国债期货与股指期货交易特点对比
期货市场中的商品期货与金融期货比较分析
期货市场中的商品期货与金融期货比较分析期货是一种金融衍生品，通过合约规定在未来的某个时间以约定的价格交割标的资产。
随着金融市场的不断发展，期货市场也愈加繁荣。
其中，商品期货和金融期货是期货市场中两大主要类别。
本文将对这两种期货进行比较分析，以便更好地理解它们之间的区别和特点。
一、商品期货商品期货是以某种实物商品作为标的资产的期货合约。
原油期货、黄金期货、大豆期货等都属于商品期货的范畴。
商品期货的价值与标的实物商品的价值密切相关。
以下是对商品期货的一些特点进行比较：1. 风险敞口：商品期货交易可能面临的风险主要集中在市场供需、自然灾害和政治因素等方面。
由于标的资产为实物商品，其交易价格容易受到外部因素的影响，因此，商品期货的风险相对较高。
2. 期货价格：商品期货的交割价格与实物商品的价格有着密切的关联。
由于市场供需的变化，商品期货的价格可能与实物商品价格存在一定的溢价或贴现情况。
3. 投资机会：商品期货市场是实现多元化投资的重要途径。
通过商品期货，投资者可以参与到各个领域的实物商品交易中，实现对农产品、水资源、能源等行业的投资和风险分散。
二、金融期货金融期货是以金融资产作为标的资产的期货合约。
股指期货、国债期货、利率期货等都属于金融期货的范畴。
与商品期货相比，金融期货具有以下一些不同的特点：1. 风险敞口：金融期货交易的风险主要与金融市场的波动、宏观经济因素和货币政策等有关。
由于金融资产的特殊性，金融期货的风险与商品期货相比可能相对较低。
2. 期货价格：金融期货的价格主要受到金融市场的影响。
股指期货的价格与股票指数波动有关，利率期货的价格与利率走势相关。
不同于实物商品，金融期货的价格相对更容易受到市场的操纵和影响。
3. 投资机会：金融期货市场为投资者提供了参与金融资产交易的机会，包括对股票、债券、汇率等金融资产的投机和套利。
通过金融期货，投资者可以更好地管理金融风险，实现投资组合的优化和价值的增值。
国债期货交易品种
此外，经济发展也可以作为投资者的参考。“利率水平本质上是经济发展对于货币的需求程度，经济发展过快时利率一般将上升，反之经济低迷时，利率则一般会下降。”张晟畅说。
江明德告诉记者，CPI、货币供应量、国家信用、全球经济环境还有政府财政收支等都是影响国债期货价格波动的主要因素，而最核心的因素是利率因素，国债期货的价格与利率成反比，利率涨得越高，国债价格下滑的幅度越大。
国债期货交易品种国债期货是 Nhomakorabea通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。而其交易的品种又是呢?其特点又是什么?下面是
小编整理的一些关于国债期货交易品种的相关资料,供你参考。
国债期货交易品种
身具多重特殊概念
所有商品期货合约的标的都是实物，例如大豆油、螺纹钢、白糖等。股指期货标的沪深300(2468.721,3.48,0.14%)指数不是实物，通过转化为现金交割。惟独国债期货合约标的既非实物又非现金，而是虚拟的“名义标准券”。即包括面值100万元人民币、票面利率3%，在交割月第一个自然日剩余期限4~7年、可用于交割的“一篮子”符合要求的中期国债券种。
综上所述，虽然即将上市的国债期货是国内迄今最“复杂”的品种，其主要投资者是握有大量国债现货的银行、保险、基金、券商、QFII等金融机构，但考虑到国债期货可以“化繁为简”，这让那些与众不同聪明的散户投资者也完全可能利用国债收益固定走势平稳、与A股行情往往负相关的特点，利用期货的双向交易和杠杆功能“与机构共舞”而一显身手。
按照“一篮子可交割债券”制度，国债期货同期符合交割条件的券种多达34个左右，其中最合适的约有4个。这就需要合约卖方按照规定的要求，通过计算，在符合交割条件的券种中选择最便宜、最有利的品种;在滚动交割制度下，选择最合适的交割日期交付给买方。
国债期货价格发现功能研究
国债期货价格发现功能研究国债期货作为金融市场的重要组成部分，对于利率风险的规避、价格发现以及套期保值具有重要作用。
其中，价格发现功能是国债期货的核心功能之一，对于市场信息的反映和预期价格的形成的准确性，对整个金融市场有着深远的影响。
本文将就国债期货的价格发现功能进行深入探讨。
我们需要了解什么是国债期货。
国债期货是国债的衍生品，交易双方通过对未来国债价格的预测进行买卖，以达到套期保值或投机获利的目的。
在金融市场中，国债期货的价格发现功能起到了反映市场预期和价格信息的重要作用。
对于国债期货价格发现功能的理解，可以从以下几个方面展开。
国债期货的价格发现功能首先表现在对市场信息的反映上。
国债期货价格受到市场利率、通货膨胀率、经济增长率等多种因素的影响，这些因素通过影响投资者对国债的预期收益，进一步影响国债期货价格。
因此，国债期货价格可以视为对未来利率、通胀率等经济指标的预期，这种预期对于实体经济和金融市场都有重要的指导作用。
国债期货的价格发现功能还表现在预期价格的形成的准确性上。
在国债期货市场上，大量的交易者通过对未来利率、通胀率等经济指标的预测进行交易，这些预测汇集起来，形成了对未来国债价格的预期。
这种预期不仅反映了市场对未来利率和通胀率的预期，还反映了市场对未来经济发展的整体判断，因此对于实体经济和金融市场都有重要的影响。
国债期货的价格发现功能还表现在其独特的价格发现机制上。
国债期货的价格发现机制主要包括三个阶段：信息收集阶段、信息处理阶段和信息传递阶段。
在信息收集阶段，各种经济信息通过交易者的交易行为反映到国债期货价格上；在信息处理阶段，交易者对收集到的信息进行分析和处理，形成对未来利率和通胀率的预期；在信息传递阶段，这些预期通过交易者的交易行为进一步传递到整个金融市场，从而影响实体经济。
国债期货的价格发现功能还表现在其价格发现的效率上。
这种效率主要通过价格波动的及时性和价格发现的准确性来衡量。
一方面，国债期货价格的波动能够及时反映出市场信息的变化和市场情绪的波动；另一方面，国债期货的价格发现准确性也能够通过市场信息对称性和市场有效性等指标来衡量。
期货品种介绍
期货品种介绍期货是一种金融衍生品，是指按照约定在未来某个时间点以约定价格进行买卖的合约。
期货市场是金融市场中非常重要的一个板块，其交易量和影响力逐年增长。
本文将对几种常见的期货品种进行介绍，以便读者更好地了解和理解这一市场。
一、原油期货原油期货是最具代表性的期货品种之一。
在世界上，石油是一种不可再生能源，对全球经济有着巨大的影响。
而原油期货则是以原油作为交易标的的期货合约。
交易者可以通过原油期货市场参与对原油价格的权益交易，通过买涨或者买跌来获取收益。
原油期货在交易中具有高流动性和较大的交易量，吸引了大量的投资者。
二、黄金期货黄金期货是金融市场中另一个备受关注的品种。
黄金作为一种珍贵的贵金属，具有保值和避险的特性，在金融市场中扮演着重要角色。
黄金期货市场允许交易者以合约的形式买卖黄金，参与价格的波动。
与实物黄金相比，黄金期货具有灵活性高、交易成本低等优势，因此吸引了广大投资者的关注。
三、大豆期货大豆期货是农产品期货市场中的重要品种之一。
大豆是世界上主要的农作物之一，广泛应用于食品、饲料和工业原料等领域。
大豆期货市场为与大豆相关的企业和投资者提供了一个交易平台，可以通过期货合约参与大豆价格的价格波动。
大豆期货市场对于农产品产业链的参与者和投资者来说，是一个重要的风险管理工具。
四、国债期货国债期货是债券市场中的一种金融衍生品。
债券是一种固定收益的金融资产，而国债是指国家政府发行的债券。
国债期货市场允许交易者通过合约形式参与国债价格的交易，以期实现收益。
国债期货市场的存在，提供了一个有效的风险管理工具，也为投资者增加了多样化的投资选择。
五、股指期货股指期货是以股票市场指数作为交易标的的期货合约。
股指反映了股票市场的整体走势和投资者情绪。
通过股指期货市场，交易者可以以期货合约的形式参与股指价格的交易，从而对冲和投机。
股指期货市场可以为投资者提供灵活的投资工具，也为投资者提供了一种高效的风险管理方式。
总结：期货市场中有多种不同的品种可供选择。
国债期货培训考试题目
国债期货培训考试题目一、单选题。
1、国内债券的主要交易场所是（）BA 交易所B 银行间C 柜台2、目前我国国债的发行方式是（）CA 直接发行B 代销发行C 承购包销3、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最低交易保证金为（）。
B A．合约价值的3% B. 合约价值的2%C. 合约价值的4%D. 合约价值的5%4、（接上题）此合约的合约标的为（）。
DA．面值为10万人民币、票面利率为3%的名义中期国债B. 面值为100万人民币、票面利率为2%的名义中期国债C. 面值为10万人民币、票面利率为2%的名义中期国债D. 面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债5、（接上题）此合约的每日价格最大波动幅度为（）。
BA．上一交易日结算价的±3% B. 上一交易日结算价的±2%C. 上一交易日收盘价的±2%D. 上一交易日结算价的±4%6、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交易时间为（）。
CA．9：30-11:45，13:00-16:30 B. 10：00-11:30，13:00-16:15C. 9：15-11:30，13:00-15:15D. 9：30-11:45，13:00-16:157、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交割方式为（）。
BA．现券交割 B. 实物交割8、利率与债券收益率的相关性表现在（）。
CA．利率上升，债券收益率下降B. 利率上升，债券收益率不变C. 利率上升，债券收益率上升9、下列有关基差的计算公式，正确的为（）。
CA．实际基差=现券报价-期货结算价格B. 净基差（BN0C）=实际基差-持有成本C. 实际基差=现券报价-期货结算价格*转换因子D. 净基差（BN0C）=实际基差-持有成本*转换因子10、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最小变动价位为（）。
DA．0.01元/百元 B. 0.02元/百元C. 0.001元/百元D. 0.002元/百元11、金融机构承销债券时，从债券招标到债券上市交易有一段时间，在此期间，为了规避利率风险，金融机构可以进行（）交易？ BＡ、买入国债期货套期保值Ｂ、卖出国债期货套期保值Ｃ、卖出债券现券Ｄ、买入债券现券12、下列哪项不是进行国债期货交易的原因（）？ DA、对冲利率风险B、投机利率波动C、套利Ｄ、对冲信用风险13、国债价格和市场利率之间呈现（）关系？ BA、同向变动B、反向变动C、不确定D、没关系14、世界上成交额最大的期货品种是（）？ CA、外汇期货B、股指期货C、利率期货D、商品期货15、（）是国债市场最主要的投资主体？BA 证券公司 B商业银行 C保险公司 D基金公司16、投机者建立5年期国债期货空头头寸的原因是（）？BＡ、预期４-７年期的国债收益率会降低Ｂ、预期４-７年期的国债收益率会提高C、预期票面利率3%的国债收益率会降低D、预期票面利率3%的国债收益率会提高17、国债期货实物交割时交割券的选择权利属于（）BＡ、买方Ｂ、卖方Ｃ交易所Ｄ不确定18、如果交割的是最便宜的可交割券而不是另一种可交割债券，那么这对买方意味着（），对卖方意味着（） AＡ、最差行情债券进行交割最好行情债券进行交割Ｂ、最好行情债券进行交割最差行情债券进行交割Ｃ、最好行情债券进行交割最好行情债券进行交割Ｄ、最差行情债券进行交割最差行情债券进行交割19、投资机构知道他所管理的资金将会在一个月内有相当程度的增加，并且他确信在下个月内市场表现将非常强劲，因此，他希望能够立即从市场中买债券，此时可以进行（）A Ａ、买入国债期货套期保值Ｂ、卖出国债期货套期保值Ｃ、卖出债券现券Ｄ、买入债券现券20、国债期货属于：CA、指数期货B、商品期货C、利率期货D、外汇期货21、国债期货的交易代码是：AA、 TFB、 IFC、 GFD、 BF22、国债期货的交易场所为：DA、大商所B、郑商所C、上期所D、中金所23、假设今天为7月25日。
常见的期货交易品种介绍
常见的期货交易品种介绍期货交易是金融市场中的一种重要交易方式，它通过合约的交易形式，以固定价格在未来某一特定日期交割商品。
在期货市场中，有许多常见的期货交易品种。
本文将介绍几种常见的期货交易品种，包括股指期货、商品期货和利率期货。
一、股指期货股指期货是以某一特定股票指数为标的的期货合约。
股指期货的交易和投资对象是股指，而不是具体的股票。
股指期货的特点是高杠杆和高风险，投资者通过买入或卖出股指期货合约来进行投机或对冲。
常见的股指期货有上证50期货、恒指期货和纳指期货等。
二、商品期货商品期货是以某一特定商品为标的的期货合约。
商品期货市场主要分为能源、农产品和金属三个大的品类。
能源品种包括原油期货和天然气期货；农产品品种包括大豆期货、玉米期货和小麦期货；金属品种包括黄金期货、银期货和铜期货等。
商品期货的价格波动主要受到供需关系和国际市场因素的影响，具有一定的风险和收益。
三、利率期货利率期货是以某一特定利率为标的的期货合约。
利率期货市场上，交易的是利率期货合约，其价格与利率之间存在一定的关系。
利率期货主要用于风险管理和利率预测，并具有避险和投机功能。
常见的利率期货有国债期货和利率互换等。
四、外汇期货外汇期货是以一种货币兑另一种货币的汇率为标的的期货合约。
外汇期货的交易对象是外汇，投资者通过买入或卖出外汇期货合约来获得汇率变动所带来的收益或对冲风险。
外汇期货市场具有巨大的交易量和流动性，常见的外汇期货有美元兑日元期货、欧元兑美元期货和英镑兑美元期货等。
五、股票期权股票期权是在特定日期以特定价格购买或出售股票的权利。
股票期权的交易主要通过期权合约进行，买方支付期权费，卖方则需要在约定日期履行合约。
股票期权市场通过权证交易所进行交易，可以实现对股票价格波动的投机和对冲。
股票期权具有杠杆效应，风险较高，需要谨慎使用。
综上所述，期货交易品种丰富多样，投资者可以根据自身的需求和风险承受能力选择适合自己的品种进行交易。
查询中国国债期货交易的历史和中国金融期货交易所国债期货模拟交易的概况
1、查询中国国债期货交易的历史和中国金融期货交易所国债期货模拟交易的概况。
2、每个人找一只股票重点关注，记录下数据，以便进行绘制K线图。
（请到班长处协调，避免选择一样的股票，每个人一只不得重复，先到先得）1中国国债期货发展历史1992年12月，上交所开放国债期货交易，推出12个品种的国债期货合约，只对机构投资者开放。
从1992年12月28日至1993年10月，国债期货成交金额只有5000万元。
1993年10月25日，上交所向个人投资者开放国债期货交易。
1993年12月，原北京商品交易所推出国债期货交易，成为我国第一家开展国债期货交易的商品期货交易所。
随后，原广东联合期货交易所和武汉证券交易中心等也推出国债期货交易。
1994年第二季度开始，国债期货交易金额逐月递增。
1994年结束时，上交所国债期货交易总额达到1.9万亿元。
1995年2月，国债期货市场上发生了“327”违规操作事件，对市场造成沉重的打击。
1995年2月25日，证监会和财政部联合颁发了《国债期货交易管理暂行办法》；2月25日，证监会又向各个国债期货交易场所发出了《关于加强国债期货风险控制的紧急通知》，提高交易保证金比例，将交易场所从十几个收缩到沪、深、汉、京四大市场。
一系列清理整顿措施并未有效抑制市场投机气氛，透支、超仓、内幕交易、恶意操纵等现象仍然十分严重，1995年5月再次发生恶性违规事件—“319”事件。
1995年5月17日下午，证监会发出通知，决定暂停国债期货交易。
各交易场所从5月18日起组织会员协议平仓；5月31日，全国十四个国债期货交易场所全部平仓完毕。
我国首次国债期货交易试点以失败而告终2012年2月9日，中国金融期货交易所宣布，将于2月13日正式启动国债期货仿真交易。
此后将逐步对外开放，分批次发展期货公司、银行、证券、基金等机构投资者参与，并在适当时机推向全市场。
2、2)国债期货仿真交易凸显蝶式套利机会23日，受市场资金紧张、隔夜回购利率升破5%等偏空因素作用，国债期货仿真交易遭遇空方主力资金逢高拦截，市场整体下跌，其中近期合约TF1203收跌0. 11元至97.71元，小幅减仓1374手至23961手；主力合约TF1206收跌0.09元至97.79元，大幅增仓7537手...预览分享▼腾讯网 02-22 03:49 12家媒体报道7、中金所：禁用国债期货仿真交易拉客《国债期货启动仿真交易》追踪本报首席记者杨剑峰本报讯上周国债期货仿真交易开启，只有几家期货公司和券商参与首批试点。
证券公司参与股指期货国债期货交易指引
证券公司参与股指期货国债期货交易指引一、背景及意义随着金融市场的不断发展，国内证券公司在证券交易活动中扮演着重要的角色。
然而，证券公司不仅仅局限于证券交易，还可以参与其他金融工具的交易，包括股指期货和国债期货。
股指期货和国债期货作为金融衍生品，可以帮助投资者规避风险、提高资产配置效率以及增加投资回报。
尤其在当前全球金融市场波动加大的情况下，证券公司积极参与股指期货和国债期货交易，有助于提升公司的经营收益、风险控制能力和市场竞争力。
因此，为了规范证券公司参与股指期货和国债期货交易，制定相应的指引成为必要，以确保市场的健康发展和投资者的利益得到合理保护。
二、股指期货交易指引1. 资质要求：证券公司参与股指期货交易应符合相关法律法规的规定，并具备相应的经营资质和业务许可。
例如，证券公司需要持有期货公司经营资格，并在期货交易所注册并获得相应的期货交易资格。
2. 业务合规：证券公司在参与股指期货交易时，需要制定健全的内部控制制度和风险管理体系，确保交易活动的合规性和风险可控性。
包括但不限于设置交易审核机制、风险预警机制和内部审计制度等。
3. 投资者保护：证券公司在开展股指期货交易时，应依法履行客户适当性管理义务，确保客户具备相应的投资经验和风险承受能力。
同时，证券公司还需要提供投资者教育和风险揭示等服务，确保投资者充分了解股指期货交易的风险和盈利模式。
4. 信息披露：证券公司应及时向投资者披露与股指期货相关的重要信息，包括但不限于交易规则、产品特点、风险提示和费用说明等。
同时，证券公司还应与交易所和监管机构保持密切沟通，及时了解市场动态和变化，并依法履行信息披露义务。
三、国债期货交易指引1. 业务准入：证券公司参与国债期货交易需符合相关法律法规的规定，持有期货公司经营资格并获得交易所的期货经纪业务准入资格。
2. 风险管理：证券公司在国债期货交易中应建立完善的风险管理与控制制度，包括风险评估、资金管理、交易审核等方面的措施，确保交易活动的合规性和风险可控。
国债期货定价:基本原理与文献综述
国债期货定价：基本原理与文献综述陈蓉;葛骏【摘要】我国现行的国债期货定价相对复杂.充分理解“质量期权”的性质和价值对国债期货交易、套利和套期保值都具有十分重要的意义.在对国债期货的设计原理及国债期货市场特有的标准券、转换因子、CTD券、隐含回购率和质量期权等概念进行梳理的基础上,可给出不考虑质量期权情形下的国债期货持有成本定价模型,并对质量期权定价的相关文献进行述评.现有研究中关于质量期权定价的研究方法,主要有已实现期权价值法、隐含期权价值法、静态复制法和联合分布法.联合分布法又可以分为资产交换期权法、动态利率模型法和情景模拟法,理论上可以用于国债期货和质量期权的实时定价.实际使用时选择何种模型,应视真实的市场环境或具体的研究目标而定.【期刊名称】《厦门大学学报（哲学社会科学版）》【年(卷),期】2015(000)001【总页数】8页(P33-40)【关键词】国债期货;质量期权;期货定价【作者】陈蓉;葛骏【作者单位】厦门大学经济学院,福建厦门361005;厦门大学经济学院,福建厦门361005【正文语种】中文【中图分类】F830.92013年9月6日，新版中期国债期货在中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)上市。
其最重要的特征之一，是为了增加现货体量，降低被操纵的可能性，将其标的资产(即“可交割债券”)设定为不止一种，只要是“期货合约到期月首日剩余期限为4至7年的记账式附息国债”均可作为标的资产用于交割，从而大大增加了操纵难度。
从迄今为止的实际运行来看，国债期货表现出交易理性、与现货价格联动良好的特征。
可以认为，这一设计对国债期货稳健运行，合理发挥其套期保值功能起到了重要的作用。
当然，这一设计也使得国债期货定价相对复杂，加上国债期货沿用现券市场净价报价全价结算的市场惯例，使得国债期货的价格决定机制更加令人难以理解。
其中最大的挑战，就是由于国债期货合约存在多个可交割券，并规定最终交割时由期货空方决定选择哪只债券进行交割，因此在合约中就隐含了一份期货空方所拥有的“择券期权”或“质量期权”。
期货交易中的期货品种及其特点
期货交易中的期货品种及其特点随着现代社会的不断发展，资本市场也在不断壮大。
期货市场作为其中重要的组成部分，正在得到越来越多的关注和认可。
在期货交易中，期货品种的选择是非常重要的，因为期货品种的不同会带来不同的风险和收益。
下面让我们一起来了解一下期货交易中的期货品种及其特点。
一、商品期货品种商品期货品种是指以商品作为标的物的期货，包括农产品、金属、化工等。
由于商品市场的不断波动和涨跌，商品期货品种的价格也在不断变化，因此开展商品期货交易需要了解市场的变化和对标的物的了解。
具体来讲，常见的商品期货品种有以下几种：1、大豆期货：大豆期货的标的是大豆，是国内期货市场中的一个非常重要的品种。
它具有价格波动大、交易量大、投资门槛低等特点，因此备受投资者的青睐。
2、天然橡胶期货：天然橡胶期货是以天然橡胶为标的物的期货品种。
它具有价格波动大、交易量大的特点，是世界上最主要的橡胶交易市场之一。
3、铜期货：铜期货是以铜为标的物的期货品种。
作为工业金属领域中最重要的期货品种之一，它具有较为稳定的投资价值和交易量。
二、金融期货品种金融期货品种是指以金融资产作为标的物的期货，包括股指期货、国债期货等。
金融期货品种与商品期货品种不同，它们的价格变动不受实物供需限制，而是受到市场交易情况的影响。
常见的金融期货品种有以下几种：1、上证50期货：上证50期货是以上证50指数作为标的物的期货品种。
它具有价格波动大、投资门槛低等特点，适合中小投资者进行投资交易。
2、沪深300股指期货：沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种。
它与上证50期货不同，具有价格波动较大、交易风险较高等特性。
3、国债期货：国债期货是以国债为标的物的期货品种。
它具有价格波动较小、投资门槛较高的特点，适合于风险偏好较低的投资者。
三、能源期货品种能源期货品种是指以原油、天然气等能源作为标的物的期货品种。
由于能源市场的特殊性，能源期货品种的投资风险较大，但同时也带来了高收益。
第七届中金所杯全国大学生金融知识大赛大纲
第七届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛大纲1. 金融基础知识1.1 股票1.1.1 股票市场运作1.1.1.1 股票的概念与种类1.1.1.2 股票交易制度1.1.1.3 股票价格指数（指数编制方法，全球主要的股票价格指数）1.1.2 股票估值1.1.2.1 绝对估值1.1.2.2 相对估值1.1.3 股票投资分析1.1.3.1 技术分析1.1.3.2 基本面分析1.1.3.3 股票市场异象：动量效应、反转效应、规模效应等1.1.3.4 资产定价模型应用：CAPM模型与多因子模型1.2债券1.2.1 债券市场运作1.2.1.1 债券的种类1.2.1.2 债券市场的交易制度1.2.2 利率1.2.2.1 利息理论1.2.2.2 利率的种类、现值与终值1.2.2.3 利率期限结构1.2.3 债券定价1.2.3.1 国债的定价1.2.3.2 公司债的定价1.2.4 影响债券价格的因素1.2.4.1 利率对债券价格的影响1.2.4.2 期限对债券价格的影响1.2.4.3 信用风险对债券价格的影响1.2.4.4 嵌入期权对债券价格的影响1.2.5 债券的风险与测度1.2.5.1 久期(久期的概念，久期的计算与运用)1.2.5.2 凸度（凸度的概念，凸度的计算与运用）1.3 外汇1.3.1 外汇市场运作1.3.1.1 汇率标价方法1.3.1.2 汇率报价和汇率种类1.3.1.3 外汇交易1.3.2汇率的决定理论1.3.2.1 购买力平价说1.3.2.2 利率平价说1.3.2.3 国际收支说1.3.2.4 资产市场说1.3.3影响汇率的因素1.3.3.1 国际收支对汇率的影响1.3.3.2 通货膨胀率对汇率的影响1.3.3.3 利率对汇率的影响1.3.3.4 经济增长对汇率的影响1.3.3.5 中央银行操作对汇率的影响1.3.4 汇率变动对经济的影响1.3.4.1 汇率变动对进出口的影响1.3.4.2 汇率变动对物价的影响1.3.4.3 汇率变动对收入、就业的影响1.4 货币市场工具与基金1.4.1 货币市场工具1.4.1.1 票据与国库券1.4.1.2 回购与逆回购1.4.1.3 同业拆借与CD1.4.2 基金1.4.2.1 基金的分类1.4.2.2 货币市场基金1.4.2.3 ETF和LOF1.4.2.4 FOF、MOM及其他基金创新产品1.5 其他金融理论与实务1.5.1货币金融理论1.5.1.1 货币需求与供给1.5.1.2 货币政策1.5.1.3 资产证券化1.5.1.4 银行监管与风险管理1.5.2 投资组合1.5.2.1 马科-维茨投资组合理论1.5.2.2 有效市场理论1.5.2.3 投资组合保险（CPPI，TIPP，OBPI）1.5.2.4 投资绩效评价指标（夏普指数，特雷纳指数等）1.5.2.5 套利定价理论2.股指期货2.1 股票指数期货2.1.1 股指期货的概念、中外股指期货市场的产生与发展2.1.2 沪深300指数、中证500指数和上证50指数的编制2.1.3 股指期货理论价格的计算2.2 股指期货的功能与特征2.2.1 股指期货的功能2.2.1.1 价格发现功能、风险管理功能和资产配置功能2.2.2 股指期货的特征2.2.2.1 股指期货与商品期货交易的特征比较2.2.2.2 股指期货与股票交易的特征比较2.2.2.3 股指期货与ETF交易的特征比较2.2.2.4 股指期货与权证、融资融券交易的特征比较2.3 沪深300、中证500和上证50指数期货合约规则与风险管理制度2.3.1 沪深300、中证500和上证50指数期货合约解读2.3.1.1 合约标的、交易代码、合约乘数、报价单位、最小变动价位2.3.1.2 合约月份、交易时间、最后交易日、最后交易日交易时间2.3.1.3 每日价格最大波动限制、最低交易保证金、每日结算价格2.3.1.4 交割日、交割方式、交割价格2.3.2 股指期货风险管理制度2.3.2.1 保证金制度、每日无负债结算制度、涨跌停板制度2.3.2.2 持仓限额制度、大户持仓报告制度2.3.2.3 强行平仓制度、强制减仓制度2.3.2.4 套期保值制度、风险警示制度、信息披露制度2.4 股指期货投资者适当性制度与证券公司期货IB业务2.4.1 股指期货投资者适当性制度2.4.1.1 股指期货投资者适当性制度对投资者的要求2.4.1.2 自然人投资者适当性标准、一般法人投资者适当性标准2.4.2 证券公司期货IB业务2.4.2.1 证券公司期货IB业务规则2.5 股指期货价格分析2.5.1 股指期货价格的宏观因素分析2.5.1.1 宏观经济运行、财政政策与货币政策、监管政策及突发政治事件2.5.1.2 资金供求、通货膨胀、利率、汇率及心理因素2.5.2 股指期货价格的技术分析2.5.2.1 技术分析三大假设及基本要素2.5.2.2 技术图形基本形态识别2.6 股指期货交易规则2.6.1 股指期货价格形成机制2.6.1.1 开盘集合竞价、开市后连续竞价与新上市合约挂牌基准价2.6.2 股指期货交易指令2.6.2.1 限价指令与市价指令2.6.3 股指期货交易结算2.6.3.1 当日收盘价、结算价与到期日结算价2.6.3.2 股指期货盈亏计算2.6.3.3 当日权益、保证金变动及资金余额2.6.3.4 客户持仓风险度与保证金追加2.6.4 股指期货交易风险及资金管理2.6.4.1 股指期货交易风险类型及识别2.6.4.2 资金管理的含义及方法2.7 股指期货交易实务2.7.1 股指期货套期保值2.7.1.1 套期保值的目的及基本原则2.7.1.2 套期保值的种类及套期保值效果2.7.1.3 套利保值的风险管理2.7.1.4 套期保值的应用2.7.2 股指期货套利2.7.2.1 套利的定义和种类2.7.2.2 跨市场、跨品牌、跨期、跨现套利的原理及方法2.7.2.3 套利交易的风险管理2.7.2.4 套利的应用2.7.3 股指期货投机交易2.7.3.1 投机交易的种类及盈亏计算2.7.3.2 投机交易的风险管理2.7.3.3 投机交易的应用2.7.4 股指期货在资产组合管理中的应用2.7.4.1 股指期货资产配置策略2.7.4.2 投资组合β值调整策略2.7.4.3 指数化投资策略2.7.4.4 阿尔法策略2.7.4.5 可转移阿尔法策略2.7.4.6 现金证券化策略3.国债期货3.1 利率期货市场3.1.1 利率期货的产生和发展3.1.2 利率期货的分类和全球市场主要交易品种3.2 国债期货交易与交割3.2.1 中金所国债期货合约3.2.1.1 合约设计原则和标的选择3.2.1.2 合约条款及解读3.2.2 国债期货交易与结算3.2.2.1 报价、指令和成交规则3.2.2.2 结算和结算制度3.2.2.3 国债期货期转现交易3.2.3 交割3.2.3.1 国债期货交割制度和交割流程3.2.3.2 可交割债券3.3 国债期货定价3.3.1 转换因子3.3.1.1 转换因子的概念和理解3.3.1.2 转换因子的计算3.3.2 最便宜可交割债券3.3.2.1 隐含回购率及其应用3.3.2.2 净基差法及其应用3.3.2.3 寻找最便宜可交割债券的经验法则3.3.3 国债期货的定价3.3.3.1 发票价格3.3.3.2 国债期货定价原理3.3.4 国债期货价格影响因素3.4 国债期货投机与套利3.4.1 国债期货投机3.4.1.1 多头投机策略3.4.1.2 空头投机策略3.4.2 国债基差交易3.4.2.1 基差的计算3.4.2.2 基差交易3.4.3 跨期套利与跨品种套利3.4.3.1 跨期套利交易策略3.4.3.2 跨品种套利交易策略3.5 国债期货套期保值与资产组合管理3.5.1 国债期货套期保值3.5.1.1 国债期货套期保值与风险管理3.5.1.2 套期保值比率的计算（修正久期法、基点价值法）3.5.1.3 多头套期保值交易策略3.5.1.4 空头套期保值交易策略3.5.1.5 交叉套期保值交易策略3.5.1.6 套期保值风险3.5.2 国债期货在资产组合管理中的应用3.5.2.1 目标久期策略3.5.2.2 资产配置调整4.金融期权4.1 期权基础4.1.1 期权概念及特点4.1.2 期权类型4.1.2.1 看涨和看跌,美式、欧式和百慕大式4.1.2.2 现货期权和期货期权,商品期权和金融期权4.1.2.3 其它期权类型4.1.3 期权要素及合约主要条款4.1.3.1 标的资产、权利金、行权价、保证金4.1.3.2 有效期、最后交易日和到期日等4.2. 期权市场的发展4.2.1 场内市场和场外市场4.2.2 期权市场的做市商制度4.2.3 中国期权市场及发展4.3. 期权交易4.3.1 期权头寸4.3.1.1 买进看涨期权（看涨期权多头）、卖出看涨期权（看涨期权空头）4.3.1.2 买进看跌期权（看跌期权多头）、卖出看跌期权（看跌期权空头）4.3.2 期权建仓和头寸了结4.3.2.1 建仓4.3.2.2 买方头寸了结和了结后持仓4.3.2.3 卖方头寸了结和了结后持仓4.3.3 期权基本交易制度4.3.3.1 保证金制度4.3.3.2 涨跌停板制度4.3.3.3 行权与交割制度4.4 期权价格及影响因素4.4.1 期权的权利金、内在价值和时间价值4.4.2 实值期权、虚值期权和平值期权4.4.3 期权价格的影响因素4.4.3.1 标的资产价格、行权价格4.4.3.2 标的资产价格波动率4.4.3.3 无风险利率4.4.3.4 红利4.4.3.5 剩余期限4.4.4 期权价格的上下限4.4.5 期权的平价关系4.4.6 期权的价格特征4.5 期权策略、特点、损益和风险分析4.5.1 单一期权策略4.5.1.1 买入看涨期权、买入看跌期权4.5.1.2 卖出看涨期权、卖出看跌期权4.5.2 期权组合策略4.5.2.1 期权和期货、现货组合策略：包括备兑看涨期权组合（Covered Call）、保护性看跌期权组合（Protective Put）、转换组合（Conversion）、反转组合（Reversals）等4.5.2.2 期权价差策略：包括牛市价差策略、熊市价差策略、蝶式价差策略、日历价差组合等4.5.2.3 跨式组合和宽跨式组合等4.5.2.4 期权套利策略4.6 期权定价4.6.1 风险中性定价原理4.6.2 期权定价模型4.6.2.1 二叉树模型4.6.2.2 布莱克－斯科尔斯(Black-Scholes)模型4.6.2.3 期权定价的其他方法4.7 希腊字母及在风险管理中的应用4.7.1 希腊字母（包括delta, gamma, vega, theta, rho, vomma, vanna ）及特点4.7.2 希腊字母在风险管理中的应用4.8 波动率及波动率交易4.8.1 波动率4.8.1.1 波动率类型4.8.1.2 波动率特征4.8.1.3 波动率计算4.8.2 波动率微笑4.8.3 波动率交易5.外汇期货5.1外汇衍生品及市场5.1.1外汇衍生品5.1.1.1外汇衍生品的含义及种类5.1.1.2外汇衍生品特征及区别5.1.2外汇衍生品市场5.1.2.1国际主要外汇衍生品交易市场（品种、制度、主体、监管等）5.1.2.2国内主要外汇衍生品交易市场（品种、制度、主体、监管等）5.2外汇远期及外汇期货5.2.1外汇远期5.2.1.1外汇远期的含义及应用（NDF、DF等）5.2.2外汇期货5.2.2.1外汇期货市场（品种、制度、主体等）5.2.2.2外汇期货的投机与套利（期现套利、跨期套利、跨币种套利、跨市场套利等）5.2.2.3外汇期货的套期保值5.3外汇掉期与货币互换5.3.1外汇掉期5.3.1.1外汇掉期的含义和种类（即期对远期、远期对远期、隔夜等）5.3.1.2外汇掉期的应用5.3.2货币互换5.3.2.1货币互换的含义和种类5.3.2.2货币互换的应用5.4外汇期权及其它外汇衍生品5.4.1外汇期权5.4.1.1外汇期权的含义及种类5.4.1.2外汇期权的投机与套利5.4.1.3外汇期权的套期保值5.4.2其它外汇衍生品5.4.2.1外汇期货期权的含义及应用5.4.2.2结构化产品及其它5.5外汇衍生品的风险管理应用5.5.1不同主体的外汇风险管理5.5.1.1进出口企业利用外汇衍生品管理外汇风险5.5.1.2对外投融资企业利用外汇衍生品管理外汇风险5.5.1.3金融机构利用外汇衍生品管理外汇风险6.其他衍生品6.1 场外衍生品概述与远期合约6.1.1 场外衍生品市场的一般规则6.1.2 远期合约及市场发展现状6.1.3 远期的定价、交易策略及风险管理6.2 互换及场外期权等场外衍生品6.2.1 利率互换（IRS）6.2.1.1 IRS的概念和规则6.2.1.2 IRS的交易策略及风险管理6.2.1.3 IRS的定价6.2.2 信用违约互换（CDS）及其他信用衍生品6.2.2.1 CDS等的概念和规则6.2.2.2 CDS等的交易策略及风险管理6.2.2.3 CDS等的定价6.2.3 股权类互换、货币互换及其他6.2.3.1 股权类、货币互换等的概念和规则6.2.3.2 股权类、货币互换等的交易策略及风险管理6.2.3.3 股权类、货币互换等的定价6.2.4 场外期权（包括利率限、利率互换期权等）6.2.4.1 场外期权的概念和规则6.2.4.2 场外期权的交易策略及风险管理6.2.4.3 场外期权的定价6.3 结构化产品的概念6.3.1 结构化产品及其与基础资产、传统衍生品的关系6.3.1.1 结构化产品和基础资产的区别6.3.1.2 结构化产品的有关特征6.3.1.3 结构化产品市场对基础产品市场的作用6.3.2 结构化产品的分类及所嵌入衍生品的类型6.4 结构化产品的风险/收益6.4.1 结构化产品的定价原理6.4.2 结构化产品的风险及其对冲6.4.2.1结构化产品对参与各方的风险6.4.2.2久期、凸性、Greeks、跟踪误差风险6.4.2.3结构化产品的收益、风险区间6.4.2.4 结构化产品内嵌衍生品的对冲方式6.4.3 结构化产品的设计6.4.3.1 市场参与者及其功能6.4.3.2 参与率、保本率特征及盈亏平衡计算6.4.3.3 利率、衍生品价格等对产品条款的影响。
中国金融期货交易所中期国债期货品种介绍
中国金融期货交易所中期国债期货品种介绍一、中国金融期货交易所的中期国债期货合约（仿真）及与沪深300股指期货合约对比二、国债基础知识1、债券债券是政府、金融机构和工商企业等机构依照法定程序向投资者发行的，并约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证，是一种有价证券。
债券的价格与市场收益率成反比，即市场收益率上升时，债券价格下降，反之则反。
下面的例子可以帮助我们理解。
举例来说：假设某种债券，五年后到期，票面利率为3%，每年支付一次利息，其现金流如下图所示，现在，市场的五年期收益率为4%，则该债券当前价格为：债券价格的波动变化，是由久期（Duration）和凸性（Convexity）两部分共同影响的。
2、债券市场工具之国债与国债期货债券市场基本工具包括：国债、公司债券、金融债券、中央银行票据、浮动利率债券、选择权债券、可转换债券、资产抵押债券、国际债券等。
债券市场衍生工具种类繁多，最基本的衍生工具有四种：远期（Forwards）、期货（Futures）、期权（Options）、互换（Swaps），其中，远期合约是其他三种衍生工具的基础。
什么是国债？国债是债券的一种，通常由中央政府发行，是国家信用的基本形式。
国债及国债市场是一国经济的重要组成部分，是政府、央行、普通投资者的有力工具。
对于政府，国债可用于筹集建设资金、弥补财政赤字、作为财政政策之一进行宏观调控等；对于央行，可通过国债市场进行公开市场操作，实施货币政策；对于普通投资者来说，国债是安全可靠的投资渠道。
我国国债由财政部发行，代表的是中央政府信用，以我国的征税能力作为国债还本付息的保障，享受中国债券市场最高的信用等级。
表：各国国债规模对比（大约）数据来源：公开信息整理，广发期货发展研究中心什么是国债期货？国债期货作为利率风险管理工具，属于金融期货中利率期货的一种，是指买卖双方通过有组织的交易场所，约定在未来特定时间，按预先确定的价格和数量进行券款交割的国债交易方式。
期货市场与股票市场的区别与联系
期货市场与股票市场的区别与联系一、引言股票市场和期货市场是金融市场中两个重要的交易市场，它们各具特点和功能，有着密切的联系，但也存在一些明显的区别。
本文将从市场的定义、交易对象、交易方式、风险特征、交易系统等方面，逐一探讨期货市场和股票市场之间的区别与联系。
二、市场定义1. 期货市场期货市场是指以合约为交易标的物的金融衍生品市场。
在期货市场中，交易双方通过签订合约，约定在未来某一特定时间、以特定价格购买或出售标的物。
期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场。
2. 股票市场股票市场是指以股票为交易标的物的金融市场。
在股票市场中，买卖双方通过证券交易所或场外交易市场进行证券交易。
股票市场是企业融资和投资者参与经济发展的重要渠道。
三、交易对象1. 期货市场期货市场的交易对象主要包括大宗商品、金融衍生品等标的物。
常见的期货合约包括原油、黄金、大豆、小麦等商品期货和股指期货、国债期货等金融期货。
2. 股票市场股票市场的交易对象是股票，即证券交易所上市的公司股份。
股票市场提供了企业融资的重要渠道，同时也为投资者提供了实现财富增值的机会。
四、交易方式1. 期货市场期货市场的交易方式为标准化合约交易。
交易双方通过交易所或场外交易平台进行期货合约的买卖，合约的价格、交割日、交割方式等均由交易所统一规定。
2. 股票市场股票市场的交易方式为证券交易，可以分为证券交易所交易和场外交易两种方式。
证券交易所交易是指投资者通过证券交易所买卖上市公司的股票，而场外交易是指在证券公司等机构的场外市场进行股票交易。
五、风险特征1. 期货市场期货交易具有较高的杠杆效应，即投资者只需支付一部分保证金就可以进行大额交易，因此风险较高。
同时，期货市场还存在市场风险、价格波动风险等。
2. 股票市场股票市场的风险较为多样化，主要包括市场风险、行业风险和公司风险。
市场风险是指整个股票市场的波动风险，行业风险是指特定行业发展的风险，而公司风险则是指具体上市公司的经营风险。
期货行业中的期货合约种类与特点
期货行业中的期货合约种类与特点在期货市场中，期货合约是交易的基本单位，各个种类的期货合约具有不同的特点和投资品种。
本文将介绍期货行业中的期货合约种类与特点。
一、大宗商品期货合约大宗商品期货合约是期货行业中最为常见的一类合约。
这些合约的标的物通常是石油、黄金、铜、铝、铁矿石等具有一定价值且需求稳定的商品。
大宗商品期货合约的交易相对成熟，交投活跃，流动性较高。
投资者可以通过大宗商品期货合约进行风险对冲和价值投资。
在大宗商品期货合约中，不同的品种有不同的特点。
例如，石油期货合约的价格波动受到全球政治、经济因素的影响较大，交易风险较高；黄金期货合约的价格受到全球市场对避险资产的需求和通胀预期的影响，具有一定的保值和避险作用。
二、金融期货合约金融期货合约是指以金融资产为标的物进行交易的期货合约。
常见的金融期货合约有股指期货、国债期货、利率期货等。
金融期货合约的特点是交易规模较大，价格波动受到宏观经济、政策变化和市场风险偏好的影响。
股指期货合约是以股票指数为标的物进行交易的合约。
投资者可以通过股指期货合约对冲股票市场的风险，又能够获得杠杆效应和多空双向操作的机会。
国债期货合约是以国债为标的物进行交易的合约。
国债期货合约交投活跃，具有风险对冲和投资避险的功能。
利率期货合约是以利率为标的物进行交易的合约。
利率期货的价格受到市场对利率走势和货币政策的预期影响，可用于进行利率风险的管理和交易。
三、农产品期货合约农产品期货合约是指以农产品为标的物进行交易的期货合约。
农产品期货合约的价格波动受到季节、天气、政策以及农业生产等因素的影响。
典型的农产品期货合约包括大豆、玉米、小麦、棉花等。
农产品期货合约的交易目的主要有风险管理和投机。
例如，农产品生产者可以通过农产品期货合约来对农产品的价格波动进行风险对冲，同时投资者可以利用农产品期货合约进行投机交易，以获得利润。
总结起来，期货行业中的期货合约种类繁多，每个品种都有其特定的特点和投资机会。
国债期货是什么
国债期货的定义国债期货是利率期货的一种，是在国债现券市场发展到一定程度，市场需要规避利率风险的产物，本质上是以国债作为载体、利率作为交易对象的一种金融期货产品。
从历史上看，20世纪70年代，西方各国为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率而纷纷推行金融自由化政策，推进利率市场化，导致利率波动日益频繁而剧烈，造成金融市场中的借贷双方特别是持有国债的投资者和其他金融商品的持有者面临着越来越严重的利率风险。
为保证运营资本不受利率影响，保值和规避风险的需求日趋强烈，在这一背景下，国债期货等利率期货应运而生。
国债期货交易的特征1、国债期货交易的成交与交割具有不同步性。
2、国债期货交易必须在指定的交易场所进行交易。
3、国债期货交易的标的具有双重意义。
4、国债期货交易实行的是保证金交易。
5、国债期货交易一般很少发生最终的实物交割。
6、国债期货交易是一种风险远大于现货交易的金融衍生交易。
国债期货的功能金融衍生产品诞生的经济根源在于其所特有的风险规避功能。
因此金融衍生产品能够更好地完善、强化金融体系的风险转移功能，实现风险配置的优化。
其价格一般是真实、合理的，具有较强的前瞻性，对现货市场的价格走势具有指导意义。
国债期货作为金融衍生品的一种，在服务经济时具有不可替代的作用：1、国债期货交易可以有效地管理利率风险，为我国国民经济体系提供利率风险防范机制和工具。
2、国债期货交易能提升国债市场功能，促进国债市场发展，完善我国金融市场体系。
其具体作用如下：一是促进国债市场的价格发现。
二是促进国债市场规避风险。
三是提高市场流动性。
四是丰富交易方式。
五是促进套利交易。
3、开展国债期货交易能为我国利率市场化的最终实现创造条件。
4、恢复和发展国债期货交易是完善期货市场，发展金融衍生产品市场和参与国际金融竞争的现实需要。
国债期货对股市影响 国债期货上涨意味着
国债期货对股市影响国债期货上涨意味着一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。
另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。
二、国债期货更适合机构投资者参与从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格最大日波动幅度均远低于2%。
因此，更适合机构投资者参与。
三、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。
国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。
国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。
四、国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限从沪深300股指期货市场实践看，市场运行3年多时间，成交较为活跃，但市场存量保证金规模仅200亿元左右;与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。
配资加以是一种复杂的交易方式，不同于市场中期货交易的特点：⒈不涉及现货交割。
⒉必须使用申穆投资提供的期货帐户(有开通中金所帐号)。
⒊ 采用申穆统一的标准化合同。
配资交易实质是保证金交易原则，是杠杆交易工具。
⒋遵循每日结算制度。
市场近期对于国债期货的关注再度升温。
作为利率市场化进程中的里程碑式品种，国债期货推出将提高债券市场(特别是利率品)定价效率，增强市场流动性，促进银行间和交易所市场的互联互通，推动利率市场化进程以及金融创新发展，对于机构投资者固定收益投资以及理财业务开展具有重大意义。
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高杠杆
国债期货日波幅 股指期货日波幅
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投机交易趋势性
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更适合投机！
投机交易周期性
利率产品估值：投资时钟
通胀下降 经 济 增 长 通胀上升
复苏
过热 加 息 熊陡 牛陡 熊平 牛平
经 济 减 速
降 息 衰退 滞胀
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投机交易周期性
108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 02-01 03-01
20个月
11个月
25个月
14个月
国债期货与股指期货交易特点对比
国泰君安期货金融衍生品研究所
国债期货投机交易的低波幅性 国债期货投机交易的高杠杆性 国债期货投机交易的趋势性
国债期货投机交易的“效率”
国债期货投机交易的周期性
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投机交易低波幅性
1.20% 1.00% 0.80% 0.6956% 1.0454%
投机交易的“效率” 股指期货最小变动价位： 60元； 股指期货手续费： 0.25%%。
国债期货最小变动价位： 20元； 国债期货手续费： 5元/手。
2013年7月26日
最小变动价位/双边手续费：
国债期货： 2倍； 股指期货： 1.82倍。
同时，国债期货的保证金远小于股指期货。
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