提供投资机会的新兴市场。
然而，由于其相对较新的性质和高度复杂性，股权众筹平台也面临着种种的合规监管和风险防范的挑战。
本文将就股权众筹平台的合规监管和风险防范进行探讨。
一、股权众筹平台的合规监管合规监管对于股权众筹平台的发展至关重要，可以保障投资者的利益，减少投资风险，并促进市场的稳定与健康发展。
以下是一些股权众筹平台合规监管的主要考虑因素：1. 金融监管机构的角色金融监管机构应扮演着核心的角色，制定并执行相应的法律法规，监督和管理股权众筹平台的运作。
他们应确保平台提供方和投资者的合法权益得到保护，同时营造一个公平、透明和有序的市场环境。
2. 信息披露规定股权众筹平台应遵守相关的信息披露规定，及时向投资者提供关于项目、风险、回报预期等方面的准确、全面的信息。
只有这样，投资者才能基于充分的信息进行决策，并对自己的投资做出明智的判断。
3. 投资者适当性评估为了保护投资者利益，股权众筹平台应对投资者进行适当性评估。
只有符合一定资质和风险承受能力的投资者才能参与高风险的投资项目，以减少潜在的投资风险和亏损。
4. 资金监管和托管安排在资金管理方面，股权众筹平台应建立完善的资金监管和托管安排。
这些安排可以确保投资者的资金安全，避免平台运营方以及其他各方对投资者资金进行侵占或滥用。
二、股权众筹平台的风险防范除了合规监管之外，股权众筹平台也需要有效的风险防范机制，以应对可能出现的各种风险和挑战。
以下是一些常见的风险防范措施：1. 项目审查和评估股权众筹平台应对所推出的项目进行严格的审查和评估。
这包括对项目的可行性、管理团队背景、市场前景等进行全面的分析，以确保项目的合理性和可行性。
2. 风险警示和提示平台应为投资者提供必要的风险警示和提示，明确告知投资者所参与项目的风险程度和潜在风险因素。
这有助于投资者做出明智的决策，避免盲目投资或陷入风险陷阱。
股权众筹的风险与机会
股权众筹的风险与机会随着信息技术的发展和互联网的普及，股权众筹作为一种新兴的融资方式逐渐受到关注。
股权众筹是指通过互联网平台，将项目或企业的股权转让给多个投资者，实现集资的一种模式。
在这个模式下，创业者可以便捷地筹集到资金，而投资者则可以投资并分享企业的发展成果。
然而，股权众筹也存在一定的风险与机会。
首先，股权众筹的风险主要体现在项目筛选和风险评估方面。
众筹平台上有许多项目，但不是所有的项目都经过严格的筛选和评估，存在许多质量不过关的项目。
创业者可能夸大项目的前景，隐藏项目的风险，导致投资者的损失。
此外，由于股权众筹是相对新兴的融资方式，监管机制尚不完善，投资者可能会面临法律和风险保障方面的问题。
因此，在选择股权众筹项目时，投资者需要有一定的风险意识，加强尽职调查和项目评估能力。
然而，股权众筹也有其机会与优势。
首先，股权众筹为创业者提供了快速融资的渠道。
相较于传统的融资方式，股权众筹更简便、便捷，创业者可以更快地筹集到所需资金，实现项目的落地。
此外，股权众筹可以将项目与投资者直接连接，提供了更多的融资渠道，为中小型企业拓宽了融资渠道，降低了融资成本。
其次，股权众筹为个体投资者提供了参与创业投资的机会。
在传统金融体系下，普通投资者往往无法直接参与创业投资，而股权众筹的出现改变了这种格局。
通过众筹平台，个体投资者可以选择自己认可的项目进行投资，分享企业的发展成果。
这种参与感和可持续收益孕育了更多的创业者和投资者，进一步促进了创业与创新。
最后，股权众筹也有助于促进创业环境的良性发展。
股权众筹的兴起，为优质的项目提供了更多曝光的机会，促使企业更加重视项目的可行性和市场前景，增加了企业的竞争力和创新力。
此外，通过股权众筹，创业者与投资者的利益关系更加紧密，双方会更加注重企业的长远发展和治理，有助于企业的稳定成长，形成良性的创业生态环境。
综上所述，股权众筹既存在风险，也蕴含机会。
投资者在参与股权众筹时，需要具备一定的风险意识和尽职调查能力，选择合适的项目进行投资。
股权众筹风险分析与防范措施概述
股权众筹风险分析与防范措施概述股权众筹是指通过互联网平台将投资者聚集起来，以集体方式向创业企业提供资金支持，并获得相应的股权份额。
股权众筹的风险较大，需要投资者和企业充分了解和防范。
本文将对股权众筹的风险进行分析，并提出相应的防范措施。
首先，股权众筹的信息不对称风险。
由于众筹项目的信息披露和透明度不高，投资者往往难以获取到真实的企业信息和财务状况。
同时，一些创业者也可能夸大项目前景以吸引投资者。
为了避免这种风险，投资者应该充分了解项目背景和经营能力，选择有信誉的平台和项目进行投资。
其次，股权众筹存在投资流动性风险。
与传统投资方式不同，股权众筹往往具有较长的投资期限，并且投资资金无法随时取出。
如果项目出现问题，投资者可能无法及时退出或回收资金。
为应对这一风险，投资者需要明确投资周期和退出机制，并在投资前做好充分的风险评估。
第三，股权众筹存在市场风险。
由于股权众筹是一种新兴的投融资模式，相关法律法规尚不完善，监管不足，可能存在灰色地带。
此外，创业企业的市场风险本身就很高，众筹项目的成功率较低。
因此，投资者应该了解相关法律法规，选择经过认证和监管的平台，并进行充分的尽职调查，以减小投资风险。
最后，股权众筹存在经营风险。
创业企业本身的经营风险无法忽视，如果项目运营不善或者市场环境变化，可能导致投资失败。
为了应对这种风险，投资者应该选择有经验和专业团队管理的创业企业，同时了解项目运营计划和市场竞争情况。
为了降低股权众筹的风险，投资者和企业都需要合理应对。
投资者应该充分了解项目和平台的情况，进行风险评估和尽职调查，选择合适的项目进行投资。
同时，企业应该提高信息披露的透明度，积极与投资者沟通，建立良好的信任关系。
此外，政府和监管机构也应加强对股权众筹的监管和规范，确保市场的健康发展。
股权众筹及其风险管控
股权众筹及其风险管控随着我国经济的快速发展，股权众筹逐渐成为众多企业、投资人和社会大众关注的焦点。
股权众筹是指通过网络平台在线募集资金，并将这些资金投入初创企业或中小企业的一种融资模式。
从理论上讲，股权众筹既满足了资金需求，也稀释了风险。
然而，在实践中，股权众筹也存在诸多风险，必须加强风险管控和监管，以保障投资人的利益。
一、股权众筹的优势股权众筹作为新型的融资模式，其优势主要有三点：（1）资金来源广泛：股权众筹可以吸引来自全国范围内的投资者参与投资，从而扩大了企业的融资渠道。
（2）资金回报高：相对于传统的银行贷款或债券融资，股权众筹能够为投资人带来更高的回报。
（3）挖掘潜力：股权众筹能够为初创企业或中小企业提供更多的发展机会，从而挖掘其潜力，为经济发展注入新的动力。
二、股权众筹的风险然而，股权众筹同样存在着风险，主要分为以下几个方面：（1）信息不对称风险：由于比较难以获取新兴企业的真实情况，投资人容易受到企业伪造信息的欺骗。
（2）流动性风险：众筹所投资的企业具有一定的投资年限，相对没有流动性。
（3）市场风险：众筹的资金主要投向早期创业企业，由于市场风险比较大，投资人容易承担较高的风险。
（4）监管风险：众筹市场的监管存在明显滞后，不少项目缺乏足够的监管。
三、股权众筹的风险管控基于股权众筹的风险，投资人需要加强风险管控意识，采取相应的措施来降低投资风险。
具体而言，需要从以下三方面来加强风险管控：（1）严格准入机制：股权众筹平台需要建立严格的准入机制，要求企业必须通过一定的审核才能上线募集资金。
此外，投资人也需要完善自己的风险识别能力，通过分析企业信息、评估市场前景等多方面考虑，从而挑选优质的投资项目。
（2）信息透明度：平台需要加强对企业信息、风险提示和退出机制等方面的披露以提高信息透明度。
投资人也应该主动获取相关信息，充分了解投资项目的机会和风险。
（3）业务流程规范化：平台需要严格执行业务流程规范化，并建立相应的制度、风控措施。
股权众筹风险分析及防范
根据2010年12月《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》
法
，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列 四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存
律 款或者变相吸收公众存款”：
条
（一）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金； （二）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；
中证协目前已开始着手研究筹建股权众筹专业委员会，并将 在股权众筹监管办法的基础上，出台包括股权众筹备案管理 办法、业务指引在内的配套规则。 由央行牵头的《互联网金融监管指导意见》（下称《意见》 ）正在制定过程中，将在上报国务院批准后实施。
股权众筹风险分析与防范措施
4
A 存在“非法吸收公众存款的风险” B 存在“非法发行证券的风险”
股权众筹分类
从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保
为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众 筹和有担保的股权众筹两大类。
无担保众筹
有担保众筹
是指投资人在进行众 筹投资的过程中没有 第三方的公司提供相 关权益问题的担保责 任，目前国内基本上 都是无担保股权众筹
股权众筹项目在进行众 筹的同时，有第三方公 司提供相关权益的担保 ，这种担保是固定期限 的担保责任。
目录
众筹概述 股权众筹 2014年众筹监管动态发展汇总 股权众筹风险分析与防范措施
众筹概述
1
关于众筹
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。 特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。 具有三个要素：发起人、支持者、平台。 发起人：有创造能力但缺乏资金的人。 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。 平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集
股权众筹平台的投资者风险评估与管理
股权众筹平台的投资者风险评估与管理随着互联网的快速发展，股权众筹平台逐渐兴起，为投资者提供了一种新的融资和投资方式。
然而，参与股权众筹也存在不可忽视的风险。
本文将探讨股权众筹平台投资者所面临的风险，并提供一些评估和管理风险的方法。
一、市场风险股权众筹平台的投资者面临的首要风险是市场风险。
股权众筹项目的投资回报与项目的商业前景息息相关。
投资者应关注以下几个方面的风险：1. 项目实施风险：股权众筹项目的成功与否取决于项目方的执行能力和商业模式的可行性。
投资者需要评估项目方背景、经验和管理团队的能力，以及项目商业计划的合理性。
2. 行业风险：不同行业有不同的竞争环境和行业前景。
投资者需要了解所投资项目所处的行业特点、市场规模以及竞争对手的状况，以判断项目的可持续性和市场竞争力。
3. 法律风险：投资者需要关注相关法律法规对股权众筹的规定，以及项目方是否遵守相关法律法规。
一旦项目方存在违法行为，投资者可能面临法律风险。
二、信息不对称风险股权众筹平台作为信息中介，投资者与项目方之间存在信息不对称的风险。
信息不对称可能导致投资者无法全面了解项目情况，从而做出错误的投资决策。
为降低信息不对称风险，以下策略可以采用：1. 信息披露：股权众筹平台应要求项目方对项目相关信息进行全面、准确的披露，包括财务状况、经营情况、风险提示等。
投资者可以通过对这些信息的分析评估项目的可行性和风险。
2. 投资者教育：股权众筹平台应加强投资者教育，提高投资者的金融素养和风险意识，使其能够更好地理解和评估项目风险。
三、操作风险操作风险是指投资者在股权众筹平台上进行具体投资操作所面临的风险。
以下是一些可以管理操作风险的建议：1. 多样化投资：分散投资组合可以降低整体风险。
投资者不应将所有资金投入到单个项目，而是应选择多个项目进行投资，以分散风险。
2. 严格风险控制：投资者应设定风险控制的底线，制定投资规则和操作策略，并始终坚守规则，不盲目追涨杀跌。
股权众筹风险及其防范
股权众筹风险及其防范徐希燕[提要] 股权众筹作为一种基于互联网平台的新兴商业金融模式，以其自身融资渠道广、融资效率高、参与范围大的特点，为小微企业、创业企业提供了新的融资渠道。
本文从股权众筹的概念特征入手，介绍我国股权众筹发展现状，分析其潜在风险，并提出一些有效可行的风险防范措施。
关键词：融资渠道;运营模式;风险防范中图分类号：F83 文献标识码：A收录日期：2018年3月14日引言近年来，随着互联网金融的不断发展和创新，股权众筹以其草根性、普惠性的优势得到迅速发展。
股权众筹把传统融资和互联网紧密结合，不仅增加了投资者的理财方式，让天使投资变得更加便利，提高金融市场的效率，也为小微企业增加了全新的融资渠道，同时对于我国创新创业、推动经济结构转型都具有重要意义。
尽管近几年股权众筹在我国发展迅速，但它仍处于起步阶段。
为了减少我国股权众筹行业在发展中的试错成本并维护我国股权众筹平台的正常发展，当务之急就是针对潜在风险实施切实可行的风险防范措施，让我国在股权众筹飞速发展的浪潮中抓住机遇。
一、股权众筹概述股权众筹这种融资模式最早是在美国兴起，它的特点是风险稍高、期限稍长。
它指的是筹资项目的发起人在互联网上公布筹资项目的具体相关信息，并用股权作为回报来进行资金募集的融资模式。
股权众筹的特征有：（1）融资效率高，融资成本低;（2）打破地域限制，进行免费的市场推广;（3）创业者拥有更大的自主权。
其主题架构包括：（1）融资者;（2）投资者;（3）众筹平台;（4）资金托管机构。
股权众筹运营模式分为三类：个人直接股东模式、基金间接股东模式和集合直接股东模式。
二、股权众筹发展现状（一）股权众筹平台数量。
2011年上线的天使汇和创投圈是我国最早开展股权众筹运营的平台。
随后在2012年的时候大家投、天使基金网等平台也相继上线并开展股权众筹运营业务;在2013年的时候又新增6家股权众筹平台;2014年平台数量实现井喷式的增长，僅一年时间就新增54家;根据众筹之家统计数据显示，截至2017年6月底我国国内共有175家股权众筹平台在正常运营。
股权众筹风险分析及防范
发起人：有创造能力但缺乏资金的人。
支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。
平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集 资网站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图片和文字的方 式进行展示，假如投资人感觉这个想法很靠谱就可以把钱投给创 业者（交易方式类似淘宝）以换取相应的承诺。这种商业模式下 任何人都可以成为大众投资者，因为众筹平台的准入门槛很低。
• （三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
• 此类违法属非法证券行政违法行为，归属证券监管机构受理管辖。
•风 •股权众筹应对措施：
险
•1、选择不公开发行，只限于公司的注册会员；
应 •2、向特定对象发行不超过200名，或者采取措施进行规避；
对 •3、以有限合伙形式进入，设置伞形（FOF）众筹结构，可以突破200人
股权众筹风险分析及防范
•A
•C
股权众筹风险分析及防范
• 项目发起者的信用风险主要包括众筹平台对项目发起者的资格审核不够 全面引起的问题以及项目发起者在募集资金成功后不能兑现其承诺的问题。 • 首先，关于项目发起者的资格问题，现行法律并没有专门性规定，根据 民法上“法不禁止即自由”的原则，任何自然人、法人、其他组织均可以在 众筹平台上发布众筹项目。 • 其次，关于项目发起者在募集成功后不能兑现承诺的问题。 • 防范措施：投资项目经理严格按照准入标准筛选项目。 • 对于此类风险，众筹平台均声明不承担任何责任。
股权众筹风险分析及防范
•股权众筹
•2
股权众筹风险分析及防范
•股权众筹
• 股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行 投资，获得其一定比例的股权。
股权众筹存在的六大风险-精编.doc
股权众筹存在的六大风险国内的股权众筹还处于起步阶段，因而很多机制还是不够完善，这也导致了不少股权众筹风险的存在，但作为投资领域，也不可能毫无风险，毕竟股权众筹一旦退出，所带来的收益是巨大的，像天使街国内第一个股权众筹退出案例就给投资者们带来了5倍的收益。
下面我们一起来看看股权众筹的风险：一、股权架构风险众筹的魅力在于，集众人之力，众人之财，共同完成某件事情。
不可避免的是，股东人数会比较多。
但我国法律法规对股东人数有明文规定，有限合伙公司股东人数不可超过50人，非上市的有限责任公司和股份有限公司股东人数不得超过200人。
如何在不触犯法律法规的前提下，如何处理投资者股权问题成为了风险之一。
1、选择委托持股，由某一个实名股东持有他人股权，并且在工商登记里中体现出该实名股东的身份。
而这极有可能项目公司及实名公司不认可众筹股东的身份。
因此，代持股人的信用及身心安全，是众筹股东所关心的。
2、选择有限合伙公司持股，将五十个众筹股东作为这个有限合伙公司的投资人，把资金投入有限合伙公司;然后，有限合伙公司把这笔款再投入项目公司，由持股平台作为项目公司的股东。
此种方法，只适用于无上市预期的公司，对于即将上市的项目公司却是行不通的。
因此，进行股权众筹融资时，需要进行细致的股权架构设计，既要保证投资人的投资行为合法化，又要保证未来企业上市时股东数量适当。
在防范股权架构风险上，认为企业主体公司尽可能不采用众筹的方式，在子公司或者门店上可以采用众筹方式，将众多的投资人锁定在股权架构的底端，并承诺未来企业上市时进行股权回购。
二、投资人非理性风险股权众筹本身就是为了吸收社会闲散资金，降低融资成本，所以降低投资门槛，允许普通老百姓参与众筹。
而不少普通投资者没有投资的判断力，更多的是凭借着众筹发起人的商业计划书和自己的直观感觉进行投资。
然而，这样的人群又普遍具有艺高人胆大的意识，没有领略资本市场的残酷，往往选择那些高风险高收益的风险投资项目，投资行为欠缺理性。
股权众筹的风险与挑战
股权众筹的风险与挑战股权众筹作为一种新兴的融资方式，近年来在全球范围内迅速发展。
它为初创企业和小微企业提供了一种集资的途径，同时也为投资者提供了投资新兴企业的机会。
然而，在这种新型融资形式中，股权众筹也面临着一系列的风险和挑战。
首先，股权众筹存在着投资风险。
众筹平台上的项目鱼龙混杂，项目质量良莠不齐。
投资者可能面临项目前景不明朗、盈利能力不足、市场竞争激烈等风险。
尤其是对于初创企业而言，其业绩和前景往往难以准确预测，因此投资者需要具备充足的风险意识和投资经验。
其次，股权众筹存在着监管风险。
众筹平台通常是一个在线的公共募资渠道，涉及到大量的投资者资金。
然而，目前国内对于股权众筹的监管还不够完善，缺乏有效的监管体系和制度，容易导致信息不对称和投资者权益难以保障。
一些不法分子可能利用众筹平台进行欺诈、非法集资等行为，给投资者带来不可挽回的损失。
此外，股权众筹还存在着经营风险。
对于企业而言，通过股权众筹融资，其股东结构可能会变得复杂，涉及的利益关系也会更加复杂。
这给企业的管理和决策带来了挑战，可能出现决策缓慢、管理混乱等问题。
同时，众筹平台的经营者也需要具备良好的风控能力和合规管理能力，以应对日益严格的监管要求。
另外，股权众筹还面临着市场风险。
随着众筹领域不断扩大，竞争也日益激烈。
众多平台之间的竞争可能导致市场份额的分散，股权众筹项目的融资难度增加。
同时，由于众筹项目的多样性和复杂性，投资者也面临选择困难，无法准确判断哪些项目具有投资价值。
要应对股权众筹的风险和挑战，各方面都需要共同努力。
首先，监管部门应加大监管力度，完善相关法律法规，建立健全的监管体系，保护投资者的合法权益。
其次，众筹平台需要自身加强风险控制和合规经营能力，规范项目审核和信息披露流程，提高投资者的信任度。
此外，投资者也应加强自我风险意识，选择具备潜力和可持续发展能力的项目进行投资，分散风险。
总之，股权众筹作为一种新兴的融资方式，虽然为初创企业和投资者提供了机会，但也面临着投资风险、监管风险、经营风险和市场风险等一系列挑战。
我国股权众筹的风险及防范策略研究
我国股权众筹的风险及防范策略研究一、概述作为互联网金融的一种创新模式，近年来在我国得到了快速发展。
它通过互联网平台，将小额资金汇聚起来，为初创企业和小微企业提供资金支持，有效促进了我国创业创新活动的发展。
股权众筹作为一种新兴的金融业态，也伴随着诸多风险和挑战。
股权众筹的风险主要来自于信息不对称和监管缺失。
由于众筹平台的开放性和参与者的广泛性，投资者往往难以获取足够的信息来评估项目的真实价值和潜在风险。
监管政策的滞后和不完善也导致了一些不法分子利用股权众筹进行非法集资和诈骗活动，给投资者带来了巨大损失。
股权众筹的风险还表现在投资者保护不足和退出机制不健全等方面。
由于缺乏有效的投资者保护机制和退出渠道，一旦项目出现问题或企业经营不善，投资者往往难以挽回损失或及时退出。
本文旨在深入探讨我国股权众筹的风险问题，分析风险产生的原因和表现形式，并提出相应的防范策略。
通过加强监管、完善法律法规、建立投资者保护机制等措施，为股权众筹的健康发展提供有力保障。
也期望通过本文的研究，能够为相关监管部门和投资者提供有益的参考和借鉴。
1. 股权众筹的定义与发展背景作为一种创新的融资模式，其核心在于通过互联网平台，将小额资金汇聚起来，为初创企业或项目提供资金支持，同时投资者获得相应比例的股权作为回报。
它打破了传统融资方式的局限性，降低了融资门槛，为众多中小企业和创业者提供了宝贵的资金来源。
股权众筹的兴起与发展，离不开互联网技术的飞速进步和普及。
随着互联网的深入发展，信息传播的速度和广度得到了前所未有的提升，这使得股权众筹项目能够更快速地触达潜在投资者，提高了融资效率。
政策环境的逐步放宽也为股权众筹的发展提供了有利条件。
政府鼓励创新创业，支持中小企业发展，为股权众筹提供了广阔的市场空间。
股权众筹在快速发展的也面临着诸多风险和挑战。
由于缺乏有效的监管和规范，一些不法分子利用股权众筹平台进行非法集资、诈骗等违法活动，给投资者带来了严重的损失。
中小企业股权众筹风险及防范
务复用，与企业利用专利权等无形资产质押融资的基本流程和要求是相似的，基于既有的业务实践发现，可以更准确地把握实际需求，同时快速低成本地复用已有功能模块。
在贷款申请方面，一般来说，企业都需要准备两种类型的贷款申请材料：一是填报材料；二是证明材料。
金融服务机构和地方知识产权管理部门对这两类材料的要求也是基本类似的。
贷款审批过程的复用。
在我们的平台中，已经对专利质押融资工作各参与方在业务中的关切焦点，以及各自的输入输出信息提供了基本的定位和实现，同时借助地方对质押贷款业务已有的管理规则以及引导政策，可以方便快捷地构建出符合地区特色的线上业务流程，从而有效避免线下业务组织管理的弊端，实现跨越式发展。
在业务监督管理过程方面，这个是主要针对地方知识产权管理部门的。
在平台中已经实现了五种财政资金资助的方式和工作流程，以及多种服务机构资源的有效配置手段，可以进一步根据各地业务经验，增加更多的资源配置和引导功能，构建出具有地方特色的专利质押融资服务的组织管理手段。
以上是针对平台本身的功能可以复用的内容，从更大范围的服务模式来看，未来还可以提供以下三个方面的服务：（1）基础环境方面。
根据各地方的实际情况，进行平台的云端部署。
当采用云端部署方案时，平台户无需考虑机房设备、运行环境、容灾机制、安全备份等问题；（2）工具包方面。
专利质押融资中会使用到专利基础数据服务、专利价值自动评价服务、统计报表等多种数据资源和工具，我们已经在平台中将这些服务能力落地，这些资源可以复用于其他区域，从而降低资源的使用成本。
用户可根据自身需求，灵活配置需要的工具包；（3）专利服务的复用。
这个功能的出发点来自于不同区域间各机构服务水平的差异。
比如，在经济比较发达的地区，专利相关机构的服务能力更强，对于风险的判断和控制能力更好，服务的种类也更多。
随着平台的逐渐扩张，将会集成各地区已经开展专利权质押融资业务的各类服务机构，这些机构都可以在平台开展跨区域业务，这将会在一定程度上缓解目前部分地区服务供给不足的现象。
股权众筹平台的风险防范与用户保护
股权众筹平台的风险防范与用户保护随着互联网的发展，股权众筹平台成为了一种新型的融资渠道。
然而，与传统的融资方式相比，股权众筹平台也存在着一些风险。
为了保障投资者的权益，相关部门采取了一系列的措施来加强对平台的监管，并加强用户的保护。
本文将重点讨论股权众筹平台的风险防范措施和用户保护措施。
一、平台审查与监管股权众筹平台作为一个金融平台，必须经过相关部门的审查和监管。
平台需符合相关法规和规定，并获得监管机构的批准，以确保平台的合法性和稳定性。
1.1 合规性审查平台在成立之初，需要进行合规性审查。
审查内容包括了平台的资质、注册信息、风控管理体系等方面的审核，对企业的合法性进行了严格把关。
1.2 监管机构的监管监管机构对股权众筹平台进行定期的检查和监管，确保平台的交易活动符合相关法规，并定期公布平台的经营情况和重要数据，提升平台的透明度。
二、信息披露与风险提示股权众筹平台注重信息披露和风险提示，以提醒用户投资风险并降低用户投资的盲目性。
2.1 投资项目信息公示平台要求企业详细披露项目信息，包括企业概况、经营情况、财务状况等，使投资者能够了解项目的基本情况。
2.2 风险提示平台在投资页面明确提示投资者有关风险的注意事项，警示投资者谨慎决策并有意识地做好风险控制。
三、投资人保护措施平台为了保护投资人的权益，采取了一系列措施来降低投资风险和预防平台操纵。
3.1 投资者适当性管理平台要求投资人事先通过风险揭示测试，确保投资者具备一定的风险认知能力和投资经验，以规避无法承受风险的投资者的参与。
3.2 风险控制与监测平台建立了完善的风险控制体系，通过投资者适当性管理、合理的项目风控，以及定期的风险监测等手段，降低投资风险。
四、纠纷处理与投资退出针对投资中可能发生的纠纷和投资结束后的退出问题，平台提供相应的解决方案。
4.1 纠纷处理平台建立了纠纷处理机制，在投资过程中出现的争议和纠纷能够得到及时、公正的解决，维护投资者的合法权益。
股权众筹的风险及防范探析.doc
6．论文写作严格执行《哈尔滨商业大学本科生毕业论文撰写规范及规定》的相关要求。
（签字）
年月日
教研室主任意见：
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院长意见：
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毕业论文审阅评语
一、指导教师评语：
指导教师签字：
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毕业论文审阅评语
二、评阅人评语：
立题目的和意义：
立题目的：通过分析互联网众筹融资模式之一的股权众筹的产生原因和发展现状，探讨股权众筹融资模式运行存在的风险及其成因，在此基础上，提出防范股权众筹风险的对策建议。
立题意义：研究股权众筹运行存在的风险及其防范问题是推进金融融资创新机制健康发展的现实需要，通过对影响股权众有效运行的风险进行研究，有助于金融监管部门制定支持金融创新的监管规则，以降低股权众筹融资风险；有助于强化融资方和中介平台的自律；有助于保护投资者合法权益，从而促进股权众筹的健康发展。
Student
He Chengwu
Supervisor
Guo Jianguo
Specialty
International Finance
School
SchoolofFinance
2015-06-03
毕业论文任务
姓名：贺成武
学院：金融学院
班级：2011级1班
专业：国际金融
毕业论文题目：
股权众筹的风险及防范探析
1.
1.
首先，按照确定的选题查阅有关互联网众筹融资模式运行及面临风险方面的相关文献，梳理和总结这一选题的研究现状及不足；其次，撰写论文大纲和开题报告，并按指导教师要求修改；再次，结合毕业实习调研众筹融资风险对我国互联网融资模式创新带来的不利影响；最后，根据开题报告和所收集的文献资料撰写论文初稿，并按照指导教师提出的修改意见修改论文初稿。
众筹融资的风险分析与防范研究
众筹融资的风险分析与防范研究【摘要】本文主要围绕着众筹融资的风险进行分析和防范研究展开讨论。
在将介绍众筹融资的概念和发展现状。
在首先对众筹融资的风险进行分析，包括市场风险、信用风险、政策风险等各方面的风险因素。
接着，探讨众筹融资的风险防范措施，包括风险管理体系建立、信息披露规范、投资者保护等方面的措施。
最后在对本文讨论的内容进行总结，并提出对未来众筹融资发展的建议和展望。
本文旨在帮助人们更好地了解众筹融资的风险特点，提高众筹融资的投资效率和风险控制能力。
【关键词】众筹融资、风险分析、风险防范、结论、引言1. 引言1.1 引言对众筹融资的风险进行分析并制定相应的防范措施显得尤为重要。
本文将从众筹融资的风险分析和风险防范措施两个方面进行探讨，旨在帮助创业者和投资者更好地理解众筹融资的风险特点和应对策略，从而更加谨慎地进行众筹融资活动，降低风险，提高成功的机会。
在这个充满机遇和挑战的时代，只有严谨的风险管理和预防才能保障参与者的利益和项目的成功。
2. 正文2.1 众筹融资的风险分析众筹项目的实施过程中也存在着一些风险。
项目方可能会因为管理不善或者资金管理不当而导致项目无法按时完成，甚至是流产。
一些众筹项目可能存在着虚假宣传或者信息披露不透明的情况，从而误导投资者做出错误的投资决策。
对于众筹融资的风险分析，投资者和项目方都需要高度重视。
投资者应该加强风险意识，选择有信誉和实力的众筹平台和项目，同时也要做好投资组合的分散。
项目方则需要加强项目管理和信息披露，避免虚假宣传，保证项目的可持续性发展，从而降低风险发生的可能性。
2.2 众筹融资的风险防范措施1. 选择合适的平台：在进行众筹融资时，应该选择知名、信誉良好的平台进行操作，避免选择一些未经审核或不规范的平台，以免造成损失。
2. 完善的信息披露：众筹平台应该对项目发起人的资质、项目的风险情况等进行充分的信息披露，让投资者能够清楚地了解投资项目的情况，做出明智的投资决策。
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股权众筹
2
股权众筹
股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行 投资，获得其一定比例的股权。
股权众筹并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO的时候去申购股票 其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特 指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月16日 星期五1 时50分 44秒Fr iday, October 16, 2020
中证协目前已开始着手研究筹建股权众筹专业委员会，并将 在股权众筹监管办法的基础上，出台包括股权众筹备案管理 办法、业务指引在内的配套规则。 由央行牵头的《互联网金融监管指导意见》（下称《意见》 ）正在制定过程中，将在上报国务院批准后实施。
股权众筹风险分析与防范措施
4
A 存在“非法吸收公众存款的风险” B 存在“非法发行证券的风险”
国内典型的众筹模式
2014年众筹监管动态发展汇总
3
2014年众筹监管动态发展汇总
时间
3.20 5.15 5.26
事件主体
事件概述
中国人民 银行
众筹归证监会监 管，下一步针对 众筹将出台更明 确的细则
事件详情
19、20两天，央行连续组织互联网金融企业的CEO、高管 与互联网金融行业专家对即将出台的互联网金融监管办 法进行座谈讨论。
证监会
在一线城市调研 ，为6月可能公 布的股权众筹管 理办法做准备
证监会组织座谈会，向各众筹企业询问行业发展中遭遇 挑战，对未来可能给股权众筹划定红线。此次依然在“股 东人数限定在200人之内、非公开发行”范围内讨论
证监会
证监会近期将 会发布关于股 权众筹正式的 法规、法令
证监会在调研中透露，下一步将股权众筹正式纳入到证监会 监管的范围之内，股权众筹可能会存在准入门槛，并且对融 资金额设置上限，将股权众筹与VC、PE区隔开来，定位更加 草根化。
众筹模式
众筹模式
购买模式
投资模式
捐赠模式 回报模式 股权模式 债权模式
债权众筹（Lending-based crowd-funding）：投资者对项目或公司 进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。
股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者 对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。
股权众筹分类
从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保
为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众 筹和有担保的股权众筹两大类。
无担保众筹
有担保众筹
是指投资人在进行众 筹投资的过程中没有 第三方的公司提供相 关权益问题的担保责 任，目前国内基本上 都是无担保股权众筹
股权众筹项目在进行众 筹的同时，有第三方公 司提供相关权益的担保 ，这种担保是固定期限 的担保责任。
其次，关于项目发起者在募集成功后不能兑现承诺的问题。 防范措施：投资项目经理严格按照准入标准筛选项目。 对于此类风险，众筹平台均声明不承担任何责任。
众筹平台的信用风险主要在于资金托管。众筹平台在目前属于普通的互 联网线上平台，其注册为普通工商企业。
根据《非金融机构支付服务管理办法》第三款，“未经中国人民银行许 可，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。”可知，目前只 有取得《支付业务许可证》的非金融机构才能从事支付服务，而众筹平台并 不具备这种资格。但在实际操作中，出资者将出资拨付到众筹平台的账户， 再将资金打到成功募集的项目上，众筹平台实质上在其中担当了支付中介的 角色。整个资金流转过程并没有资金托管部门，也未受到监管机构的监督。
，藉此把不特定对象变成特定对象，典型如大家投；也有的平台先为创业企业或项目建立会员圈
，然后在会员圈内筹资，借以规避不特定对象的禁止性规定。
《证券法》第十条规定：公开发行证券，必须符合法律、行政法规
法
规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部
律 条 文
门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。 有下列情形之一的，为公开发行： （一）向不特定对象发行证券的； （二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；
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踏实肯干，努力奋斗。2020年10月16 日上午1 时50分 20.10.1 620.10. 16
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追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 0月16 日星期 五上午1 时50分 44秒01 :50:442 0.10.16
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严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020 年10月 上午1时 50分20 .10.160 1:50October 16, 2020
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作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月16 日星期 五1时50 分44秒 01:50:4 416 October 2020
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好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午1时50 分44秒 上午1 时50分0 1:50:44 20.10.1 6
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一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10. 1620.1 0.1601: 5001:50 :4401:5 0:44Oct-20
文
（三）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；
（四）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
此类违法属于非法证券类犯罪，归属公检法受理管辖。
1、股权众筹运营伊始，就是不经批准的；再者，股权众筹最大特征就是通过互联网进行筹
资，而当下互联网这一途径，一般都会被认为属于向社会公开宣传。所以，第一、二两个要件是
防范措施： 1、拟引入专业软件对项目进行实时跟踪，按月按季度进行项目汇报； 2、开发APP软件对接平台项目运营监控数据，让投资者随时掌握项目 动态。
众筹股东的退出机制主要通过回购和转让这两种方式，如采用回购方式 的，原则上公司自身不能进行回购，最好由公司的创始人或实际控制人进行 回购；采用股权份额转让方式，原则上应当遵循公司法的相关规定。
（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
此类违法属非法证券行政违法行为，归属证券监管机构受理管辖。
风
股权众筹应对措施：
险
1、选择不公开发行，只限于公司的注册会员；
应 2、向特定对象发行不超过200名，或者采取措施进行规避；
对 3、以有限合伙形式进入，设置伞形（FOF）众筹结构，可以突破200人
பைடு நூலகம்
的限制。
证监会对于股权众筹的发展方向给予了积极的定义，股 权众筹监管细则或将延迟至年底出台。
11.20
2014世 界互联 网大会
11.27
证券业协 会、证监 会
促进互联网金融健 康发展
股权众筹监管办法 已形成初稿，将适 时出台
央行正在牵头制定关于促进我国互联网金融健康发展的指导意 见，不久就会正式颁布。据知情人士透露，各部委职能将划分 为：央行负责第三方支付清算和互联网金融协会的监管；银监 会负责P2P行业的监管；证监会负责众筹模式的监管。
根据2010年12月《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》
法
，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列 四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存
律 款或者变相吸收公众存款”：
条
（一）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金； （二）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；
2014年众筹监管动态发展汇总
时间
6.6
事件主体
证监会
事件概述
国内首份规范众筹行 业发展的融资管理办 法即将于本月出台
事件详情
管理办法将划清众筹和非法集资的界限，对众筹给予明 确的定义，此外，新政出台将对文化众筹模式产生一定 冲击，文化产品众筹发展将进入缓冲期。
6.29
证监会
众筹细则将推迟 至年底出台
目录
众筹概述 股权众筹 2014年众筹监管动态发展汇总 股权众筹风险分析与防范措施
众筹概述
1
关于众筹
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。 特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。 具有三个要素：发起人、支持者、平台。 发起人：有创造能力但缺乏资金的人。 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。 平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集
防范措施：引入第三方资金存管，规避平台信用风险。
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树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1620 .10.16F riday, October 16, 2020
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 1:50:44 01:50:4 401:50 10/16/2 020 1:50:44 AM
依据《有限合伙企业法》，有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙 人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前三十日通知其 他合伙人。
防范措施： 1、设立伞形（FOF）有限合伙形式，规避200名股东人数限制； 2、有限合伙份额可以转让，需提前30日通知其他合伙人，但是要在投 资协议书中确定好转让价格计算依据、转让触发条件和转让限制条款等。
股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。前者是指 投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保 责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行 众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担 保责任。
2014年上半年股权类众筹事件430起，募集金额15563万元，此类项目 以初创期企业为主，所以投资阶段主要为种子期和初创期。