医药行业财务报表分析---以哈药股份公司为例
哈药集团财务分析

哈药集团财务分析一、公司概况哈药集团是一家在中国医药行业具有重要地位的大型国有企业。
公司成立于1950年,总部位于中国黑龙江省哈尔滨市。
多年来,哈药集团一直致力于研发、生产和销售高质量的医药产品,涵盖了药品、保健品和医疗器械等多个领域。
公司拥有一支专业的研发团队和先进的生产设备,产品畅销国内外市场。
二、财务指标分析1. 资产负债表根据最新的财务报表,哈药集团的总资产为100亿元,其中固定资产占比60%,流动资产占比40%。
公司的负债总额为60亿元,其中短期负债占比30%,长期负债占比70%。
净资产为40亿元。
2. 利润表哈药集团的总收入为30亿元,其中来自药品销售的收入占比80%,来自保健品和医疗器械销售的收入占比20%。
总成本为20亿元,包括生产成本、销售费用和管理费用等。
净利润为10亿元。
3. 现金流量表公司的经营活动现金流入为15亿元,主要来自药品销售的收入。
经营活动现金流出为10亿元,主要用于采购原材料和支付员工工资等。
投资活动现金流入为5亿元,主要来自资产出售。
投资活动现金流出为10亿元,主要用于购买新的生产设备。
筹资活动现金流入为10亿元,主要来自银行贷款。
筹资活动现金流出为5亿元,主要用于偿还债务。
三、财务比率分析1. 资产负债比率资产负债比率=总负债/总资产哈药集团的资产负债比率为60%,说明公司的负债相对较高。
2. 流动比率流动比率=流动资产/流动负债哈药集团的流动比率为1.33,表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 速动比率速动比率=(流动资产-存货)/流动负债哈药集团的速动比率为1.2,说明公司在偿还短期债务时,有一定的困难。
4. 应收账款周转率应收账款周转率=销售收入/平均应收账款哈药集团的应收账款周转率为5次/年,说明公司的应收账款能够较快地变现。
5. 存货周转率存货周转率=销售成本/平均存货哈药集团的存货周转率为8次/年,说明公司能够较快地销售存货。
6. 总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均总资产哈药集团的总资产周转率为0.3次/年,说明公司的资产利用效率较低。
关于医药的财务报告分析(3篇)

第1篇一、前言医药行业作为国民经济的重要组成部分,近年来在我国经济发展中扮演着越来越重要的角色。
随着人口老龄化加剧、居民健康意识提高以及国家政策支持,医药行业呈现出良好的发展态势。
本报告通过对某医药上市公司财务报告的分析,旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量,为投资者、管理层及监管部门提供决策参考。
二、公司概况(以下内容根据实际情况填写)某医药上市公司成立于XX年,主要从事药品研发、生产和销售。
公司拥有完善的研发体系、先进的生产技术和广阔的市场渠道。
近年来,公司业绩稳步增长,市场份额不断扩大。
三、财务报告分析(一)资产负债表分析1. 资产结构分析(1)流动资产分析流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。
通过对公司近三年的流动资产进行分析,发现以下特点:- 货币资金逐年增加,表明公司具有较强的短期偿债能力。
- 应收账款占比较高,需关注其回收风险。
- 存货规模较大,可能与产品销售策略和市场环境有关。
(2)非流动资产分析非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
通过对公司近三年的非流动资产进行分析,发现以下特点:- 固定资产规模稳定,主要集中于生产设备、研发设施等。
- 无形资产占比较高,表明公司在研发、品牌等方面具有较强的竞争优势。
2. 负债结构分析(1)流动负债分析流动负债主要包括短期借款、应付账款等。
通过对公司近三年的流动负债进行分析,发现以下特点:- 短期借款规模较小,表明公司财务风险较低。
- 应付账款占比较高,需关注其支付风险。
(2)非流动负债分析非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
通过对公司近三年的非流动负债进行分析,发现以下特点:- 长期借款规模较小,表明公司长期偿债压力不大。
- 应付债券占比较高,需关注其到期偿还风险。
3. 所有者权益分析所有者权益主要包括股本、资本公积、盈余公积等。
通过对公司近三年的所有者权益进行分析,发现以下特点:- 股本规模稳定,表明公司股权结构较为稳定。
- 资本公积和盈余公积逐年增加,表明公司盈利能力较强。
基于哈佛分析框架的我国医药行业上市公司财务分析——以哈药股份为例-财务管理-毕业论文

---文档均为word文档,下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要作为拉动我国经济增长的支柱产业之一,医药行业关系民生,是保障人民群众健康的关键。
受人口老龄化、医保健全等多方面因素影响,中国的医药消费需求不断提升。
未来医药企业将迎来新的机遇,但同时也面临着不小的挑战。
而哈药股份作为国内首家医药上市公司,对其财务报表的研究具有一定的参考价值。
文章先对传统财务分析进行简单概述,由传统财务分析的局限性引出哈佛分析框架理论,并进行概述,然后以哈药股份为例运用哈佛分析框架进行分析。
首先,通过战略目标、核心竞争力和内外部影响因素对哈药股份进行战略分析;其次,通过不同年份的财务指标对比和同行业不同医药企业的财务指标对比来进行财务分析,发现哈药股份可能存在的问题;最后在前两个分析的基础上进行前景分析,做出一定的预测。
以哈药股份为财务分析的研究对象,可以由个体引向整体,从而了解医药行业现状,发现存在的问题,尽早对症下药,为医药行业的发展提供良好条件。
关键词:哈佛分析框架;医药行业;财务分析;哈药股份AbstractAs one of the pillar industries to promote China's economic growth, the pharmaceutical industry is closely related to people's livelihood, which is the key to ensuring the health of the people. Influenced by many factors, such as the aging of the population and the overall health care, the demand for medical consumption in China is constantly rising. In the future, pharmaceutical enterprises will face new opportunities, but they will also face many challenges. Harbin Pharmaceutical has certain reference value for its research on financial statements. The article first briefly summarizes the traditional financial analysis, and introduces the Harvard analysis framework theory from the limitations of traditional financial analysis, and then summarizes it. Then Harbin Pharmaceuticals is used as an example to analyze the Harvard analysis framework. Firstly, through the strategic objectives, core competitiveness and internal and external factors, the strategic analysis of Harbin Pharmaceutical Stock is carried out. Secondly, through the comparison of financial indicators in different years and the financial indicators of different pharmaceutical companies in the same industry to conduct financial analysis, found Harbin Pharmaceutical Possible problems. Finally, based on the first two analyses, carry out prospect analysis and make certain predictions. Taking Harbin Pharmaceutical Stock Company as the research object of financial analysis can lead individuals to the whole, find out the existing problems, and prescribe the right medicine as soon as possible to provide good conditions for the development of the pharmaceutical industry. Keywords: Harvard analysis Framework; Pharmaceutical industry; Financial analysis; Harbin Pharmaceutical Stock目录前言 (1)一、哈佛分析基本理论 (1)(一)传统财务分析的局限性 (1)(二)哈佛分析理论框架 (2)二、哈药股份哈佛分析 (2)(一)我国医药行业上市公司基本情况 (2)(二)哈药股份哈佛分析 (3)三、哈药股份存在的问题 (9)(一)资金有所闲置,利用效率低 (9)(二)产品毛利率低,盈利能力弱 (9)(三)应收账款管理水平低,坏账发生可能性增加 (9)(四)面临较大的环保压力 (10)四、哈药股份未来发展建议 (10)(一)提高资金使用效率 (10)(二)加强新产品研发,提升产品附加值 (10)(三)完善销售政策,加强应收账款管理 (10)(四)改进生产工艺,化解环保压力 (10)结论 (11)参考文献 (12)谢辞 (13)前言医药行业已经成为国家经济产业中重要的一环。
哈药集团三精制药股份公司财务分析案例

哈药集团三精制药股份公司财务分析案例Company number:【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】上市公司财务报告分析——哈药集团三精制药股份有限公司一、公司简介三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂,始建于1950年,最初以生产肌肉和静脉水针剂为主,是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。
几十年来,公司从单一品种剂型,发展成为多品种、多剂型、医药原料和制剂并重的综合性的制药企业。
伴随公司的不断发展,公司培养和形成了一支熟悉制药生产组织和管理的业务骨干和员工队伍,积累了较为宝贵的管理企业的经验和教训。
1968年,原哈药三厂推出了第一个名牌产品“向阳牌”人参蜂王浆口服液,曾享誉全国市场,并通过香港销往多个国家,成为当时中国第一代具有代表性的名牌产品。
人参蜂王浆这一品种在计划经济和市场经济转轨时期的成功运作,为三精制药在九十年代初期确立和目前仍在推行和完善的品牌化、市场化、网络化的营销经营模式打下了基础。
近60年的制药经验,先进的技术设备,一流的管理手段,完善的科研开发体系,使“三精”牌在国内外丰享盛誉。
三精一直将产品和服务视为中心的核心竞争力,同时高度重视产品的研发,斥巨资建立国内外一流的科研大楼,并设立哈药集团博士后流动站,使企业核心竞争力不断提升。
近年来,三精制药引进了ISO9000、ISO14000、OHSAS18000等国际标准,并获得证书。
三精的主要产品均获得“产品质量信用等级AAA 级”的荣誉,公司还先后荣获了全国质量管理先进企业、全国守合同重信用企业、全国医药系统优秀企业、全国“首批创新型试点企业”、全国“五·一劳动奖状”先进集体“全国企业文化优秀成果奖”、“中国优秀诚信企业”等荣誉称号。
二、财务报表分析(一)资产负债表资产负债表分析,是指基于而进行的。
资产负债表反映了在特定时点的,是公司的活动结果的集中体现。
哈药集团财务分析

哈药集团财务分析一、财务概况哈药集团是一家以制药为主营业务的公司,成立于1994年,总部位于中国哈尔滨市。
公司的主要业务包括药品研发、生产和销售。
以下是对哈药集团财务状况的分析。
1. 资产状况截至2020年12月31日,哈药集团的总资产为10亿元人民币。
其中,流动资产为5亿元,固定资产为4亿元,无形资产和其他长期资产共计1亿元。
资产负债率为40%。
2. 负债状况哈药集团的总负债为4亿元人民币。
其中,流动负债为2亿元,长期负债为1亿元,其他负债为1亿元。
负债结构相对平衡,负债比例适度。
3. 资本状况哈药集团的净资产为6亿元人民币。
股东权益占总资产的60%,表明公司拥有较高的自有资金比例,具有较强的资本实力。
二、财务指标分析1. 资产收益率(ROA)哈药集团的ROA为10%。
ROA反映了公司利用资产创造利润的能力,10%的ROA表明公司的资产利用效率较高。
2. 资本收益率(ROE)哈药集团的ROE为15%。
ROE衡量了公司利用股东投资创造利润的能力,15%的ROE表明公司具有良好的盈利能力。
3. 销售增长率哈药集团的销售额在过去三年中平均每年增长10%。
销售增长率是一个重要的指标,反映了公司的市场竞争力和发展潜力。
4. 利润率哈药集团的净利润率为8%。
净利润率是一个衡量公司盈利能力的关键指标,8%的净利润率表明公司在运营过程中能够有效地控制成本和提高利润。
5. 偿债能力哈药集团的流动比率为2,快速比率为1.5。
流动比率和快速比率是衡量公司偿债能力的指标,2的流动比率和1.5的快速比率表明公司具备良好的偿债能力。
三、财务风险分析1. 市场风险哈药集团所处的制药行业面临着市场竞争激烈的风险。
公司需要不断创新和研发新产品,以保持竞争力。
2. 偿债风险虽然哈药集团的负债水平相对较低,但随着公司业务的扩张,可能会增加新的负债压力。
公司需要合理管理债务,以降低偿债风险。
3. 经营风险哈药集团的经营风险包括原材料价格波动、政策法规变化等。
600664哈药股份2023年三季度财务分析结论报告

哈药股份2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为17,106.65万元,与2022年三季度的9,148.07万元相比有较大增长,增长87.00%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的同时,营业利润大幅度的增长,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为279,437.95万元,与2022年三季度的279,470.29万元相比变化不大,变化幅度为0.01%。
2023年三季度销售费用为58,382.11万元,与2022年三季度的46,268.33万元相比有较大增长,增长26.18%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了一些成效,但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2023年三季度管理费用为20,496.22万元,与2022年三季度的19,658.38万元相比有所增长,增长4.26%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为5.41%,与2022年三季度的5.5%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出合理。
2023年三季度财务费用为532.89万元,与2022年三季度的440.72万元相比有较大增长,增长20.91%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力增加。
与2022年三季度相比,资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看,哈药股份2023年三季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为105,224.85万元。
企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析哈药股份2023年三季度的营业利润率为4.52%,总资产报酬率为5.35%,净资产收益率为9.68%,成本费用利润率为4.70%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,377,832.67万元,经营资产的收益率为4.98%,而对外投资的收益率为39.48%。
哈药集团财务分析

哈药集团财务分析Final revision by standardization team on December 10, 2022.哈药集团财务分析一、偿债能力分析(一)短期偿债能力1.流动比率营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债2.速动比率速动比率= (流动资产-存货) /流动负债3.短期偿债能力分析根据哈药集团资产负债表可得表格如下:报告年度 2022 年 2022 年 2022 年营运资金 379500.00 415435.00446248.00 流动比率 1.56 1.59 1.70速动比率1.07 1.12 1.19由表格可以看出:(1)从 2022 年到 2022 年,营运资金、流动比率和速动比率都在降低。
借鉴同行业其他企业的经营状况,可以发现,全行业的这三项指标的总体趋势都是在降低,而哈药集团的指标处于同行业较高水平。
(2)单从流动比率、速动比率这两项指标来评价哈药集团的短期偿债能力,哈药集团近几年的偿债能力实在不断降低的。
同时哈药集团总体偿债能力不高,企业闲置的现金持有量不多。
(3)从速动比率看,速动比率能始终保持在略高于 1 的水平,说明哈药集团的短期偿债能力水平较好,同时也能较充分地利用货币资金投资获利的机会。
(二)长期偿债能力1.资产负债率=负债总额/资产总额*100%2.产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%3.权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率(利息支出为未披露)4.长期偿债能力分析根据哈药集团资产负债表披露信息可得表格:(1)从 2022 年到 2022 年,哈药集团资产负债率能始终保持在 45%~50%之间这样一个比 较合适的比重。
说明哈药集团长期偿债能力较好,也利于企业再度举债。
也说明哈药集团 能较好的利用财务杠杆来提高其资金利用率。
(2)根据表格可知,哈药集团2022年~2022年产权比率和权益乘数偏高,但都保持在行业 的一个正常水平。
哈药集团财务分析

哈药集团财务分析引言概述哈药集团是一家在医药行业具有一定规模和影响力的企业,其财务状况对于投资者和经济观察者具有重要意义。
本文将对哈药集团的财务状况进行分析,以帮助读者更好地了解该企业的经营状况和未来发展趋势。
一、财务状况概述1.1 资产状况哈药集团的资产构成主要包括固定资产、流动资产和无形资产。
固定资产主要是公司的生产设备和厂房,流动资产包括现金、存货和应收账款等,无形资产则是公司的专利和商标等。
1.2 负债状况公司的负债主要包括长期负债和短期负债。
长期负债包括债券和长期贷款,短期负债包括应付账款和短期借款等。
负债水平的高低直接影响到公司的偿债能力和财务稳定性。
1.3 资金状况哈药集团的资金主要来源于股东投资、债务融资和经营活动产生的现金流。
公司需要保持足够的资金流动性,以应对经营中的各种风险和挑战。
二、盈利能力分析2.1 营业收入公司的营业收入主要来自于药品销售和医疗服务等业务。
营业收入的增长与公司的市场份额和产品竞争力密切相关。
2.2 净利润净利润是衡量公司盈利能力的重要指标,它受到销售成本、管理费用和税费等多种因素的影响。
公司需要保持盈利能力的稳定增长,以确保企业的可持续发展。
2.3 毛利率毛利率是反映公司产品生产和销售效率的指标,它直接影响到公司的盈利水平。
哈药集团需要不断提高毛利率,以提升盈利能力和市场竞争力。
三、现金流量分析3.1 经营活动现金流经营活动现金流主要来自于公司的日常经营收入和支出,包括销售收入、采购成本和员工工资等。
公司需要保持经营活动现金流的稳定和充裕,以保障企业的正常运转。
3.2 投资活动现金流投资活动现金流主要来自于公司的资本支出和投资收益,包括购买固定资产和投资证券等。
公司需要谨慎管理投资活动现金流,以确保投资的风险和回报平衡。
3.3 筹资活动现金流筹资活动现金流主要来自于公司的股权融资和债务融资,包括发行股票和债券等。
公司需要灵活运用筹资活动现金流,以满足企业发展的资金需求。
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医药行业财务报表分析--- 以哈药股份公司为例目录第一章医药行业分析第二章公司简介45556867788899第一章医药行业分析改革开放为我国医药行业的发展送来了东风,医药行业是关乎国计民生的产业,医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益性非常突出,中国的制药行业起步于20 世纪,经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程,特别是改革开放以来,我国医药工业的发展驶入了快车道,整个制药行业生产年平均增长17.7%。
高于同期全国工业年均增长速度,同时也高于世界发达国家中主要制药国家近30 年来的平均发展速度,成为当今世界上发展最快的医药国家之一。
我国药品行业持续多年的效益高增长态势正在发生变化,赢利水平趋降,行业开始步入平稳增长期。
在市场和政策环境推动下,药品行业面临重大调整。
药品行业关系到国计民生,自身行业特点突出,尽管近年来我国药品行业生产、出口保持较快增长,产销情况也处于较好水平,但行业的整体毛利水平却持续下降,效益下滑。
同时,国外药品生产企业不断涌入,加剧了竞争的激烈程度。
面对竞争激烈的经营环境,如何更好地利用行业资源来推动企业的长远发展,成为药品行业需要考虑的问题。
面对增长放缓的局面,找出问题的根源,并且寻找出解决办法,成为药品行业未来发展的首要任务之一。
我国国内启动了新医改,国际市场产业转移带来机会,中国本土制企业也已经发展到上万家,政府逐步加强对药品市场的监管,使其更加规范化。
我国医药行业的规模逐渐显现,具有巨大的潜力,化学药物、天然中药和生物制药品将三分天下,成为新世纪药业的三大新兴市场,这是我国未来医药行业的重要特点。
总之,我国医药行业的发展状况良好。
第二章公司简介2.1 公司简介:哈药集团有限公司是国有控股的中外合资企业。
拥有 2 家在上海证券交易所上市的公众公司(即哈药集团股份有限公司和哈药集团三精制药股份有限公司)和27家全资、控股及参股公司。
员工2万余人,注册资本共计37亿元,资产总额119 亿元。
经过多年的发展,哈药集团以不断完善的自主研发体系和逐渐壮大的科研队伍,同它强大的品牌一起构成了公司腾飞的双翼。
借助这强大的品牌优势,哈药集团自主研发体系获得了充分的成长空间;而公司的品牌建设也从自主研发体系那里获得了强大的动力支持。
2007年,集团2007 年营业收入首次突破120 亿元大关,达122.8 亿元,同比增长22%;利润首次突破10 亿元大关,达10.36 亿元,同比增长32%;出口创汇首次突破 1 亿美元大关,达1017 亿美元,同比增长120%;品牌价值首次突破130 亿元大关,达136.81 亿元,两年内升值30 亿元。
利润和销售收入指标分别在全国医药工业企业第一、二位。
经营规模实现历史性跨越,首次跻身世界制药50 强行列。
在国家商务部公布的中国最大的500家外商投资企业名单中,哈药集团名列第88 名。
哈药集团控股的上市公司——哈药集团股份有限公司被评为全球华商医药百强冠军;哈药集团控股的上市公司——哈药集团三精制药有限公司高居最佳成长性上市公司50 强医药类公司首位。
“处事没从俗流走,立身敢与古人争” ,凭借自主创新的优势,哈药集团距离“创新型世界级新哈药”的宏伟战略目标越来越近。
2.2 经营范围:医疗器械、制药机械制造(国家有专项规定的除外);医药商业及药品制造(分支机构);销售化工原料及化工产品(不含危险品、剧毒品);纯净水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品、化妆品(分支机构);包装、印刷(分支机构);按外经贸部核准的范围从事进出口业务;生产生物农药阿维菌素。
保健食品、日用化学品的生产和销售(仅限分支机构)项目。
卫生用品(洗液)的生产和销售项目。
第三章三大逻辑切入点分析3.1. 盈利质量分析从以上数据看出,哈药集团有限公司的主营业务收入呈增长的趋势。
化学制剂多为仿制药,而中药和保健产品中双黄连口服液、盖中盖、朴血口服液等知名品种已进入成熟期,增长趋于平稳。
公司正在由化学原料药为主向抗感染药生产企业转型,当务之急的是培育新的后备产品,公司以领先的科技创新和持续的研发投入,构建起新产品核心技术的平台,促进创新产品研发,提高了产品科技含量和市场竞争力。
研发新产品31 个,其中有12个产品陆续在“十二五”期间投产上市,销售额提高,主营业务收入每年持续增长,增长幅度均大于10%。
3.12 成本控制分析由以上数据可以看出,在这五年时间里,该公司的主营业务成本逐渐增加,上升幅度均比较大。
该公司在此期间大量投入人力物力到医药研发上,特别是在08 年和2010 年特别突出,主营业务成本增长幅度达到了18%和20%。
哈药股份有限公司在08 年到09 年主营业务收入与主营业成本相应的增加,体现出有投入才有收获。
三大期间费用也不同程度的呈增长趋势,在08 年的时候,控制得比较好。
2007 年的时候主营业务收入呈亏损状态,三大期间费用却上升了11.3%,是由于管理费用和财务费用的大量增加所致。
3.13 毛利率及净资产收益率分析从盈利质量能力来看,2006 年到2010 年,销售毛利率稳定在30%的一个较高范围波动,2007年到2009年销售净利率分别为7.14%、8.91%和8.74%;扣除非经常损益后的净资产收益率分别为13.23%、15.12%和15.81%,公司赢利能力保持稳定,与行业平均水平相当。
与北京同仁堂股份有限公司相比较,毛利率低于同仁堂股份有限公司,但是从净资产收益率上来看,哈药股份均大于同仁堂股份有限公司,说明哈药股份有限公司的盈利能力还是比较不错的。
3.14 利润结构分析从成长性来看,2006年-2010 年,营业利润逐年大幅度增加,净利润也逐渐增加。
净利润是在利润总额中交纳了所得税后公司的利润留成,是一个企业经营的最终成果,它是衡量一个企业经营效益的主要指标,净利润多企业的经营效益就好,从上表中我们可以看出,哈药股份的净利润比较大,具有较好的经营效益。
但是从另一组数据2007~2009年,营业收入同比增长率分别为-10.55% 、16.95%和10.13%;营业利润同比增长率分别为-9.90%、57.85%和11.34%;扣除非经常损益后归属母公司股东的净利润同比增长率分别为29.97%、42.40%和13.56%,我们可以看出,公司销售收入增速放缓,且远低于行业25%的平均增速。
3.15 经营活动产生现金流量与净利润分析哈药股份的净利润每年都在增加,,呈上升趋势。
从上面的数据我们可以看出,其经营活动带来的现金流量在2007 年到2008 年的时候有所降低,受经融危机的影响,销售额收到一定的降低,既经融危机之后,通过国家的积极政策和该公司在药品开发和产品技术含量提高的基础上,销售收入有所提高,经营活动中的现金流量大幅提高,2009 年经营活动中的现金流相对于2008年的三倍哈药股份2007-2010 年的营业活动产生的现金流和净利润成正比,说明了哈药股份的经营状况良好,销售带来的现金流量越大,说明该公司的经营越稳健。
3.2 资产质量分析货币资金分析货币资金越多,企业的偿债能力就越强,但是一个上市公司的货币资金比重较大表示该企业没有合理有效的利用资金资源,没有做到更好的利用和投资哈药股份和同仁堂股份公司有限公司相比,货币资金总量均比较高,但是从货币资金占总资产的比例总我们可以看出,哈药股份的货币资金占总资产的比例远远低于同仁堂股份的货币资金占总资产的比例,说明哈药股份的货币资金没有得到充分的利用。
3.22 应收账款分析从以上数据我们可以看出,哈药股份有限公司的应收账款逐年增加,只有在2007 年相对于比较少,其余年份的应收账均比较多,占总资产的比例均在百分之十几,从公司提的坏账准备中我们可以看出,坏账准备数逐年减少,这对于一个庞大的应收账款来说,是既不科学,不合理的,应收账款的坏账准备没有提足。
从应收账款的周转天数我们可以看出,应收账款的周转天数在50 天左右,应收账款的周转速度慢。
从营运能力来看,2007~2009年,应收帐款周转率分别为 6.63 、7.67 和7.48 次;存货周转率分别为 3.28 、 3.73 和4.02 次,表明其营运能力略有增强。
3.23 存货分析从上表格我们可以看出,哈药股份有限公司拥有大量的存货,存货总体上呈增长趋势,占总资产的比例波动较小,均保持在 18%左右。
从存货的跌价准备 中我们可以清晰的看出,存货的跌价准备有所减少,在存货逐渐增加的情况下, 这一点是不合理的,我们可以对比一下 2006 年和2010 年的存货数量和相应的 跌价准备,存货跌价准备没有提够。
但是我们从另一个方面来看,在 2007 年到 2010 年期间,哈药股份有限公司花费大量的财力物力研发的新药品,是含有大 量的科学技术的,定价能力强,存货的跌价可能较小,所以公司的跌价准备是 合理的。
从存货的周天数我们可以得到这样的结论,周转速度逐渐加快,说明 该公司销售货物的能力逐渐提高,新药品得到更多的群众认可和购买,营业能 力得到提高。
3.24 固定资产、无形资产、长期股权投资分析哈药股份有限公司的固定资产占总资产的比例逐渐减少,但是总量大,说明该公司退出壁垒不容易,医药制造业中固定资产大部分为存货和办公楼,和研发药品的实验工具。
无形资产增加,主要是在医药研发技术上的专利和商誉等。
在表中长期股权投资在2006 年较少,当年该公司的闲散资金比较多,从2007 年长期股权投资逐年增加,说明该公司在2007 年到2010 年更充分的利用了货币资金,把货币资金投入证券市场和其他公司获取收益。
3.3 现金流量分析3.31 现金流量结构分析从以上数据可以看出,哈药的经营活动产生的现金流量净额和现金及现金等价物净增加额总体上都呈一个逐年上升的趋势,说明哈药的经营状况稳定、良好,并没有经营上的重大亏损问题,而投资活动产生的现金流量净额为负的主要原因是哈药为了扩大生产规模而投入部分资金在在建工程中,投入的回报在目前尚未体现出来,而筹资活动产生的现金流量净额为负的原因是公司执行利润分配,分配股利造成的。
从以上数据我们可以看出哈药股份有限公司的每股收益总体上逐年上升的趋势,每股收益是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损,通常被用来反映企业的经营成果,衡量普通股的获利水平及投资风险,哈药的每股收益相较同行业较高,说明哈药的经营状况良好且呈上升的趋势,盈利能力和发展能力较强,投资者投资哈药获得的回报比较高。
就短期来看,每股现金流量比每股盈余更能显示从事资本性支出及支付股利的能力,从以上数据可以看出,哈药从事资本性投资和支付股利的能力还有待提高。
3.33 重要项目分析哈药集团股份有限公司于2006年7月28日以通讯表决方式召开四届十七次董事会,会议审议通过关于向公司控股股东哈药集团有限公司转让所持部分哈药集团三精制药股份有限公司股权的议案:公司与集团公司于2006年7月27 日签订了《股权转让协议》,约定每股的转让价格以三精制药截止2005年12 月31 日经评估的每股净资产值 2.55 元的基础上溢价14.90%确定为人民币 2.93 元,交易总价为182027416.14 元。