财务报表分析培训课件

6.权益乘数
权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数，乘数越 大，说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小。其 计算公式为：
权益乘数= 资产总额
股东权益
权益乘数也可用来衡量公司的财务风险，它与资产负债 率同方向变动，乘数越高，负债率越高，公司的财务风险就 越大。
7.到期债务本息偿付比率
这一比率是用来衡量公司到期债务本金及利息可由经营 活动创造的现金来支付的程度，其计算公式为：
◆又称横向分析(horizontal analysis)或水平分析(horizontal analysis) ，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。
◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分 率变化情况。
A 会计期间
绝对金额增减 百分率增减
B 会计期间
财务报表
（资产负债表 损益表
现金比率＝
货币资金 流动负债
100％
在公司的流动资产或速动资产中，现金及其等价物的流 动性最好，可直接用于偿还公司的短期债务。从稳健角度出 发，现金比率用于衡量公司偿债能力最为保险。
4. 利息保障倍数
利息保障倍数亦称利息保证倍数，指息税前正常营业利
润与负债利息之比，其计算公式为：
利息保障倍数=
利润总额 利息支出 利息支出
到期债务偿还比率= 经营现金净流量
本期到期债务本息
这一比率越大，表明公司偿付到期债务的能力就越强， 如果该比率小于100%，说明公司经营活动产生的现金不足 以偿付本期到期的债务及利息支出，公司必须对外融资或出 售资产才能偿还债务。
第二章
财务报表分析
财务分析与方法 财务效率分析
现金流量表分析
学习目的
➢理解财务报表分析的基本理念 ➢观测基本财务报表信息 ➢掌握财务分析的方法 ➢熟悉财务分析所涉猎的各类效率比率 ➢掌握反映财务效率的相关指标及其影响因素 ➢熟悉现金流量和收益质量之间的关系
第一节 财务分析与方法
一 基本财务报表信息含量 二 财务报表分析的方法
◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
结构百分比分析
财务报表 （资产负债 表、利润表、 现金流量表 等）
百分比报表
流动 资产
固定 资产
长期 投资
其他 长期 资产
无形 资产
资产总额
货币资金 短期投资 应收账款
存货
……
（三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选
◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比 较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比 较分析。
（五） 因素分析 ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之 间的数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定 各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。 ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基 期同一项目的百分比或指数。
某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。
趋势百分比分析
各会计期间
假定A会计期 间为基期
A
B
C
D
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
（资产负债（表资产负债（表资产负债（表资产负债（表资产负债表 利润表 利润表 利润表 利润表 利润表
● 计算公式：
速动比率
速动资产 流动负债
● 速动比率越高，表明公司偿还债务的能力越强。
● 一般地，速动比率为1：1，表明公司短期偿债能力较强， 较容易筹措到经营活动所需要的现金。
3. 现金比率
现金比率是指公司的现金类资产与流动负债之间的比率， 通常有两种计算方法。一种是按货币资金与流动负债之比计
算的现金比率，亦称货币资金率：
● 计算公式：
流动比率
流动资产 流动负债
对债权人来说，此项比率越高越好，因为比率越高，债 权越有保障。但是，从理财的观点来看，过高的流动比率不 能说是好的现象，因为一个经营活动正常的公司，资金应当 有效地在生产经营过程中运转，过多地滞留在流动资产的形 态上，就会影响公司的获利能力。
2. 速动比率
● 含义：速动资产与流动负债的比率。
现金流量表等）
比较分析
财务报表
（资产负债表 利润表
现金流量表等）
（二）结构百分比分析
◆又称纵向分析(vertical analysis)或垂直分析 (vertical analysis) ，是指同一期间财务报表中不同项 目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进 行分析。
◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意 义。
现金流量表现等金）流量表现等金）流量表现等金）流量表现等金）流量表等）
……
各会计期间的同一项务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将 两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比 率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财 务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。
二是差额分析法
第二节 财务效率分析
一 偿债能力比率分析 二 获利能力比率分析 三 营运能力比率分析 四 市况测定比率
一、偿债能力比率分析
● 流动比率 ●现金比率 ●资产负债率 ●到期债务本息偿付比率
● 速动比率 ●利息保障倍数 ●权益乘数 ●强制性现金支付比率
1. 流动比率
● 含义：流动资产与流动负债的比率。
一般说来，比率越高，债权人对公司贷款就更为安全， 同时从公司财务结构上讲，投资者增加长期债务可能性也越 大。
5. 资产负债率
资产负债率也称负债比率，用于衡量公司利用债权人提 供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全 程度。其计算公式为：
资产负债率= 负债总额
资产总额
该比率对债权人来说，越低越好。但就所有者而言通常希望 该指标适当，这样一方面有利于筹集资金扩大公司规模，有 利于利用财务杠杆增加所有者的获利能力，但过高又影响公 司的融资能力。如果资产负债率大于100%，表明公司已资 不抵债，视为达到破产的警界线。
一、基本财务报表信息含量
基本财务报表信息是指以数字方式反映公司 的经营成果、财务状况和现金流量的状况，是财 务报表分析的基础。基本财务报表信息主要包括： 资产负债表信息、利润表信息、现金流量表信息、 所有者权益变动表信息、附表等信息。
二 、财务报表分析的方法
（一）比较分析(comparative analysis)