浙江九洲药业财务报表分析

浙江九洲药业股份有限公司财务报表分析

一.公司简介

浙江九洲药业股份有限公司是一家集生产、销售、研发医药原料药及中间体为一体的高新技术企业，总部位于中国黄金海岸线上新兴的港口城市、长三角经济圈城市一一浙江省台州市。公司始创

于1973年，1998年改制成立浙江九洲药业股份有限公司。公司总占地面积30多万平方米；2009年，

公司实现销售收入67000多万元，利润总额8300多万元；现有员工近2000人，其中三分之一为专业技术人员，并形成了高、中、低及医药、工程、科研、经济、商务、政工等多层次、多专业的人才梯队。由浙江中贝九洲集团公司（现已更名为浙江中贝九洲集团有限公司）、海南琼山旺达贸易公

司、浙江黄岩第九化工厂（现已更名为浙江奥马药业有限公司）、台州市一洲化工有限公司（后已更

名为浙江一洲化工有限公司，并已于2008年被本公司吸收合并）和台州市椒江四维化工厂（现已

更名为台州市四维化工有限公司）发起设立，于1998年7月13日在浙江省工商行政管理局登记

注册，总部位于浙江省台州市。公司现持有注册号为330000000014592的营业执照，注册资本

207,780,000.00元，股份总数207,780,000股（每股面值1元）。其中，有限售条件的流通股份： A 股155,820,000股；无限售条件的流通股份A股51,960,000股。公司股票已于2014年10月10

日在上海证券交易所挂牌交易

浙江九洲药业股份有限公司属医药制造业。经营范围：化学原料药、医药中间体的生产。化工原料（不含化学危险品及易制毒品）、机械设备、仪器仪表的制造、销售；医药、化工产品研究开发、技术咨询服务，经营进出口业务。

（上述范围不含国家法律法规禁止、限制的项目）（依法须经批准

的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）主要产品：公司主要生产并销售中枢神经类、非甾

体抗炎类、降糖类及抗感染类等化学原料药及中间体一.资产负债表项目分析

（1 ）流动资产

年度九洲药业流动资产所占的比例

九洲药业年度与同行业年度数据比较

由相比2013年度有所下降，但仍高于同行业的平均水平。这可能跟企业的经营策略有关，如果企业将要

大力生产某种畅销的产品，就可能导致原材料的增加，存货的增加。货币资金的比重相比2013年度

有所的增加，但仍低于同行业平均水平。2014年度货币资金的增加可能是由于该公司2014年度公

开发行股票，收到股票款所导致的。但是九洲药业的货币资金的占比在同行业之间缺乏流动性和安全性优势。由数据可以看出九洲药业2014年度的应收账款比2013年度有所增加，但是仍低于同行

业的平均水平，说明九洲药业债权性资产结构比较良好，应收账款控制在合理水平内。

（2 ）流动负债

九洲药业

年度与同行业年度数据比较

改变，2014年度短期借款的比例下降，应付账款的比例有所上升。均低于同行业平均水平。说明企业在利用资金上还算平稳，企业有足够的资金来应付生产经营活动，公司未来可以适当提高负债比例，更好利用资金。

二•财务指标分析

1•盈利能力分析同历史年度比较分析

从以上数据可以看出，九洲药业2014年的主营业务收入比前几年有多降低，但在基本上还是保

持稳定的增长，这得益于九洲药业在报告期内针对市场的变化和调整，采取适时销售策略，加大市场的推广力度，增强产品市场份额，使公司的销售额保持稳定的增长。主营业务收入增长率和销售净利率较以前年份相比增长变缓，主营业务增长率甚至出现负增长。出现这种现象的原因是九洲药业一季度为适应转型升级的需要，主动对生产设备进行停工改造，对公司的生产经营和销售造成一

2014年度为适应

定影响。总资产收益率2014年的数据和前几年相比有所降低，是因为九洲药业在

转型升级的需要更新设备，导致了企业全部资产利用效果降低。

2•偿债能力分析

九洲药业偿债能力财务指标折线图

由上图可以看出九洲药业的2011年度到2014年度的速动比率和流动比率变化不大，九洲药业2014 年度的流动比率和速动比率分别为0.98和0.5, 一般认为生产型企业流动比率最低标准为2•速动比率一般标准为1,o很显然九洲药业的流动比率和速动比率偏低，公司偿还短期负债和流动资产变现的能力比较低。资产负债率2011年度到2014年度有所降低，但与同行业平均水平相比，还是偏高。

资产负债率偏高，站在不同的利益者的角度来看，得出的结论不同，从财务管理角度来看，公司应该审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，做出正确的分析和决策。

3•营运能力分析

九洲药业营运能力财务指标

2014年度2013年度大华农2014年度吉林敖东2014

年度存货周转天数162.61 131.00 110.23 136.75

应收账款周转天数

58.55 41,47 95.32 38.48

总资产周转率(%) 0.68

0.9 0.42 0.17

由以上数据可以看出，九洲药业2014年度总资产周转率比2013年度有所降低，但仍然领先于同

行业的平均水平，存货周转天数和应收账款周转天数2014年度比2013年度有所增加，处于行业中

等水平。存货周转天数和应收账款周转天数的增加反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的存在着问题，直接影响到企业的偿债能力及获利能力。上述分析到存货占总资产的比重比较高，这说明是九洲药业公司改变经营策略的结果，由于有可能公司预计未来的存货成本会上涨或是满足商品需求，所以增加存货的行为，也会导致存货周转天数增加。

三存在的问题和解决对策

我通过分析九洲药业的资产负债表项目和盈利，偿债、营运这几个方面的数据，发现九洲药业存在着这样几个问题，提出解决对策。

1. 货币资金占总资产的比重较低，低于同行业的平均水平。

我通过分析九洲药业的资产负债表，再对比相关医药行业的总体水平，发现九洲药业在同行业中,

货币资金占总资产的比例较低。货币资产是流动资产最主要的组成部分。货币资产越多，企业短期偿债能力越强，但是过高货币资产的占有率也会导致资产利用率下降。我认为九洲药业要提高货币资金占总资产的比例，保障资金流动性，但也不能过高，九洲药业应该结合自身的情况，科学的分析未来趋势的变化，把货币资金占有量控制在合理比例内。